在经历了2016年～2017年持续负增长、2018年～2019年回升反弹后，互联网财险市场并未呈现疫情初期所预期的快速增长形势，2020年上半年，互联网财险业又一次出现负增长。 近日，中国保险行业协会（下称“中保协”）公布2020年上半年互联网财产保险市场业务数据。数据显示，互联网财险业务累计保费收入共371.12亿元，同比负增长2.73%；其中，互联网车险业务处于持续负增长状态，累计保费收入共111.72亿元，同比负增长24.34%；互联网非车险累计保费收入为259.40亿元，同比增长10.92%，业务增速较去年同期下降49.20个百分点。 2020年5月，银保监会财险部下发《关于推进财产保险业务线上化发展的指导意见》，要求2022年车险、农险、意外险、短期健康险、家财险等业务领域线上化率达到80%以上。 “展望未来2～3年，互联网财产保险发展任重道远。”中保协表示，随着新一代信息技术加速发展，财产保险公司要建成与保险业高质量发展相适应的线上化体系，这其中除了保险科技的不断投入和应用，在业务层面的融合创新也是很重要的因素。 互联网车险业务占比持续下降 2020年上半年，受商业车险改革影响，车险市场竞争加剧，互联网车险市场持续萎缩，占比持续下降。 数据显示，2020年上半年，共计42家公司开展互联网车险业务，累计保费收入共111.72亿元，同比负增长24.34%。2020年6月末，互联网车险业务占比下降至30.10%，较上年同期下降8.60个百分点。互联网车险业务占2020年6月产险公司全渠道车险业务保费收入的2.74%，较上年同期下降0.98个百分点。 从数据监测来看，上半年保险公司APP安装量累计约2200万人，同比增长22.34%，APP访问量185亿人，同比增长49.55%，APP独立访客数2亿人，同比增长51.89%，上半年微信关注数增加3840万人，累计关注2.6亿人。 基于上述数据，中保协认为，“可以看出，线上客户的数量和活跃度都在增长，但是业务保费仍在下降，核心是线上转化率不高。” “互联网车险亟需变革以迎接商业车险改革新时代。”中保协强调，上半年，受疫情影响，各保险公司进一步加强车险在线服务和在线理赔，提升消费者体验，与此同时，互联网车险渠道较传统渠道有一定费率优势，而线下车险市场非理性竞争依旧，代理渠道手续费仍处于较高水平，其次，互联网保险销售过程的全流程溯源使线上业务更加透明，因此在当前形势下，互联网车险渠道竞争力较低，持续回流至代理渠道，导致互联网车险持续萎缩，这也是互联网整体市场出现负增长的重要原因。 意外险、保证险下降明显 2020年上半年，互联网财险市场呈现的另一个显著特点是，互联网短期健康险业务快速增长，并成为保费规模最大险种；意外险和保证险业务下降较为明显。 数据显示，上半年，互联网非车险保费收入259.40亿元，同比增长10.92%，业务增速较去年同期下降49.20个百分点。其中，意外健康险155.30亿元，同比增长35.76%，业务占比为41.85%，较去年同期上升11.86个百分点。 根据中保协对2020年上半年前60款热销产品（该60款热销产品占报送的全部热销产品保费收入的93%）的监测，健康险产品有25款，保费收入占57.33%，同比提升约30个百分点，意外险产品保费收入占6.78%，同比下降约23个百分点。 中保协认为，从对意外健康险的分解分析来看，上半年，受疫情影响，财产保险公司抓疫情防控的同时，加强保险产品供给侧结构性改革，以满足人民群众健康管理需求，结合线上销售的安全便利和互联网保险产品的固有特性，互联网健康险产品市场快速发展。 但中保协也指出，疫情影响之下，与旅游、出行等密切相关的意外保险场景需求量明显下降，导致互联网意外险市场明显萎缩。 据中保协对部分合作机构的统计，2020年上半年，同程网、携程网、去哪儿网、飞猪和旅游保险网累计保费收入仅为2019年同期的20.40%。 与此同时，财产保险业加强行业系统性金融风险的管控和处置，在信用保证险领域，强化风险意识、增强资信审核、产品销售更为理性，着重将合适的产品销售给合适的需求者，积极支持中小微企业复工复产、满足有需求的个人消费者等，不再盲目扩大信用保证险市场。 2020年上半年，互联网信用保证险保费收入为21.65亿元，业务占比为5.83%，同比下降约6个百分点。
以下为《互联网健康险保障指数测算报告》第四章及结束语，核心观点如下： 根据互联网健康险的保障水平、保障结构、发展趋势等三个评价纬度，设计相应的评价标准，由此形成互联网健康险保障评价标准体系。 小雨伞客户群的互联网健康险保障指数水平中等偏上，其中教育水平、年龄段、婚姻状况等对指数得分有重要影响。 得分中的保障需求观念等在同等加权系数下对分值的影响显著，协调度等距离目标还有差距，侧面印证了互联网保险用户在收入和其他条件并非最优的情况下，普遍保险观念较强。 第四章 互联网健康险保障指数测算 互联网健康险保障指数是衡量互联网健康险对个人的健康保障水平的指标体系及其量化结果。本章通过指标和指数的形式分析个人的健康保障情况，找出短板和不足，明确发展方向，为个人和家庭健康保障水平的提高以及互联网健康险行业接下来的发展提供理论和技术支持。 第一节 研究互联网健康险保障指数的意义 国民健康幸福是社会经济稳定与发展的基础，也是国家与政府的重要关切和发展目标。随着互联网技术的快速发展，保险的营销形态发生了变化，越来越多的健康保险产品通过互联网平台销售给客户。商业健康保险是我国多层次健康保障体系的重要组成部分，是基本医保的重要补充。在“健康中国”的大背景下，包括社会保障在内的各项事业进入到深入发展的历史时期，研究“互联网健康险保障指数”具有重要的意义。 首先，这是完善我国多层次社会保障体系的客观需要。十九大报告指出，“按照兜底线、织密网、建机制的要求，全面建成覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次社会保障体系。” 医疗保障制度作为社会保障体系的重要构成与核心环节，是构建多层次社会保障体系的重点内容，是提高全体国民身体素质和健康水平的重要保障。健全以基本医疗保障为主体、其他多种形式补充保险和商业健康保险为补充的多层次医疗保障体系，是实现我国“健康中国”战略的主要途径和核心环节。商业健康保险在其中的作用不可忽视，依托互联网技术迅猛发展起来的互联网健康险值得我们关注和研究。 第二，这是满足人民群众日益增长的美好生活需要的迫切要求。