已化身“美妆城”的“中国电子第一街”华强北出事了！新年伊始，华强北曼哈、远望、明通、女人世界、万美等几个主要的美妆城内美妆店目前已全部处于关闭状态，仅有零星的少数几个门店还正常营业。 什么情况？“海关、工商、公安三个部门现在联手在查中文标签，明通远望等店铺仓库都被查抄了，所以现在都不敢开门，估计也就关3、4天吧……”1月6日，华强北一位美妆从业人员告诉证券时报·e公司记者，“华强北这些化妆品绝大部分是正品，只是都是走私过来的，需要补缴关税。” 国际美妆城“地震” 曾几何时，华强北曾是全球电子产业的风向标，山寨机诞生于此并风靡全球。不过，近几年来，华强北多了一个标签：国际美妆城。 放眼望去，华强北万美国际食品美妆城、曼哈美妆广场、远望数码城、明通数码城、女人世界等此前闻名海内外的华强北电子数码城，目前主营几乎都为化妆品，且主要为国际大牌产品。 “华强北这帮卖化妆品的，其实都是以前那帮卖手机的人。”华强北有美妆从业人士向记者透露。 然而，1月5日，华强北美妆人的至暗之日来了，曼哈、万美、远望、明通商城内美妆店几乎全部关门了。 1月6日，证券时报·e公司记者在现场看到，现场98%以上美妆店仍处于关门谢客状态，且店内几乎没有现货，部分商家为避免客户损失，门店外贴着“盘点”的字样，也有商家店外仍贴有微信二维码或手机号码，便于客户联系。 证券时报记者在曼哈、万美、远望、明通商城内发现，这些商场内到处贴有“打击走私，利国利民，全民参与，禁绝走私”、“依法打击走私行为，强化整顿市场秩序”、“诚实守法经营合法合规宣传”、“打击假冒伪劣化妆品维护公平有序市场”、“诚信兴商守法共赢”等红色横幅，部分右下角标注“华强北街道办事处宣”。 商城内有少数几家美妆店正常营业中，其中有商家告诉记者，“其实他们也可以开门，只是这几天相关部门在查，所以不敢开，因为开了可能货物等都会被收走，所以店铺内基本都是空的，具体过多久正常经营不知道。”记者注意到，说这话的店主门口贴有“原装正品”字样。有另外熟悉情况的人士告诉记者，这些正常营业的都是正常缴税的店铺。 尽管门店均已关闭，但各大美妆城内，依然人来人往，不少为前来看货的人士。 网购渠道也无法发货 “现在国家在查走私、关税，就是有没有正规的进口的中文标签，华强北绝大部分美妆产品都是没有经过正常手续的，不然价格怎么可以那么低。”华强北一位美妆从业者向记者透露了此次美妆店集体关门的原因。 这位人士同时向证券时报·e公司记者透露，华强北出去的美妆其实都是正品，从国外走私回这边的，因为都是做回头生意，只有少数黑心商家会掺杂假货销售。 据了解，我国法律规定“进口化妆品外包装、说明书、小包装上应当注明的内容，必须要有中文记载”。也就是说进口品必须要有中文标签才是合法合规的，才能进行销售，那些销售没有中文标签的进口品的商家一旦被举报或者被相关部门查到，将会被罚款及停业整顿。 一般而言，正规进口化妆品外包装上都贴有一张中文的翻译标签，包括产品名称、原产国或地区名称、经销商、进口商、在华代理商、生产批号及使用期限等等，但是代购属于个人，不用贴中文标签，换言之，可能华强北大部分美妆产品都属于“代购产业”。 那么实体门店关闭，华强北美妆城内微信、电商是否可以正常经营？记者联系了一位在华强北美妆城有实体店的店主，对方告诉记者“今天不能发货，要过几天，在查中文标签。” 证券时报记者了解到，华强北美妆城内美妆店的仓库也普遍设在美妆城内，所以即使网上可以下单，但仓库、门店等都被关闭了，就无法正常发货。 事实上，此次“突发事件”早有预兆。2020年12月28日，据央视财经报道，深圳海关缉私部联合当地警方，在华强北破获了一起涉案金额达6亿的跨境电商平台走私案，行动查获大批涉嫌走私进口的化妆品、护肤品，抓获犯罪嫌疑人36名，打掉走私团伙4个。央视财经称，在此次打击走私案中，华强北商圈的明通、曼哈等商场的多家美妆档口受到查缉。 利好国产品牌 华强北美妆城的火热和暴利是我国化妆品市场的缩影之一。 目前，中国化妆品市场是全球化妆品行业发展最快的市场之一。根据欧睿咨询统计，2012-2018年国内化妆品行业市场销售额年复合增长8.7%，其中彩妆市场年均复合增速达到15.4%，同期全球化妆品市场增速为0.9%。2018年国内化妆品行业市场规模达到4105亿元，同比增长12.3%；其中彩妆市场增速从2013年的13%进一步提升至2018年的24.3%，增速呈现进一步加快的趋势。2019年中国化妆品行业市场继续保持高速增长，规模高达人民币4777.2亿元，同比增长13.84%。 根据前瞻产业研究院的数据，虽然我国化妆品市场超过70%的份额被宝洁、欧莱雅、资生堂、雅诗兰黛、等国外巨头瓜分，但是近年来，国产化妆品的市场占有率增长迅速，到2019年，总体市场占有率达18%左右。 分析人士指出，华强北美妆城整顿，国内美妆行业发展越来越规范，或利好行业巨头发展及国产优秀品牌崛起。 据了解，目前我国化妆品上市公司年收入基本落在10亿及以下区间。对比国际巨头，欧莱雅作为全球第一的化妆品集团，最新财年规模接近300亿美金，雅诗兰黛集团2019财年收入规模149亿美金，宝洁旗下化妆品部门销售收入129亿美金。国内化妆品上市公司在营收规模上，与这两类化妆品企业均存在巨大的量级差距，未来增长潜力巨大。
