全国银行间同业拆借中心昨日公布最新贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR3.85%，5年期以上LPR4.65%，均与上月持平。这是LPR连续第4个月“原地踏步”。 8月20日恰逢LPR改革一周年。一年以来，LPR改革成效显著，货币政策传导机制更加畅通，银行贷款利率明显下行。市场人士建议，进一步扩大能够参与中期借贷便利（MLF）操作的金融机构主体和范围，提高利率传导效率；建立银行存款负债成本与LPR或政策利率的联动机制，有助于银行做好资产负债的战略管理，降低实体经济融资成本。 LPR连续4个月未调整 本月LPR未作调整，符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青表示，首先，本月MLF中标利率保持不变，即本月LPR报价的参考基础未发生变化。同时，7月以来，以DR007为代表的市场资金利率中枢仍在小幅上行，意味着银行平均边际资金成本存在一定上行压力，银行下调8月LPR报价加点的动力不足。 事实上，LPR已连续4个月原地踏步。王青认为，其根源在于伴随国内经济进入较快修复过程，总量型货币政策不再进一步加码，此前连续的政策性“降息”过程告一段落。当前货币政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡。 LPR改革获三大成效 利率并轨是我国实现利率市场化改革目标的重要一步。2019年8月，按国务院部署，央行改革完善LPR形成机制。LPR报价的参考基准由原来的贷款基准利率转变为MLF利率，LPR的计算方法、报价银行数目、期限品种和报价频率也有了新调整。 2019年8月20日9时30分，改革后的LPR报价首次出炉：1年期LPR为4.25%，5年期以上LPR为4.85%。一年后的今天，1年期LPR下调40个基点至3.85%，5年期以上LPR下调20个基点至4.65%。 民生银行首席研究员温彬表示，LPR改革一年来，成效较为显著，主要体现在三方面： 一是有效疏通了货币政策传导渠道，建立了“MLF利率—LPR—贷款利率”的利率传导机制。过去一年来，MLF利率变动时，会以同等幅度传导到LPR利率。“改革之前，政策利率变化对货币市场利率或债券市场利率的传导效应比较明显，对贷款利率则有一定滞后。改革后，传导机制得以畅通。”温彬说。 二是切实起到了降低实体经济融资成本的作用。在LPR下行的引导下，贷款利率明显降低，且降幅大于LPR降幅。 《2020年第二季度中国货币政策执行报告》显示，6月，国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.64%和2.71%，较2019 年12月分别下降30个和34个基点。代表性的货币市场基金收益率也已降至1.5%以下，低于1年期存款基准利率。结构性存款和银行理财产品收益率均有所下行。 三是打破了原有的贷款利率隐性下限，使贷款利率定价更加市场化。 深化利率市场化改革仍在路上 改革并非一蹴而就，深化利率市场化改革仍在路上。 “当前，LPR与MLF利率点差固定，LPR报价市场化有待进一步深入。”王青认为，去年9月以来，1年期LPR报价与1年期MLF利率的点差一直固定在90个基点。LPR与MLF利率点差的固定使得MLF利率在某种程度上成为新的贷款基准利率，导致LPR无法根据市场利率变化及时、充分调整。未来LPR与MLF利率点差不固定，或将成为深化LPR改革的一个标志。 