近期利空消息频出，使钢材市场承压。据金联创监测，钢坯价格开始加速下跌，眼看要跌破3400元/吨敏感关口，与最高点相比跌幅达90元/吨，前期收复的失地得而复失。 金联创认为，目前，原料价格难以推涨，且难以为型材价格提供支撑，钢厂的利润回归至理性空间将成为钢市常态。 价格“跌跌不休”的时候正是考验市场心理的关键时刻，一旦恐慌抛盘出现，市场出现踩踏行情的可能性较大。不过，目前行情继续走跌仍有些阻力，超跌之后，有低价采购者已经接盘。 从目前形势来看，预计短期内型材市场基本面仍然偏弱运行。对于后期市场行情，提醒大家关注如下几个方面：1、从期货方面来看，螺纹钢期货价格阴跌气氛已占上风，预计近期钢材期货价格回升压力较大；2、从供需方面来看，终端市场需求难有起色，商家心态较为悲观；3、从库存来看，随着钢厂复产，型材市场库存消化压力持续加大。这些均对钢材市场走势形成压制。 从贸易商反馈的情况看，市场成交仍较疲软。有业内人士表示，目前型材现货市场成交不理想，业内人士应理性看待当前市场。
第十三届全国人大代表韦祖英是贵州省从江县斗里镇马安村人。韦祖英早年在广东打工，5年刺绣场的工作经历让她有了回乡创业的想法。 2011年，她带着电脑刺绣技术和打工多年的积蓄，投资20万元在家乡马安村创办了电脑绣花厂，带动一批妇女在家门口发展苗族刺绣产业，形成了远近闻名的“精品刺绣一条街”。 今年3月，韦祖英的祖英刺绣有限公司落户于从江县美娥搬迁社区，车间引进电脑设计开发和机械加工工艺，使手工刺绣走上组织化和规模化生产的轨道，产品销往广东、广西、澳门等地。刺绣车间解决当地约240位搬迁居民的就业问题，发放贫困群众工资达480万元。
疫情之后，冷链行业如期迎来了全面性大爆发！但在万亿市场空间和高速成长的背景下,中国冷链行业仍难掩与发达国家的差距。 随着数字化转型加速，在国家政策大力推动的新基建，以及“经济内循环”的战略方针指导下，快速成长的冷链行业也在积极面向未来，并由行业少数的领先者和探索者，持续引领着行业迈入转型升级的必经之路，“弯道超车”或许并不遥远。 倾力打造冻品互联网“828”交易节品牌，构筑冷链产业链护城河 基于对冷链行业转型和变革趋势的深刻洞见，北京建设进一步提炼出其在冷链产业布局的指导思想，“顺势而生，聚势谋远”应运而生。2020年8月28日，首届由「冻品交易港」打造的“828”交易节在北京金茂万丽酒店成功举办。百余冻品人齐聚一堂，为疫情后冻品行业可持续发展建言献策，提供营销办法和科技赋能之道，助力“互联网+”时代下冻品行业的进一步蜕变。 本次活动由香港联交所主板挂牌上市的北京建设（00925.HK）旗下全资附属中国冷链产业投资集团打造的 冷链产业综合服务平台——「冻品交易港」举办，乌拉圭驻华大使馆，及北京德和衡律师事务所、东亚银行、分众传媒等专家齐聚一堂，论剑后疫情时代下的冻品行业发展新趋势。 会上，中国冷链产业投资集团（以下简称“中冷投资”）总裁宋国鑫先生发表致辞，他表示，近年来随着中国经济的发展，冻品进口量迅速增长，但国际形势日渐复杂，进口也面临着很多问题。 同时，随着“互联网+”时代的来临，全球经济发展对数据的依赖越来越强，冻品溯源数据已经成为当前政府要求企业销售的前提，在可靠的互联网平台上积累的企业交易数据已成为一笔“有形”的财富。中冷投资为方便冻品企业客户积累交易数据，倾力打造「冻品交易港」，希望通过此产品，可以为大家带来便利，同时助力大家开拓销售渠道和实现集中采购。 冻品B2B行业盛宴，专家热议探索未来 在嘉宾主题演讲环节，行业大咖们围绕如何遵守政府相关法律法规的管理，如何采购国外的优质冻品，如何应对瞬息万变的汇率市场，如何打造自有品牌等话题进行了分享。 