信达•外滩府，图片来源：信达地产官方网站 无论贾洪浩、丁晓杰，还是如今的赵立民，信达地产(即信达地产股份有限公司，股票代码600657.SH)的掌门人均系中国建设银行或中国信达（即中国信达资产管理股份有限公司，股票代码01359.HK）出身。 12月8日，信达地产对外公告，信达地产原董事长、总经理丁晓杰辞去信达地产董事长、董事、总经理等多个职务，由赵立民接任。 信达地产在公告中称丁晓杰离任原因为“工作调动”，但并未透露具体调往何方。搜狐财经就此致电致函信达地产，截止发稿暂无回复。 信达地产的前身是北京天桥北大青鸟科技股份有限公司，此前的主营业务是软件开发。2008年底，中国信达全资子公司信达投资有限公司（以下简称：信达投资）完成对后者的重组上市，置出原有软件业务置入其下属11家房地产企业。2009年4月，更名为信达地产。 上市12年来，信达地产营收由2009年的41.04亿元增至2019年末的194.78亿，净利润由6.46亿元增至23.15亿元，复合年增长率16.85%、13.61%。 2018年，信达地产实现销售额309.68亿元，创上市以来的最好成绩。但2019年，信达地产销售额跌14.24%，仅为265.58亿元，系上市以来的首次下滑。 此前，因2015年至2017年间频拿地王，信达地产还曾被誉为“地王收割机”。但2019年，信达地产期末总土储仅微增3.8%。 多位掌门人系中国信达背景 丁晓杰现年58岁，系高级经济师，先后在国有商业银行和金融资产管理公司从事投资管理、资产处臵、经营管理等工作。 曾担任中国建设银行新疆石油分行行长，中国信达乌鲁木齐办事处副主任、主任，湖南分公司总经理，天津分公司总经理等职务。 2017年9月，信达地产董事长贾洪浩因年龄原因辞职，丁晓杰接任董事长一职至本公告日。与丁晓杰类似，贾洪浩也系出中国信达，曾任中国信达上海办事处主任，上海分公司总经理等职务。 根据任命公告，新继任者赵立民现年51岁，同样来自中国信达，现任中国信达总裁助理。 赵立民还曾就职于中国建设银行辽宁省分行，并历任信达投资党委副书记、总经理、党委书记等职务。 从历任掌门人的履历来看，从内部提拔或者调任中国信达体系内人才，是信达地产的常规做法。 中国信达是香港上市的四大资产管理公司之一，主营业务为不良资产经营、投资及资产管理和金融服务等。 信达地产则是中国信达体系内的唯一房地产开发业务运作平台，目前开发项目已分布全国20多个大中型城市。 2019年销售额跌14%，净负债率从311%降至90.11% 2020年前三季度，信达地产实现营业收入122亿元，同比增长40.62%；归属于上市公司股东的净利润11.0亿元，同比增长79.72%。同期，实现销售金额165.31亿元。 而上市11年来，信达地产最好销售业绩也仅为309.68亿元。刚刚过去的2019年，信达地产销售额还同比下滑了14.24%。 图片来源：搜狐财经 事实上，上市以来，信达地产的土地储备直线上升。 尤为突出的是在2014年，信达地产通过股权收购与土地市场挂牌等方式，新增土储304.48万平方米。截止2014年末，信达地产总土储已达544.6万平方米。 次年，信达地产的销售面积（114.1万平方米）和销售金额（105.2亿元）首次跻身房地产企业销售百强，分别位居房企第79位、97位。 但此后的三年间，信达地产却逐渐放缓了投资速度。 当期新增土储由2014年的304.48万平方米降至2017年的52.7万平方米，对应的期末总土储也由544.6万平方米锐减至290.87万平方米。 不过，在这期间，信达地产却高溢价拿地，一共在上海、广州、深圳、杭州、合肥五地拿下8个“地王”，总地价超过430亿，被外界誉为“地王收割机”。 其中，2015年11月，信达地产以73亿夺得上海新江湾城地王；2016年5月，以123亿元夺得杭州奥体地块，成为当年全国总价地王；同年6月，又以58亿元摘得上海宝山顾村一地块，溢价率高至303%；2017年11月，以43.34亿元拿下合肥包河S1706号地块，溢价达223.27%。 2018年，信达地产加大拿地力度，当年新增土地储备129.27万平米，期末总土储331.57万平米，有所回升。 这一年，信达地产实现销售额309.68亿元，同比增长37.81%。销售业绩首次突破三百亿元，创上市以来的最好成绩。 进入2019年，随着房地产市场调整，信达地产改变了拿地策略，采取自己拿地和与其他房企合作拿地开发、代建途径，以增加土地储备。 纵使如此，2019年，信达地产新增土地储备89.5万平米，也较2018年减少30.76%。