对于后续利率市场化改革，温彬提出了两点建议：一是进一步扩大能够参与MLF操作的金融机构主体和范围，有助于增强MLF这一中期政策利率的作用，提高利率传导效率；二是建立起银行存款负债成本与LPR或央行政策利率的联动机制，有助于银行做好资产负债的战略管理，降低实体经济融资成本。 开源证券首席经济学家赵伟表示，按照“先贷款后存款”“先大额后小额”原则，加快完成贷款利率并轨的同时，逐步推动存款利率的市场化，进而最终实现利率的“两轨合一”。相较贷款，存款利率的市场化推进可能更为循序渐进，需要逐步建立相应的机制，比如建立市场化的锚、分存款类型和期限等逐步转换。
疫情以来，国内经济发展和市场主体受到前所未有的冲击。金融监管部门第一时间出台了多项支持疫情防控和复工复产政策，通过加大信贷投放、创新金融产品、实施减费让利等一系列举措统筹金融系统力量，持续加大对各类市场主体的支持力度，力争做到在政策层面上点面结合、综合施策，同时也兼顾长远的机制建设。 目前，武汉复工复产情况如何？下一步支持保市场主体的金融政策会有哪些调整？稳外贸、稳外资，目前取得了怎样的效果？小微企业信贷支持计划和小微企业信贷延期的支持工具目前落地的情况如何？如何在稳企业、保就业的同时防止资金流向违法违规领域？ 8月20日，央行召开“金融支持保市场主体”首场发布会，人民银行办公厅副主任罗延枫、金融市场司副司长高飞、人民银行武汉分行行长王玉玲、人民银行广州分行行长白鹤祥、建设银行普惠金融部总经理张为忠出席发布会，对上述问题一一回应。 外贸大省如何稳住外贸的基本盘？ 2019年，广东的进出口总额占全国进出口总额的比例是22.6%，作为外贸大省，做好金融支持保市场主体工作意义重大。 白鹤祥表示，人民银行广州分行重点做了四方面工作，稳住外贸的基本盘。包括提升跨境贸易便利化水平；积极支持贸易新业态的健康发展，促进外贸提质增效；推动跨境投融资各项改革政策顺利落地；优化外商管理与服务，保障外贸产业链、供应链畅通运转。 据悉，在稳外资层面，广州分行支持外商投资企业开展资本项目收入支付的便利化业务，大幅提高了企业资金的周转效率。数据显示，截至7月末，该项业务惠及大湾区内地9个地市、400多家企业，涉及金额超44亿美元。 “现在大湾区内的外商投资企业可以在辖区的任何一家银行办理境内直接投资的基本信息登记、变更、注销的业务。”白鹤祥称。 武汉复产复工进展如何？ 此次疫情，湖北受影响最为严重，复工复产进度、保企业稳就业情况牵动人心。 “根据相关部门监测情况，目前武汉市复工复产有序推进，中小微企业等市场主体生产经营逐步复苏，相关企业的复工率和复岗率较3月末明显提高。”王玉玲在会上称。 据了解，人民银行武汉分行采取倾斜优惠政策资金安排、开展系列银企对接活动、拓宽武汉市企业的融资渠道、联合有关部门在武汉市设立600亿元纾困资金等一系列金融措施，对符合条件的中小微企业和个体工商户提供纾困措施。 “在湖北，因为武汉受疫情影响最重，耽误的时间最长，所以我们会同相关部门将更多的符合条件的武汉市企业列入省级优先保障和重点保障企业名单，目前全省企业名单里近三成的企业是武汉市的企业。”王玉玲指出，下一步人民银行武汉分行将会同相关部门支持武汉市纳入名单的企业，用好稳企业保就业各项金融支持工具和配套的支持措施，同时根据需要进一步增加武汉市的企业进入名单。 两项阶段性货币政策工具是否会进一步扩大？ 为了更好地落实金融稳企业保就业，6月1日，人民银行联合银保监会等部门发布两项货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划，进一步完善结构性货币政策工具体系，持续增强服务中小微企业政策的针对性和含金量。 “从两项工具的实施来看，效果初步显现，7月末普惠小微贷款余额同比增长27.5%，创历史新高。对于各类市场主体的覆盖面和服务的深度大大加强。同时我们也在密切关注政策实施过程中的效果和面临的一些新情况。目前观察政策支持的力度是够的，也是适度的。”高飞表示。 高飞介绍，自小微企业贷款的阶段性延期还本付息政策出台以来，6月、7月银行业金融机构通过贷款展期、无还本续贷、调整还款计划、还旧借新等多种方式一共支持了50.6万家企业和个体工商户的1.44万亿元到期贷款本金延期。其中有47.1万家普惠小微企业贷款本金4126亿元延期，2.8万家其他中小微企业贷款本金8448亿元延期。其中，地方法人银行对32.9万家的企业和个体工商户共6221亿元的到期贷款本金实施了延期，这中间包含了31万家普惠小微企业贷款的2438亿元本金延期、1.8万家其他中小微企业的3438亿元本金延期。 另外，普惠小微企业信用贷款也连创新高。据介绍，从3月到7月，全国银行业金融机构累计发放普惠小微信用贷款1.6万亿元，同比多发放5017亿元，其中有资金支持的1到5级地方法人银行累计发放6240亿元，同比多发放1670亿元，普惠小微信用贷款发放占比明显提高，前7个月普惠小微信用贷款的新增额占全部普惠小微贷款新增额的26.1%。 当然，两项新设工具是临时性安排，阶段性政策还要根据市场实际变化情况进行微调和完善。 高飞表示，比如延期还本付息，目前观察到的普惠小微贷款的延期率接近30%。从调研情况看，近一段时间整个社会经济恢复正常运行有比较好的进展，所以很多企业经营现金流也发生了好的变化，不再申请延期。“所以我们会根据实际情况调整政策，总的来说，目前没有扩大计划。”他称。 如何防止资金流向失信、违规领域？ 在稳企业、保就业的同时，市场也普遍关心如何防止资金流向失信、违法违规领域，以及避免多头授信和套利。关于这一问题，监管采取了包括定期跟踪监测相关企业的经营状态和融资情况、要求银行必须在用途合法合规和风险可控的基础上审慎发放多头贷款等措施。 “关于这个问题，总行在设计政策时就已有考虑。”王玉玲表示，央行在《金融支持稳企业保就业工作指引》中明确规定，各地在建立重点企业名单时要充分考虑对于经营异常和贷款违约、严重失信的企业不能纳入。湖北的“金融稳保百千万”工作方案里也明确规定，对于违法违规或失信的企业不支持纳入名单，“在初期审查时我们剔除了34家企业，我们认为它们有失信和违规的信息，所以没有纳入。” 白鹤祥表示，商业银行在利用人民银行建设的金融信用信息基础数据库过程中是可以有效防范多头授信和套利行为的。除此之外，人民银行广州分行还搭建了广东省中小微企业信用信息和融资对接平台，简称“粤信融”。“粤信融”整合了企业的工商注册、税务、水电费缴费、国土资源、环保等各方面的数据信息，通过发挥非信贷数据的补充作用，缓解银企之间的信息不对称，同时防范信贷资金流入失信企业。 张为忠认为，防范严重失信人获贷及套利等行为是商业银行一直在研究的课题，也是监管的重点方向，根本上还是如何形成一个有效的信贷供给和退出机制的问题。既要解决好信息的真实性和客观性问题，也要解决信贷管理中的信息对称性问题，形成持续、一致的整体流程管控，建立有效的退出机制。