十九大报告指出，我国社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。目前，我国已经实现基本医疗保险全覆盖，建立起世界上覆盖人口最多的基本医疗保险体系，取得了举世瞩目的成绩。但是，基本医疗保险的保障水平较低、报销比例有限，不能完全满足人民群众对身体健康和生活质量的追求。商业健康保险充分发挥市场机制，可以满足更高水平、多样化的保障需求，是基本医疗保险的重要补充，对提高个人和家庭应对疾病风险冲击的能力、提高医疗和健康保障水平具有重要意义。通过研究制定科学的评价指标和指数体系，量化考察居民个人的健康保障情况，找出差距和原因，明确完善的方向。 第三，这是促进互联网健康险行业发展的需要。长期以来，保险公司和消费者之间存在着信息不对称。一方面，消费者对保险产品的作用和功能认识有限；另一方面，保险公司开发的产品不能有效满足消费者的需要和诉求，这限制了行业的健康发展。互联网健康险保障指数可以帮助消费者个人了解自身的健康保障水平，提高保障意识和保险意识，也可以帮助保险公司深入了解客户的保障现状和产品诉求，从而开发出更贴近客户需求的保险产品，切实发挥好商业保险的重要补充作用，从而实现行业的健康、可持续发展。 第二节 保障指数的评价体系设计 一、评价对象界定和评价标准设计 互联网健康险保障指数是评价互联网健康险对个人健康保障程度的技术工具，因此，在编制互联网健康险保障指数之前，首先要明确该指数的评价对象——互联网健康保险的保障情况。 评价互联网健康险保障情况有多种纬度，本报告将通过以下三个纬度进行评价：一是保障水平纬度，评价个人的保障“水平高低”情况；二是保障结构纬度，评价保障的协调情况与结构合理性；三是发展趋势纬度，评价健康保障发展趋势的“向好度”与“正常度”情况。 根据互联网健康险的保障水平、保障结构、发展趋势等三个评价纬度，设计相应的评价标准，由此形成评价标准体系。保障水平的评价标准有“保障度”和“持续性”；保障结构的评价标准有：基本医保和商业健康保险的“协调度”、家庭成员保障结构的“合理度”；发展趋势的评价标准有：发展趋势的“向好度”和保险消费的“正常度”。根据以上评价标准，互联网健康险保障指数指标体系设计如图4-1所示： 图4-1互联网健康险保障指标体系 二、评价方法——无量纲化方法设计 根据以上的初步分析，需要统计的二级指标有3个、三级指标6个、四级指标9个。本指数体系涉及到多种性质、不同类型的指标，各类指标的数量区间和性质亦有所不同，故需要进行无量纲化处理，以实现各指标之间具有可比性。 以保障水平的指标为例，一般认为可接受的自付医疗金额越高，应对疾病风险冲击的能力越强，即指标数值越大越好，这是正向指标；家庭医疗费用支出占家庭年消费的比例越小，家庭发生灾难性卫生支出的风险越小，这是负向指标；购买重大疾病保险有“购买”和“未购买”两种情况，这是一个选择指标。另外，在发展趋势指标中，愿意为保险产品支付的最高费用是一个适度指标，一般认为保费支出占家庭年收入的10%较为合理；需要的重疾险保障额度是一个区间指标，在家庭年收入的15—20倍范围内较为合适。 综上所述，本体系中正向指标有：可接受的自付医疗金额；负向指标有：家庭医疗费用支出占年消费的比例；选择指标有：目前参加的社保项目、重大疾病保险购买情况、基本医保和商业健康保险的协调情况、给家庭成员购买保险的先后顺序、新增购买重疾险计划；适度指标有：愿意为保险产品支付的最高费用；区间指标有：需要的重疾保障额度。 鉴于数据结构，本报告采用打分的方法，对于正向指标，数值越高得分越高；负向指标，数值越低得分越高；适度指标，数值稳定在最佳值上得分最高；区间指标，数据越接近最优区间内得分越高；对于选择指标，根据具体情况，有利于提高个人保障水平的选项得分最高。 基于以上分析，依据指标权重原理，汇总得到个人保障情况的最终得分，实现不同个体之间保障情况的量化展示，从而进一步深入分析不同群体的保障情况和互联网健康保险整体的保障情况。具体指标权重如表4-1所示。 表4-1指标体系权重 第三节 小雨伞客户群互联网健康险保障指数测算 按照上一节的保障指数评价体系设计，我们对问卷中每位受访者的问卷指标结果进行打分，每位受访者得分在0到1之间分布。 本次调查共收回有效问卷2159份，保障得分均值为0.6254。从保障得分统计中可以得出以下结论： 总体上，客户人群整体得分近似呈正态分布，最高分（0.92）与最低分（0.076）之间差距较大，说明某些个体与个体间保障程度有显著差异，这种差异是综合保障水平、保障结构及发展趋势三类指标形成的。见表4-2。 表4-2总体保障得分 从性别划分得分来看，问卷受访者中女性得分均值略高于男性。其中，女性得分中的合理度、向好度的单项得分普遍要高于男性，说明女性在保障需求的观念上整体向好。当然，若改变上述两项指标的权重，可能会得到不同的结论。 从年龄段划分得分来看，问卷受访者中36-40岁年龄段为保障水平最优区间。一般来讲，此年龄区间多为家庭主要劳动力，主要劳动力保障水平高，则家庭抗风险能力更强，这个结果是比较令人欣慰的。保障水平得分次高区间为31-35岁、41-50岁，均可认为是主要劳动力年龄区间。但仍应看到，较老年龄者（50岁以上）、青少年（18岁以下）保障水平还有待提升，这也可以作为下一步商业健康保险发展的对象人群。具体见表4-3。 表4-3性别、年龄划分保障得分排序 从学历划分得分来看，问卷受访者的平均分完全依照学历正向相关，即学历越高，平均分值越高。我们认为，学历和收入也是正向关系，这印证了保障水平和收入存在一定的正向关系。见表4-4。 表4-4学历划分保障得分排序 从婚姻状况划分得分来看，问卷受访者中单身有孩子的人群保障水平较高，这是希望看到的结果。这部分群体在生活中更需要保障，家庭灾难性医疗支出发生概率较高，因为主要劳动力只有一位，和双劳动力家庭的保障能力尚存在差距。但结果显示这部分群体保障水平向好，也有可能是反向因果关系导致，即正因为这种家庭状况，所以在互联网保险平台上选择更多的保险产品，以获得较高的保障。见表4-5。 表4-5婚姻状况划分保障得分排序 从职业类型划分得分来看，问卷受访者中，外企类职业者保障水平最高，高于机关事业单位群体，民企保障水平要高于国企，但上述四类的得分相差不大。值得注意的是，务农类型职业保障水平最低，平均分为0.4912，远低于总体平均分和其他职业平均分。这也可以是商业健康保险下一步的重点保障的对象。虽然我国社会医疗保险已经实现制度性全覆盖，城乡医疗保险整合也不断完善，但农村地区的保障程度相较城镇居民依然存在差距。