自2010年登陆资本市场以来，富春环保一系列收购动作精准迅猛。在坚持外延扩张和内生增长并重的策略下，富春环保不断夯实主业，打造了具有高度产业协同性的收购矩阵。 5月25日，富春环保再次出手，发布公告称公司拟斥资5.76亿元收购浙江遂昌汇金有色金属有限公司（下称“遂昌汇金”）80%股权。据悉，遂昌汇金是一家以有色金属固体废弃物为原料，综合回收有色金属和稀贵金属的资源综合利用企业，可年处理1.7万吨危险废物。值得一提的是，遂昌汇金全资子公司汇金环保，拥有5万吨危废处理项目以及10万吨一般固废项目。 对此，《证券日报》记者及时连线了富春环保董秘胡斌，与其交流了公司产业协同发展规划及重压之下依然保持较为健康现金流的秘诀。 战略布局危废领域 助力节能环保综合服务商养成 记者梳理富春环保历年公告发现，这已经是公司上市以来第九次出手收购。2012年，富春环保以2.73亿元拿下了衢州东港环保热电51%股权；2013年，公司以2.66亿元收购常州市新港热电70%股权；2015年，浙江清园生态热电60%股权被富春环保以2.4亿元收入囊中；2017年，公司两次出手，分别以3亿元、1.66亿元收购新港热电30%股权与南通常安能源92%股权；2019年在以8.5亿元收购铂瑞能源环境85%股权后，富春环保又以1.1亿元全资收购了山东中茂圣源实业，并在年底斥资4800万元收购了常安能源剩余8%股份，将其完整纳入麾下。 屡屡收购的背后，必然是亮眼的业绩反馈给了富春环保信心。据不久前富春环保公布的年报显示，公司2019年实现营业收入41.16亿元，较上年同期增长36.37%；实现利润总额4.45亿元，较上年同期增长110.12%；实现归属于上市公司股东的净利润3亿元，较上年同期增长216.88%。 “拓展循环经济，实现持续发展一直是我们的经营理念。”胡斌告诉记者，收购整合成熟企业是公司切入危险废物综合利用领域的发展策略，“这能在有效控制经营风险的情况下加快我们在危废领域内的布局，稳中求进地增强公司盈利能力，优化公司业务结构。” 胡斌表示，遂昌汇金将作为公司进军危废领域的“落脚点”，以此为战略基础，助力公司成为以废弃物的再生资源集约利用和节能环保循环经济为立足点的节能环保综合服务商。 值得一提的是，胡斌指出，富春环保对遂昌汇金之后的发展前景充满信心。“根据资产评估预测，由于受疫情影响，遂昌汇金业绩有所波动，2020年2月至12月的营业收入和息前税后利润预计为4.75亿元和4549.33万元，待公司运营趋于平稳后，新建项目也将陆续开始投产，我们预计2021年至2023年遂昌汇金的营业收入有望达到8.45亿元、9.13亿元以及9.67亿元，同时，息前税后利润预计能达到9814.34万元、1.06亿元以及1.12亿元。”上述负责人向记者提到。 现金流充沛资金运作有序 聚焦主业带来良性循环 大手笔“买买买”帮助富春环保完善产业链，在“固废处置+节能环保”快速站稳脚跟；而稳定的后续运营又让富春环保得以保持较低的资产负债率与健康的现金流。2017年至2019年，富春环保现金流净额分别为4.86亿元、4.70亿元和3.16亿元，总体保持较为健康水平，资金运作有序。2020年第一季度，公司资产负债率为51.45%，比2019年第四季度的69.70%有所改善。 “这是一个良性循环的过程。公司上市以来始终坚持稳健的经营理念，在经过多年的并购历练后，逐步形成一套完整的投资并购以及投后管理机制。”胡斌如是说道。 《证券日报》记者了解到，富春环保收入主要为固废（垃圾、污泥）处置收入、清洁热能收入以及清洁电能收入。固废处置收入是跟富阳区乡镇街道和污水处理厂结算，清洁热能收入是跟下游热用户企业以预缴的方式结算。清洁电能收入是与国家电网结算，采取每月一结的方式。 胡斌还告诉记者，富春环保在银行体系拥有很好的信用，银行融资渠道畅通，融资利率也不高。作为上市公司，公司还可以选择股权融资和债券融资等融资工具，所以资金方面不是问题。 香颂资本董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示：“危废行业是专业技术含量较高的行业，具有较高的竞争门槛和利润率，有利于上市公司未来发展。同时，环保是目前政策重点关注领域，但是长期以来技术水平较低，效果不好，现在随着研发投入的效果逐渐释放，整个行业也会逐渐分化，具有专利能力的企业会得到更多发展机会。”（编辑 孙倩）
上证报中国证券网讯 5月25日，1家公司复牌：格力地产。