在这几天，市场有一个非常有趣的点：在上周，顺周期个股均是泥沙俱下的盘面，这周不再了，同时几只横盘整理的大白马开始加速的向上，可以来看下以下几个图： 这些盘面信息也是大致的给到信息：这些核心资产的龙头，市场机构在有意识的回补，透露的便是在年底机构短期调仓的市场风格在弱化。 那么在已经步入12月中旬的时候，各大机构的布局差不多也是完成，同时市场透露的信息来看，一些顶级的投资机构涌入了这两个行业。 睿远、高瓴资本、易方达 高举高打新能源 在上周，A股光伏龙头通威股份定增公告出炉，根据披露的资料显示，百亿私募迎水投资、易方达基金、高瓴资本、朱雀基金、睿远基金等均参与了此次定增，并获配股份。 其中，傅鹏博管理的睿远成长价值获配714.29万股，认购金额约为2亿元，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）获配股数为1785.71万股，认购金额约为5亿元。 值得一提的是，通威股份发行价格为28元/股，锁定期六个月，这个28元股价，较年初累计上涨近150%，机构认购的价格依旧是高举高打。 今年是基金收获大年，根据数据显示，截至12月15日，年内3287只主动偏股基金（股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金）中接近98%的基金取得正收益，年内翻倍主动偏股基金已达到20只。 而这些基金受益的行业上，上半年医药，下半年就非新能源尤其是光伏了。年内收益超120%的广发高端制造股票A基金，基金经理刘格菘就直接重仓光伏4只龙头股。 对于此次通威股份的定增认购，从各大机构的态度来看，均是一致的看好未来新能源的发展，对于光伏的投资逻辑，在这块吃到大肉的基金经理刘格菘就表示：经过了供给侧改革之后，现在供给层面其实已经能看到龙头公司慢慢走出来了，在很多行业里面都能看到。 这就是为什么过去几年光伏行业其实是有比较强的周期性。一方面供给格局还没有定，另一方面这个行业是政策驱动的行业。但是再往后看，这个行业供给格局现在已经基本上定型了。此外，这个行业已经从政策驱动向市场驱动转变，这样的行业未来可能还有很大的投资机会。” 在国家政策方面，目前国家发展改革委和能源局正在测算“十四五”“十五五”时期光伏发电的目标。从目前的发展情况看，“十四五”的光伏发电需求将远高于“十三五”。为此，有必要进一步调动光伏制造企业、光伏发电企业等主体的积极性。 同时在2020年12月12日总书记在巴黎气候峰会上宣布，到2030年，中国单位GDP二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%。 这也就意味着，2025年非化占比从原定的18%提升到20%将成为大概率事件。 高毅瞄准网络安全 同样在在上周，A股上市公司的定增也是吸引了机构的追捧，网络安全龙头深信服披露的定增投资者公告上。 根据披露：此次发行价格为185.01元/股，募资总额8.88亿元。发行对象最终确定为4家，分别为上海高毅资产管理合伙企业、嘉实基金管理有限公司、林芝腾讯科技有限公司和中国国际金融股份有限公司，分别认购2.8亿元、1.78亿元、3.3亿元、1亿元。值得一提的是，高毅此次出现旗下三只基金，邓晓峰、冯柳以及孙庆瑞。 深信服指出，本次发行募集资金均投向公司的主营业务，项目的实施有助于公司巩固现有竞争优势，提高公司的核心竞争力，进一步提升行业地位，保证公司的可持续发展。本次发行完成后，公司的主营业务范围、业务收入结构不会发生重大变化。 在网络安全这块，根据中国网络空间安全协会发布了《2020年中国网络安全产业统计报告》指出，在2019年国内网络安全技术、产品与服务总收入约为523.09亿元，同比增长25.37%。在2017年至2019年期间，2018年网络安全市场规模年复合增长率为28.98%，达到历史最高。到2023年底，中国网络安全市场规模将突破千亿元。 其中，2019年，软件及硬件产品收入约占安全业务总收入的66%，安全服务收入约占安全业务总收入的24%，安全集成收入约占安全业务总收入的10%。 而且根据Gartner 数据显示，我国在2019年的IT支出约达到2.9万亿元规模，而信息安全市场规模为500亿元左右，中国信息安全支出占IT支出比例仅为1.7%。这个数据相对于全球平均水平还有较大差距，所以存在国产替代的预期差。 深信服作为国内网络安全的龙头，主要信息安全产品持续多年市场份额位居行业前列，多项产品国内市占率第一。 上网行为管理2015年至2019年连续5年保持国内市场占有率第一，公司SSL VPN从2008年至2014年保持中国市场占有率第一，公司VPN2015年至2019年保持国内市场占有率第一。 深信服在第三季度报告期内实现营收32.44亿元，同比增长16.22%；实现归母净利润为6925万元，同比下降77.86%；实现扣非归母净利润为694万元，同比下降97.20%。 小 结 2020年的交易日还有十几个，在这一年的时间机构基本上赚肿了，而这两个多月的期间震荡，一方面流动性的缩紧，另一方面机构的调仓配置。为2021年打下基础。 在这周开始，市场给出的信号逐渐的明朗清晰，各大机构例如高瓴，高毅，嘉实基金等等，布局的方向还是代表未来有一定投资机会和预期差的领域。