除了政府政策性倾斜外，商业保险更应发挥其补充功能。见表4-6。 表4-6职业类型划分保障得分排序 经过统计检验，在等权重指标体系下，年龄、学历、婚姻状况、职业类型的不同导致保障得分的差异均具有显著性，不同性别人群间的保障得分差异未通过显著性检验。这说明年龄、学历、婚姻状况、职业类型对保障情况具有显著性影响，而不同性别人群的保障情况差异不大。 此外，我们根据问卷填写者的IP地址，得出其所在省份，近似代表问卷填写者的地区。为避免数据过少对结果客观性的影响，截取回收问卷数量前20的省份，测算其保障平均得分，根据地区平均分得到的降序结果如表4-7所示。 表4-7地域划分保障得分排序 从省级划分指数平均分排序中可以看到，北京市得分最高（0.6474），河北得分最低（0.5817）。共有7个省份指数得分高于平均值（0.6254），分别为北京、黑龙江、河南、上海、浙江、湖北、江苏。东部沿海经济发达省份的指数平均分整体高于中西部地区。经济欠发达的中西部省份、人口数量多的省份是社会保障体系未来建设以及商业健康保险未来发展的重点。 总体来说，小雨伞客户群的互联网健康险保障指数水平中等偏上，其中教育水平、年龄段、婚姻状况等对指数得分有重要影响。同时，得分中的保障需求观念等在同等加权系数下对分值的影响显著，协调度等距离目标还有差距，侧面印证了互联网保险用户在收入和其他条件并非最优的情况下，普遍保险观念较强。 互联网保险对于提升大众的保障意识、公司获得潜在用户等方面，有着重要的作用。商业健康险为不同群体提供服务，和社会基本医疗保险相互补充，在我国医疗体系中都有着举足轻重的地位。 结束语 本课题运用理论模型、演绎与归纳、定性与定量分析法等方法，对互联网健康险保障情况进行了研究。 一、主要研究发现 首先，我国基本医保保障程度有限，存在较大保障缺口。2010年，我国基本医疗保险实现制度性全覆盖，成为覆盖人口最多、影响范围最广的保障制度，给全国人民带来了福祉。但是，目前的基本医保也存在着一些比较突出的问题：第一，存在漏保、断保人群，存在保障真空的现象；第二，社保关系转接连续不够顺畅，无法适应人口的快速流动；第三，保障待遇差距较大，公平性有待提高；第四，保障水平有限，居民看病实际报销比例约为50%，大病自付金额较高。本报告测算得出2018年，我国总体灾难性卫生支出发生率为9.1%，具体为城市7.37%、农村11.17%，较2010年大幅下降；基本医保报销后的健康保障缺口为9946.1亿元，基本医保使全国的缺口规模下降39.9%。基本医保报销后家庭经济脆弱性程度为0.0452，基本医保使家庭经济脆弱性下降57.8%。由此可见，我国基本医保确实发挥了不可替代的重要作用，但是在制度建设和保障程度等方面还存在着不足，需要其他多种形式的保障做补充。 其次，商业健康保险快速发展，是基本医保的重要补充。2013年以来，健康险保费便开始快速增长，持续保持在各险类增速第一。2019年上半年，健康保险原保费收入3976亿元，同比大幅增长32%，远高于人身险12.45%、产险8.29%的增速。2017年，健康险保险密度和深度分别为315.8元和0.53%，较2009年增长了5倍。产品方面，产品形态不断丰富、创新活跃；注重与科技融合；利用医疗资源，推动建立全方位的健康保障与管理服务体系。健康险市场呈现出日趋成熟、向好的发展态势。互联网技术改变了传统的信息触达方式，成为全新的保险营销渠道，并以其低成本、方便快捷等特点受到保险公司和消费者的青睐。2018年，互联网健康保险累计实现规模保费收入122.9亿元，同比增长108.3%，在互联网人身保险中的比重突破10.3%，发展迅猛。当前，我国的基本医保保障程度有限，这给商业健康保险带来了巨大的发展机遇。如何更好地与基本医保制度衔接，为百姓提供多层次、全方位的保障，促进自身更好更有质量地发展，是商业健康保险未来努力发展的方向。 最后，构建互联网健康险保障指数，量化评估互联网健康险对个人的保障情况。本报告对“小雨伞”客户群的互联网健康保障情况进行了测算，结果显示个体保障得分的最大值为0.9200、最小值0.0760、均值0.6254、方差0.0173。总体来看，“小雨伞”客户群的保障情况中等偏上，其中教育水平、年龄段、婚姻状况等对指数得分有重要影响。这侧面印证了互联网保险对于提升大众保障意识、公司获得潜在用户等方面有重要的作用，这也为大力发展互联网健康险的效益性提供了实证依据。 二、互联网健康保险未来发展展望 2019年11月12日，银保监会正式发布新修订的《健康保险管理办法》（后简称“办法”），办法主要从调整对象和主旨、产品规范与监管、销售与经营监管、健康管理与合作、信息技术与健康保险、扩大适用范围等六大方面进行了修订，并于2019年12月1日正式实施。 具体来看，本次修订有以下几点变化值得关注： 第一，也是最大的一点变动，就是将医疗意外保险纳入了健康保险的范畴。由此，商业健康保险包括医疗保险、疾病保险、失能收入损失保险、护理保险和医疗意外保险五大类别。 第二，短期健康保险不得含有保证续保条款，保险公司曾经包含这一条款的描述将全部修改。 第三，除健康保险公司外，保险公司经营健康保险业务应当成立专门的健康保险事业部，对从事核保、理赔以及销售等工作的从业人员进行健康保险专业培训，建立客户信息管理和保密制度，健康险经营管理的专业程度不断提高。 第四，鼓励保险公司开发、销售长期健康保险产品，长期医疗险费率可以调整，医疗意外和长期疾病产品可以包含死亡保险责任。 第五，鼓励创新，支持医疗保险产品对新药品、新医疗器械、新诊断方法在医疗服务中的应用进行保障。 第六，保险公司可以加强与医疗机构、健康管理机构、康复服务机构等合作，将健康保险产品与健康管理服务相结合，控制疾病风险，减少疾病损失。 这一办法为健康保险市场提供了规范化指导，健康保险市场发展迎来利好，同时对整个健康管理行业和新型医疗服务机构发展促进作用也是积极向好的，会有极大的促进作用。健康保险公司应抓住机遇，乘势而上，顺势发展。在此背景下，本报告提出几下几点建议： （一）做好产品自查，推进产品创新 办法对健康保险产品做出许多新的规定，如长期护理保险保险期间不得低于5年、长期医疗保险费率可调、长期健康险产品犹豫期不得少于15天、被保险人同时拥有多份有效的费用补偿型医疗保险保单时可自行决定理赔申请顺序、医疗保险责任范围包括康复保障等等。保险公司应根据新规及时调整自身产品条款，依法合规经营，为客户负责，树立正面的企业形象。 