为进一步降低企业融资成本,政策正积极引导金融机构让利实体经济。日前,中国人民银行行长易纲在第十二届陆家嘴论坛上通过视频连线方式发言时再次强调,今年以来,金融部门向企业让利,主要体现在三个方面:一是通过降低利率让利;二是直达货币政策工具推动让利;三是银行减少收费让利。他预计,今年全年金融系统通过以上三方面向企业让利1.5万亿元。 作为向实体经济“输血”的主体机构,商业银行也是为企业让利的主力军之一。在银行与贷款企业共生共荣的前提下,如何合理让利,怎么让利,成为业界关注的重点。 记者从采访中听到最多的观点是:从实现路径看,如何合理让利,需要从银行业的宏观和微观两个角度来观察与分析。 整体看,业内人士认为,银行机构需要从政策工具运用、降低负债成本以及提升管理三个方面做好准备。例如,招商银行宏观经济研究所将其总结为:一是用好央行再贷款和直达实体经济的货币政策工具;二是主动降低付息负债成本,包括压降高成本的结构性存款;三是提升内部管理水平,降低运营成本。 另外,对于其他让利手段,兴业银行研究院认为,还可以包括:提升对不良率容忍程度,鼓励企业债转股;推动投贷联动,助力成长企业等方式。 其实,所有让利方式的最直接体现,就是银行要降低贷款利率。与实体企业直接接触的银行信贷人员,对此有着最深切的微观感受。“政策落地需要一个消化的过程。银行能否快速反应,一取决于成本,二取决于风险。”某银行区域信贷部门相关负责人在谈到目前银行放贷压力时说。 在他看来,在维持一定盈利能力下的让利,是合理的。从成本角度看,平均贷款的利率至少要覆盖人工、网点等经营成本,以及要调整内部资金转移定价,以腾挪出让利空间。 不过,短期直接大幅降低利率,从实操层面来看,似乎不太现实。上述信贷负责人直言:“假设我的存量企业贷款平均是8个点的利率,目前却有100亿元的新任务,如果现在利率下到一定低点,存量客户可能会有微词。所以,银行在实际执行过程中需要考虑存量冲击,需要时间对新政策进行充分研究,才能落实执行。” 对冲银行资产端收益下降,保持银行息差,则需要压缩其负债端的高成本。目前,与资产端利率下行趋势相比,银行负债成本仍处于高位,银行负债成本是制约银行贷款利率进一步下降的“闸门”。 存款是银行负债的主力,可以看出,近一年监管对银行各种高息揽存情况打压的坚决态度。继智能存款停售、清盘的消息后,对于推高银行负债成本的结构性存款,监管近期的指导动作也颇为密集。 6月份以来,已有窗口指导股份制银行压缩结构性存款的规模,还有地方监管机构发布《关于结构性存款业务风险提示的通知》,从规模、增速、合规等多个维度进行约束。 具体看,银行存款类产品包括定期存款、协议存款、结构性存款、大额存单。近期,不少银行主动减少大额存单发行,以及降低大额存单的发行利率。但占据存款大头的定期存款的利率调整方向比较分化,在揽储压力下,区域银行的定期存款利率下调程度要滞后于大中型银行。 “负债端改革还有很长的路要走。”某区域银行高管告诉记者,区域银行的定期存款利率下调程度不及大中型银行,原因不只是为了留住客户这么简单,还有出于满足流动性指标等监管考核要求等考量。所以,区域银行的负债端成本有在下降,不过短期难有大幅下降的空间。
原标题:31家银行加码布局副中心 差异化信贷支持重点项目和重点企业 北京农商银行第一家分行——通州分行日前揭牌,将持续加大对北京城市副中心资金、科技、人才等要素投入,强化对城市副中心基础设施、民生改善、产业升级、乡村振兴等领域的金融支持。记者从北京银保监局获悉,目前31家银行机构已在副中心设立198家经营网点。 北京辖内各中资商业银行通过优化机构网点布局、增强融资支持能力、创新金融产品服务等方式,积极支持副中心建设。北京农商银行通州分行共设立营业网点35家,金融便利店、服务点146个,布放自助机具600台,金融服务覆盖全区100多个行政村,成为全区网点数量最多、金融服务覆盖面最广的金融机构。 北京农商银行党委书记、董事长王金山表示,北京农商行将以成立通州分行为契机,更加积极主动地融入区域经济建设,通州分行将不断优化通州及京津冀地区金融服务网络,全方位提升综合金融服务能力,进一步强化副中心的金融供给。 截至目前,已有北京银行、华夏银行、北京农商银行3家银行机构在通州申请设立了一级分行,集中资源为副中心建设提供金融服务保障。邮储北京分行在通州区运河商务区购置的新光大写字楼项目已于2019年完成结构封顶,计划2023年投入使用后将北京分行迁入副中心。 北京银监局表示,31家被调研银行机构均对副中心网点建设指标资源进行倾斜,在行政办公区、金融商业区、生活服务区等区域积极进行网点布局。在增强融资支持能力方面,各家银行优先配置信贷资源,工行北京市分行、农行北京市分行、中行北京市分行、建行北京市分行分别向总行申请差异化信贷政策,对城市副中心重点项目和重点企业予以支持。招商银行北京分行还向总行申请设立专项信贷额度,用于支持北京城市副中心建设。
