5月26日，美团宣布启动“春风行动”百万小店计划，以线上化运营、优惠贷款、安心消费、供应链服务、针对性培训等六大举措帮扶平台小店，数字化助力小店实现V型复苏。 此次“春风行动”百万小店计划中，为解决小店的资金问题，美团生意贷进一步升级帮扶举措，为包括小店在内的外卖新开店商户提供一个月的免息贷款，此外，优质生意贷商户还可通过组合还款合理安排资金，前三个月无需偿还本金，充分保障复工资金需求，免除商户后顾之忧。 据悉，疫情发生以来，美团联合金融机构提供了累计200亿额度的优惠利率扶持贷款。截至目前，湖北地区已有超1万家小微商户获得七折优惠贷款，全国已有超2万家商户获得帮扶。 帮扶举措再升级 小店资金不再难 美团金服面向数万家餐饮商户的一份调研显示，认为疫情造成的营业损失“非常大”的餐饮商户占到了69.3%；同时，还有25.8%的餐饮商户表示“损失较大”；仅4.9%的餐饮商户认为损失较小或基本没影响。 疫情对小微企业冲击较大，且小微企业贡献了80%的就业，是扩大就业、改善民生的前提和重要支撑，全力帮助中小微企业、个体工商户渡过难关，成为今年政府工作报告一大重点。 5月22日，国务院总理李克强在作政府工作报告中提出，将持续强化对稳企业的金融支持，具体包括中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底，对普惠型小微企业贷款应延尽延，对其他困难企业贷款协商延期。 为更好的服务平台商户，此次“春风行动”百万小店计划中，为解决小店的资金问题，美团生意贷进一步升级帮扶举措，为包括小店在内的外卖新开店商户提供一个月的免息贷款，优质生意贷商户还可通过组合还款合理安排资金，前三个月无需偿还本金，有效为小店商家补充现金流，让开店不再难。 除优惠贷款等帮扶支持外，美团生意宝针对小微商户推出增收扶持举措，帮助商户每一分钱都能实现更多的创收。生意宝通过联合合作银行，为小微商户提供增值收益产品，收益率提高33%，美团商家均可无门槛享受到该超额收益。截至当前，美团生意宝已累计服务了超10万商户。 “场景+金融”模式 助力商户复工 美团研究院日前发布的《中国小店韧性报告》显示，2019年数百万小店在美团平台获得订单和收入。尽管在疫情期间受到很大影响，小店却展现出了超乎想象的韧性：数字化正在助力小店经济实现V型复苏，5月首周美团平台上小店订单量相比2月首周增长了28倍。 来自广州的奶茶店老板杨智斌透露，美团提供的优惠贷款为他撑过了最艰难的时刻。“从提交申请到放款只用了一天的时间，多亏有美团生意贷才解决了我们的燃眉之急。”现在，杨智斌的中国香港鸳鸯王奶茶店已经正常开业，生意也逐渐好转。 疫情发生以来，美团联合金融机构提供了累计200亿额度的优惠利率扶持贷款。截至2020年3月底，美团生意贷已累计发放贷款超382.84亿，已覆盖31个省、4个直辖市、5个自治区、涉及市县2599个，户均放款额6.29万。值得注意的是，有24.27%的经营者在6个月内贷款超过3次。 美团相关业务负责人表示，为加快消费需求的释放，美团将持续加大对商户的扶持力度，依托平台大数据能力与丰富的场景，改善行业融资环境，提升小微企业增信融资能力，纾解商户资金周转难题。同时也将继续联合金融合作伙伴，共同加入扶持餐饮小微商户的行列，助力生活服务业有序复苏，助力解决普惠金融“最后一公里”。（编辑 张伟）