期末总土储344.5万平米，较2018年末仅微增3.8%。 这一年，信达地产销售额跌14.24%，仅实现265.58亿元，出现上市以来的首次同比下滑。 截止今年9月30日，信达地产总土储 334.06 万平方米，较2019年末还微降了0.13%。 总体来看，最近5年，信达地产基本上仅保持着期末总土储在300万平米左右的投资节奏。 图片来源：搜狐财经 而另一方面，信达地产曾经拿下的地王项目表现也不尽乐观，部分项目甚至至今还存在压力。 如上海顾村“地王”项目，为信达独立操盘，于2016年6月获得。2017年和2018年，两宗地块先后开工。但直到今年第三季度，该项目仍处于在建状态，并未产生任何销售业绩。 信达地产2020年三季报显示，该项目的总投资额约为90亿元。报告期内对该项目实际投资额约为6.7亿元，截止期末累计实际投资额也仅约为23.4亿元。 而合肥“总价地王”包河S1706号地，则早在2018年便开工，当年下半年便开始预售，案名为“翡翠天际”。 但由于土地成本偏高，该项目销售均价高达2.2万元/平，远超周边楼盘。截止今年三季度末，该项目还有约一半的体量尚未开工。 图片来源： 信达地产2020年第三季度报告 而近三年来，信达地产存货周转天数由1381.96天增至1623.82天，存货周转率由0.26降至0.22，存货资产变现能力下滑。 揽下七个“地王”的信达地产，2015年至2017年，净负债率分别为281.11%、311.34%、213.33%，位居高位。同期，资产负债率也由83.24%升至86.01%。 不过，受财务并表影响，2018年信达地产的资产总额同比增长41.04%至1014.83亿元，所有者权益同比增长107.4%至208.75亿元，由此导致当年信达地产的资产负债率及净负债率出现大幅下降，降至79.43%和79.06%。 最新数据则显示，截至2020年三季度末，信达地产资产负债率已降至76.85%，净负债率82.42%，财务结构有所优化。 图片来源：搜狐财经 不过，今年11月初，信达地产还曾公告，旗下子公司拟转让所持三家项目公司股权及债权。 信达地产在公告中称，上述转让完成后，预计可产生转让收益约3.3844亿元(该数据的具体金额以年度审计结果为准)，转让所得资金将主要用于补充公司流动资金。
图片来源：网络 12月10日，领地控股（即领地控股集团有限公司，股票代码HK:06999)于港交所挂牌上市。开盘价报5.69港元/股，与发售价持平。 截至发稿，领地控股股价维持5.69港元/股，总市值约56.90亿港元。 另据华盛证券暗盘数据显示，昨日领地控股暗盘收盘报5.66港元/股，较发售价5.69港元/股跌0.53% 领地控股公布的上市发售价及配发结果显示，经扣除就全球发售应付的包销佣金以及估计开支后，假设超额配股权未获行使，其将收取的全球发售所得款项净额估计约为13.192亿港元。 募集资金用途方面，领地控股称约60%或约7.28亿港元，将用于拨付现有项目，包括物业开发项目的建设成本。 另有约20%或约2.43亿港元，将用于为未来项目提供资金，包括土地收购成本；约10%或约1.21亿港元，将用于偿还项目开发的现有计息借款；约10%或约1.21亿港元，将用于一般业务营运及营运资金。 今年4月9日，领地控股第一次向港交所提交招股书。6个月后，申请材料显示失效。10月12日，领地控股再次提交招股书。11月19日，领地控股通过聆讯。 聆讯后资料显示，领地控股是一家于四川房地产开发商中具有领先市场地位的全国性房地产开发商，主要为改善居住环境的客户提供优质住宅物业，除住宅物业外，亦发展办公楼、购物大楼、商业综合体及公寓等商业物业以及营运酒店。 过去三年及2020年前5个月，领地控股的收益分别为53.39亿元、45.14亿元、75.68亿元、30.28亿元；毛利率分别为20.1%、35.7%、27.8%、32.2%；利润净额分别为6.49亿元、5.18亿元、6.72亿元和1.66亿元。 净利率方面，有明显的下降趋势，领地控股在上述期间分别为12.2%、11.5%、8.9%及5.5%。 截至2020年9月30日，领地控股应占的总土地储备为1656.7万平方米，已形成着眼于成渝经济带及四川省、华中、京津冀地区及粤港澳大湾区的全国化布局，项目分布于全国20 多个城市。
