8月2日晚间，*ST天娱公告称，于7月31日收到《民事裁定书》，辽宁省大连市中级人民法院裁定受理申请人周永红对公司的重整申请，这也标志着公司的债务化解取得进展。 *ST天娱在公告中表示，如果公司顺利实施重整，将有利于优化公司资产负债结构，化解终止上市和破产清算风险，推动公司回归健康、可持续发展轨道。 因前期扩张过度，2018年以来*ST天娱受游戏、影视行业政策调整和市场环境变化等因素影响，陷入重重债务危机，经营业绩连续两年亏损。如果2020年不能扭亏，公司将面临暂停上市。 7月15日，*ST天娱发布公告，预计今年上半年亏损1.5亿元至1.9亿元，虽然亏损额较去年同期有所减少，但仍不容乐观。由于债务负担过重，债务利息、逾期罚息、违约金等导致公司财务费用高企，难以盈利。 *ST天娱一位高管在接受记者采访时表示：“为改善经营业绩和持续经营能力，公司推出了‘化解债务、盘活存量、发展增量’三大举措，今年能否顺利通过重整化解掉债务，对公司至关重要。” 记者从公司了解到，完成重整是*ST天娱2020年的首要目标。6月3日，公司还曾披露股权激励草案，拟向包括公司高管和核心骨干人员在内的41名激励对象授予4340万份股票期权，设定的行权价格为3.18元/份，业绩考核目标为2020年实现盈利，2021年归母净利润不低于3亿元。 “上半年就亏了近2亿元，公司目前的情况，想靠主营业务实现盈利基本是不可能的，而要达成设定的考核标准，今年就必须要完成破产重整。”新热点投资创始人李鹏岩在接受记者采访时表示，“无论是行权价格，还是行权条件，都看得出管理层对重整志在必得，对未来充满了信心”。 对于*ST天娱重整申请被正式受理，辽宁同方律师事务所胡明明律师在接受记者采访时表示：“重整申请被正式受理后，根据相关法律规定，有关债务人财产的保全措施应当解除，执行程序应当中止，附利息的债务将停止计息，将为公司恢复经营提供喘息。如果重整能顺利完成，化解债务重担后可以让公司轻装前进，而重整带来收益，也有望让公司在2020年度扭亏为盈，进而消除退市风险。” “我们每周都会通过电话会议跟进公司最新进展，近期二级市场持续上涨，把债权转成股权是最好不过的方案。”部分外部债权人对于公司的重整进程也一直很关注，一位持有天神娱乐公司债券的机构投资总监表示：“过去公司业务线太多太杂，今年以来公司整合优势资源把重心放在数据流量和游戏电竞主营业务上，业绩快速回升，疫情期间线上数字内容产业迎来新一轮增长周期，二级市场板块估值也在回暖，后面我们要以最快的速度配合公司完成各项程序，力争在年内完成转股。” 一位参与多起上市公司重整业务的资深律师表示：“上市公司重整获得受理的门槛极高，需要获得地方政府、证监会、最高人民法院等多个政府部门的支持和审核同意，而公司能否通过实施重整程序恢复持续经营能力是这些部门考虑的重点。在疫情的不利影响下，公司对重整事宜的推进效率还是很高的，地方政府和有关部门的有力支持也是重要因素，如果保持这样的速度，在今年完成重整问题不大。”
8月3日，有媒体报道称，商汤科技正在进行10亿美元至15亿美元的新一轮融资，此轮融资将在2020年内完成，融资后商汤科技的估值将达到100亿美元。此轮融资完成后，商汤科技计划在科创板上市。其中一位知情人士表示，最近几周，公司一直在与中国证券监管机构就上市事宜进行谈判。 对此，商汤科技方面对记者表示，不予置评。 这已经不是商汤科技第一次被传上市。7月初，就有消息称，商汤科技正在筹划上市。 据了解，商汤科技是人工智能算法服务商之一，研发并建立了深度学习平台和超算中心，主要提供基于技术的应用。包括面部识别、视频分析和自动驾驶等。从成立至今，商汤科技一共经历了10轮融资，总计获得超过30亿美元的融资。