险企股权变动频繁 年内变更事项已发生33例 本报记者 冷翠华 险企股权变动，往往会对未来发展产生重大影响。中国保险行业协会披露的信息显示，今年以来，险企股权变更事项已达33例，其中涉及财产保险公司12家、人身险公司7家，部分险企将近一半的股权易主，多家险企最大股东的持股比例向三分之一集中。 外资对国内险企频频出手 在今年险企股权的受让方中，外资成为一道独特的风景线。相关信息显示，已有多家外资巨头通过认购险企股份、收购险企股权等方式，加大对中国保险领域的布局，并对中国的险资机构进行了大手笔增资。 6月9日，泰山保险发布公告称，引入外资股东安顾财险作为战略投资者，后者增资8.82亿元。此次增资后，山东高速集团持股8亿股，占比从39.4090%下降为29.5967%；新进股东安顾财险持股24.8983%，为第二大股东。这也是德国安顾集团在中国布局人身险业务后的再一次出手，目标是财险业务。 安达保险加大在中国的保险业布局，则是通过收购险企股权的方式进行。6月22日，上市公司君正集团发布公告称，华泰保险已收到中国银保监会批复，同意君正集团及其全资子公司君正化工将其持有的华泰保险合计15.31%的股份转让给安达天平再保险。此次转让后，“安达系”保险公司合计持有华泰保险股份占比升至46.2%，距离绝对控股仅一步之遥。 近年来，中国积极推进金融开放政策，从今年1月1日起取消合资寿险公司外资比例限制。在此之后，友邦人寿成为中国首家外资独资寿险公司，汇丰人寿有望成为第二家。 5月11日，汇丰人寿发布公告称，作为公司原股东之一的国民信托将向另一股东汇丰保险(亚洲)出售其持有的公司50%股权。此次交易完成后，国民信托将彻底退出，汇丰人寿将由汇丰保险(亚洲)100%控股，成为外资独资寿险公司。 此外，为加大在中国保险市场的发展，汉诺威再保险上海分公司于2月10日发布公告称，其股东汉诺威再保险决定增资15.6亿元，使之注册资本由25.45亿元增至41.05亿元。 “目前，中国保险行业的密度和深度已有较大提升，不论是行业巨头还是中小险企都具有一定的市场竞争力，目前中国保险市场的吸引力也更强了。”社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠对《证券日报》表示，中国居民已具备更高的保险知识和素养，教育和培养客户的成本较低。同时，中国保险产品形成机制更为市场化，行业生态已较大程度构建起来了。“未进入中国的外资保险会加快进入，已经进入中国的外资保险会在股权、分支机构以及产品服务等方面加速扩张。”他表示。 最大股东持股比例趋近上限 截至目前，年内已有多家险企发生大比例股权变动，部分发起股东撤离，部分持股比例较高的股东被分散转让股权，变动后的最大单一股东持股比例均未超过三分之一，与《保险公司股权管理办法》的要求保持一致。 3月3日，东海航运发布公告称，作为发起股东之一的人保财险将所持公司4亿股(占比40%)股份转让给宁波开发投资集团和宁波市金江投资公司，彻底退出股东之列。交易完成后，宁波开发投资的持股比例从20%升至30%；金江投资作为新进股东，持股30%。资料显示，东海航运作为国内首家航运保险法人机构，成立于2015年12月，2019年仍在亏损。 幸福人寿的大股东也选择了退出。公司在7月20日发布公告称，信达资产将持有的50.995%股份全部转让给诚泰财险和东莞市交通投资集团，其中，诚泰财险受让30%股份，东莞交投受让20.995%股份。 在股权变动中，部分险企的单一最大股东持股升至上限附近。上海人寿4月8日公告称，上海和萃实业和上海洋宁实业分别将其持有的82500万股(各占13.75%)全部转让给览海控股(集团)和其他3家股东。交易完成后，作为上海人寿主要发起人的览海集团持股比例从20%升至32.80%，已接近单一股东对险企的持股上限。 