进入金融科技下半场，金融机构将不局限于上半场对互联网流量的追逐，而是要实现从纯线上到线上线下相融合。在这一过程中，基于庞大资产管理市场的金融科技，成为继消费信贷、综合财富管理之后，金融机构布局的核心。 在这一过程中，京东数科完成整体从“以产品为中心”向“以客户为中心”的市场策略转型和组织架构转变。8月25日，在京东数科第二届资管科技行业高峰论坛期间，京东数科CEO陈生强数次提出数字化“联结（TIE）”模式，表示将通过产业数字化，输出“科技（Technology）+业务(Industry)+生态(Ecosystem)”的全方位服务。 据了解，京东数科已搭建起了T1金融云和JT2资管科技平台两大金融数字化服务体系。其中JT2在京东数科内部，这个平台的工程代号为“下一代的阿拉丁”，被定位为一个更本土化、更智能化、更开放化的新型资管数字化操作系统，将能够提升各类资金和资产的联结性，从而更方便资管机构进行跨市场、跨品种、跨机构交易。 工程代号 “下一代的阿拉丁” 2018年资管新规颁布以来，破刚兑、净值化普及，大量资管机构加大了在智能投研、多资产智能交易、全场景风控、综合投后管理以及智能投顾等方面的布局，极大地推动了资产数字化的进程，资管科技也成为资管机构转型调整的重要引擎。 同样在2018年底，京东数科基于已有积累的业务系统、数据模型、经验，开始筹建资管科技部。京东数科副总裁、资管科技业务部总经理徐叶润介绍，刚开始，资管科技产品散落在多个不同部门，从2018年下半年开始，通过资源大整合产生资管科技部，既服务集团内部，也向外输出资管科技；到2019年，瞄准搭建做好资产管理的技术基础设施，京东数科推出资管科技的核心平台――JT2智管有方。 在京东数科内部，这个平台的工程代号为“下一代的阿拉丁”，被定位为国内首个云端一体化的资管科技服务平台，它的产品特性类似于全球资管巨头贝莱德旗下的科技服务平台――阿拉丁系统，是辅助资管机构进行智能投顾、仓位管理、估值损益分析、风控、策略、交易等综合服务应用平台。 之所以称之为“下一代的阿拉丁”，是因为它更本土化、智能化、开放化，能发挥后发优势，从而更适应国内的资管行业所需。国内的资管机构需要的是不同于贝莱德的、更加开放和智能化的应用，当下跨市场、跨品种、跨机构的交易与合作频繁，资管机构面对复杂且快速变化的市场环境，先进技术应用也在快速更迭之中，这决定了资管科技服务不可能出现“一招包打天下”的局面；而是需要在产品设计与运营、数据标准与治理、资产实时定价、全方位风险管理、跨市场交易管理等领域发挥所长。 具体来看，通过JT2平台应用+核心系统本地化部署的“云地协同”模式，将打造更开放、更智能的资管科技生态――JT2的开放包含两个层面，一是通过牵手各类资管科技生态服务商，将JT2搭建成为开放的研发平台，以持续丰富平台的应用服务；二是通过API服务等，实现关键技术解决方案的本地化部署，助力金融机构在安全合规的前提下打造API资管业务。 这样一来，“开放”不仅是指JT2平台将持续接入更多的生态服务伙伴，向资管机构提供更丰富的场景化应用；也是指资管机构在安全合规前提下，以API等模式灵活接入外部服务，降低一次性技术投入成本，实现智能化应用快速落地，解决前端业务发展问题。 做一个懂金融机构的朋友 京东数科资管科技服务已经获得头部金融机构接纳。2019年11月，京东数科分别与华夏基金、农业银行签署合作协议，前者国内资管规模位居前列、与其合作实现企业级数据全景视图；与农行合作的“智能托管平台”，覆盖投前、投中、投后全流程周期，上线首周交易量达到1.038亿元。 在徐叶润看来，无论是农业银行还是华夏基金，作为各领域内的头部机构，在资管科技领域都有充沛的研发资源和优秀的技术实力，对于这类机构，京东数科在合作中扮演的角色是助力它们完善自身的技术能力和业务能力，同时在业务合作回馈中不断提升和完善产品能力。“在第一天设计这个平台的时候，我们的出发点是和金融机构共同开发技术产品，把技术难点合作推进下去（攻关）。一款好的金融科技产品最关键的一点是，和金融机构的合作如何增长其投资效益。” 比如，JT2平台应用+核心系统本地化部署的“云地协同”输出模式中，技术解决方案的本地化部署确保了交易的合规与安全，而JT2平台又可以针对机构投前研究、产品分析等提供完善的数据资讯服务及技术解决方案，辅助投资经理的投研决策。 在资管业务科技中备受重视的智能交易模块，据介绍，一方面，本地化部署的JT2智能交易解决方案不仅可以与多个外围交易系统进行联通，实现关键信息交互；而且可以从投前分析，投中限额监控，投后动态跟踪、数据挖掘与价值发现等核心环节，对持仓资产进行多维度的风险跟踪与预警；还可以针对不同岗位职能人员需求，提供投资业绩、风险、流动性管理等指标的多维视角分析，提升运营管理效率。 而在当前资管市场较为成熟应用的资讯&数据模块，一方面，JT2平台以提供覆盖海内外市场的专业资讯，全球宏观经济数据、政策动向、研究报告及机构观点等，智能筛选、智能推送、智能舆情分析等；另一方面，可以为金融机构提供包括基础数据平台、数据采集处理、数据仓库搭建、数据资产运营、场景化应用等全流程的、本地化部署的数据中台解决方案，并形成如“高管驾驶舱”、“基金经理驾驶舱”等可视化应用，来提升机构运营管理效率。 在易方达基金管理有限公司副总裁陈彤看来，这些技术应用解决了行业痛点，“以智能投顾为例，由于行业从去年底才开始逐渐起步，当前的系统供应商还比较少，这里面涉及到资产配置系统，以及基金研究包括交易端、客户画像、运筹优化等都缺少相应的系统来做。”