一场突如其来的疫情，波及了各行各业的生产，各级供应商和经销商的生存稳定问题成为了日益威胁企业供应链和经销体系的重要因素。连日来，中国国内疫情逐步好转，龙头企业恢复产能，但疫情开始在全球蔓延，使得疫情冲击的广度和深度都有所增加。在疫情冲击下，第三方的合规管理将面临哪些新挑战和新趋势？4月16日，华夏邓白氏将举办线上直播研讨会，探讨全球疫情发展对企业第三方合作伙伴合规管理的挑战。我们邀您共同关注企业在当前情况下如何利用系统工具规避合规风险，寻找合规风险和企业利益间的平衡点，更好的保障企业利益。活动议程15:00-15:45疫情对第三方合规管理的启示分享嘉宾：Ivan Hong 洪韵律15:45-16:00问答环节
□中国农业大学经济管理学院 郑忠良 “眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。”用这句话来形容瑞幸咖啡董事长陆正耀过去两年半的人生历程再恰当不过了。 5月19日，瑞幸咖啡公告称，公司于5月15日收到纳斯达克上市资格审查部门的书面通知，决定对其施行摘牌。这距离瑞幸咖啡2019年5月17日在美国上市刚好一年时间。广大投资者损失惨重，这其中竟然有240家机构投资者，不乏像美银、贝莱德、高盛、摩根士丹利、摩根大通这些鼎鼎大名的投资公司。 其兴也勃焉，其亡也忽焉。作为投资者，我们应该从这个事件中获得什么启示呢？ 第一，投资要回归理性，回归常识。真味只是淡，至人只是常。瑞幸一开始就讲了一个非常宏大的故事“从咖啡开始，让瑞幸成为生活中的一部分”。据瑞幸咖啡招股书显示，2018年中国人均咖啡消费量6.2杯，与发达国家相比，中国人均咖啡消费量仅为美国的1.6%。中美之间的人均咖啡消费差就是瑞幸的潜在市场份额。其实只要稍加分析，就会发现这个故事的逻辑难以自洽。 按照这个逻辑，一个中餐企业是不是可以说：中美之间人均中餐的消费之差就是这个中餐企业的潜在市场份额呢？答案显然是否定的。饮食文化的差异是顽固且显而易见的，四十年前刚改革开放的时候，也曾兴起过一阵咖啡和洋烟洋酒热，但没过多久就偃旗息鼓，烟消云散。经过几千年中华饮食文化熏陶的中国人还是更喜欢饮茶和喝白酒。即便现在新潮时髦的年轻人更喜欢的还是奶茶，网红奶茶店比比皆是，又何曾见过几个网红咖啡店？脱离中国的饮食文化和常识，被创始人的宏大叙事激动得热血沸腾的投资者只会做出错误的投资决策。再者，饮食行业看似门槛低，但其实非常专业化，需要长时间的耕耘和积累，那些成功的企业无一不是如此。反观瑞幸的创始人和管理团队对咖啡行业完全是“门外汉”，他们希望借助汽车服务的经验，用互联网的思维来迅速做大做强咖啡这个对他们完全陌生的行业，失败是大概率事件。 第二，管理团队的诚信至关重要。瑞幸咖啡的管理团队在诚信方面的历史记录难以自证清白。瑞幸咖啡的董事长陆正耀也是神州租车的董事长，神州租车2014年在港上市后，随着陆正耀和机构投资者不断减持，神州租车的股价也是从最高位跌落，陆正耀和机构投资者赚得盆满钵满，少数股东则损失惨重。根据瑞幸的招股文件显示，瑞幸咖啡上市后董事会主席陆正耀、公司CEO钱治亚、陆正耀的亲属Sunying Wong分别质押了所持有美国存托股票的30.0%、46.8%、100.0%，以陆正耀为首的创始人团队，整体股权质押率已达49%，合计质押的美国存托股票占到公司总的美国存托股票的24.1%。公司上市后创始人便减持和质押股份的行为间接证明了其“商人”而非“企业家”的角色定位。此类公司缺乏长远的愿景和使命感，上市就是其最终的目的，在二级市场投资这样的公司难免存在巨大风险。此外，瑞幸的独立董事邵孝恒曾在多家被控存在欺诈行为的在美上市中国公司担任董事，这显示出邵孝恒先生可能并没有尽到独立董事的勤勉义务。今年2月1日浑水发布做空报告后，瑞幸先是发布公告坚决否认所有指控，随着2月5日美国部分律师事务所开始启动针对瑞幸的集体诉讼，瑞幸被迫于4月2日发布相关公告。瑞幸财务造假事件终于得到证实。这一系列迹象充分表明瑞幸的管理团队具有明显的机会主义倾向。 第三，企业的价值最终取决于其提供的产品或服务，而非其他。商业的本质是通过提供产品和服务，满足用户的需求，从而获得回报。企业的经营者只有专注于产品和服务质量，不断改善提升客户体验，逐渐培育客户忠诚度、积累口碑，在为客户创造价值的过程中持续提高盈利能力，从而提升企业价值，才能为投资者带来源源不断的回报。企业价值的提升是日积月累水到渠成的过程，需要企业经营者坚持不懈的努力。只有扎扎实实专注于产品或服务质量的提升，才能为客户和投资者创造价值。成功的路上没有捷径，舍此别无他途。很多企业经营者将主要精力专注于商业模式、市场营销的创新，这些举措只能是南辕北辙，缘木求鱼。