王向楠在接受《证券日报》记者采访时表示，按照《保险公司股权管理办法》，若非特殊情况，险企股权的受让方无论是不是险企的已有股东，转让后的持股均不能超过三分之一。限制最大股东持股比例，有助于避免公司出现“一言堂”，避免出现大股东故意损害公司利益的行为，避免公司出现重大决策失误或高风险行为无法得到纠正。这也反映出，监管层对险企的风险偏好较弱，希望险企稳健经营。 不符合资质将无缘险企股东 在今年的险企股权变更案例中，还有一起交易是因新进股东不符合银保监会资质要求而引发的二次转让交易。7月22日，鑫安汽车保险股份有限公司发布公告称，北京大洋润峰经济咨询公司在2016年11月份经法院执行拍卖，取得北京联拓奥通汽车贸易公司持有的公司股权2250万股(占比2.25%)，但经银保监会审核反馈，大洋润峰不符合该公司股东资质要求，因此，2019年3月，大洋润峰进行股权转让，受让方为北京捷峰联众汽车贸易公司，每股1.02元。该公司同日公布的另一起股权交易价格为每股1.3元。 南开大学中国公司治理研究院副教授郝臣对《证券日报》记者表示，股权是公司治理的基础，引入符合《保险公司股权管理办法》规定的“干干净净的股东”，是确保保险公司可持续经营和提升治理有效性的根本。
>>生态环境部：“十四五”期间海洋保护要突出抓好“美丽海湾”建设 生态环境部副部长翟青30日表示，海洋生态环境保护“十四五”规划编制要以“美丽海湾”为统领，扎实推动海湾生态环境质量改善。 >>世界黄金协会：黄金名义价格仍低于经通胀调整后的纪录水平 国际金价在7月27日突破了2011年的历史最高点1921.15美元/盎司后，不断刷新历史纪录。Wind数据显示，截至北京时间7月30日18时40分，伦敦现货黄金最新触及1981.2美元/盎司。对此，世界黄金协会7月30日公开的最新投资快讯指出，黄金的名义价格创下新高，但仍低于经通胀调整后的纪录水平。 >>传统交织科技成潮流 游戏行业押注“云精品” 7月30日上午，第十八届中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）在上海举行。会上发布的《中国游戏产业报告（2020年1-6月）》显示，国内游戏用户规模增速放缓，不过今年上半年中国游戏市场实际销售收入仍达到1394.93亿元，同比增长22.34%。 >>广州编制完成氢能基础设施发展规划 “广州市氢能基础设施发展规划已编制完成，正准备征求意见。在已有的产业支持政策基础上，出台新的氢能产业扶持政策。”7月30日，广州市大湾区办常务副主任兼市发改委副主任陈建荣表示。 >>中国企业发力车载芯片“争位赛” 汽车“新四化”发展趋势下，车载芯片的重要性越来越凸显，成为核心技术争夺的新战场。在目前车用半导体市场被欧美日企业垄断的情况下，中国企业已经开始持续发力，并在这一高技术的新战场上取得一席之地。
四川信托增资扩股 宏达集团宏达股份“不跟了” 四川信托风险处置仍在推进当中，其中的关键一环——增资扩股传出新消息。 7月28日晚间，上市公司宏达股份发布公告称，其参股公司四川信托拟增加注册资本15亿元，公司放弃行使本次增资扩股的优先认缴权，即公司放弃对四川信托增资，并同意四川信托引入符合条件的战略投资者。 据证券时报记者了解，四川宏达(集团)有限公司也已明确放弃四川信托的增资扩股优先认缴权。除此之外，另有数名股东也有同样表态，但尚不清楚第二大股东中海信托的具体想法。 多名股东放弃优先认缴 四川信托是在四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司整顿重组，合并部分优质资产并引入战略投资者的基础上改制设立的信托公司，于2010年11月28日正式开业。 