1、彭勇：冻品进出口需谨防走私犯罪风险发生 北京德和衡律师事务所高级合伙人彭勇律师提到，肉类企业内控的不严谨，企业为降低成本导致的机制不健全，经营者未能及时甄别肉类是否为走私进口、对于走私犯罪的认知不健全，是很多企业面临走私犯罪风险的主要原因。 数据统计显示，2018-2019年，在中国415起肉类走私犯罪中，广西走私犯罪占比53.7%，位居第一位，广东、云南位居其后，福建、浙江、内蒙古地区也有相关走私案件发生。 在所有走私犯罪情况中，绕关偷运是肉类走私的最主要的方式。2019年绕关偷运的比率进一步提高，伪报贸易性质以及边贸走私案件从无到有。 企业应如何避免冻品走私犯罪发生？彭律师提出，在企业运营过程中应提高警惕，严守“三大纪律、八项注意”，做到“明来路、少担当、知进退”，远离走私犯罪，提升防范意识。 2、业内专家：新疫情时代下 冻企应化危为机转型升级 业内专家也参与到了本次活动中，专家强调，疫情期间，进出口贸易商应严格遵守冻品检验检疫政策，保障食品健康安全，同时，针对如何应对疫情“高危”行业，专家建议： 健全法规标准体系，明确冷链食品进口、销售、加工、贮存、运输者及市场开办者的社会责任和义务，防范食品安全风险，进口与内贸相衔接； 完善追溯管理机制，运用科技手段，实现数字化、全流程、全时段、可追溯索证索票； 优化交易和物流方式，提升操作设备设施标准化、减少人工装卸搬运次数和人为接触频率；综合运用大数据、区块链、物联网、人工智能技术手段，提高过程可视、可控、可溯水平，提高线上交易和“免验货”信任交接比例。 3、Federico Lage：乌拉圭牛肉产品80%出口，其中中国占40% 乌拉圭驻华大使馆外交官Federico Lage在冻品交易港“828”交易节中介绍，乌拉圭作为拥有悠久养牛历史的国度，据不完全统计，全国约有四万四千户农业和畜牧业养殖户，且大部分为家族产业，在肉类消费方面，虽然乌拉圭人口数量较少，但是人均年消费肉类超过50公斤。在肉类出口方面，乌拉圭80%的牛肉产品均销往国外，其中40%销往中国。 乌拉圭的牛羊全年纯天然草饲，确保了乌拉圭拥有一个独特而天然的生态系统，而且在牲畜饲养过程里严禁使用激素和抗生素。 据Federico Lage介绍，乌拉圭目前已建立肉类可追溯系统，通过该系统，即可了解每一头牛成长培育情况以及后续的加工处理情况。2020年，受到新冠疫情的影响，国际形势严峻，乌拉圭作为当前情况下依旧可以自由进出口的国家，会继续严格把控养殖及屠宰整体流程。Federico Lage还提到，乌拉圭坚持可持续、以资源再生为导向的生产方式，希望未来中乌在双边贸易中的关系可以越来越好。 4、陈灏：美元对人民币汇率仍处正常水平 未来人民币或将轻微升值 东亚银行中国金融市场销售管理部总经理陈灏为大家带来了关于当前外汇市场状况及未来展望的演讲。据陈灏介绍，金融外汇与冻品进出口息息相关，也牵动着每一位冻品人的心。目前，全球经济逐步复苏，市场整体风险情绪谨慎乐观，当前美联储并未释放宽松信号，美元对人民币汇率虽然已经跌破6.9，但依旧处在正常水平，且央行锚定的人民币中轴线变化不大。在严峻的国际形势下，境内市场整体情绪偏谨慎，需要警惕疫情二次反弹对外汇市场造成的冲击。 对于未来外汇市场局势将如何发展，陈灏表示后期人民币可能会轻微升值，当然这也取决于疫情、美国大选情况及中美贸易情况等综合因素，但未来人民币必然是走向国际化的。 5、赵佳：构建品牌认知优势 人心比流量更重要 企业经营追求的成果是什么？对此，分众传媒华北区副总经理赵佳表示，在移动互联网时代，信息更迭速度呈指数级增长，虽然“流量为王”的观点席卷各行各业，但如何提高品牌认知，抓住用户心智窗口期，在用户心智中建立清晰简单的品牌关键词，才是企业区别于竞争对手的关键所在。 抢占心智，才能压制竞争对手，阻遏同质化对手进入的可能。