截至目前，商汤科技继续保持全球总融资额最大、估值最高的人工智能独角兽地位。 业内人士认为，商汤科技作为计算机视觉行业的领先企业，获取高额融资代表了资本市场对计算机视觉领域的看好与持续投入，资本力量投入有助于提升AI基础技术水平，同时加速应用落地。商汤科技作为人工智能公司最大的独角兽，若能成功上市，相关参股公司和合作方可能因此受益。 在A股市场上，商汤科技领投东方网力子公司物灵智能，物灵智能布局AI+教育领域。目前东方网力与商汤科技在业务及资本方面存在良好合作关系，未来不排除在其他方面进行合作。国中水务对赛领基金出资4亿元，持有赛领基金4.44%股权，赛领资本参与了商汤科技的投资。
粘胶纤维行业持续低迷的市场表现，让从事粘胶短纤生产的南京化纤经营陷入困顿。8月1日，南京化纤发布的2020年半年报显示，上半年公司实现营业收入1.37亿元，同比下降66.25%，实现归属于上市公司股东的净利润为-4130.39万元，仍处亏损状态。 该公司董事会秘书陈波在接受记者采访时坦言，粘胶短纤产品售价持续低迷，近期更是创下8000元/吨的历史新低，在消化前期高价位成本的同时，低售价使得粘胶短纤产品平均每吨亏损达千元以上。下半年，公司将加快粘胶纤维主业提档升级，同时积极探索并购业务，改变公司产业结构单一现状。 粘胶短纤售价再创新低 受新冠肺炎疫情影响，纺织化纤行业景气度下滑，纺织品出口萎缩，粘胶短纤下游企业开工率大幅下降。 全球纺织网数据显示，相较2018年末1.32万元/吨的售价，粘胶短纤2020年6月末的售价已下探至8100元/吨，下跌近38.63%，创下20多年来的低位。 粘胶纤维行业长时间的低价周期让南京化纤这样一家从事粘胶纤维生产50多年的公司陷入巨大的经营压力。 2020年上半年经营数据显示，上半年南京化纤粘胶短纤生产量为14224吨，销售量10216吨，现有库存8097吨。相比2019年同期，粘胶短纤产品的生产量和销售量分别减少5246吨和12001吨，同比下滑27%、54%。今年上半年，公司粘胶短纤营业收入仅7813.17万元，去年同期该项收入为2.34亿元。 “最近粘胶短纤的价格又下降到8000元/吨。”陈波告诉记者，“今年上半年下游企业对粘胶短纤的需求量锐减，短纤产品的销售非常困难，公司面临的经营形势是比较严峻的。” “粘胶短纤就是人造棉。现阶段中国轻纺业受到多重压力，比如贸易摩擦、海外新冠疫情、现金压力、市场萎缩等多重利空因素，导致短期市场需求下降，从而从产品端蔓延到了供应链的上游。另外，也要注意到化纤类产品也和油价绑定，如今全球原油产能过剩，油价萎靡不振。至少今年粘胶短纤行业想要快速摆脱低迷状况是比较困难的，预期2021年会出现复苏。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授在接受记者采访时表示。 “粘胶短纤下游产业出口受阻势必会影响到上游企业，接下来下游企业总体来讲会往内需市场去拓展，随着下半年天气转冷，下游产业开工率的提升，未来价格不排除会有一定的缓慢上升。”艾媒咨询CEO张毅在接受记者采访时表示。 探索转型升级寻求突围 “今年我们的目标是保盈。”陈波告诉记者，“公司一方面优化资源配置，盘活存量资产，筹备资金发展主业；另一方面正在抓紧推进年产4万吨莱赛尔短纤维项目建设，促进粘胶纤维主业提档升级。同时，我们也在积极探索并购业务，改变公司产业结构单一现状，尽快拓展第二主业。” 今年6月初，南京化纤曾停牌筹划收购上海越科新材料股份有限公司控制权并募集配套资金的事项。但因交易涉及部分不确定因素影响，重组一事最终宣告终止。采访中，陈波告诉记者，“公司把新材料、节能环保及高端智能装备制造等新兴产业作为第二主业拓展重点方向。