新华社北京7月27日电 财经观察：中国经济恢复力世界瞩目 新华社记者 中国经济上半年先降后升，第二季度经济增长由负转正，这一成绩得来不易。海外专家学者普遍认为，中国能成为新冠疫情暴发以来第一个恢复增长的主要经济体，其背后展现的强大经济恢复力令人瞩目。 基础好才能恢复快，中国经济恢复力来源于改革开放以来蓬勃成长的各类市场主体。到2019年年底，中国已有市场主体1.23亿户，其中企业3858万户，个体工商户8261万户。疫情发生以来，各类市场主体积极参与抗击疫情、奋力自救，中国经济在上下一心的合力推动下实现恢复性增长。 美国哥伦比亚大学经济学教授杰弗里·萨克斯表示，中国二季度国内生产总值（GDP）实现3.2%的增长“非常鼓舞人心”。 新加坡南洋理工大学南洋公共管理研究生院院长刘宏表示，从一季度萎缩6.8%到二季度增长3.2%，数字的变化表明中国经济已经逐渐走出疫情阴霾。 阿根廷中国问题专家、国家参议院顾问卢卡斯·瓜尔达认为，中国规模以上工业增加值二季度同比增长4.4%是大部分企业复工复产的结果。未来随着更多企业正常运转，中国工业产出会更乐观。 新意足才能走得远，中国经济恢复力离不开新动能的崛起。中国数字经济耕耘多年厚积薄发，不仅在疫情期间助力保障社会平稳运行，也正成为中国经济发展的新优势。 《中国互联网发展报告2019》显示，2018年，中国数字经济规模达31.3万亿元，占GDP比重达34.8%，数字经济已然成为中国经济增长的新引擎。 疫情期间，新动能持续逆势增长，为中国经济复苏提供强大动力。今年上半年，规模以上工业战略性新兴产业增加值同比增长2.9%，规模以上工业高技术制造业增加值同比增长4.5%。 中国互联网经济的强劲表现令瓜尔达印象深刻。他说，虽然上半年中国消费同比下降，线下消费受到疫情抑制，但线上消费增速持续加快、占比不断上升，不少电商平台逆势上扬，激发了新的消费潜能。 中国国家统计局数据显示，上半年，中国线上消费加快扩张，实物商品网上零售额比上年同期增长14.3%，增速比一季度提高8.4个百分点；实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重为25.2%，比上年同期提高5.6个百分点。 保障多才能势头足，中国经济恢复力得益于政府保障市场主体措施的密集出台和迅速落实。疫情暴发以来，中国实施的财政政策积极有为，货币政策稳健灵活，兼顾针对性和时效性的各项措施精准聚焦经济运行重点环节和薄弱环节。 中国人民银行数据显示，上半年中国新增人民币贷款12.09万亿元，同比多增2.42万亿元，绝大部分新增贷款投向了实体经济。数据还显示，今年中央对地方转移支付达8.39万亿元，比上年增加9500亿元，增幅12.8%，增量和增幅都为近年来最高，并重点向中西部和困难地区倾斜。 新加坡国立大学东亚研究所资深研究员余虹认为，中国有庞大国内市场和充满活力的区域经济，加上政府有针对性地推出财税和金融举措支持企业，这对经济恢复增长起到重要作用，也展现了中国经济的发展韧性和潜力。 中国经济上半年稳步复苏为下半年持续恢复打下坚实基础。海外专家学者普遍认为，不应错失中国发展机遇，要放眼长远，增强合作共赢。 巴西经济学家罗尼·林斯说，得益于疫情防控措施得当，中国复工复产、复商复市加快推进，中国经济正稳步复苏，这将有助于世界经济摆脱疫情影响。 马来西亚新亚洲策略研究中心主席翁诗杰表示，中国是东盟的重要伙伴，中国二季度经济数据对东盟国家来说是一颗“定心丸”。