编者按：5月14日，深圳震有科技股份有限公司(以下简称“震有科技”)首发上会。震有科技拟在上交所科创板上市，保荐机构为中信证券。震有科技本次计划公开发行股票不超过4841万股，(未考虑本次发行的超额配售选择权)，占发行后股本比例不低于25%；公开发行股票的数量不超过5567万股(若全额行使本次发行的超额配售选择权)，占发行后股本比例不低于25%。震有科技本次拟募集资金5.45亿元，分别用于下一代互联网宽带接入设备开发项目、5G核心网设备开发项目、应急指挥及决策分析系统开发项目、产品研究开发中心建设项目。 2016年至2019年，震有科技实现营业收入分别为1.84亿元、2.62亿元、4.79亿元、4.24亿元，实现归属母公司所有者的净利润分别为1696.20万元、3911.92万元、6023.10万元、6106.69万元。 震有科技经营性现金流量净额连续四年为负。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1520.32万元、-4507.59万元、-3884.12万元、-5916.85万元。其中，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.62亿元、2.42亿元、3.04亿元、3.34亿元。 2016年至2019年，震有科技研发费用分别为3117.80万元、3558.20万元、5162.86万元和6748.52万元。公司研发费用占同期营业收入的比例分别为16.95%、13.56%、10.78%和15.91%。可比上市公司研发费用率均值分别为15.65%、14.87%、14.09%、14.29%。 报告期内，震有科技销售费用分别为2457.02万元、3003.46万元、3997.48万元和4779.06万元。公司销售费用占同期营业收入比例分别为13.36%、11.45%、8.35%和11.26%。可比上市公司销售费用率均值分别为10.85%、11.10%、10.17%、10.16%。 震有科技应收账款增长较快，占比较大，2019年应收账款占营业收入比例超过100%。2016年至2019年，震有科技应收账款余额分别为1.27亿元、1.40亿元、3.25亿元和4.39亿元，占当期营业收入比重分别为69.01%、53.21%、67.95%和103.38%。公司应收账款周转率分别为1.53、1.97、2.06、1.11，低于同行业可比公司应收账款均值2.95、2.71、2.41、1.89。 报告期内，震有科技存货金额分别为6301.11万元、1.74亿元、1.14亿元和1.44亿元，占流动资产的比例分别为20.46%、36.04%、18.00%和21.11%。公司存货周转率分别为1.46、0.98、1.79、1.33，低于同行业可比公司存货周转率均值分别为1.82、1.67、1.78、1.62。 2018年，震有科技毛利率一度下滑逾10个百分点。2016年至2019年，震有科技综合毛利率分别为51.85%、52.47%、42.26%和55.58%，同行业可比公司毛利率均值分别为45.29%、47.86%、44.61%、45.93%。 震有科技在招股书中披露了四起报告期内存在的违法违规行为。此外，还披露了公司及其控股子公司涉及的尚未了结的2宗金额在100万元以上的诉讼、仲裁案件：震有科技与西安恒通安泰自动化控制有限公司(以下简称“恒通安泰”)诉讼；震有科技与宁夏鼎翔通信工程有限公司(以下简称“宁夏鼎翔”)仲裁。 据财联社报道，震有科技2018年有近半营收依赖于UTStarcom，但二者的关系还不止于销售，尽管公司披露并不存在关联关系。震有科技2013年收购了UTStarcom旗下的NGN全系列产品线，借此承接了UTStarcom部分项目，据称还借助UTStarcom掌握了核心网方面的一些列新技术和专利授权。 报道还称，UTStarcom既是震有科技客户，又长期是其第一大供应商。向UTStarcom(或下属公司)的采购金额达到2544.21万元、4043.56万元、1.61亿元和1.78亿元。此外，震有科技的现任副总经理杜旭峰、资深产品经理张广胜，此前均曾就职于UTStarcom下属公司UT斯达康通讯有限公司。 招股书上会稿显示，2017年至2019年，公司前五大客户收入占年度营业收入的比例分别为62.96%、69.39%和44.36%。其中，来自于UTStarcom的收入占年度营业收入的比例分别为38.23%、48.01%和7.79%，2017年和2018年收入占比较高。 虽然震有科技报告期内对UTStarcom的销售依赖逐渐降低，但分业务类型看，公司核心网络系统和集中式局端系统收入的59.27%和61.13%来自UTStarcom，收入占比在报告期内较高，且2019年公司与UTStarcom销售收入减少仍对公司当期业绩产生一定影响。 中国经济网记者向震有科技证券事务部发去采访提纲，截至发稿未收到回复。 