6月18日，第十二届陆家嘴论坛在上海召开。鉴于新冠肺炎疫情导致的旅行限制，外方嘉宾无法亲临现场。十大外资机构的负责人也以创新的“云致辞”模式，表达了将进一步深度参与到中国持续加速的金融开放中来。 路博迈集团董事长兼首席执行官 George Walke 路博迈致力在上海这座金融之都的发展。感谢我们的上海团队和上海市的领导向我们在其他28个国家和地区的部门展示了如何从疫情中恢复。上海已经率先走出疫情，而我们在全球其他地区的部门正在经历这个过程之中。让我们在这段不确定的时期加深关系，重申对彼此的承诺，并努力工作，不负投资者的厚望。 安联保险集团董事会主席兼首席执行官 Oliver Bate 上海是一座激动人心的城市，并在建设国际金融中心方面取得了巨大成就。安联集团一直高度关注中国市场尤其是上海市场的发展，我们也是中国加快金融行业对外开放的首批获益者。其中一个鲜活的例子，就是我们于去年年底成立了安联（中国）保险控股有限公司，这是中国首家由外资100%控股的保险集团公司。在此，我谨向中国的金融监管机构及上海市政府对安联集团给予的大力支持再次表示最衷心的感谢。 今年的陆家嘴论坛召开之时，正值全球面临新冠肺炎疫情的严峻挑战。此次论坛将讨论全球经济和金融业的可持续增长等关键话题，这对探索中国如何进一步融入全球市场具有重大意义。 野村控股株式会社董事长 Koji Nagai 新冠肺炎仍然在全球肆虐。然而中国却领先于世界，提早战胜了疫情。我认为这是由于政府的主导及其迅速的应对所带来的回报。 作为野村控股，我们希望通过去年开业的野村东方国际证券，尽全力为中国的进一步发展做出贡献。今后也请多多支持，多多关照。我真诚地期盼着颠覆全球的新冠疫情可以尽早终结，并衷心期待着再次见到大家。中国加油！上海加油！ 瑞穗金融集团公司董事长 Yasuhiro Sato 当前，世界各国都在致力于防控疫情和重振经济这两大课题，论坛为我们提供了运用高科技的国际交流新方式，意义重大。疫情席卷全球后，各国的社会形态和生活方式都将发生变化，在向“无接触经济”转型的过程中，金融结构需要发挥积极作用。 作为日本领先的综合性金融集团，瑞穗将契合社会和经济环境的变化，继续为上海市以及全中国的经济金融发展贡献力量。 英国伦敦金融城政策与资源委员会主席 Catherine Mcguinness 今年全球都在努力应对新冠疫情以及疫情对经济和金融业造成的挑战，本次论坛因此显得尤为重要。同时世界各地正准备从疫情中恢复，此时国际金融合作比以往都更为重要。今年上海又迈过了一个重要的里程碑，在Z/Yen全球金融中心指数排名中已经攀升至第四位。在中国的金融业进一步开放的同时，伦敦金融城致力于进一步加强与上海之间的合作以推动金融服务业的增长与发展。 安达保险集团董事长兼首席执行官 Evan Greenberg 作为全球最具影响力的会议之一，论坛在全世界抗击新冠肺炎之际开幕令人振奋。我也想借此机会祝贺中国成功控制了疫情，并有序地重启了经济。对于正在面临这一全人类危机的其他地区，中国的成功令人鼓舞。 多年来，我亲眼目睹了上海作为主要的国际金融中心取得了举世瞩目的成就。这座美丽并充满活力的城市是安达中国总部的所在地。作为全球最大的财产和责任保险上市公司，安达积极参与中国保险业的发展。我们致力于为中国的商业和消费者客户提供最佳的保险和服务。由安达领导的在长三角和成都建立保险创新研发中心就是我们投身于中国保险业的范例。作为华泰保险集团的长期股东，我们还致力于将其建设成为世界一流的保险公司。展望未来，安达对在中国的长期投资和发展计划充满信心。 橡树资本联席董事长 Howard Marks 我们非常高兴能够参与推动中国的经济和金融进步，并对其长期的发展充满信心。我们也对上海，这个来自中国的领先金融中心充满信心。橡树资本已在中国积极开展业务15年，并承诺长期深耕中国市场，我本人对中国以及陆家嘴论坛也有深厚的感情。我们非常支持中国金融的进一步开放。 