“在5G领域，华为的研发进入了无人区，在新能源材料领域，我也向各位投资者报告，格林美已经进入了无人区，特别是在超低钴和高镍领域，我们坚信高镍三元电池依然是现在及未来的主流。”6月19日，格林美投资者交流会在江苏泰兴举行，公司董事长许开华向近80位机构投资者介绍。 自特斯拉宣布“无钴”以来，“低钴”成为最大的风口，格林美有哪些布局？ “格林美已拥有无钴前驱体的技术储备，并开发出超低钴（钴含量低于百分之一）和无钴的前驱体材料，随时可以满足市场的需求。”许开华介绍，作为全球新能源电池材料制造与动力电池回收领域的领先企业，公司坚信三元前驱体材料未来的发展趋势为高镍低钴，研发也走在全球的前列。 据介绍，2019年，格林美含钴低于5%的Ni92前驱体产品出货量超过1万吨；今年上半年，公司超低钴含量的Ni98前驱体产品已经进入量产认证阶段（含钴0.45%的超低钴高镍NCM98与含钴低于1.0%的超低钴高镍NCA98前驱体）；NCMA四元前驱体产品也进入批量制造阶段。“这些在全球都是最领先的，属于无人区。”许开华自豪地说。 格林美还开发了NCM8系与9系的核壳前驱体技术，实现了由第二代核壳技术向第三代和第四代技术转化，成功开发双浓度梯度最新一代高镍低钴核壳前驱体，这也是全球最新一代高镍低钴核壳前驱体制造技术的“无人区”。 技术优势已经转化为市场优势。据统计，公司三元前驱体材料主流供应三星供应链、CATL、ECOPRO、LGC、厦门钨业、容百科技等全球行业知名客户，未来3年，公司已签署近30万吨三元前驱体战略长单。 今年以来，受下游新能源汽车市场的影响，电池材料出货量也大幅下滑，公司将如何应对？ “大动力（新能源汽车动力电池材料）短期压力比较大，我们就把更多的精力放在消费电子用小动力电池（无人机械、智能化装备用电池材料）方面，随着5G时代来临以及无人飞机、机器人与AI智能装备等智能化装备的爆发式增长，必然带来高功率的钴酸锂用量大幅增长。”许开华说，公司已经是四钴的全球头部供应商，2019年销售四氧化三钴突破10000吨，销售钴酸锂材料突破4000吨。2020年，计划销售四氧化三钴材料16000吨。 “公司技术这么牛，很多产品的出货量都是全球第一，为什么股价一直这么低呢？”有投资者发问。 “我也很困惑，格林美在行业内还是有江湖地位的，我只能说，一定竭尽全力来提升盈利能力，提升资产回报率与净资产收益率，未来3年，公司对投资者的回报是有保障的。”许开华说。 在新技术研发方面，格林美还在布局氢燃料电池催化剂。“我们建了一条铂金属回收线，在这个基础上研发铂的高端应用，完成了Pt/C催化剂2.5-3纳米晶粒尺寸控制。”许开华说。
看好中国市场，今年以来在A股市场买买买的“超级战投”高瓴资本，又出手了。 6月18日早间，国瓷材料公告称，拟向公司实控人兼董事长张曦、珠海高瓴懿成股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“高瓴懿成”）定增发行不超过7256.89万股公司股票，发行价为20.67元/股，募资不超过15亿元。其中，张曦拟认购8.55亿元，高瓴懿成作为战略投资者拟认购6.45亿元。锁定期为18个月。 资料显示，国瓷材料主要从事各类高端陶瓷材料的研发、生产和销售。目前已形成电子材料板块、催化材料板块、生物医疗材料板块和包括建筑陶瓷材料在内的其他业务板块等四大业务板块。 此次国瓷材料募集资金中，2亿元将用于超微型片式多层陶瓷电容器用介质材料研发与产业化，1.7亿元用于汽车用蜂窝陶瓷制造项目，2.28亿元用于年产3000吨高性能稀土功能材料产业化项目，9.02亿元用于补充流动资金。 就定增对象来看，张曦为国瓷材料董事长，定增前已直接持有公司股票1.92亿股，占总股本的19.96%，为公司第一大股东、实际控制人。高瓴懿成系珠海高瓴煦远股权投资基金合伙企业（有限合伙）设立的投资主体，设立于2020年5月27日。高瓴煦远的股东为张海燕、马翠芳、曹伟、李良和祝佳，其中张海燕、马翠芳、曹伟为一致行动人，共同控制高瓴煦远。 值得注意的是，高瓴此次“加持”不仅带来资金注入，还有其他方面的协同效应。根据高瓴懿成及其战略合作伙伴松柏与国瓷材料签署的附条件生效的战略合作协议，高瓴和松柏有意共同与国瓷材料在牙科领域展开紧密合作，与国瓷材料子公司爱尔创展开战略、商务和股权合作；高瓴将在近期促成松柏或其关联方对国瓷材料子公司爱尔创的投资且投资金额不低于2亿元。 