中国证监会原主席肖钢在接受证券时报专访时表示，中央强调，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，具有枢纽地位，凸显了发展资本市场的重要性与紧迫性。从某种意义上来理解，中国从来没有像今天这样需要资本市场，这是我国进入工业化后期实现经济创新驱动、产业转型升级和高质量发展的必然选择。肖钢设想，中国资本市场将会成为全球人民币资产配置中心，可以海纳百川，兼收并蓄。
加大融资支持力度 进一步降低要素成本 加快补齐短板、扩大有效投资，是加速经济复苏和增强发展后劲的关键。《经济参考报》记者获悉，有关部门和地方近日密集部署补短板扩投资，不少地方加紧谋划补短板重大项目库，涵盖公共卫生、水利、城镇化建设、生态环保等重点领域。而作为稳投资的重要力量，加大力度吸引民间投资进入补短板领域被置于要位。业内指出，随着要素成本不断降低以及融资支持力度增强，民间资本将加速集结，补短板重大项目建设也将提速增效。 8月11日，湖北省印发《湖北省疫后重振补短板强功能“十大工程”三年行动方案（2020-2022年）》，将聚焦公共卫生体系、交通、水利、能源、新基建、冷链物流和应急储备设施、城市、产业园区提升、新一轮高标准农田建设、生态环境等十大领域，用三年时间实施一批打基础、补短板、强功能、利长远、惠民生的重大项目。截至目前，“十大工程”滚动项目库项目达4572个，估算总投资约2.3万亿元。 这只是一个缩影。从公共卫生体系补短板，到水利工程补短板，从加快开展县城城镇化补短板强弱项，到加强城镇生活垃圾分类和处理设施、城镇生活污水处理设施补短板强弱项，再到基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点优先支持基础设施补短板项目，鼓励将回收资金用于基础设施补短板建设……近段时间，我国不断发力补短板扩投资。 以REITs试点为例，国家发改委新闻发言人孟玮17日在新闻发布会上介绍，REITs试点项目重点聚焦两大领域。其中之一就是优先支持基础设施补短板项目。比如，仓储物流项目，收费公路、铁路、机场、港口项目，城镇污水垃圾处理及资源化利用、固废危废医废处理、大宗固体废弃物综合利用项目、城镇供水、供电、供气供热项目。 值得一提的是，作为稳投资的重要力量，吸引民间投资进入补短板领域被予以更多强调，国家发展改革委等12部门联合出台《关于支持民营企业参与交通基础设施建设发展的实施意见》；国家发展改革委还明确规范有序推广PPP模式，带动民间投资参与投入县城城镇化补短板强弱项的积极性。 国家发展改革委副主任宁吉喆日前在接受媒体采访时表示，我国将进一步完善民间投资的环境，加大政策支持力度，支持民间资本参与应对疫情、公共卫生、仓储物流、应急储备等短板领域的建设。支持民营企业投资发展生猪生产及相关产业、发展促进鲜活农产品流通、参与废旧家电回收拆解、参与节能环保产业等当前需要投资的产业。 地方也在紧锣密鼓推进。河南等地提出，充分发挥政府投资资金的引导和带动作用，引导民间资本投资基础设施和公共服务等补短板领域。鼓励引导民间资本积极通过PPP等多种方式参与补短板领域重大项目建设。 湖南省发展改革委10日公布了补短板领域政府支持引导民间投资专项2020年第二批中央预算内投资拟安排项目12个，总投资额140.12亿元。内蒙古发展改革委日前下达2020年补短板领域政府支持引导民间投资第二批中央预算内资金3100万元。 毕马威企业咨询（中国）有限公司基础设施投融资（IGH）合伙人李炜对《经济参考报》记者表示，当前补短板重点领域包括交通、水利、能源、农业农村、生态环保、公共服务、城乡基础设施、仓储物流、公共卫生、应急储备等。民间资本参与较多的领域具有投资体量较小、运营属性较强、专业能力要求较高、市场化程度高的特点，主要集中在农业农村、生态环保、公共服务、仓储物流等领域。 “总体来看，对于符合国家产业政策、前期工作具备一定基础、投资回报机制较为明确的项目，民间资本参与积极性较高。”国泰君安证券首席宏观分析师高瑞东对《经济参考报》记者表示，民间资本是财政资金的有力补充，能够更好发挥财政资金的乘数效应。此外，民间资本的盈利模式和资金体量更为灵活，也能够下沉到细分市场寻找投资机会。 