年利达律师事务所高级合伙人兼理事会主席 Charles Jacobs 今年论坛特别采取了网络会议这种创新的形式。近年来，论坛成功推动了许多重要的工作，在当下这个充满挑战的时刻，我们每一个人更应继续努力。 安盛集团董事长 Denis Duverne 陆家嘴论坛在上海金融中心建设过程中发挥有着重要的作用。安盛公司的总部设在上海，并一直致力在人寿保险、财产意外险、健康保险及服务、资产管理等领域，为中国经济和中国人民提供优质的金融服务。 伦敦证券交易所首席执行官 David Schwimmer 过去一年是中国金融市场开放和成长取得显著进展的重要一年。我们很高兴与很多人密切合作推出了沪伦通，并将A股纳入富时罗素全球指数。我们期待在未来一年继续为我们两座世界领先的金融中心搭建桥梁。目前各国纷纷出现重心向内转的趋势，而这一时刻，中国的金融主管部门和上海市政府召集全球社会共同商讨一些重要问题，让我深感敬佩。
在世界电子贸易平台(eWTP)落地义乌一周年之际，2020年6月18日，阿里巴巴集团与义乌市政府再度联手，宣布双方围绕eWTP的合作升级，通过数字化助力全球贸易复苏。 阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在签约仪式上表示：“义乌正在利用过去积累的商品聚集、客户聚集、基础设施优势，制定新时代的战略规划。阿里希望与义乌一起，打造面向未来的数字化小商品之城、数字化的口岸，共同建设数字化的全球贸易。” 图说：阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在义乌合资公司成立签约仪式致辞 当天，阿里巴巴集团与义乌中国小商品城集团签约成立合资公司，建设eWTP义乌公共服务平台，为当地从事跨境贸易的中小企业提供数字化的基础设施。同时，运用数字技术创新管理模式，将今年3月获批成立义乌综合保税区打造成中国数字化程度最高的综保区标杆。 合资公司最先落地的创新项目是9月15日即将在义乌综保区试营业的跨境进口商品展贸区，运用阿里的技术能力，打造跨境进口新零售样版间。消费者在这里体验过商品后，无需通过线上下单等待包裹完成清关、配送，而可以当场付款、秒提全球好货。展贸区首期试运营面积2万平方米，模式成熟后将扩大到30万平方米范围内，形成进口商品的奥特莱斯。 作为“世界小商品之都”，义乌此前一直以出口闻名，而在国家扩大进口的号召下，义乌也正在向进口消费品集散中心转型。当天，阿里巴巴还和义乌市政府宣布启动eWTP义乌数字清关口岸，帮助以包裹形式进口货物到国内的海外中小商家实现数字报关、秒级通关。 eWTP由阿里巴巴创始人马云首倡，旨在通过公私对话，孵化数字时代的全球贸易新规则，共建数字化的商业基础设施，帮助全球中小企业更好地参与全球贸易。目前，杭州、义乌、马来西亚、比利时、卢旺达、埃塞俄比亚等政府均已与加入eWTP。 eWTP落地义乌的一年里，越来越多的义乌中小企业开始了数字化出海。阿里巴巴国际站的数据显示，义乌地区商户线上交易额在一年内增长82%，吸引活跃采购商近300万。同时，义乌企业还与阿里巴巴携手，与比利时、卢旺达、埃塞俄比亚等eWTP数字贸易枢纽互联互通，参与eWTP数字贸易基础设施建设和规则模式创新。 张勇表示：“未来所有的商业要素将全面走向数字化，从商家、商品到结算、物流，每一个集装箱，每一个单据凭证都将被数字化，一个数字化的贸易世界正在形成。义乌和阿里拥有共同的客户，共同的市场，通过制度创新、技术创新和贸易创新，让客户、市场变得更好，让消费者的生活变得更美好，我们全力以赴。” 针对疫情造成的出口难题，当天，阿里巴巴还宣布了一系列帮助义乌中小企业数字化出口的举措，包括成立货通天下义乌公司，帮助当地生产企业一站式对接全球市场；阿里巴巴国际站还与义乌稠州银行携手，为当地商家打造数字外贸收支一体化解决方案，便利结汇手续。国际站今年内将举办20场线上展会，其中包括为义乌举办全球首个小商品线上展会，力争为义乌吸引500万国际批发商。近日，全球跨境贸易领域最大的数字展会——阿里巴巴网交会已经开幕。
