9月8日，大盘震荡收红，两市成交额再次缩减至1万亿元以下，值得关注的是，周一大跌的创业板周二实现小幅反弹，同时，成交额达到3374.56亿元，首次超越沪市3202.3亿元，更有多达24只个股以涨停报收。 在周二涨停的个股中，有20只股价低于20元，其中，有多达12只个股股价不足10元，创业板股处于低价股领涨状态。而这24只涨停股中，8月24日以来涨幅超过50%的个股有15只，其中，有包括天山生物（346.65%）、长方集团（192.25%）、天海防务（168.81%）在内的7只个股涨幅超100%。 对于创业板的火爆，特别是中低价股的走强，比如天山生物、豫金刚石、长方集团等少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票，股价短期快速上涨，炒作现象较为突出，受到市场各方的高度关注。8月27日，天山生物触发严重异常波动标准，深交所根据创业板上市规则要求公司停牌核查，并对该股交易持续重点监控。 监控中发现，部分投资者在交易天山生物等股票过程中存在异常行为，深交所对相关投资者从严采取监管措施，全面排查交易情况，第一时间将异常交易线索上报稽查部门。 据分析，天山生物9月2日复牌后，股价大幅上涨，交易明显放量，短线资金接力炒作特征突出。一是买入以个人投资者为主，买入金额占比超过97%。二是参与交易账户众多，户均交易金额小。9月8日户均交易4.1万元，参与交易户数5.52万户，是8月19日0.41万户的13.46倍。三是持股户数大幅增加，持股集中度明显下降。持股户数由8月19日1.38万户增长至9月7日的4.89万户，户均持股数量由2.32万股降至0.64万股，持股前100名流通股东（剔除前两大流通股东）持股比例由9.86%降至6.64%。四是从买入居前账户交易习惯来看，平均持股时间短，多为1天至3天，短线交易特征明显。 私募排排网研究员姚京津表示，目前市场对创业板中低价股的炒作进入了疯狂的状态，在市场没有新的热点出现之前，加上赚钱效应的带动，短期这种博弈还会持续，但已是刀口舔血风险不低，普通投资者无参与价值。 正如姚京津所说，爆炒创业板的风险已高，深交所对异动股们再次依规果断出手。9月8日天山生物触发异常波动标准，深交所再次对其要求停牌核查。同时，根据监控情况，豫金刚石、长方集团交易与天山生物具有相似特征，均触发严重异常波动标准，深交所对两家公司要求停牌核查。 深交所再次提醒投资者树立风险意识，秉持价值投资、长期投资理念，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投资损失，依法合规参与交易，共同维护市场秩序，促进市场健康稳定发展。 操作层面，分析师普遍建议投资者尽量避免短线题材股的追涨杀跌。金百临咨询资深分析师秦洪建议投资者保持价值投资心态。他说，一般市场参与者，尤其是把股市当成投资理财场所的市场参与者，还是回归价值心态，跟踪头部股的演绎趋势，因为这些个股股价涨升的力量源泉是自身净利润的提升，有一个长趋势，让市场参与者有个从容的时间去决定买卖。
