金融界网站讯 2020年12月16日，由中国企业财务评价专家委员会为指导单位，中国CFO发展中心主办的2020第十一届中国国际财务领袖年会暨中国国际财务领袖年度人物与中国十大资本运营TOPCFO颁奖盛典在北京隆重召开。来自国有企业总会计师、世界五百强企业CFO、我国知名上市公司财务总监、财政部全国会计名家等著名教授、国际国内著名金融机构和管理咨询机构的资深专家，以及我国在财务智能化转型中具有丰富实践经验的业界名家汇(行情300506,诊股)聚一堂，围绕着“VUCA时代下的CFO智慧财务与经济未来”这一宏观主题展开深度解析，采取专家主题演讲、名家专题对话和热门话题辩论的形式，为大家呈现出一场别开生面且鞭辟入里的思想盛宴。 国务院发展研究中心宏观经济研究部巡视员魏加宁先生以“从两次疫情比较看中国经济走势”为主题进行了精彩演讲。魏加宁先生将萨斯（2002年）和本次新冠（2020年）这两次疫情在政治周期、经济周期、两次疫情对经济的冲击等方面进行了比较。 图为：国务院发展研究中心宏观经济研究部巡视员 魏加宁 魏加宁先生表示，“市场化、全球化，商品、资金、人员自由流动，唯独信息很难自由流动。危机就是暴露短板的过程。”对于如何克服危机，魏加宁先生指出，克服危机就是把短板补齐。 此外，他认为，新冠疫情加速了经济数字化转型，包括购物数字化、金融数字化、教学数字化、会议数字化、社交数字化、企业数字化等。据一项针对全球2569家企业的调研发现，新冠疫情将全球的数字化进程至少提前了5-7年。 此外，魏加宁先生结合当前全球经济及政治形势，对中国的未来进行了大胆假设，包括在三种不同情境下中国未来的可能发展之路。
随着股市回暖，越来越多的人开始接触股票投资。在寻求投资建议时，被推荐最多的策略大概就是“长期持股”。 挑一些股票，打开K线图，往前追溯十年，涨幅十倍的并不少见。每当这些案例被抛出，投资者往往心潮澎湃，激动于长期持股的神奇和收益翻倍的容易。但实际上，真正做到长期持股的非常少见，炒股致富的更是少之又少。 这么好的投资策略，为何不易做到呢？ 价值创造的源泉 首先要从价值创造的源泉说起。 股票投资有两大流派：技术投资和价值投资。前者研究K线走势揭示的规律，从图形波动中获利；后者研究企业的可持续发展价值，从企业盈利中获利。 在技术投资者看来，时间本身并不重要，只是图形展开的必要条件，所以他们不排斥也不推崇长期持有，一切以图形走势为准。技术投资者也强调耐心，但只是耐心等待K线给出的买卖信号，与时间长短无关。 在价值投资者看来，企业价值创造是渐进的、更多是线性增长的，只有长期持股，才能充分享受价值增长。所以，价值投资者强调的耐心，主要是长期持有的耐心，是对时间和复利效应的信仰。 1977年，巴菲特在财富杂志发表文章《通货膨胀如何欺诈股票投资者》，文中他提到了股票投资的价值来源， “让我们思考一下企业的本质：它们并不是交易所中的那些抽象的代码，而是具有生产性的企业。我们假设企业的股东是以企业账面净资产的价值获得了企业所有权。因此，他们自己的回报率也应该是在12%左右。又因回报是持续性的，所以我们有理由将其看作股票息票。” 经过测算，巴菲特发现财富500强企业1955年以来（截至1977年）的平均净资产收益率在12%左右波动，假定以1倍PB买入，意味着价值投资者买入股票后的年均收益在12%（不考虑估值波动，把买卖股票等同于投资企业）。在这个基础上，巴菲特认为，从本质上来说，买入股票就相当于获得了拥有固定收益的“有价证券”，长期持有的年化收益在12%左右，跟购买债券没有什么区别。 既然把股票投资等同于固定收益投资，时间就成为价值创造的来源，长期持有也就成为最重要、最有效的投资策略。 就A股市场看，2005-2019年间，沪深300成分股票的平均净资产收益率为14%，也就是说，假定投资者以平均1倍PB买入沪深300指数，长期持有后的年均投资回报为14%。 当前，沪深300指数市净率约在1.7倍左右，估值处于合理水平，长期持有仍能获得不错的回报（假定持有15年，期间平均ROE为14%，以1.7倍PB买入，平均收益率仍在10%以上）。 耐心不是一种品质 时间是价值创造的源泉，所以价值投资者非常看重耐心的价值。 查理·芒格一再强调，“你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心”；彼得·林奇告诫投资者，“除非你确信，不管短期是涨是跌，你都会耐心地长期持有好几年，否则你就不要投资股票基金”；高瓴资本创始人张磊则在《价值》中写道： “投资是一项激动人心的事业，但投资人绝不能每时每刻都处于激动之中。但凡出色的投资人，都拥有一个难得的品质，即非凡的耐心。” 耐心如此重要，为何很多在生活中颇有耐心的人，投资业绩一塌糊涂呢？ 根本的原因在于，投资者的耐心，是认知到位后的“知行合一”，与个人性格无关，投资者保持耐心，只因为深知耐心的价值。反过来讲，如果不先在认知上取得突破，无论在生活中多么有耐心，一旦进入股市，就会被群体心理同化，追涨杀跌、频繁交易，自然见不到耐心的影子。 