提起商标纠纷，无论是中泰关于红牛的大战，还是平安与好医生集团之间缠斗，解决是一个漫长过程 声称要改变规则的平安好医生如今连自己名字都要守不住了。6月13日，好医生药业集团有限公司（下称"好医生集团"）发布消息称，"平安好医生"商标被判无效。 据介绍，6月10日，北京市高级人民法院依法终审判决：法院认定好医生集团申请的"好医生"商标为第五类"人用药"产品上的中国驰名商标，予以驰名商标保护。 而中国平安保险（集团）股份有限公司（下称"中国平安"）抢注的"平安好医生"系列商标将最终被依法宣告无效。同时，中国平安旗下平安好医生（股票代码01833.HK）被判赔偿好医生集团300万元，并赔礼道歉。 01两者商标注册相差近15年 据了解，好医生集团的经营主体曾用名四川好医生药业集团有限公司，于2018年9月更名为好医生药业集团有限公司（即"好医生集团"）。 2000年，好医生集团将"好医生"注册为商标。企查查显示，好医生集团还在2001年陆续完成了“好医生”商标在5类-医药、35类-广告销售、10类-医疗器械、40类-材料加工等分类上的普通商标注册。从2005年开始，好医生开始布局海外市场，并准备商标国际注册。 2010年10月，“好医生”注册商标获得国家驰名商标认定。截至2011年，“好医生”已在商标1-43类、45类共44个类别获准注册，国际上已获得至少30个国家和地区的商标保护。 除了“好医生”相关商标，好医生集团也申请了“好大夫”、“小医生”、“好护士”等一系列商标，商标领域多数集中在5类-医药，且注册状态均显示为已注册。 相比，中国平安在2014年进军互联网健康领域，并开始注册申请注册平安医生、平安好医、平安好医生、好医生来了等商标，推出了平安健康管家APP。2015年4月21日，“平安健康管家”更名为“平安好医生”。 据了解，平安好医生的实际经营主体为平安健康互联网股份有限公司（平安健康医疗科技有限公司为上市主体，2017年12月在开曼群岛注册，下称“平安健康”），对外以“好医生”、“平安好医生”作为企业简称。2018年5月，平安好医生在香港上市，发售价为每股54.8港元。 02平安好医生被判侵权 对于平安健康以"平安好医生"涉嫌侵犯"好医生"驰名商标专用权的行为，好医生集团于2018年4月向成都市中级人民法院递交诉状。好医生集团创始人耿福能表示，中国平安的"平安好医生"对"好医生"商标的侵犯，是对好医生集团资产的掠夺和瓜分。 在耿福能看来，"好医生"三个字是好医生集团二十多年巨额投入才形成的无形财产，具有巨大的品牌价值，而中国平安的"平安好医生"正是看中了"好医生"商标品牌的商业价值，直接加以利用。 2019年2月28日，成都市中级人民法院公开开庭审理了好医生集团诉“平安好医生”商标侵权一案。同年3月4日，法院作出判决：判令中国平安停止标志性使用“平安好医生”“好医生”字样等侵害“好医生”注册商标专用权的行为。 同时，中国平安被判赔偿好医生集团经济损失及合理开支共计300万元，并在《中国消费者报》刊登声明，以消除影响。不过，中国平安不服判决，并提出了上诉申请。 2019年12月31日，四川省高级人民法院作出终审判决，要求中国平安及平安健康停止标志性使用"平安好医生"、"好医生"字样等侵害第1908463号"好医生"注册商标专用权的行为，并赔偿好医生集团300万元。 四川省高级人民法院认为，平安健康作为互联网健康的经营者，在好医生集团涉案商标与其使用被控标识的服务领域类似，且“平安好医生”、“好医生”字样与涉案商标近似的情况下，应注意避让，尊重他人的商标权利，规范使用被控标识，诚实信用经营，避免相关公众的混淆。 