视频加载中，请稍候... 自动播放 play 胡祖六的心不会痛 向前 向后 var AUTOPLAY = 1; var ConTIPLAY = 1; (function() { var Tool = CommonTool; var chk = Tool.byId('J_Video_Autoplay'); var ua = navigator.userAgent.toLowerCase(); var isIOS = /\((iPhone|iPad|iPod)/i.test(ua); if (isIOS) { console.log(chk.parentNode.style.display); chk.parentNode.style.display = 'none'; return; } chk.parentNode.style.display = ''; var clickcookie = function() { Tool.bindEvent(chk, 'change', function() { var chked = chk.checked; Tool.writecookie('ArtiVAuto', (chked ? 1 : 0), 24 * 365 * 10, '/', '.sina.com.cn'); }); } var bycookie = function() { var coo = Tool.readcookie('ArtiVAuto'); if (coo) { if (parseInt(coo) == 0) { chk.checked = false; AUTOPLAY = 0; } } }; clickcookie(); bycookie(); })(); var firstItem = CommonTool.byClass('J_Play_Item', 'J_Play_List')[0]; var fInfo = firstItem.getAttribute('play-data').split('-'); var fVid = fInfo[0]; var fPid = fInfo[1]; var sinaBokePlayerConfig_o = { container: "J_Article_Player", //Div容器的id width: 525, height: 430, playerWidth: 525, //宽 playerHeight: 430, //高 autoLoad: 1, //自动加载 autoPlay: AUTOPLAY, //自动播放 as: 0, //广告 pid: fPid, tjAD: 0, //显示擎天柱广告 tj: 0, //片尾推荐 continuePlayer: 1, //连续播放 casualPlay: 1, //任意拖动视频 head: 0, //播放片头动画 logo: 0, //显示logo share: 0, thumbUrl: "" }; 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近日，北京匀丰资产管理有限公司创始人、董事长余奉昌接受记者采访时表示，注册制并不会导致股票供应量大幅增加，反而上市公司质量会越来越好，为长期的资本市场牛市打下扎实的基础。他同时指出，目前真正专注于优质公司长期价值投资的机构投资者，所占比例不到总数的5%。 余奉昌具有二十余年证券从业经验，是较早使用基本面分析+AI双轮驱动价值投资策略的投资人。在他带领下，匀丰旗下产品实现了长期稳定的投资回报率。 余奉昌认为，注册制实施后，投资逻辑会以下改变：第一，注册制将引导更多优质的科技企业、新兴企业、研发型企业进入资本市场，一方面解决创新型企业的融资难融资贵的问题，另一方面，为投资者提供了更加丰富的投资标的，这些企业未来甚至有可能成长为行业内的独角兽。第二，上市企业之间分化会更加明显。强者恒强，退市将成为新常态，壳价值寻租空间被大大压缩。