8月8日下午，潍柴动力与福田汽车在山东潍坊潍柴动力总部签署战略合作框架协议。 据介绍，潍柴动力与福田汽车有着良好的长期合作基础。根据合作框架协议，双方将发挥各自优势，在2.0L、2.5L排量的柴油发动机领域开展深度合作。通过建立研发、制造、采购、市场开拓等全链条协同，共同努力在山东潍坊打造国内外最高端的小缸径柴油发动机产业链制造基地，为全球客户提供世界一流的产品与服务。 潍柴动力与福田汽车近20年来，从单一配套重卡，到客车、工程机械等多领域深入合作；从单一供应发动机到提供发动机、变速箱、车桥黄金动力总成，双方合作的广度和深度不断扩展。此次潍柴动力与福田汽车再度携手，在小缸径柴油机共享技术、制造、市场资源，盘活存量资产，实现大批量生产目标，降低成本，为全社会提供最优的小缸径柴油机，深度融入国内国际双循环发展新格局，共同参与全球竞争。
伴随许家印的视察，备受外界关注的恒大汽车上海、广州生产基地正式揭开面纱。 许家印了解冲压设备调试情况 按照工业4.0标准建设， 2545台智能机器人，采用世界先进的装备、世界先进的工艺……不管从哪个维度看，这两大基地都是行业顶尖水平，恒大造车再一次对外展露了结实肌肉。 身处恒大汽车基地，抬眼望去皆是硬核黑科技，许家印嘴角的笑容再也藏不住了。他感慨道：“我们要实现三到五年内，把恒大汽车打造成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团，绝对不是梦！” 冲压车间·世界领先的德国舒勒全自动冲压生产线 拿下量产“通关密码” 量产一直以来都是车企的大考，甚至可以说是决定车企成败的重要一环。为此，恒大在布局之初就积极筹备基地建设，此次两大基地亮相意味着恒大已经拿下量产“通关密码”，具备大规模量产的实力。 车身车间·全自动化车身1线 据了解，无论是设备，工艺，还是智能化程度上，恒大两大汽车生产基地都是全球领先。冲压车间、车身车间、涂装车间、装配车间这四大车间，更是黑科技满满。 车身车间·全自动化车身2线 车身车间·全自动化车身2线 其中，冲压车间采用德国舒勒的冲压装备，拥有MMS智能自诊断系统，是世界领先的全自动冲压生产线。车身车间更是引进德国库卡和日本发那科装备，运用数字化双胞胎技术，在行业首创生产数据跨车间协同，将打造成世界先进的高端智能“黑灯工厂”，实现24小时作业。 有了世界先进的智能制造支撑，这两大基地全面达产后能做到每分钟生产1辆车。根据规划，这样高规格的生产基地，恒大还将在全球建设多个，3-5年规划总产能将达100万辆/年，强大的量产能力，将为恒驰迅速铺开市场提供有力保障。 涂装车间·Ro-Dip 360°翻转线 值得一提的是，恒大通过打造世界先进的智能制造基地，一方面确保了产品的高品质，另一方面则确保生产效率高、合格率高，进而确保生产成本大幅下降，提升恒驰在全球市场的竞争力。 “换道超车”与“提速换挡” 相较市场上其他造车新势力，恒大起步较晚。但从目前来看，恒大反而成为中国新能源汽车领域最具技术与产品实力的企业之一。通过“提速换挡”，恒大以闪电速度完成了从整车研发制造、动力总成、电池、智慧充电到汽车销售的全产业链布局，如今即将迈过“量产大关”。 在这背后，正是恒大造车走出的“换道超车”路：立足于全球视野，整合全球最好的造车资源、技术，高起点造车。 对于造车新势力来讲，从0到1的起步尤为关键，要么自己干，要么借助资本和合作整合全球先进的研发力量。基于全球化视野以及恒大雄厚的资本优势，许家印选择了后者：走出去，然后将技术将合作伙伴带回来。 恒大新能源汽车集团与德国BENTELER集团、FEV集团签订3.0底盘架构知识产权移交协议 过去一年，恒大通过大手笔的国际并购与合作，在3.0底盘架构、整车研发制造、动力总成、电池等方面，迅速拥有了世界领先的核心技术；通过与MAGNA、EDGA、FEV、AVL等多家汽车工程技术龙头，以及全球15位造型设计大师、110家汽车零部件企业战略合作，则确保了恒驰的一流品质。 装配车间·世界顶级的德国杜尔高精度四轮定位 日前，恒驰6款车已完成全球首秀，一亮相便引发市场轰动。不难预见，当“恒驰”系列量产交付后，新能源汽车市场将迎来巨变，下一个世界巨头或由此诞生。