而行业机构如果选择自研的话，就不得不考虑三个方面：可行性，系统研发需要资金投入、且对新型技术人才要求高；时效性，从无到有搭建一个系统可能至少需要一两年，而市场上比如京东数科已经有成熟产品可选用；经济性，作为技术方案的提供商，它作为平台方，通过规模效应，“一个系统给100家机构使用，平均成本通过分摊降下来了。” 京东数科的资管科技产品目前已覆盖农业银行、华夏基金等在内的超600家机构，徐叶润透露，后续将更关注的还是在腰部和尾部的中小金融机构，下沉到二线、三线城市市场，服务它们的金融科技需求。 从产业数字化 到全方位“联结” 顺着京东数科资管科技的发展脉络得以窥见一个明晰的理念是――京东数科不做IT服务商，不简单定位于卖系统，而以客户为中心的数字化解决方案提供者――这一特质，在资管科技服务T-I-E的过程中也可见一斑。 京东数科CEO陈生强认为，在行业实践中，尽管不同规模类型、不同开放度的金融机构选择的数字化路径有所差异，但市场主流模式依然是，金融机构与有场景、有用户和运营能力的数字科技公司融合与共建； 而通过产业数字化，京东数科将输出“科技（Technology）+业务(Industry)+生态(Ecosystem)”的全方位服务，也就是“联结（TIE）”的模式。 京东数科从服务金融机构，到产业数字化，再到首提数字化“联结（TIE）”模式，这背后的逻辑是其整体从“以产品为中心”向“以客户为中心”的市场策略转型，以及与之相应的，今年4月，京东数科完成了一场前所未有的组织架构调整。 架构变阵之后，原有独立性较强的十多个大业务板块中包括销售在内的前端功能全部迁移，并组建行业层进行承接，调整之后，原有的业务条线专注于产品开发和创新，成为产品条线，行业部门与产品条线处于前后协同的关系。而行业销售部门则可整合条线产品，对有需求的行业机构进行打包销售，以解决方案的方式提供整合服务。 以服务金融机构为例，实际上，京东数科所支持的更多领域的实体产业数字化，可以使得金融和产业两个领域基于“数据”这一新生变量产生更紧密的场景联结，包括零售、大宗、出行、商旅、农牧、校园、港口等行业以及智能城市这样的全场景。通过产业数字化，金融服务可以更早、更有效地介入到产业增长模型中去，更早地融入到企业和个人的资产生成过程，并从根本上提升资产透视能力和资产定价能力。同时，也能够让实体产业获得更便捷、优质的金融服务。也就是说，这些产业数字化之后，就会成为金融机构未来的第三、第四甚至第N个增长场景。这也就是“TIE”模式的题中真意。(CIS)
上周，京东集团刚刚发布了今年第二季度及上半年业绩。财报显示，截至2020年6月30日，京东单季度新增用户3000万，同比30%的增速创近11个季度以来的新高。用户持续增长，除了得益于疫情期间在线消费需求的激增，也离不开京东在全渠道与下沉新兴市场的布局。 今年以来，京东通过社交电商平台京喜、主站京东秒杀、京东极速版，以及京东家电专卖店、京东便利店等，持续挖掘和满足下沉市场需求。QuestMobile数据显示，在618期间新安装京东APP的用户中，近68%的用户来自三线及以下城市；京喜自身新用户增长环比超过100%，所有新用户中有7成来自3-6线城市。京东零售集团CEO徐雷在财报电话会议中表示，下半年，京东将进一步布局下沉新兴市场。 然而对于京东来说，仅仅发展“下沉”还远远不够，随着全面小康社会建设的推进，让更多中产人群享受更优质的消费体验也是当前市场亟待补充的，所以京东也需要“上行”，而上行的方式就是会员制电商。 7月底，京东将旗下的1号店重新打造为中国线上首家B2C会员制零售电商“1号会员店”，正式转型升级为会员制电商，针对高线市场的中高端人群提供会员制服务。目前，1号会员店已在北京、上海、广州、深圳、杭州、苏州六座城市正式开始运行，未来将覆盖更多城市。 之所以选择会员制，首先在于会员制带来的专属服务、优质低价产品等是高端用户所需要的，尤其是中产一族。目前，国内会员制零售的发展供弱于求，仅有的山姆和Costco而且更偏重线下，线上平台还存在一定量的缺口。其次，京东有能力做会员制电商的引领者，一方面是因为京东2015年就推出了PLUS会员，在付费会员领域已经积累了丰富的经验，而作为会员服务领域的又一次新尝试，与PLUS会员有所不同的是，1号会员店更加聚焦于用户本身，致力于为用户提供高品质、低价格、全方位的会员服务；另一方面，1号会员店可以复用京东电商运营的成功经验和供应链优势相当于站在“巨人”的肩膀上起飞。 以供应链为例，电商平台的会员制经过多年的升级迭代，已经不满足于在线售卖商品，而是将物流、服务等更多权益绑定起来推给会员，以此增强现有用户的粘性并提高复购率，其中供应链是一大考验，也是平台出奇制胜的关键。多年来，依托物联网、大数据、人工智能等技术，京东不断提升智能供应链和智能物流等核心能力，搭建了一套数字化的基础设施，包括京东物流运营超过750个仓库，促进了商品和服务在更大范围内的高效率、高品质流通和履约，而这也是1号会员店的“护城河”。 此前，京东大数据针对六个一线和新一线城市用户消费数据的调研分析结果显示，当代消费者对网购存在以下几个消费特征：第一，消费者对网购的最大不满集中在价格方面，此外是选品；第二，越是在可靠的电商平台上，消费者越追求高质量商品、高频率购物，会员的长期价值越加明显；第三，收入越高的消费者加入会员制意愿越强；第四，销量排名、好评率非常明确地影响消费者的决定，但是用户收入越高，其影响力越低,购物自主性越强。 