第三，对投资者的专业能力提出了更高的要求，未来考验的是谁比谁研究的更深，如何找到真正具有核心竞争力的优秀公司。 那么，该如何寻找优质的投资标的呢？余奉昌认为，由于个体的认知和人生阅历的不同，以及不同行业的诊断研究方法不尽相同，人们会存在一些盲区和主观偏见，有时即使亲眼看见也不一定就是事实的全部。比如，几个月前坐飞机，观察到无论是在机场候机厅还是飞机上都人气满满，大家第一感觉就是航空运输恢复正常了，而深入了解后才发现是航空公司为了提升效益，在航班方面做了压缩，这就是典型地看到的不一定是事实的全部。企业研究也一样，一不小心就容易掉进价值陷阱，因此很多投资者就需要采用“科技赋能”的方式，优化传统的投研框架流程，包括大数据、人工智能等等在投资实践中的应用，通过多维度多视角去审视、分析、验证减少盲区，降低犯错的概率。 余奉昌表示，在变革的资本市场中，过去一些有效的投资逻辑正在发生变化，必须要与时俱进及时做出调整，如何在变与不变中打造出一套适合市场的投资框架体系，是所有投资者、专业机构需要面临和解决的问题。 有分析认为，注册制的推出，加速了垃圾股的淘汰，凸显出了行业龙头的投资价值，将会使资金过度追求稀缺标的，致其估值过高。对此，余奉昌认为，好公司的稀缺和估值的高低是相对的，“据我了解，目前真正专注于优质公司长期价值投资的机构投资者，所占比例不到总数的5%，原因很简单，很多投资者或一类投资群体会根据基本面进行阶段性的风格切换，试图寻找更有爆发力、成长性更好的公司，在频繁切换轮动的过程中，难免会犯错。” 他认为，投资的本质是对未来大概率正确的预测，当我们作出判断时，要预留较大的空间即安全边际，买入的价格必须要远低于标的的内在价值。当判断正确时回报就能明显高于别人，而当判断错误时，也可以控制损失。这需要很好的构建自己的能力圈和正确清晰地看待自己的能力圈边界。在对未来预测中，应该尽可能少犯错，尽可能掌握所有的事实，比如“科技赋能”（大数据+人工智能）就是很好的解决方案。 余奉昌表示，要以实业的眼光做投资，投资就是在不同个股之间一个相互比较的过程，优中选优，优中选精，对于好品质的公司，时间是投资的朋友，长期持有，赚成长的钱。同时，识别并判断投资是否存在较大安全边际，当机会来临时是否敢于下重注，对投资者的多方面能力也提出了更高的要求。 对于创业板注册制的实施会否印发创业板市场大幅波动的问题，余奉昌表示，投资者不必过分担心。以科创板为例，自2019年7月科创板试点注册制以来，到目前运行超过1年累计已经有150家上市，如果包括主板中小板创业板，累计新增300家企业上市。从结果上看，新股发行节奏和数量明显比以往年度更快一些，但同期的上证指数从2900点上涨到最近接近3500点，涨幅超过了20%。 “从长期来看，注册制并不会导致股票供应量大幅增加，反而上市公司质量会越来越好，为长期的资本市场牛市打下扎实的基础。”余奉昌进一步表示，已经上市的100多家科创板公司当中，也有不少优质的公司走出了持续创新高的行情。
进入8月，各项经济活动都呈现出加快恢复之势，特别是工业增速可能加快回归常态，居民消费将大幅回升。未来一个时期，主要的不确定性来自海外需求和中美关系。当前有九个征状表明我国经济正在走向全面复苏。 1．制造业PMI继续保持良好扩张状态 7月官方制造业PMI为 51.1，8月有很大概率延续这一强势扩张态势。近日，全球主要经济体公布8月制造业PMI初值，数据说明大部分国家的制造业PMI继续强势复苏，同时其他主要经济数据也表现出色，表明疫情的反复并未对经济的复苏造成太大影响。但从我国制造业分项数据来看，未来仍有一定的不确定性：一是7月进出口指数均为疫情以来最高水平，但仍位于临界点以下，当前海外疫情出现反复和反弹，外部市场的需求依然存在变数，尤其是美国市场存在较大不确定性；二是部分行业复苏压力依然较大，特别是需要人员聚集性的部门；三是小型企业生产经营困难较大，且订单反映不足的小型企业占比高于大中型企业；四是中美关系持续恶化会影响到部分企业对于前期前景乐观的看法，且将持续到美国大选之后。综合来看，在国内外经济复苏情况较好的情况下，8月制造业景气度会以增速超过上月的速度扩张，预计8月PMI指数为51.5。 