今年以来，中国农业发展银行四川省资阳市分行（以下简称“农发行资阳市分行”）坚持“多收粮、收好粮、防风险”的总体要求，全力做好粮食市场化收购工作。近日，该行向资阳市粮食储备库审批粮油收购贷款2000万元，用于企业收购高粱3500吨，直接供应给白酒企业郎酒集团。目前，已投放贷款1500万元。 据了解，该笔贷款采用“红高粱定向购销风险准备基金”信贷支持模式，由郎酒集团所辖古蔺郎酒兴正商贸有限公司出资5000万元建立风险准备基金缴存于农发行账户，专项用于郎酒集团与农发行共同确定纳入基金支持范围的企业，作为农发行申请贷款时的增信措施及其响应贷款本息出现损失的弥补来源。2019年，农发行资阳市分行就采用该模式向资阳市粮食储备库投放收购贷款1500万元，用于企业收购高粱2500吨。 近年来，农发行资阳市分行加大对资阳市粮食储备库的市场化收购力度，坚持“以销定购”原则，支持企业向五粮液（000858）、郎酒等白酒企业供应稻谷、小麦、高粱等原材料，均采用信用贷款方式，贷款执行优惠利率。截至目前，该行已向资阳市粮食储备库审批收购贷款4970万元，实现投放4000万元。（李洁、吴杰）
8月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，7月为3.85%；5年期以上LPR为4.65%，7月为4.65%。 事实上，自4月以来，在货币政策逐步回归常态的背景下，LPR报价已连续4个月维持不变。 此前，工行、农行、中行、建行、邮储银行五家国有大行官网发布公告称，8月25日起，存量浮动利率个人住房贷款定价基准将批量转化为LPR。同为国有大行的交行7月20日已发布类似公告。 中信证券表示，二季度货币政策执行报告表述向政治局会议靠拢，对后续经济增长的判断较为乐观，我国经济稳中向好、长期向好、高质量发展的基本面没有改变，经济将回升至潜在增速水平，政策关注点在于稳增长和防风险的长期均衡。具体到货币政策层面，要求总量政策适度，综合运用多种货币政策工具，但删除了“总量政策”，要一步发挥结构性工具作用。面对三季度政府债券发行高峰，预计央行大概率仍然以短端流动性操作对冲政府债券发行对资金面的影响。信用扩张层面，央行要求贷款投放与市场主体实际资金需求相匹配，M2和社融增速保持合理增长。预计下半年宏观杠杆率的扩张将迅速放缓，同比增幅可能走平或小幅回落。前期超宽松的货币政策推出后，宽信用步伐也将放缓。预计后续LPR下行难度较大，存量贷款定价基准转换仍然是降成本的主要来源。
“镇江农商银行的‘复工贷’真的帮了我的大忙，不仅利率低，还免担保，这笔资金对于因疫情影响而处处受阻的企业来说，就像一场‘及时雨’。企业稳住了，员工的饭碗也就保住了，预计下半年经营会越来越好，我对复工复产很有信心。”江苏镇江市林峰鞋业有限公司负责人感触良多。 由于海外疫情严重，外贸出口受到冲击，林峰鞋业生产的雪地靴、军用皮鞋出口受阻，订单较往年下滑明显，流动资金日趋紧张。镇江农商银行得知这一情况后，主动上门对接，开辟“复工贷”绿色通道，简化流程，仅用3天就完成了审查审批，向该公司发放了200万元流动资金贷款，让企业吃下“定心丸”。 受到疫情影响的还有镇江市新运公交运输有限公司。该公司主要承接丹徒区镇村公交、校车、包车等业务，目前共有校车、公交车98辆，驾培车辆45辆。疫情的冲击让企业的周转资金出现短缺。就在负责人为即将到期的500万元贷款一筹莫展时，该行工作人员主动联系到企业负责人，告知其人民银行为缓解新冠肺炎疫情对中小微企业经营的影响，推动金融支持政策更好适应市场主体，出台了无还本续贷以提高中小微企业贷款可获得性，对于流动资金周转贷款到期后仍有融资需求，又临时存在资金困难的小微企业，可以提前按新发放贷款的要求开展贷款调查和评审，支持实体经济渡过难关。企业负责人说：“受疫情影响，上半年驾培业务几乎处于停滞状态，校车及镇村公交业务运营收入也大幅减少，为了保证车辆安全营运，车辆需要定期维检，158名员工工资需要发放，政府补贴款还未到位，企业面临着空前的资金压力。