■ 行至年中,环境已变。年初新冠疫情的爆发冲击全球各经济体资本市场,其中A股与美股均经历了不同程度下跌与“爬坑”的过程,反映出股市对风险的反映程度以及未来的预期。当下来看,未来A股与美股所处的环境或将更为不同,我们将结合最新的市场环境、政策以及外围因素,以展望下半年股市表现与配置策略。 ■ 外围扰动持续。外围来看,未来有三点需关注:其一,作为全球经济龙头的美国经济当下存在隐忧;其二,流动性宽松环境、市场乐观情绪等因素推升美股估值至历史高位;其三,全球形势不确定性加剧,中美博弈或将在中长期维度上持续扰动市场。 ■ 内部来看,资本市场改革将是重头戏。资本市场改革的进程在显著加快,如市场高度关注的创业板注册制改革,其整体框架体系已搭建,并且将带来多方面的机会;新三板在公开发行、转板等方面也得到完善,未来新三板承上启下、有机联系多层次资本市场的作用将会越来越强。 ■ 宽信用环境有利于股市表现。本次政府工作报告中提及“引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”,从过往市场情况看,宽信用环境下股市或有阶段性积极的表现。2015年股灾后,社融同比增速与全A指数表现同向性显著,反映出宽信用环境下股市表现相对积极,而紧信用环境下(如2018年),股市表现相对弱势。 ■ A股定力更强,内部环境有望强于外围影响。外围环境对A股而言将是个长期扰动项,未来,如果美股因经济增速不达预期、失业率激增、上市公司盈利恶化、杠杆高企等风险出现较大回撤,我们认为美股的疲弱表现或将传导至A股,即A股大概率会“跟熊”,但要比美股更有韧性,即跌幅将小于美股。 ■大势研判:整体来看,预计沪指全年将于2700点至3300点运行。中长期维度而言,需关注我国经济以及上市公司盈利修复程度、外围事件(如高估值下的美股表现、中美博弈、美国大选等)发展情况。 ■ 策略配置:在全球形势不确定性上升,以及国内加强对“六稳”、“六保”力度的环境下,内需股(如消费、基建等相关行业)有望表现优异。中长期来看,科技、消费仍是主线,短期需注意科技股高估值的潜在风险。 正文 年初新冠疫情的爆发冲击全球各经济体资本市场,其中A股与美股均经历了不同程度下跌与“爬坑”的过程,反映出股市对风险的反映程度以及未来的预期。当下来看,未来A股与美股所处的环境或将更为不同,我们将结合最新的市场环境、政策以及外围因素,以展望下半年股市表现与配置策略。 外围环境:将是长期扰动因素 疫情冲击之下,以美股为代表的股市表现一定程度上超乎市场预期,截止到6月下旬,美股三大股指先跌后升,今年以来标普500已修复最大跌幅的76%,道琼斯工业修复最大跌幅的69%,纳斯达克则创下历史新高,年初以来涨幅达9%。考虑到当前美国疫情尚未完全得到控制、经济隐忧仍存、内外政治与国际局势尚不明朗,若美股未来再次出现大幅回调,将在一定程度上冲击A股。因此不确定性加大的环境下,美股未来能否还可保持强势,成为市场最为关注的话题之一。 图1:2020.1-2020.6 美股三大股指标准化后表现 资料来源:Wind、招商银行研究院 考察美股未来表现,主要有三点需要关注:其一,作为全球经济龙头的美国经济当下存在隐忧,尤其需要警惕美国企业盈利弱化叠加高杠杆;其二,流动性宽松环境、市场乐观情绪等因素推升美股估值至历史高位;其三,全球形势不确定性加剧,中美博弈或将在中长期维度上持续扰动市场。 (一)基本面风险:美国企业的债务暴露风险 我们此前指出,美国非金融部门杠杆水平从2008年金融危机以后一路攀升,当前处于历史最高水平,指向美国企业杠杆高企。同时,美国上市公司长期偿债能力也在下滑,利息倍数(interest coverage ratio)上看,从2017年以来该指标连续3年下滑,反映出上市公司面临债务风险时的脆弱性在增加,但同期标普500仍在创新高。未来,若美国上市公司盈利能力持续恶化,叠加债务高企的风险,企业债务暴露的风险在加大。 