货币政策更加灵活适度，监管政策紧盯最大风险。 突如其来的新冠疫情，给经济社会发展带来前所未有的冲击。6月18日，在2020年第十二届陆家嘴论坛上，中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清表示，不少国家和地区还在谋划出台新的刺激措施。建议大家三思而行，应当为今后预留一定的政策空间。 “中国十分珍惜常规状态的货币财政政策，我们不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率。”论坛上，郭树清金句频出，内容涉及货币政策、支持资本市场发展、险资权益类资产配置差异化比例监管、全球供应链等多个重要方面，记者梳理内容如下： 关于疫情影响：世界各国必须放下分歧，携起手来，紧密合作 1、新冠肺炎疫情不仅严重影响中国，世界绝大多数国家也深受其害。有国际组织预测，发达经济体将陷入二战以来最严重的经济衰退，新兴市场将出现近60年来的首次收缩。 2、大灾当前，世界各国必须放下分歧，携起手来，紧密合作。全球产业分工体系是经过几十年逐步建立和发展起来的，是各国顺应市场规律和发展趋势充分合作的产物，对促进全球经济社会发展和改进社会福利发挥了巨大作用。任何“推倒重来”或“另起炉灶”都是不经济不划算的，将大大损害人类共同利益，而且在短期内也是难以实现的。 3、过去几十年，中国对全球经济贡献不断提高，在克服几次世界经济金融危机中也发挥了重要作用。中国为世界其他国家提供了源源不断的物美价廉商品，也是发达国家过去20多年“高消费、低通胀”能够持续的重要基础。中国储蓄占全球总额四分之一以上，为全球总储蓄与总投资的均衡做出巨大贡献，为世界经济增长提供了大量的结余资金。 4、大型经济体应当主动考虑自身政策的外溢效应，自觉平衡好内外部影响。当今世界经济已高度一体化，制定和出台政策要加强与其他国家的沟通协调，平滑外溢风险，共同维护国际社会整体利益。在以美元为主导的国际货币体系中，美联储一定程度上扮演了世界央行角色，对全球经济金融稳定发挥了重要作用。但在制定政策时过于“内向”，就有可能侵蚀全球金融稳定的基础，也很可能会透支美元和美国信用。 5、各国已经出台的财政金融刺激措施规模和力度之巨大，史无前例。在初期作用甚大，边际效用逐步在递减。目前来看，疫情还可能在一段较长时期内与我们的生活并行共存。不少国家和地区还在谋划出台新的刺激措施。建议大家三思而行，应当为今后预留一定的政策空间。中国十分珍惜常规状态的货币财政政策，我们不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率。 6、世界上没有免费的午餐，怎么能够让这么多中央银行开动印钞机，去无限量地印发货币呢？早在两千多年前，无论中国还是欧洲，都已经有过政府滥铸金属钱币导致经济社会危机的教训，更不用说纸币出现以后人类曾经遭受过的多次灾难。金融业内人士不能不懂得，开出空头支票也必须付出代价。 7、金融体系富有韧性通常是经济强健的表现，但是当实体经济尚未重启，股票市场却依然高歌猛进、不断上涨，金融市场与实体经济背道而驰，这样的扭曲空前显著。国外有的专家说，“内债不是债，外债才是债，对于美国来说，外债也不是债。”这在过去相当长一段时期内，似乎都是如此，但是未来真的能够长久持续下去吗？ 8、通货膨胀真的能像某种找到特效药的瘟疫一样，在世界经济生活中永远消失了吗？尽管目前通货膨胀总体还不明显，但考虑到国际供应链恢复还需要较长时间，要素成本会进一步上升，加之货币派生机理变化，通货膨胀也有可能卷土重来。 9、还需要考虑的是，大规模刺激政策将来如何退出。进入的时候，四面八方都欢欣鼓舞，退出的时候可能将十分痛苦。2008年的“量化宽松”刺激政策到现在为止还未完全消化。 