近期，天山生物、豫金刚石、长方集团等少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票，股价短期快速上涨，炒作现象较为突出，受到市场高度关注。 9月8日晚间，深交所再次对触发异常波动标准的天山生物要求停牌核查，同时要求与天山生物具有相似特征的豫金刚石、长方集团停牌核查。 深交所再次提醒投资者，树立风险意识，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投资损失。 9月8日，天山生物再封涨停，由于再次触发异常波动标准，深交所依规再次对其要求停牌核查。在8月19日至9月8日的12个交易日里，天山生物有11个交易日涨停，股价累计暴涨486%。 此前，因触发严重异常波动标准，深交所已于8月27日根据创业板上市规则要求其停牌核查，并对该股交易持续重点监控。 深交所有关负责人表示，在对天山生物的交易监控中发现，部分投资者在交易天山生物等股票过程中存在异常行为，深交所对相关投资者从严采取监管措施，全面排查交易情况，第一时间将异常交易线索上报稽查部门。 据上述人士分析，天山生物9月2日复牌后，股价大幅上涨，交易明显放量，短线资金接力炒作特征突出。 一是买入以个人投资者为主，买入金额占比超过97%。二是参与交易账户众多，户均交易金额小。9月8日户均交易4.1万元，参与交易户数5.52万户，是8月19日0.41万户的13.46倍。三是持股户数大幅增加，持股集中度明显下降。持股户数由8月19日1.38万户增至9月7日的4.89万户，户均持股数量由2.32万股降至0.64万股，持股前100名流通股东（剔除前两大流通股东）持股比例由9.86%降至6.64%。四是从买入居前账户交易习惯来看，平均持股时间短，多为1至3天，短线交易特征明显。 分析人士认为，天山生物股价上涨缺乏业绩支撑，已严重脱离公司基本面。财报显示，天山生物2018年、2019年连续亏损，2020年上半年归属上市公司股东的净利润为-764.79万元。此外，公司因涉嫌信息披露违法违规，正处于中国证监会立案调查阶段。 根据监控情况，深交所发现，豫金刚石、长方集团交易与天山生物具有相似特征，均触发严重异常波动标准，深交所要求这2家公司停牌核查。 深交所再次提醒投资者，树立风险意识，秉持价值投资、长期投资理念，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投资损失，依法合规参与交易，共同维护市场秩序，促进市场健康稳定发展。 对此，宝新金融首席经济学家郑磊表示，创业板注册制新股上市后，创业板正式实施新的交易制度，存量股票日涨跌幅限制扩大至20%。由于涨跌幅度放宽，小市值股票或股东集中度高的股票更容易在波动中获利，一些投资者热衷于这类火中取栗的投资行为。但是其中一些绩差垃圾股的股价远远脱离了基本面，在注册制新股宽进速退的情况下，这类股票一旦被抛售很容易变成毫无价值的壳股，退市风险很高。投资者应保持警惕，不要参与击鼓传花的投机游戏。 天爱资本投资总监杜先杰则认为，注册制下，基本面对股价的影响力将提升，建议投资者秉持理性投资、价值投资、长期投资等原则进行决策，可以优先关注景气度比较高的科技创新、生物制药等行业企业。预计未来监管层会持续引导保险、社保等长期机构提高权益类投资的比例，中小投资者也可以考虑通过公募基金等专业投资机构参与创业板投资，为自己的资产配置引入专业的力量。
A股虽然指数经常被投资者诟病，熊到了家，或者是牛短熊长，几十年来，A股历来最不缺少的就是牛股妖股，最近的妖股就是天山生物(行情300313,诊股)，成为创业板注册制改革以来妖性十足的妖股之一。 天山生物自8月19日至今，短短八个交易日内已累计大涨231%，最新市值已经达60亿元。翻了几倍，总市值依然只有60亿元，可见是一个小盘低价股，从第一个涨停板算起，股价是5.83元，总股本是3.13亿股，流通股本是1.84亿股，流通市值只有107亿元，非常适合炒作。十大流通东没有公募基金持股，但是北京泽盈投资有限公司泽盈顺势3号和8号私募证券投资基金持有数百万股。 