曾树佳 发自广州 在广州中新知识城北区，“时代印记”由红卫村城市更新项目蜕变而来，成为一个体量超过百万方的大盘。项目的售楼部门口，涌动着白色水沫的喷泉，和建筑的简约设计风格相互辉映，透出一丝丝艺术气息。广州黄埔时代印记 与时代中国设计研发中心总经理向杰的访谈地点，选在了时代印记项目中的一间样板房。120平方米的空间里，横厅连着多功能房，形成“T”字形，搭配着20度灰的墙面基色，呈现出尺度感和通透的舒适感。 “把一间北向的卧室改成这样的多功能房，并不影响居住功能；反而在使用场景的多元性上，做了一个显著提升。” 向杰身着黑色衬衫，在柔和的灯光下，以自己不拘一格的聊天风格谈道。 转眼间，他已在时代中国待了近十年。在这期间，他一开始充当的是“指挥官”的角色，后来团队规模不断扩大，他转而更像一名“教练员”，把过往的一些经历和方法，传授给更多的人，授人以渔，并做一些前瞻性的工作规划。 2004年开始，时代中国正式提出了“生活艺术家”的slogan并以此作为企业的品牌形象定位，并为每个和时代有关的人，提供成为“生活艺术家”的土壤与养分。基于对人们生活需求的洞察，时代中国提出了“人文，时尚而富有艺术感”的产品理念。人文，即一切以客户需求为中心进行产品设计，洞察客户的使用痛点，并推动产品不断迭代升级；而时尚和艺术，即通过时尚而富有艺术感的手法去塑造具有美感的生活场景，进而影响人的生活态度，引导积极向上的生活方式。 向杰觉得，在钢筋水泥的森林中，这似乎是一条“特立独行”之路。目前，时代中国基本每一年都会进行产品的升级迭代，而“生活艺术家”这个标签和基因，已渗透到各个项目之中。 产品系的“答案” 去年，时代中国“3+3+3”产品体系亮相，这既是其产品线的逻辑，也是商业的逻辑。 第一个“3”，指的是3类户型产品，即成长型、成熟型以及成功型，以满足不同家庭对空间尺度和功能的需求。它包含了不同的面积段，从功能格局、房屋间隔、房间数量上，覆盖到当前市面上不同的家庭结构。 另一个“3”，则与产品风格、视觉效果有关。都市浪漫住区、国际时尚都会、精工人文美宅，满足都市人更多元的审美情趣和精神需求。 “为什么会有三种风格？”向杰抛出问题之后，也进行了一番详细的解答，“在审美这块，不同的人喜好会不一样。所以，我们希望跟美有关的东西，包容度能更广一点，以满足更多人对不同风格的产品美学喜好。” 满足多元的审美偏好之外，产品的分档，则形成了最后一个“3”。在每种社区风格里，时代中国还针对不同客群的支付能力设定三种产品档次，通过功能、品牌和美学的提升来满足不同客户的需求。东莞时代天境 “这些产品都是我们要交付给客户的，根据客户的支付能力，我们会呈现最优性价比的产品组合。我们也留了一些空间余地，让客户可以在自己的空间里去做一些加载。” 向杰表示，覆盖多层次的需求，也是时代中国对“让更多人实现向往的生活”这个使命的践行。 在经过多轮迭代之后，时代中国的产品体系标准，已完全覆盖居住社区的各个角落。目前，时代中国已建立6100多个构件单元的技术标准，并持续扩充。无论是居住者能够感知到的部分，还是隐藏在地表之下的部分，都有对应的技术标准给予支持。 房地产的下半场，开发商都在比拼产品力，竞争更为激烈。而后疫情时代，究竟什么才是好房子，也引起了广泛的思考；在强调人居体验的基础上，人们对于房子的选择，要求更高，做决定时更为谨慎。 “中国其实不缺房子，而是缺好房子。” 向杰认为，时代中国基于自身的设计理念，给到客户一个更高的生活艺术审美空间；它已在产品之路上，找到了发展的“答案”。 “画面感”里的成本把控 土地是房地产行业最重要的生产资料。时代中国怀揣着自己独有的产品理念与思路，在公开市场、旧改领域积累了较为充足的土储。 