作者 | 顾梓仝 5月25日，美团点评发布2020年第一季度财报。数据显示，美团点评一季度总收入167.54亿元人民币，同比减少12.6%；期内亏损15.78亿元人民币，同比增加10.2%。第一季度调整后净亏损2.16亿元人民币，同比增79.4%。 美团点评表示，自2020年1月下旬以来，疫情对包括餐饮、酒店及其他本地生活服务等商家的日常营运造成了严重影响，继而对2020年第一季度的业务造成下行压力。 其中，2020年第一季度，美团点评餐饮外卖业务的交易金额同比减少5.4%至715亿元。餐饮外卖业务的订单量同比出现负增长，日均交易笔数同比减少18.2%至1500万笔。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长14.4%。 因此，美团点评餐饮外卖业务2020年第一季度收入同比减少11.4%至95亿元，录得经营亏损人民币7000万元。2019年第四季度，其录得经营溢利人民币4.83亿元，经营利润率则由正值3.1%转为负值0.7%。同时，餐饮外卖业务经营亏损同比收窄，经营利润率同比提升0.7个百分点。 美团点评称，在配送端，由于向在农历新年和疫情情况下工作的配送骑手支付的激励提高，与抗流行病措施相关的额外成本以及订单密度下降，导致单均配送成本环比和同比均有所增加。 同时，美团点评表示，其在疫情期间与餐饮业商家密切合作，为商家提供一系列的返佣、补贴、免费流量支持等，以减轻他们的经营负担、提高营运效率。 今年2月以来，四川、山东、广东等地餐饮行业协会接连发布致美团外卖公开信或交涉函，指出美团外卖向餐饮企业收取的高额外卖佣金，已超过餐饮企业承受极限，持续大幅提升扣点比例，新开餐饮商户的佣金最高达26%。 4月13日，美团外卖首次回应了高额佣金问题，其表示，2019年美团外卖八成以上商户佣金在10%-20%，真实的数字远低于各种传言和想象。 同时美团外卖称，今年首要任务，是要通过平台切实帮扶300万餐饮商户通过外卖生存下来，并活得更好。2020年，其计划在全国范围内开展商家恳谈会，与商家更深入地交流、沟通，共同商议和落实更加切实有效的餐饮复苏之计，更加针对性地推出相关帮扶措施。
5月25日晚间，美团点评公布2020年第一季度业绩。受今年疫情影响，美团所在的本地生活服务行业在需求端和供给端都遭遇了严峻挑战，公司一季度营业收入同比减少12.6%至168亿元，经营亏损为17亿元。 财报显示，美团本季度两大主体业务面临严峻挑战。其中，餐饮外卖一季度收入同比减少11.4%至人民币95亿元，日均订单量同比下跌18.2%至1510万笔。到店、酒旅业务受影响收入同比下降31.1%至人民币31亿元，经营利润同比环比均出现下降。 不过，疫情同时也推动了行业线上化，加速了本地生活服务商户的数字化进程。2020年第一季度，4.5亿美团交易用户的人均年度交易笔数进一步增长至26.2笔；在商户侧，美团推出多项举措助力复工复产。同时，自1月下旬以来，美团已新提供超100万骑手就业岗位并为其创造收入，成为稳就业“蓄水池”。 美团CEO王兴表示，“疫情也让线上服务、在线运营被消费者和商户更广泛地接受和使用，我们长期关注和探索的领域在此期间也迸发出了新活力，相信这些将大大加快供给侧数字化的进程，带来新的增长动力。未来，我们将聚焦生活服务业新基建，全面助力商户数字化升级。” 此外在一季报中，美团也预估了疫情对全年的影响，鉴于用户消费信心的完全恢复仍需时间，尤其是非刚需的本地生活服务商户仍面临复苏压力，将对未来业务表现产生潜在影响。 不过，美团CFO陈少晖表示，疫情对于推动行业线上化的长期趋势是正向积极的，这进一步增强了公司面向未来投入的信心。同时，美团也将持续关注平台商户和行业所面临的困难，“如何更好地帮助商户恢复经营将是我们今年的重点。” 值得一提的是，美团过去长期关注和探索的美团闪购等新业务，在特殊时期承担起了“城市基础设施”的作用，迸发出新的增长潜力，未来将有望获得加码投入。（编辑 白宝玉）