究竟是谁推涨了天山生物？也就是暴涨背后的推手是谁？深交所公布了一张特殊的“龙虎榜”，统计数据显示，8月19日至27日期间，公司股票累计成交金额26.18亿元。其中，自然人累计买入金额25.10亿元，交易占比95.88%；机构累计买入1.08亿元，交易占比4.12%。其中，自然人中，持股市值小于300万元的中小投资者累计买入17.70亿元，占比67.61%；持股市值大于300万元的其他自然人累计买入7.40亿元，占比28.26%。 没有从龙虎榜上查到机构买入1.08亿元的具体时间，但是从8月19开始，一些知名的营业部不断的进出天山生物龙虎榜交易数据榜单，很难判断天山生物股价大涨始作俑者是机构还是游资，中小投资者反正是助涨助跌的主力军，看到天山生物股价涨停成交放大，一些先知先觉的资金就会跟风炒作，而一些后知后觉者则是看到媒体不断报道天山生物股价大涨，成为妖股以后才知道这么一个妖股存在，才会选择跟风，停牌核查以后，媒体关注度更高，天山生物要想投资者不知道都难，俨然已经是人尽皆知的网红股，关注度会进一步提高，部分投资者会出现惜售情绪，部分投资者会继续追涨，停牌有的时候未必就能冷静投资者的情绪，反而成为助涨的因素，所以周三是一个缩量的涨停。 新政券法规定证券账户不得借用，但是有没有落到实处，是不是还会有游资大佬使用拖拉机账户掩盖股价操纵，恐怕谁也不敢打包票，既然敢市场操纵，还不敢借用账户吗？有没有大资金借助拖拉机账户炒作天山生物，没有监管调查下结论，自然不能妄下结论，但没有游资大佬和机构投资者煽风点火，中小投资者是不可能完成股价炒作的，只有游资大佬和机构出现拉升股价，中小投资者才会跟风助涨，才可能出现马太效应，才能完成股价炒作。 有观点认为创业板注册制的实施短期会提高市场的活跃度，提高创业板定价效率，游资散户炒作低价股，实际上并没有提升创业板的定价效率，而是彻底的混乱了创业板的定价估值锚，市场炒作天山生物的逻辑实际上不是很清晰，甚至就是一种瞎炒，很多低价股基本面并不好，存在这样那样的问题。 猪肉价格上涨，牛肉价格自然上涨，逻辑是对的，可是天山生物肉牛布局才刚刚开始，天山生物于2020年7月21日披露《畜牧业务发展规划（2020 年-2025 年）》，称重启“大肉牛战略”，大力布局肉牛育肥相关业务，公司股价跟随养猪板块上涨，也算是顺理成章。问题在于公司回应有关问题时指出，公司于2020年5月21日在通辽市成立全资子公司通辽市天山牧业有限责任公司，作为上市公司在通辽区域发展肉牛产业战略的实施主体，通辽市天山牧业有限责任公司于2020年7月29日正式开始经营，首批采购架子牛于7月29日进场，截止当前，共采购肉牛596头，均未出栏销售，当前实际存栏肉牛596头，596头牛也就是养殖肉牛才刚刚起步，对公司业绩影响是很小的，另外截止2019年12月31日，公司流动负债高于流动资产7.75亿元，年审会计师认为公司存在与持续经营相关的重大不确定性。更为难堪的是目前公司正在接受证监会调查，而且还有一些官司未结，2019年财报也被会计师出具非标。 天山生物之所以成为创业板低价股龙头，既有肉牛因素，更有创业板新的交易机制下，涨跌停板幅度放开，从10%放大到20%，游资参与炒作，赚钱效应要比10%涨停板大得多，实际上就是以前两天的炒作现在一天就可以完成，游资资金实力雄厚的话，可以短期获得更大的利润，更有炒作的动力。 另外创业板低价股之所以得到市场青睐，在于目前市场缺少一个持续热点，游资找不到炒作的标的，权重股炒了两波难以得到市场认可，科技股反复炒作估值太高，医药医疗器械生物疫苗刚刚从高位调整介入不是时机，在流动性宽松下，成交接近万亿元下，投资者情绪亢奋，市场热情一点就着，游资总要寻找炒作的标的，低价股历来是炒作的重点板块，自然被游资选中。 