正如向杰所说，“如果拿了地之后再去想做什么产品，那是非标的打法”，对城市、产品研判之后再出手，才能胸有成竹。 无论是招拍挂，还是转化整理出来的土地，都有自身的特质。面对每个来之不易的项目，时代中国都会注重土地周边环境及其“内生”的因素，找准匹配的客群，做合适的产品。 正是这种“自觉”，促使着时代中国不断对产品加以打磨，带着“画面感”去做设计。 “从任何角度去看，它都像一个比较优美的画面，人就是这个画面里面一个主角。”向杰描述出了一幅公司产品的构图，“可以想象社区最后呈现出来的面貌，是很整体的；居民也乐于在这样的一个空间里面，进行各种活动。”珠海时代倾城 在居住社区中，向杰所在的团队，一直没有停止过对艺术的引入，让艺术与生活实现无缝对接。 谈话间，他提到了位于广州白云区的时代玫瑰园。当年，该项目请了荷兰著名建筑设计师雷母•库哈斯，设计建造了时代美术馆。 2004年至2005年，库哈斯三次到时代玫瑰园实地查勘，最后决定将美术馆分割成几个部分，嵌入三期两栋居民住宅楼数个不同楼层中，各个部分通过一个附加在两座居住塔楼之间的电梯联系起来。 这一设计，体现了库哈斯“艺术介入生活”的理念，诠释了公共空间与日常空间的组合运用。尽管建造难度较大、成本投入也不小，但向杰坦言，现在来看当时这个决定是比较正确的，它具有“产品开模”的意义。 在业内，并不是所有开发商，都有在设计上重金投入的魄力。他们所顾及到的，无非是成本与利润之间的矛盾关系。 不过，向杰并不认同“矛盾”的说法。在时代中国，产品的设计逻辑一直遵循着成本最优化的设计底线和规则，确保成本投入和产品配置的合理性、科学性。 “在设计的过程中，我们也会及时用一些成本的控制工具，去进行纠偏。带着成本意识去做产品，最后产出的成果，也是能够充分顾及到客户的支付能力，同时也满足项目经营层面的数据。所以说，要掌握其中的一个度。” 感性与理性的“最优解” 向杰在设计领域有着较深的心得体会。他坦言，设计师要兼具感性与理性；一个好的产品，除了要在艺术格调上打动客户的内心，还要在尺度、功能配置上，量化、兼顾到客户的实际使用体验。 一直以来，时代中国都在探索产品细节的“最优解”。比如户型的定调，就需要一套严谨科学的方法，去推演出结果。 “户型不光是钢筋混凝土间隔出来的硬空间，它要放置家具、电器、灯具等，以及一些小的配饰软件。为了让空间有更好的匹配，一定要讲究尺度感。”说到这里，向杰颇有感触。他认为，这个“尺度感”并不是随意拍脑袋决定的。佛山时代天韵 比如，放置家电、家具的墙体应该做多大？团队针对这个问题，每隔一两年，就会走访市场，通过对市面上主流家电家具尺寸的分析，找出匹配不同房型时，家具家电应该采用的设计取值，未来设计的基本尺度可以匹配80%以上家电家具需求。 除此之外，还要考虑到居住者活动的空间。如果家电、家具摆进去了，看起来很和谐，但是一旦使用，坐在凳子上、沙发上吃饭，各种活动空间都受限的话，就不是理想的状态。 基于这样的考量，把户型内的卧室、卫生间、厨房、阳台等每一个功能空间都进行了空间尺度的梳理，匹配不同面积段，形成合理的尺度级差标准。有了这样一套标准之后，户型设计就有了准绳。 而无规矩不成方圆，时代中国对于自己的“产品准绳”，也有着“归纳总结”的习惯。2014年，时代中国成立了设计院，开始承接公司一些项目的设计任务，并注重对产品标准、概念、方案进行封装归档。 在向杰看来，“封装”是一道不可或缺的程序，它能在计算机中形成一个资料库，让未来的产品在材料构造、设计规则等层面有迹可循，节省时间、人力的损耗。 “设计最大的价值点在于前端，好的想法、点子，才能够带来真正的产品价值。产品标准做完整细致之后，就能把整个施工图的制作交给计算机去实现。” 