中国证券报 创业板注册制“开闸”企业上市路径多元化 本周起，创业板试点注册制正式“开闸”。根据《创业板首发办法》，无论公司是否盈利，无论是传统类型公司还是红筹架构的公司，只要符合上市要求均可上市。业内人士指出，随着新规则的落地，使得原来很多无法在国内上市的优质公司有了新的上市融资渠道，创新企业的IPO路径更趋多元。 “入摩”两年 外资超配A股意愿渐强 2018年6月，A股“入摩”正式生效，至今已满两年。从数据来看，截至2020年6月17日，北向资金净流入超6000亿元，格力电器（000651）、美的集团（000333）、中国平安等9只个股被买入超百亿元，9只个股在这期间的平均涨幅达48.87%。与此同时，MSCI主题指数基金表现亮眼，最高收益达83.70%。 京东二次“敲钟”上市募资近300亿港元 京东集团将于6月18日在香港二次上市，发行价定为每股226港元，全球发售募集资金净额约为297.71亿港元。假设超额配股权获悉数行使，将额外募集资金净额约45.08亿港元。这会成为港交所今年上半年以来的最高募资额。招股书显示，京东此次全球发售募集资金净额将用于以供应链为基础的关键技术创新，以进一步提升客户体验及提高运营效率。 爆款基金“注水” 一场左手倒右手的游戏 “爆款基金”也会注水？听起来，这仿佛是天方夜谭，但它却真实地发生在新基金销售中。中国证券报记者从多家基金公司处了解到，部分爆款基金成立后，稍有业绩便遭遇密集赎回，有些赎回量之大，甚至直接干扰到基金经理的二级市场操作。 上海证券报 LPR改革带动 存款利率市场化效果初现 记者从金融机构获悉，6月15日工农中建四大行主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率，由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共发行了接近8亿元的3年期和5年期大额存单，利率均不超过存款基准利率的1.45倍。 资管巨头接踵而至 外资布局A股全面提速 今年以来，外资布局中国市场正全面提速。全球知名投行摩根士丹利昨日建议全球投资者增持A股，资管巨头贝莱德、路博迈和富达于今年上半年相继提交中国公募牌照申请，北向资金今年以来净流入总额超过900亿元人民币。种种迹象显示，随着中国经济体量迅速提升，以及金融市场对外开放步伐不断加快，布局中国市场已成为全球投资者的共同选择。 募资近300亿港元 6年后转战港股的京东凭什么成为“吸金王” 6月18日，17岁的京东即将登陆港交所，代码为9618，发行价定为每股226.00港元，全球发售募集资金净额约为297.71亿港元，这距离其2014年登陆纳斯达克仅过去了6年。6年的时间，京东的交易额从约3000亿元攀升至超过2万亿元；市值从260亿美元增长至超过900亿美元。数字背后，京东战略转变折射出更多内涵。 瞄准科创板！吉利汽车宣布筹划回归A股 6月17日晚间，吉利汽车控股有限公司(简称“吉利汽车”)(HK.0175)发布公告：董事会批准可能发行人民币股份及于上海证券交易所科创板上市的初步建议。 证券时报 股债市场波动 量化对冲基金大发展 4月末开始，债市大幅调整，期间创出2016年底以来最大区间回撤，多数债基和以债市为主要配置方向的“固收+”品种跌幅较大。而与股债市场相关性不大、以绝对收益为目标的量化对冲基金表现稳健。公募基金也加大了对此类产品的布局和推广力度。 创业板指逼近前高 资金追涨基因股 周三，A股整体小幅上扬，中小板指数、创业板指数双双创出3月反弹以来新高，两市成交7389亿元，较前一交易日略有放大。盘面上，医药、日用化工、种业、商业连锁等板块涨幅居前，光刻机、公共交通、旅游等板块跌幅居前。北上资金净卖出27.22亿元，其中沪股通净卖出7.45亿元，深股通净卖出19.77亿元。 银行理财产品划转成潮 转型不能让“浮亏”背锅 银行理财子公司再添一子。近日，中信银行旗下“信银理财”获银保监会开业批复，距离最早开业的一批理财子公司则已有一年。此前，已有12家银行理财子公司开业，包括6家国有大行、4家股份行和3家城商行。 监管层拟试点批量个人不良贷款转让 证券时报记者从多位金融机构人士处核实到，银保监会近日在业内下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知(征求意见稿)》和《银行不良贷款转让试点实施方案》，拟放开单户对公不良贷款和批量个人不良贷款的转让试点。