至此，也代表着中国平安及平安健康在"好医生"注册商标的使用权上败诉，应停止侵权行为。败诉后，平安健康于今年5月12日在《中国消费者报》上刊登致歉声明，向四川好医生医药集团有限公司（即"好医生集团"）致歉。 平安健康表示，经生效的民事判决书认为，其在包括药品销售服务在内的健康、医疗服务商对"平安好医生"、"好医生"字样标志性使用的行为侵犯了好医生集团1908463号商标权"好医生"，给四川好医生带来了不良影响。现特此声明为好医生集团消除影响并表示歉意，并立即停止上述侵权行为。 03"平安好医生"认定为无效商标 可值得一提的是，平安健康方面并不认为自身存在实际侵权行为。据媒体报道，平安健康相关人士强调，公司5月12日刊登的声明，系对此前四川省高级人民法院作出的二审终审判决结果的执行，其尊重并支持四川省高级人民法院作出的二审判决。 平安健康还表示，法院终审判决认为，其最经常使用的两个商标合法有效。因此，平安健康对"平安好医生"的商标可以规范、完整使用，公司日常业务和公司运营中对上述商标的使用、宣传均不受到任何影响。 而后，北京市高级人民法院则给予了平安健康一记重击。经历了7份行政判决书与9份判决书，"平安好医生"最终被判定为无效商标。此前，好医生集团向原国家工商行政管理总局商标委员会提出申请，要求宣告"平安好医生及图"商标权无效，但未获得支持。 今年6月10日，北京市高级人民法院判决认为，争议商标由中文“平安好医生”及图构成，其中文“平安好医生”构成显著识别部分，该文字系普通印刷字体、通过横向进行排列。 而引证商标一由中文“好医生”及图构成，该商标显著识别部分为中文“好医生”。争议商标显著识别部分完整包含引证商标一，二者在呼叫、含义、整体外观等方面较为相近，构成近似标志，争议商标构成对引证商标一的复制、摹仿。 法院表示，争议商标"平安好医生及图"的注册已经损害了印证商标——"好医生及图"注册人好医生集团利益的前提下，中国平安虽然通过使用、宣传已经具有较高知名度，不足以与引证商标相互区分的上诉主张缺乏法律依据，未获得支持。 柒财经旗下互联网金融新闻中心发现，截至目前，"平安好医生"App及其官网仍然使用争议商标"平安好医生及图"中的名称和图标。对此，好医生集团表示，由于平安健康未全面履行法院生效判决内容，且侵权仍在持续，该案正在成都中院依法强制执行之中。 04一波未平一波又起 互联网金融新闻中心了解到，今年5月，平安好医生还曾卷入抄袭风波。 今年5月9日，北京雪扬科技有限公司（下称"雪扬科技"）CEO马剑飞在微博发文称，平安好医生首席创新官陈卫俊团队，以合作为名骗取公司重要技术文件。 5月13日，雪扬科技召开新闻发布会，针对平安好医生侵权一事举证称，"健康卫士"APP刚刚上线时的页面与该公司旗下"安顿"APP页面样式高度相似，水波纹部分完全一致，是通过对"安顿"APP的源代码进行反编译实现。 平安好医生方面则回应，"平安好医生健康卫士"是其新上线的一款健康类产品，包括健康卫士手表以及健康卫士App。旨在通过实时监测用户的心率、血压、血氧等健康数据，建立健康模型并分析疾病风险，帮助用户实时掌握健康状态。 据介绍，2019年11月7日，双方就“在平安好医生平台销售安顿产品”洽谈合作事宜，“平安好医生”方面以了解安顿产品原理为由，要求雪扬科技提供技术原理，以方便其向公司上级领导汇报。 而后，因“平安好医生称定价太贵”而最终未能达成。雪扬科技方面表示，平安好医生的产品页面布局、具体分项项目、产品与雪扬科技的产品高度雷同，甚至有的页面图标完全一致。 而雪扬科技与平安好医生系经营同类业务的企业。因此，雪扬科技认为对方剽窃其技术原理，包装成自己的产品来使用发布，侵犯其商业秘密。