5月26日，苏州高新（600736）发布公开发行公司债预案。根据公告，公司拟面向专业投资者公开发行不超过25亿元公司债券，拟用于偿还公司前期债务及补充流动资金，债券期限不超过5年。 《证券日报》记者注意到，本次为苏州高新2020年首次拟公开发行公司债。 对于本次发行，苏州高新证券事务代表龚俞勇在接受《证券日报》记者采访时表示：“发债的用途主要是‘借新还旧’，本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，促进公司稳步发展。” “苏州高新2019年年报财务费用当中利息费用达到4.04亿元，较2018年2.23亿元有较大变化，公司战略定位于高新技术产业培育与投资运营商，并且传统业务涉及房地产，对资金的需求较大，此次发行债券可有效缓解公司资金方面压力，有效推进公司在产业升级方面的布局。”有不愿具名分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。 拟发不超25亿元债券 据记者了解，苏州高新本次发行债券的票面金额为人民币100元，可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。债券利率采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 公告显示，由于债券募集资金到位时间具有一定不确定性，在本次公司债券募集资金到位之前，其将根据实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。本次债券由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承销。债券发行完成后，在满足上市条件的前提下，公司将申请本次发行的公司债券于上海证券交易所上市交易。 截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年3月末，苏州高新负债总额分别为168.94亿元、236.03亿元、320.48亿元及354.80亿元，其中流动负债占比分别为75.46%、65.76%、60.87%及60.26%，非流动负债占比分别为24.54%、34.24%、39.13%及39.74%。苏州高新表示，总体来看公司负债规模处于合理区间，且公司信用状况良好。 2017年度至2019年度及2020年一季度，苏州高新实现营业收入分别为62.42亿元、72.82亿元、91.38亿元及8.45亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为6.06亿元、6.11亿元、3.53亿元及621.86万元。“公司整体业务及盈利还是相对稳定的，今年一季度业绩下滑的主要原因是受春节疫情的影响，另外公司房地产项目结转周期主要集中在下半年。”龚俞勇向《证券日报》记者表示。 苏州高新表示，未来公司业务运营状况将继续维持在良好状态，盈利能力具有进一步提升的空间。从中长期看，公司具备良好的偿债能力。本次发行公司债券募集资金的运用将拓宽公司融资渠道，降低公司融资成本，促进公司稳健发展。 “近年来，在长江三角一体化发展的背景下，苏州高新构建的‘3+1’产业发展思路，有望协同发展，此次募集资金对于公司非银金融与产业投资的助力也有望起到推进作用。”上述分析师向《证券日报》记者表示。 “3+1”产业协同发展 《证券日报》记者了解到，多年来，苏州高新依托国家级高新技术产业开发区的资源优势，以苏州高新区为核心有序开展房地产等多项业务，并与园区相关企业合作，有力支撑了公司高新产业的布局与未来发展。 作为苏州高新区唯一的上市国企，苏州高新立足于“高新技术产业培育与投资运营商”的战略定位。近年来，公司不断优化产业结构，完善业务布局，稳步推进创新地产、节能环保、战略新兴产业向“高”、“新”转型发展，并以非银金融与产业投资为助推力，构建“3+1”产业协同发展格局。 《证券日报》记者了解到，截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年3月末，公司资产总额分别为263.78亿元、370.67亿元、472.84亿元及505.56亿元，保持稳定增长趋势。其中，公司资产以流动资产为主，其占比均保持在70%以上。流动资产中，存货占比较大，报告期内分别占总资产比例为38.52%、49.63%、53.86%及54.86%。 “从2019年业绩来看，苏州高新实现营业收入91.38亿元，同比增加25.49%；归属于上市公司股东的净利润3.53亿元，同比下滑42.20%。