关于加速推动国民经济恢复正常循环：五方面发力 1、进一步鼓励银行与政府加强合作。疫情灾难造成的损害是一种不可抗的外部冲击，各类市场主体都无法自主回避。因此各级政府有责任也有能力向银行业机构提供区域内经济和企业的信息。要努力在多个层级上实现财政与金融的相互支持和密切配合。银行应推出更多无抵押、低利率的信贷产品，各级政府通过财政贴息、担保补贴分担成本和损失。在支持投资方面，应适当提高地方专项债券用作项目资本金比例，加大配套银行资金支持，尽快形成更多的实物工作量。 2、强化政策性金融在逆周期调节中的作用。今年政策性银行安排信贷规模比去年多增近1万亿元，债券发行规模也将增加，可用资金大幅提升。另外，国开行和进出口银行安排专项纾困资金，金额合计1000亿元。新增1000多亿元转贷款规模，主要提供给中小银行，特别是互联网银行，缓解小微企业融资难融资贵。政策性融资担保要提高覆盖面，降低担保费率，合理分担风险损失。 3、更好地发挥保险特有的抗风险作用。扩大风险保障覆盖面，增加营业中断险、出口信用险产品供给，针对抗疫减灾和农业农村等薄弱环节，推出更多保险品种。支持疫后重建，加大理赔力度，提高理赔效率，实现应赔尽赔、能快则快。保险机构要加大对企业中长期债券的投资，保险资金平均久期为13年，目前保险资金运用余额近20万亿元，而投资企业债券余额只有2.2万亿元，潜力巨大。可将更多资金用于购买企业中长期债券，特别是电信、交通、新老基建等需要巨额中长期资金的行业。 4、支持资本市场发挥更广泛更积极的作用。近期，中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展。一是增加新的机构投资者，批设更多银行理财子公司和保险资产管理公司，允许境外专业机构发起设立控股理财公司；二是加大权益类资管产品发行力度，支持理财子公司提高权益类产品比重，信托公司发行证券投资信托产品，保险机构发行组合类产品；三是推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作，鼓励银行及理财子公司将更多符合条件的公募基金管理人纳入合作机构名单，研究出台保险机构投资私募理财产品和私募股权基金的相关政策；四是引导商业银行有序处置非标不良资产，鼓励新设理财子公司加大证券投资；五是支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资；六是对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。 5、采用多种金融工具打通和修复全球供应链。要努力增加对国际产业链企业融资支持，帮助其拓展海内外市场，提高出口转内销比例。要支持出口企业与外国合作伙伴尽早恢复商贸往来，通过提供买方信贷等融资方式稳定出口订单，运用好出口信用保险分担风险损失。大力发展供应链金融，优先保障龙头企业和关键环节资金需求，畅通和稳定上下游链条。
6月18日，第十二届陆家嘴论坛开幕，论坛上，深化全球合作被重点提及，其中就包括加强宏观政策的协调。 全国政协委员、上海新金融研究院理事长屠光绍表示，全球主要经济体之间需要加强宏观政策协调，特别是要促进宏观政策的全球经济合作，促进全球在应对疫情、恢复经济方面发挥更好作用。 在屠光绍看来，面对疫情，要意识到全球宏观政策的重要性，同时也要关注宏观政策的有效性和针对性。他将全球主要经济体应对疫情时采取的宏观政策归结为“1+5”，即首先是抗疫救灾，这是最突出的任务。 具体而言，还包括五个方面，一是民生救助；二是纾困企业，小企业和大企业都包含在内；三是稳定金融，包括市场流动性的稳定，金融服务的稳定，以及对产业和企业服务的稳定；四是避免危机，即避免因疫情冲击演变为经济危机；五是引导预期，并为经济逐步恢复做好安排和准备。 