如果你的信息能嵌入顾客心智，顾客将只会认知你的信息，放大对你的感知。定位的本质就是夺取人心，影响并掌控顾客的认知。一旦顾客心智中建立起我们想要的认知，就赋予品牌强大的力量，有认知才有选择。赵佳如是说。 6、郭鹏：科技引领 智慧赋能 冻品企业中心为冻品行业降本增效 科技引领，智慧赋能，在“互联网+”时代下，冻品行业科技化已崭露头角，很多从业者都在进行有益的尝试，冻品交易港作为中国领先的冻品产业综合服务平台，在本次冻品交易港“828”交易节上，隆重介绍冻品行业专属服务产品冻品企业中心，冻品交易港产品总监郭鹏表示，冻品企业中心作为服务于全行业的以大数据为基础的互联网产品，凭借简洁的页面操作、全服务场景覆盖、智能流程化管理、大数据统计分析等特点，力争为冻品行业降本增效！未来我们将对产品不断更新升级，不断发掘满足市场真正所需，与整个行业一起加速成长！ “顺势而生，聚势谋远”，冻品交易港将继续以中国“胃”动力嫁接全球优质“冻品”资源为使命，以云计算、大数据和人工智能为基础，为海外优质冻品供应商和国内采购商提供沟通与交易服务，为餐饮、酒店、社区便利店、超市、机关食堂和线上食品电商等客户，提供冻品集中采购的平台服务，聚集冷链行业各类服务商形成冻品产业生态圈。
上周原油价格摆脱震荡行情，延续下行趋势，对需求面的担忧也让悲观预期迅速扩散。 截至9月11日当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨0.03美元，收于每桶37.33美元，涨幅为0.08%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.23美元，收于每桶39.83美元，跌幅为0.57%。全周原油价格下挫。 分析人士认为，原油价格下行并非基本面大幅恶化，而是此前三个月中不断累积的调整预期和宏观风险释放所致。美股高位下跌给宏观市场带来了更多的不确定性，美国新一轮经济刺激计划迟迟不能落地给市场蒙上了一层心理阴影，叠加沙特下调销售官价，确认了悲观情绪。由于面对一系列不确定性，目前原油价格区间不一定是底部。但油价短期下行是为四季度上行奠定基础，油价在45美元/桶附近若要大幅上行，必须有需求端的强力配合。短期下行抑制了潜在的供给增长，同时也促进了部分需求释放，对于未来而言并非是一件坏事。 在国际黄金市场方面，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价11日比前一交易日下跌16.4美元，收于每盎司1947.9美元，跌幅为0.83%。 金价回落的原因是欧洲央行没有发出信号暗示将扩大刺激计划，而美国参议院则阻止了共和党提出的一项新的财政援助法案。这两个信息打击了市场预期全球会有更多的货币和财政刺激措施。 投资者等待9月15日至16日举行的美联储政策会议，届时美联储主席鲍威尔的言论将会对股市、美元和金价带来进一步波动。
行业动态： 上周，沪指累计跌2.83%，深成指跌5.23%，创业板指跌7.16%。 上周，板块上，风电板块早盘拉升，注册制次新、光伏、无线充电、白酒等板块大涨，创业板低位股持续修复，医药疫苗、半导体板块继续反弹，整体看，市场缩量反弹，回升幅度或受压制，可关注率先企稳的板块和启动的新题材。 盘面上，注册制次新、无线充电、光伏等板块涨幅居前，航运、煤炭、银行等板块跌幅居前。 截至9月11日收盘，沪指涨0.79%，报收3260点；深成指涨1.57%，报收12942点；创业板指涨2.16%，报收2536点。 本周新基发行情况： 据Wind显示，上周共56只基金发布成立公告，总规模达796.82亿元；共发行39只基金发布发行公告，60只基金首发。 