>>易会满在资本市场法治基础制度建设座谈会上指出 在法治轨道上推进资本市场全面深化改革 9月3日，证监会举办“资本市场法治建设高级咨询专家聘任仪式暨资本市场法治基础制度建设座谈会”。证监会主席易会满在座谈会上说，要充分认识法治对资本市场改革发展的重要意义，以建立实施资本市场法治建设高级咨询专家制度为契机，在法治轨道上推进资本市场全面深化改革，谱写资本市场法治建设新篇章。 >>服贸会“红包”预告：一批对外开放新政策将首次发布 目前有148个国家和地区的国际组织、驻华大使馆、境外商协会及机构和企业参展参会，共计1.8万家境内外企业及机构线上线下注册参展。 >>车险综合改革9月19日正式施行 数亿车主齐享“降价增保”红利 银保监会官网3日发布《关于实施车险综合改革的指导意见》，意见自9月19日起开始施行。 >>金融活水加速流入乡村振兴重点领域 据经济参考报9月4日消息，今年以来，金融机构对“三农”领域的信贷支持力度不断加大。上市银行中报显示，今年上半年，中国农业银行“三农”方面的信贷和多家农商行的贷款增速均超过10%。专家表示，随着乡村振兴战略向纵深推进，一系列政策效果正逐渐显现，有效地疏通了金融资源流向农村的梗阻。未来在科技赋能下，农业互联网贷款、农业保险等领域将迎来新的发展机遇。 >>同业存单发行量价齐升 银行负债端亟待“补水” 银行负债端“补水”动作频繁，Wind最新数据显示，今年8月，同业存单发行规模为19131.8亿元，达到今年以来的峰值。仅7月、8月的合计发行规模，就接近二季度发行总和。同时，市场争抢流动性，推升了存单发行利率，市场呈现量价齐升现象。
金力泰4日早间公告称，公司股票于2020年9月2日和9月3日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动的情况。对此，公司董事会对公司、控股股东及实际控制人就相关事项进行了核实：公司于8月21日披露了《关于签署股权转让框架协议的提示性公告》，因工作人员疏忽，导致公告中关于金杜新材料营业收入、净利润的归属期间错误，除此以外，公司未发现前期披露的信息存在其他需要更正、补充之处。 另外，公司对此次股权转让协议进行风险提示：截至本公告日，公司与交易对方仍在商谈中。公司控股子公司金杜新材料致力于提供超微弧氧化技术相关的加工、销售与技术服务，该技术目前适用于轻质合金表面处理的领域，不涉及光刻胶的研发、生产与销售及光刻胶清洗，亦不从事光刻机整机的研发、生产与销售。2020年上半年金杜新材料实现营业收入1,886.79元，净利润-257,763.38元，对公司整体经营业绩影响较小。
要闻精选 □ 9月3日下午，中国证监会举办资本市场法治建设高级咨询专家聘任仪式暨资本市场法治基础制度建设座谈会。易会满主席出席座谈会并讲话，强调要充分认识法治对资本市场改革发展的重要意义，以建立实施资本市场法治建设高级咨询专家制度为契机，在法治轨道上推进资本市场全面深化改革，谱写资本市场法治建设新篇章。 □ 以“全球服务 互惠共享”为主题的2020年中国国际服务贸易交易会即将拉开帷幕。记者获悉，一批对外开放的新政策将在本次服贸会上首次发布。此外，商务部正在会同有关部门研究制定跨境服务贸易负面清单，年底前将出台。 □ 央行9月3日开展1200亿元逆回购操作，实现净投放200亿元。 □ 银保监会发布《关于实施车险综合改革的指导意见》，意见自9月19日起开始施行。意见明确，提升交强险保障水平，将交强险总责任限额从12.2万元提高到20万元，其中死亡伤残赔偿限额从11万元提高到18万元，医疗费用赔偿限额从1万元提高到1.8万元。 □ 深交所表示，将“天山生物”列入重点监控股票，严密监控交易情况，对异常交易及时采取自律监管措施，强化交易行为核查，发现市场操纵等违法违规线索，将第一时间上报证监会查处。 □ 今年以来，已有14家上市公司启动了破产重整相关工作，控股股东启动破产重整的公司有15家，还有19家公司的子公司启动破产重整，加上2019年已启动破产重整尚未结束的50多家公司，沪深两市涉及破产重整的公司已接近100家。 □ 今年以来A股行情跌宕起伏，基金换手率也大幅提升。主动偏股型基金上半年平均换手率达1.53倍，较去年下半年的1.18倍提升不少，更有49只基金换手率超10倍。总体来看，今年上半年换手率超1倍的基金占比76%，这意味着七成以上的主动偏股型基金上半年将持股至少“洗牌”了一遍。 □ 经历几个月的发行遇冷后，8月信用债发行回暖，规模突破万亿元。 □ 商务部将组织各地利用“金九银十”传统消费旺季举办“全国消费促进月”活动。在步行街举办出口产品转内销活动，是其中的重要内容。 □ 农业农村部：正编制“十四五”种业发展规划，将会同相关部门继续支持现代种业工程建设。 □ 据经济参考报消息，近期，多地陆续出台一批力度更大的政策促进战略性新兴产业发展，重点推进5G、智能装备、大数据等领域发展。 □ 世界黄金协会发布数据显示，7月份，全球各国央行净购金8.9吨，创下自2019年7月以来的最低月度净购金量。 □ 集装箱运输价格在4个月内整体上涨接近50%，个别航线运价甚至翻倍上涨。虽然需求旺盛，但不少业内人士认为高运价难以持续。 □ 世界卫生组织3日公布的最新数据显示，全球累计新冠确诊病例达25884895例。美国约翰斯·霍普金斯大学实时数据显示，截至美东时间3日下午5点28分（北京时间4日凌晨5点28分），美国新冠病毒感染确诊病例达到6141580例，死亡人数达到186467例。 详情请扫二维码↓
据交易所公告，浙海德曼、华业香料、拱东医疗今日申购。固德威今日在上海证券交易所科创板上市。华翔股份中签号出炉，投资者可缴款。华文食品、上海沿浦公布中签率，网上发行中签率分别为0.0279642365%、0.01321830%。 【新股提示】 申购：浙海德曼 华业香料 拱东医疗 上市：固德威 中签号：华翔股份 中签率：华文食品、上海沿浦 缴款：华翔股份 【申购】 浙海德曼今日申购 顶格申购需配市值3.5万元 据交易所公告，浙海德曼今日申购，本次公开发行股份13,500,000股，申购代码：787577，发行价格：33.13元/股，单一账户申购上限3500股，顶格申购需配市值3.5万元。 【公司简介】 浙江海德曼智能装备股份有限公司于1993年03月17日在台州市工商行政管理局登记成立。法定代表人高长泉，公司经营范围包括一般经营项目：工业自动控制系统装置研发、制造等。公司是一家专业从事数控车床研发、设计、生产和销售的高新技术企业，致力于高精密数控车床的标准引领、核心制造和技术突破，实现了部分高端数控车床的“进口替代”。公司产品主要分为高端数控车床、自动化生产线和普及型数控车床三大品类、二十余种产品型号。 【主营业务】 数控车床研发、设计、生产和销售，产品主要分为高端数控车床、自动化生产线和普及型数控车床三大品类、二十余种产品型号。 【筹集资金将用于的项目】 华业香料今日申购 顶格申购需配市值4万元 据交易所公告，华业香料今日申购，本次公开发行股份14,350,000股，申购代码：300886，发行价格：18.59 元/股，单一账户申购上限4000股，顶格申购需配市值4万元。 【公司简介】 安徽华业香料股份有限公司是一家集科研开发、生产销售和国内外贸易为一体的国家高新技术企业。主要从事内酯系列合成香料的研发、生产和销售。 【主营业务】 内酯系列合成香料的研发、生产和销售。 【筹集资金将用于的项目】 拱东医疗今日申购 顶格申购需配市值20万元 据交易所公告，拱东医疗今日申购，本次公开发行股份20,000,000股，申购代码：707369，发行价格：31.65 元/股，单一账户申购上限20000股，顶格申购需配市值20万元。 