在疫情得到缓解后，只有通过加强区域合作与协调，并致力于实现可持续、平衡和包容的增长，东盟国家才有望实现强劲复苏。 英国工业联合会负责人卡罗琳·费尔贝恩表示，英中关系对英国全球竞争力和更广泛的利益至关重要，英国不应错失中国发展机遇。 在法国美妆巨头欧莱雅集团首席执行官让-保罗·安巩眼中，中国是全球供应体系中的“创新加速器”和“稳定器”。 “中国在全球供应链中的竞争优势不仅来自成本和规模方面，更源于其市场潜力、质量、创新和可持续性，”安巩说，“全球化趋势不可阻挡，而新的全球化将以开放合作和数字创新为基础，中国将发挥更大作用。”（执笔记者：许苏培；参与记者：王丽丽、夏立新、倪瑞捷、陈威华、赵焱、林昊、熊茂伶、于佳欣、徐永春、周蕊、宿亮）
二季度宏观杠杆率升7.1个百分点，未来走势取决于经济增长 宏观杠杆率在二季度继续攀升。 国家金融与发展实验室国家资产负债表研究中心近日发布《宏观杠杆率季度报告》。报告显示，今年上半年杠杆率增幅为21个百分点，由上年末的245.4%上升到266.4%。 分季度来看，今年二季度杠杆率攀升7.1个百分点，相比一季度攀升的13.9个百分点，增幅速度已趋缓。报告认为，二季度杠杆率增幅趋缓主因在于经济增长率由负转正，因为债务增速相对一季度实际上还略有提高。 仅就二季度而言，债务或信贷扩张速度并未减弱，甚至有所增强。实体经济总债务、M2和社会融资规模存量在二季度末的同比增速分别为12.4%、11.1%和12.8%，均分别高于一季度的11.1%、10.1%和11.5%的同比增速。因此报告预计，如果下半年经济增长继续恢复，则宏观杠杆率增幅趋缓可期，甚至可能出现季度性的杠杆率回落。 房地产贷款需求增长是居民杠杆率上升的主因 今年一季度宏观杠杆率增长13.9个百分点，企业杠杆率的攀升贡献了七成，政府杠杆率贡献了16%，居民杠杆率仅贡献了14%。在二季度宏观杠杆率7.1个百分点的增幅中，企业、 政府与居民部门杠杆率的攀升分别贡献了46%、25%和28%。 今年上半年居民部门杠杆率上升了3.9个百分点，由上年末的55.8%上升到59.7%。一、二季度分别上升了1.9和2.0个百分点，二季度增幅有所扩大。在企业和政府杠杆率增幅回落的情况下，居民杠杆率的增幅扩大，对总体杠杆率的拉升作用增强。，而居民杠杆率上升的主要原因在于对房地产贷款需求增长。从居民各类贷款来看，前两个季度居民短期消费性贷款呈现出低于10%的同比负增长，而其他两类贷款——中长期消费性贷款和经营性贷款，则都维持在比较高的同比增长水平，二季度两者的同比增速都超过了15%。 报告认为，短期消费性贷款负增长与居民消费下降的趋势是一致的。在GDP中与居民消费相关性较强的行业是批发和零售业、住宿和餐饮业，两者在二季度的同比增速分别为1.2%和-18.0%，远低于二季度整体GDP的增速。上半年社会消费品零售总额的同比增速为-11.4%，仍处于负增长区间。从历年数据来看，社会消费品零售总额与居民短期债务余额的增长速度较为保持一致。居民消费虽弱势复苏，但仍处于负增长区间，不是拉动居民杠杆率上升的主因。 而另一方面，上半年居民住房贷款增长较快，是拉动居民杠杆率上升的主要动力。在一季度中，虽然房地产成交低迷，但居民中长期消费贷款(以住房按揭贷款为主)同比上升21.1%；二季度的房地产成交活跃，居民中长期消费贷款也是同比上升了20.7%。 相对于一季度，二季度居民部门与政府部门杠杆率的边际贡献在上升。报告认为，这一杠杆率的内部结构调整是合理的。 但报告也指出，政策当局所要求的信贷增长要明显高于往年，另一方面，实体经济活动疲弱对信贷的吸纳能力较为有限，从而导致信贷与实体经济之间的错配加剧。