中国财富管理50人论坛（CWM50）于近日在鹏举办“深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会”，在高峰论坛“注册制改革与财富管理新机遇”中，申万宏源董事长储晓明发表了演讲。 他指出，二十年来，政府一直在要求提高直接融资比例，但是并没有达到满意的效果。与此同时我国不缺资金，但缺资本的问题也始终没有得到有效的解决。对此，他提出如下四点建议：一是加快完善资本市场基础性制度，抓住注册制改革这个“牛鼻子”，将价值判断归位给市场主体；二是加快完善多层次资本市场体系，支持场外股权市场高质量扩容，做大产权交易市场，以城市群为主体，组建区域性股权登记交易中心，拓宽渠道；三是大力发展私募股权机构，充分发挥股权投资机构在引导创新资本形成中的重要作用，完善私募股权机构退出机制，着力解决私募股权机构面临的税收难题；四是加快打造良性的生态系统，强化区域金融生态环境建设，加强社会信用的管理与监督，进一步完善风险补偿机制，完善失信惩戒机制。 以下为演讲整理。 财富管理是一个讨论了很长时间的话题，在我看来，全面注册制给财富管理带来新机遇，同时在“十四五”这个新的发展阶段里，在构建新发展格局的要求下，财富管理也肩负着新的使命。诺贝尔经济学家获得者西蒙·库兹涅茨（Simon Kuznets）提出：储蓄转变为投资的机制就是资本形成机制，只有当储蓄被有效地转变为投资时，才能给经济增长提供资本支持。从资本形成的方式来看主要有两种：一种是以股票、债券、基金为载体，借助直接融资方式，实现储蓄向投资的转化；另外一种是以银行信贷为载体，通过间接融资方式，实现储蓄向投资的转化。 我国间接融资的渠道是畅通的，在过去十年中，我国累计投放的企业贷款规模达到114万亿，占新增社融总规模的62%，应该说有效地支持了我国实体经济的发展。但是与此同时这一措施也带来了两个大的问题，第一个问题是社会负债产生持续攀升，到去年年底，在过去三年持续降杠杆背景下，我国非金融企业部门的杠杆仍然高达149%，持续攀升的债务规模增大了我国经济体系的脆弱性，积聚了系统性风险。第二个问题是我国直接融资的渠道不畅，二十年来，政府一直在要求提高直接融资比例，但是并没有达到满意的效果。与此同时我国不缺资金，但缺资本的问题也始终没有得到有效的解决。 储蓄转化为资本不畅有很多的原因，其中我认为主要原因有以下几点： 一是过度依赖银行的信贷渠道。在储蓄向投资转化的两种资本形成方式中，我国过度依赖以银行信贷为主的间接融资渠道。2019年我国新增社会总融资规模25.6万亿，其中银行间接的信贷16.6万亿，高达66%；而股票、债券等场内资本的融资规模只有3.6万亿，占比不足15%，对银行信贷渠道的过度依赖使得近年来我国资本形成效率较低。 二是过度注重场内市场的渠道。我国一直注重场内市场，总习惯于以上市公司的数量和融资的规模多少来衡量中国资本市场的发展，使得中国的资本市场发展呈现出明显的“大场内、小场外”的不合理结构。目前我国国家规模以上的工业和服务业企业的数量总数超过90万家，但是上市公司及新三板挂牌公司梳理加起来不到1.3万家，没有发达的场外市场，97%以上的企业享受不到资本服务，场外市场体系在推进资本形成中发挥的作用明显不足。 三是过度依赖债务资金。无论是银行信贷还是债券，其基本都是由债务型资金组成的，而债务型资金的供给与新经济形式下企业前期高风险、低收入、低盈利的特征不匹配，新经济企业迫切需要风险共担、利益共享的股权资本供给严重不足。比如我国今年前11个月，股票融资占整个社融规模仅为2.4%，去年则是1.9%。 四是过度重视融资功能。客观来看，过去二十年我国资本市场建设重点在完善融资功能上，投资功能的建设明显不足，上市公司质量不高，分红不足，证券市场运行的波动较大。从场外市场看，市场法律制度体系不健全，信用环境较差，居民对资本的投资信心较为不足。 我认为，深圳在畅通直接融资体系的形成机制上进行了有益的探索。三年前我在中央党校学习时，曾在深圳调研了10天，带给了我很多启发。我发现，相对全国其他地区，深圳的中小企业，尤其是创新企业的发展非常有活力，这除了深圳市政府坚持“小政府大市场”，坚持“放水养鱼”的政策，特别注重专利知识产权方面的建设之外，还有一个很重要的原因是深圳基本形成了支持中小型创业企业创新资本的形成机制。