目前该政策仍在业内征求意见阶段，并非最终版本；不过，单户对公不良贷款和批量个人不良贷款探索转让处置，实则业内已呼吁多年，此次监管征求意见，也给下阶段政策开闸埋下伏笔。 证券日报 年内7只百亿元级权益类基金顺利发行 A股市场再迎“活水” 自2019年以来，在政策引导鼓励下，公募基金持股市值、以及在A股总市值中的占比均不断提升。公募基金已经成为A股重要的增量资金来源。 人民币对美元中间价下调118个基点 专家表示经济基本面支撑作用将逐渐得到强化 据中国外汇交易中心数据显示，6月17日人民币对美元中间价报7.0873，较前一交易日下调118个基点。而在岸人民币汇率对美元汇率则是开盘即下挫逾50点报7.0870，收盘报7.0859。 富时罗素纳A第一阶段明日完成 A股对外资吸引力持续增强 富时罗素6月份将再次提升对A股的纳入因子，从当前的17.5%提升至25%，将于6月19日收盘正式生效，这意味着，富时罗素纳入A股第一阶段即将完成。专家测算，富时罗素A股纳入因子提升至25%，将为A股带来逾200亿元的增量资金。 监管层多次发声推动中长期资金入市 险资增量规模理论上或达8000亿元 近年来，积极引导长期资金入市，是资本市场改革发展的重要举措之一。去年，证监会推出资本市场深化改革12个方面重点任务，其中一项是推动更多中长期资金入市，推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。 人民日报 大工程 稳投资 扩内需(经济新方位“两新一重”建设) 加强重大工程建设既利于当前也利于长远，一方面形成有效拉动，助力“六稳”“六保”，另一方面满足人民对美好生活的向往
威华股份6月16日晚披露定增预案，公司拟以锁价定增方式，向盛屯益兴、盛屯汇泽、厦门屯濋（拟设立）、瑞华控股指定的控股或全资子公司、科创嘉源、杉杉创晖基金（拟设立）非公开发行不超过2.232亿股，发行价格为8.29元/股，募集资金不超过18.5亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金和偿还有息负债。 据威华股份公告，盛屯益兴、盛屯汇泽为公司控股股东盛屯集团的全资子公司；厦门屯濋（拟设立）的普通合伙人及主要出资人为盛屯集团。即威华股份与盛屯益兴、盛屯汇泽、厦门屯濋（拟设立）为同一控制下的企业。 瑞华控股指定的控股或全资子公司、科创嘉源、杉杉创晖基金（拟设立）则为威华股份此次定增引入的战略投资者。在此次威华股份定增完成后，上述3位战投将依次持有上市公司4.99%、3.74%、2.49%股份。 其中，瑞华控股成立于2003年，实际控制人为张建斌。公司主要从事股权投资业务，长期聚焦并投资国内新能源材料企业、动力电池设备厂商、动力电池厂商、光伏企业，拥有一支新能源产业链专家团队。 科创嘉源是一家专注于锂电产业链资源整合、资本运作、咨询服务的机构，在锂电产业链中为天齐锂业银团贷款等提供过服务，同时控股四川百博时代科技有限公司，在锂电产业链占有一席之地，拥有相关产业资源与较为丰富的资产整合与资本运作经验。 在这些定增战投中，闪现出锂电材料巨头杉杉股份的身影。据公告，杉杉创晖基金（拟设立）拟发行基金份额2亿元，其中杉杉股份旗下的杉杉能源拟认购基金份额1.5亿元，精诚长鸿认购0.5亿元，基金管理人上海杉杉创晖创业投资管理有限公司为杉杉能源关联方。截至重组预案出具日，杉杉创晖基金（拟设立）尚在筹建中。 6月16日，威华股份与瑞华控股、科创嘉源、上海杉杉创晖创业投资管理有限公司分别签订《附条件生效的战略合作暨股份认购协议》，与3位战投的战略合作期限均为3年。 相关协议中提到，瑞华控股将利用其产业资源，为威华股份的客户群体拓展助力，促成业务资源实质落地，形成对公司的业绩贡献。科创嘉源将与威华股份在并购方面展开合作，为其筛选并推荐相关优质标的，积极进行协调和推动，协助上市公司进一步完善产业链。杉杉能源、威华股份则将在锂盐产业链领域开展长期合作，前者将后者纳入长期战略合作的供应商名录，并作为优先采购对象，保持长期战略合作关系。