针对以上消费特征，1号会员店提供了一个全方位的解决方案。首先，1号会员店采用精选模式，其核心商品主要分为消费品、生鲜、电器百货三大类，依托京东供应链及专业买手团队，可以为用户挑选出最符合其需求的高品质商品；其次，依托京东的全渠道和供应链中台的能力实现全渠道比价，保证品质相同的情况下价格更低。此外，在至关重要的会员权益方面，1号会员店推出了 “入会品质礼”、“专属客服”、“退换免运费”、“破损包退换”、“临期包退换”等多重服务，并首创会费回本保障，到期没省出会费，在满足平台相应条件下可以申请全额退款，为用户打造更加省心和省钱的会员体验。 截止2016年，我国中产阶层人口已达到1 .09亿，研究估计，到了2020年，这一数字将达到4亿。伴随着中产阶层的崛起，“品质消费”势必成为更多主流消费主关注的重点。在此风口下，下沉掘矿与上行挖金并行，将1号店升级为1号会员店，是京东深入实践会员电商、探索更多付费会员模式的重要一步。在1号会员店之后，考拉海淘、苏宁Super会员店等玩家也相继加入会员电商这条细分赛道，在未来的市场中，京东强大的供应链和数字运营能力让1号会员店充分具备成为“中国线上首家B2C会员制零售电商”的底气。当前，电商行业已经进入用户存量时代，京东“一下一上”双线并驾齐驱的策略可以说是情理之中的勇敢尝试，而1号会员店到底能给行业和用户带来哪些惊喜，也必将成为2020年所有行业人士共同关注的焦点。
陈生强认为，通过产业数字化，可以使得金融和产业产生更紧密的场景联结，为金融机构搭建起能够创造增长的新场景，同时能够让实体产业更好地获得金融服务。京东数科为金融和各产业带来的，是“科技（Technology）+业务(Industry)+生态(Ecosystem)”的全方位服务，也就是“联结（Tie）”的模式。 回顾过去一年，在技术创新的驱动、经济增速的下降、以及新冠肺炎疫情的影响之下，数字化成为了各行各业的普遍共识，中国金融行业也将发生一系列重大变化。其中，金融科技推动的数字化转型，将贯穿在各个变化趋势中，并加快中国的金融产业数字化进程。 陈生强认为，对于金融机构来说，数字化转型是未来商业模式最为核心的部分，是商业战略和业务的基础，需要从基础技术数字化、应用技术数字化、业务数字化、场景生态数字化等多个维度全面重塑。从实践来看，尽管不同规模类型、不同开放度的金融机构选择的数字化路径有所差异，但市场主流模式依然是，金融机构与有场景、有用户和运营能力的数字科技公司融合与共建。 据陈生强介绍，京东数科已搭建起了T1金融云和JT²资管科技平台两大金融数字化服务体系，叠加京东数科自身所搭建的的数字金融场景，为金融机构提供数字化技术与数字化增长于一体的综合服务。对金融机构而言，这是一个“纵横一体”的数字化模型。金融机构能够基此实现“存量+增量”的双重增长。 其中，JT²既是一个云端一体化资管科技服务平台，拥有更加智能化的系统和工具，能够帮助金融机构解决效率问题，又是一个生态层面的开放平台，能够提升各类资金和资产的联结性，从而更方便资管机构进行跨市场、跨品种、跨机构的交易。JT²是一个更本土化、更智能化、更开放化的新型资管数字化操作系统。在京东数科内部，这个平台的工程代号为“下一代的阿拉丁”。 以下为陈生强演讲全 尊敬的各位来宾，各位媒体朋友，大家上午好。欢迎大家来到京东数科举办的第二届资管科技行业高峰论坛。也特别感谢各位行业领袖、专家、同仁和媒体朋友对京东数科的大力支持。 在去年的第一届资管科技峰会上，我们提出，金融科技开始进入下半场，而资管科技是下半场的核心。当时，我们画了这样一张图。我们认为，进入金融科技下半场，金融机构将不局限于上半场对互联网流量的追逐，而是要实现从纯线上到线上线下相融合，从弱金融到强金融的转变。换句话说，未来的行业趋势是，第四象限的业务在金融科技的驱动下，不断向线上移。 2019第一届资管科技高峰论坛金融科技下半场趋势图 回顾过去一年，在技术创新的驱动、经济增速的下降、以及新冠肺炎疫情的影响之下，数字化成为了各行各业的普遍共识。在这其中，金融行业的数字化进程表现尤为突出。 我们把金融行业的数字化，划分为数字资产化和资产数字化两个层面。 在数字资产化层面，包括小微金融和供应链金融在内的普惠金融加快了数字化进程，法人贷、经营贷、票据融资、区块链仓单质押融资等业务的线上化趋势明显；商业银行零售业务，线上化、无接触式的服务几乎已经形成标配。 在资产数字化方面，一方面，资管新规的推动，净值化理财产品的比例不断提高，大量资管机构加大了在智能投研、多资产智能交易、全场景风控、综合投后管理以及智能投顾等方面的布局，极大的推动了资产数字化的进程；另一方面，资本市场发展迅速，尤其是公募REITs即将推出，将对资本市场格局产生重大影响。 一年来，我们看到，图上面所有的这些业务，已经线上化的，规模和占比在不断上升；还在线下的，正在向线上移动。同时有些已经线上化的业务，也在从弱金融属性向强金融属性移动。比如，互联网理财，随着投资者教育的深化，投资者在线上的投资品种从货币基金到“固收+”到权益类产品不断深化，造成其对互联网理财平台所提供服务的专业性要求越来越高，不仅需要更多优质的产品供应，还需要提供专业的金融决策建议、内容服务以及智能优选工具等，帮助用户做好资产配置和风险控制。 