实力强、经营规范的机构优先进“名单” 截至2019年末，全国融资担保行业共有法人机构5562家，实收资本11745亿元，融资担保在保余额27017亿元，促进了资金融通，发挥了普惠金融作用。 根据今年政府工作报告中关于“大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率”的重要工作部署，进一步贯彻落实《国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见》及《国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》，促进政府性融资担保机构发挥作用，银保监会等七部门于近日印发了《关于做好政府性融资担保机构监管工作的通知》（下称“通知”），要求开展政府性融资担保机构确认工作。 通知称，政府性融资担保机构是指依法设立，由政府及其授权机构出资并实际控股，以服务小微企业和“三农”主体为主要经营目标的融资担保、再担保机构。 截至2019年末，全国融资担保行业共有法人机构5562家，实收资本11745亿元，融资担保在保余额27017亿元，促进了资金融通，发挥了普惠金融作用。 “但是目前，政府性融资担保机构仍然面临着放大倍数不高，聚焦支小支农不够等问题。”银保监会有关部门负责人表示，针对上述问题，为进一步规范政府性融资担保体系，加大财政政策支持力度，发挥地方金融监督管理局的监管指导作用，银保监会等七部门立足当前融资担保行业实际，以政府性融资担保机构名单（下称名单）为抓手，出台了通知。 通知要求，开展政府性融资担保机构确认工作，各地省级财政部门会同省级融资担保公司监督管理部门开展政府性融资担保机构确认工作并建立名单。 银保监会有关部门负责人透露，开展确认工作应遵循以下原则：坚守准公共定位，应以贷款担保业务为主，聚焦支小支农主业，切实降低担保费率，扩大担保规模，保本微利运营；业务合规和风险可控，确保名单内机构业务经营稳健，有足够的代偿能力；做好公布工作，各地应于9月底前确定第一批名单，并在省级财政部门官方网站上公布。 通知要求，各地应当高度重视政府性融资担保机构确认工作，优先将实力较强、经营规范的机构纳入名单，担保能力不足、违法违规经营、出现重大风险的机构暂不纳入名单。原则上开展住房置业担保、发行债券担保等特定业务的机构不纳入名单；全国农业信贷担保体系内的机构应当纳入名单。 为加强政府性融资担保机构自身能力建设，通知要求，政府性融资担保机构推动建立“能担、愿担、敢担”的长效机制；开发适合“首贷户”、知识产权质押融资、应收账款融资、中长期研发融资等的担保产品；着力减少或取消反担保要求，降低担保费率等。 在完善银担合作机制方面，银保监会有关部门负责人表示，银行业金融机构要进一步加大与政府性融资担保机构的合作力度。一是可探索开展与政府性融资担保机构的并行审批，建立全流程限时制度，压减贷款审批时间。二是对有政府性融资担保机构担保的贷款提高相关贷款的风险容忍度，建立更有针对性的尽职免责和绩效考核制度，提高员工开展银担合作业务的积极性。 银保监会将银行与政府性融资担保机构合作情况作为单独指标，纳入商业银行小微企业金融服务监管评价体系；对资本实力强、经营稳健、财务状况良好的政府性融资担保机构提供担保的银行贷款，研究结合银行业金融机构实际承担的风险责任比例，适当降低风险权重。
据华尔街日报中文网报道，盈透证券(Interactive Brokers LLC)已同意支付总计3800万美元，以了结美国监管机构对于该公司在逾五年时间里未维持完善的反洗钱计划的指控。 该报道指出，监管机构表示，这家美国经纪自营商此前没有对数亿美元计的客户电汇操作进行洗钱方面的监控，也未能上报客户账户中可能存在的操纵微市值证券的行为。 该报道介绍，上述罚款总额是盈透证券与SEC(美国证券交易委员会)、CFTC(美国商品期货交易委员会)和FINRA(美国金融业监管局)协调和解金额的总和。据悉，FINRA是华尔街的一个自我监管行业组织。 据报道，盈透证券的罚款中包括SEC和CFTC各1150万美元的民事罚款，以及FINRA的1500万美元罚款，CFTC还没收了盈透证券70多万美元的款项。 不过，该报道称，在上述和解方案中，盈透证券既未承认也未否认监管机构的调查结果。盈透证券的一位发言人表示，该公司此前对监管机构的工作予以了充分配合，和解方案中考虑了该公司此前加强反洗钱保障的措施。 盈透证券官网信息显示，其在全球135多个市场中心开展经纪/交易业务。在经纪代理业务中，盈透证券为机构和专业交易人员提供种类繁多的电子交易产品的直接(在线)交易执行和结算服务。这些电子交易产品包括全球范围内的股票、期权、期货、外汇、固定收益产品和基金。