瑞幸咖啡所处的市场处于完全竞争状态，是一个典型的红海市场，专注于产品和服务尤为重要。 第四，烧钱快速扩张模式不可持续，无助于提高企业核心竞争力。在如今资金充裕的大背景下，很多企业经营者不愿埋头苦干下“笨功夫”，而是希望借助资本的力量快速挤压对手抢占市场。依靠一轮又一轮的融资，通过高额补贴吸引价格敏感性客户，不断提高市场份额挤压竞争对手，直至最终获得垄断市场地位后通过提高产品或服务价格来实现盈利，实现“赢家通吃”的局面。 这种简单粗暴的竞争方式破坏了行业生态，造成了社会资源的巨大浪费，其实质是破坏和减损了社会价值。一是高额补贴吸引的只是价格敏感型客户，无法培养客户忠诚度，一旦补贴消失，这些客户就会离开，动摇了企业价值的基石。二是由于企业的经营者关注的是如何快速提高市场占有率打压竞争对手，难以专注于提高产品和服务质量，无助于提高企业核心竞争力。三是持续的价格补贴需要不断的外部融资，如果融资的速度赶不上烧钱的速度，企业的资金链就会断裂，从而陷入经营困境。四是高额价格补贴造成收入难以补偿成本费用，造成了亏损，侵蚀了企业的资本。五是即便企业后来获得垄断市场地位，通过提高产品或服务价格实现盈利，这种由于垄断产生的盈利以牺牲消费者的福利为代价，也是对社会资源的一种浪费。六是这种竞争方式必定以上市融资为目的，上市之后资本市场的压力迫使企业采取更激进的扩张政策和会计政策，为经营失败埋下隐患，最终将给中小投资者带来巨大的损失。 君子爱财，取之有道。这个道就是回归常识，选择专注于产品和服务、诚信勤勉的团队管理的公司，做出理性的投资决策。
深挖品牌潜力释放创新动力注入混改活力 “三力合一”推动百年白药脱胎换骨 云南白药，一个有着深厚底蕴的百年民族品牌，承载着中国人的百年记忆。 进入资本市场后，这家老字号公司也在不断创造新的纪录。它是A股市场第一只Tenbagger（十年十倍）股票，价值投资者标配的“白马股”。1993年公司登陆A股市场，彼时发行总市值不过8.28亿元，如今的云南白药市值已超过1400亿元（截至12月11日），上市至今市值增长超过160倍。 在混改两个阶段工作圆满完成一周年之际，在资本市场30周年的时间节点上，上证报记者走进云南白药，倾听公司党委书记、副董事长汪戎回顾发展历程、总结混改成果。“我们有一份义不容辞的责任和义务，就是让云南白药这个卓越品牌在百年后的今天，依然保持旺盛的生命力与活力。”正是这种责任感和使命感，以及居安思危的紧迫感，为云南白药提供了发展的不竭动力。 百年白药在改革创新中不断发展壮大。如今的云南白药，已搭建形成全面完整的战略发展框架，这个“百年老中医”通过持续强筋健骨，向着“全球领先的医药健康综合解决方案供应商”的目标，疾步前行。 ■ 云南省政府充分利用资本市场的特殊性，为混改方案划出了4条清晰底线：一是战略资本的引进采用“增资扩股”而非“股权转让”方式，且必须以现金出资；二是混改主体选择白药控股而非上市公司；三是股权设计上采用无实际控制人模式，让民营大股东与国有资本的持股比例保持一致；四是管理团队去行政化，所有董监高人员全部取消国企领导身份及行政级别、待遇，由公司按照公司法的相关规定开展市场化的选聘及考核。 1993年12月15日，云南白药在深交所主板挂牌上市。此后的20年（1993年至2013年），公司经营业绩持续保持了两位数的增长。 尤值一提的是，1999年公司在以王明辉为掌舵者的优秀管理层的带领下，完成了从“单方”向“产品系列化”的延伸，并成功切入消费品领域，挖掘了白药的强大品牌价值，公司收入开始猛进。在竞争较为激烈的OTC市场及消费品市场，品牌效应为企业带来了强大议价力。 但2014年后，在医改深化、行业格局转型变革和竞争加剧的大环境下，云南白药的经营业绩增长开始出现结构性的放缓。 “当时的云南白药，发展虽然很稳健，但也遇到了明显瓶颈，企业的增长曲线和整个生物医药产业大发展的背景不匹配，必须通过改革来激活。”用汪戎的话说，云南白药彼时需要涅槃重生。这个品牌百年的积淀在等待被重构、被激发。 适逢云南省要培育优势产业，大健康产业作为全省重点发展的八大产业之首着力发展，进而亟需通过激活龙头企业将优势产业做大做强。 然而决策者也有顾虑：不推混改，企业尚能平稳发展，没有风险；力推混改，除了需要面对种种复杂矛盾，还要思虑周全以避免出现国有资产流失、贱卖甚至混改失败等风险。混改与否，考验着参与各方的勇气和担当。 作为第一家上市的省属国有企业，也是全国大健康产业领域的佼佼者，云南白药面对云南省产业布局发展的现实诉求、深化改革的历史必然性、以及企业发展的内生迫切需要，力推混改。 在汪戎看来，混改方案“充满智慧和担当”。