11月24日，全国社会保障基金理事会发布《基本养老保险基金受托运营年度报告(2019年度)》。投资运营管理方面，报告公布的数据显示，2019年养老基金受托规模突破万亿。截至2019年末，社保基金会已先后与22个省(区、市)签署委托投资合同，合同总金额10930.36亿元，均为委托期5年的承诺保底模式，实际到账资金9081.77亿元。此外，2019年基本养老保险基金权益投资收益额663.86亿元，投资收益率9.03%。 根据报告，全国社会保障基金理事会的主要职责有：管理运营全国社会保障基金；受国务院委托集中持有管理划转的中央企业国有股权，单独核算，接受考核和监督；经国务院批准，受托管理基本养老保险基金投资运营等。 人民币资料图。中新经纬 熊家丽 摄 投资收益率9.03% 从财务状况来看，报告指出，2019年末，基本养老保险基金资产总额10767.80亿元。其中：直接投资资产4054.01亿元，占基本养老保险基金资产总额的37.65%；委托投资资产6713.79亿元，占基本养老保险基金资产总额的62.35%。2019年末，基本养老保险基金负债余额832.18亿元，主要是基本养老保险基金在投资运营中形成的短期负债。 数据显示，2019年末，基本养老保险基金权益总额9935.62亿元，其中：委托省份基本养老保险基金权益9885.76亿元，包括委托省份划入委托资金本金9081.77亿元，记账收益795.48亿元，风险准备金8.51亿元；基金公积3.15亿元(主要是可供出售金融资产的浮动盈亏变动额)；受托管理基本养老保险基金风险基金46.70亿元。 从投资业绩来看，2019年，基本养老保险基金权益投资收益额663.86亿元，投资收益率9.03%。其中：已实现收益额433.34亿元(已实现收益率5.94%)，交易类资产公允价值变动额230.52亿元。基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额850.69亿元。 养老保险基金如何投资？ 报告指出，社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。 从投资方式来看，社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等，委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。 从投资范围来看，根据《基本养老保险基金投资管理办法》第六章第三十四条规定，基本养老保险基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、地方政府债券、可转换债(含分离交易可转换债)、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。 此外，根据《基本养老保险基金投资管理办法》第六章中第三十五条规定，国家重大工程和重大项目建设，基本养老保险基金可以通过适当方式参与投资。第三十六条规定，国有重点企业改制、上市，基本养老保险基金可以进行股权投资。范围限定为中央企业及其一级子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业，包括省级财政部门，国有资产管理部门出资的国有或国有控股企业。
央行开展国库现金定存、央行票据互换和逆回购操作 11月27日电(记者张千千、吴雨)中国人民银行27日进行了500亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作，开展了2020年第十一期央行票据互换(CBS)操作50亿元，还开展了1200亿元逆回购操作。当日有800亿元逆回购到期。 央行发布公告称，当日财政部、中国人民银行以利率招标方式进行了2020年中央国库现金管理商业银行定期存款(五期)招投标，中标总量500亿元，起息日为11月27日，到期日为12月25日，中标利率2.95%。 为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，当日人民银行还公告称将开展2020年第十一期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.1%，票面利率2.35%，首期结算日为2020年11月27日，到期日为2021年2月27日(遇节假日顺延)。 央行当日还发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.2%，与前次持平。 当日银行间市场除隔夜利率下行，其他期限利率有所上行。27日发布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜利率为0.836%，较上一个交易日下行46.2个基点；7天期、14天期、一年期利率分别为2.336%、2.815%、3.289%，分别上行4.2个、0.3个和1.1个基点。