近日，中国银保监会等七部门发布关于做好政府性融资担保机构监管工作的通知，要求做好政府性融资担保机构确认工作，坚守政府性融资担保机构功能定位，提升服务质效，完善银担合作机制，加强对政府性融资担保机构的监管指导。 通知指出，政府性融资担保机构应当坚守准公共定位，弥补市场不足，降低服务门槛，以贷款担保业务为主，聚焦支小支农主业，稳步提高小微企业和“三农”融资担保在保余额占比。对存量业务较大，支小支农主业暂不突出的，各地可重点考核其当年新增小微企业和“三农”融资担保户数、当年新增小微企业和“三农”融资担保金额占比、当年新增单户1000万元及以下的小微企业和“三农”融资担保金额占比等指标，督促其稳步扩大支小支农融资担保规模和占比。 通知强调，政府性融资担保机构要围绕战略性新兴产业集群，扩大对高成长性、知识密集型企业的融资担保规模，对暂时遇到资金困难的商贸流通、居民生活服务、外贸、外资企业加大担保支持力度，积极为产业链供应链中的核心企业及上下游企业提供担保服务。
图片来源：微摄 根据2020年政府工作报告中关于“大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率”的重要工作部署，为扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，进一步贯彻落实《国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见》（国发〔2015〕43号）及《国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》（国办发〔2019〕6号）,促进政府性融资担保机构发挥作用，银保监会等七部门于近日印发了《关于做好政府性融资担保机构监管工作的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》主要包含以下内容：一是开展政府性融资担保机构确认工作。各地省级财政部门会同省级融资担保公司监督管理部门开展确认工作，建立政府性融资担保机构名单，并予以公布。二是要求政府性融资担保机构坚守准公共定位，弥补市场不足，聚焦支小支农主业，稳步提高小微企业和“三农”融资担保在保余额占比。三是内外结合，促进提升政府性融资担保机构服务质效。政府性融资担保机构应当加强自身建设，改善内部管理、优化正向激励、创新担保产品、提高服务效能，推动建立“能担、愿担、敢担”的长效机制。在外部环境及政策方面，应当加强统筹协调，鼓励银行积极与政府性融资担保机构合作，落实风险分担机制，完善政府性融资担保机构绩效评价体系，落实支小支农贷款担保降费补贴政策。四是加强监管指导，监督管理部门应当统筹运用现场检查、非现场监管等手段对政府性融资担保机构支小支农业务规模、综合担保费率、放大倍数等指标加强监控分析，引导其聚焦支小支农主业，扩大担保规模，降低担保费率。 《通知》的印发实施是贯彻落实政府工作报告，建立健全政府性融资担保体系的重要举措。下一步，银保监会将持续完善相关监管规制，促进政府性融资担保机构聚焦支小支农主业，健康可持续发展。 根据2020年政府工作报告中关于“大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率”的重要工作部署，为扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，进一步贯彻落实《国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见》（国发〔2015〕43号）及《国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》（国办发〔2019〕6号）,促进政府性融资担保机构发挥作用，银保监会等七部门于近日印发了《关于做好政府性融资担保机构监管工作的通知》（以下简称《通知》）。银保监会有关部门负责人就相关问题回答了记者提问。 