综合通信系统供应商拟科创板上市 震有科技为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。公司自设立以来，一直专注于通信系统领域，致力于为电信运营商、政府、电力、煤矿等多个行业的部门及企业提供通信系统设备的研发、设计和销售，并为客户提供专业完善的定制化通信技术解决方案。 公司主营业务按产品线可分为核心网络系统、集中式局端系统、应急指挥调度系统和技术与维保服务等。 震有科技控股股东及实际控制人为吴闽华。截至2020年5月5日，招股说明书签署日，吴闽华直接持有公司22.14%的股份，为公司第一大股东。此外，吴闽华还持有震有成长33.17%的份额并担任执行事务合伙人，系震有成长实际控制人。震有成长持有震有科技19.87%的股份，因此，吴闽华合计控制公司42.01%的股份，系公司的控股股东和实际控制人。 吴闽华，1973年生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，毕业于中国科学技术大学少年班、电磁场与微波技术专业。1996年至2003年，就职于华为技术有限公司，担任部门经理；2003年至2005年，就职于尚阳科技(中国)有限公司，担任总工程师；2007年至2011年，就职于深圳市沃其丰科技股份有限公司，担任董事和总经理；2006年至今，就职于震有科技，现任震有科技董事长、总经理。 震有科技拟在上交所科创板上市，公开发行股票不超过4841万股，(未考虑本次发行的超额配售选择权)，占发行后股本比例不低于25%；公开发行股票的数量不超过5567万股(若全额行使本次发行的超额配售选择权)，占发行后股本比例不低于25%。震有科技本次拟募集资金5.45亿元，其中1.39亿元用于下一代互联网宽带接入设备开发项目、1.97亿元用于5G核心网设备开发项目、1.08亿元用于应急指挥及决策分析系统开发项目、1亿元用于产品研究开发中心建设项目。 经营性现金流连续四年为负 2019年，震有科技营业收入下滑。 2016年至2019年，震有科技实现营业收入分别为1.84亿元、2.62亿元、4.79亿元、4.24亿元，实现归属母公司所有者的净利润分别为1696.20万元、3911.92万元、6023.10万元、6106.69万元。 震有科技经营性现金流量净额连续四年为负。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1520.32万元、-4507.59万元、-3884.12万元、-5916.85万元。 其中，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.62亿元、2.42亿元、3.04亿元、3.34亿元。 研发费用持续增长 2016年至2019年，震有科技研发费用分别为3117.80万元、3558.20万元、5162.86万元和6748.52万元。公司研发费用占同期营业收入的比例分别为16.95%、13.56%、10.78%和15.91%。 报告期内，可比上市公司研发费用率均值分别为15.65%、14.87%、14.09%、14.29%。 最近三年，可比上市公司研发费用累计占比均值为15.12%，震有科技为13.27%。 报告期内，公司研发费用主要由职工薪酬、材料耗用、差旅费等构成。其中，职工薪酬金额分别为2118.46万元、2383.15万元、3506.80万元、4511.79万元。 去年销售费用率超行业平均水平 2016年至2019年，震有科技销售费用分别为2457.02万元、3003.46万元、3997.48万元和4779.06万元。公司销售费用占同期营业收入比例分别为13.36%、11.45%、8.35%和11.26%。 2019年，公司销售费用率高于行业均值。报告期内，可比上市公司销售费用率均值分别为10.85%、11.10%、10.17%、10.16%。 震有科技销售费用中职工薪酬和差旅费占主要部分。其中，职工薪酬1194.07万元、1239.42万元、1518.80万元、2250.87万元；差旅费398.62万元、449.15万元、614.50万元、850.99万元。 2019年应收账款占比103.38% 2016年至2019年，震有科技应收账款余额分别为1.27亿元、1.40亿元、3.25亿元和4.39亿元，占当期营业收入比重分别为69.01%、53.21%、67.95%和103.38%。 招股书显示，2018年末公司应收账款较2017年末增长较快，主要系公司积极开拓海外市场，于2018年承接了UTStarcom的BSNL三期网络建设项目的接入网建设，该项目合同总金额为2776.64万美元，合同金额较大，本项目终端运营商客户具有较好的信用状况，发生坏账的风险较低。2019年末公司应收账款余额继续增长，主要系公司部分项目于2019年四季度确认收入年底尚未回款所致。 