作者 | 廿六 来源 | 新股 数据支持 | 勾股大数据 美国西部时间9月16日，硅谷云计算服务巨头Snowflake（SNOW.N）在纽交所上市，发行价为120美元，预计筹资33.6亿美元。首日开盘翻倍，报245美元，后以253.93美元收盘，涨逾111%。此次IPO对Snowflake的估值达到了330亿美元。 上市定价也体现了这只股票的疯狂。Snowflake以120美元的价格上市，超出之前100至110美元的指引区间，而该区间已经是上调之后的结果。最初的发行区间为75至85美，相当于Snowflack最后定价超出最初发行区间均值50%。 这家公司到底有什么魅力。巴菲特不仅承诺在上市时认购2.5亿美元的股份，同时还将向Snowflake的前CEOBobMuglia购买404万股股票。而Snowflake也并未辜负期望，以发行价计算，巴菲特在Snowflake上市即获利超过8亿美元。 Snowflake的惊艳亮相，顶着“巴菲特”的光环。作为54年来，巴菲特第一次参与打新投资的标的，Snowflake到底是何方神圣？ Snowflake为什么是香饽饽？ 此次IPO后，按估值区间的上限计算，无论从筹资额还是从市值来看，Snowflake都将成为有史以来IPO规模最大的软件服务公司，同时也是世界上最有价值的初创公司之一。 Snowflake的诞生以现代企业数据规模呈现几何级爆炸增长的趋势为背景，以云端数据库的方式解决企业存放信息的痛点。 公司于2012年创立于硅谷，创始人都在数据管理方面有着丰富的工作经验，在预见了计算机服务向云计算转变的趋势后，就创立了第一个为云计算而优化的数据仓库平台，Snowflake这个名称仅是为了表达创始人对雪地运动的喜爱。 隐身两年后，Snowflake于2014年10月正式推出，开始在亚马逊的云端运行，提供非常易用的数据库管理服务，供企业存储大规模的信息，用以机器学习算法等应用的处理。 相比于亚马逊等巨头推出的数据库服务AmazonRedshift，Snowflake具备使用难度低、启动速度快、价格灵活的优点，同时Snowflake允许用户将数据存储在不同服务商的云服务器中，方便迁移。 对于企业需求的精准预测以及妥善解决为Snowflake赢下了市场。目前Snowflake最火的数据库解决方案在过去几年都保持了极高的增长，且客单留存率非常优秀。 市场已经一次又一次地对Snowflake表示过认可。在过去几年里，Snowflake总共经历了8轮融资，最近的两轮融资金额都超过了4亿美元，投资者中大多是Salesforce以及红杉资本、ICONIQ等著名的投资企业。 高成长的SaaS明星 Snowflake表现出超出行业水平的成长性，营收保持高速增长。根据招股书，截至2020年1月31日，Snowflake的营收为2.65亿美元，相比于2019财年增幅高达174%。到2021财年上半年（截至2020年7月31日），其营收达到2.42亿美元，相比2020财年上半年增长133%，预计全年营收将超5亿美元。 2020财年，前四个季度的季度总收入分别为4400万美元、6000万美元、7300万美元和8800万美元，年内增长速度均维持在20%以上。只是作为科技类的初创公司，Snowflake也逃不过必经的亏损阶段。 根据招股书来看，Snowflake在2019—2021财年前六个月，分别产生亏损1.71亿美元、3.49亿美元及1.78亿美元。虽然金额依旧非常高，但亏损幅度从2018年的-86%收窄到2019年的-58%，2020年上半年的亏损是1.71亿美元，略低于2019年上半年的1.77亿美元。 对于Snowflake来说，处于持续增长中的营收或许是其赢得巴菲特和投资者青睐的重要原因，但如果亏损问题不解决，后续的股价涨幅不可避免地会受到影响。鉴于Snowflake计划投入大量资源来发展平台，扩大销售、营销和专业服务团队，虽然净亏损有收窄的迹象，但在未来，成本和开支预计还将进一步增加。巴菲特带来的光环终有一天也要褪去，Snowflake需要用成绩来证明自己真的值得。