利用自动化设计工具，时代中国可以把容积率、密度、户型、产品的配置、立面风格等关键数据，从产品库里面抽取标准的三维构件进行自动组装。这也是时代中国的产品标准在保持“人文，时尚而富有艺术感”的产品理念的同时提升效率的最好方式。 在团队、机制、资源、研发费用的加持下，时代中国的产品才有了坚守风格、推陈出新的保证。近几年，时代中国的产品也吸引了越来越多的忠粉，业绩稳步增长，2020年上半年，其合同销售额达325.66亿元；向上的业绩，很大程度上也得益于产品的探索与进阶。
8月31日，沪指高开0.37%，深成指高开0.57%，创业板指高开0.43%。 据同花顺显示，上周，沪指累计涨0.68%，深成指累计涨2.77%，创业板指累计涨4.76%。 板块上，机构抱团白酒、食品饮料等大消费板块，创业板低价股继续爆发，轮动军工、医药、农业等板块，带动主板情绪回暖， 此外，上周股票型基金方面，白酒主题以及食品饮料主题基金产品集体涨幅居前。 鹏华中证酒ETF周内领涨 据Wind统计，上周股票型产品中，净值涨幅排名第一的产品为鹏华中证酒ETF，周净值增长率为11.35%。 今年以来，鹏华中证酒ETF累计回报率达83.47%；自成立以来该产品的回报率达98.64%。 除鹏华中证酒ETF外，上周，招商中证白酒周净值增长率为11.27%，涨幅位于股票型基金第二位。 据Wind显示，招商中证白酒的产品经理为侯昊，自成立以来该产品的回报率达297.49%。 此外，上周，鹏华基金旗下的鹏华中证酒以及鹏华养老产业以10.87%和8.83%的周净值增长率位于上周涨幅榜的三、四位。 上周，股票型基金周净值涨幅排名前十的消费主题基金产品还有易方达消费行业、国泰国证视频饮料、长信消费精选行业量化周净值涨幅均超8.00%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，东方新思路A和东方新思路C周内涨幅分别为10.11%和10.10%，周内净值增长幅度排名第一、二位。 据Wind显示，东方新思路A今年以来年内回报率达72.71%；自该产品成立以来回报率为46.15%。 Wind数据端显示，东方新思路A以及东方新思路C均重仓白酒股，前十大重仓股包括五粮液、贵州茅台、山西汾酒以及古井贡酒。 除此之外，博时卓越品牌上周净值涨幅为9.84%，位于混合型产品涨幅的三位。据Wind显示，该产品自成立以来回报率高达244.90%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金方面，据Wind显示，上周兴银稳健净值涨幅达2.47%，位于债券基金周涨幅的首位。 此外，中银基金旗下2只债基中银转债增强B和中银转债增强A集体领涨，周内涨幅分别为2.31%和2.30%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 制造和军工板块集体领跌 净值跌幅方面，上周，制造和军工板块领跌，其中，股票型基金周净值跌幅榜单的4只产品为军工主题产品。 其中，海富通先进制造C和海富通先进制造A净值增长率垫底，周内净值分别下滑2.87%和2.86% 此外，据Wind显示，上周内，鹏华中证空天一体军工产品周净值跌幅2.34%，已连续两周位列股票型基金净值跌幅倒数十名之中。 而华宝中证军工ETF、国泰中证军工ETF和广发中证军工ETF周内净值增长率集体下滑，下滑幅度均超1.96%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，国投瑞银国家安全和金鹰转型动力上周内净值跌幅分别排名第一、二位，周内累计跌幅分别为4.00%和3.59%。 