汽车销量一季度下滑明显，二季度温和复苏。根据中汽协公布数据，1-3月国内汽车销量累计共完成366.74万辆，累计同比下滑42.42%，各车型销量均受疫情冲击。二季度国内汽车销量完成656.32万辆，同比增长10.32%，已连续三月同比转正。 总销量一季度下滑明显，二季度销量复苏 今年1-3月国内汽车市场受疫情影响，表现较为低迷，根据中汽协公布数据，1-3月国内汽车销量累计共完成366.74万辆，累计同比下滑42.42%，各车型销量均受冲击。随着国内疫情防控进入常态化，加之中央及地方政府一系列稳定政策出台，汽车行业生产销售已基本恢复，二季度国内汽车销量完成656.32万辆，同比增长10.32%，已连续三月同比转正。总的来看，行业一季度承压，二季度销量复苏，全年或呈现前低后高的势态。 乘用车：SUV率先复苏，政策出台刺激需求改善 乘用车市场温和复苏，5月及6月销量同比转正。乘用车1-3月累计实现销量287.3万辆，同比累计下滑45.38%；4月同比降幅显著收窄。5月及6月乘用车市场同比转正，二季度实现销量497.35万辆，同比增长2.25%。 疫情导致各细分市场销量下滑严重，SUV率先复苏。从乘用车销量结构看，1-6月轿车/SUV/MPV/交叉型乘用车分别实现销量366.46/366.24/36.42/15.55万辆，分别同比增速-26.02%/-14.96%/-45.66%/-19.75%。乘用车各细分市场2020Q1受疫情影响较大，销量总体大幅下降，但降幅呈不断收窄趋势，其中SUV销量同比4月起转正。从市场份额看，轿车和SUV仍是绝对主力。1-6月轿车和SUV合计市场销量占比超过90%。其中，SUV市场份额达46.68%，较2019年上升4.14个百分点；轿车市场份额为46.70%，较2019年下降2.23个百分点。SUV在乘用车细分市场中率先复苏，有望持续成为车市复苏的主要驱动力。 从各国别品牌看，日系德系稳健，自主品牌持续下滑。从各品牌份额看，德系和日系车辆更受消费者青睐，1-6月德系和日系品牌累计份额分别为25.11%和23.59%，疫情期间表现出较好的抗压能力，稳健向上趋势不改。自主品牌延续近年下滑趋势，1-6月累计份额为36.44%，同比下滑3.08个百分点。美系、韩系品牌份额亦有小幅下滑。我们认为，德系品牌以大众为例，大量新SUV车型上市丰富了其产品线，冲击了自主品牌的SUV市场，其次豪华品牌陆续推出国产入门级车型实现价格下探，加之消费升级，销量持续逆势增长；而日系车由于产品周期较新，性价比和产品力兼备，受到了消费者的青睐，产品热度较高。 政策出台刺激需求。国内销量自2018年6月开始持续下滑，今年初叠加新冠肺炎疫情影响，一季度车市销售低迷，因此政策面强度将在很大程度上影响需求恢复。目前，国内疫情防控已经入常态化阶段，境外输入防控措施也按秩序进行，国内各项经济生产活动基本恢复正常。中央和地方亦陆续推出稳定汽车行业发展政策，以激发汽车消费潜力，推助行业回暖及健康发展。总的来看，近期汽车行业相关政策集中在以下几个方面： 地方政府出台汽车消费补贴政策：各地政府陆续出台购车补贴相关政策，补贴金额大多在2000元至10000元之间，集中补贴新能源汽车、国六标准燃油车和本地产销汽车等。 增加限购指标：今年4月以来，杭州、上海、天津、深圳、北京等城市相继宣布增加汽车购车指标。其中，上海2020年共新增4万个指标，在今年出台的政策中力度最大。深圳在去年既定增加8万购车指标的基础之上，新增1万个插电式混合动力汽车购车指标。 汽车下乡：近年来，随着居民收入增长，中小城市及农村的汽车普及率也不断提升，农村市场的消费潜力尚未充分挖掘。2019年1月国家发改委等十部委联合印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，提出有条件的地方，可对农村居民报废三轮汽车，购买3.5吨及以下货车或者1.6升及以下排量乘用车，给予适当补贴，带动农村汽车消费。政策出台后，许多车企纷纷响应公布相关优惠政策。2020年4月15日，广东省出台《广东省关于促进农村消费的若干措施》（以下简称《措施》），明确提出要大力促进农村消费，其中首条就提出推动汽车下乡，促进农村汽车消费。 商用车：重卡有望维持全年高景气度 商用车复苏早于乘用车。一季度商用车整体销量起伏较大，同比增速均呈现出“V型”走势。商用车1-3月累计实现销量79.4万辆，同比累计下滑28.38%。4月起商用车市场开始复苏，4-6月商用车销量连续实现同比正增长，销量分别为53.4万辆、51.9万辆和53.6万辆，同比分别增长31.59%、47.95%和63.17%。 细分市场中，货车表现较强。各细分市场销量走势与商用车整体相同，其中，货车表现稍好，6月实现同比增速72.55%，客车则表现稍逊，6月同比增长仅为0.04%，持续复苏动能不足。 重卡市场迅速复苏，中长期有望维持较高景气度。1-6月重卡累计销量超81万辆，同比增长25.64%。其中，4-6月销量分别达19.12万辆、17.92万辆和16.93万辆，均打破当月历史销量记录；分别同比增长61%、66%和63%。疫情对重卡市场一季度销量产生短期冲击，但自3月底物流车订单增加显著、工程车订单回暖，前期积压需求开始迅速释放，使得重卡市场迅速恢复至去年旺季水平，高景气度基调已定，预计下半年将延续增长趋势。 