一、制定出台《通知》的背景是什么？ 为切实缓解小微企业、“三农”等普惠金融领域融资难、融资贵，全国各地均已积极开展政府性融资担保体系建设，支持小微企业及“三农”发展。截至2019年末，全国融资担保行业共有法人机构5562家，实收资本11745亿元，融资担保在保余额27017亿元，促进了资金融通，发挥了普惠金融作用。但是目前，政府性融资担保机构仍然面临着放大倍数不高，聚焦支小支农不够等问题。针对上述问题，为进一步规范政府性融资担保体系，加大财政政策支持力度，发挥地方金融监督管理局的监管指导作用，银保监会等七部门立足当前融资担保行业实际，以政府性融资担保机构名单（以下简称名单）为抓手，出台了《通知》。发展好政府性融资担保体系，是完善普惠金融体系，支持实体经济发展的具体举措，也是规范融资担保行业市场秩序，促进行业发展的现实需要。 二、如何开展政府性融资担保机构确认工作？ 根据《通知》，政府性融资担保机构是指依法设立，由政府及其授权机构出资并实际控股，以服务小微企业和“三农”主体为主要经营目标的融资担保、再担保机构。开展确认工作应遵循以下原则：一是坚守准公共定位。政府性融资担保机构应当以贷款担保业务为主，聚焦支小支农主业，切实降低担保费率，扩大担保规模，保本微利运营。对于存量业务较大，支小支农主业暂不突出的，应当根据其功能定位及发展意愿统筹考虑是否纳入名单。如果纳入名单，则在考核中重点考查其新增业务开展情况，引导其逐步扩大支小支农融资担保规模和占比。要按照成熟一批、公示一批的工作思路，确保政府性融资担保机构的公司数量和实收资本与本地实体经济发展需要相匹配，不断将优质融资担保机构纳入名单，壮大队伍，服务好小微企业和“三农”。二是强调业务合规和风险可控。融资担保公司监督管理部门（以下简称监督管理部门）应当根据非现场监管及现场检查相关材料准确评估相关机构的资本实力、风险管控能力及业务开展合规性，确保名单内机构业务经营稳健，风险可控，有足够的代偿能力，能够发挥好支小支农作用。对于资本实力弱，经营管理不规范的机构可以先通过整合重组等方式提升机构整体实力后再纳入名单。三是做好公布工作，各地应当于2020年9月底前确定第一批名单，并在省级财政部门官方网站上予以公布，方便社会公众进行查询。对于名单有更新的，各地应及时更新官方网站相关信息，做好维护工作，确保名单的权威性和准确性。 三、如何加强政府性融资担保机构能力建设？ 政府性融资担保机构应当加强自身能力建设，推动建立“能担、愿担、敢担”的长效机制。要将建立健全内部控制制度、加强风险管理体系建设与信息化建设有机结合，创新担保模式，研发适合知识产权融资、应收账款融资、中长期研发融资等的担保产品，着力减少或取消反担保要求，为客户提供更加灵活多样的融资方式，扩大政府性融资担保覆盖面，降低担保费率。 四、如何完善银担合作机制？ 银行业金融机构要进一步加大与政府性融资担保机构的合作力度。一是可探索开展与政府性融资担保机构的并行审批，建立全流程限时制度，压减贷款审批时间，提高贷款发放效率。二是对有政府性融资担保机构担保的贷款提高相关贷款的风险容忍度，建立更有针对性的尽职免责和绩效考核制度，提高员工开展银担合作业务的积极性。 同时银保监会将持续完善相关监管制度，在商业银行小微企业金融服务监管评价，风险权重适用范围等方面加强监管政策引导，提升银行业金融机构开展银担合作的积极性。 五、监督管理部门如何做好监管指导工作？ 根据《通知》，监督管理部门应当加强对政府性融资担保机构的监管指导，在日常监管工作中应遵循以下原则：一是完善非现场监管体系，着重对支小支农业务规模、担保费率、放大倍数等指标加强监控分析，并定期开展现场检查。通过监管指导，引导机构聚焦主业，扩大融资担保规模，降低担保费率。二是严把风险关，要求相关机构及时履行代偿责任，足额计提准备金，不断提升机构资产质量和抗风险能力。对存在应偿未偿、拒绝履约情况的机构，要督促其按合同约定代偿，切实维护本地区政府性融资担保机构的信誉。要在引导机构降低担保费率、扩大政府性融资担保覆盖面的同时，确保政府性融资担保机构的可持续经营，加强对名单内机构业务可持续性分析及相关压力测试，并根据分析结果向财政部门就融资担保财政支持政策提出合理建议。三是做好信息共享和通报工作。监督管理部门要与有关部门建立信息共享机制，定期共享机构支小支农业务开展情况、监管评级结果等信息。对支小支农成效显著、经营管理规范的政府性融资担保机构，监督管理部门应加大总结宣传力度，引导银行业金融机构积极与其开展业务合作。对偏离支小支农定位，经督促仍整改不到位的机构，监督管理部门可对其进行监管通报，并抄送有关组织部门、纪检监察机构和财政、国资等主管单位。