格雷厄姆曾评价说，最成功的价值投资者必定具有强烈的企业调研与估值意识、充足的耐心、严格的自律精神、完善的敏感度分析能力、实事求是的思考态度，以及长期积累的投资经验。很大程度上，耐心正是源于扎实的调研分析、实事求是的思考和长期积累的投资经验，离开这些，耐心便如镜花水月，看得到却抓不着。 对于巴菲特的持股耐心，伯克希尔哈撒韦公司保险业务负责人迈克尔？戈德堡曾评论道： “巴菲特总是在检验着他所听到的东西。是不是合理的？是不是错了？整个世界的格局都在他的脑海里。那里似乎有台计算机，不停地对比着新鲜事物和他已有的经验和知识，并且还在不断地发问，这对于我们意味着什么？” 所以，持股不动并非撒手不管，而是在持续挑战股票投资逻辑后，发现根本不需要调仓罢了。从这个角度看，持股耐心来源于对企业价值准确而深刻的认知。若仓促而买，必会仓促而卖。 你为什么卖早了？ 不妨以白酒投资为例进行说明。 2020年，A股得白酒者得天下。临近年底时，很多投资者大呼错过了发财机会，不少人还晒出交易记录，显示自己曾经持有和过早卖出。后视镜思维下，每个人都“自责”自己缺乏持股耐心，与翻倍的收益擦肩而过。 这背后，既与对白酒股的价值认知有关，与交易心理也大有关系。投机宗师级人物杰西·利弗莫尔曾强调，利润储备是耐心和勇气的重要保障。在他看来，如果投资者的第一笔交易能够盈利，他就能更淡定地看待股价涨跌，容易做到耐心持股；如果第一笔交易是亏损的，则很容易被股价涨跌左右，很难理性思考和耐心持有。 这背后就是“损失厌恶心理”在作怪，账户损失会对投资者构成持续的压力，很多时候，频繁交易只是投资者试图摆脱这种压力的释放口。 近三年，白酒并非一直涨势如虹。2018年，白酒整体是下跌趋势，大部分投资者饱受煎熬后选择割肉离场；2019年一季度，白酒股迎来一波上涨行情，一部分人会在反弹回本时卖出，求个清净；随后十几个月又困在箱体中波动，部分投资者受不了“墨迹”的行情，小赚就离场了；疫情之后，股市经历了短暂的猛烈下跌，又把一些人震荡出局。 此时，自2018年算起，留下来的白酒投资者已经历连续两年“折磨”，后续的快速上涨让他们倾向于落袋为安，多数上涨中途就卖出离场了。最终，只有极少一部分人，能摆脱交易心理影响，任尔东南西北风，我自岿然不动，吃到最大的一波涨幅。 此外，很多投资者做不到长期持有，还因为太过“聪明”了。他们既想赚长期价值增长的钱，又想赚短期估值波动的钱，所以即便选择了好标的，深信长期持股的价值，也仍然免不了频繁买入卖出。一旦频繁买卖，就必然被交易心理俘获，长期持有也就没了影子。 “与市场作对” 长期持股，还要具备“与市场作对”的意识和勇气。 一些价值投资者也被称作逆向投资者，他们信奉的原则是“不去人多的地方”，因为他们相信，人多拥挤的地方很难找到低估的资产。如巴菲特所说： “不受追捧的东西，就没有可取之处？其实这才是钓大鱼的地方。在华尔街，让人非常愉快的市场共识，通常会让你付出巨大的代价。” 但除了熊市的低点和牛市的高点，市场在大多数时候都是聪明的，不被市场追捧的股票往往都有瑕疵。低PE/PB的股票，未必都值得抄底，很多是价值陷阱，根本没有底。 很好理解，股价表现是企业经营的晴雨表，经营层面并非所有的企业都能起死回生，破产倒闭的比比皆是；自然，股市中也并非每个低估的股票都有反转的一天，跌跌不休甚至ST退市的也比比皆是。 所以，价值投资者强调低估时买入，或巴菲特的“在别人恐慌时贪婪”，并非去股市中闭着眼睛扫便宜货，更不是单纯地与市场作对，而是买入那些暂时遇到困难的优秀公司或伟大公司。 关于优秀公司的标准，巴菲特在其常年的公司并购广告中点明了要点：规模大、业务简单、有不错的盈利能力、负债少、经营得当。 这样的企业很少有低估的时候，一般只有遇到特定困难才会出现短暂的买入窗口，所以真正有价值的投资机会是非常少的，即便是巴菲特和查理·芒格，也不得不承认，“如果你把我们15个最好的决策剔除，我们的业绩将会非常平庸。” 所以，真正值得与市场作对的投资机会，少之又少。也只有深刻意识到投资机会的稀缺性，投资者才更容易做到长期持有。 做时间的朋友 经济学家保罗？克鲁格曼有句话很经典，“生产力不是一切，但是长远来看，它几乎就是一切。”同样，就股票投资而言，企业盈利能力不是一切，但长远来看，它几乎就是一切。所以，价值投资的真谛很简单：选一家业绩优秀的企业，低估时买入，然后长期持有、做时间的朋友。 知道这一点很容易，但只有做到这一点才能实现财富增长。要做到这一点，就不能仅仅停留在口号认知的层面，要真正地去研究、理解，更要耐心地等待机会。 知易行难，越是看上去简单的，实施起来越是困难；越是实施起来困难，结果才越有效，看上去越有吸引力。最终，大多数投资者一边被看上去简单可行的投资策略吸引，又因实施过程中的困难而屡屡犯错，所以，巴菲特才负责任地劝告普通投资者购买指数基金，而非买入并持有几只蓝筹股。