2020补贴新政利好公共交通，有助稳定客车销量波动。为了加快推进公共交通领域汽车的电动化，补贴政策规定城市公交、道路客运、出租（含网约车）、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆，2020年补贴标准不退坡，2021-2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。补贴新政对公共交通领域电动化的支持及后续温和的退坡幅度，有望继续推动新能源客车发展，在一定程度上稳定年度销量波动。 新能源：短期销量承压，补贴延期两年 新能源市场短期承压，下半年有望回暖。中汽协数据显示，2020年1-6月新能源汽车累计销量36.9万辆，同比累计下滑41.14%；6月销量同比下降31.89%，短期承压仍较明显。其中，1-6月新能源乘用车、新能源商用车累计销量分别为32.9万辆和4.0万辆，同比分别下滑42.72%和23.89%。我们认为，销量大幅下滑一方面受疫情冲击较大，另一方面去年同期补贴窗口带来了较高的销量基数。随疫情影响减弱、鼓励新能源汽车消费政策落地及新车型推出，终端需正求逐步恢复，市场下半年有望回暖。 近期外资及合资车企新能源实现较快增长。在5月新能源乘用车产量排名前十的车企依次为特斯拉（上海）、比亚迪、一汽大众、上汽大众、江淮汽车、广汽乘用车、华晨宝马、上汽通用五菱、长安汽车、奇瑞新能源，产量合计占5月新能源乘用车产量的70.6%，外资及合资车企占半数。 三部门开展新能源汽车下乡，期待打通广大农村市场。7月中旬，工信部等三部门发布的《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》指出，将在近期安排启动活动（山东省青岛市，时间拟于7月下旬）和4场专场活动（分别位于海南省海口市、云南省昆明市、四川省成都市、山西省太原市，时间从8月下旬至9月下旬）。活动期间各地方人民政府将发布本地区支持新能源汽车下乡等优惠政策，参与汽车企业将发布活动车型和优惠措施。本次参与下乡活动的车型多为各车企入门级A00及A0级电动汽车，主要品牌有北汽新能源、长城欧拉、长安、比亚迪、东风等。我们认为，小微电动车具有价格低廉，续航里程适中等特点，足以满足农村的日常代步需求。在三四线及以下地区，有望替代低速车市场，加速电动车渠道下沉。农村市场具有车速较低、道路较为狭窄、价格较为敏感、独门独户便于安装充电桩等特点，本次政策有望复制2009年汽车下乡效果，刺激主打经济性实用性自主品牌电动车下半年销量增长。 补贴延期两年，过渡平缓，有望拉动电动车放量。4月下旬，2020年新能源汽车补贴政策正式出台，新政补贴期限延长两年，2020-2022年期间，退坡力度分别10%、20%、30%递增，退坡幅度较往年有所缓和。此外，续航里程300km以上，新增新能源乘用车补贴前售价30万元以下要求（换电模式除外），整体好于往年。补贴政策落地后，特斯拉采取降价策略，Model3标准续航版本补贴前已降至30万元以内，有望继续推动新能源车企产品升级、成本优化，促进行业良性竞争，进一步拉动电动车放量。 动力电池装机量下滑，乘用车下滑幅度最小。今年以来动力电池装机量与新能源销售情况基本保持相同趋势，但下滑幅度较后者严重。2020年1-5月我国动力电池装机量约12.79GWh，同比下滑45.34%。从车辆类别来看，2020年1-5月新能源乘用车电池装机量约9.95GWh，同比下滑43.4%；新能源客车电池装机量约1.95GWh，同比下滑51.13%%；新能源专用车电池装机量约0.88GWh，同比下滑52.91%。 2020H1国内动力电池双寡头格局不变。2019年宁德时代国内市占率达52%，比亚迪次之，继续维持双寡头格局。从2020Q1数据看，宁德时代全球市占率出现小幅下滑，下半年随新能源汽车销量逐步恢复，以及特斯拉铁锂版Model 3放量，宁德时代市占率有望重回全球榜首。 建议持续关注特斯拉产业链、优质零部件、重卡板块 乘用车有望维稳，特斯拉进入放量阶段 乘用车有望继续维稳。疫情后期报复性消费对乘用车销量有一定拉动作用，市场有所回暖，但在国内疫情相对稳定后自主消费恢复带来的销量反弹仍未显现。政策端看，上半年各地陆续出台一系列刺激汽车消费政策，对终端销量恢复有短暂刺激，但考虑到去年同期基数较低等因素，从数据反应上看效果仍不明显，若后期能有自上而下更为明确的消费刺激政策，提振作用或得以延续。汽车作为可选消费反映消费者对未来经济和收入的预期，短期疫情对全球经济的影响仍在延续，预计国内乘用车销量有望继续维稳，但较难出现持续性大幅增长。 新能源乘用车方面，下半年随国内疫情边际影响逐渐降低，需求逐步复苏，同时伴随车企成本优化、新车型推出，销量有望环比改善，特斯拉仍是复苏的主要驱动力。 