八月首周交易日（3日-7日），上证指数、中小板指、创业板指涨跌幅分别为1.33%、0.09%、-1.63%。从行业指数来看，国防军工、有色金属、汽车、化工等行业表现较好。在此期间，机构调研上市公司的热情高涨，沪深两市共有29家上市公司获539家机构密集调研。 机构调研一向被认为是市场的风向标。记者根据东方财富Choice数据粗略统计发现，上周获机构调研上市公司主要分布在计算机、医药生物、食品饮料、电子、化工、有色金属、建筑材料及装饰等行业。 对于上述现象，香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时表示：“近期，上半年业绩报告陆续披露后，可以看出经济环境压力仍然很大。下半年预期，行业板块仍然是国产科技替代、头部消费和新基建这三大主题，因此机构对这些概念的企业调研较为集中。” 记者注意到，在上周获得机构调研的29家上市公司中，四川省辖区上市公司仅占两席，其中，所属申万一级行业计算机行业的创意信息以9家机构调研数位列川股上市公司机构调研周排行榜第一名。 作为大数据产品及综合解决方案提供商，创意信息的核心业务是自主可控数据库、政务大数据和能源大数据。据公司披露的《投资者关系活动记录表》显示，8月份首周创意信息共计获安信证券、平安基金、中银基金等9家机构密集调研。特别是，上周5个交易日内，创意信息股价累计涨停2次，区间涨幅达9.35%。 创意信息董事会秘书王晓伟在接受记者采访时表示：“来访机构最为关心的是公司的未来发展、核心业务，尤其是行业大数据、自主可控数据库和操作系统、5G等系列产品及解决方案的经营情况和未来发展。”据了解，目前国产数据库的竞争格局尚处于早期阶段，行业特点表现为各家公司依托自身数据库产品特点跑马圈地，未来将逐步形成一些体量大的企业。 创意信息称，公司的数据库产品GreatDB（Cluster）可以完美继承MySQL生态，在上下游生态、核心团队以及技术积淀等方面，相比其他国产数据库在某些方面具有一定优势，而且创意信息在客户资源上优势明显。据王晓伟介绍，公司传统业务在政务、能源、运营商、金融等领域均有客户资源积累，可以更好的切入数据库国产替代的业务。 值得一提的是，据创意信息日前发布的公告显示，公司子公司北京万里开源软件有限公司正式中标“中移动信息技术有限公司自主可控OLTP数据库联合创新项目”的标1下的标包2（分布式），中标价941.5万元（不含税），中标份额为60%。 东兴证券分析师王健辉认为，创意信息数据库产品线丰富且兼容性强，国产化替代空间广阔。同时，创意信息拥有大数据全栈核心能力，深厚行业应用积累服务多个领域客户。此外，创意信息打造5G垂直行业应用解决方案，有望进一步拓展公司增长空间。因此，王健辉在给创意信息出具的《中标国产数据库项目，国产数据库行业应用有望增加公司利润增长点》最新研报中，给予创意信息“首次推荐”的评级。
三年来散户包括超级牛散亏钱，只有机构赚钱，该不该进一步去散户化，机构赚钱秘诀又在哪儿？ 上海证券交易所数据显示，在2016年1月至2019年6月期间，A股个人投资者，无论是账户在10万以下的“小散”，还是资金在千万级别以上的“牛散”，单账户平均年度收益均为负值，机构投资者近三年平均年化收益为1344.77万元。 从投资者盈利来看，机构也就是公募基金包括法人投资者，是一个专家理财，其盈利能力确实比个人投资者包括小散超级牛散要高得多，机构盈利能力高的秘诀在哪儿？是机构通过抱团持股，依靠资金优势，不断推高股价，形成马太效应，出现结构性行情，股价没有最高只有更高，获得丰厚收益。 资金优势在哪儿，就在于部分头部基金在获得巨大盈利以后，给投资者带来丰厚的回报，成为万众瞩目的明星基金，一旦启动新基金发行，就可能成为爆款基金，新基金加仓不会拓展新热点，而是在原有的基础上逢高加仓或者是加仓同一行业，源源不断的新增资金推动股价一轮又又一轮上涨。 