华金期货作为中国企业500强华发集团旗下的核心牌照业务，是国内最早一批设立的国资系期货公司。经过近几年的转型变革，华金期货已成功蜕变成为一家在行业内具有一定影响力的“实力派”。回望过去，到底是什么促使华金期货在波涛汹涌的金融市场中始终奔跑向前，一次次用结果超越期待，走出了一条老国企焕发新活力的“新生之路”？ 作为集团重要的核心金融牌照之一，2018年开始，华金期货经过几年的整合，明晰了未来改革路径，明确了“经纪业务为基础，风险管理业务为重要突破，同时抓住资产管理业务转型机遇，做特色期货公司”战略。战略指引下完善业务布局，大力引进各方优秀人才，当年实现权益增长超过500%，收入增长超过80%，风险管理子公司业务收入从0到1790.13万元，资管业务实现“破冰”，发行第一支CTA主动管理产品。预计到2020年底，华金期货期末权益同比2018年实现增长近118%，同比2015年实现增长近900%，净利润有望突破千万，多个品种市场交易额和成交量在居于前列，走出了一条专业化、特色化的突围之路。 管理革新提升内生动力 2014年以前的华金期货（原金谷期货），经营体量较小、业务结构单一，仅在区域范围内开展业务。2014年华发集团基于全牌照金融产业集群战略，全资收购金谷期货，实施管理整合、注资（注册资本金由8000万元增加到6亿元）、更名（2016年更名为华金期货）等一系列措施，使华金期货具备进一步发展基础。至此，华金期货被赋予了新的使命，开启了新的征程。 新生的华金期货需要创新的战略思维和敢于变革的责任担当，华发投控集团邀请国际知名咨询机构重新梳理公司的发展战略，树立新的愿景、使命，明确发展路径和核心举措，明确人才、机制、文化三大战略实现核心元素。在华发集团“正道、稳健、诚信、共赢”的价值观引导下，华金期货建立以“价值贡献、业绩导向”为核心的价值评价与分配体系，充分吸收优秀人才，打破传统、大力引进市场头部公司有想法、敢作为的年轻干部，重新组建专业化、职业化的管理团队。力推机制创新，可上可下、动态调整的激励机制，将价值评价与分配体系与组织绩效和个人绩效深度关联，深化各层级与业绩结合的激励机制，全面调动员工的主动性和积极性。将“成为最受尊敬的期货公司”愿景和“永不停歇的奔跑者”文化落实到公司业务拓展、企业责任和队伍建设之中。尊重企业中每一个人的价值，强调每一个员工个人的价值和整个公司的价值共成长。 业务做新服务实体经济 华金期货紧随华发集团战略，全面融入大湾区建设，全力服务实体经济的步伐。借助集团在产业背景、客户资源及金融资本等方面优势及大力支持，华金期货紧扣实体，服务升级，相关业务条线发展迅猛。 自2018年开始分支机构全国业务布局以来，华金期货经纪业务一直坚持专业化、特色化之路，造就了南宁、武汉等地分支机构展业后快速赢利的行业佳绩。当前15个业务单元中12个实现盈利，多个分支机构日均权益突破亿元，个别营业部单月日均已超过4亿元。当前各地分支机构基于区域产业特色、客户特点等，逐渐形成了区域化的营销品牌，如杭州营业部的“期证之家”、珠海营业部的“期乐汇”等。 随着经纪业务规模的快速发展，华金期货将打造具有卓越的基本面分析能力的服务团队，以更加深入产业链，提升产业服务的系统化和专业化。 华金期货资管中心2018年开始重组，当年发行第一只主动管理产品。此后，资管中心开启了“以主动管理为核心提升能力，赢得认可，以顾问管理拓宽合作渠道，锻炼队伍”的并进模式。到2020年6月末，资管中心共发行9只产品，其中自主发行3支主动管理产品，合作发行6支顾问管理产品。目前，资管中心产品以投资商品及金融衍生品为主，凭借团队较强的投研实力和现金管理方面的综合配置，收益表现稳定。其中以投资经理牛树山管理的CTA价值1号资管计划荣获“2019年介甫奖·优秀CTA策略投资者欢迎奖。” 科技更新打造多层次服务 为响应华发集团“科技+”战略，践行以金融科技为驱动，为用户提供一站式综合金融服务战略，更精准、有效地服务用户，华金期货推出一站式金融服务平台―华金期货APP。投资者可以通过华金期货APP，7*24小时实时获取有效、可靠的期货基础数据，足不出户享受在线开户、下单交易等基础期货服务。华金期货APP上线3个月，开户数破千人。 通过对官方微信公众号和网站进行全面升级，华金期货用网络平台实时发布公司最新展业动态、华金研究、投资者教育活动等讯息，为用户提供实时专业的资讯服务，并通过微信订阅号内容运营培养了一批忠实粉丝。同时，为了高效安全地服务客户，华金期货专项投入，打造全新的CRM系统，并进行灾备系统升级，未来将为客户不同需求提供多维度，多层次的服务。 风险子公司上海华发盈期实业有限公司的成立是华金期货实现跨界整合，业务多元化的开始。华发盈期着力打通库存与融资通道，在期现结合、场外衍生品等方面不断探索，三年以来，精品种、进圈子、树口碑，形到了成熟稳定、安全可控的业务模式，业务规模不断增长。 责任履新力践国企担当 华金期货创新“保险+期货”模式，风险子公司华发盈期疫情期间助力鸡蛋养殖户规避经营风险的项目，不仅可以保障农民的收入，同时也促进金融和产业有机融合，受到交易所和权威媒体广泛好评。