5月25日晚间，美团点评（股票代码：3690.HK，以下简称“美团”）公布了2020年第一季度业绩。受疫情影响，美团所在的本地生活服务行业在需求端和供给端都遭遇了严峻挑战，公司一季度营业收入同比减少12.6%至168亿元，经营亏损为17亿元。但疫情同时也推动了行业线上化，加速了本地生活服务商户的数字化进程，进一步坚定了公司面向未来投入的决心。 本季度，美团在自身经营承压的情况下，积极发挥平台优势，成为疫情期间中国国民生活的“新基础设施”，带动4.5亿交易用户的人均年度交易笔数进一步增长至26.2笔；在商户侧，美团全力为商户及合作伙伴纾困解难，推出多项举措助力复工复产。同时，自1月下旬以来，美团已新提供超100万骑手就业岗位并为其创造收入，成为稳就业“蓄水池”。 “新冠肺炎疫情给生活服务行业带来了不可避免的冲击。挑战面前，我们选择与商户共渡难关，推出‘春风行动’助力商户复工复产，联合各地政府推动消费复苏。”美团CEO王兴表示，“疫情也让线上服务、在线运营被消费者和商户更广泛地接受和使用，我们长期关注和探索的领域在此期间也迸发出了新活力，相信这些将大大加快供给侧数字化的进程，带来新的增长动力。未来，我们将聚焦生活服务业新基建，全面助力商户数字化升级。” 一季度迎来严峻挑战 行业线上化趋势加速 受疫情影响，美团本季度两大主体业务面临严峻挑战。其中，餐饮外卖一季度收入同比减少11.4%至95亿元，日均订单量同比下跌18.2%至1510万笔。到店、酒旅业务受影响收入同比下降31.1%至31亿元，经营利润同比环比均出现下降。 疫情期间，整个餐饮行业都面临挑战。尽管自身经营也受到影响，但美团仍选择为受疫情影响较大的优质商户提供免佣返佣、补贴及免费流量等多种支持，用最直接的方式助力商户度过困难时期，疫情期间，仅在武汉地区，美团就为商户提供免佣超3000万元；同时，美团通过加快更新产品服务，协助商户以数字化运营及营销手段降低损失。 在特殊时期，外卖业务成为广大餐厅主要收入来源，更多的品牌餐厅开始通过美团开展外卖服务，仅一季度就有超过五成必吃榜餐厅上线外卖，行业线上化趋势明显提升。更多更好的优质商户供给，也反过来让外卖用户对高品质用餐体验的偏好不断增强，用户黏性得到进一步加深。 针对到店、酒旅商户受到的负面影响，美团首先从减免商户佣金、延长年费有效期等方面切实帮助本地生活服务商户减负，同时也积极与地方政府展开合作，以餐饮业等本地生活服务为切入口，着手助推经济复苏。美团与地方政府联合的“安心消费节”截至5月中旬，已在全国50余座城市落地。酒旅业务方面，美团与合作酒店推出了“安心住项目”，以支持行业疫后复苏。 疫情期间，以生鲜零售为代表的非餐类消费需求迅速增多，美团配送“万物皆可到家”的品牌认知得以加深，新业务收入同比增长4.9%至42亿元。 全方位助力消费复苏 将加大对未来投入 一季报中，美团也预估了疫情对全年的影响，鉴于用户消费信心的完全恢复仍需时间，尤其是非刚需的本地生活服务商户仍面临复苏压力，将对未来业务表现产生潜在影响。不过，美团CFO陈少晖表示，疫情对于推动行业线上化的长期趋势是正向积极的，这进一步增强了公司面向未来投入的信心。同时，美团也将持续关注平台商户和行业所面临的困难，“如何更好地帮助商户恢复经营将是我们今年的重点”。 近期数据显示，美团推出的一系列助复苏举措开始显现效果。 3月底最后一周，已有超7成商户的外卖单量恢复至疫情前的60%以上，还有3成商户外卖单量完全超过疫情前；到店、酒旅方面，美团持续与更多城市联合推出消费券，发放领域也从餐饮不断扩大到酒店、住宿、商圈等更多本地生活服务行业。 数据显示，在“安心”系列举措的推动下，全国优质商户的订单量增长达61.6%；平台“安心住”酒店商户间夜量3月底同比已恢复约九成。美团接下来还将继续联合酒店、民宿及景区，积极促进旅游行业复苏。此外，美团近期启动了“春风行动”百万小店计划，通过数字化助力小店实现复苏，其中5月首周平台上小店订单量相比2月首周就增长了28倍。 值得一提的是，美团过去长期关注和探索的美团闪购等新业务，在特殊时期承担起了“城市基础设施”的作用，迸发出新的增长潜力，未来将有望获得加码投入。