机构投资行为是专业人，做专业事，专家理财成为管理层力挺重点发展的对象，这几年一直是机构主导的投资，像消费白马股、高价科技股、医药医疗器械，只要是牛股，其中很大一部分都有机构的身影，甚至不是一家机构持有，而是多家机构持有，典型的就是贵州茅台(行情600519,诊股)，看到过一则材料但未经核实，持有贵州茅台的机构多达1000家，正是因为机构重仓，机构有足够动力推高股价，提升基金净值，说穿了就是机构通过抱团持股获得超额收益。 机构作为专家理财，不能追求短期收益最大化，而是要关注长期收益稳定化，最根本的思路，我个人认为就是遵从组合投资、价值投资、长期投资、分散投资的投资风格及理念，组合投资作为拥有几十亿元甚至上百亿元资金的机构是一定会做到的，毕竟机构持股有10%红线限制，至于这投资组合是不是具有分散风险的特点，就很难说了，部分机构持股度是高度集中的，正因为持股度高度集中，机构才会有动力推升股价，要说机构价值投资我是不太认可的，最后演变为价值投机，机构重仓持有的白酒大消费中的食品饮料，很多个股估值水平超过历史最高水平，很多个股上涨遭遇市场巨大争议甚至很大质疑，尤其是医疗医药器械，有媒体就说是市盈率百倍起步，几百倍为数不少，上千倍也是客观存在，部分机构持有的 股票市盈率达到100倍以上。 长期投资，最近三年，机构也是做的较好，像贵州茅台等就是长期持股，但是分散投资，我认为部分机构是做的不太好的，没有遵循鸡蛋不能放在同一个篮子里的投资策略，而是较为激进，某些基金重仓股行业相似度很高，而且重仓股不少临近10%红线限制，颇有赌一把的投资策略，从今年来看，部分机构重仓股越集中，收益率越高，排名也越是靠前，基金净值一个交易日可以增加好几个点，但是也可以下跌好几个点，未必就能给投资者带来稳健的回报，但是有可能给投资者带来丰厚的短线回报。 今年机构收益率排名居前的大部分是医疗医药器械和部分成长性基金，他们的投资思路就是抱团持股，重仓持有，有的基金公司旗下多家基金持有相同股票，甚至于同一基金经理旗下多家基金持有相同重仓股。因为持股集中度很高，基金净值可以大涨也可以大跌，15年明星基金经理一转眼就成为收益垫底的基金经理，这种基金是无法给投资者带来稳健的长期平均收益，给投资者带来实实在在的长期丰厚回报，只能是带给投资者短期丰厚回报。 虽然现在是机构主导的典型的“机构市”、但是不会形成“慢牛、长牛”，而是不改变历史上的疯牛短牛，像医药医疗器械短短半年股价翻倍很多，可是估值太高，股价高位大幅震荡，涨停跌停互现已经出现，风险开始集中释放，基金净值也可能面临短线较大的波动。 A股发展机构投资者并没有错，可是机构考核短期化功利化，结果就是基金经理追求短期效益，而不会考虑长期稳定收益，这是最大缺憾。机构考核亟待改变，主要是依靠规模取胜的收取管理费模式需要改变，而是转向固定收费和与收益挂钩的联合收费模式，对基金经理业绩考核不是一年一次而是需要三五年一次。
据深圳市地方金融监督管理局官网6日消息，深圳市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布了深圳市P2P网络借贷风险专项整治第十一批自愿退出且声明网贷业务已结清网贷机构名单，7家P2P网贷平台自愿退出。 截图 具体来看，这7家平台分别是前海领投、君来君往、钱转赚、民投金服、钱生花、广金服、创客Tronker。 深圳市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室指出，涉及的存量债权未结清的出借人可在上述通知发布之日起15日内向网贷机构所在区金融工作部门申报存量网贷债权。名单内机构应积极主动处置存量网贷债权，确保平台网贷业务结清，并主动申请办理工商注销登记或企业名称及经营范围变更。根据清理整治进程，后续将不定期发布声明网贷业务已结清的网贷机构名单。 深圳市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室还表示，特别提醒各投资者始终牢记投资有风险，审慎投资，并共同监督各网贷机构依法履行法律责任。 中新经纬客户端注意到，2019年1月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(即“175号文”)下发，P2P行业持续加速出清和良性退出。截至目前，湖南、山东、重庆、河南、四川、云南、河北、甘肃、山西、内蒙古、陕西、吉林、黑龙江、江西、安徽、湖北、宁夏、江苏等18省市，均已宣布取缔P2P网贷业务。
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