此外，诺安基金旗下的诺安和鑫以及诺安成长再度进入混合型基金净值增长率的倒数十名之列，周内净值增长率分别累计下滑3.19%和2.29% 据公开资料显示，诺安成长为去年年度涨幅居前的明星产品，自成立以来产品回报率171.16%；据Wind显示，今年以来，该产品业绩回调明显，今年内产品回报率为7.33%。 近日，诺安成长混合基金经理蔡嵩松因涉嫌内幕交易正在接受证监会立案调查”的消息在蚂蚁财富号上的讨论引起关注。 8月30日，诺安基金微博发布声明，蚂蚁财富平台有不法分子编造蚂蚁财富高仿号，散播虚假消息，严重侵害公司及蚂蚁财富相关利益。提醒投资者防范风险。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金跌幅方面，银河久悦纯债净值跌幅为1.91%，周内净值增长率垫底。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 此外，金信基金旗下的两只债券型产品，金信民旺A和金信民旺C跌幅明显，周内净值均下滑1.62%。
沃特股份31日在互动平台回答投资者提问时表示，公司材料产品已经批量应用于小米、华为、VIVO、OPPO、三星等手机终端。随着公司材料产能的提升，将不断争取更高的产品市占率。公司产品目前也批量用于小米手机以外的小米生态链产品。
8月28日午间，特步国际(01368.HK)发布2020年中期业绩。 总体来看，特步整体业绩趋于平稳，其于期内实现收入36.79亿元，同比增长10%；股东应占利润2.48亿元；宣派中期股息每股6.5港仙。从品牌分级来看，特步主品牌凸显韧性，二季度销售额明显改善，期内收入累达32.01亿元；时尚运动类品牌收入表现强势，同比增长35.7倍至4.59亿元，拉动营收正向增长。 这份相对稳健的财报背后，特步做对了什么？ 多维度深入发力，数字化转型快于预期 上半年，特步基于消费品牌的竞争逻辑多维度发力，数字化转型迅速见效。 1.加大产品创新力度 秉承为大众市场各级运动员提供高性价比专业运动产品的使命，特步一直致力加大产品创新力度。 去年底，特步发布首个碳纤板专业跑鞋“竞速160X”，一举斩获世界权威跑鞋测评媒体《RUNNER’SWORLD跑者世界》所评的“编辑之选”及“最高性价比”两项大奖。今年6月，特步在该系列基础上结合高端技术及功能，再度发布“騛速系列”，帮助不同能力的跑者突破自己的最佳速度。 同月，特步在嵩山宣布与少林寺跨界合作，以吸引年轻一代。作为第一个与少林合作的体育用品品牌，集团通过将中国体育精神与少林功夫文化相融合，致力传承和发扬中国非物质文化遗产。 与此同时，特步引入“一件种出来的衣服”概念，推出了可降解环保风衣。据悉该环保风衣由从玉米及秸秆提取出的聚乳酸成分制成，衣服中的聚乳酸成分可在土埋环境下一年内完全降解，特步正致力在其用法上取得更多突破，并将其扩展至完整的产品线。 2.实行双轨制品牌营销战略 报告期内，特步继续采用马拉松和跑步赛事赞助及明星代言的双轨制营销战略。 继2020年1月举行的厦门马拉松后，特步赞助了位于重庆、武汉、成都、厦门和江苏省的五场线上赛事，吸引了约70万名参赛者。 此外，特步上半年与亚裔篮球明星林书豪实现合作，通过每周五在特步微信公众号上推出一系列为篮球爱好者打造的线上篮球训练课程，有效地提高品牌在年轻消费者中的知名度，加强了特步与篮球的联系。 3.打通全渠道营销模式 在流量“去中心化”趋势增强的背景下，社群、直播等多样化渠道，纷纷成为零售企业的生意触点，品牌走向全渠道营销。 上半年，特步积极发展线上渠道。