全球累计确诊逾1973万例 美国确诊逾503万例 美国约翰斯•霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间8月10日6时30左右，全球累计确诊新冠肺炎病例19734428例，累计死亡病例728612例。美国累计确诊新冠肺炎病例5036387例，累计死亡162851例。 易纲：中国经济全年有望实现正增长 中国人民银行行长易纲表示，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已经出台的稳企业保就业各项政策落实见效。总的看，中国经济潜力大、韧性足的特点并没有改变，下半年我国经济增长将延续复苏的态势，全年有望实现正增长。 不管国际形势如何变化，应该坚定不移地深化金融业改革和对外开放，我们将继续积极稳妥地推进人民币国际化和资本项目的开放。 5G巨无霸来了！广电股份已向国家市场监督管理总局申报登记 国家市场监督管理总局的一则“企业名称申报登记公告”显示，中国广电网络股份有限公司已经向国家市场监督管理总局申报登记。有消息称，计划于今年年底之前完成广电股份所有发起人的相关资产注入工作。有广电系上市公司相关负责人向记者表示，这可以说是广电系的一根“救命稻草”。 当当网创始人李国庆和俞渝被儿子告上法庭 当当网创始人李国庆在其个人微博上称，自己和俞渝被儿子告上法庭，目的是要求法院确认我和俞渝为他代持当当股份的代持协议有效。 A股方面，上证指数按周涨1.33%，深证成指涨0.08%，创业板指回落1.63%，主要是上周五因美中摩擦升温影响导致市场一度恐慌。行业板块方面，军工板块全周表现最强，海南、有色、农业次之，生物医药冲高回落趋势明显，消费电子走弱。 北上资金分化明显，非银金融行业流出明显，但电气设备、食品饮料、医药生物等整体回流明显。整体看A股宏观数据持续改善提振市场情绪，但美中摩擦升温也刺激了市场避险需求，行业板块轮动明显。还需警惕美中问题的市场的变盘风险。 港股方面，受美国宣称打压包括BAT在内的中国科技公司以及限制香港部分政府官员的影响，恒指、国指整周先涨后跌，周五一度大跌近3%，行业板块上旅游消费、互联网科技、生物医药等明显走弱，航空军工、农业等跟随A股走强。港股目前主要影响因素为美国持续发起的摩擦风险加剧，给宏观层面带来更多不确定性，本周重点需要关注美中摩擦下权重较大互联网科技股对指数的影响。 美股方面，上周由于美国非农表现依旧强劲及讨论新一轮更大规模刺激方案，道指按周涨3.8%，纳斯达克指数涨2.5%，标普500指数涨2.45%，行业板块上，食品、有色、基建、医疗等走强，能源、软件、金融等有所走弱。目前市场有担心因为美国政府发动对中国企业的封杀行为，导致市场担心苹果、微软等互联网科技公司可能会同样受影响，同时，美国累计确诊人数已经超500万，美国现在仍面临部分领域重新关闭以及第四轮刺激计划推迟等问题，或对盘面造成不利影响。 中概股方面，热门中概股大跌，跟谁学跌逾18%，金山云跌逾12%，理想汽车跌逾8%，腾讯美股粉单跌逾7%，阿里巴巴跌逾5%，京东跌逾4%，拼多多跌逾3%。 1. 字节跳动：TikTok相关谣言在B站传播 将保留追究法律责任的权利 字节跳动发布声明称，近期，所谓“TikTok背后是7亿中国用户数据隐私”的谣言在B站广泛传播。特澄清如下：TikTok是字节跳动旗下一款面向海外市场的短视频应用，在产品运营过程中不会涉及国内用户数据。对于B站及相关创作者散布上述谣言，引发公众情绪，我们保留追究法律责任的权利。 此前，报道称推特、TikTok已就潜在合并进行了初步洽谈，TikTok发言人回应表示，公司不会对“市场传言”发表评论。 2. 公募基金投资新三板精选层比例或将放开 有望纳入常态化管理 新三板精选层开市已有10个工作日，公募基金参与新三板精选层投资又有新动向。近日，业内人士透露，后续申报新三板基金产品有望纳入常态化管理，未来，这类产品的风险等级将由各家管理人根据产品投向和管理能力自行确定，对新三板精选层的投资比例或也将放开。 3. 部分券商拟申请公募牌照 公募市场参与主体更趋多元化 从多位行业人士处获悉，目前已有部分大型券商有意愿申请公募牌照，部分公司已经启动了内部流程。行业人士分析，大型券商的入局，公募行业参与主体将更趋多元化，未来券商可能在股票ETF等权益类产品、公募REITs等创新产品方面优先布局。 4. 沙特阿美：二季度利润同比下降73% 沙特国有石油公司沙特阿美发布财报称，第二季度利润246.2亿里亚尔，上年同期925.9亿里亚尔，同比下滑73%。第二季度收入1232.3亿里亚尔，同比-57%；第二季度营业利润530.9亿里亚尔，同比-71%。沙特阿美将在第二季度派息187.5亿美元，与第一季度相同。第二季度自由现金流61亿美元。 5. 金发科技：9.75亿美元KN95口罩订单出口美国特别重大合同因买方未履行合同要求而终止 金发科技公告，此前与美国某公司签订的订购金额9.75亿美元的KN95口罩订单，因未得到买方的履行且合同订单实际已经终止。金发科技相关负责人在接受记者采访时表示，该订单严格按照合同进行，因对方未支付首期订金，目前订单尚未开始生产。 6. 高通正游说特朗普政府允许公司出售华为5G手机芯片 高通告诉美国决策者，出口禁令不会阻止华为获得必要的零部件，高通反而要面临海外竞争对手通过向华为销售组件而获得数十亿美元的风险。