9月18日早间，恒大汽车发布公告称，公司拟发行人民币股份及于上海证券交易所科创板上市，公司将就人民币股份发行的发展于适当时候根据上市规则及其他适用法律及法规作出进一步披露。 一旦成功上市，恒大汽车将成为最早一批于科创板上市的新能源车企。 此前的6月17日，吉利汽车也曾对外宣布“发行人民币股份、在科创板上市”的计划。9月1日，其上市申请正式获得上交所受理。9月6日，吉利汽车的科创板上市审核状态变更为“已问询”。 据了解，若吉利汽车科创版上市成功，则吉利汽车将成为国内A+H汽车第一股，同时也是科创板整车企业第一股。 与吉利汽车的传统车企身份不同，恒大汽车专注于新能源汽车。8月初，首期六款恒驰同时发布。据公司管理层透露，恒驰将于明年下半年陆续量产。此外，恒大汽车还在快速筹建恒驰汽车展示体验、销售、维保修售后服务三大中心，以建立庞大的汽车销售渠道和售后服务网点。 9月15日，在把旗下两家公司出售给母公司之后，恒大汽车还曾宣布配股融资，配股所得款项总额约39.99亿港元。 据了解，本次认购股份占目前恒大汽车已发行股份总数约2.04%，占待认购事项完成后经扩大已发行股份总数约2%。 在配售价格上，本次每股配售股份的价格为22.65港元。较恒大汽车宣布配售前一交易日收盘股价折让19.96%，截止昨日，恒大汽车报25港元/股，配售价较市价仍有9.4%折价。 恒大汽车拟将自认购事项收取的所得款项净额用作本集团的一般企业用途。“通过本轮配售及认购筹集资金可以扩大股东基础、增强资本基础及提升公司财务状况及净资产基础。” 此外，恒大汽车本次融资吸引了腾讯控股有限公司、红杉资本、阿里巴巴的云锋基金及滴滴出行等多名知名国际投资者。 数据显示，目前，恒大汽车在港股市值已达2160亿港元。
作者 | 小雨 来源 | 新股 数据支持 | 勾股大数据 种种趋势之下，中概股回归大潮愈演愈烈，赴港二次上市的公司名单持续拉长…… 日前，外媒援引知情人士消息称，全球访问量最大的汽车网站——汽车之家(ATHM.US)开始筹划回港二次上市，拟募资约10亿美元，最快将于2021年初进行这一计划。 资料显示，汽车之家于2005年成立，创立之初以汽车垂直媒体平台为定位，在用户规模积累到一定量后，公司开始拓展交易、电商、金融等变现业务，目前逐渐形成了以AI、大数据赋能汽车消费者和商家的闭环生态。同时，自汽车之家2013年在纽交所上市起，颇受投资者认可，股价至今累涨已逾4倍。 某种程度上来说，汽车之家亦是值得关注的重磅新股之一。 垂直平台C位 今年疫情倒逼各行各业数字化转型，互联网垂类平台凭借专业、精细化等属性，于趋势之中充分瓜分线上渠道红利。尤其是，率先建立起行业壁垒的头部平台，吸引了越来越多的行业资源入驻，业内马太效应凸显。 汽车之家作为汽车领域的头部互联网垂类平台，自然也不例外。上半年，汽车之家凭借线上虚拟店铺，助益经销商在线营销的同时，保障了公司整体业绩趋于稳健，资源规模持续扩大。 具体而言，财报显示：汽车之家上半年营收、净利润分别为38.60亿元、14.12亿元，接近去年同期水平，算得上其上市以来的较好成绩。Q1期间，超过17家汽车制造商购买汽车之家的智能系产品，较去年同期增长9家；超过17000家经销商开始使用汽车之家的智慧系产品，较去年同期增长3000家；截至Q2期末，汽车之家与25家汽车制造商签订合同，启动约70个项目，经销商数目不减，维持在17000家左右。 （来源：wind） 此外了解到，汽车之家荣登由中国科学院《互联网周刊》、eNet研究院、德本咨询共同开展的“2020上半年度汽车APP分类排行”榜首。并且，汽车之家预期“趁热打铁”，于今年下半年进一步升级智能产品，推出智能汽车2.0版。 后续，随着智能产品升级及资源深入变现，汽车之家的价值还有望进一步释放。 汽车消费回暖有望 整体汽车消费情况紧紧关系着汽车之家的成长性，而未来汽车消费回暖在即。 其一，促消费、提经济成为主旋律，关键消费支出——汽车消费得到政策大力支持，车市已现强势回暖。 年内，各级政府部门相继推出各类助力汽车消费相关的政策。