中国证券报精选层审核加速 光大证券成新三板承销保荐“黑马” 6月16日，又有3家新三板精选层企业获得挂牌委员会审议通过，截至6月16日，精选层过会企业数量已达9家，其中首批过会的两家企业已获得证监会核准。各券商投行也在积极申报公开发行并在精选层挂牌的项目，光大证券（601788）此次作为首批过会企业艾融软件的保荐券商，受到市场关注。光大证券投资银行总部副总经理陈欣日前在接受中国证券报记者采访时表示，公司一直以来都非常重视新三板业务板块，新三板业务是整个投行业务线条战略布局的重要构成，也是服务客户全产业链成长中的重要内容。目前光大证券的新三板精选层储备项目基本集中在先进制造业和信息技术业。事故倒逼行业出清 危化品物流市场集中度提升日前，浙江温岭槽罐车爆炸事故后，多地紧急通知加强危化品运输安全管理，或驱动危化品物流市场集中度提升。据机构测算，2019年危化品物流市场规模超1.8万亿元。随着管制趋严、市场集中度提升，资质正规的龙头企业将胜出。特别国债连续发行对债市扰动有限财政部日前公告将于6月18日招标发行两期特别国债，招标面值总额均为500亿元。23日将招标第三期700亿元特别国债。16日，债市出现调整。分析人士指出，若特别国债发行节奏较为均匀、地方债延缓发行，在货币政策给予一定配合的情况下，发行特别国债对债市的扰动比较有限。高薪招兵买马 公募剑指REITs“富矿”基金公司正在瞄准公募房地产信托投资基金（REITs）这片新蓝海市场。中国证券报记者调研了解到，多家公司正在重金打造公募REITs团队。不少基金公司开出百万年薪聘用REITs投资经理，最高年薪甚至达到480万元。 上海证券报创业板改革强化专业定价 公募积极备战打新机会“总的来说，我们非常看好创业板未来一两年的发展机遇。”海富通量化投资部投资经理石恒哲表示。伴随着创业板改革并试点注册制系列制度规则的正式发布，创业板改革进入实操阶段。上证报了解到，在投行积极申报创业板IPO的同时，公募基金也在积极备战。一方面，多家基金公司上报创业板主题基金，已有11只产品排队待批。另一方面，公募基金正在积极备战创业板打新机会。截至6月15日，已有11只创业板主题基金申报材料获接收，等待审核获批。参与此次首批创业板主题基金申报的主要包括了博时基金、华安基金、华夏基金、南方基金、广发基金、万家基金、富国基金、大成基金、中欧基金、银华基金、中融基金等基金公司。两类不良资产开展转让试点 不良贷款处置渠道有望拓宽记者昨日获悉，近期监管部门就《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》(下称通知)及通知附件《银行不良贷款转让试点实施方案》向相关机构征求意见。通知显示，为规范银行不良贷款转让行为，切实提升金融服务实体经济质效，已批复同意银行业信贷资产登记流转中心以试点方式拓宽不良贷款处置渠道和处置方式。争抢5000亿元市场蛋糕 基金投顾试点机构赛跑入局随着投资者理财、投资观念的转化，以买方利益优先的投资顾问服务受到越来越多人的关注。近期，先锋领航投顾、嘉实基金、银河证券和上海高金金融研究院就投资顾问服务在支付宝上做了一场直播，短短几天，吸引了6万余人的累计观看。上述参加直播公司的投顾负责人在讨论中直言，基金投顾未来能占到国内理财市场的半壁江山，预计在未来3年能达到5000亿元的市场规模，这对金融机构、第三方基金销售机构等来说，具有强大的吸引力。首只“养猪”ETF问世 公募竞逐ETF细分赛道随着公募基金在ETF领域的竞争日趋激烈，各类具有鲜明主题特色的产品相继问世。近日，国泰基金上报了中证畜牧养殖指数ETF，这也是A股市场上首只养猪概念ETF。除了“养猪”ETF，公募基金在半导体、云计算、新能源汽车、智能消费、基建等细分赛道上均有所布局。不过，创新指数ETF扎堆上报的背后渐现同质化竞争隐忧，从近期公布的产品审批进展来看，部分ETF的获批速度正明显放缓。 证券时报试点机构积极布局投顾业务 强调“顾重于投”基金投顾试点落地半年以来，公募基金、独立销售机构、券商、银行纷纷发力布局，目前已有多家试点机构上线了基金投顾业务。多位业内人士表示，基金投顾业务未来发展空间巨大，不过在业务开展初期，要获得投资者认同并不容易。众妙娱乐赴港上市 MCN机构加速资本化 019年4月，网红孵化营销MCN机构如涵控股成功赴美上市。在如涵控股上市之后的一年多里，网红经济高速发展，MCN机构数量暴增。一些成立较早、体量较大的MCN机构开始频繁融资，行业资本化进程明显加速。数据显示，2020年以来，MCN机构的融资事件和融资金额均创下近几年新高。近日，MCN机构众妙娱乐递交了港股上市申请书，若能成功上市，港股市场或将迎来“主播公会第一股”。中概股回流港股 港交所上市制度面临再改革若港交所的不同投票权制度不接受法团身份的同股不同权，这些公司可能会继续选择在美国而非香港上市，香港投资者将会失去在本土市场投资更多不同公司的机会。而港交所想要抢下这块“蛋糕”则必须要对现有上市制度再改革。