2021年1月6日，大亚圣象和圣象集团总部正式迁入上海浦东北蔡科创园区，从此迈入发展新阶段。作为地板行业的领军企业，圣象在发展之初就确定了“绿色产业链战略、国际化战略和大家居战略”三大企业战略。在乔迁庆典仪式上，大亚圣象及圣象集团董事长陈建军表示，圣象确立了“创造绿色人居生活空间”的企业新愿景，为集团三大战略赋予了全新的内涵，即以“设计价值”驱动的一体化设计专业解决方案入手，全面面向新的市场环境，接轨多种商业模式。借助总部乔迁，大亚圣象将在2021年冲刺木业赛道新高地。 据公司相关负责人介绍，此次迁入新址的包括大亚圣象和圣象集团的总部以及圣象的研发设计中心、产品体验中心、营销管理中心和大数据平台等。这里被中国林产工业协会设立为“中国林产工业创新成果产业化示范基地”，并与中国林科院全国各林业院校开展校企合作，将科研成果打造成消费升级的生产力，为木业产业优秀人才的发展提供良好沃土。 陈建军表示，公司将充分利用浦东科创基地地域资源优势为圣象自主研发开启创新潮流、对标国际一流打开新窗口，同时以国际视野聚焦优秀创新人才，为圣象品牌创新、设计能力提升进行有力加持。 据公司方面人士介绍，截至2020年底，圣象地板累计产销规模达7亿平方米，用户规模超过2000万户，在行业中处于领先地位。据了解，2020年，圣象地板位列中国500最具价值品牌建材行业榜首，品牌评估价值572.59亿元。品牌战略助力企业营收增长，据大亚圣象公布的2020年第三季度业绩公告显示，该季度实现营业收入21.16亿元，同比增长4.21%。大亚圣象市值连年稳步增长。 “未来，大亚圣象将以需求为导向，以研发成果产业化落地为目标，发挥企业的核心竞争优势，并大规模引进、培养各方面优秀人才，围绕创新和发展建立全新组织架构和科学运营管理体系，以数字技术为整个产业发展全面赋能。”上述公司方面人士如是说。
事件分析 事件：美国2020年12月季调后非农就业人数减少14万人，弱于预期的增加5万人；失业率为6.7%，略好于预期值的6.8%。我们对此看法如下： 12月非农增长由正转负，总量上恢复正常仍需时日。美国12月就业市场恢复发生逆转，非农就业由正转负，且大幅不及预期，失业率则终结连续6个月的下降，劳动参与率整体与上期持平。第三波疫情肆虐是造成劳动力市场逆转的主要因素，当前美国每日新增确诊病例超30万，每日死亡病例近4000人，导致就业市场复苏陷入停滞。从总量上看，当前美国非农就业缺口修复55.6%，6.7%的失业率仍高于2月的3.5%，缺口仍较大。 分行业看，疫情冲击下，当期非农下滑几乎完全集中在酒店休闲行业。12月非农就业主要受酒店休闲就业拖累，其就业人数下降49.8万人，降幅远超排在次位的政府就业（下滑4.5万人）。商业服务与零售行业表现相对亮眼，当期新增就业分别为16.1万人与12万人，较上期有明显提升，表明除酒店休闲行业外，其他行业经济活动实际上仍处在修复区间。而包括酒店休闲业在内的大部分行业，小时工资均有所修复，反映当期失业以低收入劳动力为主。 由俭入奢易：财政刺激支撑下，低学历人口复工意愿低。失业率与劳动生产率虽然整体与上期持平，但分结构来看，兼职、低学历、低龄人口失业率大幅攀升，同时低学历人口劳动参与率也明显下降，这一情况与前期类似。反映在疫情冲击下，劳动素质偏低的人群受冲击更为严重，一方面疫情之下，对低学历人口需求较大的服务业，就业需求下滑；另一方面，持续的财政刺激可能降低这部分人群的工作意愿，从而拖累劳动力供给。 由奢入俭难：疫情拖累持续的背景下，美国财政刺激“药恐难停”。如上所述，在疫情冲击与财政刺激的综合作用下，美国劳动力市场供需两端均受压制。而近期美国疫苗推广进度偏慢（当前美国疫苗接种比例约1.8%，美国疾病预防控制中心预计当月底接种比例7.3%），短期内服务业恢复仍难见起色，这将拖累美国居民正常工资收入恢复，导致消费修复在未来可能越发依赖刺激支票的发放。 