真的要感谢镇江农商银行的信贷服务，实现了资金的无缝连接，不仅手续简便，还审批高效，真的是雪中送炭。”新运公交负责人对镇江农商银行工作人员连声感谢。 当前复工复产进入关键期，为切实发挥地方金融主力军作用，积极落实党中央和上级监管部门“六稳”“六保”政策部署，持续提升“三农”、小微服务质效，统筹推进疫情防控和支持实体经济发展，镇江农商银行多措并举，聚焦聚力做好“稳企业保就业”，不断满足小微企业信贷资金和金融服务需求。 该行结合“百行进万企”活动，强化小微客户走访，对全市小微企业，特别是制造业企业进行实地走访。对已建立信贷关系的客户，了解其资金使用情况；对未建立信贷关系的客户，按企业实际情况和需求，积极推介特色金融产品，制定专业化金融服务方案。截至7月末，该行共计走访企业1400余家，建档900余户，新增授信4.78亿元。 数据资料 为加强对小微、涉农的资金支持，该行加强与丹徒区建立全面战略合作关系，签订全区整村授信合作协议，与丹徒区12个街道、乡镇、园区签订综合金融服务合作协议，推进农村金融服务增量扩面，构建政银企深度合作、良性互动的局面。该行与丹徒区人民政府、人行镇江市中心支行共同开展“丹徒区农村信用体系建设”，开展信用镇、信用村、信用户创建，完善信用评价机制，大力发展信用贷款业务，优化农村金融生态环境，推动农村普惠金融；不断完善金融产品及功能，简化贷款办理流程，提高放贷效率，进一步提升客户服务体验。截至7月末，该行共发放小微企业贷款93.86亿元，较年初新增14.37亿元，有力助推了小微企业复工复产。 该行全面推行网格化管理工程、精准施策，建立快速通道、优化操作流程、落实限时服务，有效提升金融服务质效。一方面深化推进“互联网+金融”综合服务模式，大力推广“普惠快贷”“税企通”“税易贷”“金易通”等线上产品，积极打造“阳光E贷”线上支农贷款新品牌，实现小额贷款线上全流程、无纸化、自助化办理、大大提升了申贷审贷效率，有效提升了金融体验。另一方面开辟快速反应、快速决策的“绿色通道”，构建当天受理、当天审批、“零延迟”的服务机制，为小微企业主、个体工商户纾困减压。截至7月末，该行投放线上贷款146户，金额为1785万元。 为充分发挥财政资金的杠杆作用，破解融资难、融资贵问题，该行与市财政局、人社局和人行镇江市中支签署镇江市财政金融助力贷协议，充分利用“风险补偿资金池”，上线“中小企业助力贷”“三农助力贷”“富民创业助力贷”系列产品，给需求客群提供财政贴息、利率优惠、创业支持、增信助产等定制化金融服务，尽享政策红利。同时，通过新上线的“镇江财政金融运管服系统”第一时间获得政策支持的个人及企业信息，开展点对点的高效金融服务。 该行用好央行货币政策工具，坚持“精准滴灌”的政策导向，把握好信贷投放的总量、结构和节奏，确保信贷资金平稳投向实体经济。依托再贷款再贴现、中小微企业贷款阶段性延期还本付息、小微企业信用贷款支持政策这三类货币政策工具，积极申请和运用货币政策工具，做好政策衔接，拓宽低成本资金来源，满足企业资金需求，降低融资成本，提高对实体经济的输血功能和造血能力，切实增强小微金融服务的普惠性、直达性，为稳定企业员工就业提供有力的保障。 近日，该行还与人民银行镇江市中心支行签订再贷款、再贴现授信协议，有效运用央行资金降低利率，保障支农支小资金的及时供给；以“一户一策”为推手，落实三个保障，对于困难期的小微企业主体实行“专属服务、专属规模、专属渠道”保障机制，采取延期、展期、借新还旧、无还本续贷、变更授信品种、调整还款方式、调整计息周期、调整上报征信期限等形式，全面做好客户资金需求的接续工作，减轻企业生产经营压力。