【公司简介】 浙江拱东医疗器械股份有限公司成立于1985年，位于经济发达的台州市黄岩。公司专注于一次性医疗设备和医疗检测用品的开发和生产。公司主营业务为一次性医用耗材的研发、生产和销售，主要产品可分为真空采血系统、实验检测类耗材、体液采集类耗材、医用护理类耗材和药品包装材料等类型，产品广泛应用于临床诊断和护理、科研检测、药品包装等领域。 【主营业务】 一次性医用耗材的研发、生产和销售，主要产品可分为真空采血系统、实验检测类耗材、体液采集类耗材、医用护理类耗材和药品包装材料等类型，产品广泛应用于临床诊断和护理、科研检测、药品包装等领域。 【筹集资金将用于的项目】 【上市】 固德威今日上市 发行价格37.93元/股 据交易所公告，固德威今日在上海证券交易所科创板上市，公司证券代码为688390，发行价格37.93元/股，发行市盈率为34.59倍。 主营业务：太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。 【中签号及缴款】 华翔股份中签号出炉 中签号码共有47880个 据交易所公告，华翔股份公布网上中签结果。中签号码共有47880个，每个中签号码只能认购1000股华翔股份A股股票。 中签号码如下： 【中签率】 华文食品网上发行最终中签率为0.02796% 据交易所公告，华文食品公布申购情况及中签率。本次网上发行有效申购户数为16,986,648户，有效申购股数为128,768,042,500股。回拨机制启动后，网下最终发行数量为400.10万股，占本次发行总量的10%；网上最终发行数量为3600.90万股，占本次发行总量90%。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0279642365%。 上海沿浦网上定价发行中签率为0.0132% 据交易所公告，上海沿浦公布申购情况及中签率。本次网上发行有效申购户数为15,727,449户，有效申购股数为151,305,356,000股。本次网上定价发行的中签率为0.01321830%。本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向公众投资者发行，不进行网下询价和配售。
5G+8K、人工智能、大数据等新技术应用无处不在，传统文化产业有了新玩法、新拍法、新看法，一批文化+科技的“融合新物种”亮相服贸会……这是记者昨日在服贸会文化服务专题展探营时看到的景象。 在媒体融合展区，记者体验了等多媒体手段，呈现最佳展示效果。” 记者注意到，在展区内，参观者可以在5G+8K超高清影院感受不一样的观影效果，可以沉浸式体验冰雪运动，还可以现场参与直播带货。 在体育新兴服务展区，参观者可以看到智能体育赛事平台、体育传媒与信息服务、“体育+”多业态融合等内容，也可在体育互动体验展区感受体育虚拟VR，参与AI智能体质测试、科技体育培训等。 在Keep展台，一位健身爱好者正在脚踩动感单车，与大屏互动，进行一次沉浸式的直播课程体验。 Keep相关负责人说：“目前Keep有17个语言版本，海外版用户超过1000万，这次服贸会期待和相关企业、团体签订一些采购的订单。” 服贸会是文化企业充分展现竞争优势的平台，也是助力文化服务“走出去”的平台。 北京华江文化集团致力于奥林匹克特许经营。该公司公关部负责人崔莹透露，在此次服贸会的推介会上，集团将与北京市顺义区高丽营镇就“华江文化IP授权产业园”落地金马文化创意园区项目举行签约仪式。 此外，移动咪咕、阿里文娱、索尼等世界500强文化企业及中国图书进出口总公司、完美世界、爱奇艺、企鹅兰登、环球影城等企业的新技术、新产品、新应用也集中亮相。 作为服务贸易的重要部分，文化服务贸易表现亮眼。商务部数据显示：7月份，我国服务出口同比增长3.3%，这是今年疫情发生以来第二次当月出口由负转正。其中，个人文化娱乐服务出口增速近66%。 商务部服务贸易和商贸服务业司司长冼国义昨日在国新办新闻发布会上表示，个人文化娱乐主要包括视听等文化娱乐服务，诸如网络游戏、短视频、网络影视、网络直播等。“其实不仅7月份，前7个月总体增长也是正的。”