在上海期货交易所的指导下，华金期货还参加了太湖县扶贫调研工作，实地考察“产业扶贫”、“光伏扶贫”、“教育扶贫”等项目，于2018年11月与太湖县签署精准扶贫协议，并在2019年度预算中专项列支扶贫经费，将扶贫作为年度重点工作来抓。2019年3月，华金期货、太湖县扶贫开发工作办公室签署《产业帮扶捐赠协议》，向太湖县提供20万元精准扶贫产业扶持资金。在郑州商品期货交易所的指导下，也已初步与河南省桐柏县达成扶贫合作意向。2020年11月7日，华金期货相关领导赴河南省桐柏县考察，拟通过定向捐助桐柏县回龙乡居民活动中心改造工程、组织开展党建活动、专业知识培训等实施扶贫支持。 从默默无闻到再现活力，华金期货3年蛰伏，3年磨剑，一朝突围。华金期货总经理刘小红谈及公司近年来的发展表示，三年来公司连续获得“最具成长性期货公司”是行业的肯定也是未来我们持续前进的动力，面对期货行业全新的发展环境与竞争格局，华金期货只有不断保持变革与创新，提升核心竞争力，打造专业化、特色化的华金期货。抓住行业发展的机遇，才能实现弯道超车。 华发投控集团副总裁、华金期货董事长秦军表示，未来的华金期货将深入贯彻华发集团战略，在资本市场的现代金融理念、管理机制和科技赋能多方面持续创新与融合，进一步完善期货公司衍生品服务实体经济功能，实现华发集团对华金期货的价值期许，让华金期货在金融市场里乘风破浪，奔跑着向行业翘楚迈进。
近期食品板块表现较为疯狂。 12月14日，申万食品饮料指数盘中刷新历史纪录最高点。而今年以来，这一指数已累计上涨超过70%，在全部28个申万一级行业同期涨幅最多，可谓是一骑绝尘，表现强势。 数据来源：同花顺 显然，在经历了前段时间的盘整，食品饮料板块再次崛起，吸引了市场的众多目光。 在众股之中，上市刚好两个月的金龙鱼的股价走势有点意思。 在上市之前，市场还在讨论它能不能撑得起2000亿的时候，人家已经跃上4000亿的龙门了！ 在14日股价大涨超9%之后，今日继续攀升，越过11月17日盘中创下的历史高点（75.96元），升至76.85元，最终收于75.89元。而上市以来其股价已累计涨幅超过195%，最新总市值为4114亿元。 数据来源：同花顺 金龙鱼，这一魔性循环着“1:1:1”广告词的家喻户晓的国民级别品牌，在登陆资本市场之后的表现有些看头。 曾创下创业板史上最大IPO，募集金额高达139亿，目前市值超过4100亿，同业企业东凌国际、西王食品、道道全的市值之和都难以望向其背，要知道格力电器不过3600亿，而其估值开始在业内直接对标6300亿的海天味业了。 面对这一千亿市值的新生消费股，明晟指数又将其纳入MSCI全球标准指数，广大股民兴奋了，纷纷直呼“油中茅台”、“下一个海天味业”....只能说这一光环十分耀眼了。 而金龙鱼作为初出茅庐的资本市场新人，如今可以拥有这一涨势，只能说是业绩成长性的乐观预期以及市场资金炒作所带来的双重作用所致。 高估值的底气几何？ 金龙鱼的高估值预期来自市场对其讲述的故事给予了信任。 首先，虽说金龙鱼属于一外资企业，但其凭借既有的国民度已在食用油市场上担起“老大哥”的地位了。 受益于消费升级，食用油行业继续迈向质变的提升，在包装化、品牌化、高端化方向上不断发力，其中，金龙鱼作为头部标的，凭借已构建的护城河利于稳固高质量发展，竞争优势依旧存有，2019年小包装食用油、包装米、包装面粉市场份额分别为38.4%、18.4%、26.7%，均为市场第一。 我国食用油市场份额格局 数据来源：公开数据 虽说近年来，其在经营发展上已显出颓势，但在一定时期内，其拥有的龙头份额还难以被撼动。 同时，近期成本端的变动或为其提价能力带来了较为积极的预期，毕竟由于粮油行业原材料成本占比较高，受新冠疫情影响今年来频频出现涨价情形，公司产品终端价格便会存有一定的提升，利于增收，进而刺激了股价的大涨。 “11月30日至12月6日，豆油、花生油价格环比分别上涨0.6%和0.3%，菜籽油价格环比基本持平。其中，郑州、合肥、南宁豆油价格分别上涨4%、3.6%和2.8%，济南、郑州、呼和浩特花生油价格分别上涨3.5%、1.4%和1.2%。”——商务部数据 当然，既有的岁月静好的故事并不足以吸引人，在资本市场上，投资者永远想要新的故事以及其背后的想象空间。 众所周知，金龙鱼虽体量庞大，市场份额占据头部地位，但其盈利能力不够漂亮，2019年金龙鱼营业收入1707.43亿元，净利润55.64亿元，净利率却只有3.26%，这一被称为“油中茅台”的标的净利率不过只是茅台的零头。 数据来源：同花顺 要知道粮油米面产业的经营模式在一定程度上受官方调控，产品涨价也有所受限，无法真正提升金龙鱼等企业的盈利水平，再加上这一市场已基本饱和，金龙鱼即便是作为“行业一哥”，也没有可以再大展身手的空间，因此，寻找新的增长点尤为关键。 于是，金龙鱼选择拥抱一个新故事，通过品类扩张（发力中央厨房、冷冻面团、酵母、调味品等细分领域）来培育新的增量空间。 