图2:美国非金融与居民部门杠杆水平 资料来源:Wind、招商银行研究院 图3:美股利息倍数情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 (二)高估值:美股估值逼近历史最高水平 不同于美国上市公司盈利的平淡表现,当前美股估值已经接近近十年新高。以标普500来考察,截止2020年6月,美股估值已经修复疫情爆发期的跌幅,持续上行至历史99分位水平,创出年内新高。我们认为美股估值的积极表现受美国积极货币政策影响,在流动性宽松的环境下,资金面的宽裕叠加对经济修复向好的预期共同推升了今年以来美股的估值水平。 图4:标普 500 估值水平 资料来源:Wind、招商银行研究院 图5:美国 M2 与美联储总资产变化情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 在美股估值强势环境下,未来经济以及上市公司盈利表现能否支撑如此高的估值需要谨慎观察。此外,美国天量流动性后,实体经济是否真实受益、企业杠杆风险是否有所缓释等风险也需保持警惕。 (三)美国内外形势:不确定性继续加大 美国当前内外形势不确定性主要体现在三方面: 其一,大规模反种族歧视抗议与疫情反复加大经济的不确定性。非洲裔美国人乔治·弗洛伊德遭到美国警察暴力执法事件已引发全美大范围反种族歧视的抗议游行,且事态愈演愈烈,抗议游行中部分激进分子对商店、住宅、工厂等进行破坏和抢夺,冲击社会秩序与经济,叠加新冠疫情尚未完全得到控制的情况下,人群大规模的聚集与接触或带来美国疫情二次爆发风险。 其二,美国总统大选的不确定性或加大。随着下半年美国总统大选拉开帷幕,前副总统乔·拜登(Joseph R. Biden)将与现任总统唐纳德·特朗普(Donald J. Trump)展开角逐。虽然从现阶段来看,截止6月中旬,相关民调显示特朗普支持率有所下滑,但考虑到前次总统大选中特朗普超市场预期击败希拉里·克林顿的先例,下半年的美国总统结论尚不能定,不确定性仍存甚至将加大。 图6:美国 PMI 当前仍处荣枯线以下 资料来源:Wind、招商银行研究院 图7:3 月以来特朗普支持率(绿线)显著下滑 资料来源:Wind、招商银行研究院 其三,美国对外的不确定性加大。当前,美国与其他经济体及组织的冲突在继续加剧,如美国退出世界卫生组织,就疫情、贸易等方面对中国施压。展望下半年,对中国而言,考虑到中美博弈将在多方面、多领域上展开,未来在科技、外贸、教育、金融等方面摩擦或将持续,领域的广度与博弈的形式或加大不确定性。 内部因素:资本市场改革将是重头戏 虽然外部环境挑战仍存,但A股将更聚焦自身的发展,线索或就在资本市场改革、两会信息等方面之中。 (一)资本市场改革推进,股市将更加成熟 改革的进程在显著加快,如4月27日中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》,深交所同步就《创业板股票发行上市审核规则》等8项业务规则向社会公开征求意见;5月末两会上,政府工作报告对全年的经济政策和改革方向等做出重要表述,提出“改革创业板并试点注册制”;金融委办公室5月27日发布公告,在深入研究基础上,按照“成熟一项推出一项”原则,将于近期推出11条金融改革措施,创业板试点注册制、新三板转板均有涉及;6月12日,证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则。 从市场高度关注的创业板注册制改革来看,创业板注册制整体框架体系已搭建。对比过去制度与科创板,创业板有了明显变化,如在体例架构、发行条件、信息披露要求、审核流程和监管处罚等方面与科创板的规则保持一致;更加便利股权融资;强化信息披露,加大对信息披露违规处罚力度;加强风险管控,提升违法违规成本等。 