近期，中央政治局会议中，正式提出“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”；国家商务部发言人高峰公开表示，商务部将在持续推进已出台的促消费政策措施落地见效的基础上，进一步发挥政策促进作用，同时积极搭建消费促进平台。 （来源：《中国汽车用户消费洞察报告》） 目前，各项刺激政策下，汽车行业复苏态势明朗，汽车销量持续回升。加之新车型集中投放、长假在前消费者购车欲望增加等因素的有利影响，“金九银十”销售旺季可期。 其二，长期看，中国汽车市场具备良好的发展环境，空间依然很大。 当下，90、95后的一代开始成为汽车消费的主体，这类消费者成长于数字化时代，消费向情感属性、体验属性迁移。基于此，汽车的智能化成为行业发展的下一个风口，中国在移动智能、移动互联、无人驾驶、移动支付等领域走在世界的前列，有69%的中国汽车消费者愿意更改购车品牌，消费升级下中国2020年增换购汽车比例将超过50%，2025年将达到65%。中国用户的用车需求还未得到充分满足，市场潜力巨大。 综合来看，汽车之家的价值有待进一步释放，如开篇所言：汽车之家会是值得关注的重磅新股之一。汽车之家会是值得关注的重磅新股之一。 不过，根据港交所现有的规则以及美股中概股的市值要求，有超过十家企业符合年内的二次上市条件，其中包括好未来、新东方、百度、携程等重磅龙头。对比之下，汽车之家的资质在中概股浪潮中略为逊色。香不香还是要看价格，若像华住一样溢价发行，可能会遇冷。 目前汽车之家IPO进程的推进仍尚需时日，新股将与投资者们共同密切关注其后续上市动向。
9月16日，记者从省台办获悉，日前，台资企业江西宏柏新材料股份有限公司在上海证交所A股市场挂牌上市，成为江西本土培育的首家A股挂牌上市台资企业。这是江西省扩大开放、服务台企结出的又一硕果。 总部位于乐平市的江西宏柏新材料股份有限公司设立于2005年，主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料的研发、生产与销售，产品广泛应用于汽车、橡胶制品、建筑、医药医疗等行业，为国家高新技术企业和江西省专精特新企业，也是工信部认证的制造业单项冠军示范企业。该企业注册资本2.49亿元，2019年总产值达9.6亿元，利润达1.7亿元。2017年以来，该企业持续增资扩产，规模体量不断增大，发展后劲不断增强，为其在主板上市奠定了坚实基础。 为落实省委、省政府关于加快推进企业上市，促进多层次资本市场健康发展的工作要求，充分发挥台资企业的引领带动作用，近年来，省台办会同有关部门，将在赣台资企业上市工作作为落实中央“31条措施”和“江西惠台60条”的内容之一积极推动，并多次致函国台办与中国证监会协调具体事项，组织该企业参加全国台企联上市工作对接会，帮助该企业加快了上市进度。
9月18日，来自路透社及CNBC等多家媒体的报道显示，字节跳动或在12个月内提交TikTok的上市申请，上市地点选为纽交所。对此，字节跳动尚未回应。TikTok是字节跳动的子公司，负责运营字节跳动集团旗下的海外短视频产品TikTok。据字节跳动起诉美国政府的法律文书披露，截至今年7月，TikTok在全球的月活跃用户已达到了6.89亿，其中在美国和欧洲的月活用户分别超过1亿。截至今年8月，TikTok在全球的总下载量则已经突破了20亿次。据悉，TikTok在上市前会进行一轮不超过20%的融资，并考虑引进战略合作伙伴。TikTok希望通过IPO成为公众公司，完成公司治理结构的调整，增加公司透明度。