报告期内，公司应收账款周转率分别为1.53、1.97、2.06、1.11，低于同行业可比公司应收账款均值2.95、2.71、2.41、1.89。 2019年，公司1年以内的应收账款余额占比下降至61.67%。2016年至2018年，1年以内的应收账款余额占比分别为78.47%、85.07%、92.56%。 2016年至2019年，震有科技期后回款金额分别为1.28亿元、1.74亿元、5555.12万元，期后回款占比分别为91.76%、53.47%、12.67%。 对于应收账款期后回款较低的原因，公司表示，2018年末应收账款期后回款比例为53.47%，主要系UTStarcom回款较少影响，UTStarcom回款延后主要系受终端客户BSNL业务重组影响所致。2019年应收账款期后回款比例为12.67%，主要系受终端客户BSNL业务重组影响，以及受春节假期较早及新冠肺炎疫情影响，影响了总体回款进度。 2018年、2019年末，如果剔除UTStarcom对公司应收账款的影响，公司应收账款期后回款比例分别为75.61%、15.33%。2019年末比例仍较低，主要系由于公司终端客户较多为大型电信运营商、国有央企、政府单位等，客户付款的审批流程较长，且受春节假期较早及新冠肺炎疫情影响，审批流程又有所滞后。 2019年存货1.44亿元 2016年至2019年，震有科技存货金额分别为6301.11万元、1.74亿元、1.14亿元和1.44亿元，占流动资产的比例分别为20.46%、36.04%、18.00%和21.11%。 报告期内，公司存货计提的跌价准备金额分别为713.12万元、990.10万元、1066.22万元和1395.77万元。 公司存货主要为库存商品，金额分别为4418.01万元、1.01亿元、7748.33万元、9431.33万元。 报告期内，公司存货周转率分别为1.46、0.98、1.79、1.33，低于同行业可比公司存货周转率均值分别为1.82、1.67、1.78、1.62。 2018年毛利率下滑10个百分点 2016年至2019年，震有科技综合毛利率分别为51.85%、52.47%、42.26%和55.58%，同行业可比公司毛利率均值分别为45.29%、47.86%、44.61%、45.93%。 公司表示，综合毛利率变动主要是主营业务毛利率变动导致的，2018年度主营业务毛利率相比2017年度有所下降，主要是由于公司承接了UTStarcom的BSNL三期网络建设项目的接入网建设订单，该订单金额较大，产品较为成熟，其中硬件产品占比较高，毛利率较低，导致公司主营业务毛利率有所下降。2019年度公司毛利率回升，主要原因系公司毛利率较高的核心网络系统产品和技术与维保服务的收入占比较2018年度有所提高，导致公司主营业务毛利率有所上升。 三年内四次违规被处罚 招股书中，震有科技披露了四起在报告期内存在的违法违规行为。 2017年3月22日，中华人民共和国深圳机场海关向震有科技下发深机关违字【2017】0030号《行政处罚决定书》，认定震有科技货物申报型号为IAG型，实际型号为NC5200-IAG型，型号与申报不符，对公司处罚款0.5万元。公司于2017年3月23日缴纳了上述罚款。 2017年3月16日，杭州市公安消防支队滨江区大队向震有科技下发了滨公(消)行罚决字【2017】0078号《行政处罚决定书》，因震有科技2016年12月竣工的室内装修工程未进行竣工验收消防备案，违反了《中华人民共和国消防法》第十三条的规定，给予公司3500元的罚款。上述罚款已于2017年3月24日缴清，经核查，该案件不属于重大违法违规记录。 2018年1月3日，杭州市滨江区国家税务局向杭州分公司下发杭国简罚【2018】88号《税务行政处罚决定书(简易)》，因杭州分公司未就2017年7月1日至2017年9月30日增值税(软件服务)按期进行纳税申报，对其处以600元罚款。杭州分公司于2018年1月3日缴纳了上述罚款。 2019年3月14日，国家税务总局杭州市滨江区税务局向杭州分公司下发滨税简罚【2019】2441号《税务行政处罚决定书(简易)》，因杭州分公司未就2017年4月1日至2017年6月30日印花税(资金账簿)、2017年4月1日至2017年6月30日印花税(技术合同)、2017年6月1日至2017年6月30日个人所得税(工资薪金所得)按期进行纳税申报，对其处以600元罚款。杭州分公司于2019年3月14日缴纳了上述罚款。 两起诉讼追讨欠款和货款 震有科技及其控股子公司涉及的尚未了结的金额在100万元以上的诉讼、仲裁案件共2宗：震有科技与恒通安泰诉讼；震有科技与宁夏鼎翔仲裁。 因恒通安泰拖欠震有科技部分合同款，震有科技于2016年3月22日向深圳市南山区人民法院提起诉讼，请求判决恒通安泰向震有科技支付欠款1,022,578.00元、逾期付款违约金44,880.95元(暂计至2016年3月22日)并承担本案的诉讼费用。 