非农下滑再次提高财政刺激预期，“Biden Trade”仍是市场主线。12月非农数据公布后，拜登当天表示将于下周公布再一轮财政刺激的具体方案，美股由跌转涨。我们在报告《“Biden Trade”买什么》中提到，民主党实现横扫白宫与国会两院之后，拜登政策推行难度大幅下降，预计新一轮财政刺激将快速出台，在宽松财政加快复苏节奏、抬升通胀预期的综合作用下，金融市场风险偏好或将进一步抬升。 风险提示：疫情反弹影响超预期；疫苗推进大幅不及预期。 风险提示：疫情反弹影响超预期；疫苗推进大幅不及预期。
新版负面清单、汽车产业发展、煤炭价格上涨……12月16日，在国家发改委12月例行新闻发布会上，国家发改委新闻发言人孟玮回应了一系列市场关心的热点话题。 孟玮表示，《市场准入负面清单（2020年版）》已印发实施，共列入事项123项，比2019年版减少8项。此外，她透露，国家发改委将会同有关部门研究促进新能源汽车健康有序发展的政策措施。近期部分市场煤炭价格上涨，不会影响民生用煤保障，后续将引导市场煤价稳定在合理水平上。 完善清单制度设计 孟玮表示，2020年版市场准入负面清单对所列事项措施坚持应放尽放、当改则改、审慎增列，主要作出以下修订：一是放开删减一批事项措施。放开“森林资源资产评估项目核准”“矿业权评估机构资质认定”“碳排放权交易核查机构资格认定”等3条措施。根据“放管服”改革进展，删除“进出口商品检验鉴定业务的检验许可”“报关企业注册登记许可”“资产评估机构从事证券服务业务资格审批”“证券公司董事、监事、高级管理人员任职资格核准”等14条管理措施。及时移出已整合或不符合清单定位的事项措施。二是调整规范部分措施表述。根据行政审批制度改革要求，缩减20条措施管理范围，规范7条备案类措施表述，将5条管理措施转为暂列，修改完善72条措施表述。三是审慎增列少数事项措施。根据《国务院关于实施金融控股公司准入管理的决定》，将金融控股公司设立相关管理措施增列入清单。新增准入事项“未获得许可或资质，不得超规模流转土地经营权”，补列个别符合清单定位且合法有效的措施。四是完善清单制度设计。对许可准入事项定义作出补充完善。衔接自然保护地体制改革进展，以及产业结构调整制度目录修订情况，对清单说明相应条款作出修正。 她介绍，从2018年12月正式发布全国统一的市场准入负面清单以来，经过三轮修订，2020年版清单与2018年版清单相比，事项数量由151项缩减至123项，缩减比例达到18%，与2016年试行的《市场准入负面清单草案（试点版）》328个事项相比，缩减比例达62%。 增强新能源汽车发展优势 孟玮表示，近期汽车产业快速恢复、持续增长。下一步，国家发改委将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，巩固新能源汽车产业基础，增强发展优势，严格执行《汽车产业投资管理规定》，会同有关部门研究加强汽车产业管理促进新能源汽车健康有序发展的政策措施，为“十四五”汽车产业高质量发展创造良好条件。 她介绍，今年以来，针对汽车产业受到新冠肺炎疫情的较大冲击和影响，国家及时出台了稳定和扩大汽车消费政策措施。4月以来，汽车产业呈现快速恢复、持续增长的态势。1至11月，汽车产销同比降幅已收窄至3%左右，主营业务收入、利润总额和增加值同比实现正增长。新能源汽车上半年降幅较大，7月开始呈现持续回升态势，11月产销分别完成19.8万辆和20万辆，同比分别增长75%和105%。预计今年全年汽车产业总体可恢复到上年水平，其中，增加值等主要经济指标好于去年，产销达到2500万辆左右，与上年相当，新能源汽车产销有望超过上年。 煤炭供应有保障 针对近期煤炭价格上涨的情况，孟玮表示，目前煤炭市场供需总体平衡，今冬明春煤炭供应有保障。 她表示，今年冬季，受电力、钢铁、建材等行业用煤需求旺盛、气温偏低采暖用煤有所增长影响，煤炭需求较前几年增加较为明显。