美团来势凶猛，再次重启充电宝业务。 近日，有相关媒体报道，美团共享充电宝项目已经开始疯狂地推，这预示着共享充电宝行业又将兴起新一轮的百城大战。为此，美团近期开始大量招聘各类人员等，希望借助人海战术迅速提升其在共享充电宝领域的覆盖率。 早前美团还在集团层面上划出了共享充电宝事业部，来推进该业务。实际上，美团在这件事上已经是“三进宫”了。相比前两次半途而废，从这次的各项准备来看，美团明显是要有大干一场。 蓄谋已久 2017年8月，美团第一次进入共享充电宝行业。据了解，当时这项服务仅在石家庄、青岛等地实验，此后因为“百电大战”太过激烈、行业普遍亏损，而被美团两度搁置。 直到去年9月份，再次开启团队扩充、加速布局相关领域，到这次招募地推人员，美团算是第三次进入共享充电宝领域。选择再次入局，美团显然是有自己的考虑。 首先，共享充电宝行业前景可期。相关数据显示，共享充电宝的市场规模正在逐年增长。有研究机构预测，2018年共享充电宝的市场规模有望达到322亿元，到2020年将逼近400亿大关。这对美团而言，无疑是一块“肥肉”。 其次，充电行业随着5G的到来，用电需求在上升。作为智能终端，智能手机的耗电量越来越厉害。5G时代视频等技术的突破，使得网络传输速率更快，随之手机耗电量也加快。加上很多人平常并没有携带手机充电宝的习惯，这让该行业充满了机会。 再者，共享充电宝经历了多轮市场迭代，模式已经逐渐清晰。共享充电宝已经基本形成了“三电一兽”的行业格局，目前四家合计占据了超过90%以上的市场份额，行业内的头部玩家例如街电、小电等均开始出现盈亏平衡或者微弱盈利，这让后来者省下了不少力气。 行业前景广阔加上商业成熟模式，又经历了两次小规模试点，对于实力雄厚、擅长后发制人的美团而言，做这件事情自然底气十足。 底气何来 经历过行业大洗牌，业内能够盈利的已经盈利了，不能够盈利的则越来越难，这跟不断上涨的商户分成关系密切。 共享充电宝具有投入成本低、回本速度快的特点。让那些渴望进来分一杯羹的人，如同过江之鲫，而充电宝租赁严重依赖线下场景，这让线下人流较大的场所成了“香饽饽”。 为抢占更多优质点位，共享充电宝企业通常需要支付“天价入场费”和极高的分成，有业内人士称有些商家分成甚至已经达到了80-100%。 这个天价成本自然不断被分散到普通消费者身上，于是共享充电宝的计时租赁开始不断涨价。 从开始一元每小时涨到现在部分地方甚至八元每小时，这样的涨价自然引起消费者的“吐槽”。长久下去，消费者最后肯定也不会再愿意为之买单了，但这是所有共享充电宝企业最无奈的选择。 实际上，缺乏商圈资源是包括“三电一兽”等在内的充电宝企业最大的弱点，这使得整个行业生态均十分脆弱、抗风险能力极差，面对不断上涨的租赁成本，它们只能通过调高价格来实现盈利。 它们缺乏的，恰是美团擅长的。目前美团已经覆盖本地生活的“吃喝玩乐娱”等多个方面，美团与本地生活服务相关的所有B端企业已经形成了完整的行业生态，借助这个生态，美团对商家有足够的议价权，更能够有效的控制分成成本，这正是美团最大的优势和底气。 此外，美团品牌知名度足够高，这让商家与美团合作的意向远远大于别的公司。再加上美团的有利政策，对商户吸引力也更大。 美团最新政策是，商户只需提供场所，不用缴纳任何押金，就能获得60%收入分成，还能享受美团给与的一些优惠折扣。这样的诱惑之下，商家入驻的积极性显然更大，这对于其他参与者而言，无异于“降维打击”，这波操作可谓十分强势。 那么，强势入场的美团，究竟想要干什么？ 美团的图谋 美团进入该领域，仅仅是为了赚钱，显然说不过去。毕竟充电宝收入一年仅能贡献几个亿的营收，对美团的总营收影响极为有限。从当前来看，美团此举更可能是获取流量而来。 据美团2019年年报显示，美团点评的交易用户为4.51亿，同比增长12.5%，相比2018年的29.30%增速明显放缓。很显然，美团也面临拉新难的问题。 而共享充电宝行业正如日中天，蓬勃发展。艾媒资询数据显示，2019年共享充电宝市场用户规模在2.5亿左右，未来三年复合增长率约为44.9%，还具备很大的增长潜力。 加上共享充电宝行业与线下场景深度重合，可以将广泛分布的线下流量导入线上，为美团的拉新添加助力。 