坚持不盲目抽贷、压贷、断贷，认真落实差异化的信贷政策，帮助小微企业走出经营困境。依托手机银行、网上银行等为小微企业开通全天候线上“专属渠道”，从多方面落实金融服务保障，切实纾困实体小微企业。截至7月，该行对415户经营正常的小微民营企业按照行业类型，集中下调利率5至10个基点，减免企业利息160余万元；累计发放再贷款、再贴现贷款254户，贷款金额6.53亿元；对2020年6月1日至12月31日期间到期的50户普惠小微企业贷款办理延期还本付息，涉及贷款本金1.12亿元；累计为普惠小微企业发放信用贷款64户，金额1.16亿元。
互联网贷款的新阶段，是行业巨头和持牌机构的舞台。 ——馨金融 最近，上市公司二三四五发布的2020年半年报显示，上半年营收6.5亿人民币，同比下降了63.7%；净利润2.1亿元，同比下降67.59%。这应该是二三四五近几年交出的来最差的一份「答卷」。 关于业绩下滑的原因，根据公司披露的信息，除了受上半年的疫情影响之外，主要还是在于金融科技业务的变化——从2019年二季度开始暂停新增消费金融业务，这也导致该业务上半年营收仅1亿元，同比下降83.25%。 所谓成也借贷、败也借贷。 这家从网址导航起家的互联网公司，因为踩上了互联网贷款兴起的风口，坐享了流量变现的红利——金融业务收入从0到20亿仅用了3年时间。然而，它也终究没能摆脱大潮退去后的无奈。 这也是互联网贷款「野蛮时代」终结的一个缩影。 当互联网贷款新规出台，为整个产业链厘清了合作关系之后，属于「野蛮时代」的低门槛、高利润，简单而粗暴的发展方式已然过去，取而代之的是更严苛的持牌、合规、利率红线与杠杆约束。 互联网巨头也遵循了金融世界的规则，除了明晰边界、分工协作，加码布局金融牌照也成为了它们下一阶段继续在新金融行业驰骋的前提。就说借贷业务，网络小贷、消费金融、民营银行……基本成为头部巨头的标配。 继陆金所（借由中国平安）拿下消费金融牌照之后，最近，据新流财经报道，蚂蚁集团在重庆申请的消费金融牌照已经进入最后阶段。而另一家巨头，腾讯筹谋消费金融牌照的传言也由来已久…… 互联网贷款的新阶段，是行业巨头和持牌机构的舞台。 1、乘风而起，随风而逝 长久以来，在互联网的世界里，流量-规模-变现成为了一个标准的发展公式。先快速跑马圈地，再进行流量变现、收割用户价值，这是一个屡试不爽的生存法则。 而前几年，正值PC互联网向移动互联网转轨之际，互联网贷款的崛起为当时那些亟待变现并寻找出路的互联网平台提供了一个绝佳的出口。于是，一大批流量平台杀进了互联网贷款市场，凭借着新金融的东风乘势而起。 二三四五就是其中的一个典型样本。 2014年8月，二三四五首次试水金融业务，与中银消费金融推出了互联网贷款产品「随心贷」，面向个人用户提供额度在1000-5000元的小额贷款。其中，二三四五公司主要提供流量支持，中银消费金融则主要提供资金。 在当时来看，这个选择也正好踩在了风口上。 2014年时，余额宝引领的互联网理财热潮不减，众筹和互联网保险迎来政策利好，P2P行业正值巅峰时期，消费金融公司再次开闸，互联网贷款业务处于爆发前夜，而金融业务高昂的利润和流量饥渴使得他们愿意为「获客成本」付费。 流量平台与金融机构一拍即合。 在尝到甜头之后，二三四五不断加码在金融业务上的布局，包括募集互联网金融的专项基金，发起设立租赁公司、网络小贷、消费金融公司等等。当然，这些投入所带来的回报也是惊人的。 财报显示，从2015到2017年，二三四五在金融上的业务收入规模从900万攀升至21亿，在公司总收入中的占比则从不足1%提升至超过65%，一跃成为公司的第一大收入来源，在三年内累计实现净利润超过5亿元。 