2016年6月23日，深圳市南山区人民法院作出(2016)粤0305民初3188号《民事判决书》，判决被告恒通安泰于判决生效之日起10日内向震有科技支付货款1,022,578元、逾期付款违约金(违约金分段计算，均计算至恒通安泰付清货款之日止)；本案受理费7203.6元由震有科技承担67.1元，被告恒通安泰承担7136.5元；保全费5000元由被告恒通安泰负担。 上述判决书生效后，因恒通安泰拒不履行，震有科技向深圳市南山区人民法院申请强制执行，深圳市南山区人民法院于2016年9月1日受理了震有科技的强制执行申请，案号：(2016)粤0305执3733号；因未发现被执行人恒通安泰有可供执行的财产，经震有科技同意，深圳市南山区人民法院于2016年12月22日出具(2016)粤0305执3733号《执行裁定书》，终结(2016)粤0305执字第3733号案件的本次执行程序。 (2016)粤0305执3733号案件执行终结后，震有科技向深圳市南山区人民法院申请将恒通安泰股东王红追加为被执行人，深圳市南山区人民法院于2017年1月16日出具(2017)粤0305执异1号《执行听证通知书》，定于2017年2月15日在法院进行执行听证。2017年2月15日，深圳市南山区人民法院公开对本案进行了听证，震有科技委托代理人马文瑞到庭参加听证，被申请人王红及被执行人恒通安泰经法院合法传唤未到庭参加听证。深圳市南山区人民法院于2017年2月20日出具(2017)粤0305执异1号《民事裁定书》，裁定：追加王红为(2016)粤0305执3733号案件的被执行人；王红在未缴足注册资本的范围内对震有科技承担补充赔偿责任。 震有科技依据(2016)粤0305民初3188号《民事判决书》向深圳市南山区人民法院申请恢复强制执行，深圳市南山区人民法院于2017年5月2日向震有科技出具《申请执行人须知》，依法受理震有科技恢复强制执行申请，案号：(2017)粤0305执恢369号。2017年12月9日，深圳市南山区人民法院出具《查封财产通知书》《查证结果通知书》，划扣恒通安泰银行存款18,839元；轮候查封被执行人王红名下所有的车牌号为陕AZK539、陕AXP107两辆车，因系轮候查封，暂无法处理。因暂未发现被执行人名下有其他可供执行的财产且震有科技在指定期限内不能提供被执行人有财产可供执行的线索，深圳市南山区人民法院于2017年12月20日作出(2017)粤0305执恢369号之二《执行裁定书》，裁定终结(2017)粤0305执恢369号案件的本次执行程序，震有科技可在发现被执行人有可供执行财产时再次申请执行。 2019年5月9日，震有科技向深圳市南山区人民法院提出《续封暨采取限制措施申请书》，请求人民法院继续对被执行人恒通安泰名下财产采取保全措施；请求人民法院依法对被执行人恒通安泰的商事登记事项作变更限制；请求人民法院依法对被执行人王红采取限制出境措施，予以司法拘留后以涉嫌拒不执行判决罪移送公安机关处理。 震有科技与宁夏鼎翔仲裁，因被申请人宁夏鼎翔未按照合同约定供货，震有科技于2019年2月19日向深圳仲裁委员会提交仲裁申请，请求裁决：宁夏鼎翔向震有科技退还货款675,610.22元；支付利息16,218.56元(暂计至2019年2月15日)、违约金1,111,378.81元(计算至2018年8月14日)、律师费74,200元并承担本案全部仲裁费用。 就震有科技上述仲裁申请，宁夏鼎翔于2019年4月23日向深圳仲裁委员会提出反诉请求，请求裁决震有科技向宁夏鼎翔支付违约金38,000元并承担本诉及反诉仲裁费。2019年5月9日，深圳仲裁委员会出具(2019)深仲受字第743号《仲裁通知书》，将震有科技与宁夏鼎翔之间买卖合同纠纷反请求与仲裁申请合并审理。2019年8月1日，深圳仲裁委员会出具《开庭通知书》，定于2019年8月27日开庭审理该案。 2018年近5成收入来自单一客户 关系复杂 据财联社报道，震有科技有近半营收依赖于美国纳斯达克上市公司UTStarcom，后者是专门从事现代通信领域技术和产品的研发、生产和销售的通信公司。 据披露，2016年至2019年1-6月，震有科技来自UTStarcom的销售收入分别为2659.29万元、1亿元、2.30亿元和1318.71万元，后者对震有科技历年的营收贡献比为14.46%、38.23%、48.01%和8.85%，分别位列当期第2、第1、第1、第2大客户。 换言之，震有科技2018会计年度有近5成营收来自UTStarcom。 但二者的关系还不止于销售，尽管公司披露并不存在关联关系。 首先是业务收购层面，震有科技2013年收购了UTStarcom旗下的NGN全系列产品线，借此承接了UTStarcom部分项目，据称还借助UTStarcom掌握了核心网方面的一些列新技术和专利授权。 其次是经营往来，UTStarcom既是震有科技客户，又长期是其第一大供应商。报告期内，震有科技向UTStarcom(或下属公司)的采购金额达到2544.21万元、4043.56万元、1.61亿元和1.78亿元。 再者是核心人员之间的流动。震有科技的现任副总经理杜旭峰、资深产品经理张广胜，此前均曾就职于UTStarcom下属公司UT斯达康通讯有限公司，分别担任宽带事业部部门总监和工程师。 (责任编辑：张紫祎)