特斯拉全球产销受疫情冲击，中国市场贡献增量。2020上半年特斯拉产量及交付量分别共完成19.5万辆和17.9万辆。受全球疫情影响，特斯拉2020Q1交付量环比下滑较严重，但中国市场一季度贡献增量约全球交付量的20%。2020Q2特斯拉共交付9.07万辆新车，季环比增长2.5%；4-6月，中国市场交付量分别为3635辆、11095辆和14954辆，呈高歌猛进势头。 上海特斯拉进入满产阶段将冲击国内新能源市场形成新格局，建议持续关注产业链。特斯拉上海工厂从国内疫情影响中快速恢复，不仅销量快速攀升，产能亦有超预期提升，有望继续对新能源市场形成较大冲击：1）由于补贴新政30万元价格门槛，Model 3标准续航版再次调价，现补贴后售价27.2万元。目前国内纯电动车价格定位普遍不高，合资品牌新能源仍以插电式混合动力车型为主，因此目前Model 3标准及长续航版主要对标豪华品牌入门车型，价格下探进一步强化了其竞争优势，月销量仍有提升空间。此外，目前磷酸铁锂版本Model 3已进入工信部推荐目录，随后续国产化率提升，价格有望持续下探，届时将进一步拉动销量增长。2）特斯拉上海工厂自建设以来，进度超预期，公司2020Q1财报显示，国产Model 3超出第一阶段计划产能，预计6月周产能达4000辆。同时，上海工厂第二阶段建设进展顺利，用于生产Model Y车型的产线将于明年一季度起投产。Model Y产品定位精准，符合中美市场消费者对SUV消费偏好，预计将成为继Model 3之后特斯拉第二款爆款车型，加入新车型的国产特斯拉产品矩阵有望抢占国内新能源市场更多份额。3）特斯拉计划2020年底实现国产车型零部件100%国产化，产能爬坡和国产化率的提升将促进特斯拉供应体系向国内零部件企业的进一步开放，建议关注热管理、汽车电子、轻量化、内外饰件等领域相关国内零部件供应商。 商用车看好重卡结构性布局机会 物流需求增长稳健、基建发力，将持续推助物流车、工程车销量增长。社会物流需求的增长是物流车需求增长的根本驱动力。近十年来，公路货运量增速稳健，整体集中于国内物流行业，受贸易摩擦影响较小。随着中国物流业进一步发展以及中国智慧物流的构建，预计物流车需求将稳步提升。此外，政府报告中明确今年地方政府专项债券较去年增加1.6万亿元，力度继续加大，引导地方政府基建投资，用于基建工程的重卡销量将迎来增长。 国六标准实施，国三换新加速，重卡销售或迎换新潮。2020年7月1日起，所有销售和注册登记的轻型汽车原则上应符合国六标准6a限值要求。而针对重型柴油车的国六标准也已经确定实施，燃气重卡19 年7月1日要求实施国六阶段，全部重卡要求2021年7月1日起实施国六标准。按照国务院“打赢蓝天保卫战”要求，2020年底前，京津冀重点地区淘汰国三及以下排放中重型柴油货车100万辆以上，19年淘汰56万辆。中央叠加地方补贴后京津冀地区加速替换，预计重点区域淘汰速度加快。此外，历次排放升级前，重卡销量都有提前的抢装高潮，未来销量有确定性支撑。 受基建投资回暖、国三淘汰、环保治超等因素驱动，重卡市场有望全年维持较高景气度，建议关注重卡整车企业及尾气处理相关零部件企业。 聚焦进入全球供应链的新能源优质龙头 外资车厂控股参股或与电芯厂商合资趋势明显。动力电池在新能源汽车成本中占比较大，且与车辆安全性能直接相关，是整车厂供应链安全关注点之一。今年以来许多外资整车厂纷纷进入动力电池领域，行业竞争或持续加剧，拥有核心技术及客户的细分行业龙头有望有突出表现，建议关注已进入头部电池供应链的企业。 降低成本仍是重要趋势，技术提高有望带动磷酸铁锂渗透率提升。过去磷酸铁锂因为能量密度天花板和补贴政策压制（补贴政策倾向于高能量密度电池），多被应用于商用车领域，但随着CTP等技术应用及“刀片”电池等技术的提升和2020年补贴政策对新能源乘用车在续航以及售价等方面的限定，部分主机厂为了进一步降成本，或将部分车型动力切换为磷酸铁锂电池。例如：今年特斯拉Model 3推出磷酸铁锂版本、比亚迪汉、北汽EU5、上汽荣威等热销车型也增加了磷酸铁锂版本。此外，近期磷酸铁锂在新能源乘用车中表现抢眼，2020年第5批新能源汽车推广应用推荐车型目录中，配套磷酸铁锂电池的新能源乘用车车型占比呈增长趋势，搭载磷酸铁锂电池的乘用车共15款，占比达28%。从装机量看，2020年5月尽管磷酸铁锂电池装机总量环比有所下滑，但在新能源乘用车领域，装机量环比增长40.4%。磷酸铁锂电池在乘用车领域有回暖趋势，渗透率有望进一步提升，建议关注磷酸铁锂产业链相关企业。 放眼海外，欧洲碳排放标准趋严，电动化有望全面加速。2020年Q1欧洲新能源汽车总销量约2.3万辆，同比增长81.7%，销量超预期。随着碳排放考核趋严，欧洲电动化进程大幅加速，欧洲主流车企陆续公布了未来电动车规划，如大众集团计划2025 年电动车销量占比超过25%，多家外资车企纯电动平台也将陆续投产。