其一边鼓励代理商及员工通过私域流量，如微信小程序及微信朋友圈等形式提高销售率，一边在天猫、抖音、快手及其他直播平台上进行近200场直播，其中逾50场是与品牌赞助的网络红人合作的直播。 最终，特步天猫旗舰店于618期间录得超过50%的零售额增长，线上渠道期内总收入占公司总收入的20%以上。 且值得一提的是，特步的电子商务业务供应链与线下业务供应链整合的重组计划已初现成果，预期线上独家产品的设计及质量将更加适配O2O产品，充分发挥O2O协同效应。 下半年前景预期乐观，精准把握市场需求 展望未来，特步表示：“相信疫情将进一步提高中国人民的健康意识，对中国内地体育用品行业的长远业务发展和前景依然保持乐观，特步将继续提升核心竞争力，凭借强劲的净现金状况及稳固的业务根基，在疫情推动行业整合加速的背景下扩大市场份额，预计公司业务将于2020年下半年和2021年逐步改善。” 计划上，特步将增加研发投入以开发可持续及创新产品，提升店效并于线上及线下平台提供全新顾客体验。 就子品牌而言，特步将继续增加索康尼服装及本土化产品的比例，计划于下半年开设更多索康尼及迈乐店铺，以把握市场对专业及高端体育用品持续增长的需求；并集中优化帕拉丁及盖威世于亚太区，包括中国内地的业务，以把握该地区的庞大运动休闲市场。 综合来看，特步对于下半年的发展充满信心，其将更加有针对性地把握市场需求。 另外，就市场环境而言，国内消费需求已现强劲回暖趋势，7月来中国HS服装类出口金额同比上涨7.20%，较六月同比增长更加强劲，服装类消费企业有望打开快速恢复通道。以特步为代表的头部体育品牌，下半年恢复情况可期。
8月26日，映客（03700.HK）发布2020上半年财报报告。财报显示，今年上半年，映客实现总收益22亿元（人民币，单位下同），同比大增48%，环比增长24%；经调整后净利润8300万元，均接近此前盈喜公告指引区间上限。 一、社交创新产品变现提速，“互动社交”核心战略成效显著 映客此次业绩之所以实现逆势大增，主要得益于创新业务的加速增长。其中，创新产品在今年上半年实现收入约8.07亿元，占总收益比例达36.63%，已成为映客重要的增长极；核心内容直播贡献收入约13.87亿元，占比62.95%。营收结构多元化趋势加剧，以“互动社交”为核心的战略成效增速显现。 2019年，映客确立了新战略，围绕直播业务展开，抓住用户群体的“社交”需求迁移主线，基于以音视频内容领域，面向下沉市场以及Z世代年轻群体，通过内部孵化及投资来进行相关产品布局，以打出新的增长空间。目前在线社交产品矩阵已基本成型，并在去年底启动相关新产品的商业化。 对缘APP界面 积目APP界面 受春节及疫情因素影响，催化在线娱乐生态进一步繁荣，也进一步加速了社交业务的价值释放，不论是流量增长还是变现能力层面，都展现出强劲的增长势头。今年上半年，映客整体的月均活跃用户同比增长11.68%至3297万人。 目前，在社交赛道，映客已成功押中了积目、对缘这两个表现最为出色的产品。 其中，对缘作为国内头部线上相亲产品，主抓下沉市场小镇青年。目前，实现月均达成相亲百万次，全职红娘达数千位，其中，王牌红娘占比达17%，人均月薪超万元，可媲美一二线城市的普通白领收入。 积目则主打Z时代兴趣社交，公开数据显示，95-00后用户占比高达八成，是名副其实的“年轻人社区”，且用户粘性极强。目前，积目的次日留存率达60%，人均单日使用时长高达52分钟。 此外，据2020年《互联网周刊》& eNET研究院统计发布，积目、对缘分别跻身兴趣社交平台榜单第2位、婚恋社交平台榜单第7位。 二、撬动下沉市场，触达圈层经济，持续增长可期 在当前国内流量存量博弈阶段，积目和对缘显然是映客破局以获取增量的重要抓手。根据其所处细分领域的竞争优势及所展现出来的潜力来判断，映客对小镇青年及Z时代为代表的增量市场的布局还是有较大优势的。 