央行网站2日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年12月2日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。2日有1200亿元逆回购到期，当日净回笼1100亿元。 央行网站截图 公告显示，100亿逆回购中标利率为2.20%，期限为7天。 据Wind显示，本周央行公开市场共4300亿元逆回购到期，周一到周五到期规模分别为400亿、700亿、1200亿、800亿和1200亿元。 值得注意的是，截至12月2日，央行已经连续12个工作日开展逆回购操作。 12月1日，央行发布《2020年第三季度货币政策执行报告专栏：直达实体经济的货币政策工具落地见效》，央行指出，下一步将切实缓解小微企业还本付息压力，提高信用贷款比重，增强对稳企业、保就业的金融支持力度。 国海证券分析称，11月26日，央行发布了《2020年第三季度中国货币政策执行报告》。央行延续了对通胀并不担心的立场，认为我国经济运行总体平稳，货币政策保持稳健，货币条件合理适度，不存在长期通胀或通缩的基础。 谈到下阶段货币政策，浙商证券认为，央行将注重经济发展质量、搞好跨周期政策设计。主要体现在以下几方面：(1)货币政策基调：注重金融服务实体经济的质量和效益。(2)流动性：整体将保持紧平衡。(3)结构性货币政策工具：保持稳定不退出，提高精准调控效果。(4)支持实体经济：构建金融有效支持实体经济的体制机制。(5)兼顾稳杠杆、防风险。
魏薇 发自山东 首次挂牌未果，山东钢铁集团房地产有限公司（以下简称“山钢地产”）被二度转让。 11月9日，据山东产权交易中心消息，山东钢铁集团（以下简称“山钢集团”）拟转让山东地产100%股权，转让底价合计约20.7亿元。 据悉，山钢地产由山钢集团直接持有63.8452%的股份，山东莱钢建设持有剩余的36.1548%。而山东莱钢建设也是山钢集团旗下公司，由其通过子公司莱芜钢铁集团有限公司，间接控股80.5165%。 山钢集团剥离地产 9月底，这部分63.8452%的股权就被挂上了产权交易所，但当时并无确定底价，后因挂牌期满而车撤牌。 截至2020年9月30日，山东钢铁集团房地产有限公司营业收入1.09亿元，营业利润8648.34万元，净利润8648.34万元。开发项目主要集中在济南、青岛、上海等地，在泰安、滨州、温州、太原等地也有少量开发项目。截至去年底共有正在开发的项目19个,开发面积超280多万平方米。 对于意向受让方，山钢集团列出了几个条件，其需具有房地产开发企业一级资质证书，且在2018年、2019年中国房地产企业销售金额和权益销售额排行榜（克而瑞和中指数据）前50名以内，意向受让方或其母公司能够提供金融机构60亿元以上资金证明材料。 不仅如此，山钢集团旗下子公司也开始剥离房地产业务。10月16日，旗下公司莱钢建设拟以3821.81万元的底价转让子公司咸阳丽莱房地产开发有限公司40%国有股权。 国企相继“退房” 今年以来，山东国企掀起了一阵“退房”潮，企业们相继退出房地产业务。 2018年9月，中国重汽集团开启改革，逐渐剥离客运、物业等非主营业务，将旗下重汽地产100%国有股权转让信息在山东产权交易中心预披露；12月，重汽地产100%国有产权及50.66亿元债权正式挂牌，转让底价为51.49亿元。今年3月，重汽地产继续降价挂牌。4月底，碧桂园以48亿元的底价接盘。 2020年5月29日，中国烟草旗下公司山东将军三名置业有限公司，拟挂牌转让山东将军名郡房地产开发有限公司100%股权及59907.51万元债权，转让底价约6.05亿元。 6月4日，山东高速资源开发管理集团有限公司挂牌转让山东高速滨州置业有限公司100%国有产权及1.73亿元债权，转让底价1.77亿元，其中股权转让底价为379.65万元。 7月底，济南一家本土国企，济南城市建设万融置业有限公司（原济南西城置业有限公司）以83641万元的摘牌价，取得了济南鲁源电气集团有限公司下属济南鲁源房地产开发有限公司、山东康桥置业有限公司两家房地产公司100%股权及债权。 另有山东高速、山东交工、山东黄金集团等转让房地产公司，据不完全统计，近两年来，至少8家国企转让旗下地产业务。