5G商用一周年 云游戏从概念走向现实 2019年6月，国内正式步入5G商用时代，至今已满一年。作为5G时代重要的应用方向，云游戏被各大游戏厂商一致看好，在5G网络加速部署的情况下，多款云游戏产品相继落地，云游戏迎来了从概念步入现实的关键一步。不过，记者体验发现，目前市场上大多云游戏产品仍处于测试阶段，且原生的云游戏产品稀少，行业整体上仍处于起步阶段。 证券日报今日视点：产能脚踏实地 贸易漫步云端 中国制造乘风破浪稳外贸正努力乘风破浪的不仅是综艺秀场，还有兼具“颜值与发展底蕴”的中国制造。6月15日，第127届广交会开幕。“广交会记录了中国外贸前进的脚步，是一部浓缩的中国外贸发展史”，2019年广交会新闻发言人如是说。2020年，新的纪录将被载入――本次广交会是历史上首次完全在线进行。首先，对外开放是中国经济的禀赋，中国产能在全球产业链、供应链中占据重要位置，与世界制造融为一体。经过逾四十年对外开放的市场化历练，脚踏实地发展的中国智造正渐渐取代中国制造，中国产能也成为世界制造的核心环节。从2月份疫情初期中国产能短暂不足对世界产业链上下游带来的影响就能发现，中国制造的复工复产乃至后续的复商复市，不仅是重启中国经济的“发展键”，也关系到如何进一步激活全球产业链、供应链。国家发改委：大力挖掘释放内需潜力 重点落实好减税降费各项政策 6月16日，国家发展改革委通过网上方式举行6月份新闻发布会。发布会由国家发改委政策研究室副主任、发改委新闻发言人孟玮主持，介绍发用电和投资项目审批、价格运行等情况。孟玮表示，6月15日，国家统计局公布了5月份的数据，从数据来看，随着我国疫情防控取得重大战略成果，5月份经济社会秩序有序恢复，主要经济指标持续改善。债市大幅波动 投资者“闭眼买”失灵 银行理财转型 投顾“闭眼卖”得改源于债市上月的大幅调整，一向标榜稳健的固收类银行理财也开启了净值滑坡。这让绝大多数银行理财产品的投资者第一次对“破刚兑”有了切身体会。截至发稿前，今年新发行的中低风险的200只理财产品净值跌破了“1”。此外，在黑猫投诉平台上，某家股份行的一款产品，近半个月遭到了数十项投诉。还有一位投资某固收类理财过百万元的投资者略带调侃又无奈地对《证券日报》记者说，现在每日亏损三位数，以后也不能再“闭着眼”选产品，真是“愁白了头”。债市震荡，导致以投资债市为主的理财产品亏损，被业内人士称之为一次对银行理财转型的“压力测试”。这一过程中，商业银行会面临短期的阵痛，但会倒逼银行理财向权益类转型。“目前各家银行都在加速设立理财子公司，但各家的权益类产品线都还没有建立起来。当前百亿元级别以上爆款公募基金产品频出，本质是居民通过增加风险资产配置获得更高收益的策略体现。时代在给银行系资产管理和财富管理机构机会，就看谁能把握机会了。”兴业研究首席金融行业分析师孔祥对《证券日报》记者表示。新建先进航空零部件智能互联制造基地 三角防务拟投资12.8亿元延伸产业链 6月15日晚间，三角防务（300775）（300775）披露公开发行可转债预案。根据预案，三角防务拟公开发行总额不超过9.04亿元A股可转换公司债券。募集资金用于先进航空零部件智能互联制造基地项目。“此次拟建设航空精密零件数字化智能制造生产线和飞机蒙皮镜像铣智能制造生产线。项目总投资12.8亿元，此次募集的资金将全部用于该项目，其余资金以自有资金或自筹方式解决。”三角防务董事长严建亚在接受《证券日报》记者采访时表示，该项目投产后，将进一步延展公司的产业链，“公司将成为国内最大的航空零部件供应商之一”。根据公告，项目投产后预计形成年加工近3000件结构件的能力以及年加工5000余件蒙皮零部件的能力。“当前整个军工行业处于一个高景气期，刺激了像三角防务这样的民营军工配套企业也处在一个比较好的发展时期，”开源证券资深投资顾问刘浪对《证券日报》记者表示。 人民日报今年贫困劳动力外出务工人数已超去年 稳就业 助脱贫 促增收企业复工复产和各类项目建设优先安排贫困劳动力务工，实行点对点有效对接.对不裁贫困劳动力的企业，优先落实失业保险稳岗返还、困难企业培训补贴政策，助企业渡过难关.聚焦52个未摘帽贫困县、湖北省和“三区三州”等深度贫困地区，抓紧就业扶贫不放松.截至5月31日，今年贫困劳动力外出务工人数已超过去年，扶贫龙头企业和扶贫车间基本复工复产。52个挂牌督战县已外出务工273.42万人，相当于去年外出务工人数的107.45%。中西部22个省份扶贫龙头企业已复工27960个，复工率98%，吸纳贫困人口就业81.31万人。中西部22个省份扶贫车间已复工28660个，复工率98.6%，吸纳贫困人口就业37.16万人……一人就业，全家脱贫。从鼓励吸纳到帮助外出，再到兜底保障，在一系列政策扶持下，全国就业扶贫工作进展顺利，不断夯实脱贫攻坚基础。 关注同花顺财经（ths518），获取更多机会