这会从总体上导致宏观杠杆率的大幅攀升，局部也会带来资金套利和资产价格较快攀升的风险。 要对未来不良贷款做到未雨绸缪 针对上述现状，报告提出以下三点建议： 第一，从长期稳杠杆的角度，努力恢复经济增长是第一要务。报告认为，如果下半年经济增长继续恢复，则宏观杠杆率增幅趋缓可期，甚至可能出现季度性的杠杆率回落。所以说，未来宏观杠杆率的走势主要取决于经济增长而非债务扩张。从长期稳杠杆的角度，努力恢复经济增长是第一要务。 第二，警惕信贷与实体经济活动错配带来的问题和风险。面对百年不遇的疫情冲击，政策要求信贷增长要明显高于往年，以体现对于纾困与恢复经济的大力支持。不过，因为疫情冲击，很多信贷需求用于纾困，而不是用于商业活动的扩张，这就使得“明显高于往年的信贷增长”与“明显低于往年的实体经济活动”之间出现了明显的不匹配或者说错配。这个问题在今年二季度表现较为突出。因此仍需要坚持总量政策适度，把握保增长与防风险的有效平衡。 第三，面对坏账率的较快上升，银行部门要做到未雨绸缪。报告认为，今年金融业增加值仍然保持较快的增长，既有会计核算制度的原因，也与商业银行的拨备覆盖率下降相关。一季度末商业银行拨备覆盖率为183.2%，相比2019年一季度末192.2%的阶段性高点下降了约10个百分点。 国家金融发展实验室认为，要对未来不良贷款做到未雨绸缪，需从两个方面做好准备： 首先，预先计提拨备，减少银行分红。在银行账面利润随着存贷款规模快速上升而上升的同时，进行更大幅度的计提拨备。 其次，进一步给予财政上的补助，包括用专项债资金充实地方法人银行的资本金，也包括用财政与金融相协同的方式给予中小企业相应的支持。 金融的优势在于市场机制，而采用财政政策为中小企业提供补贴有利于降低结构性金融政策所产生的市场套利和坏账上升等问题。财政与金融二者协调配合，将会起到更好的效果。
唐人神披露2020年半年度报告，公司上半年实现营业收入7,895,610,439.24元；归属于上市公司股东的净利润431,726,963.55元，同比增长859.06%；基本每股收益0.5161元。 公司表示，受非洲猪瘟疫情的持续影响，报告期内生猪市场供应形势紧张，2020年生猪价格呈现持续上涨态势，公司主营业务盈利水平同比大幅上升，是业绩明显上升的主要原因。
从经济增长的健康可持续性出发，必须充分重视疫后中国经济增长结构失衡的情况，并尽快采取措施改变消费需求恢复滞后于供给、服务业恢复滞后于制造业等短期不平衡情况。 二季度中国经济增速由负转正，主要得益于房地产投资、基建投资、出口增长超预期，其中房地产投资4、5、6月投资额同比增长分别为6.97%、8.09%、8.54%，基建投资三个月同比增长分别为2.7%、8.3%、6.8%；出口也是连续三个月正增长。相比之下，民间投资、制造业投资恢复缓慢，服务业和消费恢复不及预期，上半年全社会商品零售总额同比-11.4%，6月份同比仍然为负增长，而同期美国零售和食品服务销售额已经是正增长2.35%。 从二季度房地产交易和施工、竣工速度，地方专项债等支持基建投资增长和驱动因素分析，预计下半年中国的房地产投资、基建投资有望继续保持高增长，不排除单月同比两位数速度增长的可能；受海外疫情造成的其他国家商品供给缺口影响，中国出口增速下半年也将保持较高增长。相比之下，消费增速、服务业、民间投资和制造业投资成为下半年经济增长的短板。 以上失衡的经济增长结构虽然有助于下半年经济增速的恢复，却严重缺乏可持续性。