此外，欧盟正考虑绿色经济振兴计划，拟大力推广新能源汽车，包括：1）考虑免征零排放汽车的增值税；2）或推动未来2年200亿欧元的电动车采购计划；3）400-600亿欧元的零排放动力总成投资支持；4）2025年前建设200 万个充电站。该计划也体现了欧洲电动化路线的决心，随欧洲电动车加速渗透，有望带动电动车全球化加速。 国内零部件企业研发能力日益增强，产业链地位升级，逐步进入外资主机厂供应体系。过去几年，国内汽车零部件企业的研发投入十分可观，依靠较高的前期技术投入，国内零部件龙头已进入技术收获期，越来越多优质企业获知名整车厂定点项目，意味着国内零部件企业已具备实力进入产业链中更高的位置。同时，全球主机厂之间竞争激烈，成本控制十分迫切，逐步打破原有的供应体系是大势所趋，中国的零部件产业凭借较低配套成本优势，全球化速度将进一步加快。建议关注已获外资车企新能源平台定点的国内优质零部件供应商。
最近一段时间，我们看到关于新能源汽车的话题可谓是占据了各大媒体的头条，在这其中无疑有两类最受大家关注，一类是新能源汽车的领军巨头特斯拉连续盈利、股价暴涨，另一类则是中国各大造车新势力争相上市，我们到底该怎么看这两件事？能不能说特斯拉开始连续盈利了，中国造车新势力的春天就来了呢？ 01 一、连续盈利的特斯拉和正向上市的新势力 7月22日，特斯拉发布2020年Q2财报：营收60.4亿美元，远超彭博一致预期的54亿美元，较去年同期63.5亿美元下降5%；净利润1.04亿美元，远胜市场预期的亏损2.4亿美元，去年同期则亏损4.08亿美元；non-GAAP下，归属特斯拉股东净利润达4.51亿美元，实现连续四个季度盈利。 Q2交付汽车9.1万辆，再超市场预期：Q2财报显示，受疫情影响，本季度特斯拉共生产汽车8.2万辆，环比下降20%，交付汽车9.1万辆，环比增长3.4%，其中Model3和ModelY是主力军，交付量超8万辆。上半年合计交付17.9万辆汽车，销量数据远超市场预期。 净利润连续四个季度为正，满足纳入标普500标准：特斯拉核心业务包括1.汽车销售、2.汽车租赁、3.储能（能源生产和存储设备销售）、4.服务及其他业务。其中，公司将1、2合并称为汽车板块业务。特斯拉Q2实现营业收入60.36亿美元，同比下降5%，环比增加了0.85%。其中，汽车板块的营收占比为85.8%，而储能板块、服务及其他业务板块的营收占比分别为6.1%、8.1%。 就在前不久，7月1日，特斯拉公司的市值达到约2070亿美元（约合22万2400亿日元），超过丰田同日的21万7185亿日元。欧美媒体还以“特斯拉超过丰田，成为世界上最具价值的汽车制造商”等为标题进行宣传报道。特斯拉的股价还在1日刷新了史上最高记录，每股达到1135美元。这几乎是年初430美元的2.5倍之多。 特斯拉的连续盈利、股价接连暴涨，似乎正在证明新能源汽车的模式能够走得通，在特斯拉这个龙头的带领下，各家新能源汽车新势力开始了争相上市的征程。北京时间7月11日，理想汽车在美国证券交易委员会（SEC）网站上递交了首次公开募股说明书，股票代码为“LI”，初步计划募资1亿美元，高盛、摩根士丹利、瑞银等为承销商。14天后，理想汽车再次更新招股书补充了更多的募资细节，理想汽车IPO将募集8.74亿-10.93亿美元。 无独有偶，7月20日，位于国内造车新势力第一梯队的小鹏汽车宣布完成签署由Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉中国等知名投资机构参与的C+轮融资，融资金额近5亿美元。7月24日，36氪的消息，今日彭博“威马汽车考虑最快今年在科创板 IPO，估值超43亿美元”。除了威马和小鹏汽车曝出准备IPO之外，哪吒汽车也表示考虑在2021年于上海科创板IPO。 大家不禁要问，在特斯拉的带领下，中国造车新势力纷纷吹响了IPO的冲锋号，新能源汽车的春天这是要来了吗？ 02 二、新能源汽车的春天要来了吗？ 我们要知道，随着世界各国不断推动新能源汽车的发展，新能源汽车的大时代的确正在来临，7月23日，据工信部副部长辛国斌表示，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（下称《规划》）将加快发布。据了解，目前《规划》的研究工作已经完成，上报国务院了。根据《规划》征求意见稿显示，中国新能源(行情600617,诊股)汽车保有量将在2030年达到6480万辆。有业内人士预测，未来6300万的市场需求将催生一个万亿级市场。与此同时，特斯拉的接连股价暴涨、连续盈利其实也正在向市场传递一个信号，这就是原先被很多人质疑的新能源汽车已经可以初步认为不是很多人预计的伪风口，可以说，新能源汽车的风口已经得到了真正的确认。