上周发行产品中，汇添富稳健添盈一年的发行规模最大达140.03亿元，紧随其后的是中欧责任投资A，发行规模最大达79.90亿元。 （图片来源：Wind数据端） 上周净值排行TOP10： 股票型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 企业聚焦： 首批4只科创50ETF获批 据悉，中国证监会近日正式批复华夏基金、工银瑞信等四家公募机构的首批四只科创板50成分交易型开放式指数证券投资基金的注册，这意味着投资者将正式迎来通过ETF产品参与科创板投资的科创板指数投资时代。 首批获得证监会批复的公募机构包括华夏基金、工银瑞信、易方达、华泰柏瑞四家。有媒体报道，首批获准发行的四只科创50ETF预计9月15日发布招募说明书等法律文件，并将在9月22日启动发行。 业内人士指出，科创板50ETF带来的长期增量资金入市，将有利于科创板市场长期稳定健康发展。 截至二季度末公募基金规模16.90万亿元 中基协消息，截至二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约54.75万亿元，其中，公募基金规模16.90万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模10.26万亿元 基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模8.11万亿元，基金公司管理的养老金规模2.83万亿元，期货公司及其子公司私募资产管理业务规模约1877亿元，私募基金规模14.90万亿元。 华夏基金权益基金业绩近5年均跑输同类 截至9月8日，成立于1998年4月9日的华夏基金，旗下共有322只基金产品，管理规模合计6651.03亿元，经理人数则为60人，也就是说，华夏基金旗下的基金经理平均每人管理着110多亿元的资金。 据天天基金网统计，华夏基金旗下股票型基金有81只，近3年平均收益率为38.07%，整体跑输同类基金40.18%的平均业绩；近5年平均收益率为65.29%，同样跑输同类基金66.36%的平均业绩。 此外，华夏基金旗下的混合型基金共有103只，近1年、近3年、近5年平均收益率分别为30.66%、40.67%、67.57%，同类基金平均业绩分别为35.93%、49.39%、84.19%，全程跑输同类基金。 华安基金非货基规模占比下滑，迷你基金达22只 截至目前，在爆款频出的2020年，华安基金共发行18只新基金。而这18只基金呈现明显的“两极分化”现象，最大规模的基金接近300亿元，其余13只规模在10亿以下。 在“科技、消费、医药”成为今年上半年行情的三大主线时，华安基金目前新发基金中仅有8只混合型基金，其余则是债基、被动指数型基金和QDII基金，这或许也是市场“不买账”的原因。 年内公募定增投资总规模达133亿 证监会官网最新发布的《2020基金募集申请公示表》显示，中信保诚、招商、国泰、申万菱信、前海开源、国联安、富国、鹏华、工银瑞信等基金公司旗下合计23只分级基金，于9月1日获批变更注册，多数变更为LOF基金。 今年7月，监管机构作出延长“资管新规”的决定，但当中关于公募分级基金的规范整改不作延期，需在2020年底前完成。 据统计，截至9月2日，有数据可查的分级基金（份额合并计算）约为98只，存量产品正在有序下降中。而对于存量分级基金而言，仅有最后不到4个月的整改时间。 大基金公司忙限购，小基金公司还在“保成立” 9月8日，今年内新成立基金数量达到1005只，连续两年突破千只，总发行份额突破2万亿份，历史首次。与此同时，权益基金爆款频现，比例配售屡见不鲜。 