在这个方案中，云南省政府充分利用资本市场的特殊性，为方案划出了4条清晰底线：一是战略资本的引进采用“增资扩股”而非“股权转让”方式，且必须以现金出资；二是混改主体选择白药控股而非上市公司；三是股权设计上采用无实际控制人模式，让民营大股东与国有资本的持股比例保持一致，双方都无法实现单一控股和“一股独大”；四是管理团队去行政化，所有董监高人员全部取消国企领导身份及行政级别、待遇，由公司按照公司法的相关规定开展市场化的选聘及考核。 方案既定，云南省“广发英雄帖”，多名行业巨头应约而至。2016年12月，白药控股混改方案公布，来自福建的民企新华都集团斥资200多亿元入股白药控股。 为何最终选定新华都？据汪戎透露，在谈判中，各个潜在合作方对云南省拟订的白药混改方案难以达成一致，讨论的问题主要集中在两个方面，一是增资扩股要求投入巨大的现金额度，二是非上市公司作为混改平台所隐含的退出风险。对于投资决策体系极为细密的大型投资企业而言，上述投资结构显然意味着较高的资金压力以及诸多的不确定性。但对于云南省而言，简单的国有股权转让显然无法达成底线目标，若直接在上市子公司层面开展改革，又很难保证改革的系统性和彻底性。 面对苛刻的条件，新华都表示愿意接受改革方案关于“在控股层面混改”“增资扩股”“股权比例设置”等全部条件，愿意“股权锁定6年”，并表示将集中优势资源全力以赴支持白药加快发展。 至于产业方面的协同性，汪戎说：“必须有取舍。我们认真彻底地思考过，白药的战略发展需要从以内生增长为主，向内生与外延相结合方向转型，需要在国际舞台上进行资源重组，而新华都可以为云南白药赋能。”据介绍，云南白药自1993年进入资本市场至混改之前，鲜有过大规模的资本运作，以内生发展为主。面对企业的迅速成长，越来越需要有规模的并购重组、资本运作来帮助云南白药打开成长空间。 2017年6月，江苏鱼跃再向白药控股增资50多亿元，成为其第三大股东。至此，云南省国资委、新华都及江苏鱼跃分别持有白药控股45%、45%、10%的股权，白药控股实现了混改方案的股权结构调整目标。 ■ 交易作为云南白药整体改革部署的延续，旨在通过上市公司吸收合并白药控股，整合优势资源、缩减管理层级、避免潜在同业竞争，提升上市公司核心竞争力，是对当前国企改革政策要求的积极实践。 2018年7月9日，云南白药吸收合并白药控股启动，云南白药整体上市工作就此展开。 交易完成后，云南省国资委与新华都及其一致行动人转为直接持有上市公司云南白药的股份，且持有股份数量一致，均为25.14%。 对于此次重组的缘由，云南白药方面表示，“交易作为云南白药整体改革部署的延续，旨在通过上市公司吸收合并白药控股，整合优势资源、缩减管理层级、避免潜在同业竞争，提升上市公司核心竞争力，是对当前国企改革政策要求的积极实践。” “吸收合并在混改初期就已经有了考虑，整体上市是混改工作的进一步推进。”汪戎说，“白药控股完成混改以后，面临一些无法回避的问题：云南白药95%以上的经营业务、经营性资源都集中在上市公司，新引入的巨量现金资产却集中在控股公司。管理架构重叠，经营决策受到影响，对新项目的资源整合也不利于协调、平衡，潜在的同业竞争风险会逐渐显现……”基于以上考虑，云南省对白药的混合所有制改革设计，从一开始就包括了在母公司层面增资扩股和推动上市公司吸收合并母公司两大步骤，构成一个整体方案。 相对于白药控股层面的混改，云南白药对白药控股的“反向吸并、整体上市”独特的混改路径，也让云南白药混改受到广泛关注。 2019年7月，随着吸收合并的正式完成，云南白药混改大幕也随之落下。 混改不仅让国有资本实现了保值增值，国资的控制力和影响力也得到了进一步提升。吸收合并前，云南省国资委通过白药控股间接持有云南白药18.68%的股权，吸收合并之后持股比例则增至25.14%。 “一股独大”的决策权力被打破，云南白药实施了更为彻底的法人治理模式，提升了企业的市场化反应速度，进而大大提升了经营的效率。 如果国资和民企股东意见不一致怎么办？面对记者的提问，汪戎笑称“目前来看运行平稳”。他进一步解释道，“事实上，这种无实际控制人的股权结构，决定了大事情必须达成一致才可以做，因此协调和沟通就变得特别重要。现在各方都以公司利益最大化为取向。” ■ 混改的最大好处不是云南白药得到了200多亿元的“真金白银”，也不在于能否给云南白药管理者和员工增加了工资待遇，关键在于给了云南白药市场化的考评机制、市场化的管理体制、市场化的分配机制，以及国有股东和民营股东平等携手共赢的体制机制变革。 国企混改究竟改什么？云南白药的混改为此提供了宝贵的经验及示范。 “当前国有上市公司存在的一个顽疾就是‘一股独大’，解决的方式就是搞‘二次混改’，即通过引入民营战略投资者、推行员工持股计划，再次降低国有股权比重，改变国资监管部门管理上市公司的模式，转变企业自身的经营机制。