二三四五也一度被视为顺利转型的典范：从PC时代的导航网站变身为了A股里的新金融概念股。从股价来看，加码金融科技之后的二三四五一扫之前的阴霾，尤其在2015年大牛市的助推下，公司市值一度达到约600亿人民币。 这也是后来许多互联网公司涉足借贷业务的方式，直接将大把的流量批发出去。从滴滴、今日头条这样的互联网小巨头，到搜狗、美图秀秀等等长期找不到盈利点的「流量富矿」们，都一头扎进了这个风口。 不过，「逆风翻盘」的二三四五并没有风光太久，伴随着2017年底现金贷整治拉开序幕，二三四五的互联网贷款产品（无场景、无特定用途的贷款都被纳入了监管）也逐渐收缩。 再加上，市场环境的剧烈波动，资产风险也在加速暴露。从2017年到2019年，二三四五出现的资产减值损失分别为11.98亿元、5.78亿元和8.54亿元，合计超过26亿元人民币，几乎吞掉了前几年全部盈利。 后来，二三四五试图通过新的产品——面向商户的贷款产品「2345商贷王」及汽车消费金融产品「2345车贷网」挽回颓势，但也未能如愿。 到2019年，二三四五的互联网金融业务收入回落到10亿元，不及2017年的一半。并且从2019年二季度开始其个人消费贷款业务被按下暂停键。同时，市场上传出其车贷团队解散的消息。 根据其2020年上半年财报，其作为股东发起设立的消费金融公司仍没有下文，目前小规模的金融业务收入主要来自互联网小贷、融资租赁、保理和融资担保牌照，但再也难以复制以往的高速增长和高估值神话。 2、新规之下，技术向上 从二三四五的发展历程不难发现，这一轮行业洗牌开始于2017年，从现金贷到P2P专项整治，再到更底层的对于大数据违规行为的清理、非法放贷的规范。 也是从2017年开始，助贷模式开始成为主流，以乐信和360数科为代表的上市公司们都在加速转型。 在过去两年两家公司的机构资金占比大幅提升之后，他们又进一步将轻资产模式（无兜底，纯技术服务）的扩张提上日程。 与二三四五们相比，他们的转型优势不仅在于流量和用户，更重要的是核心的科技和风控能力，能够真正连接场景、资金、用户。不久前《商业银行互联网贷款管理暂行办法》出台（下简称「办法」），也成为了互联网贷款行业开启新一阶段的「里程碑」。 尽管在疫情之下，「办法」放宽了对于部分业务细节的限制，助贷模式下对于机构持牌身份、技术能力、利率红线等方面的限制使得市场的大部分机构尽数归于持牌机构和新金融巨头。 而想要在产业链上掌握更多主动权，只能向牌照靠拢。但消费金融牌照甚至民营银行牌照与过去几年抢手的互联网小贷牌照不同，他们的发起设立对于股东有着极高的要求，且需要有银行业金融机构的参与，换言之，他们的资本、技术、合规能力需要得到金融机构和监管部门的认可。 与此同时，在展业过程中，也要受到更加严格的合规限制。 这也新阶段区分于「野蛮时代」的最大区别，入局玩家的门槛越来越高，并非躬身入局者都有机会分享市场，而且在更严格的风险管控之下，超额的利润、超高速的增长都不可能一再上演。 至于其他玩家是不是还有机会，答案还是肯定的——围绕这个产业链的周围还有包括外呼、催收、数据、AI公司等服务商，这些都是一个健康生态的必备要素，但在没有了超额利润的吸引和更高合规要求的门槛之下，第三方服务商们可能同样要经历一轮洗牌。
