经济日报-中国经济网编者按：美股周二小幅收跌，道指与标普500指数结束三连涨。截至收盘，道指跌68.30点，或0.22%，报30335.67点；纳指跌49.20点，或0.38%，报12850.22点；标普500指数跌8.32点，或0.22%，报3727.04点。 美股大型科技股涨跌不一，苹果跌逾1%，微软跌0.36%，亚马逊涨超1%，谷歌跌近1%，Netflix涨逾2%，Facebook跌0.08%，特斯拉涨0.35%。中概股的电动汽车股集体大涨，小鹏大涨9.31%，蔚来、理想分别上涨4.72%、6.15%。拼多多大涨15.57%，市值突破2000亿美元，再创历史新高。 据新浪美股，BTIG首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel认为，过去6个月的市场反弹强度与20年前互联网泡沫破灭高峰时期相类似。Emanuel认为，可能发生的最糟糕的情况是市场回调10%至15%。他推测，最有可能引发回调的催化剂或与新冠疫苗及其分发有关。
2020年，中国楼市超预期复苏。截至11月份，商品房房价迈入“万元时代”，商品房销售面积也有望再创新高。2021年，中国经济延续稳健复苏势头，业内专家认为，以下五大新趋势或成为明年楼市平稳发展的主要动力来源。 全面落实房地产长效机制 近日召开的全国住房和城乡建设工作会议提出，明年的重点任务包括：稳妥实施房地产长效机制方案，促进房地产市场平稳健康发展。会议提出，(明年将)全面落实房地产长效机制，强化城市主体责任，完善政策协同、调控联动、监测预警、舆情引导、市场监管等机制。 业内人士认为，这意味着房地产长效机制方案已经从“纸面”走向现实。 据不完全统计，2020年下半年，调控政策转向，杭州、沈阳、西安和宁波等19城相继升级调控，重点涉及限购、限贷、限价、限售和增加房地产交易税费5方面内容。 未来这些调控工具仍将持续使用。易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，除此之外，未来有望形成四大价格监管体系，包括一二手房价格、租赁市场价格和地价监管体系。 房地产业进入“稳杠杆”或“去杠杆”阶段 2020年，房地产金融风险受到高度重视，被称为“三道红线”的房企融资新规出台。业内认为，这或标志着房地产企业高杠杆扩张时代的终结。 中国首席经济学家论坛理事长连平认为，房地产融资政策趋向于收紧，其重点就是要控制房企有息负债的增速。目前，银行借款、债券、非标等融资渠道均有所收窄，房企现金流将更多依赖销售回款。
美国研究总汇网站17日报道称，新冠疫情大流行、总统大选，毫无疑问2020年是美国历史上的一个转折点。然而遗憾的是，大多数美国人认为今年出现的问题没能使得美国处于一个良好的向前发展的位置。最新研究显示，近百分之八十的受访者表示，2020年给美国带来了存在危机。 第一市场调研公司（onePoll ）询问了2000名美国人在这一年的经历，发现77%的受访者认为2020年使美国陷入了身份认同危机。婴儿潮一代（1946年至1964年出生的美国人）的受访者最为赞同这一说法，有82%的人这么认为，而X一代（出生于1970年代的美国人）受访者中，则有76%的人支持这种说法，千禧年一代受访者中有75%认同这一观点。 报道称，不仅美国面临着重大问题，65%的受访者认为自己在2020年某个时刻也遇到了自己的个人危机。这项调查显示，68%的受访者表示这一年让他们感到挫败。
周一，A股三大指数宽幅震荡，收盘跌幅均超1%。截至收盘，上证指数报3531.50点，下跌1.08%；深证成指报15115.38点，下跌1.33%；创业板指报3092.86点，下跌1.84%。 昨日盘面上，汽车电子板块逆势领涨，四维图新（002405）、华阳集团（002906）等收获涨停。低位超跌的银行、半导体板块同样获得资金青睐，涨幅领先。另一方面，食品饮料、光伏、锂电等前期机构集中抱团品种则出现重挫：古越龙山（600059）、会稽山（601579）、伊力特（600197）等多只酿酒股跌停；金龙鱼（300999）盘中大跌逾14%，全天收跌11.3%；光伏板块同样大面积飘绿，通威股份（600438）跌逾6%。 