在中国经济多年来已经逐渐转型升级到以内需、消费和服务业为主导的增长模式之后，为什么一次疫情的冲击就重新回到靠房地产、基建和出口拉动的旧模式？这既需要从逆周期调控的决策体制、决策惯性进行反思，也需要从部门到地方、从行政力量到市场影响的特定传导模式进行分析。 房地产和基建投资迅速升温，民间投资和消费成短板 上半年，全国固定资产投资同比-3.1%，但5、6月投资增速同比分别为3.1%、5.91%，已连续两个月正增长。其中，房地产投资复苏力度较强， 4、5、6月投资同比增长分别为6.97%、8.09%、8.54%，带动房地产开发累计投资由年初下滑16.3%快速转正至1.9%。受益于2季度房企开工快速回补、赋予省级人民政府更大用地自主权、信贷政策宽松等方面的影响，不仅6月新开工面积同比增长高达8.95%，而且房企拿地意愿较强，4、5、6月土地购置面积同比增长分别为13.8%、0.86%、12.11%。预计下半年房地产投资会持续升温，部分月份或重现两位数的增长。 上半年，基础设施建设投资同比-2.7%，4、5、6月投资额同比增长分别为2.7%、8.3%、6.8%，连续三个月投资增速正增长。随着7月第三批1.26万亿地方专项债下达，以及政府对城镇老旧小区改造的推进等政策的加快推进，预计下半年基建投资增速还会进一步提高。 从出口增长情况看，主要得益于我国在全球率先控制住疫情、全面复工复产，填补了疫情冲击下的海外供给缺口，虽然上半年出口同比增长-3.0%，但4、5、6月同比增长分别为8.2%、1.4%、4.3%，已连续三个月正增长，预计下半年海外供给缺口依然存在，中国出口仍将保持较快增长。 与房地产和基建投资升温、出口快速恢复形成对比的是，上半年制造业投资同比-11.7%，民企投资同比-7.3%，反映了民营企业、制造业对未来经济情景的预期不乐观。消费恢复不及预期，不仅上半年全社会商品零售总额同比-11.4%，而且6月份同比-1.8%，不仅也没有恢复到正增长，而且比5月份仅收窄1个百分点，扣除价格影响因素后，6月实际增速-2.9%。二季度除粮油食品、日用品、饮料烟酒、中西药品等必选消费品恢复较快，金银珠宝、石油制品、汽车、家具等大部分可选消费品都是严重负增长，餐饮、酒店、影视娱乐等服务业消费恢复更慢。 因此，从经济增长的健康可持续性出发，必须充分重视疫后中国经济增长结构失衡的情况，并尽快采取措施改变消费需求恢复滞后于供给、服务业恢复滞后于制造业等短期不平衡情况。 重新审视稳消费的宏观决策机制 2019年，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率近60%，投资贡献只有31%。因此决策层一再强调不能走过度依赖投资的老路，在两会后总理特别强调“我们推出的规模性政策叫做纾困和激发市场活力，注重的是稳就业、保民生，主要不是依赖上基建项目。因为现在中国经济结构已发生了很大变化，消费在经济增长中起主要拉动作用……”，但是实际上今年总额3.75万亿的地方专项债大部分还是用来投资，加上银行配套资金，总额或达到近10万亿左右。2020年上半年，虽然没有公布消费、投资和出口对经济增长的贡献占比，但是可以想象，对二季度正增长做出主要贡献的是房地产和基建投资，出口也重新成为拉动经济增长的主要力量，而消费、民间投资、制造业投资贡献大幅降低。 为什么我们从决策科学上重视消费，却在实际行动中偏重刺激投资呢？这首先要从宏观决策机制角度进行深刻反思。 首先从财政政策的决策机制看，无论是从决策理念还是从决策机构设置看，稳投资都会惯性成为首选。