根据游说文件，被高通点名会抢走其生意从而受惠的“其他竞争者”，包括台湾的联发科以及韩国的三星。 7. 涉数亿用户！美军背景公司被爆在500多款APP中植入跟踪软件 据华尔街日报，当地时间8月7日，一家与美国国防和情报界有联系的美国小公司，已经将其软件植入到超过500款移动应用程序中，使其能够追踪全球数亿用户的位置数据。这家位于弗吉尼亚州的美国小公司名叫Anomaly Six，由两名有情报背景的美国退伍军人创办。 8. “超级打新周”延续！本周18只新股申购 上周（8月3日至8月7日）19只新股申购，引发A股“申购潮”，本周（8月10日至8月14日）“超级打新周”将继续。数据显示，本周将有18只新股申购，其中包括3只科创板新股、11只注册制下创业板新股和4只主板新股。 申购情况如下，周一：正帆科技、安必平、杰美特、圣元环保、康泰医学；周二：南大环境、欧陆通、回盛生物、时空科技；周三：长鸿高科、海晨股份、蒙泰高新、天阳科技；周四：维康药业、金春股份、派克新材、天普股份、键凯科技。 9. 本周解禁市值达591.47亿元 微芯生物解禁市值超百亿 本周一是解禁高峰，解禁规模达285.11亿元，占全周比例的48.2%。具体到个股，本周解禁市值排名前3的是微芯生物、晶晨股份、贝瑞基因，解禁市值分别为133.65亿元、89.77亿元、68.89亿元。 10. 头部影片纷纷定档助推中国电影市场复苏 一批大制作电影近日先后公布其在中国内地的上映日期，传递出中国电影市场从新冠肺炎疫情中加速复苏的信号。中国内地低风险地区电影院在有效落实防控措施的前提下，自7月20日起恢复开放营业。据《中国电影报》数据，7月27日至8月2日，中国内地票房收入累计1.97亿元人民币，较复工首周增长79%，观影人数690万，增长65%。 1. 肖钢：推进资管行业的转型 要大力发展直接融资特别是股权融资 证监会原主席肖钢在2020中国资产管理年会上表示，新颁布的证券法，明确了资管产品的证券性质，从根本属性上来说，要适用信托关系，都要遵循证券投资基金法和证券法的要求。因此推进资管行业的转型，就是要调整社会融资结构，大力发展直接融资，特别是股权融资。而要做大直接融资发展资本市场，就必须大力发展专业机构投资者。 2. 中泰证券李迅雷：全球化是大趋势 李迅雷在《全球化可逆吗》一文中指出，从产业分工越来越细和数字化时代全球化模式演变的角度来认识全球化的不可逆性。在经历了二战之后长达75年的和平之后，全球化下的分工协作已经非常细了，几乎没有一张白纸可以重画蓝图，也就是说，可以选择的路越来越少了，全球化是大趋势，不畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量。 3. 上海市地方金融监督管理局副局长李军：力争2025年将上海建成全球资管中心 上海市地方金融监督管理局副局长李军表示，“十三五”规划即将收官，并将实现第一个“一百年”的奋斗目标。力争到2025年把上海建设成为资管要素集聚度高，国际化水平强，科技应用领先，生态体系完备的综合性、开放型的全球资管中心。争取成为亚洲资产管理的重要枢纽，跻身全球资产管理中心城市的前列。 4. 全球五大石油公司对资产进行巨额减记 由于新冠疫情导致燃料价格和需求大幅下滑，全球五大石油公司（埃克森美孚、英国石油公司、壳牌、雪佛龙、道达尔）第二季度合计将资产价值削减了近500亿美元，并大幅削减了产量。石油公司的几位高管表示，之所以进行巨额减记，是因为他们预计需求在未来几个季度仍将受损。 5. 印度国防部宣布对101种武器实施进口禁运 印度国防部长拉吉纳特·辛格8月9日宣布，国防部将在未来4年，逐步对101种军事产品实施进口禁运，以促进国防产业的本土化。辛格称，被禁运的101种产品不仅是简单的零件，还包括一些高科技武器系统，例如突击步枪、护卫舰、声纳系统、运输机和雷达等。 1. 7月重卡突破14万辆 同比增长89% 2020年7月，我国重卡市场预计销售各类车型超过14万辆，环比下滑16%，同比增长89%，这个涨幅，也意味着4、5、6、7月份重卡销量的月均涨幅达到70%左右。超过14万辆这个数据，也创造了重卡行业7月份销量的新高，比上一个历史记录——2017年7月份9.02万辆的销量水平多出了5万多辆。 2. 七月全国水果价格季节性下行 环比、同比均明显降幅 农业农村部数据显示，7月，重点监测的6种主要水果批发均价每公斤5.53元，无论是环比六月还是同比去年，都有明显的降幅。近期除了西瓜价格随产地和品种的转换，价格小幅回升以外，部分产区早熟梨、早熟苹果新上市，价格也比去年有所下降。 3. 水泥涨价+天山股份重组 概念股有望受关注 中国水泥网数据显示，8月以来，长三角水泥价格全面上涨。此外，8月7日晚，天山股份披露重大资产重组预案，公司拟向控股股东中国建材等发行股份收购中国建材水泥板块资产。综合来看，水泥行业利好因素较多，短期有望受到资金的重点青睐，标的方面有祁连山(600720)、上峰水泥(000672)、宁波富达(600724)等。 4. 三星手机二季度在印度市占率24%位居第一 据市场调研机构IDC，今年第二季度三星电子在印度手机市场以24%的份额位居第一，超越小米和Vivo。小米第二季度在印度智能手机市场依然以29.4%的市占率位居第一，三星电子则为26.3%，从季军跃升为亚军。 5. 玻璃厂商宣布提升调价幅度 山东巨润8月9日宣布，原计划10日起产品价格上调3元/重箱，现调整为5元/重箱。滕州金晶玻璃也宣布，10日起的价格上调幅度由2元/重箱更改为5元/重箱。期货方面，玻璃近月合约上周上涨13.06%，处于数年来的新高附近。旗滨集团浮法玻璃产能在全国居首；金晶科技已形成纯碱-玻璃-玻璃深加工产业链。