沉寂之后，刘强东章泽天夫妇在忙什么？ 由陆奇创办的投资机构——奇绩创坛近期完成新一轮人民币基金的交割，而备受的是，该基金出资人除了红杉，还有刘强东夫妇。 天眼查数据显示，北京奇绩创坛一期创业投资中心（有限合伙）在6月9日新增了多名股东，包括红杉资本的两个投资实体以及宿迁天强股权投资合伙企业。其中，宿迁天强股权投资合伙企业由刘强东和章泽天持有100%股份。 事实上，这并非刘强东夫妇第一次出资VC机构。早在2018年，二人就已参投了拾玉资本旗下的一只创新医药基金；而企查查显示去年二人更是以3000万元参投了高榕资本旗下基金。显然，伴随着新经济势力崛起，越来越多互联网新贵悄然化身LP涉足创投圈。 陆奇人民币基金完成新一轮交割， 刘强东夫妇是出资人 这一次，刘强东和妻子章泽天化身LP。所谓LP(Limited Partners)，即有限合伙人，俗称“金主爸爸”，是创投机构的出资人。 投资界了解到，奇绩创坛是陆奇于2019年11月21日正式宣布成立的新品牌，前身是YC中国，主要为创业公司提供初创期融资。今年5月14日，奇绩创坛第二期创业营——2020春季创业营正式开营。据官方介绍，陆奇将在接下来的5个月里亲自指导所有入营项目。 值得一提的是，刘强东夫妇低调参与了奇绩创坛人民币基金的出资。企查查数据显示，成立于2020年3月13日的奇绩创坛一期创业投资中心（有限合伙），在6月9日进行了多项变更，背后赫然出现了刘强东章泽天夫妇的身影。 具体来看，奇绩创坛一期创业投资中心（有限合伙）注册资本由500万元增至1.31亿元，出资股东则新增了红杉资本的两个投资实体——深圳红杉嘉泰股权投资合伙企业、红杉璟诗（厦门）股权投资合伙企业，以及宿迁新东腾商务服务有限公司和宿迁天强股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称为“天强股权投资”）。 其中，宿迁新东腾商务服务有限公司和天强股权投资，皆与刘强东和章泽天相关。投资界了解到，宿迁新东腾商务服务有限公司为京东数科全资持有，刘强东占有后者14.02%股权为公司实际控制人，妻子章泽天不设股权但任职该公司董事。 另一家天强股权投资则为夫妻二人共同发起的股权资产管理公司，股权图谱显示，天强股权投资成立于2015年9月，刘强东、章泽天持有全部股份，前者持股90%，后者则持有10%的股份。 章泽天并非创投圈新人。此前，她更多是直接出资投给企业，如今作为LP参入创投基金，这对夫妇跟VC/PE圈的联系越来越紧密。 众多知名VC/PE背后的“金主” 揭秘刘强东夫妇投资版图 事实上，刘强东夫妇的LP版图远不止奇绩创坛。 2018年11月，A股上市公司卫信康（603676）发布的一则关于参与认购私募基金成功登记备案的公告，首次向外界透露出了刘强东和章泽天的LP身份。该公告显示，卫信康认购的苏州丹青二期创新医药产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州丹青二期”），已在基金业协会完成备案手续。 公开资料显示，苏州丹青二期创新医药产业投资合伙企业成立于2018年6月22日，是拾玉资本旗下的品牌基金，主要从事医药医疗产业的投资。除已投资药明康德（603259）、基石药业、乐普生物等知名医药企业外，同时也是京东健康的投资方之一。 苏州丹青二期基金最新股东名单显示，江苏京东邦能投资管理有限公司出资2亿元，占出资比例6.28%；天强股权投资出资1亿元，占比为3.14%。其中，前者京东邦能大股东为刘强东，持股比例为45%。也就是说，针对苏州丹青二期，刘强东夫妇一出手就是3个亿。 有意思的是，通过苏州丹青二期的数十位合伙人的股权穿透图，发现不少知名个人LP的身影。其中，顺丰创始人王卫、知名体育运动员易建联也赫然在列。需要补充的是，刘强东夫妇在丹青一期基金成立的2016年5月之时，就已经参与其中，天强股权投资出资1亿元，持股9.09%。 这两年，刘强东夫妇已经淡出公众视野，但依然活跃在互联网圈和创投圈。企查查显示，2019年9月，二人以3000万元参投了高榕资本四期康腾投资合伙企业。 甚至连母基金背后也有刘强东的身影。