目前有148个国家和地区的国际组织、驻华大使馆、境外商协会及机构和企业参展参会，共计1.8万家境内外企业及机构线上线下注册参展。 9月的北京，秋高气爽。以“全球服务 互惠共享”为主题的2020年中国国际服务贸易交易会（下称“服贸会”）即将拉开帷幕。记者获悉，一批对外开放的新政策将在本次服贸会上首次发布。 服贸会上将推出新的开放举措 “目前，新冠肺炎疫情仍在蔓延，全球经济面临严峻挑战。在这一背景下，2020年中国国际服务贸易交易会是疫情发生以来，我国举办的第一场重大国际经贸活动，将展示我国疫情防控和经济社会发展取得的显著成效，彰显我国坚定不移推进对外开放的信心决心。”商务部副部长王炳南在昨日举行的国新办新闻发布会上说。 作为中国对外开放的三大展会平台之一，今年的服贸会规格更高，规模更大。本次服贸会采用线上线下相结合的方式，9月4日开幕，9月9日闭幕，将设置包括高峰论坛、行业大会、展览展示、成果发布等7类活动。 记者了解到，此次服贸会上一批对外开放的新政策、新措施将首次发布，服务贸易十二大领域的一批新榜单、新成果也将陆续发布。 “未来我们还将继续扩大服务领域的对外开放，进口更多的优质服务，同时我们还在积极地扩大服务出口，推动中国的优质服务更多地走出去，提升中国服务的国际竞争力。”王炳南表示。 记者还了解到，商务部正在会同有关部门研究制定跨境服务贸易负面清单，年底前将出台。 前不久，新一轮服务贸易创新发展试点扩围，涉及多领域、多地区的服务业扩大开放。商务部服务贸易和商贸服务业司司长冼国义说：“本届服贸会还将推出对一些领域、一些重点地区的新的开放举措。” 1.8万家境内外企业及机构注册参展 “2020年服贸会已圆满完成招商招展。”北京市人民政府副市长杨晋柏表示，目前有148个国家和地区的国际组织、驻华大使馆、境外商协会及机构和企业参展参会，共计1.8万家境内外企业及机构线上线下注册参展，超过10万人注册参会，已征集展会预筹成果381项。 根据疫情防控需要和数字展览的发展趋势，本次服贸会还搭建了数字平台。“除了作为服贸会数字化管理平台外，这个数字平台还有许多功能。”北京市商务局局长闫立刚表示。 据介绍，该数字平台搭建3D沉浸式的云上展厅，可以提供私密交谈、直播服务、智能客服、意向订单、电子签约等方面的服务。此外，平台还可以依托人工智能算法根据用户的兴趣标签、浏览记录、画像数据进行智能匹配，精准推荐参展商、展台和展品的信息。 杨晋柏表示，本次服贸会参会嘉宾影响力大，活动话题覆盖面广。据悉，服贸会将围绕服务贸易十二大领域，聚焦冬季运动、文化服务、金融服务、5G通信服务、教育服务、体育服务、服务机器人、公共卫生防疫、中医服务等话题举办190场论坛和洽谈活动。 “今年我们组织了全国37个省区市交易团到会采购，中央企业和金融企业也将组建交易团，进行交易洽谈、促进供需对接。今年服贸会的成效有望进一步提升。”王炳南说。 我国是全球服务贸易增长的重要贡献者。据统计，过去15年中国服务出口年均增长9%，高于同期全球服务出口平均增速2.9个百分点。在进口方面，过去15年中国服务进口累计4.5万亿美元，对全球服务进口增长的贡献达到了12.9%。