比如：面对疫情冲击很多学者认为如果把资金发给消费者并不能带来持续的正向影响，要么沉淀、“打水漂”，要么一次性消费完了是“无水之源、无木之根”，而且其影响和效应不好考核，只有形成投资项目才看得见、摸得着，而且即形成短期需求，又形成长期供给。正因为如此，我国的大部分逆向调节的决策机制和机构设置透视围绕投资展开的，比如从中央部门财政部投资司、发改委规划司，到地方的经济部门设置，都是围绕选项目、报项目、审批项目等等，以投资项目为核心展开的。 在这样的决策理念和决策体制下，以投资项目为核心的稳增长计划，既容易通过，也有实施的机制保证。正因为如此，今年总额3.75万亿的地方专项债大部分用来搞投资，决策毫无障碍。假定给那6亿月收入只有1000元的中低收入者发放这3.75万亿，每人可发6200元——三口之家可增加18000元收入，5口之家可增加3万多元收入，这将带来多大力度的消费复苏？不过，这在中国显然是在决策层面无法获得通过，在实施上财政部、发改委也没有类似消费司、居民收入司这样的机构设置。 与中国的投资主导模式形成鲜明对比的是，面对疫情对居民收入和消费的严重冲击，欧美国家稳增长、稳消费、稳就业的主要手段就是给消费者发钱。例如，美国政府宣布将实行1.2万亿美元的经济补贴计划，把钱直接发给国民；加拿大政府为全国所有因为疫情而不能工作的人支付80%的薪水，金额最高达每月每人2500英镑；韩国拨款3271亿韩元向居民提供财政补贴，每个家庭最高可达50万韩元等等。通过补贴民众生活，美国6月零售和食品服务销售额实现同比增长2.35%，失业率也远远低于预期。 回顾历史，在计划经济体制下，我们长期重视重工业而忽视轻工业，造成生活资料短缺、经济增长结构的严重失衡；如今我们又受体制惯性和决策惯性的影响，在走过特定阶段后继续依赖房地产和基建投资来驱动经济增长，进一步加重增长结构的失衡，削弱中国经济增长的长期潜力——事实上，只有靠最终消费拉动的经济增长，才是真正可持续的增长；不形成最终消费的投资项目，才是的“无源之水和无本之木”；资金进入居民手中、形成最终消费绝对不是“打水漂”而是“乘数效应”的开始。在那个大家都熟悉的“萧条的小镇”案例中，一个旅人拿100块钱去住旅馆住宿，店主把赚来的100块钱给了屠夫买猪肉，屠夫把赚来的100块钱用来理发，理发师又把这100块钱买了衣服……萧条的小镇复活了，消费复苏才能带动经济的可持续增长。 从货币政策稳消费的决策机制看，为什么欧美都连续大幅降息到零利率、负利率来稳消费、稳投资，而唯独中国却在降息问题上独树一帜？主要是在利率影响机制等关键问题上没有达成共识，长期受一些决策认识误区的影响。 首先，只有在类似日本那样的老龄化的富裕社会，居民的存款利息才重要，对于6亿每月收入只有1000元左右的中低收入人群而言，因为没有多少存款，所以也没多少存款收入，下调存款利率不会影响中低收入家庭。在疫情冲击下的消费低迷时期，借口“考虑存款者的感受”、“保护居民存款收入”而变相鼓励储蓄，就是间接打击消费，是不合时宜的。 其次，利率是社会平均利润率的一部分，疫情冲击下社会平均利润率大幅下降，部分行业平距离利润率为负值，此时贷款利率若不能及时大幅下调，对于一亿两千万市场主体是不公平，也是不堪承受的。 第三，是否利率过低会产生套利、资源错配和资金流向不该流向的领域，还是要深刻认识长期以来中国货币流向扭曲的根本原因：我国的信贷资金流向实际上一直是受到体制性原因影响，遵循“大河有水小河满、大河没水小河干”规律、硬资产抵押偏好的规律和隐形担保规律，不可避免地优先流向大企业、房地产企业、国有企业。