不过风口是真的，国产造车新势力的春天能说来了吗？我们可能只能说，这个判断还是为时过早，具体我们可以这么分析： 首先，特斯拉的成功虽然值得欣喜，却向市场证明盈利可能并不容易。在我们看到特斯拉实现连续盈利，市值得到资本市场全面认可的时候，我们不要忘了，特斯拉走到这一步究竟花费了怎样的代价？2003年7月特斯拉成立，2008年特斯拉第一款汽车产品Roadster发布，2012年大家最熟悉的特斯拉model S正式上市，然而一直到了2018年特斯拉都没能实现盈利，也就是说特斯拉亏损了整整15年，在《特斯拉传》中马斯克不止一次写下自己完全要撑不下去了，每每都是在最关键的时候，马斯克的现实扭曲力场化腐朽为神奇，一举帮助特斯拉拉来救命资金，救特斯拉于水火之中。 一直到2018年底，特斯拉的第四款车型model 3大规模上市之后，特斯拉才堪堪宣布扭亏为盈这其中的痛苦可想而知。再来看中国上市的另一家造车新势力：蔚来汽车，前不久，蔚来汽车公布了在6月份的销量成绩单，在6月蔚来一共售出了3740辆新车，同比增长179.1%，但蔚来至今不仅没有盈利，其亏损甚至创下了国内之最。据统计，蔚来汽车在2019年亏损达到了112.95亿元，成为2019年亏损最严重的车企。 自2018年上市以来，蔚来汽车总收入约为128亿元，但亏损总额已经达到了345亿元。所以经历15年才实现盈利，经历17年才实现连续盈利的特斯拉，已经销量虽然很高但却不断亏损的蔚来，都告诉我们一件事在新能源汽车这个大市场上，盈利真的不是那么容易的事情。 其次，密集上市不是为了证明自己，而是为了真正融资救命。当我们看懂了盈利之后，我们再来看当前的中国造车新势力们，无论是小鹏还是威马，无论是理想还是哪吒，为什么着急上市？其实答案都非常明白，为了融资续命，就以小鹏汽车为例，小鹏汽车已累计完成10轮融资，共获得约203亿元资金支持，虽然融资非常多，但是实际上从目前来说这样的融资看上去不少，却完全不够小鹏汽车烧的，也正是如此，上市就成为了真正能够救命的办法，一方面，上市可以让之前大批量投资的风险基金们有了一个完整的退出渠道，从而降低企业本身日益增长的盈利压力，另一方面，造车新势力企业通过上市可以在短时间内获得更多的融资可能，无论是股权质押或者是发债乃至于其他的资本市场工具，上市的公共公司和之前的非上市公司之间的差距完全不可同日而语，也正是如此，上市才是拯救造车新势力本就脆弱的资金链最好的办法。 第三，造车新势力的未来到底该怎么看？我们要承认，造车新势力们通过自身的努力打破了国产新能源汽车以老派造车企业为核心，只是把汽车燃油机换成电动机就说自己是新能源的那些车企对于新能源汽车的曲解，从用户体验、外观设计、产品研发等多方面进行创新，这是造车新势力们真正的创新点。然而，我们也必须要知道，这些如雨后春笋一样疯狂涌出的造车新势力企业中的确有很多类似于青年汽车、赛麟汽车这样的“李鬼”存在，在当前竞争日益激烈的新能源汽车市场上，已经进入了高速洗牌期，在快速的市场优胜劣汰之下，只有真正存活下来的造车企业才能够得到发展，而这个时候我们最好的办法就是静静观察，用一个审慎乐观的态度对待整个产业。 新能源汽车的确是风口，只是这个风口不是所有人都能成为“风口上的猪”。
8月5日，新泉股份发布2020年半年度报告称，公司上半年实现营收15.6亿元，较上年同期增长7.96%；归属于上市公司股东净利润9868万元，较上年同期增长6.20%。 新泉股份表示，今年上半年，由于公司商用车客户方面同比呈现较大幅度增长，乘用车主要客户方面产销恢复较快，使得报告期内的销售规模和经营业绩较上年同期呈现一定幅度的增长。 记者了解到，新泉股份2017年登陆资本市场，公司主要从事汽车饰件整体解决方案，主要产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成、立柱护板总成等，现已实现产品在商用车及乘用车的全应用领域覆盖。 今年上半年，公司商用车仪表板总成、顶置文件柜总成实现营收2.94亿元、8467.86万元，较上年同期增长55.03%、28.37%；乘用车业务方面，公司乘用车仪表板总成实现营收6.25亿元，较上年同期下降7.71%；乘用车门内护板总成实现营收2.48亿元，较上年同期增长65.21%。 今年以来受新冠肺炎疫情影响，我国汽车行业的产销在一季度出现较大幅度下滑，不过随着国内疫情得到控制和企业复工复产态势持续向好，汽车产销延续了回暖势头，保持了较好的发展态势。 报告期内，新泉股份与上海大众、特斯拉等知名乘用车企业达成了合作关系，取得了上汽大众NEO、ModleY等新车型项目仪表板、副仪表板等重点产品的定点开发和制造。在新能源汽车市场，公司配套了更多的新能源汽车项目，诸如上汽大众、长安福特、吉利汽车、比亚迪、广汽蔚来、广汽新能源、特斯拉等品牌下的部分新能源汽车车型项目。 在定增募投项目方面，记者注意到，公司拟新建西安生产基地、上海智能制造生产基地、上海研发中心、重庆分公司，目前上述非公开发行股票事宜正在持续推进中，尚需中国证监会核准。 提及建设上述募投项目的战略考虑时，新泉股份表示，本次投资是为了顺应西北地区及长三角和西南地区汽车产业的快速发展趋势，更好服务上海、西安和重庆的本地客户，同时加强公司对行业前沿技术的研究、巩固公司行业技术领先地位。上述项目建成后，将满足未来现有客户新增车型及潜在客户的汽车饰件配套需求，进一步完善公司生产基地布局，强化公司技术创新能力，进一步提升公司核心竞争力。