近日，博瑞医药发布公告称，为进一步做强做大公司主业，扩大原料药产能，加快推进原料药制剂前向一体化进程，实现产业升级，公司拟在江苏省泰兴经济开发区投资建设原料药项目、高端制剂项目，总投资金额约为13亿元人民币。 “公司发展比预期的速度要快，目前的产能相对紧张，考虑应对未来公司的高速成长，产能是否跟得上，为此提前布局；项目若建成投产，对公司未来经营业绩将产生积极影响。”博瑞医药董事会秘书王征野在接受记者采访时表示。 进一步扩大原料药产能 博瑞医药于2019年11月份登陆科创板，是一家研发驱动、参与国际竞争的全产业链和多技术平台的复合型企业，致力于成为全球领先的创新型高端制药公司。记者了解到，公司历年研发投入均在20%左右，研发投入占比持续高于同行业公司。截至2020年9月底，公司总资产达16.67亿元、归属于上市公司股东的净资产13.88亿元。 从财务数据来看，最近几年博瑞医药业绩增长迅速。2016年至2019年及2020年前三季度，归属于母公司所有者的净利润分别为1706.1万元、4587.64万元、7320.20万元、1.11亿元、1.22亿元。 记者了解到，近年来，随着带量采购的逐步深入，仿制药在保证质量的同时也面临着降价增量的生产挑战。因此，补充自身原料药生产管线，成为目前国内各大药企都在积极布局的领域。今年以来，博瑞医药一方面持续加大研发创新力度，另一方面捕捉发展机遇，不断扩充原料药产能。 今年9月，博瑞医药拟约3亿元在山东枣庄市峄城区峄城化工产业园投资建设博瑞（山东）原料药一期项目，项目投资强度不低于280万元/亩，项目全部达产后，综合亩均税收不低于30万元/年；本次公司将再拟13亿元投资两项目，其中原料药项目占地158亩，项目总投资约为8亿元人民币。 根据公告，本次原料药项目，计划于公司取得政府颁发的项目施工许可证之日起1个月内开工建设，并于开工建设后30个月内竣工，初步计划于2022年3月开工；项目竣工后三年最低亩均销售达500万元/亩·年、最低亩均税收达40万元/亩。 “2001年博瑞医药成立，经过数年的发展，公司从中间体逐渐延伸到原料药和制剂，‘原料药和制剂一体化’这是公司最初既定的发展战略。未来公司不仅深耕高端仿制药市场，同时也会向创新药方面加快研发和拓展。”王征野向记者说道。 高端仿制药市场依旧可观 近年来，随着“简单”常规技术制备的仿制药市场日益饱和，“高技术壁垒仿制药”、“改良型新药”逐步成为药圈高频热点词汇，许多制药公司纷纷将目光投向这一潜力巨大且快速发展的新兴细分领域。通过对法规及技术的理解和掌握，开发复杂高端制剂既能够解决未满足的市场需求、惠及更多患者，同时也使得企业具备差异化竞争优势，获得更高更持久的获利机会。 为抓住行业发展机遇，博瑞医药在本次13亿元投资项目中约有5亿元选择了投资高端制剂项目。 公告显示，本次高端制剂项目，计划于公司取得政府颁发的项目施工许可证之日起1个月内开工建设，并于开工建设后30个月内竣工。初步计划于2022年10月开工；项目竣工后三年最低亩均销售达400万元/亩·年、最低亩均税收达35万元/亩。 “按照目前的中国药品市场，高端药品的价格过高，导致中国数以亿计的患者用不起，这就为高端仿制药企业带来商机，毕竟高端仿制药市场依旧很大。”财富书坊创始人、财经作家周锡冰则向记者表示。 据中国医药工业信息中心测算，预计未来我国仿制药市场规模将持续增长，到2020年市场规模可突破万亿元大关，达到14116亿元。 值得一提的是，记者据中央纪委国家监委网站了解，步入11月，采购规模达数百亿元的第三批国家组织药品集中采购迎来全面落地阶段。在此背景下，业内普遍认为，随着集采常态化，没有技术壁垒的普通仿制药将逐步回归制造业利润水平，其“高毛利”时代宣告结束。 谈及中国药企未来的发展方向，周锡冰进一步向记者分析称：“‘原料药+制剂一体化’有效解决了药企原料药持续供应不稳定等难点，为销量增量提供了前提条件，是目前原料药和仿制药企业重点布局方向，并且这种模式的价值也进一步得到了市场认可。” “未来，中国药企还需制定短中长研发战略，布局高端药品市场。在专利方面，应时刻关注国际市场，在做好专利保护的同时，也必须做好相关药品的风控；同时应投入巨额资金，建立高级别实验室，打造高端产品，缩小与跨国公司的差距；此外在中国本土市场，也可以挖掘中医药品、药方的西化，建立自己的产品壁垒，尤其是提升海外中医药品的话语权。”周锡冰说道。
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