天山生物股价被炒作，成为妖股，公司停牌核查也是查不到原因的，市场分析也是未必就能找到原因，背后的游资的任性，有钱就可以制造热点，吸引散户参与，把公司炒成妖股，游资炒作是不需要任何理由的。 不干预是监管的改革方向，但是不干预不代表市场可以操纵股价，不干预的前提是市场操纵股价的消失，如果股价操纵盛行，不干预就会引发股价非理性的波动，伤害中小投资者利益。
天山生物（300313）9月1日晚间公告，近期，公司就股票交易的相关事项进行必要的核查。经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的其他重大事项。鉴于相关自查工作已完成，经公司申请，公司股票将于9月2日起复牌。
9天大涨近3倍的天山生物（300313）9月3日晚间公告，截至8月31日，剔除公司控股股东天山农牧业发展有限公司、5%以上股东新疆维吾尔自治区畜牧总站的持股，公司自然人股东户数占剔除后前100名流通股股东户数的95.92%，自然人股东持股数量占剔除后前100名流通股东持股数量的98.28%。公司投资者以自然人为主，股价已严重偏离基本面，特别提醒广大投资者，注意投资风险，避免概念题材炒作。
1 8月24日创业板注册制正式挂牌以来，市场出现一只了令股民们窒息的妖孽——天山生物。 8月28日-9月1日，因股价波动太过异常，被证监会要求停牌核查了3天。2日，天山被放了出来，资金依旧将其封死涨停（20%）。此时，不知道监管层有何感想？对于交易者而言，又是什么想法，胆敢顶风作案？ 不管不顾，炒作依旧继续，今日天山再度涨停。相当于9个交易日，天山股价飙升了300%。就问你，服不服？ 如此炸裂的拉涨，谁才是幕后推手？ 据深交所披露的数据，8月19日至27日期间，天山生物累计成交26亿元。其中，自然人交易金额占比高达96%，而机构仅仅买入1亿元，交易仅占4%。自然人中，持股小于300万的中小投资者交易17.7亿元，占比将近7成。 以往，如此盛行的妖股，背后往往是游资（知名营业部席位）在推动割韭菜，难道这一次是散户推动？ 在我看来，这不太可能，散户投资者往往是后知后觉，羊群效应特别明显。更大的一种可能是，游资借用更多的拖拉机账户来进行操控，既然敢顶风作案操控股价，谁又怕借用他人账户来围猎韭菜呢！ 当然，天山生物在19日第一个涨停板的时候，股价才5.83元，总股本仅为3.13亿，流通股本1.84亿，流通股市值仅为10.7亿元，非常容易成为游资围猎的对象。 台面上，牛肉涨价的逻辑只是幌子，养殖肉牛业务才刚刚起步，596头牛还没出栏呢！并且，2019年财报有问题，被会计师出具非标意见，存在退市风险。 2 受妖孽天山生物的刺激，创业板垃圾股迎来了一波狂热行情。 9月2日，创业板壳指数（BK0874）放量大涨4.12%，今日再度逆势上涨近1%。最近9个交易日以来，该指数累计上涨超过12%，非常夸张。（创业板壳指由100家垃圾股组成，成份股存在较大退市风险。） 狂潮之下，一天20%封停的股票真不少。其中，吉峰科技、温州宏丰、飞力达、金力泰最近2日累计涨幅为23%、27.5%、29.3%、34%。另外，之前的妖股——中潜股份今日涨停20%，也跟着起风了。 垃圾股集体爆发，创业板指也于昨日迎来了上市以来的最高成交量记录。不过，因为炒作的是垃圾股，成交额并没有大放量，略逊于7月14日和年初2月25日的3200亿元纪录，但也达到了3176亿元。