9月17日晚间，以岭药业发布公告，公司近日收到美国食品药品监督管理局（简称：美国FDA）的通知，公司全资子公司以岭万洲国际制药有限公司向美国FDA申报的赖诺普利片和阿昔洛韦胶囊的新药简略申请（ANDA，即美国仿制药申请，申请获得美国FDA审评批准意味着申请者可以生产并在美国市场销售该产品）已获得批准。 据了解，赖诺普利片主要用于治疗原发性高血压及肾血管性高血压。赖诺普利片于1988年在美国获批上市，为阿斯利康公司原研产品。目前美国持证商为AlvogenMaltaOperationsLtd.，仿制药主要生产厂商有Casi、Ascent等。国内除原研药外，仿制药有11家，通过一致性评价的仅有1家。根据IMS数据库数据显示，赖诺普利片美国市场2019年度销售额约为13139万美元。 阿昔洛韦胶囊主要用于治疗疱疹病毒感染。阿昔洛韦胶囊于1985年在美国上市，为葛兰素史克公司研发，目前美国持证商为Mylan公司，仿制药主要生产厂商有Apotex、Teva等。国内暂无通过一致性评价的品种。根据IMS数据库数据显示，阿昔洛韦口服制剂美国市场2019年度销售额约为18048万美元。 截至目前，以岭药业在赖诺普利片研发项目上和阿昔洛韦胶囊研发项目上已分别投入研发费用约1937.08万元人民币和1287.44万元人民币。 以岭药业表示，本次赖诺普利片和阿昔洛韦胶囊获得美国FDA批准文号，标志着以岭万洲国际制药有限公司具备了在美国市场销售上述产品的资格，公司预计上述产品在美国市场上市后，将给公司带来新的利润增长点，公司将积极推动上述产品在美国市场的上市准备。
经历8月的短暂沉寂后，港股新股市场在9月迎来新一轮热潮。投资者打新热情高涨，令港股热门新股首发市盈率抬升。宝新金融首席经济学家郑磊表示，这主要与市场需求、二级市场走势等因素相关，如果市场继续保持火爆，热门新股会得到较高定价，尤其是一些受投资者欢迎的二次上市的中概股，其估值水平可能继续上升。 9月17日，3家公司同时在港启动公开招股，其中包括二次上市的中通快递和再鼎医药。同时，未盈利生物医药股嘉和生物等也将开启招股。同日，内地最大的第三方虚拟商品和服务提供商福禄控股公布招股结果，公开发售获得1258.51倍认购，超越农夫山泉成为今年超购倍数第四高的新股，将于9月18日上市。 福禄控股仅是近期港股新股市场火爆的一个缩影。此前，农夫山泉的公开招股获得70.75万份认购申请，较去年底阿里巴巴的认购申请数量大幅增长2.5倍。 未盈利生物医药股、中概股、知名消费股及新经济股接连上市，是吸引资金流入港股新股市场的一大原因。9月下半月，港股还将迎来近10只新股上市，包括二次上市的华住集团、中通快递，以及房地产SaaS服务商明源云、效果类自媒体营销服务提供商乐享互动。 据悉，明源云、乐享互动此次IPO吸引了多家知名机构担任基石投资者。乐享互动基石投资者包括美国知名投资人Terren Peizer的家族基金办公室Acuitas Group Holdings LLC、阿联酋阿布扎比资本集团旗下的投资机构Capital Investment LLC、内地知名基金管理公司嘉实基金以及腾讯生态支付科技平台移卡。 明源云的基石投资者同样亮眼，包括高瓴资本、新加坡政府投资公司、中国国企调整结构基金、红杉资本、贝莱德基金、富达基金。明源云招股书显示，6名基石投资者认购金额合计约2.76亿美元。 基石投资者的加持无疑进一步提高公开招股的热度。截至9月17日，乐享互动已结束招股，明源云的招股期限仅剩9月18日最后半天。据市场消息，乐享互动公开发售获得逾千倍认购，明源云亦获得近300倍认购。 港股新股火爆的背后是日渐显著的打新效应。Choice数据显示，截至9月14日，今年以来有89只新股登陆港股市场，上市首日涨幅在30%以上的有23只。 另据富途证券数据，同期，港股新股上市首日平均涨幅为18%，较2019年高出10个百分点；港股投资者打新的年化收益回报率为193.97%，较2019年高出逾60个百分点。 随着新股市场日趋火爆，港股新股的首发市盈率呈抬升趋势，尤其是热门新股。如农夫山泉首发市盈率约43倍，高于港股同行业可比上市公司；明源云的招股价区间为15至16.5港元，对应公司2019年业绩的市盈率为114至125倍。 英皇证券（香港）有限公司研究总监陈锦兴认为，港股新股上市初期多为“炒供求”，不太看业绩。加上新股多有基石投资者背书，增强了想象空间，造成了新股持续带来盈利及热度不减的现象。接下来，蚂蚁科技集团将展开A+H同步上市，势必掀起更大的追捧热潮，推升港股新股的估值。
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