所谓套利，除了利用上述体制缺陷套利，市场套利从来都不是因为利率低、钱多，恰恰相反，所有的套利都是因为资金短缺、利率过高才引发的，越是投机性资金越敢于承担高利率，而真正不堪高利率重负的是疫情冲击下运营艰难的实体经济。 从降低企业成本角度分析，以截至到6月份人民币贷款余额165万亿元计算，每降低一个百分点的信贷利率，可减少企业成本1.65万亿——大幅降息对刺激消费、降低企业成本的效果远远大于任何财政政策；从稳消费角度分析，在消费低迷的同时，中国的居民储蓄连续几个月上升，央行发布的数据显示，截止至2019年底，全国住户居民存款总额达到了82.14万亿人民币；2020年上半年住户存款总额高达90.47万亿，半年时间增加高达8.33万亿元！这还不包括非金融企业存款增加的5.28万亿元——若再不大幅调低存款利率，居民储蓄偏好还会增加，下半年消费将继续成为增长短板，中国经济增长结构失衡还会进一步加重。 高度重视稳消费的传导机制 传导机制上看，促进消费复苏可以从增加居民收入、推动地方政府考核机制转变、降低居民储蓄增长、推动股市慢牛长牛、稳定老消费、刺激新消费等方面入手。 考虑到消费与城乡居民可支配收入正相关，应该把各地地方政府的政绩指标中那些多年来排在前面GDP指标、招商引资指标、基本建设投资指标、地方财政收入指标等与投资相关的传统指标向后排并调低权重，把居民收入增长指标、社会商品零售总额、调查失业率等就业指标等与消费相关的指标排在最优先的位置，并提高考核权重。近年来，中央一再强调要退出适应高质量发展的经济指标、政绩指标，我们认为除了增加营商环境指标、新经济占比等新的高质量指标之外，通过调整之前指标的权重，使之更能体现新时期的消费拉动的结构特点，也是推动经济高质量发展的应有之义。 考虑到中低收入人群的边际消费倾向较高，不应该简单否定各地发放消费券的做法，而应该由中央财政统一给中低消费者发放消费券或消费补贴， 股市的慢牛、长牛，也能增加中等收入群体的财产性收入，因而对提高居民消费能力有较大的促进作用。值得警惕的是快速上涨的疯牛不但无助与消费增长，而且一旦崩盘会产生“负财富效应”打击消费，因此维护股市的健康稳定发展，对于持续扩大消费也具有十分重要的意义。 图1：中国的消费传导路径 从不同类型的消费传导机制来看，要区分老消费和新消费的不同消费弹性。由于老消费的需求弹性较低，不能期待有期望原有增速之外的的增量消费增长，只能逐步恢复到原有水平，因此恢复老消费不需要大比例的产品消费补贴，在增加居民收入、降息等宏观政策之外，之后要加大复商、复市力度，促进人们正常往来，就可逐步恢复；而以5G手机和新能源汽车为代表的新消费，不仅符合未来经济结构升级的方向，而且“乘数效应”大，应安排较大比例的消费补贴予以支持——假定对5G手机和新能源汽车给予不低于20%的消费补贴，可带动3万亿以上的新消费增长。
北京银保监局：上半年新增8.7万小微企业首贷户 记者今天(24日)从北京银保监局了解到，今年上半年北京银行业保险业在有力支撑疫情防控和经济社会发展的基础上实现稳健增长。 截至6月末，北京银行业总资产27.40万亿元，总负债26.17万亿元，较年初分别增长4.39%和4.60%，同比增长均为9.48%。北京保险业总资产1.07万亿元，较年初增长12.37%，同比增长17.75%。截至6月末，北京银行业不良贷款率0.62%，拨备覆盖率366.31%，继续展现出较强的韧性和抗风险能力。