同时，办法鼓励保险公司开发医疗保险产品，对新药品、新医疗器械和新诊断方法在医疗服务中的应用支出进行保障；鼓励保险公司提供创新型健康保险产品，满足人民群众多层次多样化的健康保障需求。创新是发展的第一动力。不可否认，企业在创新中面临着未知的风险与挑战，但机遇与挑战共存。在《健康险管理办法》出台的背景下，国家释放出鼓励创新的积极信号。保险公司应站在长远发展的视角上，抓住机遇，把握先机，积极推动产品创新，破而后立，促进自身持续稳定发展。 （二）加强人员培训，提升健康险专业化经营水平 办法对健康险专业经营提出了更高的要求：健康保险业务单独核算；建立专门的精算制度和风险管理制度；建立专门的核保制度和理赔制度；建立数据管理和信息披露制度；建立功能完整、相对独立的信息管理系统；配备具有专业知识的精算人员、核保人员、核赔人员和医学教育背景的管理人员等。 办法从人民群众的健康保障需求出发，对健康保险经营管理提出了更高的要求。保险企业应积极响应办法的号召，努力提升自身专业化水平，这不仅有利于更好的服务客户，满足人民群众日益增长的健康保障需求，也有利于保险公司自身专业化水平的提升，形成核心竞争力，促进行业的健康、可持续发展。 （三）加强与健康产业链上相关主体合作，提升健康管理能力 保险公司可以将健康保险产品与健康管理服务相结合，提供健康风险评估和干预、疾病预防、健康咨询、健康维护、慢性病管理、养生保健等服务。将更多的资源用于前期的疾病预防的健康管理，可以降低被保险人的健康风险、提高生活质量、减少疾病损失，也有利于保险公司控制成本。保险公司还应加强与医疗机构、健康管理机构、康复服务机构等的合作，真正实现事前预防、事中管理、事后康复等全流程的整合，为被保险人提供优质、方便的医疗服务。在此过程中，保险公司可以发挥其专业优势，充分发挥健康保险费率调节机制对医疗费用和风险管控的作用，降低不合理的医疗费用支出，促进整个健康产业的发展。
互联网科技巨头布局银行业再攻下一城。 近日，360数科关联方360集团宣布入股天津金城银行30%获得银保监会批复，这使得金城银行成为第三家由互联网公司任大股东的民营银行，其他两家分别为阿里系蚂蚁集团入股的网商银行和腾讯入股的微众银行。 业内人士认为，一方面，银行业尤其是民营银行竞争更加激烈，数字化转型要求越来越高，有互联网科技公司股东可以在获客、运营效率和风控技术方面获得支持；另一方面，互联网科技公司自身拥有海量的数据资源，入股银行后既可以获得大量低成本资金，又可以将自身金融业务实现合规化经营。 360集团 成为金城银行大股东 8月26日晚间，360集团公告，近日已经收到天津金城银行转发的中国银保监会《关于金城银行有关股东资格的批复》，同意360集团持有天津金城银行9亿股股份，持股比例为30%。 这意味着，360集团布局银行业正式尘埃落定。早在今年6月，360集团就曾预告，按1.42元/股交易价格，受让天津金城银行5名原发起股东合计9亿股股份，合计斥资12.81亿元。 360集团表示，入股天津金城银行是基于民营银行良好的发展机遇和市场前景。双方将以金融科技创新和互联网普惠金融为重点，在更广泛领域进行优势互补及战略合作，力争在业务拓展、运营效率提升、风险管理改进等方面获得新的突破。 金城银行是一家民营银行，目前只有一个网点，吸储能力较弱，业务资质受限，发展不温不火。以2019年数据统计，在19家民营银行中，金城银行属于中游，总资产307.6亿元，营业收入7.37亿元，同比30.21%；净利润1.76亿元，同比增长15.78%，而不良贷款率从2018年末的0.58%上升至1.12%。 值得参考的是，互联网科技巨头蚂蚁集团和腾讯分别担任大股东的网商银行和微众银行，在19家民营银行中“一骑绝尘”，截至2019年末资产规模分别为1396亿元和2912亿元，其他民营银行规模均在千亿以下。 多家互联网科技公司 布局银行业 微众银行与网商银行的业绩表现，证明了互联网科技巨头与银行联姻有利于双方发挥各自优势。 “从业务角度出发，金城银行较低的资金成本，有利于360数科扩大客群服务范围，向更优质的客群延伸。通过深入合作关系，360数科有望通过低定价产品扩大用户基数。”360数科相关人士对证券时报记者表示。 互联网科技公司除了给银行带来客户，还能在与银行合作中输出较强的风控能力，推动银行自身数字化变革。 一位业内观察人士认为，互联网科技巨头近年来凭借流量和技术优势，都有涉及金融业务，而随着国家的严监管，金融业务都需要持牌经营，互联网科技公司布局持牌的银行金融机构，能够进一步满足其合规性要求，避免因为无牌经营金融业务被处罚。
8月24日，港股出现了历史性的一幕，美团点评盘中股价涨幅近11%，市值一度超过了中国平安，直逼工商银行。 3月至今的100多天里，美团点评累计涨幅超过250%，市值涨超1万亿港元。 8月26日，伴随着蚂蚁金服招股书的发布，7月7日市值刚破5万亿港元的阿里巴巴，再创新高，市值突破了6万亿港元。 其他的科技股如腾讯、京东、拼多多，也在8月频创新高。100天涨出万亿市值，几乎成了科技巨头的标配。 中国科技股史无前例的对金融股的逆袭，也不可避免的引发了“泡沫说”。 因为中国科技股的狂欢，看起来真像是美国科技股牛市的翻版。 3月至今，美国累计确诊560万人、超5000万人失业、大量企业关店破产。 但强大的FAAMG - Facebook、苹果、亚马逊、微软、谷歌，外加一个特斯拉，在进入8月以后几乎每天一个新高神话。 这100多天里，苹果累计涨超126%，市值增长了1.3万亿美元。股价从220美元涨到了500美元。而此前，苹果用了近1000天的时间，才从100美元涨到200美元。 空头的“一生之敌”特斯拉，在100多天中市值从651亿美元涨到了4012亿美元。马斯克的身价也超越了巴菲特，成为了全球第五大富豪。 最“励志”的当属亚马逊和贝索斯，亚马逊股价昨日收涨2.85%，再创新高。总市值在过去100多天暴增超过9000亿美元，达到1.72万亿美元。 而CEO贝索斯在去年离婚分给了前妻360亿美元资产的情况下，随着亚马逊股价的水涨船高，净资产突破2000亿美元，打破福布斯排行榜40年来的最高个人财富纪录，登顶世界首富。 福布斯实时富豪排行榜 在科技股的狂欢中，3月24日至今，纳指累涨70%，标普500累涨55.5%，以周期股为主的道指累涨52.4%。 可是，在3月美股见底后，引发股市“牛转熊”的原因并未消失。美国疫情形势持续恶化、实体经济持续恶化、中美关系持续恶化、美国国内社会环境也在持续恶化。 