不过，这仅仅是一个方面，美团在布局共享充电宝这件事情上显然还有更多的考虑。美团团购起家，但到2017年美团的外卖业务已经占到了营收的62%，成为营收主力，到2019年外卖营收依旧占据总营收的56.2%，虽较之前有所下滑，但其仍占据总营收的“半壁江山”。 美团外卖业务长期以来，始终处于“增收不增利”的状态。美团曾采取很多办法试图实现其盈利，都没能够办到，此前还因为调整外卖佣金受到媒体挞伐，这更迫使其思考用其他办法改变现状。 为了做出改变，美团近来频频做出新的尝试，以丰富本地生活生态：如通过“信任分”搭建的商业信用体系，完善金融服务闭环；新“闪购”增加3C数码等即时配送商品，从服务切入实物电商；原“闪购”升级为“菜大全”，和“美团买菜”一同布局生鲜电商。 可以看到，美团诸多新动作实际上都有共同的指向——寻找新的增长空间。努力摆脱过度依赖外卖业务的局限，不断开拓新业务，丰富整个业务生态，正是美团目前要做的。而共享充电宝恰好可以满足这个要求。 共享充电宝可以充分利用美团旗下的商家资源，将业务拓展到社区、药店、写字楼、超市、影院等场景，与商家形成更深的“绑定”，可谓一举多得，何乐不为?不过，美团选择在这个时点做，也有其他考量。 既有机会，也有考验 疫情之下，主要线下场所普遍受到影响。城市复工复产并没有给那些高客流量的大商场、影院、酒店等场所带来太多“人气”，这让需要依靠线下场所的共享充电宝业务面临更多考验。 没有了大量的线下人流，一些优质的线下点位就只能撤走。共享充电宝的使用人次直线下滑，使得与之相关的租赁收入受到致命影响，行业内的顶级玩家“三电一兽”首当其冲。 对于它们而言，目前的情况，只能想尽办法进行战略收缩以保住现金流，自然不愿意大肆扩张。但美团的业务更多元，共享充电宝业务作为其创新业务，暂时没有业绩考核，也没有盈利压力，毫无后顾之忧的美团共享充电宝依靠集团补贴，借助美团已有的资源抢占市场，无疑正当其时。 一来避开了直接竞争(别人退我进)，二来整合资源享受疫情下优惠的入驻条件。这恰是美团进入市场的难逢机会，如此良机美团自然不会放过。当然，有利好并不是没有不足，美团同样也面临一些考验。 共享充电宝行业盈利模式一直较为单一，租赁收入近乎成了唯一营收。相关行业数据显示，2019年共享充电宝行业收入中，租赁收入占97.2%。 这种单一的营收结构必然随着竞争的加剧，越发脆弱。随着市场逐渐成熟，充电价格不断被拉升，用户是否还能够接受，美团进入能否改变这一现状，犹未可知， 所以，长远来看，目前共享充电宝行业已进入向成熟期过渡的阶段，能否建立起新的服务规范和其他盈利模式成了行业未来发展的关键。至于美团能否在进入之后能否做出创新，充满未知，毕竟当下攻城略地才是其核心关注的点。 刘旷L
本报记者 于德良 4月29日，由北京市委网信办与市公安局主办的第七届首都网络安全日如期而至。受疫情影响，此次安全日以线上安全知识答题等“云活动”形式为主，宣传普及网络安全知识，倡导首都各界和网民群众共同关注网络安全课题、维护网络生态环境。 近年来，一些不法分子利用互联网电商平台进行违法犯罪活动的“黑产”行为层出不穷，不仅严重侵犯了消费者的合法利益，扰乱社会和网络秩序，也给企业正常经营造成不良影响。美团方面表示，对黑灰产业始终坚持“零容忍”打击态度，不断通过互联网技术强化移动端维权，近期联动公安机关将刷单诱骗贷款、“美团金卡”仿冒App等列为重点打击对象，全力打击灰黑产业相关违法犯罪，并已取得阶段性成果，有力保护了消费者合法权益。 美团党委副书记、副总裁任奎表示，“美团将与行业伙伴、执法部门进行全面合作，建立长效安全机制，运用技术手段保障消费者安全，为消费者创造更加安全的网络环境。” 针对新型金融诈骗织密安全防护网 2019年11月份，美团联合郑州警方共同破获一起新型刷单诈骗案，违法分子利用一些消费者“帮刷单赚小钱”的心理，诱导消费者在美团进行贷款并套现。