截至目前，四川信托股东总数为10个，持有10%(含)以上股份(或出资比例)的股东分别为四川宏达(集团)有限公司、中海信托股份有限公司、四川宏达股份有限公司，其他股东还包括四川濠吉食品集团有限公司(5.04%)、汇源集团有限公司(3.84%)、中国铁路成都局集团有限公司(3.57%)、四川省投资集团有限责任公司(1.39%)、四川成渝高速公路股份有限公司(1.17%)、中铁八局集团有限公司(0.42%)和中国烟草总公司四川省公司(0.11%)。 值得一提的是，四川信托第一大股东四川宏达(集团)有限公司及第三大股东四川宏达股份有限公司往往被视为一致行动人，两者对四川信托的持股比例合计达到54.2%，两者的实际控制人也均为刘沧龙。 记者注意到，在四川信托确定增资扩股事项之后，已有多名股东明确放弃优先认缴权。 7月6日，在四川信托主要领导与部分TOT产品投资者代表召开的沟通会上，相关人士透露，当时四川信托已收到4家股东就增资意向的书面回复，均表示放弃本次增资。 7月28日晚间，上市公司宏达股份发布公告称，公司放弃行使本次四川信托增资扩股的优先认缴权，即公司放弃对四川信托增资，并同意四川信托引入符合条件的战略投资者。 放弃增资主要是由于流动性资金压力。宏达股份董事会认为，按照四川信托暂定的增资价格计算，公司若维持对四川信托的现有持股比例，需以7.61亿元的现金支付增资对价。根据宏达股份目前的生产经营及资金状况，暂无充足的流动资金以支付增资对价。 此外，宏达股份前日的公告还提及，“因公司关联方四川宏达(集团)有限公司放弃对四川信托进行增资，本次公司放弃对四川信托增资不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。” 根据记者测算，若四川信托此次增资扩股顺利完成，注册资本金将由35亿元增至50亿元，放弃优先认购权的宏达系合计持股将从54.2%降至37.94%。 截至目前，外界尚不清楚持有四川信托30.25%股权的第二大股东——中海信托是否放弃优先认缴权。 四川信托风险处置未完 陷入兑付危机的四川信托正承受着前所未有的压力。 根据四川信托统计，自2020年5月29日第一笔延期项目出现后，到2020年底，这期间涉及到期的TOT产品规模为129.9亿元，大部分可能延期；2021年内到期的TOT产品为103.45亿元；2022年内到期的TOT产品为19.22亿元。总计存续规模为252.57亿元。 6月29日，四川信托在其官网发布《致投资者的公开信》，对其产品近期兑付问题进行回应。 公开信称， 受全球经济下行、新冠肺炎疫情及停发TOT信托产品的影响，部分融资企业到期不能按时归还信托资金，导致部分信托产品未能按期分配。 值得一提的是，四川信托方面表示，对于部分到期不能按时分配的信托产品，按照信托合同约定进行延期。公司将全力以赴，力争在一年内通过处置底层资产回收资金，并根据资金回收进度及时进行分配。 除此之外，公司还将处置变现自有资产(宏信证券有限责任公司股权和川信大厦)、引进战略投资者等多种方式增强公司资本实力，补充流动性，为更好维护投资者利益提供保障。 据悉，四川信托此次拟增加注册资本金15亿元，增资完毕后注册资本将由35亿元增至50亿元。每一元出资额的增资对价暂定为人民币2.29元(即四川信托2019年经审计每一出资份额净资产)，但增资价格尚未最终确定。 7月16日，银保监会信托部副主任唐炜在媒体通气会上表示，当前银保监会正配合地方政府推动安信和川信两家信托公司的风险处置工作，目前各项工作正在积极进行当中。 银保监会将依法依规公平公正对待所有信托当事人，维护信托当事人的合法权益。唐炜同时还强调，类似安信信托和四川信托这样的公司是个案，属于单体机构风险和局部风险，不会影响整个信托的稳健发展。 记者 杨卓卿