比如说，深圳已经能充分地利用主板、创业板、中小板和场外股权市场，其资产证券化率较高。深圳的境内外上市公司达到447家，前海股权交易所挂牌数量达到7069家，均在全国位于前列。此外，深圳的私募股权机构也非常活跃，包括产业基金、PE、VC。截至今年10月，深圳市在证监会基金协会备案的股权和创投机构达到2420家，位居全国第二，管理资金的规模达到1.4万亿。 此外，深圳市政府通过产业、基金来撬动更多的社会资本投入科技创新领域，并给予了政策扶持。深圳在推动资本形成方面的先行先试，给全国树立了很好的样本。 金融创新经济学之父熊彼特指出“资本是资本家创新的杠杆”，美国经济最大的优势就在于形成了科技、资本、产业良性循环的生态，美国的资本市场集聚了全球50%以上的长期资本，为美国科技企业提供了近60%的长期资金，也支撑了近四十年美国科技产业持续的繁荣发展。“提升直接融资比例，畅通资本形成机制”，是落实“十四五”科技创新的基础性条件，也有利于居民储蓄、理财资金拓宽投资领域，分享中国发展的红利，多渠道增加城乡居民的财产性收入。为此提出以下四点建议： 一是加快完善资本市场的基础性制度。资本市场体系是服务资本要素、推动资本形成的市场。资本市场的一个很重要的功能就是通过价格机制的作用改善资源配置，一个稳定、繁荣的资本市场能够明显地推动居民储蓄向投资转变。投资、融资、交易则是资本市场的三大核心功能，是畅通资本形成机制的基础。完善的基础制度体系是提升资本市场资源配置效率，增强资本市场枢纽功能的前提。要抓住注册制改革这个“牛鼻子”，改善基础制度，将价值判断归位给市场主体，保护投资者的合法权益，加快资本市场投资功能的建设。 二是加快完善多层次资本市场体系。要加快推进资本市场服务下沉，支持场外股权市场高质量扩容，全面推动地方资本市场服务与全国多层次资本市场服务体系的无缝衔接，做大产权交易市场，以城市群为主体，组建区域性股权登记交易中心，打通区域股权市场到新三板、创业板及主板之间的衔接路径，拓宽丰富直接融资的渠道，推进更多资金以直接融资的渠道转化成投资资本。 三是大力发展私募股权机构。充分发挥股权投资机构在引导创新资本形成中的重要作用，完善私募股权机构的退出机制，着力解决私募股权机构面临的税收难题。 四是加快打造良性的生态系统。创新资本的形成是一个系统工程，需要强化区域金融生态环境建设。政府在区域的信用环境建设中起到至关重要的作用，政府要加强社会信用的管理与监督，进一步完善风险补偿机制，完善失信惩戒机制，加快培植有利于储蓄转化为资本的信用环境。
贵州振华新材料股份有限公司(简称“振华新材”)的科创板IPO申请已于1月5日获上交所受理，中信建投担任保荐机构。该公司核心产品为镍钴锰酸锂三元正极材料，主要应用于新能源汽车动力电池市场，宁德时代是其第一大客户。振华新材此次IPO拟募资12亿元，主要用于扩产，即建设锂离子电池正极材料生产线（沙文二期）、锂离子动力电池三元材料生产线建设（义龙二期）。市场占有率高正极材料是锂离子动力电池的核心关键材料，其特性直接影响锂离子动力电池的能量密度、循环寿命、安全性能等核心性能指标。三元正极材料因其具有高能量密度、较好的循环稳定性、安全性以及较高的性价比，2018年以来已成为市场份额最大的动力电池正极材料，是国内外动力电池的主流正极材料之一。招股书介绍，振华新材2009年在全行业首次推出第一代一次颗粒大单晶NCM523产品，由于其具备优异的高温高电压循环稳定性及安全性能，使得一次颗粒大单晶三元正极材料在行业中引起广泛关注，于2014年首次在新能源汽车上批量应用。公司凭借可靠的产品质量在行业内树立了良好的口碑，陆续进入国内知名锂离子电池生产企业的供应链，并形成长期稳定的合作关系，已成为宁德时代、孚能科技、新能源科技（ATL）、微宏动力、天津力神、中山天贸、多氟多、珠海冠宇、惠州锂威等国内电池生产企业的重要正极材料供应商。振华新材表示，公司锂离子电池正极材料生产规模位居国内行业前列，已形成年产3万吨锂离子电池正极材料生产能力。其中，高镍（Ni≥80mol.%）三元正极材料生产能力0.6万吨（全面兼容中镍、中高镍系列产品生产），中高镍（50mol.%根据高工产研锂电研究所（GGII）数据，2019年，振华新材三元正极材料出货量排名第三，占9.90%，排名第一和第二的企业分别是容百科技、长远锂科。根据鑫椤资讯数据，振华新材2019年一次颗粒大单晶三元正极材料产量排名市场第一，在一次颗粒大单晶材料领域处于市场领先地位。不过，振华新材也表示，三元正极材料行业将可能出现结构性产能过剩情形，公司未来面临市场竞争进一步加剧的风险。近年来，大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入三元正极材料市场，国内现有三元正极材料同行业企业近年来均进行产能扩张或有比较明确的扩产计划，市场竞争日益激烈。同时，国外三元正极材料企业已借助国外动力电池进入中国市场的契机，进入国内三元正极材料市场参与竞争。