上半年，公司与相关中介机构共同考察、走访了多家企业，争取尽早能锁定并购标的。” “现阶段化纤行业企业谋求第二主业是值得理解的，很多人认为这个行业属于夕阳产业。从长期看，低附加值行业生产可能会被淘汰到越南和印度等国。”盘和林表示。 “未来半年左右或者更长时间，粘胶短纤产品要恢复到一年前的价格水平目前还没有清晰的迹象，所以对于这个行业的厂商来说，发展与原有产能或者生产能力相匹配的上下游产业作为支柱是一种必然。”张毅告诉记者。 谈及企业第二主业突围的方向，张毅建议，“突围的方向和重点不能一概而论，总体来讲要依托企业原有的产能、技术研发、人才以及供应链体系去做第二产业的延伸，这是一个比较稳妥的方式和方向”。
“我们与客户打交道，不只是为了销售产品，更是为了给客户解决难题。客户的需求就是晨光新材的研发方向，只有多与用户打交道，晨光的产品才会更接地气，企业的发展才有源头活水。”晨光新材董事长丁建峰如是说。 技术出身的丁建峰，早就预见公司会上市。在他看来，登陆资本市场在晨光新材的发展历程中具有里程碑意义，但前方还有更远大的目标在等着他。 丁建峰表示，晨光新材专注于功能性硅烷的研发和销售，未来公司将依托现有的循环生产体系，通过实施功能性硅烷开发与应用研发中心建设项目，完善自主研发体系，开展产品行业应用研究，形成“研发一批、中试一批、产业化一批”的格局，力争成为全球功能性硅烷产业的主导力量。 纯属偶然的结缘 “晨光新材致力于功能性硅烷全产业链的研发、应用和产业化，产品应用非常广泛。”丁建峰说，“眼镜、衣服、手机零部件等产品中都有硅烷偶联剂，正如人们在日常生活中必须摄入盐，硅烷偶联剂对于提升产品品质有着极为重要的作用。” 硅烷偶联剂是功能性硅烷中用量最大的一类，是一种分子中同时含有两种不同化学性质基团的有机硅化物。偶联剂作用机理是水解以在无机与有机界面间形成键合，促进界面融合，增强性能。 丁建峰解释称，以幕墙玻璃为例，大部分幕墙玻璃都是用胶粘起来的，胶本身的黏合性并不是太强，3至5年后胶可能自行脱落，而且胶是有机物，玻璃是无机物，胶与玻璃黏合的时候分子会无法连接。硅烷偶联剂就像一座桥梁，一头与胶等有机物连接，另一头与玻璃等无机物连接，胶与玻璃因此被连成一体。 公开资料显示，硅烷偶联剂由美国联碳公司发明，距今已有70余年历史。目前全世界偶联剂产量已达20万吨以上，品种已扩展至三四十种。近20年来硅烷偶联剂在国内发展迅速，目前产量已超10万吨。 丁建峰介绍，选择做硅烷偶联剂这个产品纯属意外。他因自身的化学专业背景，在一次偶然的机会下接触到该产品，预判其未来市场前景广阔，因此才确定这一研发方向。创业初期，硅烷偶联剂的用户很少，并且客户大都认为国内外产品的品质差距明显，因此对国内厂商生产的产品并不感兴趣。后来，经过公司的技术研发团队与客户多次深入交流，客户对公司及产品都有了充分了解，才慢慢接受。 丁建峰表示，目前国内使用晨光新材产品的客户达到3000多个，公司的经营策略在于主攻国内龙头企业，与龙头企业加强合作，继而形成示范效应。与国外同行相比，国内企业的优势在于性价比高。“晨光新材有一款产品KH-560，这是一种主要用于玻璃纤维表面处理、汽车钢板表面处理、集成电路封胶的材料。2005年，从国外进口的该产品售价约为15万元/吨，后来公司研发成功并将该产品小批量投放市场，产品售价为8万元/吨。随着公司产品得到客户和市场的认可，产能提高，产品销售规模也进一步扩大，产品售价降至4万元/吨，但该产品的毛利率仍达50%。” 核心竞争力在于全产业链 自成立以来，晨光新材始终秉持“绿色、专业、创新”的发展理念，持续加大研发投入，优化产品结构，延伸产业链，实现公司持续、快速发展。