2．工业增长快速回归常态 工业增加值增速环比提高。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，8月工业增速将继续向回归常态化发展。随着高温和暴雨等气候性因素影响的逐渐消退，工业增速会较上月加快。生产施工陆续进入旺季，地产新开工和施工增速继续走高， 8月钢铁高炉开工率提升，钢材库存走低，水泥价格也见底回升，玻璃价格继续上涨，地产链景气度较高。下游纺织服装业出现一定复苏迹象，带动8 月涤纶价格触底反弹，表明生产需求依然旺盛。8月出口增速仍将受到防疫用品出口的支撑，而原油和铁矿石的进口进一步增长，表明生产需求好于上月。由于部分海外经济体复工计划的推进，预计海外工业生产和需求会继续出现小幅恢复，海外订单情况持续好转，带动部分外贸生产端的回暖。随着高温消退以及复工复产和生产率已十分接近疫前水平，工业增速可能有所加快，预计8月份工业增加值5.5%。 3．固定资产投资有望结束负增长 固定资产投资有望转正。1-7月，全国固定资产投资同比下降1.6%，其中房地产投资增加3.4%，基建和制造业投资分别下降1.0%和10.2%。在相关政策和充裕资金的共同作用下，1-8月固定资产投资将重回正增长轨道。随着季节性因素逐渐消退，固定资产投资成为经济复苏的主力军，8月需求强劲。南方水灾过后，灾区重建也会拉动基础设施建设需求。抗疫特别国债已在7月发放完毕，截至8月16日，新增地方政府专项债券已发行2.56万亿元，若再算上此前已获批试点、同样聚焦新基建等领域的公募REITs产品，资金较为充足。近期，国常会要求各地加快专项债发行和使用，支持“两新一重”和公共卫生设施建设，可根据需要及时用于加强防灾减灾建设，尽快形成实物工作量，确保项目质量。 8月以来，各地积极落实各项稳投资措施，相关政策不断发力显效，同时各级政府更加注重“两新一重”、高新技术领域、新旧动能转换等项目建设。从已公布的数据来看，各地固定资产投资继续呈现回暖势头，重大投资项目进度符合预期。从近期各地发布的情况看，多个省份重大项目投资已完成年度目标的七成。主要都集中在基建和地产投资方面。外需虽然有所改善，但疫情仍在反复，且中美关系持续恶化，不仅来自美国制造业的需求急剧减少，还不利于海外投资的进入，且这样的局面或将持续至美国大选之后。因此，制造业投资目前主要还是要靠内需、高新技术制造业以及政策的扶持。 近期中央和各地政府出台多项政策支持民营企业向先进制造业等重点领域的投资，对于制造业投资的恢复起到一定程度的支持，但难以很快改变制造业恢复程度相对较弱的局面。预计1-8月，固定资产投资有望转正至1.0%。其中，基建有望进一步恢复到1.0%的正增长，房地产增长4.5%，制造业投资降幅收窄至7.0%。 4．多因素促进消费快速回温 社会消费品零售增速将转正且达到一定幅度。7月社会消费品零售总额同比下降1.1%。8月复商复市继续有条不紊地开展，截止到8月中旬，零售各业态限额以上企业复工率超过96%，餐饮和夜市继续回升，国内大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。8月电影和旅游等接触性消费的进一步放开对社会消费品零售增速转正提供强力支撑，全国乡村旅游复工复产率整体超过90%；影院复工满月以来，复工率由7月20日8.1%上升至73%，累计总票房超15亿元。8月各地和电商平台举办了多项消费节的活动，对于消费起到了极大的刺激作用。8月的汽车消费依旧平稳，8月第一周的日均零售同比增长3%，环比增长8%；8月第二周的日均零售同比增长9%，环比下降2%。国内专业的二手车新零售平台淘车另辟蹊径，正式启动“淘车818嗨购节”。这一专属于二手车领域的消费节，有望以丰富的优惠方案和专业便捷的购车体验，激发更多的二手车潜在需求。政策层面，从8月14日期，全国部分省市电影院上座率限制将由30%放宽至50%。综合来看，8月份社会消费品零售有望重回增长值的轨道，预计增速2.0%。 5．商品房销售旺盛推动投资继续回升 8月房地产市场成交依旧旺盛，一线城市房价上涨压力增加。