创业板注册制带来的机会则是多方面的: 其一,新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航天航空、海洋、先进制造、高技术服务等领域或为重点行业,未来有望见到该类领域中更多优质企业脱颖而出; 其二,创业板更广的行业包容性或意味着更多上市公司的融资需求,包容更多的行业不仅有利于更多符合国家战略发展的新兴产业的发展,还有望拓宽相关机构的投融资业务范围; 其三,创业板涨跌幅的放宽对投资者而言,意味着投资的专业性要求变得更高,这有利于市场更加成熟,机构投资者有望扮演更重要的角色,非专业投资者可寻求专业机构的分析建议,或将投资交由专业机构管理; 其四,随着全球形势的不确定性加剧、我国资本市场改革加速,未来有望见到更多的红筹企业(指注册在境外、主要经营活动在境内的企业)回归港股或者回归境内上市,如互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等行业中符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的相关企业。 新三板方面,《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》的出台反映出了新三板改革也在加速推进,未来新三板市场承上启下的作用、多层次资本市场的有机联系将会越来越强。 图8:新三板各层次及转板流程简图 资料来源:Wind、招商银行研究院 (二)宽信用环境下,股市或有阶段性积极表现 今年两会上,政府工作报告中关于股市方面提出要“改革创业板并试点注册制”。此外,值得注意的是本次政府工作报告中还提及“引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”。 图9:社融同比增速与全 A 表现情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 从过往市场情况看,宽信用环境下股市或有阶段性积极的表现。2015年股灾后,社融同比增速与全A指数表现同向性显著,反映出宽信用环境下股市表现相对积极,而紧信用环境下(如2018年),股市表现相对弱势。 (三)定力更强,内部影响有望强于外围冲击 我们在上文提到,外围环境对A股而言将是个长期扰动项。未来,如果美股因经济增速不达预期、失业率激增、上市公司盈利恶化、杠杆高企等风险出现较大回撤,我们认为美股的疲弱表现或将传导至A股,即A股大概率会“跟熊”,主要由于: 其一,中国作为当前世界第二大经济体以及全球产业链的重要角色之一,其经济发展与全球经济政治形势息息相关。美股出现剧烈下跌,历史上看,背后多反映的是经济问题(如2000年互联网泡沫、2008年次贷危机),美国作为当前全球经济体量最大的国家,经济、金融、产业上的问题将通过多渠道(如贸易、金融等)传导给全球其他经济体,而当前全球第二大经济体中国的经济与金融市场受到波及与冲击是在所难免; 其二,随着A股市场的逐步开放,其表现与全球资本市场也将更为密切。当下,我国资本市场稳步对外开放,外资对中国资产的配置也在逐渐加码,不论是QFII/RQFII限额的取消,还是MSCI、富时罗素等国际主要指数提升A股纳入占比,都是这一趋势下的具象体现。当前,美股总市值占比全球资本市场总市值44%,其出现剧烈波动将引发全球市场避险情绪升温,这对各经济体资本市场将形成不同程度的冲击; 虽然A股与美股脱钩可能性不大, 但随着中国资本市场广度与深度的完善、上市公司盈利周期与美股逐步错开,A股的韧性料更强,即跌幅将小于美股。一方面,我国资本市场改革持续推进,创业板注册制、新三板改革将拓宽市场广度、丰富市场层次,并购重组、再融资政策的放松将加大对科技、创新型企业的直接融资支持力度;另一方面,疫情冲击之下虽然A股与美股盈利均有所下行,但A股盈利增速跌幅好于美股。随着我国疫情得到控制,企业复工复产进程持续,未来A股与美股盈利周期有望错开,并且考虑前文提到美国上市公司高杠杆风险,A股上市公司在盈利能力方面上则具备相对优势。 图10:A股与美股盈利同比增速情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 后市展望:大势研判及策略建议 (一)大势研判 展望下半年,A股未来表现亮点可期,一方面,上市公司盈利韧性凸显,为指数表现奠定基本面支撑;另一方面,经过上半年疫情等风险事件的影响,当前A股估值整体相对均衡,尚未出现过热表现,这为下半年提供了更多的配置机会。 盈利方面,整体A股上市公司业绩韧性凸显。上市公司盈利水平在疫情的冲击下将有所回落,但随着我国疫情得到控制、企业复工复产推进,企业盈利有望阶段性修复。从市场预测情况来看,在经济修复的进程中,下半年PPI有望低位回升,考虑到PPI与A股净利润同比有较为显著的正相关性,下半年A股盈利则有望较上半年得到改善。