国家统计局数据显示，1至7月，全国固定资产投资（不含农户）同比下降1.6%，降幅比上半年收窄1.5个百分点；民间投资同比下降5.7%，降幅比上半年收窄1.6个百分点。专家指出，与整个投资相比，民间投资增长仍然相对滞后，采取更有针对性的措施促进民间投资迫在眉睫。 中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《经济参考报》记者表示，民间资本参与补短板重大项目，可以增加多元化资金供给，而且更注重项目实际效益，有利于引领重大项目提质增效，扩大有效投资，使资源的市场化配置更加充分。“但是激发民间投资的积极性，需要设计良好的激励相容机制，让民间投资能获取可预期的回报，并在产权上提供有效保护。”刘向东说。 此外，业内指出，民间资本参与补短板重大项目，其劣势在于资金实力有限、融资能力较弱。加强民间资本融资支持，健全民营企业增信支持体系，正成为地方吸引民间投资进入补短板领域的“必选项”。 宁吉喆日前也强调，要改善民间投资融资条件。引导银行推出适应民营企业特点的信贷产品，增加信用贷款、中长期贷款规模和比例。 “要消除金融领域对于民间资本的各种隐性壁垒，优化金融机构与民营企业信息对接机制，实现资金供需双方线上高效对接。发挥国家融资担保基金引领作用，设立民营企业贷款风险补偿专项资金、引导基金或信用保证基金，重点为首贷、转贷、续贷等提供增信服务。”高瑞东说。 李炜建议，利用补短板专项资金，提升政府方出资能力以支持民间资本参与项目落地。此外还要创新补短板项目融资渠道，进一步出台支持项目融资的具体政策。刘向东也表示，要加大对民营企业融资支持，探索新的投融资模式，包括投贷联动、债券股等政策措施。
“十里南京路，一个新世界”。在遭遇江浙资本大佬联手“攻城”约半年后，萦绕在新世界上空的控股权争夺警报突然解除了。 新世界16日披露，曾结盟觊觎新世界控股权的大佬沈国军及昝圣达等盟友，解除了一致行动人协议，意味着双方的攻守同盟已瓦解，并明确不再谋求新世界的控制权。 耐人寻味的是，等待“看戏”的投资者对此结果似乎有些失望。今日开盘后，新世界股价快速下挫，跌幅一度超过7个点，后缓慢回升，截至中午收盘下跌了3.27%。 详情请扫二维码↓
中国证监会原主席肖钢在接受证券时报专访时表示，中央强调，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，具有枢纽地位，凸显了发展资本市场的重要性与紧迫性。从某种意义上来理解，中国从来没有像今天这样需要资本市场，这是我国进入工业化后期实现经济创新驱动、产业转型升级和高质量发展的必然选择。肖钢设想，中国资本市场将会成为全球人民币资产配置中心，可以海纳百川，兼收并蓄。 肖钢还表示，T+0是境外资本市场普遍采用的一种基础性制度，44个全球主要市场中有42个市场允许T+0。目前我国股票市场不允许T+0，而在交易所债券、债券ETF、黄金ETF等证券品种上允许T+0。长远来看在A股市场实施“T+0”是交易制度未来改革的一个方向。但“T+0”也存在一些弊端，比如容易诱发投机炒作行为，在特定的情况下可能会引发暴涨暴跌。在我国目前个人投资者占比极高的情况下，何时实施、怎样实施T+0交易必须慎之又慎。蓝筹股盘子大，估值稳定，波动较小，抗操纵性强，率先试点T+0交易风险可控。
王向南 发自深圳 物业股仍是资本眼里的“香饽饽”。 在房企前赴后继分拆物业上市的浪潮中，参与战投的不乏专业投资机构、大型企业集团，甚至还闪现马云、马化腾等互联网大佬的身影。 8月13日，中国恒大（HK.3333）发布公告，旗下恒大物业合计引入235亿港元战略投资，以支持物业管理业务的发展。 从公布14位战略投资者来看，可谓巨头云集，包括华人置业创始人刘銮雄之妻陈凯韵、恒大集团董事局总裁夏海钧、人和商业戴永革、中信资本、农银国际、光大控股、腾讯控股、周大福、阿里巴巴旗下的云峰基金、红杉资本等。 其中，马云和马化腾两位互联网大佬纷纷入局，这无疑是最引人注目的。 获悉，马云的云峰基金认购15亿港元，持股比例1.791%。这是继恒大淘宝足球之后，马云和许家印在物管这个新领域上的又一次合作；马化腾的腾讯控股认购12亿港元，持股比例1.433%。此前，恒大与腾讯已合作成立恒腾网络，一直都被外界视为恒大在家居领域的风向标。 恒大官网显示，物管业务主要由许家印之子许智健负责。