经核查，该犯罪团伙在全国作案6起，涉及多个省市，且有多发蔓延趋势。美团迅速联动支持郑州警方破获该案，抓获4名犯罪嫌疑人，捣毁作案窝点1个，现场起获电脑手机等大量作案工具，涉案金额3万余元。 另据了解，除刷单骗贷外，犯罪分子还仿冒知名互联网金融App，制作“山寨”软件实施诈骗。具体手法是：仿冒APP让受害人误以为是官方App来获取信任，引导受害人在“山寨”App上借款，再通过杜撰综合服务费、违约金等收费项目，骗取高额费用后转移款项、拉黑受害人；或放款后收取高额“砍头息”，让用户陷入套路贷，遭受严重的经济损失。 针对层出不穷的诈骗手法，美团肩负起平台安全责任，分别从事前、事中、事后入手，全方位构建防护体系。一是事前加强用户提醒教育，美团通过在相关金融产品首页放置明显的防诈骗提醒文案；二是事中开展智能识别，主动判断潜在的被诈骗用户，在甄别出风险行为后通过致电核实等方式对其进行实时劝阻；三是事后加强用户服务，对于已经被骗的客户提供完善的后续服务流程，指导其进行报警并配合警方进行处理，同时为满足条件的客户提供了免息服务，减少客户资金损失。 依托技术能力建立长效“警企合作”机制 美团充分发挥技术能力优势，精准识别、跟踪打击黑色产业链。主要是通过风险审批、风险数据、模型平台、规则引擎与知识图谱五大技术模块，构建起完整的金融风控系统，利用技术系统严格把控审批流程。同时，通过大数据分析快速识别高被骗风险用户，研发借款申请用户群组模型和行为模型，准确识别各类黑产中介团伙以及电信诈骗行为，有效阻止恶意申请。 自2016年起，美团就与多个国家监管部门联动，在公司内外不断开展针对黑色产业链的打击工作和预防治理措施。近年来，美团更加着力推进与各地公安部门共建长效“警企合作”机制，将企业技术优势与公安刑事执法相结合，提高黑产案件的查处速度、缩短办案流程，提升黑产案件的打击力度与效率。据统计，2019年美团联动、推动警方破获黑产刑事案件55起，比2018年同比增长71.8%；抓获违法犯罪人员470人，比2018年同比增长429.2%。（编辑 李波）
这是一年前港股上市狂欢中的一个场景。德勤统计显示，香港2018年约有208只新股上市，融资近2866亿港元。而小米和美团是港股上市潮中新经济企业中的明星。 美团目前在港股市场的际遇比小米相对好很多，但中间也曾遭遇大跌，直到7月4日，美团股价冲上其上市以来的股价最高位——70港元，市值4000亿港元。 不完美的上市时机 小米估值之所以争议很大，主要分歧点在于小米是家手机硬件公司还是家互联网公司。 对于小米而言，资金并非其发展桎梏，雷军也曾表示五年不上市，但遭遇了手机销售数据滑铁卢并艰难重回一线后，其背后投资方不再有耐心，谁能保证未来还有更好的上市时机？ 美团成立于2010年，美团的成长史就是不断给自己宣布对手的历史、拉手网、大众点评、携程、饿了吗、滴滴打车，美团的无边界扩张如火如荼。公开数据显示：2017年，美团有约3.2亿活跃用户，400多万商户。 要么从一级市场拿钱，要么从二级市场上拿钱。盘点美团的融资历史，这些年美团在一级市场上的融资的额度超100亿美金。 此前，王兴曾对上市一事并无热情。但在2018年下半年，美团的上市变得更容易理解。 而美团之所以选择在二级市场上市，背后的原因是一级市场的退潮。 为什么小米、美团和众多的新经济独角兽当时会选择港股？ 该人士对港股做出这番解读的语境是，2017年12月15日，港交所宣布了三十年来最重大改革——允许未盈利或者没有收入的生物科技公司上市。这一改革将使港交所接受同股不同权企业上市。 在某种程度上来说，上市规则改革成为境内企业赴港的催化剂和动力源。对于科技互联网创业者来说，公开IPO最好的选择就是美国的纽交所和纳斯达克，以及港股。 一位业内人士告诉《深网》，美股的纽交所和纳斯达克看重的科技企业，第一最好在美国有对标公司，第二最好是该业务线的龙头老大，其在美股才能享受尊宠。 为什么高科技企业境外上市潮在2018年年中引爆？