2020金融科技下半场趋势图 展望未来，中国金融行业将发生一系列重大变化。包括：伴随经济增长和金融市场改革带来的金融资产规模的爆发性增长；伴随产业结构调整带来金融结构的巨大变迁；伴随居民财富结构变化带来对金融资产需求的巨大变化；伴随客户行为习惯转变带来金融服务场景的转变；其中，金融科技推动的数字化转型，将贯穿在各个变化趋势中，并加快中国的金融产业数字化进程。 对于金融机构，如何实现数字化转型？我们认为，数字化转型是未来商业模式升级最为核心的部分，是商业战略和业务发展的基础，需要从基础技术数字化、应用技术数字化、业务数字化、场景生态数字化等多个维度全面重塑。 数字化是一个系统化的过程，不是一蹴而就的，不是光靠投资就能解决的，更不是闭门造车就能做好的。从实践来看，尽管不同规模类型、不同开放度的金融机构选择的数字化路径有所差异，但市场主流模式依然是，金融机构与有场景、有用户和运营能力的数字科技公司融合与共建。 京东数科在过去几年积累了较为丰富的数字化转型能力和经验。目前，我们以T1金融云和JT²资管科技平台两大金融数字化服务体系为基础，一方面，将自身多年积累的敏捷IT架构能力、数据中台搭建能力、智能风控能力、智能营销运营能力输出给金融机构，向效率要增长、向存量业务要增长；另一方面，通过数字化能力输出助力金融机构打造开放生态，向联结要增长，并将京东数科自身所打造的金融服务场景、金融用户、金融业务，直接联结到金融机构的服务体系，为金融机构搭建第二增长场景，向新客群、新业务要增长。 这两大金融数字化服务体系，叠加京东数科自身所搭建的的数字金融场景，为金融机构提供数字技术与数字业务于一体的综合服务。对金融机构而言，这是一个“纵横一体”的数字化模型。金融机构能够基此实现“内涵+外延”的双重增长。 京东数科“纵横一体”金融数字化服务体系 以银行业为例，我们提供了如下的解决方案全景图。根据银行数字化转型目标，我们确立了八大服务战略，每个服务战略由若干解决方案支撑，而每一解决方案又由多类金融资产、用户运营、风险管理、数字技术等模块构成，为银行提供了一站式、综合化的解决方案，实现了“科技+业务+生态”商业模式的落地和可复制。 京东数科为银行业八大战略提供的数字化解决方案全景 在这里，我们所定义的JT²，既是一个云端一体化资管科技服务平台，拥有更加智能化的系统和工具，能够帮助金融机构解决效率问题；又是一个生态层面的开放平台，能够提升各类资金和资产的联结性，从而更方便资管机构进行跨市场、跨品种、跨机构的交易。 在这个平台上，不仅可以提供投研、资讯、智能交易、投资管理、投后服务等全周期资产管理服务，而且在资产类型上，既可以高效、合规的交易资本市场的产品，比如股票、基金、债券、REITs等，也能够连接商业银行类的资产，比如消费金融资产、供应链金融资产、小微金融资产等等。 未来，京东数科生态体系以及整个京东集团生态体系内各个场景所能产生的资产，数亿用户的资金，也将成为支撑这个生态循环的业务基础。 综上所述，JT²是一个更本土化、更智能化、更开放化的新型资管数字化操作系统。在我们内部，这个平台的工程代号为“下一代的阿拉丁”。 京东数科推出的JT²——新型资管数字化操作系统 上面主要是讲我们为金融行业的数字化转型提供的服务内容。实际上，京东数科所服务的产业范畴不限于金融行业，还在支持更多的实体产业数字化，去联结更多的行业和场景，包括零售、大宗、出行、商旅、农牧、校园、港口等行业以及智能城市这样的全场景。 之所以我们要向这些产业和场景进行延伸，一是这些产业与金融行业一样，都存在数字化转型的强烈需求，通过数字化形成更多可供分析的数据资产和新的增长模型，驱动产业各方改变资源组织方式和模式，推动产业重塑增长动能，这就是我们要做产业数字化领域的“首席增长官”的根本动因和目标。二是从金融服务角度看，通过产业数字化，可以使得金融和产业两个领域基于“数据”这一新生变量产生更紧密的场景联结，使得金融服务可以更早、更有效地介入到产业增长模型中去，更早的融入到企业和个人的资产生成过程，并从根本上提升资产透视能力和资产定价能力。同时，也能够让实体产业获得更便捷、优质的金融服务。也就是说，这些产业数字化之后，就会成为金融机构未来的第三、第四甚至第N个增长场景。 一句话来总结，京东数科给金融和各产业带来的，是“科技+业务+生态”的全方位服务，英 在数字化的时代，金融和各产业都处于基于数据驱动和AI驱动的新增长模型演化变革中，我们期待与行业各方，包括金融机构、科技公司，一起开放科技、业务与生态，共创数字经济的协同效应，一同助力中国数字经济的效能提升，一起携手跨越，重塑增长。 谢谢大家！