中国经济网北京12月9日讯江苏协和电子股份有限公司（简称“协和电子”，605258.SH）今日巨量换手，盘中最高报55.90元，最低报48.20元。此前该股连续4个交易日涨停。截至今日收盘，协和电子报54.51元，涨7.05%，成交额7.59亿元，振幅15.12%，换手率66.40%。 协和电子主要从事刚性、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务（SMT），产品主要应用于汽车电子、高频通讯等中高端领域。 协和电子于12月3日在上交所主板上市，发行数量为2200万股，发行价格为26.56元/股，保荐机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人为蒋红亚、王刚。 协和电子控股股东、实际控制人为张南国、张南星、张建荣、张敏金四人。张南国、张南星、张建荣、张敏金分别直接持有协和电子23.86%、14.92%、14.92%、16.91%的股份，张南国通过担任东禾投资普通合伙人而间接控制公司2.73%的表决权股份，张建荣通过担任协诚投资普通合伙人而间接控制公司2.73%的表决权股份，据此，张南国、张南星、张建荣、张敏金四人通过直接持股和间接支配的方式合计控制协和电子76.07%的表决权股份。四人具有亲属关系，张南国与张南星系兄弟关系，张建荣系张南国妹妹的配偶，张敏金系张南国哥哥张南方的儿子。 协和电子募集资金总额为5.84亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为5.18亿元，其中4.27亿元用于年产100万平方米高密度多层印刷电路板扩建项目，9104.05万元用于汽车电子电器产品自动化贴装产业化项目。 协和电子本次上市发行费用为6677.27万元，其中保荐机构民生证券股份有限公司获得保荐承销费用4674.56万元，立信会计师事务所（特殊普通合伙）获得审计验资费用1226.42万元，会计师事务所律师事务所获得律师费用273.58万元。 2017年至2020年1-6月，协和电子实现营业收入分别为4.73亿元、5.86亿元、5.42亿元、2.73亿元；实现归属于母公司股东的净利润分别为1.06亿元、1.31亿元、1.09亿元、4543.19万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为1.10亿元、1.28亿元、1.02亿元、4441.21万元。 上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为150.39万元、7548.65万元、1.41亿元、1752.61万元。其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.27亿元、4.71亿元、4.77亿元、2.08亿元。 2017年末至2020年6月末，协和电子资产总计分别为4.84亿元、6.53亿元、7.73亿元、8.45亿元，负债合计分别为1.99亿元、2.58亿元、2.84亿元、3.10亿元。 上述同期，协和货币资金分别为2098.63万元、3379.95万元、6961.53万元、5902.38万元；短期借款分别为7800万元、1.17亿元、9200万元、1.12亿元。 2020年1-9月，协和电子实现营业收入4.28亿元，较上年同期增长14.18%；归属于母公司股东的净利润为6240万元，较上年同期下降13.37%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6010.38万元，较上年同期下降12.80%；经营活动产生的现金流量净额为3684.14万元，较上年同期下降23.17%。 2020年度，公司营业收入预计为5.60亿元至5.80亿元，相比上年同期增长3.25%至6.94%；归属于母公司股东的净利润预计为9000至9500万元，相比上年同期变动-17.45%至-12.87%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为8700万元至9200万元，相比上年同期变动-14.43%至-9.51%。 协和电子同年净利数据现3个版本。协和电子分别于2019年6月18日和2020年1月3日报送2版招股书，中国经济网记者发现这2版招股书披露的财务数据并不能完全对上。 2019年版招股书显示，协和电子2016年-2018年营业收入分别为33584.68万元、47410.13万元、58620.62万元，归属于母公司所有者的净利润分别为5789.22万元、10886.25万元、13327.32万元。 