特别是公司开展有机硅烷偶联剂新产品、新技术、新工艺、新应用的开发、研究与测试，成功开发多个新型硅烷偶联剂，解决多项生产技术难题，开拓多个硅烷偶联剂的应用新领域，为企业发展注入源源不断的动力，也使公司经济效益显著增长。 近年来，晨光新材的主营业务稳步发展。2017至2019年，公司分别实现营业收入4.75亿元、6.71亿元和6.90亿元，对应各期净利润分别为1678.59万元、13445.38万元和11882.98万元。 丁建峰表示，晨光新材的核心竞争力在于全产业链——从大自然产生的硅粉到终端的功能性硅烷。公司不断开发各种硅烷偶联剂，目前公司产业化的品种有20多种，还有20多个品种在进行中试，另有20多个品种在进行实验室开发。“公司的持续竞争力在于较强的新产品开发能力，而不是通过技术转让来做产品，目前公司已在小试5年后的产品了。” 通过持续的技术创新，晨光新材探索出一条以循环经济发展功能性硅烷产业的特色路径。公司已拥有与功能性硅烷生产相关的专利27项，包括8项发明专利、19项实用新型专利，8项技术（工艺）被江西省科学技术厅认定为“江西省科学技术成果”。 “此前，我们的产业链中产生的副产品被当作危险废物进行环保处理。现在，产业链上所有的副产品都可以被开发成产品。”丁建峰说，“例如氯化氢，生产工艺中的原料环节会用到它，如果不把多余的氯化氢气体分解，那就会溶于水变成副产品盐酸，体量大了之后必须花钱处置。如今，晨光新材具备把氯化氢完全封闭循环的能力，全产业链的优势在于产业链中能循环的东西都循环起来了，不会变成副产品，因此公司的竞争优势、成本优势、环保安全更强了。” 丁建峰透露，公司自主研发的氯化氢去废处理必须要在大装置中运营，且每个环节牵涉到几十个子环节。当初在设计时，一度选择放弃研发，但考虑到企业发展必须要把关键环节的瓶颈打通，否则后续产品无法扩大规模，因此，他带领团队一段一段攻克，花了6年时间，终于将循环经济系统打通。由此，晨光新材的发展后劲更足了。 “下一步，我们要加大原创产品的研发力度，目标是在功能性硅烷这个主航道上成为具有全球竞争力的公司。上市为晨光提供了非常难得的发展契机和源动力，推动公司全速前进！”丁建峰说。
8月3日，汇顶科技宣布，已完成对业界顶尖的系统级芯片设计公司——德国Dream Chip Technologies GmbH公司（下称DCT）的收购。DCT在自动驾驶系统领域拥有强大的技术能力，在“自动驾驶可能很快实现”的大背景下，汇顶科技这一动向备受关注。 DCT是一家德国的无晶圆厂半导体技术公司，拥有世界级的图像信号处理（ISP）研发团队，在超大规模系统级芯片（SoCs）、FPGA、嵌入式软件和系统等领域的技术造诣深厚，主要产品应用于汽车视觉系统。 “DCT强大的技术实力和解决方案已得到市场的广泛验证，同时高度契合公司在汽车电子、图像信号处理领域的战略发展需求。”汇顶科技CEO张帆表示。 过去1个月，智能汽车领域动向频频。国际标准组织宣布R16标准冻结，车联网完整通信技术体系和方案正式明确。特斯拉CEO马斯克更是在世界人工智能大会上表示，今年将完成自动驾驶最高级别的基础功能开发，全自动驾驶可能很快实现。 资本亦加快对该领域的布局。小鹏汽车近期完成近5亿美元融资，理想汽车也成功在美股上市，成为中国第二家造车新势力上市公司。 有市场分析人士认为，DCT强大的技术能力、产品力及市场优势，为汇顶科技智能驾驶领域的创新蓝图增添重要一环，将深化汇顶科技在智能终端、汽车电子领域的技术创新及应用落地。 作为全球指纹识别芯片的领先企业，汇顶科技2018年先于高通、苹果等攻克屏下光学指纹技术，在全球范围内掀起一场全新技术的应用潮流。目前，汇顶科技的屏下光学指纹芯片已被华为、OPPO、vivo、小米等156款品牌机型商用。 但汇顶科技还有更大的愿景。