美国科技股与美国经济基本面，正在上演“朱门酒肉臭，路有冻死骨”的滑稽戏。 同时，“巴菲特指标”（全球股市总市值与全球GDP的比值）也在2018年以来首次超过了100%。过去20年，这个指标曾经三次突破100%，分别是2000年、2008年和2018年，每一年对世界经济来说都不是一个好年。 种种迹象，直指当前的美国科技股，已经出现了非常严重的泡沫。 1互联网泡沫的“昨日重现”？ 偏离经济基本面的大牛市、飞涨的科技股，不免使人联想到世纪之交的美国互联网泡沫。 只不过，比起“.com公司”的集体狂欢，这一轮牛市，似乎只是几家头部公司的私人Party。 截至目前，FAAMG加上特斯拉，6家公司在纳指2800多家公司里总市值占比接近40%。 3月到8月，纳指总市值增长了近7万亿美元，其中4万亿，也就是近60%的增长，全部来自这6家公司。 而在特斯拉还不够格“进门”的标普500，FAAMG总市值占比超过24%。因此表面上，市场经历了用时最短的深V，但真正反弹起来的，只有数量小但体量大的头部科技公司。 而不管是机构还是散户，在美国疫情愈发严峻的过去几个月中疯狂加仓科技股，显然也存在着基本面的合理性。 首先，科技股受疫情影响相对较小，一些企业如亚马逊和奈飞，还因为疫情带来了业绩的爆发。另外，FAAMG毕竟是优质企业，虽然估值高，但业绩的确定性也比较高。 从这两个角度出发，散户跟买FAAMG，已经像是一种防御性投资了。 不过，即便是疫情下还不错的业绩，也不应该让科技股们反弹的这么高。于是兜了一圈，市场又回归了“泡沫说”。 可泡沫形成最大的特征，是盲目追涨，而不是价值高估。 90年代互联网泡沫形成初期，许多上市公司沾上.com就能涨，因此风投果断放弃了三思，开始对.com公司广撒网。 资本热炒加上早期上市互联网公司的成功，也让散户看到了.com概念的投机机会，不少人甚至辞掉工作开始专职炒股。可入场的钱越来越多，对公司的了解越来越少。 在众多的“.com萌新”公司中，97年上市的微软、IBM等几个大公司，上市几年后的真实收益率都超过了10%，而97年到2000年，纳指的累积平均真实收益率还不到6.5%。 从这个角度看，20年前泡沫中的头部高科技公司与同行们相比，反而是被低估的。 与互联网泡沫相比，这一波科技股的大涨，更有可能是疫情对旧经济和新新经济的分化，猛踩了一脚油门。 2鲍威尔：这一次，我选择不放手 虽然股市泡沫看起来都是资本吹的，美联储却是“功不可没”。 互联网泡沫以及目前的科技股牛市形成前，都经历了相似度高达99.99%的美联储调息周期：降息，让美元走出去投资新兴市场，继而加息，全球美元回流美国债市、股市、期市，提振本土经济。 “顺便”榨干新兴市场。 于是在互联网泡沫形成的几年间，爆发了1995年墨西哥金融危机、1997年东南亚金融危机、1999年巴西金融危机及2000年阿根廷债务危机。 恰逢互联网大风来袭，股市变成了互联网“故事会”，迫不及待的热钱开始变得“饥不择食”。 纳指开始高歌猛进。 回看过去几年，美联储对利率的调控似乎又进入了类似的周期。 2017年6月，美联储加息，“回收”美元，导致全球货币暴跌，欧元跌回14年前的水平，日元、人民币、卢布等也没能幸免。18年，美联储加息4次，土耳其和阿根廷先后陷入金融危机。 而17年初至今，纳斯达克指数累涨超过100%。好一出“昨日重现”。 2000年5月，纳指走到了前所未有的巅峰时刻。 美联储终于决定缩紧政策，出轨的经济开始失速，市场上的热钱骤然减少，最终戳破了美股的互联网泡沫。 不过这一次，情况有些不一样。 不同于以往在股市和经济挣不下去了以后放水救急，新冠疫情的突如其来，扰乱了美联储的计划。 美联储这一次的放水，比以往时候来的更早一些。不仅放的早，还放的多。 3月底美股多次熔断后，美联储开启了无限QE，不限量购买债券，印钱、放水，以缓解恐慌。但美联储释放的3万亿美元并没有全部流向实体经济，多在金融市场流转，最终流进美股。 那注了这么多水的美联储，要开始“抽水”了么？不仅不会，大概率还会继续放。 今年二季度，美国GDP环比折年率下降了32.9%，是二战以来的最大降幅。国际货币基金组织预计，美国经济要到2022年才能恢复到疫情前水平。而美国国会预算办公室自己的估计，是到2030年。 这意味着，美联储救完眼前的急，得马不停蹄的开始救穷。 高盛预计，在今晚召开的全球央行年会上，美联储主席鲍威尔可能会表明美联储将采用平均通胀目标。意味着在经济处于或接近充分就业时，美联储的通胀目标为2-2.5%，那么留给降息的空间将进一步提升，也就是会继续放水的意思。 以史为鉴，美联储撤退之时，就是美股泡沫破裂之日。 但被疫情重击的实体经济、种族矛盾激发的社会动荡、本该流进实体经济却流进美股的救急金，都成了美联储的后患，它还不能撤退，只能再撑一会。 3不破，不立 互联网泡沫的破裂在2000年到2002年间“消灭”了50%的“.com公司”。 但生存下来的亚马逊和eBay很快进入了高速成长期。紧接着，苹果手机和安卓系统面世、人工智能和区块链等新技术崛起、移动支付和共享经济模式诞生，全球科技行业大爆发。 在所谓的互联网泡沫中，互联网科技只是泡沫的背锅侠。 大洋彼岸，2000年赴美上市的“中概.com”公司：新浪、网易、搜狐，虽然上市不久就开始“失血”，但现在看来，失了血却保了命，没有上市融资输的血，还未必活的过02年的行业寒冬。 而活下的它们，开启了中国互联网的黄金年代。 中国三大门户网站赴美上市，成功的留得青山在，也让彼时才创立不久的阿里巴巴、百度和腾讯，看到了互联网行业，不怕没柴烧。 20年过去，这些互联网公司依靠资本市场的力量，创造出了能与20年前互联网泡沫“媲美”的市值。 而不同于互联网泡沫破裂后集中消失的公司，有好多公司甚至行业，已经在这次所谓的泡沫堆叠的途中，提前下了车。 最典型的例子就是共享单车。 共享单车有点2000年互联网行业的意思，老百姓还没有准备好，但故事已经准备好了。 结果导致初期盲目的大量投放，单车损坏率增加、寿命缩短，运营成本飙升，商业模式可简单的概括为“烧钱”。 共享单车堆放乱象 2018年，摩拜单车创始人胡玮炜“忍痛割爱”，将摩拜卖给了美团，而ofo的创始人戴威“不忍割爱”，选择坚持下去，最终把自己坚持成了老赖，把ofo坚持成了段子的素材。 可是，真的是共享单车不行吗？未必。 正如当年互联网泡沫破裂之后，走上绝路的小型“.com”公司纷纷将域名出售，有能力活下来的优质公司对市场进行整合，并由于资源得到了有效的利用而脱颖而出。 