本文来自“中概股一周精选”，本栏目系富途证券与36氪共同出品 编辑/Jeffy 一周中概股市场表现回顾 1.1 中概股等权重指数整体表现 2015年1月1日以来中概股等权重指数上涨264.92%，跑赢标普500指数，相对回报率为199.92%，总体表现明显优于美股大盘。 注：中概股等权重指数成分股包括52家公司构造了等权重中概股组合，筛选10亿美元市值以上中概股（剔除多地上市国企股），每半年调整一次。 今年以来该中概股指数上涨29.85%，本周该指数上涨1.51%。 本周中国主流电商股均发布财报，其中京东经营数据及业绩大超预期，本周股价上涨幅度达到20.82%；但唯品会优于Q2业绩不理想，加之CFO季报后宣布离职，唯品会股价大幅下跌20%左右；同时，本周蔚来发布BaaS电池租用服务，进军车电分离业务，股价本周上涨7.79%。 1.2 中概股涨幅TOP10 1、本周，二季度财报表现优异的京东涨幅居前，本周收涨20.82%，公司市值站上1000亿美元高位，并创下历史新高。 从Q2财报看，京东的财务表现及经营数据均超市场预期。2020Q2公司实现总营收为2010.5亿元，同比增长34%，为过去十个季度的最高增幅，高于季度指引和公司内部预期。京东近期通过京喜开拓下沉市场，年度活跃买家规模已连续多个季度增长，正式走出了前期的停滞泥沼。 2、百济神州本周涨幅14.14%，该公司是一家全球性的生物制药公司，主攻研发分子靶向药物，创立免疫肿瘤疗法、优化联合的用药方案。 根据中国国家药监局药品审评中心(CDE)最新公示，安进(AMGN.US)与百济神州(06160)联合申报的AMG701新药获得临床试验默示许可。目前，该产品尚处于1期临床研究阶段。此次为AMG701首次在中国获批临床，由百济神州与安进公司联合申报，拟开发用于复发性/难治性多发性骨髓瘤。 1.3 中概股跌幅TOP10 1）唯品会本周股价大幅下跌-22.49%，主要原因在于公司新财报表现不及预期。财报显示，该公司第二季度净营收为241亿元，同比增长6%，大幅低于市场预期；财报公布后，唯品会股价大跌近20%，并在后续几个交易日中延续跌幅。 2）中通快递美股本周下跌-5.35%，主要原因是京东与阿里在物流方面的分歧，两家电商巨头的争执正在波及通达系等快递公司。 重点行业公司要闻 1）高瓴拟入股京东健康 8月17日，京东集团子公司京东健康与高瓴资本就京东健康B轮不可赎回优先股融资签订了最终协议。高瓴资本预期投资总额超过8.3亿美元。本次交易需满足常规交割条件，交割后京东集团仍将是京东健康的控股股东。交割预计将于2020年第三季度完成。 2）百度大涨6%，获大行上调目标价，进入文艺复兴科技基金持仓前五 百度周一收涨6.15%。华尔街投行摩根大通此前发布报告表示，百度App收入的良性增长及AI业务的商业化加速落地将会助力百度营收实现强劲反弹，JP摩根维持百度「增持」评级，并将目标股价由150美元上调至155美元。此外，美国文艺复兴科技基金日前公布二季度持仓显示，百度位列该基金前五大买入股。 3）斗鱼和虎牙分别组建特别委员会，研究腾讯的合并议案 据媒体报道，斗鱼和虎牙均成立特别委员会，研究腾讯的合并议案。斗鱼方面已聘请摩根士丹利亚洲为财务顾问，董事会尚未就回应该提议作出决定。此前斗鱼宣布，已收到腾讯控股有限公司不具约束力的初步提议函，提议斗鱼和虎牙进行合并。 4）兰亭集势收跌3.15%，Q2净利润850万美元 第二季度，兰亭集势营收为1.139亿美元，同比增长95.9%；净利润为850万美元，去年同期录得净亏损730万美元；每ADS收益为0.08美元，去年同期录得每ADS亏损0.11美元。公司预计第三季度净营收将在9500万美元至1.1亿美元之间，同比增长59%-83%。 5）阿里巴巴营收同比增长34%，超市场预期 阿里2021财年第一季度财报显示，营收1537.5亿元人民币，同比增长34%。净利润464.4亿元人民币，同比增长143%。经调整净利润394.7亿元人民币，同比增长28%。此前彭博分析师一致预期，阿里二季度营收1480.6亿元，同比增长28.8%；经调整净利润361.6亿元，同比增长9.3%。 6）蔚来发布BaaS电池租用服务，进军车电分离业务 蔚来周四正式发布了BaaS(Battery as a Service)电池租用服务，这标志着蔚来迈出车电分离业务的重要一步。BaaS电池租用服务通过将电池从整车中分离出来，用户在购车时可以选择不附带电池，从而无需承担电池购置成本。选择蔚来的电池租用服务购车，用户购车的价格可立减7万元，后续在用车时只需每月缴纳980元的电池租用服务费。 小结与综述 本周中概股等权重指数上涨1.51%，京东、百济神州、哔哩哔哩等热门明星公司在本周均涨幅明显，中概股指数正处于历史的涨幅高位之中。随着中国领先全球走出疫情，中概股公司很可能继续保持优异表现。
8月21日，达达集团宣布，旗下本地即时零售平台京东到家自主研发的海博系统，可提供集商品管理、用户运营、活动营销、履约优化、数据看板于一体的全渠道数字化解决方案，目前已上线中百仓储、华冠、永旺、卜蜂莲花、农工商超市等近30家大中型连锁超市，部署应用超过1200家门店，其中超市百强商家占比四成。经验证，海博系统能够在帮助零售商数字化转型降本增效同时，助力线上销售额高速增长。 据了解，海博系统是京东到家基于5年来深耕零售O2O以及服务众多零售企业数字化转型的经验，自主研发的集商品、用户、营销、履约、数据五大数字化赋能模块于一体的全渠道数字化解决方案。 目前，海博系统已在包括中百仓储、华冠、永旺、卜蜂莲花、农工商超市、嘉荣超市、旺中旺超市在内的近30家大中型连锁超市、超过1200家门店部署应用。其中超市百强商家数量占比达四成。 据京东到家零售赋能业务部总经理练燕杰介绍，京东到家海博系统的优势在于支持全渠道，可一套系统、一次对接管理商家自有APP、小程序、京东到家平台及其他三方平台的线上多渠道；可整体或分模块输出商品管理、会员运营、活动营销、履约优化的解决方案，满足不同商家个性化、定制化需求，并通过数据看板，给到零售决策者作为决策依据；同时配备专家项目小组，确保方案能够快速落地及迭代。在帮助零售商数字化降本增效同时，助力线上销售额最大化。 “在没有接入海博系统之前，我们的线上线下库存靠人工维护，线下变价、库存变化后，线上平台就需要一一手动更新，这需要消耗大量的人力成本，也无法保持线上线下及时同步。而在使用海博系统之后，打通线上线下库存，解决了缺货问题。值得一提的是，在价格管理上，线上线下也实现了一键同步。运营效率、顾客体验得到了很大的提升。”卜蜂莲花湖南市场负责人杨晓如此评价。目前卜蜂莲花长沙、北京、西安、青岛、重庆、郑州等多个区域的门店均已部署应用海博系统。 中百仓储总经理助理、新业务事业部总经理何飞表示：“中百仓储湖北地区超过150家门店已经应用了海博系统的全渠道履约解决方案。目前我们日均线上全渠道订单量已经超过10000单，还在持续增长中。之前我们单均拣货时间要13分钟，拣货成本比较高，挤压利润率。现在我们和京东到家合作了半仓和全卖场两种拣货方案，能支撑门店日单峰值600单以上，拣货时效获得了大幅提升，拣货时长缩短到8分钟，对我们很有价值。” 海博系统提供的全渠道履约解决方案，同样得到华冠超市的认可。目前海博系统已在华冠所有线上门店部署应用，有效提升了门店人效，降低了运营和履约成本。华冠超市CIO李丽娜对海博系统降本增效的效果给予肯定：“之前我们单均拣货时间要20分钟，上了海博系统的全卖场履约方案后，拣货时长不到10分钟，效率提升了一倍，并且优化掉了两名专职的拣货员，现在每个区域的理货员都是兼职的拣货员。”
编辑丨杨旭然顾彦 本 1、2018年京东数科选择突破金融边界，转型产业数字化业务，从to C到了to B。 2、产业数字化业务帮助数科打开了新的增长空间，也能充分发挥其在技术和大数据方面的优势。 3、科技业务的成色是决定互金巨头们估值的关键，但目前仍很难说哪一家真正实现了成功。 其实大部分C端消费者都熟悉京东白条和京东金融APP。但它们的母公司京东数科，早已将业务重心放在了金融以外。 近年来，互联网金融企业由金融向科技的转型已成为趋势。然而时至今日，国内的互联网金融巨头仍然介于金融业务和科技业务的中间地带，很难说哪一家真正实现了转型成功。 作为业内最早朝向“科技”概念进行战略调整的一家，京东数科2017年底就开始对外技术输出，2018年to B端的战略调整也跑在对手之前。 2018年11月的数字科技全球探索者大会上，京东金融正式更名为京东数科，纳入了智能城市、数字营销、AI机器人等数字经济新业务，标志着其从to C端金融业务向to B端数字化业务的转型正式开启。 自京东数科之后，切入to B 数字化赛道几乎成为了金融科技公司的“标配”，但如何打开新市场，并站稳脚跟，仍然是不小的挑战，京东数科们的转型故事，讲起来是有难度的。 扩圈：切入万亿市场 彼时京东数科的选择出乎很多人意料之外：从原先C端消费金融业务为主，向B端的产业数字化进行转型。 这与大部分转型的科技金融企业不同，它直接突破了原先金融的范畴，从消费互联网切入到了产业互联网领域。 而科技金融企业们之所以积极拥抱转型，突破金融边界，主要还是因为原本金融领域的增长碰到了天花板。 狭义的的金融科技主要指对B端金融机构的技术赋能，市场规模相对较小，无法支撑起巨头们的成长与估值。 《亿欧2019全球金融科技创新50报告》指出，2019年、2020年全球金融科技（仅科技服务）的市场规模预计分别只有68.4亿美元和89.9亿美元。这意味着依靠纯粹的金融技术输出，业务规模非常有限。 亿欧智库高级分析师薄纯敏表示，对于金融科技巨头而言，单纯的技术赋能金融机构的新业务一是规模体量小，二是短期难以做大，远不能和原先的金融业务分庭抗礼。 在天花板面前，大家的选择是一致的。它们都突破了金融范畴——蚂蚁偏向拥抱数字生活，而京东数科选择了产业数字化的赛道。 作为起家之本、曾经业务核心的京东金融直接降级，与京东城市、钼媒等并列成为数科的子品牌。 根据中国信通院《中国数字经济发展白皮书（2020）》，2005-2019年，产业数字化规模复合增速高达24.9%。预计2020年，我国产业数字化增加值规模将达33.75万亿元。 这确实是一块巨大的蛋糕，且随着数字技术向各行各业渗透，整体市场规模还在不断扩大。 转型动作已经逐渐清晰，但也有不少摸着石头过河的不确定性。 互金行业资深观察者胡斌告诉亿欧，金融科技企业一般都是依据自身之前的主导业务，进一步延伸，构建细分行业生态，形成闭环。 “蚂蚁集团从支付到本地生活服务的闭环相对清晰，京东数科的转型逻辑似乎不太好理解。但两者的策略相同，都是进入到了一个规模更大的万亿级市场。” 在他看来，第一、第二产业的数字化赋能属于“吃力不讨好”。这些产业本身的支付能力一般，且项目往往需要独家定制，并不像C端互联网可以快速铺开、爆发、变现。 从庞杂的产业领域当中，找出那些可以被数字化，且能够产生明确效能的细分行业，也是一个复杂的事情，意味着不断的试错和较高的沉没成本。 胡斌坦言，产业数字化这块蛋糕看起来很诱人，但吃起来不容易。 优势：技术赋能产业 那么，京东数科为什么要选择产业数字化作为全新的赛道？ 京东数科方面告诉亿欧，技术的通用性决定了迁移的可行性。服务底层的技术、大数据、客户运营等能力，对于企业来说都是通用的，而这些都是京东数科的强项。 “以AI智能技术为例，不管机器学习算法还是视频或图像处理能力，既可以用在金融领域做人脸识别和远程验证，也可以用在农牧领域的猪脸识别和巡检机器人上。” 无论是to C还是to B，一切业务的底层都是京东的技术和大数据能力。