下游需求存在波动振华新材表示，随着新能源汽车产销量的扩大，对续航里程、能量密度等方面需求的提升，三元正极材料近年来获得快速发展。从目前的市场格局来看，自2018年以来，三元正极材料已成为市场份额最大的动力电池正极材料，成为国内外动力电池的主流正极材料之一。2015年至2018年，我国新能源汽车产销量呈快速增长态势。不过，受新能源汽车补贴标准退坡调整幅度加大等因素影响，我国新能源汽车2019年下半年开始产销量同比呈下滑态势。此外，受国内外新冠肺炎疫情爆发等因素影响，我国新能源汽车2020年上半年产销量同比仍呈下滑态势。随着疫情逐渐得到有效控制、新能源汽车补贴政策趋于稳定、新能源汽车整体竞争力提升，我国新能源汽车产销量逐渐得到恢复并于2020年7月起同比实现正增长。受上述需求波动影响，2017年-2019年以及2020年1-9月（简称“报告期内”），振华新材分别实现营业收入为13.47亿元、26.55亿元、24.28亿元、6.84亿元。其中，2018年营业收入较2017年增长97.12%，2019年营业收入较2018年下滑8.53%，2020年1-9月营业收入同比下滑68.12%，存在较大波动，未来下游市场需求增速仍存在波动的风险。振华新材盈利水平同样存在波动。报告期内，公司主营业务毛利率分别为15.30%、9.64%、10.58%、3.14%；分别实现净利润4662.66万元、6932.11万元、3376.36万元、-1.32亿元。公司2019年净利润同比下滑51.29%，原因主要是受下游需求减少及上游原材料价格下跌等因素影响，此外还受到子公司义龙新材锂离子动力电池三元材料生产线项目（义龙一期）自2018年底全部投入使用新增人员薪酬、折旧摊销及管理办公费用、锂离子动力电池三元材料生产线项目（义龙二期）建设新增项目贷款财务费用、研发项目投入增长等因素影响。宁德时代系最大客户报告期内，公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为81.52%、85.67%、93.55%、89.88%。其中，对宁德时代销售金额占当期营业收入的比例分别为51.72%、65.22%、74.44%、32.03%。2020年1-9月占比下降主要是受到新冠肺炎疫情爆发导致部分产品型号订单推迟等因素影响。振华新材表示，对宁德时代销售占比高与下游市场集中度趋势加强有关。根据高工产研锂电研究所（GGII）调研数据，2017年-2019年，我国装机量前五名动力锂离子电池企业合计市场份额分别为61.52%、73.75%、80.29%，其中装机量第一名的宁德时代市场份额分别为29.07%、41.28%、51.79%，下游市场呈逐步集中趋势。振华新材目前主要研发方向包括低成本三元前驱体、一次颗粒大单晶三元材料、无钴镍锰二元材料、高电压钴酸锂等材料开发及基础研究等方面。公司预计未来三元正极材料仍将是动力电池采用的主流技术路线，三元正极材料行业逐渐向低钴\无钴化、高镍化方向发展。同时，振华新材也提示，2019年下半年以来，随着电池封装技术变革，宁德时代CTP技术以及比亚迪刀片电池技术的相继推出，使得市场进一步关注三元正极材料与磷酸铁锂正极材料技术路线的差异。若未来新能源汽车动力电池的主流技术路线发生变化，三元正极材料的市场需求或将面临替代风险；同时，公司若未能及时、有效地开发与推出新的产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。招股书显示，中国电子通过振华集团、中电金投、深科技合计控制振华新材48.09%的股权，为公司的实际控制人，并在本次发行完成后仍将为公司的实际控制人。
1. 国家卫健委官员郑忠伟：正做好新冠病毒疫苗大规模生产准备 郑忠伟昨日表示，“我们正做好大规模生产准备。”已经进入Ⅲ期临床试验的疫苗包括国药集团中国生物的2个灭活疫苗、北京科兴中维公司的1个灭活疫苗、军事医学研究院和康希诺公司联合研发的腺病毒载体疫苗、中科院微生物所和智飞生物公司联合研发的重组蛋白疫苗。日前，江苏省新冠疫苗采购中标价格为200元/支。 2. 大麻股Tilray大涨19%，与Aphria达成合并协议 据美媒，药用大麻企业Aphria与Tilray宣布达成合并协议，将组建成一家股权价值约48亿加币(约37.7亿美元)的新公司，成为全球最大医药大麻企业。Aphria将以较周二收盘价23%的溢价收购Tilray股票，其股东将持有Tilray 62%的股份。新公司将以Tilray的股票代码在纳斯达克上市。美股大麻股Tilray报收9.330美元/股，大涨18.55%。 3. 全球首个万亿美元股票基金诞生 美国最大基金管理公司之一先锋集团公布的数据显示，截至今年11月30日，其旗下的一只股票基金“整体股市指数基金”资产规模已达1.04万亿美元，约合人民币6.8万亿元，成为同类基金中全球首只资产超过1万亿美元的基金，这也是过去30年指数投资兴起的明证。 