归母净利润大幅下降，主要是税费随收入相应增加，同时部分项目计提增税，加上财务费用的增加，并购项目商誉减值等影响，使得公司增收不增利。”上述分析师向《证券日报》记者表示：“公司主要收入来源仍然是房地产板块，商品房销售收入75.72亿元，同比增长19.86%，毛利率35.95%，同比增加1.92个百分点，是公司营收增长主要部分。” 谈及2020年发展重点，苏州高新证券事务代表龚俞勇向《证券日报》记者表示：“公司围绕创新地产、节能环保、战略新兴产业、非银金融与产业投资‘3+1’发展战略，布局高新技术产业投资。以创新地产为核心布局产城融合；节能环保推动构建环保集团，纵向延伸水务全产业链；战略新兴产业围绕子公司东菱振动拓展业务范围；非银金融与产业投资方面，通过直接投资、基金参股等方式实施产业并购，实现外延式扩张，推进公司战略转型。”（编辑 白宝玉）
大到风力发电、小到新能源驱动电机、乃至智能手机摄像头，都离不开一种材料——高新能钕铁硼稀土永磁材料。 5月25日，金力永磁披露非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过7.18亿元，用于年产3000吨新能源汽车及3C领域高端磁材项目和补充流动资金。 江西金力永磁科技股份有限公司是一家集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的高新技术企业，是国内新能源和节能环保领域核心应用材料的供应商，产品被广泛应用于风力发电、新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、节能电梯、机器人及智能制造等领域。 本次非公开发行仅向不超过35名符合条件的特定对象定向发行股票募集资金，拟新建毛坯生产车间、加工大楼等主体建筑，引进先进软硬件生产设备，依托公司现有技术基础，通过本项目投建，扩大公司高端稀土磁材产品的生产规模，丰富产品种类，强化公司技术转化能力，增强公司产品市场竞争力。项目建成后，将新增3000吨/年新能源汽车及3C领域高端磁材生产能力。为增强资金实力以支持公司业务的发展，公司拟使用本次募集资金中的2.15亿元用于补充流动资金。 高性能钕铁硼永磁材料属于国家重点材料和高新技术产品，一直受到国家相关产业政策的支持。此次金力永磁定增，瞄准的是高性能钕铁硼永磁材料下游的新能源汽车领域，据智研咨询统计，驱动电机是新能源汽车的三大核心部件之一，是实现各种工作模式的关键，因此新能源汽车对驱动电机性能要求更高。其中，稀土永磁驱动电机能够有效降低新能源汽车的重量并提高其效率，需求难以被替代。 目前，金力永磁是联合汽车电子有限公司、比亚迪等新能源汽车驱动电机的磁钢供应商。公司2019年财报显示，报告期内，公司实现营业收入16.9亿元，同比增长31.61%，实现归母净利润1.57亿元，同比增长6.58%；实现扣非净利润1.47亿元，同比增长38.79%。其中，公司在风电领域营收达到8.55亿元，节能变频空调领域营收4.22亿元，新能源汽车业务占比较低。 对此，金力永磁表示，2019年公司在新能源汽车领域继续努力拓展，已进入全球新能源汽车行业多个龙头公司的供应链，并成为新能源汽车领域领先磁钢供应商。如成为联合汽车电子为大众集团MEB纯电动平台项目配套的稀土永磁材料供应商，美国通用汽车公司BEV3全球电动车平台的稀土永磁材料的定点供应商，将对公司未来拓展新能源汽车市场业务产生积极影响。（编辑 李波）
5月25日晚间，*ST美都发布了股票可能将被终止上市的第九次风险提示性公告。5月26日开盘，*ST美都毫无悬念再收一字跌停板，报0.43元/股，这是其股价连续第19个交易日低于1元面值。 根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，如果公司股票连续20个交易日（不含停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值（1元/股），则触及终止上市条件。 *ST美都也曾拥有高光时刻。2014年年报显示，彼时的*ST美都营业收入为42.11亿元，净利润达2.22亿元；而到了2017年，借助一系列的并购动作，公司营业收入达到64.82亿元。不过在2018年与2019年，公司却连续巨亏10.96亿元与8.31亿元，2020年5月6日，公司披星戴帽变为*ST美都。