在这些方面，白药模式提供了可借鉴、可复制的经验。”中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁对记者表示。 吴刚梁表示，国有控股的混合所有制企业是上市公司中的主力军，资本市场也是推动国资国企改革重要平台。和各地产权交易市场相比，证券市场上的国有股权交易额大，定价更加合理有效，操作模式成熟。另外，资本市场还是推进国企内部治理的重要力量。因此，国有企业应该更多地依托资本市场开展混合所有制改革。 引进资本是手段，转机制、增活力才是目的。多位市场人士接受记者采访时提到，混改的最大好处不是云南白药得到了200多亿元的“真金白银”，也不在于能否给云南白药管理者和员工增加了工资待遇，关键在于给了云南白药市场化的考评机制、市场化的管理体制、市场化的分配机制，以及国有股东和民营股东平等携手共赢的体制机制变革。 最显著的是，云南白药激励机制的改变，真正发挥了人才优势，从而为云南白药带来了不一样的智慧资源。 董事长王明辉在一次集团会上对员工们这样说：“在目前这个具有易变性、不确定性、复杂性、模糊性的乌卡时代（VUCA），企业竞争已经从成本竞争、产品竞争上升到了人才的竞争，一个企业能在什么样的范围内配置人力资源，就决定企业能成为什么量级的企业。” 那么，今天的云南白药是在什么样的范围招募人才？又究竟想成为一家怎样的企业？ “云南白药未来将是一家全球性的公司，并得到全球的尊重。”汪戎说，混改前的云南白药受传统体制约束，在人才的引进和收入分配上都受到了局限和制约。随着混改的完成，想要“走出去”的云南白药参照国际化的薪酬水平和激励机制，快速加大了国际化人才的引进。 从引进全球仿制药排名第一的以色列梯瓦制药公司前CEO，到韩国高级研发专家团队、中国香港并购团队进入云南白药，再通过北京大学-云南白药国际医学研究中心、云南白药上海国际中心实现高层次人才引进，如今的云南白药人才济济。 2019年7月完成整体上市后，当年12月云南白药就推出了员工持股计划，今年4月份又推出了期权激励计划，上千人次的核心骨干、员工由此与公司的前途、股东利益紧紧地绑在一起。 “股权多元又非一股独大，团队和员工以股权为纽带形成长效机制，这是最适合竞争性行业中国公司的治理结构。”汪戎表示，混改得到了企业经营班子和全体员工的拥护和支持。“特别是员工持股计划和期权计划的兑现，让员工真正成为了企业的股东和主人，从而焕发了员工的真正热情和创新动力，为企业成长和产业发展奠定了制度和人才基础。” 火车跑得快，全靠车头带。在外界看来，云南白药的成长与公司的管理团队密不可分，核心高管在白药的任职时间长且具有丰富的管理经验。面对竞争激烈的医药行业，公司在高度职业化的管理团队带领下持续创新，深挖“云南白药”品牌价值，实现了云南白药由单一的白药系列向业务多元化发展的历史性跨越。 ■ 混改后的云南白药，笃定迈步在“新白药大健康”征程中，迭代升级“强中央突两翼”战略。“强中央”即坚持做强药品、健康品、中药资源、医药物流4个板块；“突两翼”是创新推动骨伤科和医美、生物医药领域的新品研发。 企业的成长源于对价值的创造。面对医药产业内部竞争和分化的愈演愈烈，面对中国制药企业与世界级巨头之间的较大差距，面对新的产业格局，对市场有着极高敏锐度的云南白药，其未来的发展赛道将如何开启？又如何令企业在竞争中立于不败之地？ 汪戎表示，未来中医药仍会是云南白药的核心支柱和产业根基，但随着产业边界不断被打破和重新定义，公司将不再局限于传统中医药范畴，而是要充分理解和适应市场和用户的需求变化，顺应大众生活方式的变化趋势和世界医药产业的发展潮流。 混改后的云南白药，笃定迈步在“新白药大健康”征程中，迭代升级“强中央突两翼”战略。“强中央”即坚持做强药品、健康品、中药资源、医药物流4个板块；“突两翼”是创新推动骨伤科和医美、生物医药领域的新品研发。 “这样一个全新的业务架构和空间布局实施后，必将极大地提升云南白药的科技创新能力，极大地强化整合国际资源能力，特别是引进顶尖国际人才团队的能力，进而带动云南生物制药业的整体提升，形成云南大健康产业持续发展的战略性制造基础。”汪戎对记者说。 未来，云南白药希望在医疗和医药两个核心领域，通过战略合作、开发引进、投资并购、创新服务等多措并举来打造云南白药新的竞争优势和盈利能力。“过去的云南白药更像是一家工业制造型企业，未来会不断出现新的业态和新的商业模式。”据汪戎介绍，云南白药将持续稳固现有业务，并逐渐发力于医美和骨伤科两翼，在厚实的根基上不断蓬勃生发出新的枝芽。 例如，在公司具有独特优势的骨伤科领域，基于云南白药的长期积累优势，公司未来中长期计划重点布局骨科和伤口护理等领域，以自主创新、整合重组为支撑，以项目为抓手，以新产品引进和医学研究中心构建为突破，基于云南白药在骨伤科领域的长期积累，整合国内外优质产业资源，打造成为高度专业化的综合解决方案提供商。 