2019年，汇顶科技董事长张帆在接受上海证券报记者专访时表示，从长期战略目标看，汇顶科技希望成为一家综合型芯片公司，未来3至5年会在移动设备、物联网和汽车电子等领域加大投入，使公司产品组合更加丰富。 今年以来，汇顶科技在汽车电子领域的布局开始显现成效。3月，汇顶科技推出应用于智能座舱的车规级指纹识别方案，并在领克05车型上首获商用。 7月22日，现代第十代索纳塔登陆中国市场，其智能座舱中的12.3英寸中控大屏采用汇顶科技车规级触控方案，汇顶科技的汽车电子产品获得国际汽车品牌的认可。 “汇顶科技创新车规级解决方案在现代、领克等知名汽车品牌得到规模商用，彰显公司在汽车应用市场的决心与实力。”汇顶科技有关负责人表示，“整合DCT在自动驾驶系统领域的强大技术能力，汇顶科技的创新能力将如虎添翼，有望为全球汽车客户提供更具差异化价值的创新产品。”
“最近几个月都在加班加点赶订单！”7月30日，浙江安吉的永艺家具股份有限公司新基地生产负责人袁纪成对上海证券报记者说。 随着新冠肺炎疫情“波动”的永艺股份，切身感知到了市场的冷热交替。“别看工厂现在这么‘热’，几个月前曾‘冷’到了极点。”公司董事长张加勇说，疫情暴发后，企业许多订单一度被客户暂缓发货。之后受海外居家办公需求拉动，办公椅类产品订单快速增加，企业转而满产运行。 在永艺股份经营回升的“明线”之外，一条变革的“暗线”驱动着这家外贸企业“开新局”。透过其中的酸甜苦辣，可以窥见民营企业在汹涌的市场风浪中展现出的定力与活力。 “四季”里的危与机 “跌宕起伏。”张加勇回忆过去半年多的经历时，用一年四季打了比方，“感受了春夏秋冬的四季冷暖变换。” 春节期间，国内疫情发生后，永艺四处采购海外防疫用品驰援国内。2月10日，永艺股份复工当日，公司员工将开工红包全都捐了出去，加上工会及张加勇个人捐赠，共计向武汉捐款109.28万元。 隆隆的机器声重新响起，迟来的“春天”终于到了。但张加勇此时发现，原材料、员工返岗、物流等都成了一个个开工的“路障”。于是，永艺派员帮助供应商开工，协助上游企业有序复工，又开拓水路物流解燃眉之急，通过各种方式接员工返岗。 在热火朝天的复工准备过程中，“夏天”悄然而至。2月底3月初，企业生产链条比较顺畅了，产能基本恢复，张加勇长舒了一口气。怎料，瑟瑟“秋”风突袭。3月中旬，海外疫情暴发并迅速蔓延，永艺第一次听到了意大利客户的担忧声。几天后，海外客户的担忧声越来越多。 至暗的“冬天”随即而至。3月末，永艺被欧美客户告知：订单暂缓！其中，大客户宜家在欧洲和北美的门店相继关闭，订单暂停。 张加勇当机立断，开会决定砍掉当年度各类非紧急的费用开支近3000万元。但对于销售渠道拓展、新技术研发、关键人才引进这三项，永艺反而追加了1000多万元的投入。“我们做好了过紧日子的打算，但节流的同时更要开源，并加速自动化、数字化转型。”张加勇说。 做好最坏打算的永艺股份，很快就收到了好消息。4月以后，受居家办公需求拉动，办公椅订单增长明显，宜家业务订单也快速回升。5月开始，公司办公椅产能已满负荷，目前订单排到了几个月后。为解决招工问题，永艺设立了12人的“招工突击队”，在全国范围内招工。 与此同时，永艺趁势而上，加快九大系列新产品的开发，主要聚焦居家办公需求。“特殊时期，公司经营围绕重要性、紧急度等维度重新排序，以应对危机，进而转危为机。”张加勇预计，居家办公需求会持续到明年上半年，“接下来，公司还要出新品，扩产能！” 内循环开新局 20年寒暑易节，45岁的张加勇始终在一条赛道上做精、做深。 作为国内最大的办公椅生产商，永艺的产品以外销为主，2015年上市后开始拓展国内市场，但近年来外销比重仍在76%左右。 现在的永艺，比以往任何时刻都更重视“内循环”体系。