针对这一现象，国家发改委会同有关方面，加强协调调度，组织晋陕蒙等煤炭主产区的大型煤矿科学合理组织生产，发挥好煤炭中长期合同的稳定器作用，加强煤炭运输保障，较好地保障了社会用煤需求。目前全国统调电厂存煤可用天数是21天，东北气温最低的黑龙江省电厂可用天数是31天，都处于较高水平。 “近期，现货市场煤炭价格有所上涨，由于电厂主要使用的是年度中长期合同采购的煤炭，因此目前煤价总体是稳定的。”孟玮称，从监测情况看，目前80%以上的煤炭供应执行的都是中长期合同，交易价格在每吨540至550元之间，剩下小部分市场煤价格上涨，不会影响民生用煤保障。后续将通过增加供给，调节需求，引导市场煤炭价格稳定在一个较为合理的水平上。
1月5日，国内混凝土外加剂行业龙头企业苏博特发布了2020年业绩预增公告。公告显示，公司预计2020年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加7086.25万元到1.06亿元，约为4.25亿元至4.61亿元，同比增幅为20%至30%。 苏博特证券事务代表许亮在接受记者采访时表示：“虽然一季度业绩受到疫情影响，但公司在疫情逐渐恢复后，不断加大市场开拓力度，最终还是保持了20%以上的利润增长。随着国家在基建领域和固定资产投资等领域发力的趋势，未来我们的增长空间也会更大，对于2021年公司还是有一个比较良好的预期。” 研发驱动打造核心竞争力 资料显示，苏博特于2017年11月份在上交所挂牌上市，是国内领先的新型土木工程材料供应商。公司拥有“聚醚-聚羧酸母液-聚羧酸成品”的全产业链生产模式，主要产品包括混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料，产品成功应用于港珠澳大桥、江苏田湾核电站、四川溪洛渡水电站、乌东德水电站、南京地铁、安哥拉陆阿西姆水电站、孟加拉帕德玛大桥、坦桑尼亚姆特瓦拉港口等国内外水利、能源、交通、市政等领域的重大工程。 作为行业内唯一入选工信部“制造业单项冠军示范企业”的外加剂企业，苏博特在技术研发方面显示出较强的实力。公司被国家发改委、科技部等五部委批准为“国家认定企业技术中心”。公司同时还是“高性能土木工程材料国家重点实验室”的共建单位和“先进土木工程材料江苏高校协同创新中心”的协同体单位。截至2020年上半年，公司拥有国家授权专利532件，PCT授权7件，形成了涵盖核心原料、合成与聚合、高性能外加剂、混凝土应用的专利池，在产业链核心技术方面表现出强劲的竞争力。 采访中，许亮告诉记者：“近两年公司的研发投入都在1亿元以上，每年的研发投入占营收的比重大概在5%至6%左右，未来公司还会持续保持研发投入的比例。” “目前，大家对苏博特的品牌认知度在这个行业里面还是比较高的，这就使公司可以获得一个更好的议价空间，同时又可以反哺到研发投入里面来，进一步提升公司地产品和技术水平，以这种良好的市场回报和滚动投入到技术里面来，不断提升和向外输出技术来保持和提升我们的市场竞争力。”许亮补充道。 “研发对于企业的经营是非常重要的。根据苏博特公布的信息可以看出，公司投入的绝对金额有限，但研发效率还是比较高的。”谈及企业的研发投入，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受记者采访时表示，“研发依然是讲效率和讲投入的领域，对于企业来说，要定位企业的核心竞争力在哪里。” 产能扩张、全国化布局稳步推进 研发驱动下，公司整体的技术优势和产品优势显出成效。2020年业绩预报显示，公司与中国铁建、中国交建、中国建材等30余家央企建立了战略合作关系，同时加强市场开拓力度，长三角经济区、粤港澳大湾区的销售和市占率持续提高，全国化市场布局更加完善。 “重点工程项目对于技术门槛和产品的性能要求都比较高，在行业里面来说的话，我们的技术优势和产品优势较为明显，所以我们才能够更多的去参与这种重大的项目，与央企的合作也越来越深入。”采访中，许亮告诉记者。 “苏博特业绩提升，很大程度上也受益于国内基建项目的推进，毕竟其主业是混凝土外加剂，受益于疫情下财政投入基建的红利，以及2021年农村土建需求的井喷。”采访中，盘和林表示，“和央企开展长期战略合作是一步好棋，现阶段中国基建业正在呈现一定的行业集中状态，大企业获得更多大项目，而背靠这些大项目做供应商是个明智的选择。” 华创证券研报显示，过去几年我国预拌混凝土渗透率逐年提升。混凝土供应由现场搅拌逐渐转变为预拌模式，对混凝土的技术性能和经济指标提出了流态化、可塑性等新要求，减水剂等混凝土外加剂产品可满足建筑设计和施工对混凝土在施工性能等方面的要求，未来行业将受益于预拌混凝土渗透率提升。 记者了解到抢抓行业发展机遇，近年来苏博特持续发力基地产能建设。公司在泰州基地投建的年产62万吨高性能混凝土外加剂建设项目已于2020年9月正式投产。在拥有泰州、南京、天津、新疆四大合成基地的基础上，公司继续完善西南地区的产能建设，启动了四川高性能土木工程材料产业基地项目，目前已处于设备安装的阶段，预计今年一季度能够顺利建成。“项目达产以后会有个爬坡的过程，在全部达到满产的情况下，产能会比现有的产能大概要增长一倍。”许亮表示。 关于区域布局，许亮告诉记者，“完善区域布局，一方面有机会让我们能够更多地下沉到渗透率不太高的二三线区域市场。另一方面，我们可以对区域客户进行一些更深度的技术定制化和技术服务，不仅能获得更多客户的认可，同时也保持对原有客户的粘性和吸引力。” “未来混凝土需求随着周期波动，苏博特这样的企业需要注重业务国际化，往外走出去，同时要着力改进工艺，提高市场占有率。”谈及混凝土外加剂企业未来的发展方向，采访中盘和林建议，“如今混凝土改剂的市场依然较为分散，但苏博特却可以发挥行业龙头作用。下一步苏博特要在营销上下功夫，一方面向国际市场，尝试不断开拓市场，一方面向国内市场扩大市场份额，占据行业规模优势。”
有个在民营房企参与融资工作的朋友，也不知道是不是想通过我搭上更多银行人脉，还是纯粹想交换些银行信贷政策信息，总之去年下半年开始就跟我叨叨，他们要贷款——“储粮过冬”。 但前后，“愉见财经”感觉他经历了从“略有一线希望”到“彻底绝望”的过程。 先定位一下他家情况，克尔瑞排排坐，百强之列，在所在省份当地有实力，但全国来说排名并不靠前。 而且麻烦的是，去年“三道红线”一栏，他家杠杆率偏高了。银行容易对他们皱眉头。 “腾笼换鸟” Y 去年最后几个月的故事是，他们在某股份制银行还有授信额度，但因为当地分行房地产贷款盘子的额度紧张，所以在排队。不过，分行告诉他们，有希望。 这种希望，寄托在一种“腾笼换鸟”之上。 什么意思呢，就是出于总行对房地产贷款占比（存量和新增都有上限管理）的控制，首先是各个分行都在排队等总行腾出额度，然后是各个贷款户都在等分行领到或腾出额度。 分行分管副行长跟他们讲，如果有其他房地产贷款户还款，那这个额度就出来了，就能给到他们了——此之谓“腾笼换鸟”。 不过这个“换鸟”腾出的空可能是零头的。比如这家房企还有3个亿授信额度，但可能额度就被腾出来1个亿、甚至只有几千万，那也只能先腾出多少给多少，还想要的，以后再想办法。 “愉见财经”转而问了问这家银行当地分行的同事，确有其事。并且腾出的额度先给到谁，有个内部的优先级排序： 比如和其他银行搞了银团的，那肯定要腾出额度先保障好这笔贷款，要不然法律上声誉上都有风险。接下来是有整体合作的房企，考虑优先。 再往下，自然是要看收益和风险的。僧多粥少，粥就精贵，分行也是要考核创利的，粥自然是价高者得。以及老生常谈的风险，“三道红线”一来，民营的中小房企是一死死一片的，所以只要不是特别头部的房企，遇到负债率高的，银行也想回避。 