业绩亏损与公司实施转型计划时的误判和收购时埋下的隐患相关，公告显示，公司收购的德朗能、海创锂电、瑞福锂业等公司均未实现业绩承诺。 今年2月28日，*ST美都股价最高触及1.79元/股，也成为了公司近三个月来股价的最高点，自3月起公司股价一路下行，如今*ST美都只剩下不到16亿元的市值。 根据上交所的相关规定，因股价触及终止上市情形，公司股票及其衍生品种自情形出现的下一交易日起开始停牌，因此，*ST美都将于2020年5月28日开始停牌，而上海证券交易所在停牌起始日后的15个交易日内，做出是否终止公司股票上市的决定。 对于上述情况，*ST美都方面在公告中称：“董事会及经营管理层高度重视并密切关注。截至目前，公司经营正常，公司正在努力稳定并改善公司经营的基本面，为后续经营提供有力保障。公司董事会将密切关注公司当前股票价格走势，并按照相关规定及时履行信息披露义务。”连日来，记者多次致电公司证券部，电话始终无人接听。 2018年以来，因连续20个交易日股价低于面值而触及终止上市的股票已有9只，这让不少散户血本无归。对此，京衡律师事务所律师沈力栋在接受《证券日报》记者采访时表示：“投资者投资的上市公司面临退市，投资者是否可以索赔要视上市公司是否存在虚假陈述行为而定。若上市公司存在法律认定的虚假陈述情形，而投资者因该虚假陈述受损，投资者有权向公司或其他对公司造成损害的对象索赔。相反的，上市公司依法履行了信息披露义务，仍因经营不善面临退市的，投资者不慎投资了这类公司，就需要为自己的投资埋单。” 在新《证券法》实施中，全面推行证券发行注册制成为最大亮点。浙江大学管理学院特聘教授钱向劲告诉《证券日报》记者：“面值退市制度是资本市场优化资源配置的体现，尤其是注册制的推广让借壳上市成本优势不再明显、壳资源也不再稀有，曾被资本市场追捧的‘壳’价值进一步降低，价值投资将成为主流。随着注册制的稳步推进，也意味着退市将向常态化方向发展。”
再融资新规落地3个多月，定增市场全面回暖，上市公司融资环境大为改善。 Wind资讯数据显示，截至5月25日，剔除定增重组（购买资产）和停止实施的预案（仅计入用于项目融资、补充流动资金或者引入战略投资者的增发预案），以“首次披露预案日”为时间计算点，年内已有90家广东上市公司公布了增发预案，数量已超去年全年。 上述年内增发预案中，有多达88份预案于2月14日再融资新规出台后推出，占比97.78%。增发预案拟募集资金合计约为992.49亿元，比去年同期大增超10倍，平均每家上市公司募集资金约11.03亿元。 透镜公司研究创始人，资本市场、上市公司研究专家况玉清在接受《证券日报》记者采访时表示：“上市公司再融资需求一直很大。今年集中井喷，一方面是疫情下资金需求猛增，证监会放宽了审核，批量放行了很多再融资；另一方面是对增发定价由原来的90%折让放宽到80%折让，这增加了增发项目的吸引力，增发难度也大大降低了。” 开源证券研报也认为，再融资新政落地，解决了定增市场核心的需求问题后，仅发行成功率的提升以及发行不满额现象的消除，就将驱动2020年定增规模大幅度增长。 广东上市公司迎“定增潮” 90家企业当中，拟募集资金最多的公司是主营风机制造的明阳智能，金额为60亿元，计划将资金用于一系列风电项目和偿还银行贷款等。此外，拟募集资金超过30亿元的企业还包括南玻A和白云机场。 2月17日，人工智能企业佳都科技公布定增预案，拟向11名投资者非公开发行股票，募集不超过29.8亿元资金，用于补充流动资金。 佳都科技内部知情人士就此次定增对《证券日报》记者表示：“本次非公开发行引进了广东恒健、粤民投、华夏人寿等战略投资人，能够为公司进一步发力粤港澳大湾区新基建领域、打造人工智能生态圈带来优质的战略资源，有利于公司未来长远发展，也有利于进一步优化股东结构。” 主营金属包装产品的英联股份于4月3日发布定增预案，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金不超过5亿元，用于智能生产基地改扩建项目和补充流动资金。英联股份董秘夏红明告诉《证券日报》记者：“定增预案的推出和实施将有助于公司增强资本实力，同时增加公司的产能、扩大营收规模，长远来看将增强公司的竞争力。” 主营家用医疗产品的乐心医疗也肯定了定增对于公司长期可持续发展的作用。乐心医疗于5月20日公布定增预案，拟募资不超过5.97亿元，用于若干生产线项目。 乐心医疗相关负责人表示：“本次发行募投项目将助力公司丰富健康IoT领域产品线，强化产品布局，提升公司产品的数据指标精度，完善并升级远程健康管理系统，使公司产品向具有更高附加值、更高竞争力的领域迈进，提升公司的盈利能力和市场竞争力。” 