北京地区保险机构原保险保费收入1271.09亿元，同比增长8.82%，累计承担风险保障412.86万亿元，同比增长89.13%，全面助力企业复工复产见实效。 在支持中小微企业方面，上半年，北京银行业对小微企业总体续贷规模764.43亿元，首贷新增8.7万户、1083.97亿元；为1.67万户·次企业办理延期还本付息，延期本息金额407.73亿元；中资商业银行新发放普惠型小微企业贷款利率较年初下降0.33个百分点。续贷中心共完成续贷审批1443笔、金额77.45亿元，首贷中心共完成贷款审批638笔、金额28.56亿元。 北京银保监局表示，下半年要突出对企业纾困发展的金融支持，依托续贷、首贷“两个中心”持续探索提高普惠金融服务效能，力争年内普惠型小微企业贷款“两增”全面达标，小微续贷率同比提升20个百分点以上。要主动让利实体，全面降低企业融资成本， 小微企业综合融资成本全年要降低0.5个百分点以上。(总台央视记者 王雷)
经历了一季度的“超预期”后，A股半导体板块在二季度继续展现成长力与韧性，通富微电、江丰电子、华天科技、扬杰科技等都取得了不错的业绩增长。 展望下半年，半导体产业能否依然保持高景气度？上海证券报记者经过多方采访了解到，鉴于海外新冠肺炎疫情蔓延带来的不确定性仍在，业内对下半年全球半导体产业景气度保持谨慎乐观。具体到国内产业，在国内超大规模市场的优势下，随着国内大循环、国内国际双循环格局发展，半导体产业细分领域的龙头公司有望凭借竞争优势获取更大的市场份额，强者恒强。特别是随着国内需求的增长，具有国产替代能力的公司的业绩将继续保持较快增长。 细分龙头“强者恒强” 继披露亮眼的一季报后，半导体板块有望交出更为亮丽的二季度成绩单。 Wind数据显示，58家半导体公司中已有20家披露半年度业绩预告，其中18家公司预计上半年利润为正，15家公司预计上半年业绩同比增长。例如通富微电，公司预计上半年盈利1亿元至1.3亿元，去年同期则为亏损。 在元器件板块，已披露半年度业绩预告的12家公司中，有11家业绩为正，10家业绩同比增长。例如兴森科技，预计上半年盈利3.68亿元至3.8亿元，同比增长164.83%至173.46%。 业绩增幅居前的公司中，大部分为细分领域的龙头。例如，封装龙头华天科技预计上半年盈利2.3亿元至2.9亿元，同比增长168.66%至238.74%；射频龙头卓胜微预计上半年盈利3.44亿元至3.59亿元，同比增长125.09%至134.91%；半导体材料公司雅克科技上半年业绩预增99.3%至129.2%；第三代半导体IDM厂商扬杰科技预计上半年业绩增长45%至65%。 业内人士表示，真正有实力的公司开始进入业绩成长期，接下来，龙头公司将继续“强者恒强”，业绩领先整个板块。 下半年景气度可期 此前，中芯国际董事长兼执行董事周子学在接受记者采访时表示，就全球半导体产业来看，在疫情较为严重的地区，5G等的延迟会对半导体产业三四季度造成影响。但是，智能化和线上业务也强化和增加了部分半导体产品的市场，如红外传感器。 “我们三季度面临较大压力，四季度会比较乐观。”华润微常务副董事长陈南翔告诉记者，影响华润微下半年业绩的因素有4个：一是海外新冠肺炎疫情蔓延；二是宏观经济下半年恢复情况；三是全球贸易格局；四是同行业竞争。目前，各国经济刺激计划到位，但欧美疫情还需进一步控制，综合评价，华润微对各国疫后的恢复情况评价正面。“如果三季度抗住压力，全年增长能有保证。” 对于半导体产业下半年景气度，台积电的看法更为乐观。