然而，新发基金的募集规模不断向头部公司聚集，不少尾部公司一基难发，在“保成立”的边缘苦苦挣扎。 截至9月8日，年内新成立的普通股票型和偏股混合型基金中，有19只发行份额突破百亿份。此外，很多发行份额不足百亿的爆款基金，也是由于基金公司主动“限购”控制规模所致。 国泰基金新品首发 近两年公司“增收不增利” 9月7日，国泰民裕进取首发。财务数据显示，近两年来，国泰基金出现“增收不增利”现象。 2017年到2019年，国泰基金实现营业收入分别为14.36亿元、15.66亿元、16.27亿元，2018年营业收入同比增长9.03%，2019年营业收入同比增长3.89%；2017年到2019年，国泰基金实现净利润分别为4.99亿元、4.28亿元、3.61亿元，2018年净利润同比下降14.24%，2019年净利润同比下降15.59%。 之所以出现“增收不增利”，或许和近两年公司“重固收轻权益”现象有关。2017年，国泰基金的固收类基金占比为18.94%，权益基金占比高达79.23%，到了2018年固收类基金占比上升到73.33%，权益基金下降到25.59%；2019年公司固收类基金为69.49%，权益基金占比29.29%。 年内91家基金公司高管变动达220起 今年以来，公募基金行业高级管理人员的变动延续去年的频繁态势，但变更的总人次明显低于去年同期。 统计数据显示，截至9月8日，今年已有91家基金管理人发生高管变动，涉及基金公司董事长、总经理、督察长、副总经理等职位。其中，已有31家基金公司的总经理和17家基金公司的董事长职务发生变更。 最近一周，已有3家基金公司接连发布高级管理人员变更公告。其中，浙商基金唐生林因工作调整离任副总经理一职，继续担任首席信息官;华融基金新聘赵天智为首席信息官。至此，今年以来已有16家公募基金的高管变更公告中提及首席信息官这一职位。 机构观点： 新华基金栾超：军工是具有长期成长性的行业，估值优势突出 新华基金栾超认为，未来五年，军工行业需求的结构性升级，其中常规航天武器装备面临系统性大幅加速；航空装备面临重点型号大幅增加，行业整体增速有望从“十三五”期间的10-15%提升至“十四五”期间的15~20%。行业有望迎来比较长周期的景气周期。 “我认为航空发动机、战斗机资产、导弹等子行业都属于十四五期间高速成长的赛道。比如航空发动机是目前制约我国航空装备发展的核心瓶颈之一。”栾超表示。 栾超表示，随着2017年底前后军队体制编制调整的基本完成，装备采办陆续走向正轨，需求与订单逐步释放。在装备采购五年规划执行前低后高和军队体制编制调整完成后的装备补偿式采购的驱动下，装备采办需求持续释放，订单持续落地，2018-2019年军工行业基本面已逐季好转，2020年将持续加速。 中信证券：TMT板块二季度业绩增速大幅反弹 中信证券指出，TMT板块二季度业绩增速大幅反弹，主要是因为国内疫情较快得到控制和复工复产的快速推进。展望下半年，疫情对于线上化的深远影响料将持续，线上办公和娱乐等领域高景气有望延续，而消费电子、安防和IT服务等终端需求则有望延续二季度末以来较强的复苏势头。 中信证券表示，7月中旬以来TMT行业领跌市场，但线上化持续和终端需求改善带动的景气优势之下，相关细分领域龙头料仍将是增量资金关注的重点。 广发证券：疫情扰动边际递减，电子行业趋势持续向上 广发证券指出，电子行业二季度经营面复苏显著，下半年预期持续向好。疫情边际递减，消费电子和半导体板块依然具备良好业绩表现，建议持续关注5G终端换机投资主线。 广发证券表示，立足迈向5G的核心产业背景，立足中长线的视角，坚持看好消费电子的成长主线，长期看好半导体国产化进程，同时建议关注周期性板块的景气度复苏进度。 