国瓷材料公告称，收购爱尔创切入生物医疗材料板块以来，公司持续关注牙科领域的发展情况和业务机会，高瓴及其战略合作伙伴与被投企业在医疗服务、生物医药、先进制造、新能源汽车和消费电器等领域有广泛的布局，与国瓷材料在氧化锆义齿、数字口腔以及电子材料等业务领域有较高的协同效应。 资料显示，以重仓优质赛道、重仓优质公司著称的高瓴资本，自今年以来在A股动作频繁：2月，拟斥资23亿元包揽凯莱英全部定增股份；3月，出资12.42亿元拿下华兰生物子公司华兰疫苗有限公司9%的股权，后者已明确将被分拆上市；5月，斥资约4亿元拟参与凯利泰定增。6月16日，高瓴资本又耗资近15亿元拿下建筑领域广联达半数定增股份，该定增是竞价发行，锁定期半年，最终定增价格确定为50.48元/股，目前公司股价已经高达64.7元。 6月18日，受超级战投高瓴资本参与定增消息提振，国瓷材料股价创历史新高，截至收盘上涨9.63%，公司总市值达292亿元。
格隆汇6月18日丨国瓷材料(300285.SZ)逼近涨停，报30.22元，股价刷新历史新高，总市值291亿元。 国瓷材料今早披露非公开发行A股股票预案，发行对象为张曦、高瓴懿成。其中张曦担任公司董事长，直接持有公司约1.92亿股股票，占公司总股本的19.96%，为公司第一大股东、实控人，其拟认购8.55亿元；高瓴懿成系高瓴煦远设立的投资主体，其拟认购6.45亿元。 发行价格为20.67元/股，发行数量不超7256.89万股；募集资金总额不超15亿元，拟投向超微型片式多层陶瓷电容器用介质材料研发与产业化项目、汽车用蜂窝陶瓷制造项目、年产3000吨高性能稀土功能材料产业化项目及补充流动资金；锁定期为18个月。
覆铜板巨头建滔15日发出涨价通知，表示将从7月1日起对所有材料销售价格进行调整：FR-4(40*48)加价幅度+10元/张；CEM-1/22F(40*48)加价幅度+5元/张；VO/HB(1030*1230)加价幅度+5元/张；PP(150米)加价幅度+100元/卷。” 受此影响，直接带动产业链个股股价异动，在6月16日建滔旗下两家上市公司建滔积层板大涨6.52%，建滔集团大涨5.91%。A股这边另一龙头生益科技昨日股价同样大涨6.76%。 涨价的主要原因是铜、树脂和丙酮等价格不断回升，导致覆铜板成本上涨。 根据中国产业信息网援引的智研咨询数据，以市场销量最大的覆铜板产品类型预测， 铜箔、玻璃纤维布和树脂分别占覆铜板制造总成本的39%、18%和18%，共占比75%。 占比最高的铜这块，由于受到疫情影响，铜产地南美受到较大影响，关闭矿山造成原料出口减少。根据智利国家铜业委员会(Cochileo)预测，2020年全球铜需求量将下降41.7万吨，明年将下降53.7万吨。 据统计到年底，世界范围内大约有27.5%的铜矿山将受到影响，其中秘鲁、智利和巴拿马影响最大。目前，海外大部分矿山已恢复生产，精废价差正在扩大，库存降幅趋缓，需求端有季节性转弱的可能，铜价阻力因素渐显。但欧美复产复工仍在继续，供应端仍难有大的改观，对铜价有支撑。 所以随着产能逐渐走低，铜的市场价格逐渐上涨，对下游的覆铜板、PCB价格都产生一定压力，而且不排除未来疫情二次爆发的影响造成价格持续上涨。 5G需求向好，带动覆铜板产业量价齐升，覆铜板（以下简称：CLL）是由石油木浆纸或者玻纤布等作增强材料，浸以树脂，单面或者双面覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，它是制造印刷线路板（PCB）的上游主要材料，对于PCB印制线路板的性能、质量、制造中的加工性、制造成本等都非常重要。 可以说覆铜板也可称为基板，是PCB 的基本材料也称作基材。根据前瞻产业研究院数据，CCL 在PCB成本构成中占比30%，是成本占比最高的原材料。所以在近期随着CCL厂商涨价的开启，很快将传导至PCB市场，作为下游的PCB厂商大概率也将会开启涨价潮。 据 Prismark 统计， 2017年全球PCB产业总 产值预估达588.4亿美元。Prismark还预计，2017-2022年全球PCB市场将保持温和增长，至 2022年产值有望达688亿美元，5年CAGR达3.2%。那么按照上述30%成本计算，CLL这块的市场规模在2017-2022年全球覆铜板产值在177-206 亿美元区间。 