4. 比特币突破21500美元/枚，再创历史新高 经过数周调整的比特币重拾升势，日内涨超10%，突破21500美元/枚，再创历史新高。消息面上，英国投资机构Ruffer Investment Management将管理资产中的2.5%转投比特币，以分散黄金等抗通胀债券的投资。根据公开市场资料，该投资机构目前为6600名客户管理约200多亿美元的资产。 5. 台积电董事长︰尊重蒋尚义转投中芯决定 对于，台积电老臣子蒋尚义转职一事。台积电董事长刘德音回应称，尊重其个人去向，本来就是他个人权利。昨日，上交所发布关于中芯国际集成电路制造有限公司有关事项的监管工作函，涉及对象包括上市公司、董事、中介机构及其相关人员。截至收盘，中芯国际-U收跌5.53%，报55.20元/股，港股中芯国际跌4.94%，报收于20.200港元/股。 6. 医保谈判第三天：PD-1/L1价格混战，国内企业报价低于4万/年 据医药经济报，2020年国家医保目录药品谈判步入收官日。第三日医保谈判重头戏无疑落在4家跨国药企，及君实生物、恒瑞医药和百济神州3家本土药企共同主导的PD-1/L1价格混战上。默沙东的K药最低报价约在10万/年左右，另据知情人士透露，有两家国内企业PD-1的报价分别为3万/年、3.7万/年。但目前，尚未有具体降幅及谈判结果公布。 7. 美联储维持基准利率0%-0.25%不变 美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期；承诺在经济恢复完全就业前维持资产购买。美联储扩大了临时的美元互换额度和回购工具。美联储主席鲍威尔称，美联储承诺将实现就业和通胀目标。货币政策将继续为经济提供强有力的支持。 8. 嫦娥五号探测器圆满完成我国首次月球采样返回任务 从国家航天局获悉，探月工程嫦娥五号返回器在内蒙古四子王旗预定区域成功着陆。按计划，回收后的嫦娥五号返回器在完成必要的地面处理工作后将空运至北京开舱，取出样品容器及搭载物。作为我国航天领域迄今最复杂、难度最大的任务，嫦娥五号为我国探月工程”绕、落、回”三步走发展规划画上了圆满句号。 9. 仁东控股：控股股东及其一致行动人拟被动减持不超6%股份 A股第一“猛庄”仁东控股昨日一字跌停，30亿融资盘一天之内急降14亿，19个交易日狂泻近80%后割肉“出逃”，而昨日的“撬板王”光大证券佛山绿景路其剩余持有部分浮亏超3300万元。晚间又有利空传来，因部分股份可能发生被强制平仓的风险，仁东控股公告控股股东及其一致行动人拟被动减持不超6%股份。 10. ST舍得：天洋控股所持公司控股股东股权将被司法拍卖 ST舍得公告，蓬溪县人民法院委托遂宁市聚鑫拍卖有限公司于2020年12月31日上午10时在四川省遂宁市公共资源交易服务中心蓬溪县分中心，对天洋控股持有的公司控股股东沱牌舍得集团70%的股权进行拍卖。目前，公司的实际控制人为射洪市人民政府，若该股权司法拍卖最终成交，可能会导致公司实际控制人发生变更。 1. 发改委：抓好海南自贸港建设总体方案贯彻落实推动早期政策落地 发改委新闻发言人孟玮称，下一步，国家发展改革委将会同有关方面，继续抓好《海南自由贸易港建设总体方案》的贯彻落实，抓紧研究提出明年重点工作安排，持续推动早期政策落地，着力提升贸易投资自由化便利化水平，加快集聚优质生产要素，大力培育产业链、产业集群，不断推动海南自由贸易港建设取得新成效。 2. 香港证监会向首个虚拟资产交易平台发牌 香港证监会宣布已向一个在香港的虚拟资产交易平台发出了首个牌照。在证监会的严密监管下，该平台只为专业投资者提供服务，并须受与适用于证券经纪商及自动化交易场所的标准相若的特设规定所约束。 3. 商务部：中国已启动RCEP国内核准程序 据中新网，中国商务部国际司副司长杨正伟透露，中方已经启动对区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的国内核准程序，将努力在六个月之内完成生效准备工作，预计2021年五月底或者六月初就会批准。 4.姚前：对跨国平台企业征收数字税有助于维护来源地税收管辖权 证监会科技监管局局长姚前表示，2020年《OECD/G20关于实现包容性数字税框架的“双支柱”路径的声明》认为，用户数据是社交媒体、搜索引擎以及电子商务等数字经济业态价值的创造基础，因此赋予了用户所在国向相关数字平台征税的权力，且无论数字平台是否在本国有实体存在。同时，对跨国平台企业征收数字税，亦有助于维护来源地税收管辖权。 1. 贝恩报告：四大引擎支撑2025年中国将成全球最大奢侈品市场 贝恩16日发布《2020年中国奢侈品市场：势不可挡》，今年全球奢侈品市场将萎缩23%，但中国境内奢侈品消费将逆势上扬48%，达到3460亿元。报告预计，到2025年，中国有望成为全球最大的奢侈品市场。布鲁诺表示：“中国有四大引擎支撑了奢侈品消费市场在4月之后回暖，分别是消费回流、新世代消费者崛起、数字化发展以及海南离岛免税购物。 