招商基金：部分前期涨幅较高板块仍有一定获利回吐压力 招商基金认为，随着全球经济的进一步恢复，领涨板块或将进一步切换至低估值的价值板块，部分前期涨幅较高的板块则仍有一定获利回吐压力，下一阶段继续关注中美博弈、全球疫苗研发进展等事件。 招商基金表示，板块方面，预计板块间的高低位切换仍将延续，仍继续关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等；对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣。中长期看，内部经济复苏主线仍是较为确定的方向。 诺安基金：市场调整有望进入尾声 9月7日，诺安基金发表市场观点指出，近期以来外围的地缘争端和美股的扰动，在一定程度上影响了增量资金进入A股的节奏。但是，随着时间推移，9月中下旬，相关不确定性因素有望迎来逐步落地，市场的调整也有望进入尾声。同时，加上到时发布的8月经济数据，也有望继续验证经济基本面的持续复苏。 基于上述预判，诺安基金指出，在疫情有效防控之下，继续关注零售、酒店娱乐、公寓等板块的修复弹性行情；同时，在复工复产逻辑延续下，还可继续关注工业、办公等板块。 天风证券：调整后布局三季报景气趋势确定的方向 天风证券指出，7月中旬后增量资金趋弱、叠加近期央行长钱投放少导致利率上行预期加重，市场波动放大。但是目前的中美关系和信用收缩的力度暂时没有影响经济预期，因此系统性风险不大，下跌后仍以找机会为主。 “类似去年四季度，市场风格会相对均衡，一方面，顺周期的白酒、白电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大；另一方面，三季度业绩能够爆发并延续的军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等。”天风证券表示。 （搜狐财经综合财联社、21世纪、金融界等整理；编辑/徐佳雯）
图片来源：特斯拉官方 特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）再一次与微软创始人比尔·盖茨（Bill Gates）在网络上“互怼”。 9月12日，马斯克在推特上言辞犀利地对一位粉丝表示：“比尔·盖茨对电动卡车一无所知。” 虽然比尔·盖茨并不在汽车圈，但汽车圈一直都流传着他的言论。上个月，比尔·盖茨在网络上对未来出行发表了一些看法，在其看来，电动汽车适用于中小型车辆，短途出行体验非常棒。但由于电池又大又重，并不适用于大型、长距离交通工具，所以电动化不会成为重型卡车、轮船和客机的解决方案。 这触碰了马斯克的“敏感神经”，毕竟特斯拉旗下的半挂式重卡Semi被马斯克寄予厚望，并将迎来交付期。根据此前外媒曝光的消息，特斯拉Semi卡车已经秘密在美国开始了路测。目前测试的特斯拉Semi卡车续航已经突破了800km，基本上能够满足大多数国家中长途的运输需求，快充时间仅需30分钟。 但由于生产问题，特斯拉Semi卡车将原定于2019年的交付时间推迟到了2021年。 与此同时，盖茨在谈到电动皮卡时，还夸赞了通用、福特这样的传统车企以及Rivian、Bollinger等新汽车制造商，“多亏了通用和福特等传统汽车公司以及Rivian、Bollinger等造车新势力，消费者可以很快购买纯电动皮卡”。同时，盖茨相信乘用车也将会实现电动化。 不过，盖茨却对市场上最火的特斯拉电动皮卡Cybertruck只字未提。据悉，百事、联邦快递、沃尔玛、UPS和Sysco等公司都已订购这款电动皮卡。早在4月初，特斯拉就表示Cybertruck全球预订量已经超过了62.2万辆，显然盖茨“无视”了特斯拉。 未来汽车日报