2020年版招股书显示，协和电子2016年-2018年营业收入分别为33584.68万元、47299.21万元、58559.65万元，分别与前版相差0元、-110.92、-60.97万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5690.96万元、10638.85万元、13093.38万元，分别与前版相差-98.26万元、-247.4万元、-233.94万元。 此外，上述2版招股书中2016年数据又与协和电子在新三板披露的2016年财报数据对不上。 新三板披露的2016年财报显示，协和电子2016年营业收入为33465.10万元，归属于挂牌公司股东的净利润为5630.72万元。 协和电子今年上半年逾期应收账款超净利。2017年至2020年1-6月，协和电子应收账款账面余额分别为2.13亿元、2.22亿元、2.21亿元、2.50亿元，占当期营业收入的比重分别为45.11%、37.96%、40.78%、91.44%。 协和电子逾期应收账款金额较大，其中去年上半年逾期应收账款金额甚至超同期净利润。各期，协和电子逾期应收账款分别为4326.96万元、5604.50万元、4710.67万元、4896.43万元，逾期应收账款占比分别为20.28%、25.21%、21.30%、19.60%。同期，协和电子净利润分别为1.06亿元、1.31亿元、1.09亿元、4543.19万元。 协和电子招股书称，公司客户回款大部分符合公司信用政策，部分大客户受到自身内部审批环节多、结算周期长、集中支付等原因存在延迟支付、未在约定的信用期内完全付清货款的情形，但在期后基本实现回款。截至2020年8月31日，报告期各期末逾期应收账款回款比例分别为100.00%、99.81%、96.77%和93.35%，2017年末逾期应收款均已收回、2018年末逾期应收款基本已收回，2019年末和2020年6月末逾期应收款未收回金额分别为152.38万元和325.70万元，金额较小，期后回款情况良好。 协和电子应收账款周转率始终低于同行。各期，协和电子应收账款周转率分别为2.59、2.69、2.45、2.32，同行业上市公司应收账款周转率平均值分别为4.56、4.28、4.12、3.87。 协和电子表示，公司应收账款周转率低于行业可比公司的平均值，但总体保持稳定。公司下游客户集中于汽车电子、通讯行业两大行业的优势企业，公司在与下游优势企业开始合作时的信用账期约定不占主导，使得整体应收账款周转率低于上述可比公司的平均值。 协和电子业务员行贿客户技术副总。去年披露的一起非国家工作人员受贿案牵出协和电子业务员行贿客户技术副总。 中国裁判文书网2019年11月4日披露的《吴杰宏非国家工作人员受贿罪一审刑事判决书》显示，2019年9月26日，浙江省宁波市鄞州区人民法院判决吴杰宏犯非国家工作人员受贿罪，判处有期徒刑三年（刑期从判决执行之日起计算。判决执行以前先行羁押的，羁押一日折抵刑期一日，即自2019年3月5日起至2022年3月4日止）；扣押在公安机关的赃款予以没收，上缴国库。 吴杰宏系原宁波普瑞均胜汽车电子有限公司项目经理、宁波高发汽车控制系统股份有限公司技术副总兼研发三部总监，住上海市普陀区。 浙江省宁波市鄞州区人民检察院指控：2016年1月到2018年11月，被告人吴杰宏在宁波高发汽车控制系统股份有限公司担任技术副总兼研发三部总监职务期间，利用职务之便，通过成某（另案处理）交通银行卡（尾号为4861）收受多家供应商贿赂，其中包括：被告人吴杰宏于2018年3月至2018年6月分4次收受江苏协和电子股份有限公司业务员张某1贿赂，共计人民币8320元。 判决书显示，经法院审理查明的事实、证据与公诉机关的指控一致。 中国经济网记者在协和电子招股书中，未找到宁波高发汽车控制系统股份有限公司，该公司不是协和电子的大客户。 协和电子招股书表示，报告期内，公司汽车电子PCB板前五大客户包括星宇股份、东风科技、东科克诺尔、伟时电子、晨阑光电共五家，收入占比约为汽车领域的85%以上。
财联社9月28日讯，日前，国务院发文支持畜牧业高质量发展，行业迎来政策利好，相关企业有望受益，不少上市公司已提前布局相关产能。 9月27日，国务院办公厅印发《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，要求加快构建现代养殖体系、建立健全动物防疫体系、加快构建现代加工流通体系、持续推动畜牧业绿色循环发展。 《意见》提出，因地制宜发展规模化养殖，引导养殖场（户）改造提升基础设施条件，扩大养殖规模，提升标准化养殖水平。鼓励畜禽养殖龙头企业发挥引领带动作用，与养殖专业合作社、家庭牧场紧密合作，通过统一生产、统一服务、统一营销、技术共享、品牌共创等方式，形成稳定的产业联合体。 