台积电在7月16日的业绩说明会上表示，随着5G手机渗透率的提升，预计全球半导体市场今年持平或略有增长（不含内存），整体代工行业需求增长约12%至15%。台积电预计三季度营收112亿美元至115亿美元，同比增长19%至22%。 国产替代前景光明 半导体产业是全球性产业，全球产业景气度是中国半导体产业发展的大前提，但中国半导体产业的内生力更值得关注。 “在国内超大规模市场的优势下，随着国内大循环、国内国际双循环格局发展，国内需求继续增加，国产替代类公司的业绩有望继续保持增长。”对于国内半导体产业下半年的发展趋势，有电子产业从业人士认为，国产替代是另一推动力。 陈南翔表示，推进国产化有利于提升中国半导体产业的竞争力，但不应止步于此。中国半导体产业应树立参与全球产业竞争的意识，相关公司可先做到中国领先，再做到世界领先。 半导体设备、材料是典型的受益于国产替代的领域，目前已有多家公司进入。资料显示，除了安集科技的CMP研磨液，北方华创和中微公司的设备、沪硅产业的硅片，以及江丰电子的靶材等均进入中芯国际的供应链。
顶住全球疫情冲击，数字化新外贸已经成为中国出口的新引擎。 7月23日，阿里巴巴国际站公布，2020年上半年，平台实收交易额同比增长80%（按美元计价），订单数同比增长98%，支付买家数同比增长60%。 另据海关总署最新数据，今年上半年，我国跨境电商出口增长28.7%，远高于外贸整体增速。其中，作为全球最大的B2B跨境电商平台，阿里巴巴国际站的增速是行业水平的近3倍。 “转型数字化新外贸，已经成为全球贸易的必选项和不可逆转的大趋势。”阿里巴巴国际站总经理张阔透露，6月份国际站实收交易额同比增长126%，7月以来仍保持三位数的增速。 据其介绍，欧美市场稳、新兴市场快，成为新外贸出口持续逆势增长的增量来源。2020年上半年，国际站平台交易额同比增长超过100%的国家和地区达到70个。美国、欧盟和东盟，是跨境电商出口的三大主要市场。美国、英国、德国分列交易额前3位，美国的增速为91%，欧盟整体增速为88%。 “这个现象与东盟成为我国第一大贸易伙伴并不冲突。”张阔解释，跨境电商的发展取决于贸易双方的数字化基础，而发达国家在物流、支付等基础建设方面的数字化渗透程度更高。 值得注意的是，新兴市场增速惊人。东盟10国有6个国家进入交易额前30，泰国高居第8，老挝、柬埔寨和缅甸增速最快。一些非洲国家的贸易额初具规模并高速增长，埃塞俄比亚增长超过2倍，多哥增长超过3倍。 此外，2020年上半年，国际站平台36个一级行业均实现正增长。交易额前10的行业分别为机械、家居园艺、消费电子、美妆个护、包装印刷、运动娱乐、健康医疗、服装、安全防护和建材。 张阔介绍，平台通过行业趋势报告和大数据智能指引，帮助外贸企业提前布局并有针对性地获取海外订单。 近年来，国际站构建了全球支付结算金融、数字化关务、数智化物流等全链路数字化跨境供应链体系，提供一站式智能解决方案。疫情以来，国际站率先承诺“保价保舱”，并首次举行跨境供应链服务大促。 稳定可靠的跨境供应链，确保海外订单实实在在落地。2020年上半年，阿里巴巴国际站跨境物流订单数同比增长113%，智能关务系统订单数同比增长1448%，收汇规模增长87%。 “我们既要确保跨境物流、资金流畅通无阻，还要千方百计帮助中小企业降低成本。”张阔表示，7月17日，阿里巴巴国际站“春雷计划”再加码，设立10亿元专项补贴，为过去只通过展会获客的传统外贸企业提供6个月的转型护航。
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