全年来看,根据市场一致性预期,2020年A股净利润有望维持正增长,预期同比增速1.7%,反映出A股盈利在疫情的风险事件冲击下的韧性显著。 图11:A 股净利润同比与 PPI 同比 资料来源:Wind、招商银行研究院 图12:PPI 同比预测情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 估值方面,A股仍然相对便宜。与自身历史相比,当前A股整体估值处于约50分位数水平,而下半年逆周期调节政策继续发力、资本市场改革加速推进、宽信用环境、外资持续流入等积极因素有望进一步提振估值水平;与全球主要指数相比,相较于除中国香港之外的经济体股市,当前A股估值水平仍具相对优势。 图13:A 股估值情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 图14:全球主要指数估值对比(截止 6 月中旬) 资料来源:Wind、招商银行研究院 以沪指为代表,下半年的表现或是一个下有底上有顶的区间震荡,预计运行区间为2700点至3300点。考虑到上半年疫情冲击下指数一度下探至2646阶段性底部,疫情及衍生风险大部分已被市场定价消化,未来伴随经济的修复、企业盈利的改善,指数表现有望在2700附近得到支撑。但考虑到今年政府工作报告中未设定经济增长目标,经济修复的过程定不会一蹴而就,指数要重回2018年年初高点压力仍存。若下半年指数突破3300,那么这更可能会是一个由估值提升的行情。中长期维度而言,后续则需关注我国经济以及上市公司盈利修复程度、资本市场改革进程、外围事件(如高估值下的美股表现、中美博弈、美国大选等)发展情况。 (二)配置策略 我们看好下半年A股表现,考虑到相对于其他国家,当前我国企业有序复工复产、估值水平相对不高、资本市场改革密集出台落地、宽信用环境有望延续等“好牌”,建议下半年可适当增加对权益的配置。以沪指为代表,3000点以下不失为买入时机,可择机进行配置。 板块上看,创业板或延续强势,建议可适当配置。今年以来风险偏好较高的板块,以创业板为代表,表现最为强势,估值水平远超历史均值及其他板块。而风险偏好较低板块表现相对弱势,如中证红利、上证50、沪深300表现弱于年初水平及历史均值。从估值曲线的陡峭度变化中不难发现,今年以来市场热度集中于中小创板块,这既是对板块盈利增速向好的预期体现,也是对我国资本市场改革进程的积极反馈。 图15:A 股板块估值曲线 资料来源:Wind、招商银行研究院 图16:板块归母净利润同比 资料来源:Wind、招商银行研究院 行业上看,科技及内需方向的相关行业建议关注及配置。在全球形势不确定性上升、国内加强对“六稳”与“六保”力度的环境下,内需股(如消费、基建等相关行业)有望表现优异。中长期来看,科技、消费仍是主线。建议可精选上述行业中盈利增速较好、估值相对较低的优质标的进行配置。 图17:行业盈利与估值情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 在配置的过程中,也需要关注相关风险。板块方面,虽然创业板有望延续强势,但其波动性或加大,需警惕首批注册制企业上市后,短期可能出现的高昂市场情绪下股市大幅波动风险。根据深交所公告,《交易特别规定》自按照《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》发行上市的首只股票上市首日起施行,即首个注册制创业板公司上市当日,所有创业板股票涨跌幅变为20%,且相关基金涨跌幅同步放宽。 行业方面,需要注意的是短期科技股龙头估值虽有所调整,但当前仍处历史较高水平,对应历史未来1年收益率多分布在负区间,因此短期需注意科技股高估值的潜在风险。 图18:科技股龙头估值水平 资料来源:Wind、招商银行研究院 图19:科技股龙头估值对应未来1年收益率情况 资料来源:Wind、招商银行研究院 -END- 本期作者 朱肖炜资本市场研究员 刘东亮资本市场研究所主管
中国经济网北京6月19日讯 中国人民银行重庆管理部今日公布的人民银行重庆营业管理部行政处罚信息公示表(渝银处罚公示〔2020〕9号)显示,重庆渝北银座村镇银行股份有限公司存在超过期限或未向中国人民银行报送账户开立、变更、撤销等资料的违法违规行为。中国人民银行重庆营业管理部对其给予警告,并处17.5万元罚款。 天眼查显示,重庆渝北银座村镇银行的股东为台州银行股份有限公司,持股比例100%。 以下为处罚原文:
图片源自网络 6月19日,南京银行发公告称,于近期收到中国银行保险监督管理委员会江苏监管局下发的《中国银保监会江苏监管局关于杨伯豪和米乐任职资格的批复》,核准杨伯豪担任该行董事、米乐担任该行副行长的任职资格。 图片源自南京银行公告 公告显示,杨伯豪(Paul Yang)系法国国籍,于1964 年出生,大学本科学历,现任法国巴黎银行企业及机构银行亚太区行政总裁。2016年5月,杨伯豪任南京银行董事议案获股东大会通过,现任南京银行股东董事。 杨伯豪在银行业从业多年,历任法商百利达银行台湾市场各分行副总经理,法国巴黎银行台湾市场负责人,法国巴黎银行东北亚区域副总裁及香港分行行政副总裁,法国巴黎银行大中华区企业金融部副主管,法国巴黎银行香港分行行政总裁,法国巴黎银行大中华区负责人。 米乐(Miro Kolesar)系捷克国籍,1973 年出生,硕士研究生学历。2017年12月,南京银行通过了聘任米乐为副行长的议案,年报显示其2018年1月开始任期。 米乐具备多年国内从业经历,历任 PPF 集团北京代表处中国首席代表,捷信消费金融公司(天津)副董事长,西班牙对外银行中国区总裁,杭银消费金融公司(杭州)副董事长,中国欧盟商会全国执行委员会副主席,消费金融工作组全国主席,银行工作组全国副主席,以及法国巴黎银行中国战略市场发展部主管。 2019年年报显示,杨伯豪该年未在南京银行领取收入,而是在股东单位或其他关联单位领取报酬。米乐该年在南京银行领取了144万元的税前报酬。 图片源自南京银行2019年年报 就在一月之前,南京银行新任行长获得监管核准。 3月30日,南京银行董事会审议通过议案,同意聘任林静然为南京银行行长。5月12日,南京银行公告显示,林静然行长资格获监管批复。 今年一季度,南京银行实现100.33亿元营业收入,同比增长15.44%;实现37.51亿元归属于母公司股东的净利润,同比增12.96%;成本收入比为21.96%,较年初下降5.43个百分点。 风控指标方面,截至今年一季度末,南京银行不良贷款率为0.89%,与年初持平;拨备覆盖率422.62%,较年初上升4.89个百分点。
“2019年,我国大型银行的人均营业收入为25万美元左右。” 6月19日,记者从业内人士处获悉,我国大行人均营业收入与国际大行差距持续收窄。 该业内人士对记者表示,在2019年11月公布的全球系统重要性银行名单中,根据选取的17家中外银行进行经营效率指标对比分析,其中包括我国4家大型银行(工行、农行、中行、建行)和国际主要经济体的13家全球系统重要性银行。对比结果显示,我国四家大型银行部分经营效率指标持续提升。 具体而言,一是我国大行成本收入比(成本/收入)稳步下降。2019年我国大型银行平均成本收入比约为27%,大幅低于国际大行70%左右的平均水平。从指标看,我国大型银行单位成本投入的产出超过国际大行两倍,其中两项主要原因是我国大型银行的管理费用、员工费用等成本控制在较低水平。 二是,我国大行金融服务客户数与劳动生产率优势较为明显。2019年,我国大型银行平均服务的手机银行客户数接近3亿,普遍超过国际大行手机银行客户数的数倍甚至十多倍。我国大型银行劳动生产率不断提升,很大程度得益于科技替代程度不断提高和业务流程持续优化。比如,2019年我国大型银行电子银行分流率(通过电子银行渠道受理的业务占比)为97%,较十年前几乎翻倍,通过线上业务逐步替代传统柜面业务,在降低人力成本的同时,服务效率大幅提升。 值得注意的是,我国大行人均营业收入与国际大行差距持续收窄。根据介绍,2019年,我国大型银行的人均营业收入为25万美元左右,虽然仍低于国际大行35万美元左右的平均水平。但近十年来我国大型银行人均营业收入持续增长,年化增长率约为10%,人均营业收入由十年前占美国大行的三分之一,逐步增加至目前的约三分之二。 近十多年来,我国大型银行经营管理取得长足进步,资产规模快速增长,服务实体经济能力持续加强。通过深化改革,推进科技应用,劳动生产率不断提升。部分经营效率指标已接近国际先进银行水平。但我国大型银行在经营理念、综合服务和创新能力等方面仍存在一定差距。 上述业内人士表示,下一步,大型银行还要持续加快转型发展,完善公司治理,强化科技支撑,从技术与人才上要效率、从治理和风控上要效率,在实现高质量发展的同时,为实体经济提供更高质量、更有效率的金融服务。