另外，屠光绍还强调，要关注宏观政策后续的影响性，纵观已出台的宏观政策，基本呈现三大特点，一是从常态管理到非常态管理非常明显；二是力度空前，且连续加码；三是政策操作方式打破常规，无论是财政政策还是货币政策，既包括总量又包括具体的方式。 “这么多的政策，我们要对它的有效性做一点评价，但是现在这个评价还在过程当中，政策也还在继续过程当中。”屠光绍说道。 还需注意的是，宏观政策一定程度上也会对全球金融市场资产价格和杠杆率产生影响。此前，从熔断到反弹，美国股市走出了一波“V”型反弹行情，屠光绍直言，这一轮美国股市的V型反转，是靠货币政策支撑的，也就是所谓的“大水漫灌”。 他进一步分析道，从3月初到现在，美国股市的交易量已经大于疫情之前，有大量资金涌入到股市。积极的作用是，1月到5月，美国融资量逐步增加，作为全球最大的市场，融资功能得到了恢复；但另一方面，股市脱离经济基本面，靠货币政策来支撑，这就使得股市的基本关系出现了变异。 屠光绍称，“现在美国的股市可能就是在对赌美国央行、对赌美联储。”作为全球最大的经济体，美国政策特别是美国央行、美联储货币政策均有极大外部性，对于全球的影响需要特别关注。 屠光绍还说道，货币政策就像弹药，不能没有，但不能乱打，更不能一下打光，要特别关注宏观政策的当前影响和后续影响。“从这个意义上讲，中国的宏观政策相对来讲是很积极的，宏观政策和财政方面均采取了一系列稳健且‘瞻前顾后’的措施，既应对当前面临的困难，同时又为今后的发展创造更好的条件。”
图片来源：微摄 第十二届陆家嘴论坛今日在上海开幕。中国人民银行行长易纲，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清，中国证监会主席易会满在会上发表主题演讲。 易纲：应对疫情的金融支持政策具有阶段性，要提前考虑适时退出 中国人民银行行长易纲说，我们认为疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性，要注意政策设计要激励相融，防范道德风险，要关注政策的后遗症，总量要适度，并提前考虑政策工具的适时退出。 易纲还表示，全球机构投资者都能够方便的在上海开展跨境投融资活动，特别是当前中国经济基本面良好，货币政策仍在正常区间，人民币在所有发展中国家的利率相比较人民币利率是最低的，但是对主要可兑换货币还保持较高利差，所以人民币资产对于全球资产配置有很大吸引力。 郭树清：中国不会搞赤字货币化和负利率 中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清说，各国已经出台的财政金融刺激措施规模和力度之巨大，史无前例。在初期作用甚大，边际效用逐步在递减。目前来看，疫情还可能在一段较长时期内与我们的生活并行共存。我们知道，不少国家和地区还在谋划出台新的刺激措施。建议大家三思而行，应当为今后预留一定的政策空间。中国十分珍惜常规状态的货币财政政策，我们不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率。 郭树清还表示，当今世界经济已高度一体化。制定和出台政策要加强与其他国家的沟通协调，平滑外溢风险，共同维护国际社会整体利益。特别是美欧日等发达国家，对周边和全球的欠发达国家影响很大。在以美元为主导的国际货币体系中，美联储一定程度上扮演了世界央行角色，对全球经济金融稳定发挥了重要作用。但在制定政策时过于“内向”，就有可能侵蚀全球金融稳定的基础，也很可能会透支美元和美国信用。 易会满：疫情未消除前，全球主要市场剧烈震荡还可能继续出现 中国证监会主席、论坛共同轮值主席易会满在开幕致辞时表示，中国资本市场的对外开放步伐，不仅没有因疫情而放缓，反而进一步加快。目前，证券基金、期货机构外资股比限制提早全面放开，6家外资控股证券公司已经顺利落地，QFII、RQFII全面取消额度限制。与境外机构投资者保持良好的沟通，增强了相互信任，外资总体保持净流入。加快与境外监管机构合作，共同打击上市公司的财务造假，保持定力，坚持市场化、法治化方向。全面深化资本市场改革，科创板制度创新、创业板改革并试点注册制、新三板改革等重大举措正在落地实施。 易会满说，春节以来，全球主要市场接连发生历史罕见的剧烈震荡，在这一次疫情危机没有消除之前，这种情况还可能继续出现。