近日，摩比发展(00947.HK)公布了半年报。摩比发展是基站供应链上的龙头企业，核心产品包括天线系统、基站射频子系统、覆盖延伸方案。根据招商证券，以全球基站天线出货量市场份额计，摩比发展稳居全球第四（排名前五的公司为华为、京信通信、康普、摩比发展、ACE）。因此，摩比发展的半年报对于判断5G产业链动态具有借鉴意义。 摩比发展的半年报中有什么要点？我们一起来解读一下。 基站建设热点切换，5G收入大幅增长 受基站建设热点切换影响，供应链业绩普遍出现下滑。2020年上半年，摩比发展实现营业收入4.57亿元人民币，相较于上年同期的5.84亿元下滑，与行业趋势一致；得益于净利率的提升，净利润逆势增长，从2019年1H的1392万元上升至1491万元。作为基站供应链龙头，摩比发展的可比公司包括京信通信、大富科技、通宇通讯、世嘉科技、盛路通信、武汉凡谷、灿勤科技。除去未披露半年报的，以上公司几乎都出现了业绩下滑。 4G建设已到后期，基站建设热点已经切换至5G。就以摩比发展为例。摩比发展天线系统业务中，WCDMA/FDD-LTE天线及低频重耕/物联网天线分别较去年同期下降约38.9%和约83.0%，同样受4G业务下滑，基站射频子系统收入同比下降44.5%。从侧面验证运营商将重点从转换到5G上。 更明显的，是摩比发展的5G业务进度在加速，5G 建设能见度较高。公司并未在直接披露5G相关数据，但是客户结构的明显分化可以侧面证明。4G时期天线企业的下游客户以运营商采购为主。5G时代由于天线变成有源结构，因此设备商成为摩比发展的直接供应商。也就是说，某种程度上，中国运营商的收入代表了来自5G以外的收入，而中国设备商的收入代表了5G的收入。 2020年1H，来自中国运营商的收入大幅下降69.5%，来自中国设备商的收入大幅增长42.7%。另外，2020年1H，公司的5G天线收入较2019年同期大幅增长约94倍至约人民币1.043亿元。这说明摩比发展的5G业绩已经开始兑现，并且增长之迅猛，大幅超过了市场预期，只是被4G业务的下滑对冲了，因此整体营收出现下滑。 这是年报中的第一个要点。 5G下的天线机会和射频机会 第二个要点：根据半年报，摩比发展的天线已实现覆盖全部运营商主流频段的5G天线全面量产商用，并已开启融合5G及之前全部网络制式的有源无源一体化天线产品项目研发。射频系统方面，摩比发展已获得了全球各主要系统设备商（如中兴通讯及诺基亚等）的包括5G射频子系统、陶瓷介质滤波器在内的多个开发项目和市场订单，并已逐步形成规模化生产，由于项目周期的影响，预计将在下半年之后带来增长。 新基建如火如荼，2020年5G 建设加速。近日，三大运营商中报均已披露完毕。三大运营商上半年合计投入资本开支1699 亿元，其中用于 5G 网络建设的资本开支合计达到近 880 亿元。随着 5G 基站建设不断超预期，运营商纷纷上调年度 5G 基站建设目标：中国移动将本年度 5G新建基站目标由 25 万站调升至 30 万站；联通已建成开通 5G 基站 26 万个，今年底要达到 37 万个。 基站作为 5G 产业链的上游率先放量。与 4G 基站相比， 5G 基站的建设量更大。由于5G 工作频段更高，主要采用毫米波段及 Sub-6GHz 频段，高频和短波特性使单个 5G 宏基站信号的覆盖半径相 比 4G 宏基站减小；另外， 5G 的三大应用场景包括eMBB（移动宽带）、mMTC （低时延、高可靠）和 uRLLC（海量机器类通信），对上游基站端建设提出更大建设密度的要求。根据运营商估计,5G 宏基站数量大约是 4G 宏基站数量的 1.2-1.5 倍。所以相较于 4G 时代百万级别的基站 ，5G 基站规模将突破千万级别。 另外，单基站天线、射频模块的用量及单基站价值更多。5G 基站中大规模天线阵列技术（Massive MIMO）的应用，意味着基站端天线数量、通道会大幅增加（如从 4T4R 到 64T64R）。一般而言，一个通道对应一个射频模块，因此5G基站中，射频系统随着天线通道数量大幅上升。另一方面，射频模块向小型化、轻型化、新材料的方向发展。