图片来源:微摄 日前,国家外汇管理局公布了2020年5月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英就2020年5月份外汇收支形势回答了记者提问。 问:2020年5月份我国外汇收支形势有何变化? 答:5月份我国外汇市场延续平稳运行态势,外汇供求保持基本平衡。一是银行结售汇继续呈现顺差,规模为238亿美元,环比扩大61%。综合考虑境外机构在银行间外汇市场的外汇买卖、银行外汇头寸变动等因素,5月外汇市场供求总体平衡。二是非银行部门跨境资金延续小幅净流入,规模为57亿美元。三是外汇储备规模小幅上升,5月末为31017亿美元,较4月末增加102亿美元。 市场主体外汇交易理性有序,主要渠道跨境资金流动总体稳定。一方面,市场主体结汇意愿有所上升、购汇意愿有所下降,汇率预期总体较为稳定。5月,衡量结汇意愿的结汇率,也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为73%,同比上升3个百分点;衡量购汇意愿的售汇率,也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为64%,同比下降4个百分点。另一方面,货物贸易跨境收支和结售汇顺差上升,证券市场外资流入增多。5月,货物贸易跨境收支顺差同比增长28%,结售汇顺差同比增长82%;境外投资者净增持境内债券和上市股票合计236亿美元,较4月增长25%,其中净增持境内债券194亿美元,增长106%。 当前,境外疫情和世界经济形势更趋严峻复杂,外部环境不确定性因素增多,但我国坚持以改革开放为动力推动高质量发展,外汇市场运行的韧性进一步增强,人民币资产展现出较强的吸引力。展望未来,我国经济结构和区域布局持续优化,复工复产复商复市稳步推进,积极变化累积增多,将继续为外汇市场平稳运行提供基本面支撑。同时,我国外汇市场日臻成熟,风险防范机制更加健全,外汇储备规模总体稳定,有能力应对各类外部冲击和挑战。 国家外汇管理局公布2020年5月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据 国家外汇管理局统计数据显示,2020年5月,银行结汇10796亿元人民币,售汇9103亿元人民币,结售汇顺差1693亿元人民币;按美元计值,银行结汇1521亿美元,售汇1282亿美元,结售汇顺差238亿美元。其中,银行代客结汇9770亿元人民币,售汇8341亿元人民币,结售汇顺差1429亿元人民币;银行自身结汇1026亿元人民币,售汇762亿元人民币,结售汇顺差264亿元人民币。同期,银行代客远期结汇签约1258亿元人民币,远期售汇签约717亿元人民币,远期净结汇541亿元人民币。截至5月末,远期累计未到期结汇6115亿元人民币,未到期售汇4850亿元人民币,未到期净结汇1265亿元人民币;未到期期权Delta净敞口-3053亿元人民币。 2020年1-5月,银行累计结汇56209亿元人民币,累计售汇50739亿元人民币,累计结售汇顺差5470亿元人民币;按美元计值,银行累计结汇8008亿美元,累计售汇7231亿美元,累计结售汇顺差777亿美元。其中,银行代客累计结汇47385亿元人民币,累计售汇43675亿元人民币,累计结售汇顺差3710亿元人民币;银行自身累计结汇8823亿元人民币,累计售汇7064亿元人民币,累计结售汇顺差1760亿元人民币。同期,银行代客累计远期结汇签约6997亿元人民币,累计远期售汇签约3275亿元人民币,累计远期净结汇3722亿元人民币。 2020年5月,银行代客涉外收入21704亿元人民币,对外付款21298亿元人民币,涉外收付款顺差407亿元人民币。2020年1-5月,银行代客累计涉外收入107942亿元人民币,累计对外付款109351亿元人民币,累计涉外收付款逆差1408亿元人民币。 按美元计值,2020年5月,银行代客涉外收入3057亿美元,对外付款3000亿美元,涉外收付款顺差57亿美元。2020年1-5月,银行代客累计涉外收入15378亿美元,累计对外付款15578亿美元,累计涉外收付款逆差201亿美元。附:名词解释和相关说明国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易。