在高位抱团板块中，分化最为严重的则是锂电板块，早盘赣锋锂业（002460）、格林美（002340）、天齐锂业（002466）大涨，午后被指数拖累回落；而星源材质（300568）、新宙邦（300037）、天赐材料（002709）、恩捷股份（002812）等早盘就纷纷大跌。 消息面上，1月9日，蔚来ET7宣布采用150kWh半固态电池包等技术。部分市场观点认为，蔚来将采用半固态电池，或对锂电中游环节造成洗牌，其中隔膜及电解液环节受负面影响较大。不过也有市场人士表示，市场对固态电池冲击现有技术的担忧或将错杀部分优质标的，全固态电池目前商业化尚早。周一锂电板块两极分化，更多部分个股前期涨幅较大，导致获利资金纷纷离场。 上周涨势喜人的白酒、新能源、军工等板块昨日出现了不小的调整，市场中认为机构抱团行情结束的声音也多了起来。那么，抱团股筹码松动是上涨过程中的一次假摔，还是调整开启的信号？ 天风证券（601162）认为，2021年以来新发基金火爆，这些增量资金可能继续强化部分抱团股的走势。山西证券表示，机构抱团或出现松动但不会轻易瓦解。资金或在抱团板块和超跌板块中反复切换，直至市场走出新主线。 广发证券则认为，2021年点燃新年热情的“爆款新基”虽然仍会带来增量资金，但目前热门抱团行业的估值不断上移，显然并非新基金建仓的最优选择。 招商证券（600999）张夏策略团队则复盘了2007年以来A股的4次“抱团”行情。其表示，由于机构投资者具有定期业绩考核机制、排名压力、产品发行运作机制及相似的投资理念，往往会识别发现业绩增速最高的板块并逐渐集中持股，这是“抱团”的主要原因。而每次抱团瓦解的根本原因是因为出现了业绩更好的板块，机构投资者永远青睐业绩增速最快的板块而不是某一个特定板块。因此，找到驱动业绩变化的中观和宏观变量才是投资的关键。 数据显示，1月11日，南向资金全天净买入额达195亿港元，至此，南向资金已经连续6个交易日净流入逾百亿港元。 一边是抱团股高位筹码松动，一边是南向资金连续6个交易日净流入逾百亿港元。格雷资产董事长张可兴直言，港股目前是全球资本市场中的估值洼地，今年的投资机会值得关注。有业内人士认为，不排除有资金根据估值差在两个市场间腾挪。
经济日报-中国经济网编者按：美股周二收高，截至收盘，道指涨337.76点，或1.13%，报30199.31点；纳指涨155.02点，或1.25%，报12595.06点；标普500指数涨47.14点，或1.29%，报3694.63点。 道指成分股苹果上涨5%，此前有报道称苹果计划2021年上半年将iPhone产量同比提升30%。其他道指成分股中，迪士尼收高2.8%，旅行者财产险集团上涨2.4%，耐克上涨2.3%。 据新浪财经，高盛董事长兼首席执行官David Solomon周二表示，他就散户投资者对近期首次公开募股（IPO）的强烈需求表示担忧。“我确实认为我们正处于一时亢奋的时刻。我个人对此感到担忧，”Solomon说，“从长远来看，我认为这并不健康。我认为这种情况会像往常一样随着时间的流逝而重新恢复平衡。”
世界经济论坛全球企业家特别对话会日前以视频方式举行，中国领导人出席并同企业家代表互动交流。海外商学界人士认为，中国经济持续稳定回升为世界经济复苏注入动力，中国进一步扩大开放为国际企业和投资者带来机遇，中国助力世界经济走出低迷。 注入动力 面对新冠疫情给经济带来的严重影响，中国统筹推进疫情防控和经济社会发展，经济实现企稳回升，近几个月主要指标保持稳定恢复态势。 阿根廷布宜诺斯艾利斯大学经济学教授豪尔赫·马奇尼认为，面对疫情，中国采取了迅速有效的措施，中国经济得以快速恢复；同时，中国不断释放对外开放信号，无疑将为世界经济增长注入更多动力。 中国领导人在对话会上表示，中国经济发展可以实现年度主要预期目标，全年经济有望实现正增长。对此，巴西中国问题研究中心主任罗尼·林斯说，这给低迷的世界经济注入信心，“中国经济正常化的速度越快，其他国家就越有更多机会搭上中国发展的快车”。 意大利经济学家哈维尔·诺列加认为，中国经济健康发展，将对全球经济摆脱当前困境发挥重要作用。 