5G时代和汽车电子化带动需求，主要有两个方面： 一个是5G基站建设，根据数据显示，从长期来看，预计5G宏基站总数量约为4G的1-1.2倍达500-600万个。时间线上预计2019年底或2020年初5G基站首次招标有望启动，2020年上半年为网络建设高峰期，2020年下半年或将实现规模商用。 而5G基站使用的是Massve MIMO多天线技术，射频单元RRU和天线合二为一成为AAU。基站天线、功放、射频等领域均需要采用更高频率和更高传输速度的电子基材，随着天线增多，频段增多，频率升高，5G基站对高频高速覆铜板(CCL)需求大幅增加。随着5G传输数据大幅增加，对于基站 BBU 的数据处理能力有更高的要求，BBU将采用更大面积，更高层数的PCB，基材方面需要使用高速高频材料。所以保守测算，单个5G宏基站的PCB价值量是4G的两倍以上。 另一个是汽车电子这块，在2011-2018年我国汽车电子销售额逐年上涨，增速呈波动性变化。随着国内汽车保有量的不断提升，车载汽车电子的发展空间还有很大一片空间。预计2022年汽车电子市场规模预计可达到9783亿元，未来五年复合年增长率可以达到10.6%，高于全球汽车电子市场规模增速3.9%。对应的在2010 年汽车电子占整车物料清单的约 30%左右，预计到2030年这一比例有望提升至50%。 此外，随着ADAS与智能驾驶需求不断增加，导致需求量毫米波雷达出现倍增。这类运用离不开高频通信材料PCB根据PlunkettResearch估算，到2020年全球车载毫米波雷达出货量将达7000万个，5年平均复合增长率将达20%以上，市场规模达576亿元。 市场格局这块，全球覆铜板市场产值最大的前三家企业均来自于中国，按照2017年全球覆铜板产值量计算(如下图所示)，建滔化工、生益科技及南亚塑料的产值分别为16.65亿美元、15.15亿美元及14.72亿美元，三家公司合计覆铜板产值占全球总额的38%。 而国内中国覆铜板市场以刚性覆铜板为主，根据产量计算，2018年刚性CCL占我国CCL总产量比重达90.5%。高频板由于工艺复杂、材料及加工认证 周期长、下游需求多样要求专有配方等特点，存在较高进入门槛，目前市场由美日厂商主导。美国头部厂商主要有罗杰斯、Park、Isola，加上日本的中兴化成，行业前四大厂商市占率超过90%，在这块，国内厂商是一个弱点急需突破。 同时随着全球CCL产能逐渐向中国转移，行业产值集中度也不断提升，其中前三家企业已从2012年33.7%增至2017年的38%，前八家企业产值更是从2012年61.80%提升至2018年的66%。 所以市场格局的高度集中带来议价权提高，当上游原材料上涨时，龙头厂商能更有效地向下游传导成本压力，通过 提价维持甚至提升毛利水平。 华创证券指出，5G和汽车电子化，驱动覆铜板行业向高频高速演进。5G带来基站、消费电子新一轮升级换代，进一步拉动高频高速覆铜板用量的增加，使行业实现量价齐升。同时，汽车电子化因智能驾驶、新能源动力的发展而深入演进，单车PCB用量有望从1㎡增至4㎡以上，从而拉动上游高频高速覆铜板需求。 相关企业介绍： 建滔积层板（1888.HK）：专注生产覆铜面板，包括环氧玻璃纤维覆铜面板、纸覆铜面板及CEM覆铜面板。市占率全行业第一接近18%。覆铜面板营收占比接近80%。2019年实现营业收入164.76亿元，同比减少10.95%，扣非归母净利润实现22.41亿元，同比减少23.07%。 生益科技（600183.SH）：自主生产覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆铜箔板、涂树脂铜箔、覆盖膜类等高端电子材料。产品主要供制作单、双面线路板及高多层线路板，广泛用于家电、手机、汽车、电脑、航空航天工业、通讯设备以及各种中高档电子产品中。2020年一季度实现30.72亿元，同比增加12.30%，扣非净利润实现3.43亿元，同比增加53.22%。 华正新材（603186.SH）：国内最早从事研发生产环4G通讯信号交换系统、云计算储存系统、自动驾驶信号采集系统氧树脂覆铜板的企业之一，主导生产的高端覆铜板、功能性复合材料、热塑性蜂窝材料等新材料产品等等。2020年一季度实现4.12亿元，同比减少6.84%，扣非净利润实现0.16亿元，同比增加16.73%。