目前，恒大的物管业务主要由全资子公司金碧物业有限公司承担，在管项目超1400个，布局全国280多个城市，合约管理面积约5亿平方米，管理业态涵盖中高档住宅、甲级写字楼、旅游综合体、城市综合体、学校及会所运动中心等。 据中国恒大年报，2019年其物业管理业务收入43.75亿元人民币，同比上升7.6%。据统计，目前在H股、A股上市企业中，碧桂园服务2019年营业收入最高，为96.45亿元，其次是绿城服务、招商积余、保利物业、雅生活服务及中海物业。其中，金碧物业2019年营业收入仅次于中海物业，在行业中大约位于第7位。 双马入局恒大物业，并非孤例。5月14日，红杉资本、腾讯完成对世茂集团旗下全资子公司世茂服务的战略投资，投资总金额共17.28亿元（约合2.44亿美元）。 据之后披露的招股书，红杉资本以9.21亿元认购5332股A系列优先股，腾讯以8.07亿元认购同系列4668股，并以一股换一股的方式，分别持股世茂服务5.33%、4.67%。 资本入局，无外乎看好物业行业的未来和企业的发展潜力，并谋求占位或分得一杯羹。 对于物企来说，在上市之前引进重量级战投，不仅可以吸引投资者关注并提升企业估值，更能借助外部力量对业务潜力进行深入挖掘。 彼时，世茂集团副总裁、世茂服务总裁叶明杰就曾表示：“此次战略引入的顶级投资人及其丰富的生态资源，将协同加速世茂服务数字化升级与多元服务生态的构建。我们愿持续推动中国物管服务行业的产业转型，同时为政府智慧化社区建设输出价值，让社区成为城市未来发展的活力源泉。” 5月15日，建业新生活（09983.HK）在香港、郑州两地同步举行敲锣仪式，河南老乡、知名投资机构高瓴资本创始人张磊为建业新生活上市发来祝贺视频。 据悉，作为建业新生活基石投资者，高瓴资本认购建业新生活7500万美元（约5.85亿港元）股份，发行完成后，高瓴资本将持有公司约8500万股股份，持股比例约为7%。 在建业新生活看来，高瓴资本主要看中物业管理及生活服务行业在河南省的市场发展空间庞大，而建业新生活在中部地区富独特优势，是中部地区最大的物业管理服务商，且背靠“建业”品牌，更有庞大的个人及企业客户基础以及完备的“建业+”O2O一站式服务平台的优势。 房企分拆物业上市的赛道上，参赛选手与日俱增，而资本大佬的纷纷加持，无疑将助力物管市场迸发出更为激烈的竞争火花、赋予行业更多的想象空间。
7月29日，中铝资本举行中铝金融大厦揭牌启用仪式，中铝集团总经理、党组副书记余德辉，集团党组副书记、董事敖宏为中铝金融大厦揭牌。揭牌仪式后，中铝资本召开2020年年中工作会议。中铝集团党组成员、总会计师叶国华出席会议并讲话。 叶国华对中铝资本上半年经营业绩给予充分肯定。他认为，上半年，中铝资本一手抓疫情防控，一手抓业务发展，实现了经营业绩“双过半”，做好了疫情期间的金融服务，业务创新和产融结合亮点纷呈，云冶金融资产整合取得关键进展，落实了全要素对标，融入了中铝集团资金管控体系建设。 对中铝资本下半年工作，叶国华提出六点要求：一要确保完成全年业绩目标任务。要进一步细化下半年业绩落实方案，抓好落地落实，努力拼搏，确保完成全年目标任务。二要加强业务能力建设，对内做强服务，对外开拓市场。各业务单元要抓住发展机遇，发挥各自优势，为集团做强做优做大金融板块作出更大贡献。三要把握好拓展市场化业务与风险管控的关系。在规模扩张和业务创新的同时，强化全员风险意识和忧患意识，提高信用风险评估能力和风险处置能力，健全市场风险、合规风险、操作风险等全面风险管理体系，坚持合规经营，牢牢把握稳中求进的主基调，守住不发生风险的底线。四要持之以恒抓提质增效和对标工作。要加大创收创效力度，为中铝集团深入推进提质增效作出更大贡献。要增收降本控费，做好对标工作，确保完成下半年预算目标。五要以制订“十四五”规划为引领，谋划发展新篇章。要金融市场发展、科技发展、国企改革和集团战略发展趋势，顺势而为，坚持产业资本定位和产融结合的主航道，研究制订“十四五”规划，努力成为有色金属产业金融的领跑者，打造产融结合的典范。六要加强党建与经营融合。继续发挥党建优良传统，深化与生产经营、改革发展的融合，加强基层组织建设。落实主体责任和监督责任，盯住重点业务领域和关键岗位，加强廉洁风险防控体系和制度建设，提升党风廉政建设水平。加大人才建设力度，继续推进职业经理人改革，做好人才“选用育留”，用好激励手段，让想干事能干事干成事的人有舞台有作为有收获。加强作风建设，继续倡导奋发向上、担当实干、本领过硬、开放合作的工作作风。 中铝资本相关负责人作2020年年中工作报告。报告指出，下半年，中铝资本要抓好党建融合、板块专项、金融服务、业务创效、管理提升五个方面重点工作。 会议传达学习了中铝集团2020年年中工作会议精神和中铝集团党组第25次党风廉政建设警示教育大会精神，宣读了中铝资本党委“两优一先”和“两带两创”表彰决定。