2. 乘联会：12月前两周零售为日均4.6万辆，同比增长19% 乘联会消息，12月第二周的日均零售是5.3万辆，同比增长15%，环比11月第二周下降10%。12月前两周零售为日均4.6万辆，同比增长19%，但环比11月同期的增速是-4%。12月的车市零售表现平稳较强，原因是去年的年末压力特别大，因此月初偏低。今年是很多经销商没有销量压力，价格也不会月末大放价，月初销量就好了很多。 3. 世界金属统计局：今年1-10月全球铜市供应短缺114.3万吨 世界金属统计局周三公布的报告显示，2020年1-10月全球铜市供应短缺114.3万吨，此前在2019年全年供应短缺38.3万吨。2020年10月末报告库存较2019年12月末水平高出6.4万吨。这一增幅包括LME仓库净交付2.5万吨，COMEX库存增加3.62万吨。1-10月上海库存增加1.61万吨。 4. 国家能源局：11月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为349.72万千瓦 据国家能源局，11月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为349.72万千瓦（10月为133.44万千瓦）。截至11月底，全国累计纳入2020年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为1012.26万千瓦。 5. 机构：2024年中国在全球人工智能市场的占比将达到15.6% 据新华社，国际数据公司（IDC）与浪潮集团日前联合发布的《2020-2021中国人工智能计算力发展评估报告》预测，2020年中国人工智能市场规模将达到约62.7亿美元。2024年，中国在全球人工智能市场的占比将达到15.6%，成为全球市场增长的重要驱动力。
昨天晚上突然传来消息，说全市场推行注册制的条件已经逐渐具备，在今年的全国两会后，可以全面推行，全面注册制可归纳为三取消，三强化，三取消指的是，取消对发行价格节奏规模的行政管制，取消发审委，建立由交易所审核发行上市，向证监会注册生效的发行上市审核制，取消分版块设置发行条件，实行差异化上市条件。而三强化包括，强化以信息披露为中心的审核理念，强化发行人的诚信责任和中介机构的把关责任，强化事后监管，切实保护投资者合法权益。 很多投资者都在星球的粉丝群里，问老齐该怎么看，全面注册制会对市场产生哪些影响呢？ 首先，市场会出现进一步的分化，强者恒强在所难免，以前A股市场炒小炒差成风，是因为壳资源稀缺，乌鸦变凤凰的故事很多，而全面注册制之后，这种稀缺性就大大下降了，而且配合注册制的，一定是退市门槛大幅降低，一些垃圾股，绩差股，很容易踩雷。所以原来的炒作逻辑行不通了。未来市场资源，将向头部的20%股票集中，即便是牛市，绝大多数个股可能不涨，甚至下跌。 其次，更有利于基金抱团取暖，市场预期开始趋于一致，那么一些大家公认的好公司，可能会涨的很高很高，这一点在情绪驱动阶段，会得到明显的体现。但是，老齐要提醒一点，当一致性预期形成的时候，市场也就会产生一个明显的泡沫，这轮最后杀人最狠的，估计就是这些蓝筹股，价值股。可能我们也会出现一波，类似于美国漂亮50一样的行情。最后最代表中国经济的这些股票，给你跌个70-80%，也并不稀奇。 第三，有利于券商，因为全面注册制之后，交易量会更高大，而券商的投行业务也会更赚钱，但是业绩什么时候爆发出来，这个并不确定，券商的业绩模式，我们叫做看天吃饭，这个天就是股市，股市好，券商就好，业绩大增，股市不好，券商的估值就要重新考虑了，所以你在左侧的时候是根本算不明白的，一旦市场熊市，你发现券商跌起来根本就没底，也没有任何抓手，所以即便利好券商，我们还是建议，券商还是要放到右侧去追击。这样效率最高。 第四，全面注册制有利于估值的提升，也就是说有利于牛市的发展，注册制最早是从科创板开始的，我们发现科创板的公司质量跟创业板差不多，但是科创板一开始的估值比创业板高了一倍，这就是不同发行制度的差异，而当创业板也注册制之后，创业板也开始了上涨之路，去年4月底传出风声，当时创业板还在2000多点，6月下文件，8月正式开始执行，创业板现在已经是3100点了，也就是说注册制让创业板的估值提升了50%。 第五，很多人最担心的问题，全面注册制，会不会让IPO发行泛滥，最终成为压死骆驼的最后一根稻草。注册制跟审批制最大的区别在于，交易所的把控，把IPO的权力交给了市场，在牛市的时候IPO一定很多，但到了熊市，IPO会迅速减少，因为到时候，你让人家上，人家可能也不上了，拿不到一个好价格，我上市干什么呢？而且从全球来看，美国就是注册制，人家一年上市的跟退市的基本一边多，而我们审批制，每年上市的数量，要比美国多一倍还要多。所以审批制其实一点都没少发。哪年都得有两三百家，前两天普华永道做了个预测，预计2021年IPO数量可能会有所提高，到400多家，但是融资金额，基本上还是4500-4800亿，并不会比2020年多。