“拓展国内市场的棋早就在下了，这次疫情倒逼我们加大了拓展的速度和力度。”张加勇说，线下，永艺加大了大客户的集采营销，产品打入了华为、小米、网易、顺丰、格力等超级大客户；线上，大力开拓互联网营销，借助天猫、京东、网易严选等第三方主流平台进行全网覆盖，加大推广自主品牌。 这位“70后”董事长，还走进直播间体验了一把主播的感觉。6月13日，张加勇在永艺天猫旗舰店的直播间内吆喝卖椅子，吸引了近50万人次观看，点赞数达300多万。永艺办公椅，还陆续进入了罗永浩、丁磊、吴晓波等大咖的直播间，网上曝光度陡增。 “永艺试水直播，并不是追求一次性的销量，我们重在品牌的持续传播，寻找产品和消费者对话的多元渠道。”张加勇表示，今年线上线下内销持续发力，公司的“内循环”已经加速转起来了。 为应对复杂外部环境的挑战，永艺未雨绸缪，构筑了国际化的通路。今年下半年，永艺在越南的第二个生产基地将逐步投产。另外，罗马尼亚的基地也在紧张筹备中。永艺还在寻找其他合适的国际化支点。 “这是一场持久战！”张加勇说，自己目前全力聚焦销售渠道拓展、新产品研发、关键人才引进三件大事，经常走出去对标各行优秀企业和竞争对手，近年来成功导入了BLM战略管理体系、全面预算管理体系、SAP和PLM等信息化系统、人力资源管理体系、ACE精益生产管理体系等科学的管理系统。 被誉为“中国椅业之乡”的安吉县，拥有700多家座椅生产企业。随着需求回暖，当地家具企业二季度普遍呈现产销两旺的态势，助力当地经济实现“V型”反转。安吉县的GDP从一季度同比下降3.6%，到上半年实现同比增长1.5%，整整提升了5.1个百分点，在湖州市的排名从第四升到第一。 当地政府为企业复工复产做了大量工作。2月初疫情防控关键期，安吉县委县政府连续出台“安十条”等系列政策，打出助力有序复工复产、复商复市“组合拳”。之后，多次组建保障企业用工的专班，前往云南、安徽、贵州等地替企业招聘员工。“政府服务真的是细致入微，尽心尽力。”张加勇说，这给了企业十足的底气。 1个月前，商合杭高铁合肥至湖州段开通，绿意环绕的安吉站“搭”上了长三角轨道。永艺等一大批安吉企业“育新机、开新局”的故事，正在徐徐展开……
7月31日，靠着“蟹黄味瓜子仁”拼出一片天的休闲食品生产商甘源食品股份有限公司（下称“甘源食品”）顺利登陆深交所中小板。 上市首日，甘源食品发行价38.76元/股，开盘价46.51元/股，截至当天收盘，报55.81元/股，涨幅43.99%，总市值52.02亿元。 这是继洽洽食品（002257.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）、三只松鼠（300783.SZ）、良品铺子（603719.SH）之后，又一家进入资本市场的休闲零食企业。 公开信息显示，甘源食品于2019年4月12日首次披露招股书，2019年10月25日更新招股书，拟申请深交所上市，计划发行不超过2330.4万股，拟募集资金9.54亿元。 今年3月19日，证监会第十八届发行审核委员会2020年第33次发审委会议上，甘源食品首发获通过，是今年过会的第31家企业。 深耕休闲零食版图 甘源食品总部位于江西萍乡，成立于2006年，创立14年以来，一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，主打瓜子仁系列、蚕豆系列和青豌豆系列三类产品。此外，甘源食品也推出了坚果果仁（核桃、杏仁、开心果、夏威夷果和松子）、谷物酥类（包括米酥、锅巴、麻花、江米条）等产品，不仅是“中国食品工业协会坚果炒货委员会副会长单位”、而且是“江西省级农业产业化龙头企业”。 此外，2017年-2018年，甘源食品曾邀请黄晓明担任代言人。 