当然还有一种不能明说的优先级，就是分行被这家房企捆绑了，不给续贷就要爆，那也只能勉为其难给人家借新还旧。 “准入卡死” Y 虽说好事多磨，但磨太多了还是要坏事。反正我那房企朋友磨银行磨到12月31日，等来了又一道戒严令。 2020年12月31日，央行及银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，将银行划分为五档，分别对各档银行房地产贷款和个人住房贷款在本行总贷款的占比做出上限要求。 我这朋友密切切磋的两家银行都归入“中型银行”档，上限27.5%。（具体分档见文末表格） 有句说句。你说真的是一分档银行就完全贷不出款了吗？其实也不是。一则还有宽限期，二则也还能继续腾笼换鸟。所以银行关键看的还是政策大方向的意图，以及监管的眼色。这个《通知》一来，银行们都拎得清的呀—— OK，贯彻落实国家“住房不炒”仍然是头等大事，可不要逆向行驶！ 所以，懂事的银行们，一开年就对房地产贷款搞起了专项的“降增速、控限额、调结构”。 “愉见财经”听某规模较大股份制银行的人说，他们行在做两件事。第一是摸底，测算自家房地产贷款、个人住房贷款的占比；第二是，对房地产客户实行出一份比过去更严的“名单制管理”。 对于房地产企业来说，他们信贷的“准入关”被卡得比以前更死了。我那朋友家房企，就被踢出了这份名单。 此处略解释两句“名单制管理”。就是从总行公司条线下发一份“房地产营销准入名单”，分行严格对照着来分类管理。名单之外的企业，对外的说辞是“优中选优”，对内都知道基本“一刀切”了，就算偶有特殊情况的破例，反正也是“难上加难”。 唉…… “五个从严” Y 至于进入名单的房企就有“小确幸”了吗？也不是。看这苗头，听说入口关收严还只是第一步，接下来对房地产信贷投放的规模、结构和投放节奏，都会比去年更限得更严。 对于存量，这家银行将前十大授信客户房企、以及集中度高的房企，钉上了“重点压降名单”。行里发了个风险政策下来，上面赫然写着：“严格控制授信总量，逐步压缩，降低单一房企客户的授信集中度”。 哦对了说起“严”字，“愉见财经”听上述这家股份行说了“五个从严”：主体从严、区域从严、业态从严、担保从严、资金监管从严。 不过呢话还是要分两头说。风险部门那帮家伙就知道控控控，但实际做业务的人还是喜欢房地产类贷款的呀。一来，从既有坏账数据来看，房地产类属于比较低的，闯祸的还是批发零售、制造业啥啥的，再说房地产类贷款，有足值抵押物的，模式清晰；二来，现在经济情况不算好，疫情影响的行业太多了，给别的行业放贷更吃不准，算是另类资产荒吧；三来，比起别的行业到处让利，房地产类贷款算收益不错的了。 所以本指望着房地产类贷款冲一冲开门红的，现在也只好暂时作罢。 但暗暗地还是想做一些，咋整。今晚我们仅说对公哈（下次找时间讨论个人购房贷款），银行对房地产贷款也有个鄙视链的。项目来分，首选保障房、棚改等重点民生相关的项目，或是能和“城市更新”这种国家政策沾上边的，但严控制商业性房地产业务投放规模；区域来分，首选一线城市略平衡些二线城市；企业属性来说，还是想傍央企国企。 “我们会合理控制房地产授信总量和房地产新增贷款在全部新增贷款中的占比，高度关注房地产市场走势，加强过程管理，严防房地产授信系统性风险和大额授信风险。”我一说要写到稿子里，某银行人士就来了这么一句好官方的。 “聚集效应” Y 但你如果问我房企是要被团灭了吗？我说不是。并且我恰恰认为，对头部房企而言产生了“聚集效应”的机会，尽管这个分娩过程一样痛得要死难得要死，一样早早就得去喊“活下去”这样的口号。 多难兴邦亦兴企，高手过招狭路胜。中国城市化率还低，进程还在继续，建设还在轰鸣，投资马车还不能喘气歇息。 当然这话也是要双重理解的。首先是，中小房企是真的要趴下一大批的。 