2017年，红杉资本作为联合发起方之一成立专注新经济产业直接投资和母基金投资的星界资本，该基金的大股东正是京东能邦全资控股的宿迁辉远投资管理有限公司，持股29.26%，刘强东为实际控制人。 而章泽天，除了作为LP出资，前几年更热衷直接投资企业。章泽天投资的主要出钱途径除了天强股权投资，还有东辰投资控股。 资料显示，东辰投资控股有限公司成立于2015年5月，主要从事股权投资、资产管理、投资管理、投资咨询等等。机构实际控股人为刘强东，出资5000万元占股比50%，而章泽天时任董事长。2015年，奶茶妹妹的“处女投”——作业盒子，就出自东辰投资控股有限公司。 王兴、张一鸣... 中国互联网新贵开始做LP 刘强东夫妇做LP，算是中国互联网新贵涉足创投圈的一缕缩影。 一直以来，中国创投圈大名鼎鼎的个人LP是龚虹嘉。20年前，龚虹嘉以245万下注海康威视（002415），一举收获超2万倍的回报，成为中国风投史上最经典案例。其实除了天使投资，龚虹嘉的LP之路也备受瞩目。2014年，龚虹嘉投资了李竹所创办的英诺天使基金。此外，他还投资了高瓴、 红杉 、IDG、经纬、火山石资本等知名机构。 跟龚虹嘉一样堪称大佬级的个人LP，还有曾李青。作为当年“腾讯五虎”之一，曾李青在腾讯上市后功成身退，转身进入了投资圈。除了旗下的早期投资机构——德迅投资之外，他还以LP身份投资了红杉中国、启明创投、九合创投、方广资本、分享投资、架桥资本等一众知名创投机构。 而如今，伴随着新经济势力崛起，越来越多互联网新贵悄然化身成为个人LP。2014年，离开红杉中国的曹毅自己创立了源码资本，首期基金成功募集了1亿美金。投资界了解到，这只基金背后出资人除了红杉之外，还有两位知名的互联网公司创始人——美团点评CEO王兴、今日头条CEO张一鸣。后来，链家创始人兼董事长左晖也低调入股。 而高榕资本，自2014年成立以来，一直定位于中国的创始人基金。目前管理的200亿人民币中，背后出资人不乏腾讯、百度、淘宝、小米、美团、分众等在内的数十家互联网企业的创始人或核心高管。 2019年10月，由甘剑平和胡斌创立的渶策资本宣布完成首支基金3.51888 亿美元募资，一部分出资人就是创始合伙人的密友，比如甘剑平曾投资的哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿。 这样的案例，正在悄然增加。这是中国创投行业宝贵的良性循环：VC出钱陪伴着企业成长直至上市，财富自由的企业家个人再来出资支持创投机构。这或许是所有创投人最梦寐以求的状态。
原标题：凯石基金6产品沦为“迷你基”：规模一季度降超三成，年内2只产品发行失败（图片来源于网络）6月16日，凯石基金旗下凯石淳行业精选混合等多只产品，发布产品资产净值持续低于5000万元的公告。（图片来源：凯石基金公告）作为一家“私转公”的基金公司，今年以来，凯石基金“困难重重”。不仅多只旗下产品规模下滑沦为“迷你基”，近3个月以来，多只产品收益率下滑。不仅如此，凯石基金管理规模一季度内缩水超三成，截至3月31日，公司管理规模仅剩11.36亿元。半年以来，凯石基金旗下产品发行“遇冷”，2只产品均宣布募集失败。成立以来规模未超14亿据公开资料显示，凯石基金是一家由“私募系”转为“公募系”的基金公司。2017年3月3日，证监会官网发布公示信息，核准设立凯石基金管理有限公司，注册资本为1亿元，公司经营范围为基金募集、基金销售、资产管理等。据Wind显示，截至今年一季度末，凯石基金的管理规模达11.36亿元，旗下产品数量达16只，产品经理共5人。自成立以来，凯石基金的管理规模曾稳定上升，但始终未突破14亿元，管理规模位于公募基金的后段。据Wind显示，截至2019年末，凯石基金的管理规模达13.48亿元，达到成立以来的最高值。（图片来源：天天基金网）但今年以来，凯石基金的管理规模出现下滑，一季度内管理规模缩水30.64%，截至今年一季度末，产品规模仅剩11.36亿元。除公司规模缩水之外，凯石基金旗下多只混合型基金产品规模下滑，沦为“迷你”基。6月16日，凯石基金发布公告称，旗下凯石淳行业精选混合、凯石源混合产品净值持续低于5000万元。公告表示，上述产品已连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当根据基金合同约定进入清算程序并终止基金合同，而无需召开基金份额持有人大会。据公开资料显示，凯石源混合C的产品规模自今年初开始便直线下滑，一个季度内产品规模下降66.67%，截至目前，该产品规模仅剩0.01亿元。