由于下沉市场小镇青年和Z世代人口具备基数庞大，且社交需求旺盛等核心特点，所以，可以进一步认为，映客通过切入社交细分领域锁定优势，未来兼具增长确定性及弹性。 据国家统计局数据显示，小镇青年数量达到2.27亿人，是一二线城市青年的3倍以上，且小镇青年的平均每月支出为2150元，与一二线城市青年的月支出差距并不大，以此计算，背后的消费产值也早已在千亿规模之上。 如果说小镇青年是映客撬动下沉市场的窗口，那“Z世代”可说是其触达圈层经济的入口。据苏宁金融研究院最新发布的《“Z世代”群体消费趋势研究报告》显示，国内“Z世代”群体活跃用户规模达2.75亿人。另外，据QuestMobile《圈层经济洞察报告》显示，今年上半年，中国娱乐类及购物类圈层用户规模均突破10亿，兴趣类圈层人群渗透率已初具规模。 值得留意的是，年轻群体和基于兴趣为基础的社交圈层具有高粘性和高消费能力特征，将成为映客实现高效变现的基础。 三、持续高强度研发投入，直播业务长期贡献稳定现金流 映客创新业务得以快速增长的背后，从内因来看，可以归结为持续高强度的研发投入，推动其整体技术实力及运营效率的不断提升。 2020年上半年，映客的研发支出达1.61亿元，同比增加5.3%，研发费率达到7.3%。公司财报进一步指出，增加乃由于5G及AI等顶尖技术迅速发展预先开发出下一代互动娱乐场景，为用户提供更丰富的互动娱乐体验。 本期研发支出同比增幅不高，主要是因为2019年研发费用激增导致基数高，映客在2019年全年的研发费率在10%以上，正处于产品与技术的快速扩张阶段，尽管今年上半年相比有所收敛，但这一强度在整个互联网科技行业依然都不算是低的。 较高的研发投入激增也正是导致映客2019年上半年盈转亏的主因。但映客也因此在去年取得了关键性的技术突破，例如音频产业中台。近两年，映客投入的增加依然主要用来布局产品矩阵。 映客方面表示，目前公司已完成了完整的IT基础设施的搭建，包括成熟的技术中台支撑、智能流量投放策略以及AI算法的精准推荐等。 进一步来看，支撑映客业务持续创新及较高强度研发投入，是其充沛的现金储备，这得益于直播业务贡献持续稳定的现金流。尽管直播行业竞争加剧，映客直播业务表现依然稳健。 截至2020年上半年，映客的账面现金资产余额（包括现金及现金等价物、定期存款及理财）达28.5亿元。而且财务结构良好，权益比率高达79%，较2019年末提升近两个百分点，显示出较强的抗风险能力。 四、加码社交赛道做大流量基本盘，试水跨境电商加快变现步伐 映客CEO奉佑生表示，未来映客将继续围绕“互动社交”的战略定位，致力于构建覆盖更多人群与市场的产品矩阵。并对商业模式已得到验证的产品继续加大投入，实现收入与产品体量的持续增长；继续关注不同人群的互动社交需求，持续扩张产品矩阵，为映客持续提供稳健且持续的现金流和新的流量基础。 另外，映客也将持续关注投资并购机会及5G等新技术发展，追踪产业链上下游出现的新机遇，寻求符合战略布局的投资及并购机会。 在变现层面，映客于近日透露将试水直播跨境电商，依托公司深厚的直播技术储备及丰富的电商直播经验，发展全新的直播跨境电商平台，加快步伐。 实际上，映客自去年10月起就试水直播电商，今年5月进一步从战略上明确了“直播电商和出海”这两条未来的基本发展路线。这其实也迎合了国内直播乃至整个互联网行业的主流发展趋势。映客作为老牌的直播平台，拥有较为丰富的主播资源、产品运营及商业化经验，将享受到直播渠道向以电商为代表的其他内容领域渗透带来的增长红利。 此外，在内容层面，映客方面表示，映客APP不断创新平台活动以及自制节目，推出映Live厂牌、盲盒IP等沉淀优质内容，提供多元化内容服务，丰富直播内容生态。 