今日，成交量和成交额稍有回落，但还是维持在绝对高位。 在注册制背景下，垃圾股集体癫狂现象，是值得警惕的。一般来说，阶段行情（或牛市）末端会有如下的投资路线图： 最近1个多月，券商、银行、保险、地产都轮番疯狂过，有色、煤炭也都躁动过，现在轮到垃圾股了。其实，IPO大提速以及注册制实施，对垃圾股是非常之大的利空，因为壳不值钱了，它们最终的归属就是被扫除市场，被扔进垃圾桶。 那么，当下垃圾股又是如何得到市场青睐的？ 目前，市场缺少了一个可以持续炒作的热点，资金找不到游猎的目标，因为权重股炒了两波后难以得到市场的认可，科技股也炒了很久，估值处于高位，医药，包括生物疫苗刚刚从高位回撤，不宜介入。那么，垃圾低价股自然成为了目标。 但这一次疯狂爆发，我认为是这批垃圾股庄家们的一次自救行为。在不搞搞事，吸引散户进来接盘，那么以后真的会带着股东身份退市的。 那么，对于处于弱势一方的散户投资者，尽量不要去参与刀口舔血的游戏。即便按捺不住小手，入局被套了，也要及时止损出局。还像原来那样，被套后，装死等解放军，以后就是乐视、暴风的下场，亏得连骨头都不剩下的。 3 垃圾股的集体炒作，令人担忧会不会是大盘变盘的迹象。另外，主板也呈现了一些令人不安的信号。尤其是最近被继续暴拉的食品饮料，包括白酒、酱油们。 海天味业，一年涨出了一个万科。但今日，在没有明显利空因素下，突然放量暴跌6.8%。这个量能可不小，创下2015年牛市以来的新高，当日交易额更是创下上市以来的最高记录。今日成交量是有“新”的变化，会很有参考意义，其实是炒作尾期的典型特征。 除了海天闪崩外，千禾味业、中炬高新暴跌超过8%，天味食品大跌5.6%。另外，涪陵榨菜早盘一度涨近9%，尾盘回落倒跌1.3%，今日振幅超过11%。此外，白酒还很刚毅，但大涨的却是业绩表现比较烂的酒企，比如金微酒、口子窖、伊力特、水井坊，包括还没有从渠道中恢复过来的洋河股份。业绩确定更好的茅台、五粮液近日却表现滞涨状态。 消费股中，还有一只股票——养元饮品，消息面上，说要代销红牛安奈吉饮料，是红牛旗下市场份额最小的产品，仅占红牛产品的5%。然而市场连拉2个涨停板，有点莫名奇妙的味道。 但是，极度癫狂的消费股，有点类似于创业板炒作垃圾股，是行情末端的迹象。8月29日，银河证券罕见发布研报看空消费股，称啤酒、白酒、调味品、乳品等均创2008年以来新高，不对当下创纪录的消费股再唱赞歌，因为创纪录估值意味着未来投资回报率下降。一份研报，点醒了梦中人。 总而言之，对于当下行情不宜过分乐观，还需持有一份谨慎。虽然中国经济还在继续修复，但修复的斜率正在放缓，并且疫情期间特别宽松的流动性逐步退出，无风险收益率——10年国债收益率已经回升到3.126%，走出了V型，回到了疫情之前。两个维度综合来看，就大致决定了没有全面的大水牛了，最多是箱体运动而已。 另外，不要看到美股天天涨，交易的逻辑是货币无限量下的流动性泛滥，跟A股还不太一样。看看最近的特斯拉因1：5拆股而持续暴拉。华尔街分析师竟然不改变目标价，仍然维持7000美元每股的价格。其实，这就是狂热市场之下的反智行为，与金融常识不符，我相信这种状态不会维持太久。 无独有偶，A股最近也出现了类似迹象，有点让我担心。
天山生物披露风险提示公告称，公司股价近期涨幅较大，且2020年8月16日至今累计换手率为166.33%。公司当前的市盈率显著高于同行业的平均水平，公司基本面未发生重大变化，目前公司股价缺乏业绩支撑。公司提请投资者切实提高风险意识，审慎决策、理性投资。
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