关于这一点，“愉见财经”是从不马后炮的哦，我在2016年那个火热的8月，融信刚刚110亿拿下上海地王、各房企都在加码杠杆准备上天之际，顶风作案连浇过三盆凉水：《火葬场旁边出地王：要么钱当纸用，要么行业掉头》，《当房子和票子比泡沫》，《看空楼市会讨骂》，并且在2016年8月17日发过这么一个朋友圈（也贴在公号过），预言的是： “我们打个赌？中国楼市今年（2016年）年底开始不再火热，五年零三个月后，进入墓局。” 我断的“五年零三个月”，就是2021年底。其实消费侧房价端走势，有太多群体心理学的干扰是很难算准的，尽管北上等城市的房价的确是自2016年底到2017年初就开始了调整以及结构板块微跌。当时主要算的是房企侧的荣枯情况，看的是行业大运，2021年会是房地产行业的墓局。 所以今年，对房企而言肯定是很难的。 房地产行业失去了想象力。经济观察报副总编辑陈哲在最近的一篇观察文章里写了句：“吃了20多年城镇化红利的房地产，进入了时代的下一个轮盘，它们未来将面临的，既不是黄金时代，也不是白银时代，而是横盘时代。” 我觉得很对：横盘时代。 但是有多少人能深刻体会，一个吃资金的行业是经不起“横盘”的，对抗风险能力弱的小鱼小虾而言，横盘就是死呀。我一地产小老板朋友，也就几十个亿在里面滚，一年资金成本+“公关成本”两个大头，就是10%开外，大几个亿！横盘两年，卒。 但从另一个角度看，如果房企真倒了一批、摇摇欲坠了一批，那是否也意味着市场份额和资源的集聚呢？这种走钢丝游戏谁是最后胜者现在还很难说，但头部的、负债率还稳着的、管理运营水平和数字化能力高的、产业链里有序延伸到诸如物业服务+生活服务等都有营收看头的，我觉得挺过来就能赢。 最后说两个往我这个判断上发展的消息。 一，“三道红线”后地产首单收并购出炉了，并购资产，这种时机反而意味着便宜。 二，国内银行控贷款，但君不见头部房企开年却能扎堆狂发境外美元债嘛，7天就61亿美元了，数字很大。对，固然有些是借新还旧，也是储粮为了过冬，但人家发得出、规模大、期限长，并且头部的那几家（碧桂园、世茂、旭辉）利率还很划算。
业内人士认为，我国药企未来的发展方向，一是成为研发型企业，不断有研发新产品问世；二是成为规模化生产企业，布局原料制剂一体化，这样参与集采就具备报价优势。 “以前，品种越好，拿到的回扣越多。”一位大型药企负责人陈明（化名）告诉中国证券报记者。然而，药品集中采购实施后，医生和医药代表的回扣直接归零。经销商或寻求其它未集采品种，或因实力不济，干脆转行卖化妆品、保健品。 集采趋于常态化，第三批已在全国落地实施，第四批也拉开序幕，涉及多家上市公司的重点品种。业内人士认为，我国药企未来的发展方向，一是成为研发型企业，不断有研发新产品问世；二是成为规模化生产企业，布局原料制剂一体化，这样参与集采就具备报价优势。 挤掉“水分” 集采挤掉了药品流通环节的“水分”。 陈明说，过去大部分药厂未自建销售团队，靠的是地区经销商。尤其是好的品种，经销商会踏破药厂的门槛。在国家推行药品流通“两票制”改革之前，药厂一般是底价供货。比如，某产品临床中标价是10元，药厂以出厂价3元卖给经销商，经销商再转手卖给医药公司，经过几次转手，最终以10元的中标价卖给医院。而“两票制”要求只能开两张发票。仍以上述药品为例，目前主流的临床销售模式是，药厂以10元中标价开具一张发票，医药公司开具另一张发票。药企由于高开票，需要把高开部分以会务费、广告费或咨询费的方式平摊充抵，并转给经销商，经销商获取部分利润；剩余部分以回扣等方式，输送给医院药剂使用科室各环节。 陈明表示，大部分药厂偏爱代理制销售模式，主要是其可以迅速赚取利润，且风险较小，而短期内建立销售团队并打开市场并非易事。“一般来说，品种越好，医生和医药代表拿到的回扣越多。高开部分扣去企业成本，剩余部分是省级经销商可运作的空间，医生可以获得其中不菲的回扣。” 