不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金 中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清日前在《求是》杂志发表文章《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》。他指出，我国经济正处于转向高质量发展的关键时期。百年不遇的特大疫情直接造成一季度增长深度下跌，尽管二季度恢复正增长，但是近中期发展仍面临许多不确定性因素。今后一段时期，我国经济供需两端、国内外两个市场同时承压，金融体系势必遇到很大困难。 郭树清表示，从现阶段来看，做好以下工作尤为重要：全力推动国民经济恢复正常循环、加快金融供给侧结构性改革、尽最大可能提早处置不良资产、防止高风险影子银行反弹回潮、及时处置不同类型机构风险、稳步扩大金融业对外开放、切实加强金融消费者教育和保护，以及进一步加强党对金融工作的领导。 金融风险总体趋于收敛 郭树清表示，防范化解金融风险攻坚战取得重大成效。经过持续努力，金融风险总体趋于收敛，金融体系韧性明显增强。不仅成功避免了风险隐患向金融危机演变，也为应对各种复杂局面创造了宝贵的政策空间和回旋余地。 具体而言，金融资产盲目扩张得到根本扭转；影子银行风险持续收敛；不良资产认定和处置大步推进；违法与腐败行为受到严厉惩治；互联网金融风险大幅压降；大中型企业债务风险有序化解；房地产金融化泡沫化势头得到遏制；地方政府隐性债务风险初步控制；标本兼治的长效机制逐步健全；服务实体经济质效明显提升。 金融机构坏账可能大幅增加 新冠肺炎疫情发生后，金融领域出现新的重大挑战。郭树清表示，预计今年总体杠杆率和分部门杠杆率都会出现较大反弹，金融机构的坏账可能大幅增加。由于金融财务反应存在时滞，目前的资产分类尚未准确反映真实风险，银行即期账面利润具有较大虚增成分，这种情况不会持久，不良资产将陆续暴露。 郭树清认为，为应对疫情所采取的一系列宏观对冲政策十分必要，执行中如遇新的异常情况，还可能进一步加大力度。 “在资金面宽松背景下，企业、居民、政府都可能增加债务。利率下行一致性预期强化后，有可能助长杠杆交易和投机行为，催生新一轮资产泡沫。一些地方的房地产价格开始反弹，金融资源有可能再次向高风险领域集中。信用较差的借款人，可能借延期还款等优惠政策恶意逃废债务，结构复杂的高风险影子银行也容易卷土重来。”郭树清指出。 对高风险业务保持高压态势 面对复杂严峻的经济形势，郭树清认为，从现阶段来看，做好全力推动国民经济恢复正常循环、加快金融供给侧结构性改革、尽最大可能提早处置不良资产、防止高风险影子银行反弹回潮、及时处置不同类型机构风险等工作，尤为重要。 在金融供给侧结构性方面，郭树清表示，要不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。 对外经贸大学教授王国军分析称，与一些发达国家相比，我国养老基金在资本市场上的占比仍然较低。其中很重要的原因是养老保险第二支柱和第三支柱发展还有较大提升空间，如果这方面发展起来，养老基金规模将会持续增加，相应地进入资本市场的资金规模也将越来越多。而资本市场的长期向好，也会为保险业和其他金融行业投资收益率的提升及资产的保值增值提供基础。 针对不良资产，郭树清表示，金融机构要采取更审慎的财务会计制度，做实资产分类，充分暴露不良资产。日常监管上，不能简单地将不良率上升作为评判标准。要利用拨备监管要求下调腾出的财务空间，加大不良资产处置。制定切合实际的收入和利润计划，增加拨备计提和资本补充。
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