2015年金龙鱼所属的益海嘉里与中国台湾老字号丸庄酱油正式签约，成立丸庄金龙鱼（泰州）食品工业有限公司； 2017年与台湾丸庄共同投资建设了丸庄益海天然酿造酱油项目，可年产16万吨优质酱油； 2019年丸庄益海天然酿造酱油项目举行产品上市发布会，推出一系列高端酱油新品； 2020年6月，上述这一项目在重庆江津正式开工建设，投建项目含火锅底料、川味复合调味料等。 就拿调味品来说，相对于粮油产业，这一市场的发挥空间更大且品类多元化，金龙鱼可以利用自身已有的品牌影响和渠道能力，去切进市场分一杯羹，利于其提升营收，进而巩固市场份额。 2010/2015/2020E 中国复合调味品占调味品市场份额 数据来源：浙商证券 “ 公司调味品领域并没有要超过海天的计划，因为海天在现有市场上已经建立并占据了巨大的市场份额....但我们相信，我们的优质产品可以在调味品市场上占据一席之地。”——金龙鱼 当然，随着金龙鱼的深入布局，也会在一定程度上加剧市场竞争，而虽说市场对金龙鱼具备的头部效应有所期待，但目前来看，其还在构建中的调味品产品线并不能与中炬高新、海天味业等去抗衡。 食品饮料股再受资金偏爱 而除去基本面以及公司战略方向带来的利好之外，包括金龙鱼在内的食品股近期大涨的原因还是在于“资金抱团”的效应。 虽说疫情在前期使得多数行业受到重挫，但疫情以来，遵循“民以食为天”逻辑，食品饮料行业具备较高的抗风险能力，对复工复产反应较快，使得市场投资者加强了对这一板块的业绩和估值方面的积极预期。 无论是海天味业的估值从年初的50倍PE增至接近百倍PE，还是金龙鱼从34倍PE升至60倍PE，都可以看出，食品板块整体受到了资金的热捧，且涨幅惊人。 食品饮料子板块龙头PE估值情况 数据来源：东方证券 虽说9月后食品饮料板块出现了持续性的分化，但融资盘的加仓行为依旧不断。 9月以来，融资盘净买入食品饮料行业金额达到56亿元，买入金额位居申万28个大类行业第五；且此前申万食品饮料行业融资余额达到506亿元，创出年内新高。 尤其是在12月大盘出现下调性震荡之时，由于食品股的成长性逻辑相对坚定，具有向上修补的需求，市场投资者习惯于钟情于此，资金便纷纷投向防御性强的品种。 以上一周(12月7日~12月11日)为例，沪深两市主力资金全周累计净流出2060.09亿元，其中在28个申万一级行业里，食品饮料行业全周逆市净流入67.76亿元居首，周涨幅1.19%。 再加上年末已至，基于节日效应叠加成本涨价预期，不少子行业提价也逐一落地，稳固了食品饮料作为大消费板块的上涨预期，这也就是为何近期食品股逆市上涨，表现积极的原因。 结语 对于金龙鱼来说，作为一个长期布局传统产业的企业，登陆以科技创新为主基调的创业板本就耐人寻味，如今市场对其存有期待，但更多的是基于头部效应的光环，毕竟其拥有占优的品牌、渠道、规模优势。但随着市场预期的提前消化利好不再，如何在这一高估值下去维持业务的成长性才是关键。 其所在的食品饮料板块也是如此。近期市场资金对“五美”品种（美食、美容、美景、医美、美酒）不断投向橄榄枝，其中，食品饮料股的涨势也较为高昂，但还是那句话，随着估值不断接近高位，短期内涨势过于积极存有明显的波动风险，虽说食品板块，尤其是子行业细分龙头效应在长期具备积极态势，但仍需警惕回调盘整。
众所周知，我国国人都有储蓄的习惯，除去每月固定支出，总会留大几百或几千存入银行卡，毕竟存在银行里面，时间长了，就可以积少成多，自身也越来越有安全感。但最近银行出台新规定：2021年起，存款超过10万以上一律被严查，储户请注意！最近，银行也加强了金融监管。毕竟，去年中国居民的存款余额突破了82万亿大关，正在向着百万亿冲刺，银行的存款金额巨大，也证明了普通百姓与银行的接触越来越多。今年，央行发布了大笔现金管理通知书，并且最先在河北省进行了试点运行，并规定超过10万元的存取款需要入档登记。大额现金管理系统的试点地区是河北，浙江和深圳，《通知》要求，各地对公账户管理金额起点均为50万元，对私账户管理金额起点分别是河北省10万元、浙江省30万元、深圳市20万元。这意味着，如果客户提取、存入高于起点金额的现金，应该在办理业务时进行预约或者登记。。央行对这项规定做出表示称：会逐步由试点地区向全国范围推进。据了解，此次规范大额现金主要是为了打击犯罪、维护经济金融安全。由于现金具有不记名、不可追踪等特点，大额现金容易为贪污腐败、偷逃税等洗钱犯罪行为和地下经济活动提供便利，可能危及经济金融秩序和安全。央行出台的新规，对于普通储户来说，基本上不会受到影响，因为多数人不需要经常频繁提取大额资金，即使有也可以通过转账方式解决。之所以实施大额管理，主要还是为了让我国的金融市场变得更加安全稳定，同时对储户的存款也是具有一定的保护作用。