A股就是一个一管就死一放就乱的市场，最近证监会重新提到”不干预“的执政理念，很值得探讨。 7月30日，中国证监会召开2020年系统年中工作会议暨警示教育大会，安排了下半年9项重点任务，明确提出践行“不干预”理念，构建资本市场良好的可预期机制，按照我个人的理解，不干预的方面可能比较多，一个是保持IPO常态化，不会因为股指波动而暂停，另一个就是市场投资者决定自己的投资行为，对股价涨跌和投资方式不干预。 A股就是那么一个市场，证监会提出”减少行政干预，提高股市活跃度”，游资就嗅到了不一样的信息，就开始炒作恒立实业(行情000622,诊股)为代表的低价股，短短时间出现翻几倍的走势，可是最终股价回到了4元左右，股价已经腰斩还多一点，给市场平稳运行带来巨大潜在的隐患，实际上就是庄家收割散户的羊毛，因此减少行政干预不代表市场大资金可以为所欲为，利用资金优势信息优势操纵股价，损害投资者利益，自然而然，“不干预”的监管理念也不是纵容大资金可以肆无忌惮的炒作股价，大资金可以继续发嗨，无所顾忌的拉升股价，制造巨大泡沫，这与不干预的监管理念是背道而驰的。 A股长期以来，就是行政干预太多，有形之手无处不在，形成不恰当的监管路径，市场产生一种不确定性预期，市场经常性死气沉沉，缺少生机，股价涨停，就开始停牌抑制股价上涨，可是股价下跌，却不会停牌遏制下跌，实际上也无法阻挡股价下跌，造成一个假象，那就是管理层怕涨而不怕下跌，本届证监会以减少行政干预为监管方式，主要是提高股市活跃度，可是市场明显的理会出现偏差，医药医疗器械、大消费、部分科技股，因为机构重仓持有，有的是一家基金公司旗下多家基金持有，有的是一个人管理的多家基金共同持有，有的是基金持仓达到10%持股上限，基金为了净值增长，不断的推高股价，造成估值明显偏高，引发市场担忧，医药医疗保健类股票，前一阵子媒体报道就是市盈率百倍起步，有的高达几百倍甚至上千倍，市场对于医药医疗器械等牛股的泡沫出现一些忧虑的声音，也对机构的投资理念产生一定的质疑，市场会不会出现风格转换出现不同的声音。 这个时候证监会重提“不干预”并作为下半年重点工作之一，言外之意就是让市场决定自己的投资，监管不作为背书，从出发点看是对的，市场经济最忌讳行政干预太多了，6月18日，第十二届陆家嘴(行情600663,诊股)论坛就有人提出：“坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场。”，这一九字方针比“不干预”更加的系统性，监管股市需要不越位但也不能缺位，越位是指过度干预，缺位是指对市场违规违法行为提高容忍度，对市场违规违法行为置之不理，任其损害市场三公原则，坑害散户利益，把散户当成韭菜收割。本次不干预无非就是旧事重提，但是“不干预”是建立在“零容忍”的基础上的，什么是“零容忍”，那就是任何投资者都不能凌驾于法律法规之上，不能凭借资金优势信息优势操纵股价，损害其他投资者利益。 对于游资大佬操纵股价，证监会容易查处并作出处罚，对于公募基金抱团持股，是不是涉嫌市场操纵，截至目前尚没有查处的案例，可是部分公募基金抱团持股，利用资金优势不断推升股价带来的资产泡沫一样不可忽视，15年部分科技股泡沫就是部分机构的杰作，也遭遇了很多的质疑，包括主流媒体也是发出质疑的声音的，最终科技股泡沫破裂引发了市场螺旋式下跌，需要政策性资金介入，调整持续了数年，前车之鉴不可忘记。尤其是同一家基金公司旗下多家基金持有一家公司股票和同一个基金管理人管理的多家基金持有同一家公司股票，是不是涉嫌利用资金优势炒作股价，不同基金之间的仓位变动是不是涉嫌左手倒右手是不是涉嫌法规规定市场操纵手段之一的对敲对倒拉升打压股价，这需要证监会进一步明确。 目前机构主导权在逐步提升，对市场影响力越来越大，机构重仓股牛股俯拾皆是，很多股票不是翻一倍或者翻几倍，而是成为十倍牛股，可是部分机构持有的股票市盈率超过百倍，也引发市场的不同声音，机构应该引领价值投资长期投资，而不是疯狂制造泡沫，可是在现有的机构考核机制下，机构管理人容易出现道德风险，那就是短期的投资行为，利用资金优势不断推高股价，提升排名，增加机构知名度，不断发行新的基金，获得更多的管理规模，谋取更大的管理费，个人则成为明星基金经理，赢得更多的名誉和经济利益，也为以后的职业生涯增加谈判的条件。 证监会放弃行政干预的路径依赖，给予市场更多的自主权，这是市场化改革的需要，但是也要看到A股基础制度并不健全，投资者包括部分机构投资者很不成熟，缺少敬畏市场敬畏法律的心，因此“不干预”不代表放任不管，尤其是市场瞩目的机构抱团持股，监管需要高度关注，避免部分机构利用资金优势信息优势操纵股价，更要避免极少数机构管理人出现道德风险，与上市公司股东沆瀣一气，为股东减持输受利益。 “不干预”不是当一个甩手掌柜，而是需要建立在对市场违规违法行为“零容忍”的基础之上，只有“零容忍”贯彻到位才能实施“不干预”，否则“不干预”就会造成难以避免的市场乱象。