Ofo深陷泥潭，可美团将摩拜的用户导入，推出了美团单车；阿里通过支付宝推出了哈啰出行；滴滴推出了青桔单车。 共享单车曾被外媒誉为“中国新四大发明”之一，解决了走路远、打车近（或堵车）的短距离出行不知道怎么去的尴尬，相信它的需求是真实存在的。 对创业公司来说是泡沫的共享单车，转眼成了大公司发展的“跳板”。 从2000年的互联网到2018年的共享单车，行业的泡沫更像是一块“试金石”。 挺过2002的亚马逊、ebay、新浪、网易、搜狐；选择“接盘”共享单车泡沫的美团、阿里，最终功成名就。 而从互联网到5G，科技受资本追捧的背后，无非是因为能改变世界的科技越来越多，真实性也越来越高。 20年前的互联网由于缺乏实体行业的支撑，泡沫易起易破，但科技本身从不是泡沫，因此互联网带来的新的商业模式，也没有随着泡沫一同破裂，而是留了下来，并改变了人们的生活方式。 未来人们的日常生活免不了都将与5G、芯片、人工智能更加紧密的结合，对新科技的需求俨然已经超过了供给。 因此即便存在泡沫，这一轮牛市中引人注目的全球科技巨头们，也不会是泡沫破裂时的风险所在。
6月30日，银保监会印发《关于规范互联网保险销售行为可回溯管理的通知》（以下简称《通知》），自2020年10月1日起实施，给予保险机构3个月的过渡期，规范互联网保险销售相关可回溯管理措施，自通知实施后仍不能符合要求的保险机构，应当立即停止开展相关互联网保险销售业务。《通知》的发布，既是积极应对互联网保险快速发展背景下销售误导和变相搭售等突出问题、维护保险消费者权益、提升保险消费者获得感的现实举措，也是有效化解互联网保险操作风险、规范市场秩序、强化金融治理的必然要求，是互联网保险监管领域的又一创新实践，相关规定措施紧贴市场实际，具有很强的针对性。 线上版“双录”新规体现保险销售行为监管一致性 2017年，原中国保监会发布的《保险销售行为可回溯管理暂行办法》规定，保险机构在对自然人开展线下人身险产品销售的过程中，在取得投保人同意的前提下，要对销售过程关键环节以现场同步录音录像的方式予以记录，即“双录”政策，这是开展线下保险销售行为可回溯管理的基础和保障。此次《通知》可以看作为保险销售“双录”政策的“线上版”。通过梳理《通知》全文不难看出，新规力求实现线上互联网保险销售规范与线下保险销售“双录”政策目标的一致性，同时又很好地兼顾了互联网保险业务自身的特殊性，制定了有针对性的规范措施，积极维护消费者基本权利，全面保障消费者个人权益。《通知》聚焦销售页面管理与销售过程记录回溯两大主要方面，明确互联网保险销售边界和责任主体，强化互联网保险售前规范，加强销售过程记录管理，基本实现了互联网保险销售事前规范、事中管理、事后回溯的全流程有效监管，是保险监管部门的行为监管理念在互联网保险销售领域的又一次生动实践。 保障消费者合法权益是新规的根本遵循 《通知》将维护消费者基本权利放在突出位置，重视对于消费者知情权、自主选择权和公平交易权的保护，保障消费者合法权益是贯穿互联网保险销售监管始终的中心主线和根本遵循。新规要求保险机构必须在销售页面设置投保人自主确认已阅读相关标识，确保投保人阅读知会相关投保须知和销售页面关键信息；要求健康告知提示与保险责任直接相关，表述通俗易懂，内容具体且问题边界清晰，确保保险交易信息对称，使得即使没有保险常识的消费者也能准确了解保险责任免除情形，有效保障消费者公平自主交易权利。与此同时，新规还严禁保险机构借保险交易收集与销售产品无关的消费者个人信息，并要求保险机构采取有效措施，保护保险交易相关人员的个人信息安全，有效保障消费者的隐私和个人信息安全。另外，新规还将消费者投诉和法律诉讼等纠纷情形下的档案保存年限，由“线下版”规定中的至少保存至纠纷结束后二年增加至三年，切实保障保险消费者的合法权益。 销售页面管理是规范互联网保险销售行为的核心举措 当前互联网保险投诉的很大比例，来自于互联网消费场景中的保险销售，存在消费页面默认勾选保险进行搭售而保险告知不明显等情况，甚至将保险销售与网络购物折扣刚性关联进行捆绑销售。此次新规首次明确了销售页面的定义和销售边界，同时强调销售页面只能设置在保险机构自营网络平台，且需要与非销售页面进行分隔。这一规定通过有效行为监管真正明晰了互联网保险销售的责任主体，有效改变了以往互联网保险销售主体不清、责任不明的不利局面，是有效解决互联网保险销售误导和变相强制搭售的核心举措。一方面，新规在确保保险消费者知情权的基础上，帮助消费者简单明了地获知保险条款的核心保障和告知内容，实现互联网保险公平交易；另一方面，对当前的场景化保险创新持相对宽容和支持态度，能够在兼顾用户体验和消费者权益的基础上，进一步清晰监管边界和责任主体，提高市场监管有效性，最大程度地降低“强制搭售”、“被投保”等违规保险销售行为。 销售过程可回溯为保险销售纠纷处理提供有力支撑 鉴于互联网保险销售的独特性，《通知》创新推出基于“操作留痕”的互联网保险销售页面可回溯管理机制，对销售环节、页面内容和互动方式提出明确要求，并要求保险机构记录保存销售页面、投保人和被保险人在相关销售页面上的操作轨迹，以及投保期间保险机构通过在线服务体系向投保人解释说明保险条款的有关信息。相关要求准确具体，基本涵盖了互联网保险销售过程的所有重点要素和关键环节，通过相关记录能够较好地还原销售过程和销售行为，对违规销售行为形成有效震慑，为相关销售纠纷处理提供技术支持。同时，新规要求保险机构建立互联网销售页面版本管理机制和可回溯管理内部控制体系，积极提升互联网销售行为可回溯管理的有效性和可操作性，助力互联网保险销售纠纷处理，保障消费者合法权益。 三大举措确保互联网保险销售实现“三真” 此次新规推出了“重点内容强制披露告知+投保线上实名制验证+销售过程留痕管理”的三大举措，确保实现互联网保险销售的“真人、真交易、真实意思表示”。投保线上实名制验证和销售过程留痕管理的有效结合，能够确保互联网保险客户与保单的真实性和有效性，有效避免违规销售乱象，为保障消费者合法权益奠定基础。与此同时，新规要求将保险责任、责任免除、等待期以及续保条款等重要内容，以通俗易懂的文字在销售页面的显著位置进行披露，并设置自主确认已阅读标识进行强制告知，确保即使对于保险认知相对有限的消费者也能够准确了解保险产品的相关告知事项，真正达到“告知”保险消费者的目的，而不仅仅是“告诉”消费者，避免“告而不知”的问题，从而确保消费者的保险消费行为，是真正基于对保险产品有效认知的基础上，做出的理性选择，确保保险交易行为是消费者的真实意思表示。 《通知》的发布，标志着我国保险行业初步构建起销售行为可规范、销售过程可追溯、重要信息可查询、问题责任可确认的互联网保险销售全流程监管制度，这将为规范和指导我国新形势下互联网保险的健康持续发展提供有力保障。