值得一提的是，今年6月，映客宣布与亚洲卫视达成独家战略合作，成为2020年（第32届）亚洲小姐竞选赛唯一网络赛区，丰富内容的同时，也借此提升公司在亚太地区的影响力，加速其国际化进程。 而在运营层面，映客也在不断创新互动玩法，以提升用户体验及粘性，例如通过直播新玩法激发赛事新活力，进行更深层次优质内容挖掘，开启移动互联网时代选美比赛的新生态。 结语 总体而言，映客的这份成绩单是令人欣喜的，逆势实现业绩大幅增长，兑现了新业务存在的预期差，正如我们此前所预判的，同时也凸显出其商业模式及所处赛道的优越性，此外，其强大的创新及造血能力也得以充分证明。 值得期待的是，创新产品已成为公司的重要增长点，进一步强化未来社交赛道的增长预期。目前，映客凭借对缘和积目现已实现细分领域的优势卡位，并有望借此来撬动更大的增量市场，社交产品具有极强的网络效应，有着充裕的现金储备的映客，未来随着在技术、内容、运营层面的继续深耕投入，以及社交细分领域的深入拓展，从而做大流量基本盘，为进一步变现打下基础。 尽管今年6月以来，映客股价出现反弹，但目前总体仍处在底部区间。实际上，公司一直在持续回购，尽管体现出较高的安全边际，吸引力在不断提升。如今新业务迎来快速收获期，并成为新增长引擎，为公司打开新局面，势必也将加速其估值修复。
8月28日，良品铺子（603719.SH）公布了公司2020年的中期业绩。财报显示，良品铺子上半年实现营业收入36.1亿元，同比3.02%；净利润1.61亿元，同比减少17.56%。 考虑到今年上半年疫情对线下零售造成了重大冲击，这份业绩显然是不易的。尤其是，良品铺子在武汉地区的门店较多，整体线下门店受影响较大。国家统计局数据显示，今年1-6月社会消费品零售总额同比下降 11.4%。 但得益于线上渠道的增长，良品铺子在具有挑战的市场环境中，仍然实现了营业收入的增长，彰显出公司的业绩韧性以及在高端零食战略下公司的业务具备较强的抗风险性。 近年来，良品铺子表现出比同行更高的成长性，2006-2019年的营收平均复合增长率高达99.09%。虽然黑天鹅事件短暂的影响了公司业绩，但从公司上半年的布局动作来看，良品铺子并未停下前进的步伐，反而是进一步做实“高端零食”战略，在多个细分市场发力。 笔者观察到，良品铺子开始实施子品牌经营策略，推出了“良品小食仙”、“良品购”、“良品飞扬”三个子品牌，分别针对儿童零食、企事业单位团购和健身代餐这三个细分市场，为后续增长做好长线布局。 良品铺子以“高端零食第一股”著称，在消费者中更是形成了“良品铺子=高端零食、高端零食=良品铺子”的心智。那么，良品铺子到底是如何实现高质量发展的呢？又是如何以高质量模式为支撑，进军细分市场的呢？ 良品铺子董事长杨红春一语道破：“在以高质量发展为主题的当下，休闲零食企业需要在上下游协作上下功夫，从面广到纵深；在产品细分上下功夫，从消费互联到产业互联。” 在供应链方面，良品铺子与国际企业的标准化产业链管理模式接轨。良品铺子是平台化的发展模式，既是消费者的购买通道，也是全产业链的赋能通道。公司会基于消费者C端的需求，去指导B端的销售，以销定产，快速反应市场需求，所以公司与供应商是互相赋能、共享收益的关系。 为了满足消费者对高品质产品的需求，良品铺子建立严格的供应商管理机制，涉及筛选、管理、监督、评价等诸多环节，公司更是将供应商信息数字化、生产流程数字化，提升生产效率，为业务提供数据支撑。目前，良品铺子有260多家国内供应商。 在产品方面，良品铺子提供多样化、高质量的产品。在行业中，良品铺子的产品品类最为丰富，公司现有产品的SKU超过1500款，位居行业第一，几乎是第二位和第三位的总和，能够有效地满足不同消费者在不同场景下的多元化消费需求。 