最近一段时间要问中国零售市场什么东西最红火，相信免税店几乎已经成为了中国零售市场说一不二的当红炸子鸡，如果你不说点免税概念，都不好意思说自己还在这个市场上作为重要参与者，那么免税能否成为在互联网全面影响下零售市场的救命稻草呢？是不是免税真的是粘上就能火的概念呢？ 一、免税概念的异常火爆 说起免税概念的大火无疑要从一家公司说起，这就是王府井(行情600859,诊股)，5月之前的王府井仅仅是中国广大零售市场中最不起眼的一个参与方而已，然而从5月份开始，王府井的发生了翻天覆地的变化，今年5月之前，王府井股价徘徊在11元/股左右，5月开始气贯长虹一路上涨，至其6月10日发布获得免税品经营资质时，股价涨了一倍多。这甚至引起上交所的关注，为此发去问询函。 6月10日起，王府井的上涨势头更猛，涨停不断，到7月9日，短短一个月内，其股价高点达79.19元/股，相比4月的约11元/股不可同日而语。作为早已拥有免税资质的行业龙头，中国中免(行情601888,诊股)股价从年内低点65.78元/股一路攀升至7月24日创新高的228.5元/股，总市值超过4000亿元。 面对着免税概念的气势如虹，我们看到了大量的企业开始纷纷下场努力布局免税市场，在王府井之后，百联股份(行情600827,诊股)、鄂武商、大商股份(行情600694,诊股)、欧亚集团(行情600697,诊股)、南宁百货(行情600712,诊股)、友阿股份(行情002277,诊股)、步步高(行情002251,诊股)等公司，相继发布公告称：已向相关政府部门提出免税品经营资质申请。公告一经发出，各家公司股价纷纷上涨。“免税牌照”似乎成为传统百货公司转型的新途径。就以百联股份为例，公司6月11日公告称，股票于6月9日至11日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。 浙商证券(行情601878,诊股)研报称，我国免税业务由国家集中统一管理，指定专门的公司经营免税业务，免税零售经营牌照稀缺。2006年，海关总署将免税经营单位定义为“经国务院授权批准，具备开展免税经营资格的企业”。我国对免税业实行“统一经营、统一组织进货、统一制定零售价格、统一制定管理规定”的政策，各类免税业态均以授权牌照、指定专营公司的模式运营。而作为政策保护回报，国家规定：凡经营离境免税业务企业需按免税商品销售收入的1%向国家上缴特许经营费，凡经营离岛免税业务企业需按免税商品销售收入的4%向国家上缴特许经营费。 虽然看上去管理严格，但是免税真的是非常赚钱，有多赚钱呢？以中国中免为例，其2019年年报称，报告期内，公司商品销售业务实现营业收入469.67亿元，同比增长36.79%，毛利率为49.55%。相比于其他百货只有20%左右的毛利率水平，免税店真的是个香饽饽的存在。 与此同时，7月1日，海南离岛免税购物新政正式实施，迅速激起了大家的购物热情。现在，新政实施已满一个月，海关总署数据显示，7月以来，海口海关共监管离岛购物旅客超28万人次，免税销售金额超过了22亿元，与去年同期相比增长超过2倍。 如此红火的免税概念真的能成为中国零售产业的救命稻草吗？ 二、免税真能救零售产业吗？ 说实在在免税概念退出之前，中国的零售产业可谓是一片愁云惨淡，根据公开市场资料显示，各大百货企业今年上半年都面临着巨大的压力，南宁百货实现营收1.54亿元，同比下滑67.77%，净利润亏损3909万元，同比大幅下滑29879.46%；中百集团(行情000759,诊股)实现营收39.54亿元，同比下滑10.45%，净利润亏损1.7亿元，同比下滑739.94%；王府井实现营收15.2亿元，同比下滑78.79%，净利润亏损2.02亿元，同比下滑150.16%；百联股份实现营收98.36亿元，同比下滑30.94%，净利润2652.14万元，同比下滑91.93%。 看到这些数据相信很多人都会倒吸一口凉气，大家都知道百货企业今年日子不好过，但是没想到怎么会日子难过成这样？但是，免税概念和如此巨大的亏损相比真的能成为救命稻草吗？ 首先，我们要明白互联网对于消费模式的转变已经完全不可逆了。我们要明白百货商业业态的不景气其实已经不是最近一两年的事情了，我们早在2016年前后就曾经讨论过日渐衰落的百货商业业态，2016年开始，伴随着电子商务在中国的日益普及，对于中国人的消费观念发生了巨大的变化，其中最有特点的一件事就是越来越多的人选择了网上购物，而逐渐放弃了原先的逛商场，再加上各地商场日益高昂的房租成本，最终让商场的利润水平被不断压缩，商场商业模式发生着深刻的变革。 为了应对变化，越来越多的商场开始将原先主要由70%都是商业业态的模式，逐渐变化为餐饮业态越来越多，购物业态逐渐压缩，生活亲子服务业态不断增长的格局。2020年开始，席卷全球的黑天鹅进一步改变了中国人的消费方式，出于安全的考虑大家越来越少进行商场购物，取而代之的则是日益增长的电子商务，数据显示，1月份至6月份，全国网络零售额达5.15万亿元，同比增长7.3%，增速连续4个月提升。 同时，全国网络购物用户人数比上一年增长1亿人，主要网络零售平台店铺数同比增长3.8%。可以说，日益增长的电子商务和逐渐下滑的百货营收形成了鲜明的对比，在这样的情况下电商对于传统百货商场的市场替代已经不可避免地出现了。 其次，免税概念其实只是缓兵之计而已。