发展目标方面，《意见》提出，未来猪肉自给率保持在95%左右，牛羊肉自给率保持在85%左右，奶源自给率保持在70%以上，禽肉和禽蛋实现基本自给。到2025年畜禽养殖规模化率和畜禽粪污综合利用率分别达到70%以上和80%以上，到2030年分别达到75%以上和85%以上。 此前，农业农村部表示，进一步加大对生猪原种场、繁育场、大型生猪养殖场建设的金融支持。进一步完善猪肉储备市场调控机制，抓紧编制印发《“十四五”农产品仓储保鲜冷链物流建设规划》，加强农产品仓储保鲜冷链设施建设，不断提升我国猪肉产品冷链运输配送能力。 据财联社梳理，自9月以来，多家养殖企业已积极布局相关产能，涵盖饲料、养殖、加工等不同环节。 唐人神：拟与洞口县人民政府签署《年出栏50万头生猪生态养殖项目之第一期年出栏30万头商品猪项目投资协议书》，项目计划总投资5.6亿元。 傲农生物：拟在诏安县投资五个项目，总投资12亿元，包括年产30万吨猪配合饲料加工厂；生猪养殖项目，合计年出栏50万头商品猪；年屠宰100万头商品猪、肉食品深加工生产线。同时，拟以9600万元收购湖北鑫成生物饲料60%股权。 温氏股份：拟将2.06亿元募资节余用于忻州温氏畜牧高城种猪场养殖项目建设。 新希望：拟投18.26亿元新建3个生猪养殖项目。同时拟以1.22亿元，收购天津精武种猪等5家公司100%股权。 牧原股份：拟发行可转债，募资总额不超过100亿元，投资于23个生猪养殖项目，4个生猪屠宰项目等。同时，公司在河南省商丘市民权县，湖北省黄冈市黄梅县，河北省衡水市枣强县等地设立子公司开展生猪养殖业务。 大北农：拟投资年出栏20万头商品仔猪、50万头生猪等项目。 正邦科技：为扩大公司主营业务，公司全资子公司四川正邦养殖、重庆正邦养殖、红安正邦养殖、江苏正邦牧业等拟以自有资金出资合计7.61亿元新设13家下属公司。
中国经济网北京12月9日讯 联创光电(600363.SH)今日跌停，截至收盘报24.40元，跌幅10.00%。 11月份以来，中泰证券与万联证券曾发研报唱多联创光电。 11月9日，万联证券发布研报《联创光电(600363)季报点评报告：传统军工业务持续发展 高温超导和激光业务前景广阔》，研究员为夏清莹、贺潇翔宇。研报称，2020年前三季度营收29.61亿元，同比下降10.47%；营业成本25.72亿，同比下降12.56%；归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比增长38.14%；今年以来，受疫情等因素影响，公司总营收有所下降，但通过降本提效等精益管理举措，毛利润和净利润同比有所增长。在传统业务盈利增长压力较大的情况下，公司积极开拓高温超导领域和激光领域，为公司发展带来了新的机遇。预计2020、2021、2022年公司分别实现归母净利润2.59亿元、4.28亿元、5.29亿元，对应EPS分别为0.58元、0.97元、1.19元，对应当前股价的PE分别为41.83倍、25.31倍、20.48倍，维持“增持”评级。 11月25日，中泰证券发布研报《联创光电(600363)：老牌军工厂与LED骨干企业 激光与超导前沿产业打开新空间》，研究员为李聪、范方舟。研报称，我们预测公司2020-2022年实现营业收入分别为48.06/58.64/74.13亿元，同比增长10.37%/22.00%/26.41%；实现归母净利润3.50/5.51/8.11亿元，同比增长79.62%/57.26%/47.28%，对应2020-2022年EPS分别为0.77/1.21/1.79元，对应PE分别为36/23/17倍。公司拥有LED全产业链布局，目前估值相对于LED行业均值，尤其是偏上游芯片环节的企业而言偏低；并大幅低于激光行业估值水平，考虑到公司激光产业项目已开始建设，且考虑到九院十所的行业地位，我们认为未来项目有望稳定开展并在军工等高端领域得到有效的推广应用。首次覆盖，给予“买入”评级。
双星新材公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分已发行的社会公众股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，用于后期实施股权激励或员工持股计划的股票来源；回购价格不超过12元/股。