不仅如此，公司还持续保持每个月30-40个产品品种的速度推出新品，产品迭代速度是竞争对手的两倍以上。与去年年末的产品结构相比，截止今年6月30日，良品铺子的新品占比达到18.25%。 据了解，良品铺子在开发新品时会首先虑质量，基于一流的质量要求去选择原料和加工工艺。良品铺子是行业内少数介入最上游原材料管理的企业，这也是为什么良品铺子所生产出来的产品具有更高的品质。 在渠道方面，良品铺子建立了全渠道销售体系，是线上、线下销售占比最为均衡的零食企业。今年上半年，良品铺子的线上收入占比为52.45%，线下收入占比为 47.55%，线上营收首次超过线下。 从会员数及复购率来看，2019年良品铺子线下会员数量超过3000万，线上会员数量超过5000万，公司线下门店重复购买率达到73.75%以上，高于行业第二位的70%。从周转率来看，2019年公司全渠道在仓仓库库存平均周转天数为19天，快于同行近一倍速度，反映出良品铺子具有很强的运营能力。 得益于高质量发展模式，良品铺子与产业链的合作更加紧密，做实产品的高端品质，这也为公司进军新的快速增长的细分市场打下了坚实的基础。最新数据显示，2020年上半年，良品铺子的儿童零食同比增长34%左右，增速领先其他品类。 在以“良品小食仙”布局高端儿童零食市场后，良品铺子又推出了新一代子品牌“良品飞扬”，主要瞄准18-35岁泛健身人群的健康代餐需求，通过切入细分品类进一步抢占万亿休闲零食市场。据欧睿国际数据统计显示，近年来中国代餐市场规模逐步上涨，早在2017年市场规模就突破500亿元，预计到2022年更将达到1200亿元。 总体而言，凭借高端零食战略，良品铺子在产业链和产品上都具有更强的市场竞争力。目前疫情所致的短期负面影响已经逐步消化，随着儿童零食、企事业单位团购和健身代餐开始贡献业绩带来新的增长点，良品铺子的第二增长曲线开始浮现。
据知情人士消息，腾盛博药近期正在准备从私人投资者那里获得约1亿美元的IPO前融资，并有可能最快于明年第一季度在香港IPO上市，拟募集资金约2-4亿美元。但此IPO设想处于初步阶段，规模和时机等细节仍可能发生变化。 该药企于2018年5月，专注于传染病、肝脏和肺部疾病以及HIV等疾病领域的创新药物研发及商业化。在中国和美国分别设有分部，其中美国团队主要负责在美建立及维持上游合作关系，在中国的团队则主要负责项目的落地工作。 据资料显示，公司创始人兼CEO洪志，原为葛兰素史克(GSK.US)高级副总裁兼传染病部门的负责人。在葛兰素史克任职的10余年内曾参与或直接领导了多个新药的研发和全球注册项目。 截至目前，腾盛博药已建立了15款在研产品管线。其中临床进展最快的产品是2款旨在实现乙肝病毒(HBV)感染治愈的创新疗法BRI-835(VIR-2218)和BRII-179(VBI-2601)，均处于II期临床试验阶段。 腾盛博药还从AN2Therapeutics、QEPX Biopharma、清华大学等创新药企和科研院所引进多款传染病领域在研产品，充实自身产品管线。 同时，腾盛博药还与阿里健康(00241)首创数码数据共享合作模式，旨在探索颠覆性创新方法。与药明康德（603259）(02359)、药明生物(02269)分别签订了谅解备忘录，从而可优先使用其国际领先的研发生产技术能力平台，在中国加速开发突破性创新药物。 腾盛博药投资方为云峰基金、红杉资本、通和毓承、博裕资本、ARCH Venture Partners和蓝池资本等投资机构。
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