华兴资本的包凡指出，当把京东集团生态里产生的大量数据标准化、系统化后，可以赋能的已不仅是金融一个行业，而是可以拓展到多个实体行业。 “今天的京东数科，本质上是一个建立在海量数据上面的数字化科技服务企业。” 虽然第一、第二产业包罗万象，但在京东数科内部看来，进入哪些细分领域，投入多大资源，在原则和标准上始终是清晰的。 京东数科方面表示，数科进入某个细分行业，主要考虑三个关键因素，一是数字化程度较低，仍然有广阔空间；二是数科的核心竞争力适用于该产业的数字化需求；第三是看投入产出。 这种对细分赛道的选择方式，使得京东数科避开了与巨头的直接竞争，发挥出自身的优势。正如京东数科CEO陈生强所说，产业数字化赛道足够大，京东数科从来没有想着去颠覆谁，去抢谁的生意。 B端的支付能力弱是国内做企业服务必须面对的难题，但京东数科对此颇有信心。其近期提出了“首席增长官”的定位，服务的核心是解决客户业务的增长问题，它们敢于对客户进行效果承诺，甚至以效果付费。 “想从别人口袋里掏钱，必须先帮别人赚更多钱。”这对to B企业的技术能力和行业know-how的能力是严格考验。 以京东数科跟能源企业共建的AI火力发电优化解决方案举例，这一方案帮助南宁的一家火电厂锅炉热效率提高0.5%，每年为每台60万千瓦机组节约燃料费用200多万元。 根据公开披露的信息，2019年，京东数科在收入和利润上同时实现高增长，公司已经实现连续两年盈利。 京东数科的产业数字化服务，成功帮助客户实现降本增效，并为自身赢得了利润空间。这可能是它打破to B行业痼疾的关键点之所在。 估值：科技成色是关键 京东集团旗下的诸多业务中，京东数科与京东物流、京东商城一同被认为是集团的三驾马车，足见其分量之重。 IT桔子的数据显示，京东数科自2013年7月成立之后共进行过3轮融资，2018年7月B轮融资时的估值就高达1330亿元。 而此次开启科创板之路更是由国泰君安、中信证券、五矿证券、华菁证券四家券商联手保荐。四大券商集体为单一企业进行上市辅导的罕见情形，也从侧面反映出其重量级。 虽然成立时间不是最早的，但京东数科的上市之路最终比蚂蚁金服、陆金所、苏宁金融等对手提前了一小步，并有望成为科创板数字科技公司 。 在此背景下，京东数科的估值问题也就自然也成为了市场关注的焦点。而定位是“金融”还是“科技”公司，数字科技的转型成功与否，可能才是决定其估值的关键。 麻袋研究院高级分析师王诗强告诉亿欧，金融科技企业面临着强监管，政策风险较大，企业估值较低，已上市的绝大部分金融科技公司股价不理想；而产业数字化服务想象空间巨大，可以更好地给投资人讲故事，公司估值也更高。 领沨资本创始合伙人马宁的观点也与王诗强相似，他指出：“金融科技公司的估值处于科技公司和传统金融机构之间，主要看整个公司的业务实质更偏向哪一个。” 可以确定的是，科技业务占比的高低、科技成色的多寡，将对互金巨头们的估值产生重要影响。而对这一决定估值的关键要素，目前互金巨头们还是有所遮掩，包括蚂蚁集团在内。 蚂蚁集团CEO胡晓明今年6月份在接受外媒采访时透露，至2019年底，蚂蚁的技术服务费已占总收入一半以上。 但王诗强和薄纯敏一致认为，这当中的技术服务费并不是纯粹的技术输出的费用，而是包含了广告导流在内的整体解决方案。 对于京东数科而言，在科技业务上小步快跑已经取得了一定成绩。在实打实的业绩数字之外，京东数科需要向资本市场证明其科技业务的真正成色。 尾声 产业数字化被认为是推动我国经济实现质量变革、效率变革、动力变革的重要途径，也得到了国家政策的诸多支持。但行业特性决定了其仍然是“慢生意”、“硬骨头”，需要深厚的积淀与前期探索。 今年3月27日，上交所发布的《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》进一步明确了科创板定位把握标准。在六大典型行业之外将金融科技、科技服务等行业领域纳入，京东数科冲击科创板的政策障碍已经扫除。 借助资本市场的力量，京东数科可以获得更多资源，但是产业数字化这条路的漫长程度，也许会超过所有人的想象。 致谢 感谢以下专业人士为本 亿欧智库高级分析师薄纯敏、麻袋研究院高级分析师王诗强、互金行业资深观察者胡斌、领沨资本创始合伙人马宁、京东数科公司。 参考资料： 《亿欧2019全球金融科技创新50报告》
“未来五年，京东健康的家庭医生要服务5000万个家庭。”8月18日，京东健康推出互联网医疗服务平台“京东家医”，京东集团副总裁、京东健康CEO辛利军为新产品定下这一目标。 此前，京东健康获得高瓴资本约8.3亿美元B轮投资，在胡润“全球最年轻独角兽”榜单上，该企业估值约55亿美元——以独角兽门槛10亿美元考量，一只超级独角兽已跃上互联网医疗赛道——环伺周边，以BAT为代表的互联网巨头都在加紧布局。 对此，记者采访业内人士及相关学者了解到，在疫情刺激及政策推动下，互联网医疗行业前景广阔。未来，综合药品销售、医疗服务、健康管理的全覆盖模式将成为互联网医疗发展趋势。 京东加码大健康 “京东家医”的推出加快了京东健康的扩张速度。 在京东集团2020年第二季度及中期财报电话会上，京东零售CEO徐雷称疫情期间医药品类线上销售增长强劲，目前京东健康已成为国内医药零售行业最大参与者。同时，据徐雷介绍，疫情期间京东健康线上问诊率增长超400%。 在原有线上药品销售的基础上，“京东家医”加强了京东健康医疗服务能力，京东健康逐渐向综合的互联网医疗平台发展。