9部门31条措施助力中小微融资 为扎实做好“六稳”“六保”工作，落实人民银行等8部委《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》，持续完善中小微企业金融服务长效机制。8月11日，人民银行济南分行、山东银保监局、省发改委、省工信厅、省财政厅、省市场监管局、省商务厅、省地方金融监管局、山东证监局等9部门联合印发《关于进一步强化山东省中小微企业金融服务的实施意见》（以下简称《实施意见》），提出31条政策措施，助力全省中小微企业融资“增量、降价、提质、扩面”。 为实现“增量”，《实施意见》从加大银企对接力度、落实好贷款阶段性延期还本付息、用好再贷款再贴现政策等方面出台具体支持措施。政府职能部门积极开展企业大走访、大推介活动。金融管理部门做好政策落实的细化、跟踪、督促和激励支持。金融机构深入开展“金融诊疗助企”“百行进万企”“金融辅导员”等活动，加大首贷户支持力度，做好有贷户续贷、转贷、增贷服务，促进增加中小微企业贷款投放。五家大型国有商业银行实现普惠型小微企业贷款增速高于40%，中小银行实现普惠型小微企业贷款增速明显提高。 为推动“降价”，《实施意见》围绕深化利率市场化改革、优化商业银行内部资源配置、强化信贷融资收费监管、降低融资担保费率等内容，明确对中小微企业的具体优惠政策。银行将LPR内嵌到贷款定价和传导相关环节，打破贷款利率隐性下限；同时加大对小微企业贷款的内部资金转移定价优惠力度，全国性商业银行内部转移定价优惠不低于50个基点。融资担保机构逐步将平均担保费率降低至1%以下。监管部门加强对普惠型小微企业贷款利率明显高于同类机构同类产品平均水平银行的监管指导，加大银行减费让利监督检查，对未按要求落实政策的相关情况，从严问责处罚。 为推进“提质”，《实施意见》着力围绕提升银行中小微企业金融服务能力、优化中小微企业金融服务地方融资环境，强化支撑举措。银行方面，优化内部资源、资金、政策、考核等激励机制安排，增强中小微信贷业务拓展内部动能；进一步加大中小微企业信用贷款投放、提高无还本续贷业务占比、完善应急转贷体系、推动“银税互动”业务较快增长。今年年底前全省股份制银行全部设立普惠金融事业部专注小微、民营等普惠业务推进。地方融资环境方面，落实好中小微企业财税优惠政策，健全小微企业融资风险缓释机制，积极发挥地方政府性融资担保机构作用，完善企业动产抵质押登记管理，强化融资保险保障，形成与金融服务能力提升相匹配的精准、高效配套机制。 为有效“扩面”，《实施意见》提出了拓展间接融资和直接融资覆盖面的具体措施。间接融资方面，银行深化民营和小微企业首贷培植行动，开展应收账款、订单等融资和标准化票据等供应链金融服务，支持跨境融资，提升普惠金融分支行绩效考核权重，细化小微企业贷款尽职免责认定标准条件，建立健全容错纠错机制；金融管理部门优化外部考核评估，重点关注贷款增速、增量、利率、信用贷款占比、首贷户数占比等情况，加强推进信用体系建设，进一步强化差异化监管激励政策落实。直接融资方面，支持中小微企业债券市场融资、上市或挂牌融资、吸纳股权或股债联合融资。 此次《实施意见》出台，既涵盖支持中小微企业加快恢复正常生产生活的阶段性金融措施，又明确了提升中小微企业金融服务能力的长效性举措，长短措施有机结合，将有效深化全省金融供给侧结构性改革，为全省中小微企业高质量发展提供更优质金融服务。统计显示，今年6月末，全省人民币小微企业贷款余额1.76万亿元，其中普惠小微贷款余额7165亿元，同比增长33.4%，高于各项贷款增速20.1个百分点，支持市场主体118.6万户，比年初增加27.6万户；6月份新发放普惠小微企业贷款利率5.70%，较LPR改革前下降1个百分点。随着《实施意见》相关措施陆续落地，山东省中小微企业融资规模、结构等将持续增长优化。
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