在医美领域，云南白药今年在上海设立国际中心和美肤实体企业。9月，日本POLA集团旗下的POLA化成工业与云南白药签约，将围绕天然药用植物护肤化妆品新成分研发进行深度合作，共同探索全球肌肤健康管理以及植物护肤的新走向。随着消费升级，消费者对于产品的品质愈发看重，而在品质的背后则是技术的“PK”。 不断在变革中突破，于传承中创新，才是百年云南白药永葆活力的秘诀所在。混改不是点石成金，从某种角度而言，混改更像是助燃剂，其产生的动能正在云南白药各个产业逐渐释放。 “如果没有混改，我们今天选择的赛道、要做的事，能做到什么程度、在未来竞争中成功概率有多大，可能都会不一样。”汪戎总结道。 深挖品牌潜力、释放创新动力、注入混改活力，百年品牌云南白药如今依然朝气蓬勃，后劲十足。
据商务部网站11日消息，商务部、人力资源社会保障部、国务院扶贫办、中央宣传部、发展改革委、教育部、财政部、人民银行、银保监会、全国妇联十部门发布《关于巩固拓展家政扶贫工作的通知》(下称《通知》)。《通知》明确，加大财政支持，对贫困劳动力通过有组织输出到户籍所在县以外就业的，按规定给予一次性求职创业补贴。 资料图 中新经纬摄 《通知》要求，在做好疫情防控的基础上，努力克服新冠肺炎疫情影响，进一步巩固“百城万村”家政扶贫和全国家政服务劳务对接扶贫行动成果，完善家政扶贫政策，吸纳更多贫困劳动力从事家政等生活服务工作，更大程度发挥家政扶贫在决战决胜脱贫攻坚中的作用。 《通知》提出，加强家政服务劳务对接扶贫协议的落实，支持家政企业举办宣讲会、招聘会，组织贫困县在本地就业平台上发布家政服务需求信息，帮助贫困劳动力应聘、就业。 《通知》提出，各地商务主管部门要组织家政企业登录商务部家政扶贫供需对接平台，发布岗位信息，了解具有从事家政服务意愿的贫困劳动力情况。加强家政扶贫供需对接平台与全国家政服务劳务对接扶贫信息系统的信息共享，组织更多具有从事家政服务意愿的贫困劳动力向家政企业输送。 《通知》还提出，努力帮助贫困劳动力返岗。各地要通过帮扶机制摸清这些人员的就业状况和就业意愿。对于受疫情影响等原因未返岗的，要努力解决返岗中遇到的困难，加大服务保障力度。各地人力资源社会保障部门要支持贫困地区通过“点对点、一站式”输送贫困劳动力到中心城市“返岗”，协调有关部门做好行前和到达后的健康监测，推广健康信息互认等机制。 《通知》明确，支持贫困劳动力稳岗。各地商务、人力资源社会保障主管部门要支持家政企业优先组织和使用贫困劳动力。中心城市要指导家政企业用好东西部扶贫协作机制的优惠政策，优先安排对口支援地区的贫困劳动力上岗。家政企业可与员工紧缺的零售、仓储、快递、外卖等企业合作，对签订劳动合同的劳动者可采取共享用工的方式、对其他劳动者可通过提供就业信息等方式，帮助贫困劳动力渡过难关。 《通知》要求，吸纳更多贫困劳动力从事家政服务。结合家政服务业提质扩容2019-2020年家政培训提升行动，加大贫困地区转移劳动力培训力度，保障有意愿从事家政服务行业的劳动力能够享有最基本的培训课程。各地在培训中要及时使用新修订的《家政服务员》职业标准，提高培训质量；加强家政服务师资培训。 《通知》提出，加大财政支持，2020年各地可根据失业保险基金结余情况，加大对不裁员或少裁员的中小微家政企业的支持力度，将稳岗返还标准最高提至企业及其职工上年度缴纳失业保险费的100%。各地区可利用职业技能提升行动专账资金及扶贫资金对从事家政服务的贫困劳动力培训等项目予以补贴。对优先招用贫困劳动力的家政企业按规定给予一次性吸纳就业补贴。对贫困劳动力通过有组织输出到户籍所在县以外就业的，按规定给予一次性求职创业补贴。疫情防控期间外出从事家政服务的贫困劳动力按规定给予交通和生活费补贴，有条件地区可加大奖补力度。 《通知》提出，支持家政服务信用信息平台与银行等金融机构信息共享，引导和鼓励金融机构为信用状况良好且符合条件的家政企业提供无抵押、无担保的信用贷款。对有从事家政服务意愿、家政服务领域创业的贫困边缘人口，可纳入扶贫小额贷款贴息等扶贫政策给予支持。此外，鼓励商业保险机构与商务主管部门合作，开发针对家政服务需求的商业保险产品。(中新经纬APP)