8月5日，冠盛股份进入网下配售、网上申购阶段，此次公开发行股票4000万股，网下初始发行数量为2400万股，占本次发行规模的60%；网上初始发行数量为1600万股，占本次发行数量的40%。申购价格为15.57元/股，网上申购代码为“707088”。 冠盛股份董事长、总经理周家儒在接受记者采访时表示：“公司将借助资本市场这一更高更广阔的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会！” 主营业务覆盖面广 公开资料显示，冠盛股份主要从事汽车传动系统零部件的研发、生产和销售，为国内外汽车售后市场提供适配的传动系统零部件产品和相关服务，并已具备传动轴总成整体解决方案的综合服务能力及整车配套能力。 招股书披露，2017年-2019年冠盛股份实现营收分别为15.93亿元、17.52亿元和19.45亿元，年复合增长率为10.51%；公司业务毛利分别为4.07亿元、4.07亿元和4.94亿元，综合毛利率分别为25.55%、23.22%和25.38%。 国金证券季晨翔认为，汽车后市场零部件行业的利润水平与全球汽车保有量及车龄紧密相关，近几十年来全球汽车保有量与车龄稳步提升，带动了汽车维修需求持续增长，更换零部件需求也同步增长，带动行业利润总量也稳步增长。 据了解，目前冠盛股份的主要产品为等速万向节、传动轴总成和轮毂单元，产品型号数量分别多达3530种、4680种和2730种左右，已经对全球大多数车型实现基本覆盖，包括日韩车系，欧洲车系，美国车系及中国自主品牌。 周家儒告诉记者：“车型覆盖率、生产能力、产品品质、价格优势、渠道覆盖面、仓储能力等是汽车后市场零部件行业的竞争焦点。” 多年深耕海外市场 国金证券王志辉认为，在全球范围内，汽车后市场行业整体集中度不高，这意味着大型零部件制造厂商需要在全球范围内建立营销网络并进行深度分销，才能够形成生产、销售和物流上的规模效应。目前领先的厂商均已在全球形成成熟的销售网络，拥有良好的客户资源，并建立起了相应的物流体系。 根据招股书显示，经过多年的拓展，冠盛股份客户已遍布全球六大洲120多个国家和地区，公司产品在品牌、产品技术、品质和销售规模等方面在欧美售后市场已具有较高的影响力和市场地位。2017年、2018年、2019年公司境外销售收入分别为14.95亿元、16.32亿元、18.32亿元，连续三年境外销售占比均超过90%。 冠盛股份董秘刘海强告诉记者：“未来国内市场随着保有量和车龄的增长，后汽车市场的需求将不断增长，公司会进一步完善品牌经销网络，同时会与国内新的后市场平台进行业务合作，未来还将结合募投项目对全国分销网络进行建设。” “但全球的主要售后市场还是在海外，所以公司会在加大国内市场建设的同时，对海外市场也会进一步加大投入，未来将在南美、东欧、亚太等区域进行本土分销。”刘海强如是说道。 募投项目提产能扩营销 招股书显示，冠盛股份本次拟募资5.62亿元，主要用于年产240万套轿车用传动轴总成建设项目、年产150万只精密轮毂轴承单元智能化生产线技术改造项目、企业信息化综合平台建设项目、全球营销网络建设项目和补充流动资金。 募投资项目实施后，将解决公司汽车零部件产能不足的问题，提升制造水平，提高自动化水平，改善产品质量，扩大市场占有率，显著提升公司盈利能力。 此外，营销网络的扩建将为公司打造一个全球营销网络体系，有助于公司增强销售能力，进一步提升公司全球市场服务能力，推动公司业绩持续增长。 周家儒表示：“公司将继续为全球汽车零部件市场提供完美的产品和服务，帮助合作企业共同成长为该行业的领导者，让员工幸福，客户满意，供应商受益，股东增值，为社会做贡献。努力成为全球汽车零部件行业的伟大公司，打造受人尊敬的百年企业。”