陶瓷介质滤波器能克服传统金属滤波器的缺点，具有高稳定性、高Q值、高介电常数的特点，是未来主流解决方案。目前基站方案正在逐渐切换到陶瓷介质滤波器，射频模块价值量有望大幅提升，量价双重因素叠加带来基站端需求持续走高。 5G技术中，滤波器和天线一体化，对集成化的要求进一步提高。摩比发展是国内稀缺的同时具备 5G 基站天线和滤波器生产能力龙头企业。公司具有较强的基站天线研发和制造能力，两个板块能相互协同，在高度集成的技术上行业领先，有望首先受益5G新基建。 垂直应用领域市场爆发在即 摩比发展的半年报中，第三个值得关注的要点，是来自覆盖延伸方案的收入，同比大幅增长75.6%至0.66亿元。这块业务由于占比不高，一直被市场忽视。但5G时代中这块业务大概率会以迅猛速度增长。 5G并非4G的简单的升级，将带来一个全新的时代。回顾过去，1G引领了移动通话，2G带来了移动上网；3G突破了图像传输，4G实现3G的进一步升级，可以说是类似的。而5G带来三大应用场景： eMBB(增强移动宽带)、URLLC(低时延高可靠)以及mMTC(海量大连接，构成了万物互联的基础。因此5G将带来丰富的应用场景，同时赋能垂直行业衍生出新的商业形态，国内运营商的商业模式和产品需求更加多元化，因此多产品的生态组合将有广阔的应用空间。 摩比发展提前布局垂直应用领域。针对室内环境的无线网络覆盖，摩比发展推出了大功率皮基站、分布式皮基站、一体化企业级皮基站等皮基站产品矩阵。另外，公司推出云WIFI、智慧灯杆在内的宽带化、定制化产品，旨为智能工厂、智慧校园、专网、智能交通、智能城市等多种应用场景提供解决方案。摩比发展的皮基站产品在今年4月中标中国电信相关项目。此外，公司推出移动数字微室分系统产品，中标了中国铁塔5G室分天线项目，中标金额位居第二，实力初现。 其中，室分系统/小基站的收入是最重要的组成部分。现代通信系统中，无线系统的接入网由基站构成，除了体积较大的室外宏基站（也是上一部分我们主要讨论的基站），还有大量的微基站、皮基站等小基站。由于宏基站难以覆盖每一个角落，尤其是室内领域。小基站可灵活布置加上成本低，因此小基站作为对宏基站的补充。 5G以前，小基站一般会落后于宏基站的建设，而目前正是4G建设的后时代。另一方面，5G技术是前所未有的高频，因此覆盖范围小、绕墙能力差，在室内传播的效率较4G低很多。90%的5G的应用场景却发生在室内，因此小基站的建设时点，可能与5G宏基站建设节奏保持相对同步。在4G后时代+5G高峰即将来临，小基站/室分系统的需求将会集中爆发。在这种情况下，摩比发展的垂直应用领域业务有望保持高速增长。 此外，5G大大加快物联网的进程，5G下80%的应用场景都是TO B场景。以工业互联网应用场景为例，根据中商产业研究院的报告数据，2019 年中国工业互联网市场规模 6060 亿元，同比增长 13.95%，预计到 2020 年市场规模将达到 6929 亿元。另外，物联网技术广泛应用于智慧能源、智慧水务、智慧交通、智慧环保、智慧安防、智慧照明、智慧井盖等场景。其中，IDC 预计中国智慧城市支出在 2020-2024 年的预测期间内实现 约15%的 复合年增长率，并可能在2024超过450 亿美元。5G之下，各个垂直应用领域潜力无限。而摩比发展在ToB产品的研发及渠道上具有先发优势，有望随着5G进程的进一步推进，相关收入进一步放量。 结语 随着国际环境的复杂化，5G产业链上的某些厂商可能会受此影响。而摩比发展在国际市场的确定性较强，是国内少有的能同时为全球及国内电信运营商与电信设备商提供射频解决方案的技术供应商。叠加5G领先地位带来的确定性和小基站爆发的利好，摩比发展值得关注。
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