陈明称，公司产品布洛芬制剂集采前卖到医院的价格约为0.5元/片，如企业选择代理制销售模式，公司给予经销商中标价30%至50%的金额返还。但原研药在医院的中标价会比国内仿制药贵数倍，相应地，医生拿的回扣就多。因此，医生更愿意开原研药。“而集采后，这些都成了镜花水月。医保局根据申报用量采购相关产品，医院需严格完成使用的任务，经销商原先在销售环节扮演的角色直接遭摒弃，利润全部被砍掉。而原研药因降价幅度不大，直接出局。” 经销商成了配送员 “一些受到集采冲击的经销商干脆不干了。”一位业内人士对中国证券报记者表示，部分拥有较多厂家资源的经销商会寻找未集采产品继续做。 “有的经销商日子就很难熬。比如，像氯吡格雷、阿卡波糖，经销商在集采前靠这两个大品种可以赚得盆满钵满。现在集采导致中间利润被砍，而经销商此前又未布局其它产品，很多实力不济者直接转行。”上述业内人士称，有的经销商（通常是地区代理商）直接到药企任职地区经理，继续做药品销售；有的则转行卖化妆品和保健品。目前的经销商偏爱选择做中成药独家产品，因中成药未纳入集采，价格高，有较大提成空间，未来即便纳入集采，产品也具有较高议价能力。 国信证券(行情002736,诊股)高级研究员张立超告诉中国证券报记者，集采带来医药产业深度变革，重塑药厂和经销商的利益分配格局。对药厂来说，由于集采的唯一中标性，使得中标厂商可以直接向医院供货，销售推广的必要性随之降低，经销商只剩充当配送员的角色，利润空间受到大幅挤压。虽然目前经销商仍可通过品种搭配维持一定幅度利润，但未来伴随着集采覆盖更多品种，经销商必须在控费之下，重新思考自己的定位与发展方向，通过技术迭代、精细管理、智能配送，提升药品流通效率，最终形成价值本位的回归。 张立超表示，以全国医院用药销售额最大品种氯吡格雷为例，受集采影响，入围的法国企业赛诺菲仅2020年一季度中国区业绩就下滑14%，该公司已解散氯吡格雷的医药代表团队。而以该药为主营产品的信立泰(行情002294,诊股)，其营业利润在2019年出现大幅下滑，同比降幅50.95%，但其2019年研发支出远高于行业平均水平，体现出信立泰发力研发的决心。 药厂进军上游 “公司的产品布洛芬制剂没有参与第三批集采，这与公司及产品的定位有关。”陈明表示，该产品主流渠道是药店，临床医院的渠道销量仅占四分之一。 在陈明看来，即便公司暂时未受到集采影响，但由于临床医院是主流市场，占总体市场份额60%，公司未来将积极布局临床医院市场，参与集采。“这需要具备自产原料的能力。现在很多制剂厂在向上游原料延伸，要么通过合作，要么自己建厂，实现原料制剂一体化，是将来存活下去的必备条件。我们公司也想往这方面突破。” 众多药企正在布局这一领域。11月，博瑞医药(行情688166,诊股)发布公告，拟在江苏省泰兴经济开发区投资建设原料药项目、高端制剂项目，总投资约13亿元；广生堂(行情300436,诊股)此前发布公告，计划非公开发行A股股票募集资金不超过5.5亿元，用于“原料药制剂一体化生产基地建设项目”“江苏中兴制剂车间建设项目”等。 一位医药行业分析师对中国证券报记者表示：“原料制剂一体化是大趋势，仿制药最后就是比谁成本低。” 华金证券研报预计，集采品种和地区将进一步扩大，自费药物和生物药将来也有可能纳入集采范畴。 北京鼎臣管理咨询有限公司总经理史立臣告诉中国证券报记者，我国药企未来的两大发展方向：一是成为研发型企业，类似恒瑞医药(行情600276,诊股)、石药集团，具备持续研发能力，不断有研发新产品出现；二是成为规模化生产企业，布局原料制剂一体化，如此参与集采就具备报价优势。