(吴亦涵)金价的强势仍在继续。7月29日，在美联储宣布维持联邦基金利率不变之后，国际金价(以伦敦现货黄金计价)继续上攻，一度突破1980美元/盎司，逼近历史新高。 连续大涨之后，目前的国际金价已处于历史高位。随着今年各国央行纷纷实施宽松货币政策，全球市场流动性较为宽裕，除了黄金之外，原油、有色金属、白银等诸多资产的价格，亦均开始走出不同程度的上涨态势。在此背景下，未来黄金能否继续上涨？会不会有其它资产成为下一个“黄金”？正在成为投资者关注的话题。 资料图 子、光伏等工业需求的回暖以及5G大规模商用，将带动市场对白银需求的增加；从金融属性来看，金银比(黄金价格/白银价格)存在较大的修复空间，2020年3月份以来全球白银ETF持仓量增幅超过黄金，主要就是由于前期金价的大幅上升，使得投资白银性价比突显。 另一边，中泰证券宏观分析师梁中华则在5月中旬的一份研报指出，纸币的超发必然会带来纸币标价的商品价格上涨。从长期来看，如果纸币不断超发，只要是供给速度较慢、能够长期存活下来的稀缺资产，其以纸币标价的名义价格都将受益。除了黄金之外，茅台酒也符合这一特性。这一观点，引发了市场关于“买茅台是否等于买黄金”讨论。 资料图 中新经纬摄 梁中华在研报中分析称，茅台酒每年的供给速度非常缓慢，不会突然大幅增加产量；茅台酒如果长期储存的话，放得越久品质越好，内在价值不仅不会耗损，还会有提升。所以茅台酒和黄金的特性是类似的，甚至可以当成货币来使用，拎一瓶茅台酒可以很容易变换成现金。 不过，也有不同的市场观点认为，无论是白银还是茅台，尽管二者均具备金融属性，但前者的价格受黄金价格以及工业需求的制约，后者价格则要考虑到市场真实的消费情况。 申万期货研究所近日发布的研报指出，跟涨黄金是白银上涨的主要动力，而由于白银盘子较小，投机属性更强，因此市场风险情绪上升时白银的价格弹性往往好于黄金的表现。相较之下，白银自身基本面提供的利好则相对有限，尽管现在市场有炒作白银工业需求复苏的预期，但在疫情蔓延和银价上涨的影响之下，珠宝首饰、工业以及银器等需求将受到抑制。 白酒行业专家孙延元则对中新经纬客户端指出，高端白酒作为一种奢侈消费品，在经济整体面临下行压力的时候，其销量也会受到影响。尤其目前茅台酒价已经达到2600元以上，如果其价格继续上涨，不仅市场的消费需求会下降，其金融属性的特点在舆论上也会受到压力。 更重要的是，无论是白银还是茅台酒，当前的价格均已处在历史高位。Wind数据显示，伦敦现货白银价格7月28日上涨至26.20美元/盎司的历史高位，截至发稿报24.26美元/盎司。中新经纬客户端查询各大网上商城时发现，目前无需预订以及抢购，就能直接买到的茅台53度飞天酒的价格，基本都在2650元/瓶以上。 下一个黄金，还是黄金？ 有趣的是，尽管黄金价格连续刷新历史记录，但是仍有不少机构在继续看高金价。 据路透中文网报道，7月28日，尽管国际金价当天已经创下1981.20美元/盎司的历史新高，高盛仍然上调了12个月金价预估至每盎司2300美元。据报道，高盛表示：“长久以来我们一直主张黄金是最后的货币，尤其是在当前政府让法定货币贬值并将实际利率推低至史上低位的环境下。” 兴业证券宏观团队亦在7月28日的研报中指出，虽然金价已创历史新高，但当前金价可能尚未完全反映“大放水”的影响，相对比较来看，黄金仍有一定上行的空间。该团队分析称，一方面，本轮黄金价格的增幅仍远不及全球央行扩表幅度；另一方面，黄金较现金、债券等低息资产而言仍有较大的相对优势。 资料图 中新经纬罗琨摄 不过，随着金价的持续大涨以及贵金属市场的火爆，监管部门已开始向投资者提示风险。 7月28日下午，上海黄金交易所官网发布通知称，受国际因素影响，近期金银价格波动较大，持仓水平较高，市场风险明显加剧。请各会员单位做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，提高风险意识。若黄金、白银风险状况进一步加剧，交易所将根据市场情况采取适当的风险控制措施，防范市场风险，保护投资者利益。 蒋舒表示，从技术指标来看，金价现在已经处于严重技术超买的程度。在这种情况下，如果近期美国披露出较为乐观的经济数据，或者美元短期内出现了修正性的回升，黄金价格就很有可能会出现大幅回调，投资者应注意相关风险。 (文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。) 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编以其它方式使用。