覆铜板巨头建滔15日发出涨价通知，表示将从7月1日起对所有材料销售价格进行调整：FR-4(40*48)加价幅度+10元/张；CEM-1/22F(40*48)加价幅度+5元/张；VO/HB(1030*1230)加价幅度+5元/张；PP(150米)加价幅度+100元/卷。” 受此影响，直接带动产业链个股股价异动，在6月16日建滔旗下两家上市公司建滔积层板大涨6.52%，建滔集团大涨5.91%。A股这边另一龙头生益科技昨日股价同样大涨6.76%。 涨价的主要原因是铜、树脂和丙酮等价格不断回升，导致覆铜板成本上涨。 根据中国产业信息网援引的智研咨询数据，以市场销量最大的覆铜板产品类型预测， 铜箔、玻璃纤维布和树脂分别占覆铜板制造总成本的39%、18%和18%，共占比75%。 占比最高的铜这块，由于受到疫情影响，铜产地南美受到较大影响，关闭矿山造成原料出口减少。根据智利国家铜业委员会(Cochileo)预测，2020年全球铜需求量将下降41.7万吨，明年将下降53.7万吨。 据统计到年底，世界范围内大约有27.5%的铜矿山将受到影响，其中秘鲁、智利和巴拿马影响最大。目前，海外大部分矿山已恢复生产，精废价差正在扩大，库存降幅趋缓，需求端有季节性转弱的可能，铜价阻力因素渐显。但欧美复产复工仍在继续，供应端仍难有大的改观，对铜价有支撑。 所以随着产能逐渐走低，铜的市场价格逐渐上涨，对下游的覆铜板、PCB价格都产生一定压力，而且不排除未来疫情二次爆发的影响造成价格持续上涨。 5G需求向好，带动覆铜板产业量价齐升，覆铜板（以下简称：CLL）是由石油木浆纸或者玻纤布等作增强材料，浸以树脂，单面或者双面覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，它是制造印刷线路板（PCB）的上游主要材料，对于PCB印制线路板的性能、质量、制造中的加工性、制造成本等都非常重要。 可以说覆铜板也可称为基板，是PCB 的基本材料也称作基材。根据前瞻产业研究院数据，CCL 在PCB成本构成中占比30%，是成本占比最高的原材料。所以在近期随着CCL厂商涨价的开启，很快将传导至PCB市场，作为下游的PCB厂商大概率也将会开启涨价潮。 据 Prismark 统计， 2017年全球PCB产业总 产值预估达588.4亿美元。Prismark还预计，2017-2022年全球PCB市场将保持温和增长，至 2022年产值有望达688亿美元，5年CAGR达3.2%。那么按照上述30%成本计算，CLL这块的市场规模在2017-2022年全球覆铜板产值在177-206 亿美元区间。 5G时代和汽车电子化带动需求，主要有两个方面： 一个是5G基站建设，根据数据显示，从长期来看，预计5G宏基站总数量约为4G的1-1.2倍达500-600万个。时间线上预计2019年底或2020年初5G基站首次招标有望启动，2020年上半年为网络建设高峰期，2020年下半年或将实现规模商用。 而5G基站使用的是Massve MIMO多天线技术，射频单元RRU和天线合二为一成为AAU。基站天线、功放、射频等领域均需要采用更高频率和更高传输速度的电子基材，随着天线增多，频段增多，频率升高，5G基站对高频高速覆铜板(CCL)需求大幅增加。随着5G传输数据大幅增加，对于基站 BBU 的数据处理能力有更高的要求，BBU将采用更大面积，更高层数的PCB，基材方面需要使用高速高频材料。所以保守测算，单个5G宏基站的PCB价值量是4G的两倍以上。 另一个是汽车电子这块，在2011-2018年我国汽车电子销售额逐年上涨，增速呈波动性变化。