在百货商场们面临着巨大市场压力的时候，免税概念可谓是横空出世，在王府井之前，国内拥有免税牌照的企业只有7家。分别为中免、日上免税行、海免、珠免、深免、中出服、中侨。 所以，当百货巨头们看到王府井通过免税这个概念不断上涨，再加上海南免税市场红火的发展态势的时候往往会感到有一种前所未有的憧憬感，毕竟免税店往往要求必须线下购物，而且中国人有着旺盛的免税消费需求，在这样的情况下开免税店似乎是个好生意，然而我们必须要给想靠免税店打翻身仗的百货商店们泼泼冷水，根据中信建投(行情601066,诊股)证券研究指出，2019年末，国内免税规模约超500亿元，预计到2025年，国内免税总空间有望突破1600亿元，长期有望突破2000亿元。 另一组数据显示，2018年，中国人在海外消费免税品超过1800亿元，但仅在国内消费395亿元。这些看上去似乎不错，但是我们不要忘了相比于这些购物需求来说，中国每年的百货商业业态的正常购物需求可是远超免税购物的，相比于日益多元化的购物中心来说，免税这种单纯的奢侈品购物目的对于大多数中国人来说其实并不是刚需，我们姑且不提免税牌照的申请多么困难，光是如何解决需求问题以及如何实现免税落地的问题就足以让这些百货巨头们头疼不已了。 除了免税零售产业到底该怎么办？其实，免税市场的确是一个很不错的市场，在中国消费者的免税消费需求日益旺盛的今天，布局免税市场对于推动整个市场的发展具有非常重要的积极意义，但是对于零售产业来说，最需要做的不仅仅是去分免税市场的一杯羹，而是要如何实现自己服务的不可替代性，比如说街头巷尾都非常红火的24小时便利店，深入社区的团购驿站（代收驿站）这些其实远比免税市场看上去更小，但是却更是零售商业的毛细血管，有着互联网难以替代的重要作用，所以建议零售百货企业们除了免税之外还需要看看更多的东西。
从海南免税岛到免税店、从企业到市场，免税正在吸引越来越多的关注。疫情之下，日韩免税店由曾经“会下金蛋的鹅”变成了如今的“烫手山芋”。与之相反，国内的免税生意却迎来了高潮。伴随着海南离岛免税政策落地，朋友圈里出现了这样的刷屏：“集美们，近期飞海南，iPhone便宜2000+、还有卡地亚、宝格丽约起来”。这是近几个月活跃起来的“海南代购”群体，他们晒出免税店人满为患的小视频，戏称再也不用去香港了，海南才是新的免税购物天堂。同样火爆的还有资本市场。免税概念一飞冲天，喜提免税牌照的王府井，3个月内最高暴涨近600%，无疑是A股市场最靓的仔。在一片欢呼声中，有人信心满满，认为国内免税业的“黄金十年”即将到来。那么，日韩免税市场的辉煌能否成为中国免税店的明天？政策松绑，免税概念一飞冲天财政部、海关总署、税务总局于6月29日发布离岛免税新政策，规定自7月1日起，离岛旅客每人每年的免税额度从3万提升到10万，取消单件商品8000元免税限额规定，还新增手机、平板等七大类免税商品。对于国内受疫情影响严重的免税市场而言，这等于注入了一剂强心针。政策效应释放，市场立即兴奋了起来。这波“王炸”催生了一群海代，他们密集地出现在朋友圈和各大购物平台。虽遭海关打击，但在商家默许的情况下，代购圈依旧一片繁荣。免税新政第一天，三亚免税店外的队伍长度是往日的两倍多，很多爆款眨眼间被抢购一空。国际航班收入锐减的机组人员、受疫情影响无法出境代购的全职买手、一直迟迟未返校的大学生，都是海代群体的主力军。“海免直邮”、“日上直邮”正在代替日韩直邮。据海关总署消息：今年7月1日至31日，海南省4家离岛免税店共实现免税销售额约25亿元，人均消费5527元，同比分别增长240%和82%。单价超过8000元的免税品销售额约为7亿元，购买人次3.8万，同比分别增长503%和339%；单价超过8000元的免税销售额占比由去年同期的15.6%提高到今年的27.7%，与今年6月相比，也提高了10.3个百分点。这些数据表明，离岛免税购物新政不仅激发了旅客购物热情，也使客单价大幅提升。在政策和市场的加持下，资本市场中的免税概念股也集体狂欢。海南离岛免税细则出台至今，凯撒旅业、中国中免、海航基础等相关概念掀起涨停潮。免税龙头企业中国中免的股价更是屡创新高，涨幅已近四倍，总市值近4300亿元。而在王府井公告获得免税牌照后，拉开了国内百货公司申请免税品经营资质的帷幕。有免税牌照的公司或者与之深度合作的公司更是在资本市场掀起了新一轮的狂欢。海南旅投有望获得一张离岛免税牌照的消息一出来，其子公司海汽集团就暴涨3.7倍，33天收获了17个涨停板。若消息属实，这将是今年颁出的第二张免税牌照，同时给了市场更多的信心。在免税牌照放开的预期下，众多公司嗅到了这块“肥肉”的香味，纷纷进场，扎堆申请。据初步统计，目前已有百联股份、岭南控股、鄂武商A、大商股份等十二家公司先后公告在申请免税品经营资质。如此看来，免税行业已成为当之无愧的黄金赛道。免税究竟为何这么“香”？“点石成金”，免税牌照成为魔力棒不管是政策，还是市场，谁跟免税沾边谁就能火。免税这根魔术棒点石成金的魔力背后，有其内在的逻辑。第一，免税政策有引导消费回流的作用。从境内外免税消费规模来看，国内的免税市场有广阔的发展空间。目前我国每年有超过6000亿人民币的奢侈品消费流入境外，而国内免税业务规模仅有约400亿人民币左右，按照外流规模来计算，假设消费回流20%，也是千亿级的消费市场。这么大蛋糕，众多企业怎会错过？当然，有的人理解免税是“免除了税”，减少了财政收入。