网传奔驰北京某车间检测出大量新冠阳性进口零部件获企业方证实，但基本排除进口货物传染病毒可能。 12月30日晚，梅赛德斯-奔驰通过其官方新闻中心微信号――“奔驰星闻”，发布《关于北京零配件中心相关情况的说明》，对近日网传北京顺义一奔驰进口零部件车间检测出大量新冠病毒核酸阳性的配件和原料一事进行情况通报。该说明落款为戴姆勒东北亚零部件贸易服务有限公司。 《说明》指出，该零配件中心之所以出现部分环境样本检测出新冠病毒核酸阳性的情况，是因为12月26至28日该零配件中心有几名库房员工，因关联境外输入的无症状感染者而陆续被确诊为新冠肺炎。目前，经过有关部门调查，已经基本排除进口货物传染病毒的可能。 据悉，上述位于北京顺义区的戴姆勒旗下零配件中心，主要负责梅赛德斯-奔驰北方地区售后业务配件的仓储及配送。因此，近日有消息指有关方面正在对在京奔驰车主展开排查。 或为进一步消除公众担忧，《说明》还提到，目前戴姆勒东北亚零部件贸易服务有限公司在全国各地的配件中心均接受了核酸检测，全员检测结果均为阴性。同时，该公司在望京办公地点全员核酸检测结果阴性，集团旗下所有工作人员全员核酸检测结果阴性。 另外，截至目前，戴姆勒授权在京经销商网点均进行了全员核酸检测，已出人员样本均为阴性。而为了进一步预防潜在风险，戴姆勒东北亚零部件贸易公司将与各相关方一起，主动从即日起暂时关闭在北京的部分零售网点。 以下为《关于北京零配件中心相关情况的说明》全文： 戴姆勒东北亚零部件贸易服务有限公司位于北京顺义区的零配件中心负责梅赛德斯-奔驰北方地区售后业务配件的仓储及配送。 12月26至28日，该零配件中心有几名库房员工因关联境外输入的无症状感染者而陆续被确诊为新冠肺炎。我司在接到北京市顺义区疾控部门通报后，第一时间按要求对所有相关人员进行隔离、并启动了应急响应机制。同时，我们积极配合防疫部门以最快的速度对所有相关工作人员进行了核酸检测、对相关场地进行了采样检测和消杀。目前，仅在工作场所部分环境样本中检测出新冠病毒核酸阳性，并确定为确诊病例造成的环境污染。根据有关部门的调查，目前已基本排除了通过进口货物传染病毒的可能。 此外，我们积极配合相关防疫部门对由该零配件中心供货的相关经销商进行了检测排查。为了进一步预防潜在风险，我司与各相关方共同决定主动从即日起暂时关闭在北京的部分零售网点，全力配合属地疾控部门对所有工作人员、货品及经营场所进行检测和全面消杀。在与属地疾控部门共同检测确认后，各授权经销商方将逐步恢复营业，以确保员工和客户的安全。所有在京经销商网点都进行了全员核酸检测，已出人员样本均为阴性。 同时，我司还主动协同集团其他企业扩大检测范围以进一步确保安全。经检测，我司在全国各地配件中心的全员核酸检测结果均为阴性；我司在望京办公地点全员核酸检测结果均为阴性；集团旗下所有工作人员全员核酸检测结果均为阴性。 为了消除潜在风险隐患，我司重申，将采取一切必要手段配合政府相关部门的疫情防控工作、彻底排查，最大程度阻断疫情传播，让社会及车主安心。 戴姆勒东北亚零部件贸易服务有限公司 2020年12月30日
辞旧迎新，又是新的一年。在最近这段的时间里，如果要问最火最燃的国民话题是什么？相信不少人给你的答案都会是一个月前嫦娥五号去月球挖土。 一、嫦娥归来背后的7.9万家公司 2020年12月17日凌晨，完成探月之旅的嫦娥五号怀抱月球"土特产"顺利归来。在为期23天的行程中，嫦娥五号首次实现了中国地外天体采样返回，这不仅标志着中国航天向前迈出的一大步，也是人类探索太空的新里程碑。 嫦娥的成功挖土与回归的每一步都牵动着每个中国人的心，也无时不刻地吸引着全世界的关注。在全球各大媒体的争相报道中，最精准的无疑是新加坡《联合早报》的一句话"中国过去几十年取得的经济成就为其科技进步奠定了坚实基础，中国成功的背后是海量的中国企业"。 根据相关媒体披露，在嫦娥飞天背后有着众多的中国企业，这些年来为航天工程(行情603698,诊股)不断贡献力量的中国企业多达7.9万家，其中不乏蒙牛、小米、康师傅、宁德时代(行情300750,诊股)等众多大家熟悉的名字。从他们身上，我们能找到一个共同的标签：民族品牌。伴随中国航天的崛起，这些为航天事业贡献力量的企业在不断发展壮大中逐步崭露头角，扬名海外。 那么，不妨让我们深入挖掘一下，中国航天崛起背后的中国企业崛起之路到底是怎么走的？ 二、经济腾飞中的民族品牌崛起 纵观中国经济的发展史，就是一部中国企业的发展史，更是一部民族品牌的发展史。改革开放四十多年来，1979年的时候我们还一家世界500强公司都没有，21世纪初的时候，我们在世界五百强中仅仅只有10家公司，但如今我们在世界五百强中已经有了133个席位，而且这个数字还在不断地增加中。 这些强势的民族品牌到底是怎么做到的？中国的民族企业又是怎么样像中国航天一样快速崛起的呢？ 1.从世界工厂到产品感动人心 当我们仔细研究中国品牌的全球崛起之路就会发现，中国制造之所以能够横扫全球，其最核心的优势在于我们极高的性价比，其中最有名的无疑就是小米公司。 最新财报数据显示，小米的智能手机出货量达到了 4660 万台，高端机更是占据欧洲市场第三。