4G技术孕育了举世瞩目的互联网经济，电商、社交、文娱为代表的消费互联网迅速崛起。而具有高速率、广连接、高可靠、低延时特点的5G的全面运用，推动面向大众的消费互联网时代转向万物互联的产业互联网时代。在大数据、云计算、物联网、人工智能等技术赋能之下，金融科技发展带来前所未有的历史机遇。未来，符合科学、契合规律的金融科技应当具备哪些特征，应当走什么样的发展路径，值得探讨。下面谈谈我的看法。 一、金融科技具有颠覆传统的五全基因。金融科技的大格局、大空间在于以网络数字平台（以大数据、云计算、人工智能的数据存储能力、计算能力、通讯能力为基础），与产业链金融相结合，形成基于数据平台的产业链金融，形成数据平台、金融企业、产业链上下游各方资源优化配置，运行成本下降、运行效率提升的良好格局。实现这个目标，首先要深刻的了解网络数据本质的五全特征——颠覆传统的基因所在。 颠覆已经成为互联网见怪不怪的经济现象，大数据、云计算、人工智能、区块链以及包括互联网、移动互联网、物联网等移动通讯在内的网络平台——五大现代信息科技构成的“大智移云”基础平台。这中间，互联网、物联网以及移动互联网像人类的神经系统联系着大数据、云计算、人工智能。云计算相当于人体的脊梁，大数据是人体内的五脏六腑、皮肤以及器官，没有云计算就等于人体没有脊柱，五脏六腑无法挂架，大数据就是孤魂野鬼，无地藏身，而没有大数据，云计算就是行尸走肉、空心骷髅。有了脊梁以及五脏六腑、皮肤和器官之后，加上相当于灵魂的人工智能——人的大脑和神经末梢系统，大数据、云计算、人工智能这三个技术就可以形成具有强大生命力的现代信息体系——“大智移云”基础平台。 为什么“大智移云”基础平台会有如此强大的颠覆性？研究表明，“大智移云”基础平台实际存在“五全特征”：全空域、全流程、全场景、全解析和全价值。所谓“全空域”是指：打破区域和空间障碍，从天到地，从地上到水下、从国内到国际可以泛在的连成一体；所谓“全流程”是指：关系到人类所有生产、生活流程中每一个点，每天24小时不停地信息积累；所谓“全场景”是指：跨越行业界别，把人类所有生活、工作中的行为场景全部打通；所谓“全解析”是指：通过人工智能（AI）的收集、分析和判断，预测人类所有行为信息，产生异于传统的全新认知、全新行为和全新价值；所谓“全价值”是指：打破单个价值体系的封闭性，穿透所有价值体系，并整合与创建出前所未有的、巨大的价值链。现代信息化的产业链是通过数据存储、数据计算、数据通信跟全世界发生各种各样的联系，正是这种“五全”特征的基因，当它们跟产业链结合时形成的了产业链的信息、全流程的信息、全价值链的信息、全场景的信息，成为十分具有价值的数据资源。可以说，任何一个传统产业链与这五大信息科技结合，就会立即形成新的经济组织方式，从而对传统产业构成颠覆性的冲击。 总之，大数据、云计算、人工智能下的现代互联网体系，具有颠覆性作用。现在的互联网数字平台，下一步在5G时代还会进一步形成万物万联体系，其终端连接数比现在人类的手机、平板、笔记本电脑的连接数将超过上百倍、上千倍。人类的互联网产业也因此将从to C型的消费类互联网发展为to B型的产业类互联网。而在产业互联网时代，这种颠覆性功能将更为突出。我们常常说的颠覆性产业，主要就是指具有以上五全信息的网络数据平台产业，这五全的信息在与工业制造相结合时，就形成工业制造4.0；与物流行业相结合，就形成智能物流体系；与城市管理相结合，就形成智慧城市；与金融结合，就形成金融科技或科技金融。在与金融相结合的时候，无论是金融业务展开的价值链也好、产业链也好，把这五全信息掌握在手里再开展金融的服务，这样的金融安全度将比没有五全信息的人工配置的金融服务系统安全信息要高，坏帐率要低，各方面的系统性风险的平衡要更好，这是一个基本原理，这也就是我们为什么要非常睿智地、前瞻性地看到科技金融、数据金融平台具有的重大的里程碑意义的经济前景。 二、科技金融、金融科技并没有改变任何金融传统的宗旨以及安全原则，在这个意义上无论是科技+金融，还是金融+科技，都不但要把网络数字平台的好处高效的用足用好用够，还要坚守现代金融形成的宗旨、原则和理念。当下的科技金融有两个基因，一是互联网的信息基因，数字平台的基因——“五全信息”，二是金融基因，在一切金融业务中把控好信息、杠杆、风险的基因。互联网运行有巨大的辐射性和无限的穿透性，一旦与金融结合，既有可能提升传统金融体系的效率、效益和降低风险的一面，也有可能带来系统性颠覆性的危机的一面。这些年，P2P的问题就在于打着互联网金融的旗帜，搞着传统社会的老鼠会、民间乱集资乱放高利贷的业务，P2P公司向网民高息揽储、向网民无场景的放高利贷，通过资金池借新债还旧债，形成互联网体系下的庞氏骗局。为此，互联网金融系统务必吸取这几年P2P发展深重教训，绝不能违背金融的基本特征，必须持牌经营，必须有监管单位的日常监管，必须有运营模式要求和风险处置方式，不能“无照驾驶”，不能利率高达百分之三十、五十的高息揽储、乱集资，不能无约束、无场景的放款融资、不能对借款人和单位钱用到哪里都不清楚，不能搞暴力催收，等等。总之，一定不要违背这些金融常识，违背金融常识的人都认为自己很聪明，能够守住某个空间，最后误了卿卿性命的就是自作聪明。 三、科技金融的发展可以是互联网+金融，有条件的网络数据平台公司，独立发展金融业务，也可以是金融企业+互联网，围绕产业链、供应链发展自身需要的互联网数字平台，但是科技金融最合理、有效的发展路径应该是网络数据平台跟各种产业链金融相结合。否定和整顿P2P，并不等于拒绝网络贷款。实践表明，网络贷款只要不向网民高息揽储，资本金是自有的，贷款资金是在银行、ABS、ABN市场中规范筹集的，总杠杆率控制在1：10左右，贷款对象是产业链上有场景的客户，还是可以有效发挥普惠金融功能的。全国目前有几十家这类规范运作的公司，8000多亿贷款，不良率在3%以内，比信用卡不良率还低。当然，科技金融不仅仅是科技公司自身打造的金融融通公司，其最合理、最有前途的模式是互联网或物联网形成的数字平台（大数据、云计算、人工智能）与各类金融机构的有机结合，各尽所能、各展所长，形成数字金融平台并与各类实体经济的产业链、供应链、价值链相结合形成基于互联网或物联网平台的产业链金融。