创业板公司定增门槛降低 从板块来看，发布定增预案的公司中，创业板公司数量最多，有42家，占比为46.67%。 创业板负债率高于45%和连续2年盈利条件的取消，对创业板再融资的利好作用明显。《证券日报》记者梳理发现，截至2019年末，上述42家创业板公司的算术平均资产负债率约为41.22%，有25家企业资产负债率低于45%，有10家创业板企业在过去2年至少有一年为亏损状态。 从行业来看，信息技术、医药制造和设备制造业公司居多，科技类企业仍然是主力。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业的企业以26家排名第一，占比超过四分之一；隶属于软件和信息技术服务业企业有6家；专用设备制造、医药制造行业则分别有8家和5家企业。 值得注意的是，90份定增预案当中，竞价发行的有61份，定价发行的有29份，竞价发行成为主流。 “能够采用竞价发行的预案，竞价是优先项，这毕竟更加市场化，也更能说明发行人的底气。”况玉清告诉记者。 定价发行的公司中，预案差价率最高的是电器企业金莱特，增发价格7.03元/股，截至5月25日收盘价格为19.41元/股，预案差价率达176.10%。除此之外，预案差价率较高的还有科顺股份、蒙娜丽莎以及金新农。
受益于市场需求稳步增长和企业在主营业务方面具备的优势，四川华体照明科技股份有限公司（以下简称“华体科技”）在2019年取得了营业收入、归母净利润双增长的好成绩，2020年第一季度，其净利润更是增长近三成。 作为新经济的代表企业之一，华体科技在5G时代下面临怎样的发展机遇、公司的智慧灯杆业务未来规划前景如何？这些问题受到了市场的广泛关注。 在日前召开的年度股东大会上，华体科技董事长梁熹、董秘张辉向参会投资者们表示，当前，国内各地在智慧路灯的投资建设规模、数量方面需求都较大，公司将加速在国内布局智慧灯杆业务，抢占流量入口。 这也是华体科技智慧路灯业务，颇受受投资者关注的原因之一。 “去年公司智慧路灯方面的收入占道路照明产品的比例大约在30%左右，从今年的趋势来看，智慧路灯占公司产品的比重会逐年增加，而且增速会相对较快。”张辉向《证券日报》记者表示。 《证券日报》记者注意到，华体科技2019年实现智慧路灯产品销售9544.94万元，合计8999套，同比实现了大幅度增长。公司2019年完成了包括上海、深圳、成都在内的多个规模化智慧路灯产品销售项目，同时开展了成都市双流区智慧城市（智慧路灯）建设运营项目，实现了规模化的智慧路灯投资建设运营。同时，华体科技中标成都智慧绿道项目并开始建设，实现了与腾讯等智慧城市生态圈企业的合作，将智慧路灯与智慧城市新场景服务结合。 智慧路灯业务，成为华体科技在文化定制路灯、景观照明之后又一个新的增长点。 在华体科技董事长梁熹看来，智慧路灯业务仅为“入口端”，其背后有望带来的智慧城市业务拓展空间更加值得关注。 “智慧灯杆只是入口而已，只有占据更多的‘量’，在此基础上进行业务叠加的可能性才更多。我认为，未来十年内能叠加的产品服务是非常多的。”梁熹透露，目前，公司在智慧路灯基础上拓展的“智慧泊车”业务已在成都双流建立示范点。 值得一提的是，在行业风口之下，越来越多的企业加入智慧路灯业务领域的竞争，包括通信类、智慧城市类、物联网类、照明类企业等纷纷进入“战局”，抢食行业蛋糕。 “我认为，我们的最大优势就是先发优势，公司从2017年左右就开始做这个工作，同时，公司已经真正涉入到了智慧路灯相关业务的运营当中，运营是非常复杂的，公司积累的经验非常宝贵。”梁熹介绍。 资料显示，华体科技实施智慧路灯产品加运营服务双模式战略，已在智慧路灯快速发展的风口拔得头筹，其智慧路灯销售收入遥遥领先竞争对手，在全国各地实施了大量的智慧路灯项目，同时，公司第一个建立全国最大的区域及智慧路灯运营项目，建立了广泛的品牌影响力。 “这两年公司最重要的事，就是抓紧较短的时间窗口。从今年开始到包括未来两年的时间段内，在智慧路灯相关业务方面，公司会把销量和占据的‘点位’放在最重要的位置。”梁熹表示，“从区域来看，如果要在北上广深地区拿到运营权比较困难，这些地区我们就会以卖产品为主；而在一些新一线城市，公司跟平台、企业合资成立运营公司的可能性比较多，那么我们就会更加关注这里的业务拓展机会；接下来，公司还将积极将业务下沉拓展到更多的城市市场。”
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