之所以能有如此高的销量，其实就是因为小米极高的性价比，无论在哪个市场消费者都是价格敏感型的，当一个物美价廉用户体验极好的产品摆在面前的时候，消费者都会被"真香定律"所打动，所征服。 不过，如今中国制造产品拥有这样的性价比和40年前凭价格取胜最大的不同在于，我们已经不用像当年一样贩卖廉价劳动力赚辛苦钱了，而是通过强大的工业制造能力将成本控制在极低的水平。故而小米可以竖起产品"感动人心、价格公道"的大旗，并启发了大量后继企业进行借鉴效仿。 同样的逻辑，还能在大疆科技身上得到验证，这家来自深圳的科创企业如今已占据全球无人机市场份额80%之多。在国民食品方便面市场上亦是如此。据财报数据，康师傅一年能卖出170亿包方便面，是全球市场销量最大的品牌。2020年上半年疫情期间，面对激增的市场需求，康师傅率先复工复产，保证每天超过435万包方便面投入市场。 而工厂满负荷生产的背后，却并非单纯的海量人力投入，而是全通路数字化管理。据悉，康师傅前几年就开始大规模布局数字化运营体系以及共享中心的数据整合。即使在去年年初的极端条件之下，康师傅也可以利用大数据及数字化应对，来支持方便面的生产、销售、物流工作的顺利开展。这就是为什么国内市场在经历了最初一段时间的供应短缺之后，很快就能实现大规模供应的恢复，甚至面向全世界供应各类应急物资的深层原因所在。众多像小米、康师傅这样具备数字化生产能力的企业，这才是我们的产品能以极高性价比征服世界的核心优势。 凭借强大的生产制造能力，康师傅复工复产后快速满足了市场需求 2.由占据份额到主导规则 对于改革开放前期的很多中国企业来说，生产制造都是低质量的微笑曲线底端，中国人通过制造赚的都是辛苦钱，这的确是一部分改革开放前期中国企业的写照。不过，随着中国经济的进一步发展，我们已经开始全面在各个产业方向上发力，中国标准和中国规则开始逐渐主导世界生产。 去年11月26日，中国泡菜国际标准公布，引发了韩国的激烈争论，而何止是泡菜国际标准，来自中国的企业正在全方位主导世界产业的规则。例如，在5G产业中，截至2020年10月份，5G标准专利数量华为以2993件的数量排名第一，远超后两位的三星和高通。可以说，华为已经在很大程度上在主导世界5G的市场规则。 5G之争，是市场份额之争更是规则主导权之争 此外，在动力电池产业，来自中国的后起之秀宁德时代已成功占据了三元锂电池的主导地位。2017年，宁德时代在与LG、松下等国际巨头的竞争中，不仅成功跃居全球动力电池市场出货量第一之位，还成为了新能源汽车巨头特斯拉的核心合作伙伴。 同样一个比较典型的案例，方便食品的龙头康师傅也在整个产品管理体系之上提出了可持续发展理念，成为了中国唯一一个进入联合国开发计划署案例的食品饮料企业。由康师傅倡导的"向好以善"的理念也在国际视野获得了认可。从企业安全经营和企业价值观两个方面着手，康师傅在产品品质、价值链、环境保护、以人为本、社区投资五大可持续发展领域的努力，从而不断推动长期可持续的发展。据了解，康师傅通过产业链的整体拉动，每年可令来自全球产业链超过4000万的农民受益。 3.凭产品取胜到实现文化影响 从制造力领先到主导规则，还只是大多数中国品牌国际化的前两步。如今，随着中国产品的全球输出与布局，我们不仅在世界各大商场超市能看到随处可见的中国制造商品，更伴随着强大的中国文化输出。所以我们可以看到像小米这样的科技企业也通过粉丝经济的运营模式扎根全球220国家和地区，拥有多达2.3亿国际"米粉"；大疆在牢牢占据全球无人机市场头把交椅之后，通过对年轻世代科技潮流的引导，令无人机成为了科技生活方式的代名词。 科技新锐征服海外的同时，中国企业也在推动饮食文化的席卷全球。据《全球中餐发展形势报告》数据显示，中国之外已经有了多达40万家中餐馆，中餐正在成为一股席卷全球的文化力量，国民女神老干妈如今已成为全球爆款，火锅、奶茶等品类也在持续向海外输出。 在代表中国饮食文化的众多品类中，方便面以它的高度快速可得性，无疑是最受欢迎代表之一。网上公开的数据显示，仅康师傅一个品牌旗下的泡面种类已经超过了200种以上。面对2020年上半年宅家餐饮需求的激增，康师傅经数据化分析决策后推出了面向家庭用户的创新产品手擀面，不仅满足了消费者居家用餐需求，还进一步促进了方便面正餐化的认知度，对于既想方便又想提升自己厨艺的年轻人带来了一次全新的机会，实现了由产品到饮食文化的受众沟通。 一碗方便面也可以成为不同国家消费者沟通的桥梁 把视野放到全球，伴随世界方便面市场需求的持续增长，不断推陈出新的泡面正在成为各国消费者享受中国美食最方便的一种方式。再加上康师傅为首的中国品牌能做到从单价一块五到几十块，足够广域的价格区间，可以说，任何消费者都能有自己触手可及的泡面产品选择。在凯度咨询2020年发布的亚洲最受欢迎快消品牌排行榜中，康师傅凭借全年8.25亿人次的消费者触达，与乳制品巨头伊利、蒙牛一起成为了中国企业的优秀代表。 三、界风云变幻再起，民族品牌该向何处去？ 如果说之前的性价比、主导规则、文化影响都是中国制造的优势的话，如今的中国制造其实更需要不断转型升级的力量。