（图片来源：天天基金网）此外，凯石源混合A的产品规模则从2019年三季度末开始出现大幅度下滑，产品规模半年内缩水94.66%，截至今年一季度末，产品规模仅剩0.11亿元。而凯石淳行业精选混合A和凯石淳行业精选混合C两只产品，截至今年一季度末，产品规模分别降至0.17亿元和0.01亿元。据Wind显示，截至6月15日，凯石淳行业精选混合A、和凯石淳行业精选混合C的产品净值分别为0.9878元和0.9730元；凯石源混合A和凯石源混合C两只产品净值分别为1.1055元和1.0979元。除上述产品外，今年5月29日，凯石基金旗下的凯石湛混合产品也曾发布资产净值持续低于5000万元的公告。搜狐财经发现，今年5月26日，中泰证券发布首次公开发行股票发行结果公告。据公告显示，中泰证券新发股份遭多名网上及网下新股认购者弃购，其中就包括凯石湛混合产品。据公告显示，凯石湛混合型证券投资基金弃购14487股，应缴纳6.35万元。据Wind显示，凯石湛混合成立于2019年，产品规模达0.21亿元，基金经理为王磊，目前该产品的净值为1.1308元，自成立以来该产品的回报率为12.79%。凯石淳行业C成立以来回报率为-2.10%伴随凯石基金产品规模下滑的还有上述产品的收益率。据Wind数据端显示，凯石淳行业精选混合、凯石源混合产品近3个月内，回报率也同样受挫。据Wind显示，凯石淳行业精选混合A和凯石淳行业精选混合C，成立于2018年7月，自今年3月11日起上述产品经理变更为周德生。周德生任职的97天内，产品回报率分别为-7.52%和-7.67%。（图片来源：天天基金网）Wind显示，凯石淳行业精选混合A和凯石淳行业精选混合C两只产品近三个月内，产品收益率受挫，回报率分别为-5.07%和-5.22%；而自成立以来，上述两只产品的回报率分别为-2.10%和8.94%。据凯石淳行业精选混合年报显示，截至3月31日，该产品重仓集中于“银行股”，其中包括，浙商银行、工商银行、中国银行、渝农银行以及建设银行。而凯石源混合A和凯石源混合C两只产品分别成立于2019年8月，成立刚满半年，产品经理均为王磊。据Wind显示，上述产品近3个月来，回报率分别为-3.54%和-3.74%；自成立以外，凯石源混合A和凯石源混合C的回报率分别为10.36%和9.25%。与凯石淳行业精选混合相似的是，凯石源混合A和凯石源混合C产品重仓股同样“抱团”银行股。截至2020年3月31日，上述两只产品的前十大重仓股中包括，邮储银行、浙商银行、农业银行以及渝农银行。搜狐财经发现，今年以来，本就产品业绩下滑、规模受损的凯石基金，接连多次产品募集失败。6月5日，凯石基金发布公告称，截至2020年2月21日，凯石泓行业轮动混合基金募集期限届满，未能满足《凯石泓行业轮动混合型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件，故基金合同未能生效。不仅如此，今年1月13日，凯石基金旗下另一只新基金产品，凯石秦纯债三个月定开债券型发起式基金募集期限届满，同样未能满足合同规定的基金备案条件。
日前，信也科技（NYSE:FINV）正式宣布旗下“拍拍贷财富”APP更名为“羚羊财富”，转型发展智能财富业务。公开资料显示，羚羊财富为信也科技集团旗下财富管理平台，于2019年9月6日上线，致力于为高净值用户提供定制化资产配置方案和财富管理服务，一开始主要通过微信公众号提供服务。今年3月起，拍拍贷APP首页banner开始为羚羊财富推荐产品导流。目前羚羊财富APP主要提供银行存款、基金、高端产品等三种财富产品。其中银行存款产品包括湖南三湘银行、禹州新民生银行、众邦银行的定期存款，付息周期从3天到5年不等，例如由湖南三湘银行提供的“羚利存”产品付息周期为3天，满期利率为3.1%，起投金额为100元，高于宝宝类货币基金。羚羊财富的基金销售服务由奕丰金融提供，包括货币基金、基金组合、券商理财等。公开资料显示，奕丰金融由奕丰基金销售有限公司运营，成立于2014年7月7日，注册资本1亿元，在2015年10月获得基金销售业务资格，成为首家全外资独立基金销售机构。目前奕丰金融提供B2B平台服务，向合作伙伴提供一站式基金平台解决方案，并提供机构及企业理财服务。奕丰金融的实控人为新加坡上市公司奕丰集团有限公司（股票代码：AIY）。据奕丰集团2019年财报显示，其业务开展地区包括新加坡、香港、马来西亚、中国大陆，其中2019年全年中国大陆贡献净收入最少，为56.6万美元，同比减少24.1%，仅占净收入总额的0.9%。