1月6日，新亚电子在上海证券交易所主板上市，成为沪市2021年上市第一股。本次公开发行3336万股，发行价格为16.95元/股。N新亚以24.41元/股开盘，涨幅达44.01%。 新亚电子本次计划募集资金总额为5.65亿元，扣除发行费用后主要用于年产385万公里智能化精细数控线材扩能建设项目、技术研发中心建设项目和补充流动资金。 新亚电子董事长赵战兵接受记者采访时表示：“经过30年的耕耘，公司已发展成为中国消费电子线材细分行业的龙头企业，今后，我们将一如既往地脚踏实地、规范经营，继续做强做精主业，致力于成为全球精细电子线材行业的领军企业。” 行业市场需求增长 电子线材是输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的基础器材，是国民经济建设和人民日常生活中必需的基础产品。有人形象地比喻：电是国民经济的血液，而电子线材就是传输血液的血管和神经。近年来，我国电子线材行业取得了突飞猛进的迅猛发展，产业规模已位居世界前列，产品总体水平也已接近国际先进水平。据中国电子元件行业协会统计数据显示，2018年至2022年期间，中国消费电子线材市场将继续增长，整体市场规模有望在2022年达到415亿元。 浙江大学管理学院特聘教授钱向劲向记者介绍：“目前，我国电子线材行业虽经历了二十多年，取得了长足的发展，但还存在企业数量多且规模小，规模经济远远不够。” “但随着信息传输的数字化、高速化、广域化、网络化和宽带化，以及工业自动化进程的推进，电子线材市场结构发生了深刻变化，中高端产品已成为市场的趋势。下游终端产品及服务的升级对精细电子线材数据传输品质提出更高要求，订单将向产品质量控制能力强、供货能力强、研发创新能力强的业内龙头企业集中，预计在未来几年内，行业集中度将逐步提升。”钱向劲说道。 赵战兵也表示：“近年来，我国电子线材从标准、工艺、材料及设备等各方面取得了长足的进步，技术水平与国际先进水平差距在逐步缩小，自主创新能力逐渐提高。随着国家对装备制造业提出自主、可控、可靠的要求，行业技术应用的不断成熟，性能更优良、质量更可靠、性价比更高的高端线材产品市场份额持续增长。” 坚持高端市场发展战略 新亚电子自成立以来，一贯坚持高端市场发展战略，面向国际知名终端客户，逐步打破了精细电子线材高端市场由日立、住友、百通等国际品牌垄断的局面，实现进口替代。 此外，新亚电子还通过安费诺、得润电子、华虹电子、高岭电子、上海元一等大中型线束和连接器制造商，向海信、海尔、格力、美的、LG、三星、夏普、奥克斯、松下、大金、索尼、佳能、美菱、史丹利、戴尔、惠普、浪潮、思科、通用、长安汽车、长城汽车、阿特斯等著名品牌，提供优质精细电子线材，得到客户的一致认可。 招股书显示，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，新亚电子实现营业收入分别为8.74亿元、8.97亿元、9.29亿元和4.07亿元；实现扣非归母净利润分别为7896.98万元、8685.29万元、9840.55万元和5078.58万元。 赵战兵表示：“公司能赢得客户的认可主要优势在于，第一公司有完善的认证体系确保产品满足不同需求；第二，卓越的生产和质量管理提升生产及交货效率，确保产品品质的可靠性和一致性；第三，CNAS实验室为新品研发及产品认证提供全方位检测检验服务；第四公司先进的生产制造技术为客户提供差异化解决方案；第五，与知名终端客户共同成长，形成了稳定的合作关系；第六，公司产品种类齐全，能满足客户多样化需求。” 截至目前，新亚电子拥有33项发明专利和实用新型专利，并先后取得美国UL、加拿大CSA、德国VDE、中国CCC、韩国KC、德国TÜV、日本JET和美国ETL等产品认证，以及IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO13485医疗器械质量管理体系等认证，满足了各应用领域对于线材精密度、传输效率、耐久性、抗干扰、阻燃性、抗冷热、抗油污、衰减速度、柔韧性等诸多方面的严苛要求。
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