土地供应势头有所放缓，地价小幅下降。“三稳”调控基调下效果可期，开发投资进一步回升。 土地供给力度下降，地价小幅下降。“三稳”政策持续加码，截止到8月中下旬，土地供应全口径增速下降明显，一线城市土地供给快速收缩，同比下降约45%二线和三线城市土地供给同比下降约30%。土地溢价方面，三线城市地价上涨，而一、二线城市则出现下降，令整体土地挂牌均价同比小幅下降。 当前房产销售依然比较旺盛。截止8月中下旬，30大中城市商品房成交面积当月同比增长11.7%，房地产销售增速与7月大体相当，其中一线城市需求增长更突出。在刚需和改善型需求支撑下，商品房销售状况显著好于国内其他消费领域，1-7月全国商品房销售额累计同比下降2.1%；销售面积同比下降5.8%，降幅分别较6月收窄3.4个和2.6个百分点。 当前一线城市房价上行压力较强，但总体可控。7月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增长4.8%，二手住宅价格指数同比增长2.1%，均较6月微跌0.1个百分点。其中一线城市二手房价增速扩大至5.7%，部分地方政府相继出台收紧政策。结合2009、2013和2016年类似复苏周期的表现，预计8月房地产投资累计同比升至4.3%-4.7%，取中值4.5%。 6.CPI涨幅回落同时PPI降幅进一步缩小 猪肉批发价格维稳、同比涨幅回落，CPI涨幅明显放缓。8月猪肉批发价格在48.2元/公斤上下小幅波动，因去年同期猪肉价格开始上涨，同比涨幅由前几个月的90%以上回落至70%以内，成为拉动本期CPI同比回落的主要动力。受雨水及洪涝灾害影响蔬菜价格同比上涨11.48%。截止至8月第三周，食用农产品价格指数月度同比上涨10.36%，涨幅有所回落。8月CPI同比的翘尾因素为2.2%，较上月回落0.7个百分点。经测算，8月CPI同比涨幅约为2.2%。 生产资料价格回升带动8月PPI降幅进一步缩小。截止至8月第三周，大宗商品价格指数同比上涨6.22%，其中能源、矿类、钢铁、有色金属、油料油脂类产品价格都出现了较为明显的涨幅。8月中、上旬流通领域重要生产资料中有约60%的商品价格上涨，其中建材、有色金属、石油类涨幅较大。国际油价方面，布油、WTI原油及OPEC一揽子原油价格现货价同比降幅进一步收缩；但受到美国页岩油小幅增产、美元走低、全球原油需求前景不明朗等因素影响，环比增幅有所回落。8月PPI环比翘尾因素为0.1%，预计PPI同比降幅将进一步缩小至-1.7%。 7．进出口贸易双双较快增长 以美元计，7月中国进出口同比增长3.4%。其中，出口同比增长7.2%；进口同比下降1.4%。虽然中美之间摩擦加大，并且多国疫情出现反复和反弹，但随着国内外经济的进一步恢复，8月中国进出口再次出现双增长概率较大。数据显示，8月上旬，我国八大枢纽港口外贸吞吐量同比增长6.2%，增速加快。出口方面，从近期全球主要经济体出炉的数据来看，经济并未受到疫情反复和反弹带来的较大影响，而是进一步的保持了稳步反弹的趋势，多国生产活动逐步恢复正常，企业复工复产、人们消费逐步复苏，消费观念从必需品转向可选消费，使得外需继续改善。同时，疫情当下，防疫相关物品仍能对出口较大支撑。8月部分商品的进口力度加大。因内需激升以及中美贸易协定等原因，8月，单从美国进口的石油或将达到创纪录的3200万桶。截止8月上旬，沿海港口的原油吞吐量同比增长26.4%，增速较前期加快10个百分点。8月上旬原油吞吐量较7月下旬环比增加10.5%。8月上旬，金属矿石吞吐量同比增加21.7%，日均疏港量环比有所增加。8月约有158艘载有1036万吨大豆的船只到达中国，高于7月份实际到达的147艘。综合来看，8月进出口预计增长4.0%，出口增长6.8%，进口增长2.0%。 8．人民币汇率走向升值 8月，在岸人民币汇率中间价升值态势明显，由月初6.97左右至8月26日“破6.90”，目前停留在6.8646水平。8月中国经济依然稳步复苏、贸易顺差、直接投资净额可能保持小幅为正，对人民币汇率升值形成推动作用。