随着国内汽车保有量的不断提升，车载汽车电子的发展空间还有很大一片空间。预计2022年汽车电子市场规模预计可达到9783亿元，未来五年复合年增长率可以达到10.6%，高于全球汽车电子市场规模增速3.9%。对应的在2010 年汽车电子占整车物料清单的约 30%左右，预计到2030年这一比例有望提升至50%。 此外，随着ADAS与智能驾驶需求不断增加，导致需求量毫米波雷达出现倍增。这类运用离不开高频通信材料PCB根据PlunkettResearch估算，到2020年全球车载毫米波雷达出货量将达7000万个，5年平均复合增长率将达20%以上，市场规模达576亿元。 市场格局这块，全球覆铜板市场产值最大的前三家企业均来自于中国，按照2017年全球覆铜板产值量计算(如下图所示)，建滔化工、生益科技及南亚塑料的产值分别为16.65亿美元、15.15亿美元及14.72亿美元，三家公司合计覆铜板产值占全球总额的38%。 而国内中国覆铜板市场以刚性覆铜板为主，根据产量计算，2018年刚性CCL占我国CCL总产量比重达90.5%。高频板由于工艺复杂、材料及加工认证 周期长、下游需求多样要求专有配方等特点，存在较高进入门槛，目前市场由美日厂商主导。美国头部厂商主要有罗杰斯、Park、Isola，加上日本的中兴化成，行业前四大厂商市占率超过90%，在这块，国内厂商是一个弱点急需突破。 同时随着全球CCL产能逐渐向中国转移，行业产值集中度也不断提升，其中前三家企业已从2012年33.7%增至2017年的38%，前八家企业产值更是从2012年61.80%提升至2018年的66%。 所以市场格局的高度集中带来议价权提高，当上游原材料上涨时，龙头厂商能更有效地向下游传导成本压力，通过 提价维持甚至提升毛利水平。 华创证券指出，5G和汽车电子化，驱动覆铜板行业向高频高速演进。5G带来基站、消费电子新一轮升级换代，进一步拉动高频高速覆铜板用量的增加，使行业实现量价齐升。同时，汽车电子化因智能驾驶、新能源动力的发展而深入演进，单车PCB用量有望从1㎡增至4㎡以上，从而拉动上游高频高速覆铜板需求。 相关企业介绍： 建滔积层板（1888.HK）：专注生产覆铜面板，包括环氧玻璃纤维覆铜面板、纸覆铜面板及CEM覆铜面板。市占率全行业第一接近18%。覆铜面板营收占比接近80%。2019年实现营业收入164.76亿元，同比减少10.95%，扣非归母净利润实现22.41亿元，同比减少23.07%。 生益科技（600183.SH）：自主生产覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆铜箔板、涂树脂铜箔、覆盖膜类等高端电子材料。产品主要供制作单、双面线路板及高多层线路板，广泛用于家电、手机、汽车、电脑、航空航天工业、通讯设备以及各种中高档电子产品中。2020年一季度实现30.72亿元，同比增加12.30%，扣非净利润实现3.43亿元，同比增加53.22%。 华正新材（603186.SH）：国内最早从事研发生产环4G通讯信号交换系统、云计算储存系统、自动驾驶信号采集系统氧树脂覆铜板的企业之一，主导生产的高端覆铜板、功能性复合材料、热塑性蜂窝材料等新材料产品等等。2020年一季度实现4.12亿元，同比减少6.84%，扣非净利润实现0.16亿元，同比增加16.73%。
据佳都科技微信公众号消息，近日，佳都科技凭借专业的计算机视觉智能算法，在一年一度的WebVision 2020图像识别竞赛中，从全球90多支参赛队伍中脱颖而出，荣获全球第三名的优异成绩，连续两年跻身人工智能“世界杯”优胜者阵营。 据悉，2019年佳都科技全球智能技术研究院图像识别团队取得该赛事第五名的优异成绩，今年该团队又以79.88%的前5识别准确率获得第三名，仅次于华为和腾讯。
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