随着山西地方国资设立的纾困基金出手，困扰ST安泰多时的债务问题有望得到解决。 12月11日晚，ST安泰发布公告称，公司关联公司方山西新泰钢铁有限公司（以下简称“新泰钢铁”）的子公司山西安泰集团冶炼有限公司（以下简称“冶炼公司”）与长城资产签订债权转让协议，冶炼公司通过竞拍方式受让长城资产对ST安泰享有的不良债权10.36亿元，并对该笔不良债权进行债务重组。重组完成后，ST安泰因历史原因遗留的大额不良债务将全部清偿完毕。 公告显示，ST安泰原在长城资产有7.95亿元本金及利息等债务逾期，叠加相应的利息、罚复息等，债务总额合计为10.36亿元。近日，冶炼公司通过公开竞拍的方式，以3.54亿元的竞拍价格取得该笔不良债权，成为该笔债务的新债权人。 值得注意的是，冶炼公司此次向长城资产受让对ST安泰不良债权的资金来源为安泰专项纾困基金（以下简称“纾困基金”）。该纾困基金由山西省民营企业纾困母基金管理人山西太行产业投资基金牵头，由山西金控集团体系内从事政府产业基金管理和私募股权投资的专业机构中合盛资本管理有限公司发起设立，总规模为5.01亿元。通过母基金出资引导，撬动其他资本参与投资方式，充分发挥省财政资金杠杆作用，扩大投资规模和力度，旨在有效解决安泰集团及新泰钢铁、冶炼公司等面临的问题，系统解决上市公司及非上市板块流动性风险。 债务重组方案显示，冶炼公司取得不良债权的成本与债务总额还存在6.76亿元的差额，经冶炼公司与纾困基金的各方出资人协商，决定上述差额部分由冶炼公司与ST安泰共同分享，即差额的50%部分（3.38亿元）由上市公司享有，由冶炼公司从债务总额中为公司予以豁免。同时，自2020年11月30日至债务重组完成日期间产生的利息等费用也予以豁免，剩余的6.98亿元用于相应抵偿冶炼公司及新泰钢铁对公司的日常关联交易应付账款。 ST安泰表示，纾困基金通过对上市公司的关联企业冶炼公司进行增资，增资的部分资金用于收购上市公司的不良债权资产，再通过冶炼公司与上市公司进行债务重组，既能化解上市公司债务风险，也能化解新泰钢铁和冶炼公司的流动性风险，又能减少关联企业之间的应收应付款项，增加上市公司、新泰钢铁和冶炼公司的流动性，使得纾困基金的资金效用最大化。 债务重组在及时解决ST安泰逾期债务问题的同时，冶炼公司对公司豁免部分债务，豁免的相关本金和利息将计入公司资本公积，增加公司的净资产，有利于优化公司的债务结构，最大程度地维护公司及全体股东的利益。 随着市场行情好转以及公司债务问题等逐步解决，ST安泰近两年业绩表现良好。2018、2019年，公司分别实现净利润8.202亿元、4.57亿元，扣非后的净利润分别为5.23亿元、1.94亿元。不过，由于与长城资产的大额逾期贷款存在，会计师事务所对公司2019年年报出具了“带有与持续经营相关的重大不确定性事项段的无保留意见”的审计报告，致使公司无法摘帽。财报显示，今年前三季度ST安泰扣非后净利润达1.57亿元。山西国资此次“出手”如能顺利解决上述债务问题，公司未来亦有望“摘帽”。
在参股公司上蔬永辉陷入破产清算困境之时，永辉超市携一众投资人继续加码主营生鲜的合营公司——永辉彩食鲜发展有限公司。 永辉超市12月11日晚间公告称，公司、广西腾讯创业投资有限公司（下称“腾讯创投”）及其他投资方于当天签订《增资协议》。根据协议，公司、腾讯创投及其他投资方认购永辉彩食鲜发展有限公司（下称“彩食鲜”）新增注册资本1.54亿元，认购该等新增资本的对价为10亿元。其中，公司认购彩食鲜新增注册资本2307.69万元，认购对价为1.5亿元；腾讯创投认购新增注册资本4615.38万元，认购对价为3亿元。 本轮投资除原有投资者永辉超市、腾讯创投、高瓴资本、红杉资本中国基金等继续认购外，还新进了中金资本旗下基金、景林投资、招商银行和民生股权投资基金等。本次增资完成后，永辉超市的持股比例将从35%下降至32.33%，仍为彩食鲜的第一大股东，公司实际出资金额占彩食鲜实收资本总额的比例由43.75%稀释至39.11%；腾讯创投的持股比例从5%稀释至4%。 彩食鲜官网显示，其成立于2015年，并在2018年11月获得高瓴、红杉资本注资。彩食鲜是永辉超市旗下的食材中央管理中心与供应链集成平台，在北京、福建、重庆、安徽、江苏等地建立了9个大型生鲜中央工厂，业务辐射12个省份。截至今年9月底，彩食鲜的总资产从2019年的11.71亿元增加至19.23亿元；实现营收30.8亿元，已接近去年全年的31.94亿元；净资产从去年的2.06亿元变为-7732.23万元。 值得注意的是，在彩食鲜获得增资的同时，永辉超市参股的另一家以生鲜为主的上蔬永辉却正在遭遇破产清算。 日前，永辉超市公告称，公司接到参股公司上蔬永辉的通知，以不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力为由，向上海市第三中级人民法院申请破产清算，并被裁定受理。“近年来，公司出现持续亏损且扭亏无望。特别是今年以来，公司经营发生流动性危机，周转资金严重短缺。” 目前，上蔬永辉负债总额达8.59亿元，所有者权益为-1.26亿元，并因拖欠供应商货款引发多起诉讼。公开信息显示，上蔬永辉成立于2013年，上海上蔬农副产品有限公司是其第一大股东，持股32.14%的永辉超市为第二大股东。此外，其股东还包括摩根史丹利、光明食品集团、绿地控股集团等。 艾媒咨询数据显示，2019年中国生鲜市场交易规模约2.04万亿元，生鲜电商行业交易额为1620亿元，线上渗透率约为7.9%，远低于社会商品电商渗透的平均水平。
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