今年以来，全省农信系统着力提升服务质效，创新纾困措施，激发消费动能，全力打好“信贷”组合拳，为复工复产、春耕备耕、脱贫攻坚和民生发展注入新动能。 一、扩大重点领域信贷投放。全省农信系统通过实地走访慰问了解客户需求，强化信贷客户储备，加大重点领域信贷投放力度。省农信联社下发专门文件，在全系统启动“暖春行动”，加大复工复产、春耕备耕以及脱贫攻坚贷款的调度监测；各农商银行积极与地方政府、工商联、街道等沟通协调，加大对小微企业的电话询问和实地走访，及时发放贷款支持“三农”和企业复工复产、复市复业。截至4月末，全省农信系统贷款余额6577亿元，比年初增加507亿元，增长8.35%，贷款总量居全省金融机构首位；涉农贷款余额4443.77亿元，较年初净增202.56亿元，增幅4.78%；小微企业贷款余额2983.64亿元，较年初净增246.51亿元，增幅9.01 %。 一是全力支持复工复产。对临时因疫情防控需要扩大产能的企业，适当降低授信条件和利率；对受疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮等行业，及发展前景好但暂时资金周转困难的小微企业，提供差异化金融服务，通过实施优惠利率、调整还款周期等方式支持企业渡过难关，全力支持企业复工复产。截至4月末，全省农信系统累计为5042家复工复产企业发放贷款378.14亿元。 二是主动服务春耕备耕。一方面，根据春季生产资金需求，对符合条件的农户和企业予以及时支持，应贷尽贷；对受疫情影响暂时出现还款困难的，不盲目抽贷、断贷、压贷，合理采取续贷、展期等措施，帮其渡过难关。另一方面，提高农户小额信用贷款额度，加大对辖区内涉农领域的信贷投放力度，特别是加大对直供疫区农产品种养殖、生猪全产业链、早稻扩面的支持力度；加大对涉农企业的信贷投放，尤其是推动种子、化肥、农药、饲料等农资企业加快复工复产。截至4月末，全系统共投放春耕备耕贷款23.27万笔，金额145.7亿元。其中，发放农户贷款20万户，发放新型农业经营主体贷款9037户，发放小微企业贷款2.37万户；发放农资储备、购销等用途贷款51.21亿元，发放农产品生产、加工、调运、购销用途贷款76.68亿元，发放农田水利建设贷款17.81亿元。 三是持续加大精准扶贫力度。严格落实精准扶贫政策，对建档立卡贫困户“应贷尽贷”，对脱贫摘帽农户归还贷款后允许再次发放贷款；及时总结宜章扶贫小额信贷深化试点工作，扩大贷款额度、延长帮扶期限。积极纾缓贫困农户因疫情造成的还贷压力，对符合条件的贫困贷款农户，给予最长6个月的延期还款条件，防止因疫返贫。今年以来，全省农信系统发放扶贫小额信用贷款6.7亿元。 二、推出个性化信贷产品。省农信联社和省农担公司联合印发《“惠农担—农机贴息贷”产品实施方案》，针对省内现代农机合作社、农机大户等农业经营主体购置湖南省农机购置补贴机具发放政策性贴息贷款,为农业适度规模经营主体农机购置快速获得低成本资金提供贷款支持。根据借款申请人实际情况，贷款期限原则上不超过3年；贷款额度原则上为10—300万元，对辐射面广、带动力强、与农户利益联结紧密的农业产业化龙头企业、农业社会化服务组织等，贷款额度可放大到1000万元。 此外，全省农信系统积极满足特色化融资需求，陆续推出“战疫贷”“复业贷”“安心贷”“平安贷”“兴商贷”“湘E贷”等多款信贷产品，较往年同期同类贷款品种利率下浮1个百分点以上。其中，汝城农商银行创新推出用于支持生猪养殖的“富民贷”，贷款利率下降近2.2个百分点，每100万元贷款每年可节省2.2万元利息成本。截至4月末，该行累计发放“富民贷”26笔共计216.5万元。 三、着力优化金融服务。新冠肺炎疫情发生以来，全省农信系统及时出台金融服务新冠肺炎疫情防控20条措施，进一步优化金融服务，全力支持疫情防控、春耕备耕、复工复产、民生稳定和经济社会发展。 一是合理纾缓客户临时困难。省联社及时调整优化系统，解决贷款续贷、展期、临时性还本付息的通道问题，缓解客户现金支付压力，妥善解决征信异议。客观分析客户持续生产经营能力和盈利能力，一户一策，采取展期、续贷、重组、降息等措施，稳妥支持医疗疾控及配套生产服务经营主体、受疫情影响较大客户渡过临时困难，不盲目抽贷、断贷、压贷。截至4月末，全省农信系统办理续贷784户，金额66.26亿元；办理展期528户，金额31.16亿元。 二是加大信贷精准支持力度。今年新冠肺炎疫情发生后，省联社迅速下发重点防疫企业、复工复产企业名单。农商银行开辟信贷服务绿色通道，引导客户使用“福祥e贷”等线上贷款方式办理贷款52.1亿元；主动减免结算手续费、客户评估费和抵押登记费等费用，减轻客户负担；引入央行再贷款、再贴现等低成本资金，对受疫情影响较大的贸易业、养殖业、制造业、住宿餐饮、交通运输等行业客户，积极落实利率优惠措施，最低可降至4.35%。截至4月末，全省农信系统累计为批发零售、住宿餐饮、畜牧养殖、物流运输、文化旅游等领域的2338家企业减费让利2.05亿元，其中，为医用品制造类企业减费让利2624.39万元。如，洞口农商银行为该县唯一一家省级重点制造业企业——洞口县昌冠隆体育用品有限公司开辟贷款审批绿色通道，5天内就为该公司发放支小再贷款1100万元，利息减免带来的融资成本减少60余万元。醴陵农商银行为醴陵市明德生态农业发展有限公司“惠农担-生猪贷”特色信贷产品，解决其无抵押担保问题，并通过循环贷款的方式，降低客户融资成本，对比以前年度，可节约贷款利息11.8万元，减免担保费用4.35万元，同时可让客户享受财政贴息8.17万元。 来源：省农信联社