上述国内大型投资银行负责香港证券业务的高管说，做投资跟农民种地差不多，种子播种后，经历了成长期，现在庄稼成熟了就该收割了，TMT行业也是如此。 “很多二级市场基金经理对这波上市潮也不理解。这在一定程度上代表大家的恐慌情绪。投行们跟创业者吹风说能2018年上就不要2019年上，能赶到7月份就不要等到9月份。所以，才有了恐慌情绪的集中爆发，大家都是被推着往前走。” 这反映了和很多基金经理、散户一样，投资人对公司上市之后的股价没信心，上市“破发”也成为常态。而事实上，这种资本市场的担忧也一直蔓延到了今天。 行情既然如此不好，一直目标估值1000亿美元的小米，为何宁愿接受539亿美元的估值也要搭上资本市场的班车？当然，不仅仅是小米，还有美团、映客、猎聘、爱奇艺等等。 概念股去泡沫化 德勤中国全国上市业务组《2019年上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望》报告指出：2019年上半年港股市场出现一番新景象，数量较去年同期大幅下降，但由于以主板新股为主导，融资额不跌反涨。 光点资本合伙人符正告诉腾讯《深网》，美团是靠外卖这种高频的产品切入，然后切入一些低频的产品，如电影票和出行；而小米从手机硬件切入智能家居，这两家公司的的业绩和其公司的基本面有很大的关系。 其智能手机业务，IoT与生活消费产品、互联网服务业务和国际业务均有所增长。但从整体营收来看，标榜互联网公司的小米其互联网服务在其总营收的盘子中占的比重依然不大。 不过，尽管现在小米互联网收入占整体收入占比不高，但是互联网收入毛利占整体毛利近一半。在《财富》杂志的世界500强榜单里，也依然把小米定位为一家“互联网服务与零售”公司。 此外，资料显示，今年以来，小米累计回购次数已达22次。而自今年6月以来，小米累计回购次数就多达19次，合计回购股份数量达10553.8万股，回购总金额超10亿港元。 香港某中资机构策略师告诉《深网》，“港股作为离岸市场，以机构性投资者为主，内地A股以散户投资为主，港股投资者的偏好是较为审慎，对于盈利能见度高、有基本面支撑的板块或个股会较为重视。” 投资IPO，即便是基石投资者，也不保障上市后的表现，小米是个例子。“参考最近港交所披露的部份董事行权纪录，他们不断行权，行使价只是0.25港元，但他们可以用9.76港元卖出，成本非常低，基本上在任何的价位卖出股份都会大赚。而且小米又是同股不同权，即使雷军不断抛售股份，也不影响他在小米的控股权，因此小米股价自上市后一路向下。”该策略师认为。 一位香港市场基金经理告诉深网，小米这家公司难以只用基本面研究，因为还有太多前期的股权未行使。在他看来，美团虽然也有董事行权，但行权数量少，而且大股东没有获发大量股份，相比于小米，美团的股价总体来看，有跌有涨。 5月23日晚间，美团公布2019年第一季度业绩，集团营业收入191.7亿元，同比增长70.1%；其核心业务的经营利润率改善和亏损收窄，美团本季经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）和亏损净额分别为4.59亿元和10亿元，其中EBITDA首次转为正值。 2019年一季度美团的财报成绩单发布后，股价上扬，7月4日，美团股价到了70.5港元/股，而美团上市时的开盘价是69港元/股。 同样，去年7月上市的映客，股价比上市时下跌了60%。快手抖音等短视频崛起对直播的影响尤为强烈，用户、使用时长、广告主将资源都加速在流失。 “这些公司股价表现不好，离不开市场整体不佳的拖累，但主要影响因素还是上市时定价高和公司基本面业务不理想。”一位香港外资对冲基金分析人士在接受《深网》采访时候表示，这些已经上市的新经济公司表现不佳，也必然会影响到接下来新经济公司上市的估值。
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