>>习近平主持中共中央政治局会议 决定10月召开党的十九届五中全会 据 中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。 >>国务院办公厅印发实施意见 提升大众创业万众创新示范基地带动作用 据 国务院办公厅日前印发《关于提升大众创业万众创新示范基地带动作用 进一步促改革稳就业强动能的实施意见》。 >>商务部近期将发布新一轮服务贸易创新发展试点名单 商务部发言人高峰在30日举行的网上例行新闻发布会上回答记者提问时表示，昨日国务院常务会议研究了新一轮服务贸易创新发展试点的有关工作，审议并原则通过了新一轮深化试点的总体方案。商务部正在按程序推进新一轮试点的相关工作，将于近期及时发布新一轮试点名单。 >>险企偿付能力管理新规修订 三支柱框架体系上升为部门规章 记者昨日从银保监会获悉，为加强和改进偿付能力监管、补齐监管制度短板、更好地保护保险消费者利益，银保监会会同中国人民银行对《保险公司偿付能力管理规定》进行了修订，形成了《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》，于近期向社会公开征求意见。 >>上海证监局组织召开专题座谈会 对资本市场财务造假等违法犯罪“零容忍” 为了落实国务院金融稳定发展委员会第三十六次会议提出的对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作部署，积极营造有利于上海国际金融中心建设的良好法治环境，近日，上海证监局会同上海市司法机关等相关单位召开执法专题座谈会，研究进一步加强证券执法司法联动，强化刑事追责力度，形成打击资本市场违法行为合力。上海市高级人民法院、上海市人民检察院、上海市公安局、证监会上海专员办、上海证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所等单位参会。
美元走弱 PPI上行 商品涨价舞动周期资产之幡 在经济复苏时期，周期资产常常受到追捧，一个直观的指标是工业生产者出厂价格指数(PPI)出现上行。据国家统计局数据，6月份我国PPI环比已经由降转涨。分析人士认为，三、四季度PPI有望进一步上行；工业企业利润提升的确定性很高，利好周期资产表现；美元走弱背景下，大宗商品价格不断上涨，已经开始舞动周期资产的风幡。 期强股弱 随着国内复工复产推进，在经济复苏预期带动下，工业品期货涨势喜人。文华财经数据显示，自3月23日低点反弹以来，国内有色期货指数已上涨31%；黑色系期货指数自4月初低点以来反弹了约15%。 分析人士表示，国际流动性宽松环境、美元指数走弱趋势正是这轮商品反弹行情的大注脚。“由于美国疫情控制不力，市场普遍预期美联储还会开动印钞机，继续‘直升机撒钱’，这会导致全球资本市场的货币泛滥，通胀极大概率会出现。”银河证券投资顾问苗泽在接受中国证券报记者采访时表示，黄金、白银价格近期迭创新高正反映了这一预期。 中信期货研究部商品策略组负责人刘高超表示，今年新冠肺炎疫情暴发以来，世界各国为应对疫情冲击，纷纷采取宽松的货币政策和财政政策，尤其是美联储无限制“放水”。随着中国和欧洲各国疫情逐步得到控制以及伴随经济的恢复，工业品需求逐步回升，有色金属、黑色、能源及化工品等工业品价格自4月份开始逐步止跌回升。 “从国内来看，与工业息息相关的铜、铝、锌等大宗金属价格已经普遍从低点大幅上涨，钢铁价格在今年这种高温多雨的传统淡季竟然还出现了小幅上涨。”苗泽称。 3月、4月份以来工业品涨价，似乎并未对股市相关资产带来明显提振。Wind数据显示，截至7月29日，4月份以来，A股钢铁(中信)板块涨幅约为13%，煤炭板块涨幅为14%，不及同期上证综指的涨幅(约20%)。“工业品领域可能存在着预期差。”有分析人士指出，随着PPI数据好转，市场可能对周期资产进行重估。 工业品涨价趋势或延续 过去6个月，PPI走出了“U”型曲线，目前仍处于上行通道。国家统计局数据显示，6月份，我国PPI同比下降3.0%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比则由降转升。 “宏观上看，流动性过剩是全球工业品价格上涨的主导因素。同时，年初的疫情暴发以及OPEC+会议导致的大宗商品价格快速寻底，也在一定程度上促使事件过后的价格恢复，而中国经济的恢复是商品在中期获得支撑的主要动力。虽然今年中国遭遇洪涝灾害，但经济增长趋势并未受影响。与此同时，PPI上行、工业品价格上行还未被市场充分重视。”中大期货副总经理、首席经济学家景川说。 景川分析，3月制造业PMI指数就已见底回升，二季度实际GDP同比增速大幅回升转正。4月美国和欧元区制造业PMI指数双双见底，中国经济率先复苏拉动工业品需求。此外，一些国家疫情还在发酵，南美多国还处于疫情风险上升期，导致供给端存在收缩风险，在一定程度上加剧了商品价格波动。 “国内的需求预期仍较为强劲，同时外需有所改善，大宗品价格反弹对于工业品构成了较强的支撑。海外经济进一步恢复，国内基建和地产景气度维持高位，工业品价格将延续上涨趋势，PPI迎来拐点。”景川告诉记者。 “通常而言，工业品的周期与经济周期密切相关，其核心是企业获取现金流的能力决定了工业品的供给与需求。对于国内市场而言，新一轮库存周期启动，上升阶段一般约为24个月，下降阶段约12-16个月。原本自2019年底有望启动的新一轮库存周期，被突如其来的疫情打乱了节奏。此轮补库存的动能可能会弱于以往。但流动性在疫情过后的恢复，将难以避免促进库存周期的变化。”景川说。 有色和黑色板块强者恒强 苗泽认为，从大类资产配置角度看，周期性品种尤其是资源类品种已经逐渐具备配置价值。 刘高超分析，有色金属方面，受益于前期良好的信贷、地产及基建数据，预计后期金属需求依然向好，而海外疫情的恶化(南美、澳洲、非洲等)对矿端供应的冲击或持续，有色板块中的铜和铝供需相对偏紧，叠加当前全球宽松的货币政策，近期铜和铝价格继续震荡偏强运行概率较大。黑色系方面，市场对三季度成材需求的预期依然乐观，随着需求淡季接近尾声，市场逻辑将由预期逐步转向现实，在高需求证伪前，黑色板块震荡偏强概率大，而低库存的铁矿石弹性或较大。 “原油化工方面，8月起OPEC+等产油国将收窄减产幅度，而8月中下旬美国炼厂将进入检修季，后期原油供需或将再度趋向宽松，油价下行压力将加大。此外，目前多数化工品市场的主要矛盾仍为成本向上与自身供需向下的矛盾。在此背景下，多数化工品价格呈现窄幅震荡，趋势性机会较少，而三大塑料在供需与成本的共振下表现较强，但后期随着油价下行压力增大，化工品市场再度承压概率较大，其中供需相对宽松的PTA、乙二醇、甲醇等品种表现或相对较弱。”刘高超表示。 记者 张利静 马爽
中国造车新势力理想汽车于7月30日在美国纳斯达克证券市场正式挂牌上市，股票代码为“LI”，发行价格为每股11.5美元。因新冠肺炎疫情原因，理想汽车的纳斯达克上市仪式在理想汽车北京交付中心举行，创始人李想和团队出席仪式。（俞立严）
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