（原标题：券商变更现百万“分手费” 新三板精选层企业成“摇钱树”） “也有案例中出现了后续接手的券商暂时少收取一部分保荐费用，让企业先满足上一家券商的要求，等发行完成后再补足所有费用的情形。” 新三板市场换券商从来都不是稀奇的事情，近万家企业，100家券商，企业和中介机构总有分分合合。 根据东方财富choice的数据显示，截至5月14日已经有超过330家公司与原来的券商解除持续督导协议并变更主办券商。 从往年的“分手原因”来看，挂牌公司变更主办券商的原因包括持续督导的费用标准，持续督导期间双方的合作情况等。 但今年开始导致企业和券商分手的原因多了一条，这便是精选层。 随着精选层改革推进加速，市场预期愈发明确，精选层企业所代表的利益也越来越大，因此在企业变更券商的过程中便出现了券商索要“分手费”的情况。 分手费水涨船高 已经有超过50家新三板公司，因准备公开发行并进入精选层，从而更换主办券商。 接近全国股转系统的人士分析，目前超过50家企业后来找的承接券商多为大中型券商。 其中，申万宏源和中信建投承接项目数量最多，拟公开发行企业通过市场化方式与原主办券商解除督导协议，另行聘请承销保荐能力较强的证券公司担任保荐机构，对确保新三板保荐质量和市场健康运行具有重要意义。 另外值得注意的是，和创业板和科创板一样，精选层企业的资源也向大中型券商聚拢。 在上述拟公开发行而变更主办券商的挂牌公司中，承接券商均为大中型券商。其中，申万宏源和中信建投承接项目数量最多。 但记者了解到，随着精选层的推进和精选层带给券商的巨大利益，市场也出现了主办券商变更索要分手费的情形。 根据全国股转系统的要求，即精选层的保荐制度规定，保荐券商必须是主办券商，若主办券商不具备保荐机构资格的，可以由其控股的承销保荐子公司开展保荐业务。即为发行人提供保荐服务和主办券商持续督导服务的证券公司应当为同一家机构，或存在控制关系。 因此也就出现了前述主办券商能力不足转而找寻有保荐承销能力的券商来做精选层项目的情形。 值得注意的是，分手费的情况并不仅仅出现在小券商转向大券商的案例中。“事实上有一些公司目前着急推进精选层的事宜，但对其主办券商来说，这类公司质量一般，收费较少，对推进精选层的事宜并不积极，因此这种情况需要找有意愿的券商来做，这种情况下可能找一些策略更为积极的中型券商。” 而上述几种情形中，就出现了券商向企业索要分手费的情形，如今精选层推进预期明确，企业的公开发行无论如何都有利可图。 其实分手费在新三板市场中一直都有，只不过此前变更券商是更换持续督导，所谓的分手费也是补偿督导的辛苦钱，通常在几万到十几万不等，但如今新三板精选层的分手费动辄就达数百万。 北京地区一家中型券商新三板业务线的人士向记者透露：“一般直接索要分手费的券商也不多，更多是要求要联合保荐，这样还能分一杯羹，如果联合保荐实在谈不成，就会直接谈分手费，因为主办券商和保荐券商必须是同一家，为了快速推进精选层企业也不得不妥协。” 另有一家沪上地区的券商告诉记者：“也有案例中出现了后续接手的券商暂时少收取一部分保荐费用，让企业先满足上一家券商的要求，等发行完成后再补足所有费用的情形。” 精选层收费 随着精选层持续推进，相关企业股价涨势良好，三板市场被彻底激活，这种情况下券商向企业要分手费其核心并非要难为企业，而是不希望手中没有项目做赶不上精选层的制度红利，正所谓手中有粮，心里不慌。 对于各家券商来说，精选层项目的收益究竟如何？ 在精选层政策落地前，21世纪经济报道记者曾经做过一轮调研，彼时券商收费预期的模式，投行保荐费用在200-500万之间、承销费率约为8%左右，同时如果企业融资规模较低，也将设置一定保底固定收费金额。 如今随着多项重磅政策落地，精选层的预期也更加确定，券商的收费方式相比之前也出现了一些变化。 记者了解到，有券商采取了一次定价的方式，如华东地区一家区域性券商，目前承做的数个新三板项目采用了打包一次收费的价格，即不论企业未来融资发行的情况如何，保荐和承销的费用一共就收1500万。 但绝大多数券商都还是采取了收费保底的模式，新三板挂牌企业南北天地董秘、董秘一家人创始人崔彦军表示“目前券商保底收费方面，要求最低收费600万、800万和1000万的券商都有，而承销费率方面目前券商主流的收费维持在6%-10%之间。” 无论是打包还是保底，其实也可以看出新三板市场相较A股市场有一定的特殊性，这便是发行规模较小或者新三板企业本身存在发行失败的可能性。这种情况下券商也不愿意白干活或者吃亏，所以保底收费的模式自然就流行起来。 而随着越来越多企业进入精选层筹备期，券商收费的模式也日趋明朗，不过记者也从业内人士处了解到，为了抢精选层的项目，一些券商也不惜开打价格战，这一行为也被不少券商同行认为扰乱市场。 “目前有券商将承销费率叫到了5%左右，这种承销费率的话券商利润空间就非常小了，现在精选层项目对中小券商来说是稀缺资源，大家争抢得挺厉害，但这种低价竞争策略在新三板上容易赔本赚吆喝。”前述沪上地区券商认为。