带来机遇 在对话会上，中国领导人强调，无论外部环境如何变化，中国都会坚定不移深化改革扩大开放。中国将继续放宽市场准入，保障外资合法权益，营造内外资企业一视同仁、公平竞争的市场环境。 欧莱雅中国总裁兼首席执行官费博瑞说，中国作为全球第二大且规模越来越大的消费市场，其在全球经济与供应链中的作用只会越来越强。中国消费市场正从疫情中强劲反弹，中国持续改革开放必将带来新机遇。 费博瑞说：“我们相信，一个（经济）越来越有韧性、越来越开放、在全球价值链中占据重要地位的中国，必将为我们的发展创造更大机遇，我们比以往任何时候都更看好中国市场的定力和潜力。” 宏观经济研究机构MRB合伙公司执行合伙人兼新兴市场策略师迈赫兰·纳赫贾瓦尼表示，中国继续扩大对外开放，进一步提升了中国市场对投资者的吸引力。美国汇盛金融管理公司首席经济学家陈凯丰认为，资本会一直寻找投资机会，而中国是世界上最好的投资机遇之一。 欧洲最大软件公司思爱普全球执行副总裁、大中华区总裁纪秉盟说，中国在全球供应链中扮演重要角色，中国企业正在加快数字化转型步伐，“我们对中国这一重要市场的长远发展很有信心”。 加强合作 当前，疫情显著冲击世界经济、保护主义抬头等因素令全球化发展面临严峻挑战。海外商学界人士普遍认为，全球化趋势不会变，合作才是解决危机之道。 马奇尼表示，在强大技术变革引领下，全球化是过去几十年世界生产力提高的重要引擎。疫情可能会使全球化放缓，但全球化进程不会停止。西班牙《金融世界报》社长何塞·路易斯·巴尔塞洛也认为，全球化催生变革，这一积极过程不应停止。 “从长期看，全球化方向不会动摇，因为它保证了各经济体的相对竞争优势，在国际市场上最大程度保证了各经济体的最大利益。”新加坡南洋学会会长许振义说。 林斯表示，当前一些国家采取保护主义政策，影响全球供应链稳定。世界各国应继续推动全球化，开展合作，以多边主义应对人类社会共同面临的问题和挑战。 巴尔塞洛认为，全球供应链恢复需要各国政府、世界贸易组织、行业、制造商甚至消费者等所有相关参与者相互信任和通力合作。 “在眼下全球经济陷入危机的灰暗时刻，我不认为保护主义是正确的应对方法，”巴尔塞洛说，“合作和多边主义才是解决之道。” （执笔记者：孙鸥梦、陈恃雷；参与记者：倪瑞捷、陈威华、赵焱、李洁、徐永春、刘亚南、沈忠浩、冯俊伟、谢宇智、蔡蜀亚、毛鹏飞）
9月27日下午，银河证券举行了主题为“寻找周期行业被忽略的成长性”的四季度策略会之能源周期专场会议。银河证券研究院的房地产、电力新能源、建材、化工、建筑、有色行业分析师发表了主题演讲。银河证券认为，国内经济复苏下信用扩张，顺周期行业投资机会凸显，展望“十四五”，储能将成为新能源建设的重要抓手。 银河证券房地产分析师潘玮认为，融资监管政策增强了行业集中度提升的逻辑，楼市整体修复，半年报业绩略超预期，相对看好住宅开发和经纪服务子板块。 电新行业分析师周然认为，展望“十四五”，储能板块或迎来新的政策窗口期，有望得到更好的政策支持。其中，电化学储能具备更好前景，或在新能源及5G领域率先落地。 建材行业分析师王婷认为，四季度建材行业将迎来旺季，玻纤、玻璃、水泥景气度向上，消费类建材龙头仍能持续高成长。 化工分析师任文坡推荐两条投资主线：一是从“量”的角度，主要考虑产品销量，即公司业务层面，低成本项目的布局有望以量补价助推公司成长。二是从“价”的角度，主要考虑原料库存转化和产品价格/价差，即在行业供需层面，涨价及潜在涨价产品将使细分领域的优质龙头公司充分受益。 建筑行业分析师龙天光认为，基建回升景气高，装配建筑潜力大。四季度基建投资增速有望持续回升，叠加行业集中度提升，基建央企受益。四季度末新开工预计将受成交土地规划面积提振。装配式建筑获政策支持，发展潜力大，建议关注装配式钢结构等。 有色行业分析师华立认为，全球经济复苏态势下，顺周期的有色金属行业具有较好的投资机会，尤其是对宏观经济敏感性高的金属品种。四季度新冠疫苗问世强化经济复苏预期，美联储长期流动性宽松叠加美国财政再刺激强化通胀预期，铜产地与需求地在恢复进度上的时间错配等，都有可能催化铜价的进一步上涨。
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