另一方面，美元指数趋势性下跌已经明确，这反过来又会加强人民币升值的预期。但当前还不能排除中美关系不确定性进一步升级给汇率带来的影响。预计至8月末，人民币汇率保持升值至6.86左右。 外汇储备呈继续扩张态势。7月末，外汇储备受存量非美元储备汇率升值和贸易大幅度顺差等因素影响，当月新增420.63亿美元，总规模增至31543.9亿美元。8月外汇储备延续增长态势概率较大，但幅度有所收敛。原因首先在于，8月贸易顺差幅度收窄，7月贸易顺差623亿美元，我们预计8月贸易顺差可能为440亿至480亿美元，依然是外汇储备增长的主要因素之一，但力度可能减弱；另一方面，7月外汇储备中非美元储备因汇率升值而产生存量增值效应在8月虽然持续，但价值增量有所减弱，据估算8月主要非美元货币相对美元平均升值仅0.5%不到，带动外汇储备增值约75亿美元，相较于7月升值幅度4.6%收窄不少。再则，净直接投资和证券项下净流入资金当月规模都较小，对外汇储备影响不大。综合考量，8月末外汇储备可能新增200亿美元左右，总量至31740亿美元。 9．货币信贷社融保持平稳增长 政府债券发行影响新增信贷规模，信贷结构改善趋势延续。从结构上看，居民部门和企业部门中长期新增贷款数量韧性十足，且结构改善趋势延续。这意味着，部分地区居民部门对住房、汽车等耐用品的投资和消费需求有所回升；企业部门当前经营状况良好，现金流较为充足，同时对未来预期转向乐观，中长期投入逐步增加。根据今年剩余新增信贷数量和过往银行放贷节奏测算，未来五个月信贷余额同比增速将保持在13%附近。而经验表明，债券发行数量上升对新增信贷数量会形成一定制约。8月新发行政府债券数量累计约为1.4万亿元，较7月增加月0.2万亿元。综合判断，8月信贷余额同比增速预计将小幅回落0.1个百分点，至12.9%。结构上，随着经济复苏势头持续向好，信贷结构改善趋势也将延续。 社会融资需求依然旺盛。尽管新增信贷数量有所下降，但受益于去年同期低基数，以及企业部门直接融资需求旺盛，7月社融存量增速依然较前值加快0.1个百分点，至12.9%。就8月而言，新发行政府债券数量较去年同期明显上升。随着国内经济基本面持续向好，企业部门使用成本相对较低的直接融资替代间接融资的意愿仍将继续增强。表外融资需求下降趋势有望进一步延续。另一方面，尽管新增信贷（社融口径）规模受政府和企业部门直接融资需求上升受到一定程度挤压，但总体增速将保持相对稳定。因此我们预计，8月社融增速将小幅上升0.1个百分点，至13.0%。 货币供给方面，7月M0、M1和M2同比增速分别为9.9%、6.9%和10.7%，增速较上月分别增加0.4、0.4和-0.4个百分点。货币乘数继续创新高至7.15。8月，尽管央行加量续作MLF，并恢复了14天公开市场逆回购操作，但债券发行数量增加依然使得银行间市场流动性明显量减价升。8月下旬，R007较月初上升约40个基点，至2.50%附近。同时，股市交易依然活跃，将继续撬动人民币存款活化，使得“M2-M1”剪刀差进一步收窄。我们预计，8月M2同比增速将小幅下降0.1个百分点，至10.6%。 作者简介： 连平系植信投资首席经济学家兼研究院院长，刘涛、邓志超、罗奂劼、马泓、王好、许珂、严子渔为植信投资研究院研究人员。
高斯贝尔31日早间公告，公司于2020年8月30日收到控股股东、实际控制人刘潭爱及其一致行动人深圳高视伟业创业投资有限公司（以下简称“高视创投”）的通知，刘潭爱、高视创投与滨城投资签署了《股份转让协议》、刘潭爱及滨城投资签署了《表决权委托协议》，同时刘潭爱出具了《关于放弃表决权事宜的承诺函》。 公司控股股东、实际控制人刘潭爱及其一致行动人高视创投与滨城投资签署《股份转让协议》，滨城投资以协议转让方式受让高视创投持有的高斯贝尔10,822,600 股股份（占公司总股本的6.47%）。刘潭爱与滨城投资签署了《表决权委托协议》，约定将其持有的37,650,900股股份（占公司总股本的22.53%）对应的表决权委托滨城投资行使。