但实际上这是一个“此减彼增”的政策，虽然国家免除了商品的进口关税，但免税市场的发展，会间接带来企业税收的增加，相关地块租金整体的提升，由此带来整体市场经济效益的增加。第二，免税概念是特许经营制带来的红利。考虑到免税业的遍地开花会对有税市场产生较大的冲击，我国的免税牌照具有高垄断性，数量稀缺，获取难度大。在过去，国内免税企业全部为国企主导的特许经营模式，具备一定的行业特殊性，获得免税品经营资质须经财政部、国税总局、海关总署等三个部门的审核批准。因为稀缺，免税经营资质才显得诱人。发展至今，全国拥有免税牌照的仅有8家公司，随着免税消费快速增长，政策走向宽松，牌照或许将有序增加。即便如此，免税牌照的“有限性”依然是不可撼动的。物以稀为贵，稀缺的免税牌照也就成为了争相竞夺的“入场券”。第三，对于企业而言，免税业的高利润和巨大的行业空间具备极高的诱惑力。特许经营的免税品零售有多赚钱？以中免为例，2019年，实现总营收469.67亿元，其中免税商品销售就贡献了458.18亿元，毛利率高达50%。净利润更是从20年前的3.13亿元增长至去年的46.54亿元。作为中免之外的国内第二大免税商，珠税在2019年实现营收26.69亿元，综合毛利率也在40%以上。对比之下，百年零售巨头的沃尔玛，其毛利率仅为25%左右，其它企业更不必说。高毛利、高增长，仅仅这一点就足以让企业为一张免税牌照争破头。其他如机场免税店得天独厚的购物场景优势；高附加值的免税商品；高收入的购物群体等也都具有其他的附加价值。同时，国内免税市场也在快速增长。2008年，中国免税业销售收入59.8亿元人民币，2018年则达到了395亿元，十年增长近6倍。而在免税政策松绑效应下，海外免税消费快速回流，行业即将迎来其快速成长的黄金时期。新时代证券预计，我国离岛免税规模预计将从136亿元增至2022年的700亿元，到2025年或增至1300亿元，5年内规模放大10倍左右。如此看来，国内免税市场是绝对实力派的潜力股。第四，我国市内免税发展属于早期，前景广阔。目前国内免税形态有机场免税、离岛免税和市内免税等，其中市内免税占比不足1%。横向对比看，2019 年韩国市内免税销售180亿美元，占比高达85%，具有绝对主导地位。因此，如果能够激活市内免税店，其市场潜力有目共睹。从近期的政策走向来看，市内免税店政策或有望放宽购物对象至本国人，若真如此，又将扩大数倍销售增长空间。第五，于消费者来说，低价才是免税的魔力所在。消费者将同一品牌进行比价之后，必然选择价低者。而免税店的商品与有税市场比，有实打实的价格优惠和成本优势。免税店的商品没有关税、增值税等，成本即出厂价。进口商品的税负负担依然较重，因此，对于进口商品，免税店销售的产品与国内其他零售商相比仍有约30%-50%的折价。值得一提的是，相同产品在不同地区、不同店铺，价格也会有极大的差异。究其原因，一方面取决于免税市场的发展，免税商品进价取决于对上游供应商的议价能力，日韩免税店的规模大，议价能力较强，商品就较便宜；另一方面，租金和运营成本也是重要的因素，如香港的租金和人力成本较高决定了它的相对高价。当然，从实际情况来看，在不同免税店，“实惠”的东西不同，买一瓶洋酒和一瓶香水，消费者的选择往往是不一样的。不管怎么说，同样一件商品，免税店还是要比其他售卖商实惠很多。加上免税店时不时会有大力度的“骨折促销”，更能刺激消费者的购买欲。一个满足消费者期待的行业必定也有打动投资者的魅力。最后，“内循环”赋予了免税更多的内涵。7月30日，政治局会议上强调“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。在相关指引下，经济内循环将是未来一个重要的投资方向，作为“内循环”的重要一部分，免税行业将成为城市经济竞技的新赛道。这么来看，免税概念的一飞冲天实属意料之中。降温：商机or炒作免税概念满天飞，后来者络绎不绝，争相入场。不少企业眼红“免税”这块大蛋糕，纷纷进场，提交免税资质申请，开始“蹭热度”。但一番热炒之后，投资者逐渐回归理性，市场也迎来了阶段性降温。大商股份、欧亚集团等后来者在宣布“申请免税经营资质”后股价短暂逆市飙红，随后逐渐回落，甚至被“打回原形”。7月23日发布同款公告的南宁百货仅收获一个涨停，7月24日才进场的友阿股份、中百集团等，连一个涨停都没拿到。毫无疑问，免税是一个极具发展前景和发展空间的市场。政策层面有做大免税的决心。海南离岛免税政策已经成为亚洲最宽松的政策、市内免税店政策未来更是有望放宽，这一系列举措都给市场很强烈的信号。也正因为此，资本市场的降温并没有挡住市场对免税“大蛋糕”的趋之若鹜。如招商蛇头、云南城投等公司都纷纷表示了进入免税业的可能性。另一方面，作为消费者和投资者，我们也需要辨别这场免税热潮背后的风险。许多公司都在迫不及待和免税沾上边，但是这真的值得资本市场如此热情的回应吗？这到底是“商机”还是“炒作”？公司的实际情况是否与免税业务匹配，是否能够发挥优势去实行免税经营，从而真正达到促消费、高盈利的作用，实现公司股价的翻倍？这场免税概念的集体狂欢又能持续多久？这是不是资本家割韭菜的新一轮花样？我们现在不得而知。但是历来每一场资本狂欢后，都必然有收拾一地鸡毛的投资者。而这些问题的答案，更需要投资者的理性思考和耐心等待。