这就需要我们中国的各大企业不断推陈出新，不断通过在制造能力、市场规则、文化影响上发力，从而真正抢夺用户的心智，占据产业链的制高点，只有这样才有进一步推动中国品牌在国际市场全面崛起的可能，由小米、康师傅、宁德时代们的星星之火到中国品牌的燎原之势。 对于各大企业来说，如今产业升级的方向其实并不难找。无论市场怎么变化，消费者是最不变的决定性力量，满足消费者不同的需求，就是最大的方向，民族品牌们已经踏出的步伐，需要迈得愈发坚定。 1.让从便宜到消费升级，有适合自己的产品 当今的世界，既有高度发达的西方国家也有大量发展中的亚非拉国家，不同的市场需要不同种类的产品来填充。这就像小米的手机产品矩阵，从几百块的红米到上万元的小米Mix，也就像单价一块五的康师傅袋装面到单价几十块的速达面馆，中国企业需要从当地市场出发，通过丰富的产品设计，来真正让每个群体的消费者都能够满足自己的需求。 2.从有品质的产品到品牌全面可持续发展 性价比的核心并不单单是低价，更是有品质的价格优势，这就要求中国品牌在升级中不断以精益求精的态度追求产品品质的提升，并站在人类共同命运的格局去践行可持续发展。在这一点上，以宁德时代、蔚来汽车等为代表的众多国内新能源领域的企业已经开始代表中国在国际舞台崭露头角。 再比如说一碗泡面，看上去简简单单的方便面其背后却是康师傅为代表方便面企业创新了从农田到餐桌的全程可追溯管理模式，严控源头安全。据了解，康师傅食安中心每年对原料及最终产品质量指标检验超过350万次，检测食品安全监控指标逾1500项。也正是如此，在外卖、冷链食品的安全性逐渐被大家疑惑的时期，康师傅方便面几乎已经成为了疫情期间最放心的食品选择。这其实是康师傅长期食品安全投入的结果，量变积累的消费者认可度正在逐步实现质变。 在凭借产品获得广大消费者认可的基础上，康师傅还积极践行"向好以善"的企业发展模式，从企业经营和价值观打造着手，实现了产品品质、价值链、环境保护、以人为本、社区投资五大可持续发展领域的全面提升。这种全面可持续发展的模式也得到了国际的认可，被证明是一种可以兼顾经营与社会环境的可操作路径，不仅为康师傅的长期可持续发展提供了不竭的动力，更为中国企业更多参与国际企业治理规则定制竖立了榜样。 3.从研发升级到全面的数字化演变 如今在这个全面数字化的时代，90后、00后这样数字化社会的原住民正在逐步成为最重要的市场受众。在这样的情况下，不仅是小米、大疆、华为这样的科技企业，所有企业都必须面临数字化发展的需要。 以康师傅为例，其多年前就开始积极探索渠道数字化升级、大数据和人工智能等领域，并先后自主研发出数字化开放式渠道管理平台和大数据人工智能平台，通过机器学习进行商圈预测，力求在现有销售模式上实现响应式铺货，帮助小店针对消费者需求作出更快速反应，从而实现品牌下沉并扩大线下渠道的销售份额。 除此之外，康师傅还积极与阿里、腾讯、京东等互联网企业合作，通过对线上消费者数据的挖掘，逐步摸索出了一条可为快消企业参考借鉴的精准营销模式。在2020年，随着直播带货热潮的带动，康师傅也针对性地将速达面馆、手擀面等产品通过薇娅、老罗等人气直播间推向了更多消费者，并收获了连续售罄的好成绩，一代"美食制造王者"也在线上全面开花。 我们不难看出，随着中国企业数字化升级的不断推进，大数据分析的用处将更加广泛、更加精确，能够帮助企业在短时间内寻找到最适合消费者的产品，配合直播带货实现快速的产品销售，这就是全面数字化对于企业的最大意义，也是中国品牌跻身国际舞台的根本。 毫无疑问，数字化驱动已经成为了几乎所有企业发展的方向，在这个言必称"大（大数据）智（人工智能）云（云计算）移（移动互联网）"的时代，全面数字化升级的趋势已经势不可挡。 在全面数字化的时代，唯一不变的唯有变化本身 "星空浩瀚无比，探索永无止境"，正如我们现在在月球挖土，未来要去更远的火星、乃至于太阳系其他地方，"我们的目标是星辰大海"这不仅是我们航天工程的目标也是广大民族品牌的共同目标，在梦想的带动下，一切其实皆有可能。如果说航天事业代表着中国人对宇宙探寻的梦想，那华为、小米等科技企业的崛起代表着中国消费者对智能生活的向往，而宁德时代这样制造新锐则代表着对民族企业向高端转型努力，以康师傅为代表的食品企业则象征着国人是美味、便利、安心、健康生活的追求。 对于广大中国民族品牌来说，我们之前的成功源于勤奋努力，而未来的发展源自科学可持续的内部管理和顺应时代的科技赋能，这就是产业升级的力量。民族复兴的大背景下，每一个中国企业都应主动担当起这份历史赋予的使命，即不断抓住产业升级的战略机遇，并作为民族品牌积极投身国际舞台的交流和竞争，成为中国梦的一份有力支撑。 站在2021开年年头眺望，民族复兴的伟大中国梦正如大江浪潮般不可阻挡！从嫦娥五号到它背后的7.9万家企业，从航天事业到保护科技、汽车制造、食品等多个行业，民族品牌的崛起终将势不可挡！
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