同时，刘潭爱出具《关于放弃表决权事宜的承诺函》，承诺自高视创投将所持有的高斯贝尔 10,822,600 股股份（占高斯贝尔股份总数的6.4748%）过户给潍坊滨投当日，无条件地放弃所持有的高斯贝尔9,039,400股股份（占上市公司股份总数的 5.4080%）所对应的表决权。 本次股份转让及表决权委托完成后，滨城投资直接持有公司股份数量合计为10,822,600股股份，占公司总股本的6.47%，在公司拥有表决权的股份数量合计为48,473,500股股份，占公司总股本的29.00%。滨城投资将成为公司控股股东，潍坊市国资委将成为公司实际控制人。公司的控股股东、实际控制人将发生变更。 本次转让有利于优化上市公司股东结构和治理结构，借助国有资本的资源优势，促进公司业务发展，对公司未来发展将产生积极影响。
图片源自网络 截至8月28日，A股上市的五大险企均已披露上半年的经营业绩。 Choice金融终端显示，今年上半年，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险五家险企合计实现营业收入1.81万亿元，较上年同期的1.7万亿元增长6.56%；五家险企合计实现归属于母公司股东的净利润1342.77亿元，较上年同期的1775.2亿元下滑24.36%，金额“缩水”432.43亿元。 中国平安、新华保险净利下滑超20% 从营收和净利的同比变动看，五家险企中，仅中国平安营业收入现同比下滑；五家险企均现净利润下滑，其中平安、新华降幅超20%。 今年上半年，中国平安实现6299.56亿元营业收入，同比下降1.4%；实现686.83亿元归属于母公司股东的净利润，同比下滑29.7%。 平安联席首席执行官兼首席财务官姚波在业绩会上指出，净利润下滑系受到上半年疫情还有资本市场波动的影响。此外，中国平安实施了新的会计准则IFRS9，股票债券市值发生波动会计入利润表当中，导致平安波动较大。“希望投资者、市场关注我们的营运利润，剔除掉短期波动因素。”姚波称。 今年上半年，中国平安的归属于母公司股东营运利润为743.1亿元，同比增1.2%。客均营运利润为310.2元，同比下滑11.1%。 新华保险上半年现“增收不增利”，营业收入同比增长31.5%至1186.6亿元，增速较快，同时归母净利润下滑22.1%至82.18亿元，半年报称系受上年同期手续费税收政策变化的影响。 上市寿险中，除中国人保净利润仍实现23.6%的增长外，中国人寿、平安寿险及健康险、太保寿险、新华保险均现净利润下降，其中平安寿险及健康险净利润下滑35.4%幅度最大。 从保费和新业务价值看，平安、太保和人保上半年均现已赚保费下滑，下滑幅度分别为5.3%、1.7%和5.88%；平安、太保和新华现新业务价值同比下滑，下滑幅度分别为24.4%、24.8%和11.4%。 对于新业务价值下滑，平安半年报解释称，系受新冠肺炎疫情冲击影响，传统代理人线下业务展业受阻，高价值高保障型业务受到一定冲击。平安寿险相应调整了产品策略，加大易于销售但价值率相对较低的在线简单产品推广力度，扩大客户资源储备，为疫情后线下销售恢复积蓄新动能。 中国太保半年报解释称，新业务价值下降系受新冠疫情影响、新保业务负增长。与此同时，中国太保今年上半年新业务价值率下降2个百分点至37%，半年报称系受个人客户业务新保占比有所下降的影响。 产险方面， 人保财险、平安产险、太保产险上半年已赚保费均现增长，其中太保产险已赚保费增长17.29%至593.04亿元。 三家财产险公司净利润均现下滑。人保财险净利润同比下滑22.1%至131.28亿元，平安产险下滑30.4%至82.74亿元，太保产险下滑5.19%至31.76亿元。 中国人保半年报解释称，财险净利润的下滑则主要受到2019年度上半年手续费税收政策变化和赔付支出净额同比增长的影响。 今年上半年，人保财险的信保业务亏损29.5亿元，而去年全年的亏损为28.84亿元。如今人保财险信保业务半年亏损额已超过去年全年。 对此，中国人保回应称，亏损主要是保证险的亏损，信用险是盈利的，保证险亏损主要出现在融资类。 从综合成本率变化看，人保财险、太保产险综合成本率分别下降0.3个百分点，平安产险综合成本率上升1.5个百分点。