8月5日，冠盛股份进入网下配售、网上申购阶段，此次公开发行股票4000万股，网下初始发行数量为2400万股，占本次发行规模的60%；网上初始发行数量为1600万股，占本次发行数量的40%。申购价格为15.57元/股，网上申购代码为“707088”。 冠盛股份董事长、总经理周家儒在接受记者采访时表示：“公司将借助资本市场这一更高更广阔的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会！” 主营业务覆盖面广 公开资料显示，冠盛股份主要从事汽车传动系统零部件的研发、生产和销售，为国内外汽车售后市场提供适配的传动系统零部件产品和相关服务，并已具备传动轴总成整体解决方案的综合服务能力及整车配套能力。 招股书披露，2017年-2019年冠盛股份实现营收分别为15.93亿元、17.52亿元和19.45亿元，年复合增长率为10.51%；公司业务毛利分别为4.07亿元、4.07亿元和4.94亿元，综合毛利率分别为25.55%、23.22%和25.38%。 国金证券季晨翔认为，汽车后市场零部件行业的利润水平与全球汽车保有量及车龄紧密相关，近几十年来全球汽车保有量与车龄稳步提升，带动了汽车维修需求持续增长，更换零部件需求也同步增长，带动行业利润总量也稳步增长。 据了解，目前冠盛股份的主要产品为等速万向节、传动轴总成和轮毂单元，产品型号数量分别多达3530种、4680种和2730种左右，已经对全球大多数车型实现基本覆盖，包括日韩车系，欧洲车系，美国车系及中国自主品牌。 周家儒告诉记者：“车型覆盖率、生产能力、产品品质、价格优势、渠道覆盖面、仓储能力等是汽车后市场零部件行业的竞争焦点。” 多年深耕海外市场 国金证券王志辉认为，在全球范围内，汽车后市场行业整体集中度不高，这意味着大型零部件制造厂商需要在全球范围内建立营销网络并进行深度分销，才能够形成生产、销售和物流上的规模效应。目前领先的厂商均已在全球形成成熟的销售网络，拥有良好的客户资源，并建立起了相应的物流体系。 根据招股书显示，经过多年的拓展，冠盛股份客户已遍布全球六大洲120多个国家和地区，公司产品在品牌、产品技术、品质和销售规模等方面在欧美售后市场已具有较高的影响力和市场地位。2017年、2018年、2019年公司境外销售收入分别为14.95亿元、16.32亿元、18.32亿元，连续三年境外销售占比均超过90%。 冠盛股份董秘刘海强告诉记者：“未来国内市场随着保有量和车龄的增长，后汽车市场的需求将不断增长，公司会进一步完善品牌经销网络，同时会与国内新的后市场平台进行业务合作，未来还将结合募投项目对全国分销网络进行建设。” “但全球的主要售后市场还是在海外，所以公司会在加大国内市场建设的同时，对海外市场也会进一步加大投入，未来将在南美、东欧、亚太等区域进行本土分销。”刘海强如是说道。 募投项目提产能扩营销 招股书显示，冠盛股份本次拟募资5.62亿元，主要用于年产240万套轿车用传动轴总成建设项目、年产150万只精密轮毂轴承单元智能化生产线技术改造项目、企业信息化综合平台建设项目、全球营销网络建设项目和补充流动资金。 募投资项目实施后，将解决公司汽车零部件产能不足的问题，提升制造水平，提高自动化水平，改善产品质量，扩大市场占有率，显著提升公司盈利能力。 此外，营销网络的扩建将为公司打造一个全球营销网络体系，有助于公司增强销售能力，进一步提升公司全球市场服务能力，推动公司业绩持续增长。 周家儒表示：“公司将继续为全球汽车零部件市场提供完美的产品和服务，帮助合作企业共同成长为该行业的领导者，让员工幸福，客户满意，供应商受益，股东增值，为社会做贡献。努力成为全球汽车零部件行业的伟大公司，打造受人尊敬的百年企业。”
《经济参考报》记者从社会监测机构了解到，8月7日国内油价调整窗口将再度开启，当前参考的原油变化率对应幅度不足50元/吨调整红线，故本轮调整搁浅概率较大，如果落实这将是年内第四次搁浅。 近期国际油价呈现震荡小涨走势。美元走低以及美国对经济刺激政策的出台，市场近期对经济预期的向好预期，对原油市场形成一定支撑，再加上美国EIA原油库存数据超预期大降逾1000万桶对油价上涨提供动力。不过新冠肺炎确诊人数仍在持续增加，且美国目前经济出现严重萎缩均抑制油价上涨幅度。 截至8月4日收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨0.69美元，收于每桶41.70美元，涨幅为1.68%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.28美元，收于每桶44.43美元，涨幅为0.63%。 受原油走势影响，本轮变化率始终维持正向窄幅波动。据金联创测算，截至8月5日第八个工作日，参考原油品种均价为43.46美元/桶，变化率为0.58%，对应的汽柴油零售价应上调15元/吨。卓创资讯监测的原油变化率为0.38%，对应的汽柴油上调幅度为16元/吨。 “距8月7日调价窗口仅剩2个工作日，原油近期或仍难改震荡走势，本轮零售价大概率再度搁浅。”金联创成品油分析师王珊判断。 这一预期也影响到国内成品油市场。据了解，近期国内成品油行情处于盘整阶段，市场整体购销提量不易。据金联创数据监测统计，截至8月5日国内柴油成交均价为5321元/吨，较上一调价日（7月24日）跌14元/吨；92#汽油成交均价为5814元/吨，较上一调价日（7月24日）涨25元/吨。 王珊认为，后市来看，短期内原油或大概率维持区间震荡走势，市场等待消息面进一步指引。部分海域休渔期陆续解禁，南方雨季基本结束，不过北方降雨量增加，全国性高温天气令柴油消耗提升缓慢。车用空调以及民众出行增加依然能带动汽油消耗维持稳好运行，市场基本面空好交织。目前主营销量与降库压力并存，而消息面与需求面缺乏明确指引，短期内国内成品油或延续盘整态势，购销气氛难有明显改善。