在本地生活服务领域，阿里巴巴正在从汽车后市场切入，借此垂直化下探。 8月4日，在首届阿里汽车消费节启动不到一周，大众、别克、凯迪拉克等30多家车企在天猫发放汽车“百亿补贴”，用户在线下购车时就能抵用。同时，天猫养车服务平台宣布启动本地化战略，面向汽车美容、保养、维修等门店开通免费入驻通道，商家开通天猫轻店，可一键入驻淘宝、支付宝、高德三个超级APP。目前，全国已有7万家门店加入天猫养车服务平台，覆盖全国355个城市及2700多个区县。 一直以来，汽车后市场快速发展的背后，也面临着信息交互不及时、收费管理没有约束、市场管理相对混乱等问题。但是，这一市场仍然有着巨大的红利诱惑。中国汽车工业协会公布的最新统计数据显示，6月全国汽车销量完成230万辆，环比增长4.8%，同比增长11.6%，销量创同月份历史新高。汽车销售以后，围绕汽车使用过程中的保养、维修等服务，产生了1.2万亿元的汽车后市场。 此前，腾讯入股的途虎养车和京东自有品牌京安途，已经在行业试水多年，今年3月，瓜子养车同样启动了全国加盟连锁项目。天猫是否赶了晚集？ “融合”视角 近两年来，汽车行业增速全面放缓，今年受疫情的影响更是跌入低谷。7月31日，中国汽车流通协会发布最新数据显示，2020年7月汽车经销商库存预警指数为62.7%，较上月上升5.9个百分点，较去年同期上升0.5个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。 无论是与拼多多还是天猫合作，去库存是眼下汽车厂商迫在眉睫的事。因此，汽车线上预约试驾、线下销售、养车也逐渐成为闭环。不过，汽车后市场企业多集中在线下，品牌连锁程度不高，服务水平参差不齐。2018年，阿里巴巴联合汽配行业龙头康众、汽车养护领军平台汽车超人等，组建合资公司新康众，推出了汽车养护品牌“天猫养车连锁”。 作为后来者，加大线上线下融合成为天猫发力的重点。从今年3月初开始，在江苏、福建等全国11个省份，天猫养车加盟店已开业50家，其中上海地区有4家。据了解，途虎养车工场店在全国约有1600家，上海地区有200多家。该公司预计到今年年底，工场店数量将突破2000家。 为什么在此时入局？阿里汽车事业部总经理俞巍在接受21世纪经济报道记者采访时坦言，汽车行业的上游对技术要求很高，仅有资本支持是不够的。“互联网本质是供需关系匹配，阿里巴巴做任何事情都是平台化的思路。汽车互联网是一个新机会，就像2003年淘宝初创期，第一批做服装电器的电商卖家所处的阶段一样。在传统零售的效率产生问题的时候，新的渠道有了机会，会带来模式的变化。” 疫情加速了汽车电商化进程，也强化了消费者线上选车、购车的消费习惯。在刚刚过去的618中，天猫通过线上为车企带来超过18万订单。这相当于中国第一大汽车经销商集团旗下150家4S店一年的销售总量。 如果说线上销售是天猫的优势所在，那么在后汽车市场和本地生活领域，阿里巴巴的竞争压力并不小。 贴身“肉搏” 面对万亿级汽车后市场，阿里巴巴第一个面临的对手便是腾讯。后者在早年投资途虎养车之外，去年还与埃克森美孚、美孚旗下经销商、途虎共同组建合资公司，打造S2B2C业务模型，进军中国汽车养护市场。合资公司将扩大在中国的“美孚1号车养护”网络，并利用各合作伙伴在资源、人才、市场等方面的优势，提供品牌化、数字化、全方位的汽车养护服务。 近日，上海孚创实业发展有限公司正式推出全新美孚1号车养护品牌，并为首批落户深圳的5家臻选店授牌。未来，全新美孚1号车养护品牌将通过“特许加盟零售”的方式拓展业务。预计到今年年底，在全国范围内达到300家，到2030年，总数将超过4000家。而天猫养车的计划是在下半年开始大举发力，在西南、华南、江浙沪等核心城市范围内，每隔两三公里就有一家门店，能让车主就近进行预约保养。 对于目前的竞争，俞巍认为，腾讯系更多是财务投资，而阿里在这方面无论是投入还是投资都是战略级的，看准了一个行业才会去布局。“腾讯最大的优势还是在于消费者端的连接入口，但是任何人或者品牌都要想好自己的定位，供给侧的差别到底是什么？流量和效率的问题不是一味地推广就足够，阿里最强大的能力是组织和运营能力，大家的出发点也不一样。” 随着抗疫“下半场”开启以及数字化转型加速，一批汽车4S店开始入驻天猫“轻店”。整体而言，互联网巨头入局汽车服务市场后，从各家给予加盟门店的支持来看，他们的赋能政策包含品牌输出、营销能力输出、系统能力输出、培训和管理机制输出和供应链能力输出等。 艾媒咨询CEO张毅在接受21世纪经济报道记者采访时认为，2018年中国汽车的产量和销售量均下滑，分别为2780万辆和2808万辆，同比下降了2.8%和4.2%。2019年和2020年整车增量几乎是停滞的，这也给后市场的发展提供了一个黄金期，毕竟，在商业变现上这一模式有增量空间。目前，中国的汽车后市场发展仍处于蓝海阶段，整个行业提升的关键在于人才培养体系、服务标准体系、管理规范等方面。“价格只是一个方面，在整个汽车服务的过程中，服务透明和用户体验比任何其他产品都更重要。”
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