主要是中芯国际(行情688981,诊股)，京沪高铁(行情601816,诊股)这样的大家伙，将明显减少。这两家公司上市以来，就一直跌，跌了30%以上。 所以，综合来看，全面注册制是大势所趋，或者市场发行本该如此，一开始我们总强调中国特色，但最后发现，改来改去，又回到了国际惯例。老齐总说一句话，叫做明明河上有桥，非得要下水摸石头，最后出的问题，基本都是摸石头摸出来的，全面注册制的到来，会让整个市场的投资习惯发生明显的改变，甚至肉眼可见，对个人投资者来说，将变得越来越困难，之前那种听消息炒股的思路，基本就没啥用了。市场会逐渐呈现指数化特征，机构会越来越抱团，赚了指数不赚钱的现象会越来越明显，所以老齐在这里建议，普通投资者不要再自己做股票了，你的投资胜算在大大降低，即便你非要做，也不应该超过总资产的20%，换句话说，你的8成资金，都应该通过基金，以资产配置的方式，放在市场里面。投资的机构化时代已经开启，早来的吃肉，晚来的可不是喝汤，而是被人家吃肉。
新年伊始，商务部等12部门联合印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提出了稳定和扩大汽车消费、促进家电家具家装消费、提振餐饮消费、补齐农村消费短板弱项、强化政策保障等五个方面的工作任务。从五方面的任务来看，《通知》的精神在于促进消费。 《通知》能在多大程度上促进消费，这需要时间来给出回答。毕竟扩大消费，促进消费，这是政策面年年都在强调的事项。但扩大消费的关键在于老百姓(行情603883,诊股)的收入来源。因为购买高价房的缘故，很多老百姓的消费能力其实是严重不足的。毕竟房贷还要还几十年呢，怎么敢消费！因此，在年年刺激消费的基础上，今年又出台新《通知》来促进消费，效果如何，自然需要等到一年后见分晓。 但股市里的投资者显然不会等。《通知》一出台，就有人将汽车（特别是新能源汽车）、家电、餐饮消费（包括酒类、饭店等）、物流（特别是冷链）等四大行业归于风口之上了。从政策的内容来看，这四大行业也确实是《通知》出台后的受益行业。但让投资者困惑的是，这些所谓的风口，本来就是近年来的市场热点，今年还是要继续炒这些热点吗？ 那么，《通知》对市场的影响如何呢？个人认为，《通知》的影响较为有限。一方面是从政策面来说，国家刺激消费的政策是长期的，并非始于今天。在长期的刺激中，老百姓的荷包一天天都在往外掏，有些该买的商品，老百姓也都已经买过了。老百姓不会因为《通知》出台了，又再大量地买进。而且老百姓也并非都是富翁，他们也没有这么多钱来消费。何况对于一些“负翁”百姓来说，他们除了消费上的刚需外，也不敢大手大脚地消费。所以，《通知》对消费的刺激效果总体上还是一个正常消费，理性消费。老百姓没有钱来过度消费。 另一方面是从股市来看，消费概念本来就是近年来股市一直都在炒作的一个重点，一些消费股的价格已经炒到了历史的高位，甚至是天上。如A股第一高价股贵州茅台(行情600519,诊股)，股价站在了2100元的天上，市盈率已经接近60倍。这已经完全超出了理性投资、价值投资的范畴，是一种典型的博傻。从理性的角度来说，这种股票已经没有了上涨的空间，只剩下博傻的空间。A股博傻的投资者越多，其股价上涨的空间就越大。因此，有没有《通知》出台，跟这类股票的走势已经没有太大的关系了。《通知》出台也就是给这类股票的炒作壮壮胆子而已。 既然消费股已经处于高位，那么，今年的市场还要继续炒作这些热点股票吗？回答其实是肯定的。实际上，中金公司(行情601995,诊股)最近将贵州茅台的目标价上调30%至2739元也说明了这一点。之所以如此，这首先是由目前市场炒作的模式来决定的。即目前市场的炒作模式就是一种机构抱团取暖的模式，像贵州茅台这样一些优质白马股，都成了机构抱团取暖的对象，想撤出来并不容易，已经没有了散户接盘，所以只能继续一直抱下去，只要上市公司本身基本面不要出现大的问题，这种抱团取暖的模式对于机构来说是相对安全的。 其次，A股市场本身就是一个投机炒作的市场，并没有真正的价值投资可言。炒什么股票都还是炒，相比较而言，机构抱团取暖的股票还是安全的。像那些没有被机构相中的股票，成为被市场抛弃的对象，其股价连创新低，一些垃圾股甚至还面临着退市的威胁。而且股市里的热点，也就这些，热点轮换着炒，今天炒炒消费，明天炒炒5G，接着再炒炒疫苗概念，还有周期股等，股市还是这个股市，炒作的还是这些热点。如果没有了炒作，股市也该关门了。 当然，这样的市场增加了投资者的难度，投资者需要适应市场的变化。一方面投资者需要跟上市场炒作的热点，另一方面也需要做好风控，毕竟目前一些股票的投资风险很大。此外，投资者如果选股困难，也可以选择指数基金，以及自己看好的某些行业基金。这会让投资者在投资的过程中省心许多。
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