创业板注册制实施以来，已有10家湖南企业提交申请并获受理，涉及设备制造、通信服务、医药零售、生态环保、软件开发、化工原料、循环经济等领域。湖南实现资本市场的“破零倍增”计划已为时不远。 记者了解到，湖南省推出上市公司“破零倍增”计划以来，地方政府加大扶持力度，中介机构提供贴身服务，投资方引来资金活水，共同推动湖南企业勇敢牵手资本市场。 地方政府提供一系列政策支持 截至7月31日，已有维克液压、星邦智能、安克创新、养天和、恒光科技等10家企业依照创业板注册制的相关制度，向深交所提交了招股说明书等文件并获得受理。其中，安克创新率先通关获得注册生效，星邦智能、养天和先后进入问询回复环节。据湖南省地方金融监督管理局资本市场处统计，2020年上半年，湖南全省共新增7家A股上市公司（其中科创板4家），新增家数排全国第5位；实现首发融资63.62亿元，排全国第6位。截至6月末，湖南全省有A股上市公司112家，排全国第9位。 湖南资本市场丰收在望得益于湖南各地政府大力扶持。2019年末，湖南省政府办公厅正式印发《关于加快推进企业上市的若干意见》，提出实施企业上市“破零倍增”计划，力争到2025年，全省境内外上市公司数量达到200家以上，直接融资总额增长50%以上，资产证券化率提高5%以上，居中部省份前列；暂无上市公司的市州要实现“零的突破”。为推动计划快速落实，湖南省各级政府采取扩大补助资金、提供上市奖励、精选好苗栽培、建立专家团队等办法，为湖南企业的成长壮大提供支持。 近日，湖南省各市州金融办资本市场工作座谈会在长沙召开。湖南省地方金融监督管理局工作人员在会后接受记者采访时表示：“今后一段时期内，我们主要工作任务可以归纳为‘一二三四五’。一是咬定上市企业‘破零倍增’这一个目标毫不动摇；二是分层培育拟上市公司和上市公司两大梯队；三是建立中介机构、直接融资、风险防控三大体系；四是促进党政机关、职能部门、金融系统、资本市场四大主体联动；五是抓好企业上市、县域工程、区域市场、防控风险、投资者教育等五大工作。” 贴心服务温暖企业 湖南资本市场大发展，也得益于中介机构提供暖心服务。在牵手创业板注册制的10个企业当中，有6家企业不约而同的选择湖南启元律师事务所（以下简称：启元律所）作为中介服务方。 启元律所资深律师刘中明向记者介绍：“启元律所成立于1994年，是湖南第一家合伙制律所，专攻企业改制、资产重组、上市发行、收购兼并、股权投资等资本市场的基础领域，深耕湖南资本市场多年。在10家湖南企业当中有6家企业选择了我们，这是对我们的信任，也是对我们的鞭策。” 刘中明向记者介绍项目情况：“刚刚提交招股书的维克液压成立于1968年，是中国最早生产液压元件和成套液压系统的大型骨干企业。近年来，国家提出‘自主可控、国产替代’等指导精神，客观上要求掌握核心技术的国内企业更快发展，在国内经济大循环当中发挥更大作用。企业通过IPO进入资本市场，借助社会资本力量做大做强是必然路径。我们很早就组成团队，一直跟进维克液压的股份改制、业务梳理、底稿筹备等关键节点工作，为其提供贴身服务并及时响应垂询。” 刘中明对项目前景抱有积极态度并做乐观展望：“维克液压若能冲刺创业板成功，不仅将成为湖南邵阳地区第一家A股上市公司，也将为湖南‘破零倍增’计划增添光彩。” 春潮涌动源自活水 另外，各路投资机构引来资金，为湖南企业的发展注入源源不绝的活水。 7月末，湖南防疫检测第一股圣湘生物顺利完成科创板相关程序，首次公开发行股票注册。在圣湘生物的背后，联想控股旗下的正奇金融已伴随多年。2015年，正奇金融以整体方案战略投资圣湘生物，成为其第二大股东并一直陪伴其上市。 在圣湘生物顺利过会时，正奇金融总裁李德和曾公开表示：“正奇金融是一家为中小企业提供融资服务的服务企业，我们青睐那些‘小而美’的企业并支持它们壮大生长，成为各自细分领域领头羊。圣湘生物正是这样一家高度专注、先发优势、表现出色的企业，符合我们长期投资的要求。” 湖南风味鱼类休闲食品第一股华文食品也于近日顺利过会即将登陆中小板。在华文食品的背后，联想控股旗下的佳沃集团相伴日久。2016年，佳沃集团出资3亿元投资华文食品帮助其完善产品体系、工艺流程和销售渠道，并给予华文食品充分经营自主权。 近年来，作为湖南本土投资机构“一哥”的湖南财信金控集团也频频出手。除了帮扶多家湖南上市公司化解质押危机，注入流动性支持其做大做强之外，湖南财信金控集团主动参与拟上市公司融资进程，先后推动远大住工、杰普特光电、中谷物流等企业成功上市。 湖南大学金融与统计学院教授李海奇向记者表示：“当前，党中央、国务院高度重视资本市场发展，持续推出系列改革举措。湖南积极建设多层次资本市场，充分发挥资本市场直接融资功能，我们观测的多项指标已经显示出积极向好的信号，湖南资本市场正在蓬勃发展，帮助湖南实体经济孕育出更多新机遇。”
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