平安半年报表示系因保证保险业务受疫情影响赔付短期上涨，带动整体综合成本率同比上升。 中国人寿、中国平安总投资收益率下滑 投资收益方面，Choice金融终端显示，今年上半年，A股上市险企均现较大增幅，五家险企投资收益合计2480.07亿元，较上年同期的1987.26亿元增长24.8%。 中国人寿以977.59亿元投资收益居于首位，同比增21.56%，平安、太保、人保分别增长26.01%、26.34%和16.11%。 新华保险投资收益增幅最大，上半年增45.97%至252.96亿元，半年报解释称系因投资资产买卖价差收益增加。 投资收益率方面，五家险企的净投资收益率均现下滑。光大证券研报表示，净投资收益受长端利率影响下滑。“全球经济波动下，长端利率出现下行趋势，上市险企净投资收益有所下滑。” 中国人寿和中国平安总投资收益率分别下滑0.4个百分点和1.1个百分点至5.3%和4.4%。 中国人寿上半年总投资收益为961.34亿元，较2019年同期增加 72.11亿元；考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，中国人寿综合投资收益率为5.40%， 较2019年同期下降284个基点。 中国人寿半年报表示，该公司权益投资把握市场机会优化品种结构和组合策略，适时落实战术配置再平衡，审慎控制敞口的同时保持收益贡献的稳定性。 中国平安总投资收益为858.99亿元，较上年同期的1025.93亿元下滑16.3%。半年报解释称，总投资收益率下滑主要受资本市场同比剧烈波动，公允价值变动损失加大的影响。 从投资组合看，中国人寿、中国人保、新华保险股票占投资资产的比重均有增加，增幅为0.32个百分点、0.5个百分点和0.8个百分点，占比分别为8.06%、5.5%和7.4%。 中国平安的股票投资占比有所下降，由上年年末的9.2%下滑0.9个百分点至8.3%，股票投资账面值为2840.04亿元，金额较上年年末下滑3.87%。
8月28日，被称为A股“抗疫第一股”的圣湘生物（688289.SZ）正式在科创板上市交易。按照首日收盘价计算，圣湘生物总市值超过460亿元。 而圣湘生物则是联想控股金融服务板块战略投资企业正奇金融，以投行思维、整体方案支持科技型企业快速发展的经典案例之一。按照圣湘生物上市首日股价初步测算，正奇金融将收获超过50倍的超额投资回报。 随着在生物医药、新一代信息技术、先进高分子材料、创新消费、智慧制造、专业服务等优质赛道上布局的持续加快，联想控股的未来发展也受到业内持续看好。 圣湘生物所处的医疗专业服务赛道是联想控股重点布局的方向之一。今年以来，联想之星投资的开拓药业、燃石医学已先后上市。同时，财务投资板块已递交IPO申请的12个项目中，不乏健耕医药、科美诊断、康众医疗、盛诺基医药、诺思格医药、凯因科技、国科恒泰等在医疗领域具有一席之地的优质标的公司。 科技赛道则是联想控股重点布局的另一大赛道。今年以来，正奇金融投资的艾可蓝、天合光能，以及君联资本投资的优刻得、赛伍技术、燕麦科技、国盾量子等多家企业已成功登陆资本市场。下半年，微导纳米、海目星激光等已递交IPO申请的被投企业也蓄势待发。 特别是，近年来，基于“产业报国”的理想，联想控股着眼长远，加快布局国内产业短板领域。以被国外“卡脖子”的国内芯片产业为例，十余年来，联想控股通过财务投资，已经投资了旷视科技、展讯通信、富瀚微、灵明光子、驭光科技、博升光电等多家芯片企业。 另据8月27日披露的联想控股半年报透露，公司按照既定的规划正在有序推进新一轮战略的制定工作，“我们以开放坦诚的态度全面复盘过往业务的得失，客观审慎地评估内外部环境变化，积极主动面对不确定性，未来力争在中国推动科技创新、形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展过程中，贡献自己的力量并实现长期发展。”
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