不过2019年三季度出现机构投资者的一些投资流入，奕丰集团在中国大陆B2B业务（包括内部财富顾问业务）实现强劲增长，四季度净收入同比增长14.4%。值得关注的是，羚羊财富正是在2019年9月上线。奕丰金融开展的B2B业务最早可以追溯到2018年与互联网金融信息推荐平台简理财的合作。公开资料显示，2018年7月，简理财与奕丰金融合作推出公募基金组合类产品“拾年保”，又在2019年4月合作上线股票基金组合产品“满仓宝”。目前简理财被上市股东云游控股出售，估值不及两年前的5%，转型为金融科技集团“简熠集团”。此外，羚羊财富还向合格投资者开放预期年化收益超过7%的高端理财产品，起投金额为30万元，须通过专属客户经理预约了解情况。值得一提的是，羚羊财富的“发现”页面为润安国际保险经纪有限公司（下称“润安保险”）运营的“骆驼规划”导流。润安保险与羚羊财富运营主体“上海山桐科技有限公司”同为上海乐到科技有限公司全资控股的子公司。
近年随着资管新规推出、净值化转型趋势确立，以及金融开放加速、外资巨头加码布局中国股债市场，中国资管行业经历变局，标准逐步接轨国际，竞争也愈加激烈。 近期，包括贝莱德、路博迈、富达等多家外资机构已向证监会递交了公募基金牌照的申请，后续仍要经历系统完善、投研流程优化、渠道拓展等挑战。而早在2008年，摩根士丹利就已经以中外合资的模式入局中国“大资管”，入股摩根士丹利华鑫基金，并在2019年实现了相对控股。截至2019年四季度，其管理公募资产规模达233.71亿元。 未来外资公募将如何差异化逐鹿中国“大资管”？ “很多有助于短期内做大规模但隐含风险的产品或业务，外资一般会主动规避，如分级基金、保本基金及通道业务等，而更多以长期视角寻求发展。”摩根士丹利华鑫基金总经理王鸿嫔日前对表示。 “需要注意的是，外资虽然保守，但遇到逆境、机会浮现时，反而会更主动出击。”她表示，近期摩根士丹利华鑫基金内部正在进行全面调整，对标摩根士丹利的全球标准，将继续坚持“开大门、走大路”的原则，加码中国资管市场。 目前随着资管新规推进，通道和嵌套无以为继，净值化转型已成为资管业的既定趋势。“当前，例如我们固收类的专户产品，正在与客户积极沟通采纳浮动的业绩基准，而非一定像过去那样要求固定基准。未来净值化的趋势会更明显。”她称。 在基金分红方面，不同于此前国内公募基金在每年年底阶段突击分红来避税等乱象，外资基金一般坚持稳定的分红安排。“我们未来仍将坚持稳定的分红安排，并为未来开拓中国养老金市场做准备。”王鸿嫔表示。 对于外资公募基金而言，除了风控流程完善、投资策略和产品线丰富，在中国市场，其差异化竞争的优势无疑是跨境业务。 “当前摩根士丹利资管与摩根士丹利华鑫基金的互通渠道已经完全打通。就‘引进来’而言，我们可以为海外的私人银行提供定制化的中国股债等产品；从‘走出去’的角度，如果基金推出A+H股策略的产品，那么H股的部分就可以通过‘投顾’的模式委托摩根士丹利海外的专业团队进行管理，发挥两地各自的优势。”王鸿嫔称。 事实上，港股当前已成为境内银行等机构布局的新增长点。了解到，年初以来，国内银行资管大幅加码港股，自美团点评和小米于2019年10月底被纳入港股通合格交易名单以来，获得了来自内地投资人的南下资金流入分别达41亿美元和22亿美元，今年的南下资金也远超北上资金。 此外，对于在中国境内有资金委托需求的外资而言，外资公募基金无疑更具优势。“例如，我们也将为一些大型外资保险机构管理境内的资金，这些外资客户对投资机构的选取有很高的标准。”她称。 随着外资不断涌入中国A股市场，其占比已接近国内公募基金。“不仅上市公司更关注提升公司治理，而且由于外资持有期更长、更稳定，一些中国企业也希望外资公募基金能够为自己引来更多长期稳定的外资。”王鸿嫔称。 2017年来，众多外资巨头加码登陆中国，登记成为WFOE PFM（外商独资私募证券投资基金管理人）。历经几年的市场开拓和监管磨合，外资巨头在华“私转公”之路已于今年4月正式开启。 一些外资巨头的野心不止于此。比如摩根士丹利华鑫基金就表示，会争取申请QDII（境内合格投资者）牌照，拓展基金全球布局的能力；同时，中国潜力巨大但尚未被开垦的养老金市场也是目标之一，包括企业年金和第三支柱。 “外资同业竞争将加剧，反过来也将完善中国大资管的生态。”王鸿嫔称。
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