辛利军表示，“京东家医”通过连接线上线下的优质医疗资源提供医疗健康服务，它不是简单的在线问诊服务，核心是实现医疗场景的按需选择和医疗资源的精准匹配。 谈及产品目标，辛利军表示，“未来5年，京东健康的家庭医生要服务5000万个家庭。” 事实上，京东健康有快速扩张的底气。去年5月，京东集团推出京东健康业务板块，获A轮融资超10亿美元。今年京东二季报披露，京东健康与高瓴资本达成B轮优先股融资协议，高瓴预计投资超8.3亿美元。 资金在手，京东健康大步拓展业务边界。今年6月，京东健康推出了中医会诊中心和耳鼻咽喉医疗健康服务中心，包含这两家中心在内，目前京东健康APP已上线多个虚拟专科中心，覆盖心血管、精神心理、糖尿病、儿科、肿瘤等领域。 就在今日，市场再次传出京东健康最快于明年分拆赴港上市，计划募资10亿美元的消息，京东方面回应“不予置评”。 澳门科技大学经济学兼职讲师邓伟强向记者分析称，互联网巨头加码大健康领域是政策推动和疫情刺激双重使然。对于大健康领域的投资可带来叠加效应，整合大健康及消费领域数据将形成新的内循环高地；同时，大数据、人工智能等新技术的成熟降低了企业研发新产品的成本，拓展互联网医疗业务，也是提升消费者对自家产品黏合度的手段。 万亿元级市场在眼前 2018年之前，我国对互联网行业涉足医疗领域的态度较为审慎，主要以推动远程诊疗、分级诊疗建设为主。一位不愿具名的社区医院药剂师向记者表示，“家庭医生”如果不插上“互联网”标签其实不算新鲜概念。 据她介绍，早在2017年，其所在地级市已在所辖部分区县开展家庭医生签约服务试点工作，今年疫情刺激下，家庭医生签约工作全面铺开。不过一方面，三四线城市居民主动获取服务意识尚待加强；另一方面，该工作实际上增加了基层医务工作者工作量，因此“大部分人都是找朋友签字完成任务。” 未普及之处就是商机所在。辛利军在发布会上表示，国家提供了兜底式的医疗卫生服务，更加个性化的医疗卫生服务需要企业参与进来。 京东及其他互联网巨头们踊跃进入的，是一片具有万亿元级市场规模的蓝海。据《“健康中国2030”规划纲要》，2020年大健康全产业链产业规模达到8万亿元，2030年将达到16万亿元。 此外，政策的不断推动，也在为互联网医疗企业创造利好。记者梳理发现，2018年以来，我国逐渐放开了互联网医疗领域的准入。 2018年4月，国务院办公厅发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，在政策层面首肯互联网医疗发展；2019年8月，《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》，为互联网医疗在线支付奠定基础；进入2020年，7月发布的《关于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》，将符合条件的互联网医疗服务纳入医保报销范围。 对于这片广阔蓝海，首都经贸大学工商管理学院讲师肖旭向记者表示，老百姓通过远程连接获得的实时服务、降低的时间成本都是实在的好处，互联网医疗的发展前景毋庸置疑。 不过他也提到，当前互联网医疗普及度有限，业务推广当中涉及到传统医疗服务流程重组、资金调配等问题，需要较长时的调整和改革。互联网医疗企业要实现持续发展，除了提高技术水平，还必须在管理模式上进行更多创新。 巨头BAT打法各异 具体来看，以BAT为代表的各家互联网巨头在涉足医疗健康领域时打法各具特点。 目前，与京东健康业务模式较相似的是阿里健康。2014年，阿里巴巴通过借壳实现阿里健康港股上市，2016年阿里健康开始代管天猫医药零售业务，产品涵盖医药、保健食品、成人用品等。在线下，阿里还投资了华润万东万里云、漱玉平民大药房、爱康国宾等医疗服务及医药零售企业。 同京东骨子里的电商基因一样，据今年5月阿里健康披露的2020财年报告，医药零售依然是其最主要业务，营收占比高达97%，而药品溯源、互联网医疗等服务占比较小尚待突破。 百度方面，与阿里、京东优势的线上医药销售不同，依托搜索优势百度布局了健康医典、互联网医院、智能健康管理等业务。百度方面透露，今年以来，百度健康在线医生咨询日单量超去年同期2倍，合作医生数量增加87%。 对于处于快速发展的大健康产业，百度健康通过信息流等形式，提供预防信息、科普知识等服务。此外，2020中国健康产业（国际）生态大会上，百度健康业务部总经理、百度健康医典总经理杨明璐公开表示百度将发挥AI技术与搜索场景优势为医药企业打造新销售渠道。 腾讯方面，直接涉足医疗健康领域相对较少，但围绕“连接一切”战略，2014年上线了“微信智慧医院”，提供智慧就医流程、打通医保缴费等服务。 以对外投资方式进军相关领域成为腾讯突出特点。2014年，腾讯以战略投资方式注资丁香园7000万美元；2017年，腾讯领投好大夫D轮融资，投资金额2亿美元；今年6月，腾讯又参与老百姓大药房定增，将6亿资金投向这家医药零售企业。 与医药电商模式不同，目前好大夫与丁香园旗下丁香医生成为互联网医疗领域轻资产运营、专注导流业务代表。 华泰证券研报指出，虽然初始资源禀赋和切入点各不相同，但头部企业都在向药品+诊疗+健康管理的全覆盖模式发展。更全面的布局意味着更容易形成患者服务全流程闭环，进而衍生出更多变现机会。
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