本报记者 施露 2月4日，华润微电子正式启动网下路演，向符合要求的网下投资者进行网下推介。 公开资料显示，华润微电子是一家拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业，主营业务可分为产品与方案、制造与服务两大业务板块。其中产品与方案业务包括功率半导体、智能传感器、智能控制以及其他IC产品，制造与服务业务则包括晶圆制造、封装测试、掩模制造等。 根据初步询价公告，华润微电子此次初始发行股份数量为292，994，049股新股，占本次发行后已发行股份总数的25%。 对于投资者而言，华润微电子与此前顺利登陆科创板的企业多有不同，开创了A股历史上多个第一，引起了资本市场的广泛关注。 A股首家红筹企业 华润微电子注册地位于开曼群岛，下属的运营实体主要位于境内，是第一家以红筹方式上市的企业。 此次登陆科创板采用《上海证券交易所科创板股票上市规则》中列出的第二套标准：预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年收入不低于5亿元。据招股书显示，华润微电子2018年收入为62.7亿元，净利润5.38亿元，符合科创板上市第二套标准。 据了解，上交所对于红筹企业的特殊性，格外关注股权权属是否清晰稳定、信息披露是否真实、充分等。华润微电子股权清晰，目前唯一股东为CRH(Micro)，持有华润微电子100%股份，其实际控制人为中国华润，国务院国资委持有中国华润100%的股权。公司作为红筹企业，现行的公司治理制度体现了对投资者权益的充分保护，总体上不低于境内法律法规规定的要求，能够有效保护投资者权益。 不仅如此，华润微电子设立于境外开曼群岛，《开曼群岛公司法》允许以港元作为面值币种。此次华润微电子发行股票的每股面值是1.00港元，这是A股历史上第一家计划以港元为面值发行A股的公司。 目前，我国《公司法》、《证券法》及《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》在内的法律以及行政法规并未对在境内发行的股票面值币种设置强制性或禁止性规定。作为红筹企业以港元作为本次股票发行的面值币种，不会损害中小股东及债权人的利益，不存在违反我国法律、行政法规规定的情形。 A股首家有限公司 作为红筹企业，华润微电子的公司形式是有限公司，而非股份有限公司，这在A股历史上也是首例。 专业人士指出，尽管监管机构有意欢迎红筹企业回归境内资本市场，但红筹企业无论发行股票或发行CDR，至今均无成功案例。要将多个不同法域的监管政策协调统一，实践中操作难度极大。如今，随着华润微电子发行上市程序的启动，第一家有限公司即将登陆境内资本市场。对此，华润微电子常务副董事长陈南翔表示，华润微电子将为更多海外优质公司回归A股解决技术和法律上的障碍，铺平回归道路，充分体现了科创板的包容性、开创性与突破性。 绿鞋机制具有强力护盘作用，但根据绿鞋机制运行原理，只有低于发行价时才需要绿鞋资金入场。华润微电子为第一家设置了绿鞋机制的科创板IPO企业，在A股历史上，仅有工商银行、农业银行、光大银行、邮储银行在发行过程中为了应对市场波动，引入绿鞋机制。 业内人士指出，此机制在合理定价、稳定后市等方面均有正面作用，将有效保护投资者的利益。在新股发行后30天之内，如果股价出现波动，出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格，绿鞋机制将为投资者提供相应的保护。 根据发行时间安排，华润微电子及其主承销商将于2月4-6日向符合要求的网下投资者进行网下推介;2月10日，确定发行价格;2月12日，网上申购配号;2月18日，刊登《发行结果公告》及《招股说明书》。 免责声明：本文不构成任何商业建议，投资有风险，选择需谨慎！本站发布的图文一切为分享交流，传播正能量，此文不保证数据的准确性，内容仅供参考
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