在消费互联网（to C）时代，基于人类消费的同一性、同构性，几乎可以一刀切的模式对全社会的电子商务开展活动，在产业互联网（to B）的时代，基于产业的复杂性、异构性，一个工业产业链与物流供应链的“大智移云”平台是完全不同构的；而一个医疗药品供应链与消费品供应链的“大智移云”平台结构也完全不相同。基于此，在产业互联网时代，一个有作为的网络数据公司，分心去搞金融业，一要有金融企业所必需的充足资本金，二要有规范的放贷资金的市场来源，三要有专业的金融理财人士，还要受到国家监管部门的严格监管，无异于弃长做短、自讨苦吃。所以，一个有作为的数据网络平台公司，应当发挥自己的长处，深耕各类产业的产业链、供应链、价值链，形成各行业的“五全信息”，提供给相应的金融战略伙伴，使产业链金融平台服务效率得到最大化的提升，资源优化配置，运行风险下降，坏账率下降。从国际经验看，一般性互联网平台公司绝不敢随意染指金融业务，美国的Facebook、亚马逊、雅虎等平台公司都很大，股价市值同样可以达到数千亿、上万亿美元，但它们再大都不敢轻易染指金融业务。至少四个因素：其一，成熟的商人懂得术业专攻，懂得长期坚守自己，不断创新自己才能使自己炉火纯青，获得足够的行业地位和进入门槛，才有可能获得超额利润；其二，一般性的互联网商品销售平台，其底层技术的安全等级无法满足金融要求，要满足金融业务要求，必须投入巨额成本，这往往得不偿失；其三，美国对金融公司有非常严格的监管要求，一般性互联网公司从事金融业务，一旦发生风险，公司根本承担不起动辄数十亿美元的巨额罚款；其四，鉴于所有业务点的风险都可能迅速转化为金融风险，而金融风险反过来又会拖垮所有非金融业务，所以成熟商人绝不愿去冒这么大的风险。 四、互联网金融在发展过程中，要有明确的各方多赢的效益原则。在消费互联网时代，基于人类生活方式的同构性，一些网络平台公司的盈利模式往往一靠烧钱取得规模优势，二靠广告收费取得一定垄断效益。在产业互联网时代，各行各业结构不同、模式不同，任何网络数字平台的发展，不能靠简单的烧钱来扩大市场占有率，也不能让客户中看不中用、有成本无效果、长期赔钱，这是不可持续的自杀行为。合理的网络数字平台，应通过五种渠道取得效益、红利：一是通过大数据、云计算、人工智能的应用，提高了金融业务的工作效率；二是实现了数字网络平台公司和金融业务的资源优化配置，产生了优化红利；三是通过物联网、大数据、人工智能的运筹、统计、调度，降低了产业链、供应链的物流成本；四是由于全产业链、全流程、全场景的信息传递功能，降低了金融运行成本和风险；五是将这些看得见、摸得着的红利，合理的返还于产业链、供应链的上游、下游、金融方和数据平台经营方，从而产生万宗归流的洼地效益和商家趋利集聚效益。 五、网上安全认证技术，比如生物、二维码、虹膜、指纹、刷脸、声音等辨别认证技术必须“特许经营”，凡此类技术公司设立必须“先证后照”，必须有较高的进入门槛。认证识别系统属于重大国家安全范畴，但在未经长时间的安全检验的情况下就在互联网金融业务上大量运用，这明显违背了金融行业安全必须无限趋近于100%的要求。所以，目前互联网金融公司的支付、资金划转必须坚持小额原则，同时各类互联网认证识别技术，只能允许线下使用，而经过长时间的技术积累和试错之后，才能在国家技术管理部门授权之下，上线试点，逐步成熟，逐步推开。 现在，互联网金融业务经常受到黑客攻击，这些攻击实际都是突破了网络认证系统。所以，如果网上传递识别信息，而没有较高的技术门槛做保障，任由谁都可以开发，而且以廉价和便捷为出发点而忽视安全水准，那伪造就不可避免，网络黑客也将大行其道。所以，所有互联网识别技术必须接受公安部门的技术监控。 原文发表于《产业转型研究》专刊 2020 年第 7 期。
作为这些年中国平安布局“医疗+健康”生态圈的门面担当，头顶“互联网医疗第一股”光环的平安健康医疗科技有限公司（下称“平安好医生”）近日交出上半年成绩单：多项核心业务收入实现两位数增长，净亏损同比大幅收窄。 自3个月前出任平安好医生CEO以来，方蔚豪一直在思考：平安好医生作为行业早期参与者，在经历0到1的突破后，如何在行业发展进入新阶段之后，实现从1到N的跨越？ “矩阵”和“联动”是这位“70后”平安高管最近挂在嘴边的高频词。“小胜靠个人，大胜靠平台，常胜靠生态。”他说，互联网医疗前半场独自打拼的模式恐难以为继，后半场必须要“知行合一”推动转型，即构建“医疗+”矩阵，提升与集团的协同和融合效应，同时联动整合外部资源实现跨界共生、互相成就，进而加速跨入整个大健康生态圈。 平安好医生的半年成绩单可谓多点开花：在线医疗服务、消费型医疗服务、健康商城业务、健康管理和互动业务这四大块收入，均实现稳健增长。特别是核心业务在线医疗服务收入同比增长106.8%至6.95亿元，占公司整体收入比重从2019年同期的14.8%上升到25.3%。 他透露，平安好医生已全面启动战略升级，即构建“医疗+”矩阵，将每一个细分板块做精、做深、做透，直击用户最痛点。核心是从个人用户、保险用户、企业用户以及互联网医院端入手，投入更多资源，做大做强在线医疗和健康管理这两类服务。未来将持续加大投入，扩张自有医疗团队规模，同时积极开拓外部名医体系，打造多点职业模式下的全球医生网络，为用户提供更全面、更专业的医疗服务。 除平安好医生CEO之外，方蔚豪还身兼两职：平安国际融资租赁有限公司董事长兼CEO、平安医疗健康管理股份有限公司联席董事长兼CEO。他的这三重身份，给平安好医生带来了更多的想象空间。 在谈及未来发展时，他提到了与集团和兄弟公司的协同性，尤其是与平安医保科技、平安旗下多家保险公司联动的规划。“平安好医生作为集团大健康生态圈的重要布局，未来将会和其他相关兄弟单位保持密切协同，更多地借鉴集团在产品、客户、渠道的优势。” 目前，平安好医生已成为大规模打通医保支付体系的先行者，互联网医院是其打通医保支付体系的主要载体。据介绍，平安好医生主要采用自建、共建的方式双管齐下布局互联网医院。已有14个互联网医院的合作项目建成，并投入运营。“接下来，我们将加快布局互联网医院，并在已投入运营的互联网医院项目的所在地，开展用户教育。”他说。 这意味着，平安好医生将依托在线诊疗为流量入口，彻底打通“社保—商保—用户—医院—医疗—药品”之间的数据隔阂。 在政策推动及需求增加等诸多利好的加持下，互联网医疗也迎来了3.0时代。这标志着互联网医疗由传统线下医院或线上互联网医院，向围绕“线上+线下”“药+医+险+养”一体化闭环转变。
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