招股书披露，2017年-2019年及2020年1-3月，甘源食品实现营业收入分别为7.88亿元、9.11亿元和11.09亿元及2.43亿元，净利润分别为6212.77万元、1.20亿元和1.68亿元及3659.48万元，营收、净利稳中有升。 其中，甘源食品著名的产品是商超随处可见的“蟹黄味瓜子仁”，2017-2019年，瓜子仁、蚕豆和青豌豆三个系列产品，为主营业务收入贡献的比例为79.12%、74.21%和71.36%。 从渠道来看，甘源食品的产品销售以经销商模式为主，电商模式为辅。 截至2019年12月31日，甘源食品合作的经销商超过1000家，终端门店覆盖大卖场、仓储式会员店、超市、连锁店、学校、交通站等多个场景；而在线上，其在天猫、京东等各大主流电商平台拥有多家线上旗舰店，近年来线上收入保持较快发展。 2017年-2019年，甘源食品通过经销商渠道的收入占比80.57%、83.78%和85.62%；电商渠道收入占比为17.06%、14.24%和11.83%。甘源食品欲借电商实现弯道超车。 此次IPO，甘源食品拟募资9.54亿元，拟投入募资8.37亿元，用于年产3.6万吨休闲食品河南生产线建设项目、营销网络升级及品牌推广项目、电子商务平台建设项目、信息化建设项目、研发中心建设项目、自动化生产线技术改造项目等6个项目。 对于电子商务平台建设项目的必要性，甘源食品董事长、总经理严斌生在7月21日IPO网上路演时提到，“网络销售已经成为一种重要的营销手段，电子商务平台的建设有助于整合线上营销渠道。线上销售在提升品牌知名度的同时，还可以将产品信息全方位地呈现给客户。线上线下的结合有利于反馈信息和数据分析，改善产品供应结构，更好地满足客户的消费需求。” “公司电商在2018年略有下滑，2019年呈上升趋势，公司现在也在加大力度布局电商渠道，今后电商占比也会逐年增长。”同日，甘源食品董秘严海雁回复投资者提问时也表示。 红杉中国、领誉基石为其背后投资人 截至最新招股书披露，甘源食品共有7位股东。 除了持股74.99%的公司实控人严斌生（董事长），持股8.33%的严海雁（副董事长、副总经理、董秘）；铭智投资、铭望投资和铭益投资3个公司员工持股平台之外，另外两位外部股东分别是持股11.7%的北京红杉铭德股权投资中心（有限合伙）（“红杉中国”）和持股2.5%的深圳市领誉基石股权投资合伙企业（有限合伙）（“领誉基石”）。 从招股书可知，2015年10月，甘源食品第二次增资之时，引入了红杉中国。 2015年10月4日，甘源股份股东大会决议，公司注册资本由6000万元变更为6818.18万元，彼时，红杉铭德以人民币1.2亿元现金形式认购新增注册资本818.18万元，剩余部分计入资本公积。 甘源食品称，“红杉中国是专业机构投资者，因看好甘源食品的发展前景而入股，公司因扩大生产经营也需要资金支持，此次增资价格系所有股东协商确定”。 除了红杉中国，2018年，领誉基石也入股了甘源食品。 2018年8月15日，严斌生、严海雁与领誉基石签署《股份转让协议》，严斌生将其所持2.25%的股份以4500万元转让给领誉基石；严海雁将其所持0.25%的股份以500万元转让给领誉基石。也就是说，领誉基石以5000万元获得了甘源食品2.5%的股份。 此次股权转让，也是甘源食品变更为股份公司后的首次股权转让，甘源食品对应整体估值20亿元。 甘源食品表示，“此次增资原因系领誉基石看好发行人的经营情况、发展计划、行业前景以及团队，本次转让甘源食品整体估值20亿元，符合市场定价原则以及转让方预期，同时引入外部专业机构投资者有利于提升公司治理水平”。
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