8月31日，华侨城(亚洲)(03366.HK)发布2020年中报。期内，华侨城(亚洲)实现营收3.44亿元，同比增长10.5%,录得毛利2052万元。 值得一提的是，业绩发布前后，华侨城(亚洲)还披露了多项资产出售公告。短短两周内，该公司相继公布其拟出售港名有限公司100%股权及转让对应债务，减持同程艺龙591.96万股股份，并公告拟出售成都天府华侨城50.99%股权及相关债务的消息。 这份中期业绩表现和公司最近频繁的资产剥离操作，究竟可透露出怎样的市场信号？ 疫情下凸显经营韧性，各业务板块均有亮点 2020年上半年，全球新冠肺炎疫情持续扩散，世界经济下行风险加剧，不稳定因素增多，给各行各业带来巨大冲击，房地产等实体行业受影响较大。 但依然看到，华侨城(亚洲)期内收入同比实现两位数正向增长，一定程度上展现出公司的经营韧性。 具体来讲，华侨城(亚洲)主要包含综合开发、股权投资及基金管理、融资租赁三大业务板块，分别来看看。 1.综合开发业务具备品牌及区位优势 上半年，综合开发业务板块为华侨城(亚洲)贡献了超90%以上的营收，期内实现收入约3.31亿元，同比增长达9.3%。公司综合开发项目重点布局为长三角、粤港澳大湾区等核心都市圈区域城市，业务收入相对稳定，虽然公司疫情期间部分项目建设、推盘进度都会有所推迟，但最后在收入端并未拖累该板块业绩表现，体现出华侨城的品牌优势及项目挑选眼光。 2.股权投资及基金管理业务规模扩大，实现纯利4254万元 截至6月底，其管理与参与基金达到9支，基金业务累计投资项目40个，基金管理及参与投资规模扩大至39亿元左右。并且，华侨城(亚洲)上半年设立了主动管理的市场化基金——东莞基金，基金总规模达3亿元，认购方为政府引导基金和地方产业母基金，计划投资文化旅游及文化旅游科技领域公司。 在投资回报上来看，华侨城（亚洲）早先曾通过出资基金投资于大疆无人机，并于2018年退出获益1.14亿人民币；2020年初实现退出天立教育，按照购入及出售成本来计算，持有期收益率达19%。 而实际上，华侨城(亚洲)从2016年底才开始发展投资基金，这意味着公司实现管理人身份转变、基金管理及参与投资规模从0发展到39亿的过程，仅仅用了4年时间。对于股权投资行业的新兵来说，交出的成绩单尚可，发展潜力也值得期待。 不过，华侨城(亚洲)投资基金业务能够迅速发展也并不意外，作为央企华侨城集团的子公司，华侨城(亚洲)背靠华侨城集团的丰富产业资源，融资渠道多，合作伙伴大多是国资背景的市场化基金，各方因素形成的募资优势十分明显。以融资为例，国内多数房企的融资利率普遍在8%以上，华侨城(亚洲)平均融资年利率优势较为明显。2020年上半年，华侨城(亚洲)的融资利率区间仅为年利率1.59%至4.60%，平均融资成本约3.23%。 尤其随华侨城(亚洲)部分投资项目开始达到退出标准，进入获取投资收益的阶段，其投资实力开始逐渐显现。同上述期间，华侨城(亚洲)股权投资及基金管理业务的权益持有人应占溢利突破4254万元，实现稳健发展。 3.融资租赁业务签下10亿协议，收入同比增超50% 融资租赁方面，华侨城(亚洲)主要开展主题公园、制造业等领域的融资租赁及保理等业务。上半年，其与华侨城集团、华侨城股份分别签署金额达10亿元的《融资租赁及保理框架协议》，实现融资租赁业务收入1206万元，同比增长约59.2%。 从中期业绩的分析中可知，综合开发业务具备品牌优势及区位优势，融资租赁业务稳健扩张，二者的稳定经营给公司主动调整资产配置及重新下注提供了一个不俗的支持。在此基础上，股权投资及基金管理业务则是公司取得更快的突破和把握潜在的爆发性增长机会，是公司未来较长时间能够保持双位数增长的基本逻辑。 加快提升资源配置效率，综合开发、股权投资两大抓手释放新动能 至于资产剥离动向，结合背景来谈。 