国瓷材料18日早间公告，公司发布非公开发行A股股票预案并引入珠海高瓴懿成股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“高瓴懿成”）作为战略投资者。根据本次非公开发行股票的方案，公司与高瓴懿成及其战略合作伙伴松柏投資管理（香港）有限公司（以下简称“松柏”）签署附条件生效的战略合作协议。 本次非公开发行股票的发行对象为张曦、珠海高瓴懿成股权投资合伙企业（有限合伙）等共计2名特定对象。发行价格为20.67元/股，非公开发行股票数量不超过72,568,940股（含本数），募集资金总额不超过150,000万元，发行费用拟用于超微型片式多层陶瓷电容器用介质材料研发与产业化、年产3000吨高性能稀土功能材料产业化项目等。 在战略合作方面，高瓴和松柏有意共同与国瓷材料在牙科领域展开紧密合作，与国瓷材料子公司爱尔创展开战略、商务和股权合作；高瓴将在近期促成松柏或其关联方对国瓷材料子公司爱尔创的投资且投资金额不低于人民币2亿元。
钢研纳克11日在互动平台回答投资者提问时表示，公司研发的高通量扫描电镜产品用于观察材料的组织结构，可应用于半导体材料、稀土材料以及其他行业材料组织结构的检测，目前正在积极准备市场销售工作，已有潜在客户，该电镜是定制化产品，根据不同的客户需求再继续完善。
根据科创板上市委的公告，科创板上市委将于6月10日召开会议，审议西安瑞联新材料股份有限公司（下称瑞联新材）的首发申请。记者注意到，瑞联新材也是继西部超导、铂力特、三达膜之后陕西第四家科创板申报企业。资料显示，瑞联新材是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主要产品包括OLED材料、单体液晶、创新药中间体，用于OLED终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括OLED显示、TFT-LCD显示和医药制剂。招股说明书显示，作为国内极少数同时具备规模化研发生产OLED材料和液晶材料的企业，瑞联新材依托与下游产业的国际和国内领先企业建立的长期良好合作关系，受益于以OLED材料为代表的显示技术的快速推广应用，报告期内营业收入和净利润水平持续快速增长。以2019年的数据为例，公司期末资产总额达到12.4亿元，与2018年基本持平；当期营业收入9.9亿元，同比增长15.6%，净利润1.48亿元，同比增长56.8%。今年1-4月，公司境内订单金额大幅增加，公司判断，今年上半年经营业绩总体平稳。据了解，瑞联新材在OLED材料和液晶材料全球供应链体系中占据重要地位，已得到国内外行业领先客户的认可。其中，OLED材料的客户包括全球第二大红色EML材料供应商Dupont，单体液晶客户包括全球第一大混晶制造商Merck，医药中间体的客户包括日本制药企业Chugai ，该公司是全球制药龙头企业罗氏制药的控股子公司。至于本次科创板申报情况，公司拟首次公开发行人民币普通股（A股）不超过1755万股，不低于发行后总股本的25%，募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于主营业务相关项目。具体而言，本次募投项目包括OLED及其他功能材料生产项目、高端液晶显示材料生产项目、科研检测中心项目、资源无害化处理项目及补充流动资金，拟使用募集资金合计10.5亿元。对于未来发展规划，瑞联新材表示，公司将进一步加大对OLED和液晶材料的研发投入，全面提升新产品研发的速度，提升现有单体液晶产品的品质，巩固公司在显示材料领域的领先地位。公司将进一步开拓显示材料的国际市场，提高对核心客户的供货份额。目前，瑞联新材的核心产品显示材料为电子信息产业链中的关键材料，其大部分上游关键材料中的高端品类仍为日韩和欧美企业所垄断，该部分关键材料具有技术门槛高、利润率丰厚的特点，具有很广阔的进口替代空间。公司表示，未来力求在OLED/TFT-LCD面板生产所需的关键膜材料、光刻胶及其前端材料等领域实现技术突破，并在5G产业关键材料液晶聚合物（LCP）薄膜材料上进行积极技术探索，逐步将业务延伸入高分子材料领域，进一步拓展公司在电子信息产业的成长空间。
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