银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务,包括远期结售汇履约和期权行权数据,不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中,结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行,售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘,是引起我国外汇储备变化的主要来源之一,但其不等于同期外汇储备的增减额。银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计,且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖,即人民币和外汇的兑换交易,不同于国际收支交易的统计范围。远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇(售汇)合同,约定将来办理结汇(售汇)的外汇币种、金额、汇率和期限;到期外汇收入(支出)发生时,即按照远期结汇(售汇)合同订明的币种、金额、汇率办理结汇(售汇)。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率,从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如,当银行签订的远期结汇大于远期售汇时,银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出,反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。远期结售汇平仓是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务,对原交易反向平盘,了结部分或全部远期头寸的行为。远期结售汇展期是指客户因真实需求背景发生变更,调整原交易交割时间的行为。本期末远期结售汇累计未到期额是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额;差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。签约额与累计未到期额之间的关系为:本期末远期结售汇累计未到期额=上期末远期结售汇累计未到期额+本期远期结售汇签约额-本期远期结售汇履约额-本期远期结售汇平仓额。未到期期权Delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。银行为管理这部分风险敞口,在期权合约存续期间通常会在外汇市场进行对冲。银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人(统称非银行部门)通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款,不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括:非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款(包括外汇和人民币),以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款(暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款),统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中,银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项,银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。银行代客涉外收付款是国际收支统计的组成部分,但其统计原则与国际收支采用的权责发生制原则不同,采用资金收付制原则,且其仅反映境内非银行部门与非居民之间的资金流动状况,不能反映实物交易和银行自身的涉外交易,统计范围小于国际收支统计。