据我们了解到，华侨城(亚洲)是华侨城旗下唯一的境外上市子公司，其从2017年便开始转型为境内外的投资平台、并购平台以及境外的低成本融资平台，核心投资主线围绕文化、旅游、新型城镇化及产业生态圈。 实际上，华侨城(亚洲)出售港名公司股权、出售同程艺龙股份等退出行为，皆为其发力投资及基金管理业务条线的部署，也可以被看作是其优化、盘活现有资产，提升资产配置效率进程中的先手棋。公司下半年资本调整策略等多则消息面，或共同反映出公司已有意加快资产配置效率调整，转向投资及基金管理业务的进程要进入加速阶段了。 另一方面，公司后续出售成都天府华侨城50.99%股权及相关债务更是体现了大股东对于华侨城（亚洲）业务发展的支持，回笼资金超过12亿元，出售带来超过2亿的收益。现目前，华侨城（亚洲）早期投资的综合开发项目还剩下上海苏河湾、重庆置地等。华侨城（亚洲）是否会在加快提升资产配置效率的背景下进一步完成出售，回笼资金，仍旧值得期待。 另外值得探讨的是，华侨城(亚洲)的后续发展动能究竟有多大? 聚焦下公司的综合开发、股权投资及基金管理两大业务主线。 综合开发业务上，关注项目推盘进程及资源。分两个维度来看，一方面，华侨城(亚洲)自主拿地能力不弱，比如合肥华侨城半汤温泉小镇、空港国际小镇等项目。据悉，上述项目对应总占地面积分别约为41.5万平方米、69.5万平方米，计容建筑面积分别约为34.5万平米、84.8万平米。另一方面，华侨城(亚洲)战略协同资源不错，其通过和市场化、周转较快的房企合作项目，提升综合开发业务的整体资金周转率，中山禹鸿就是最好的例证。 下半年，华侨城(亚洲)新投项目合肥华侨城半汤温泉小镇、合肥空港国际小镇及中山禹鸿等项目预计均会推盘，并在2021年贡献收入利润。 值得注意的是，公司2020上半年收入主要来源于成都华侨城，而该项目现已列入剥离名单，2020年收入基数或随之走低。可以预见，华侨城(亚洲) 2021年的收入因新项目的销售结转将出现大幅同比提升，甚至是超过两位数的增长。 股权投资及基金管理业务上，关注其资本投资及并购优势及企业融资需求的增加。今年受疫情影响，企业融资需求大幅增加，下半年预期政府或将加大对股权投资领域的布局，具备产业资源优势、可为被投企业提供赋能的头部产业资本，迎来良好的投资布局时点。这个角度来看，华侨城(亚洲)具有明显优势，其基金业务规模已扩大至39亿元，资金实力雄厚，能够自主提升资产配置效率，持续丰富项目储备，较一般中小机构而言，或更有望获得优质企业认可。 另外，按照基金平均5-8年的退出安排预期来看，公司16年出资的基金自21年逐步进入收益兑现期间，这部分资金也将会转为公司中长期业绩的支撑。 小结 以上看到，华侨城(亚洲)战略转型已取得阶段性成效，综合开发业务、投资及基金管理业务两条主线将协同并进。 特别是，可以预见投资及基金管理业务这条主线的未来价值将会不断被放大。疫情以来，依靠高周转、高杠杆支撑高成长的模式于国内房企而言，愈加不再适用，积极探索新模式以谋发展成为地产行业的当务之急。而房地产始终是资金密集型行业,资金流就是生命线，地产金融模式成为房企转型的不二选择，且纵观发达国家及国内优质房企的转型路径看到：集运营与投资为一体，打通投资建设、运营管理与投资退出整条产业链的“融投管退”模式，是最为见效的。 华侨城(亚洲)而言，两条业务主线协同并进的模式无疑将助其自身实现更加稳健、长远的发展。同时，预期公司在华侨城体系中的地位将会更加重要，其将有望更充分发挥华侨城品牌及资金优势，布局与华侨城产业生态圈具有较强协同性的产业，助力华侨城集团打造新型城镇化产业的生态圈，在新模式推动下实现跨越式发展。
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