5月15日，马剑飞表示，其已向法院递交材料，以侵犯商业秘密为由起诉平安好医生，索赔5000万。 作为港股上市公司，平安好医生针对两起侵权事件均未在发布公开声明。除了侵权纠纷，平安好医生的经营业绩也并不理想。其2019年年报显示，平安好医生营收同比增长51.8%，但净利润却为-6.95亿元。 据了解，成立5年来，平安好医生亏损额度超过36亿元。其中，2015年到2018年，平安好医生的亏损总额分别为3.24亿元、7.58亿元、10.02亿元、9.13亿元。同期，其管理费用分别为2.52亿元、4.61亿元、7.11亿元、9.95亿元。 根据财报，截至2019年末，平安好医生总注册用户数达到3.15亿人，在这些用户群中来自平安集团插件的用户占比达到50.8%。 另据了解，平安好医生的创始人、董事长兼CEO王涛也在今年5月被免职。同时，该公司董秘、首席运营官(COO)、首席产品官(CPO)、首席技术官(CTO)等管理层也均已退出。
图片来源@视觉中国今年以来，健康险行业看似风平浪静，其实已经发生了好多事情。先是中央对“多层次医疗保障体系”的表述；紧接着是健康险公司披露年报，超半数已实现盈利，终结了健康险保费越高亏损越多的境况；再次是长期护理保险制度试点城市从原先的15个扩展至29个；新近又是《重大疾病保险的疾病定义使用规范》发生了修订，新增了部分病种，放宽了部分定义条目赔付条件。悄然之中，从宏观到微观，健康险的发展趋势有了比较大的变化，最明显的一个变化是现有的细分险种结构出现了新方向：未来不再是重疾险独领风骚，长护险和医疗险也会齐头并进。特别是医疗险，因为其最接近于医疗保障的属性，将成为未来增长潜力最大的一个险种。不过，行业目前所面临的痛点和瓶颈也是非常明显的，现有的运营能力难以匹配上行业接近30%的增速，医疗行业和健康险行业两大领域之间存在着似乎不可逾越又难以言说的瓶颈和隔阂，健康险一直无法打通医疗和医保的核心数据。这种隔阂和断裂何时会被政策或科技打通还难有定数。动脉网通过对行业多位行业人士的采访，力图去记录下行业正在发生的重大变化及其背后的因缘和逻辑。我们相信，愿意去跟随这些变化的人，才能够抓住时代的机遇，才能把握个人的命运。细分险种门类及结构
人工智能（AI）技术正在许多行业中产生变革，但只有在医疗领域，AI的影响才有望真正改变我们每一个人的生活。而这样的改变也许正在发生……一疫情肆虐，AI助力防控截至目前，全球确诊人数已超过800万。这次疫情给全球带来了巨大挑战。近年来，人工智能已经开始在医疗卫生领域发挥重要作用。先进的计算和数据分析工具使信息共享和诊断实践成为可能，并加深了医疗行业对疾病和感染的理解。在遏制Covid-19（新型冠状病毒肺炎）的迫切需求推动下，世界各地的政府机构和企业越来越多地将目光投向基于人工智能的技术，以提供对病毒传播的分析，并寻求治疗药物和方法。我国在疫情刚开始传播的时候，就采用AI技术进行疫情防控，在春运期间，火车站、机场、地铁等公共场所的测温压力巨大，各大图像识别技术巨头们很快部署了AI测温解决方案，采用图像识别与红外等结合的方式，有效避免接触式测温带来的病毒传播风险；疫情开始有所缓解、准备复工之时，不少AI公司提供了大数据AI技术，对迁徙人员进行动态跟踪，结合疫情地图，有效及时地跟踪传染源、接触源，为复工保驾护航。国外疫情爆发的要晚一些，各个国家也采用了AI技术在多个环节助力疫情防控：（1）AI疫情辅助控制迪拜采用了图像识别技术来自动判断人们是否遵守了疫情防控规定，比如保持距离，从图像可以看出该AI程序可以自动识别出人与人之间的距离，这样的应用在公共场所可以对人群密集提出预警提示。（2）新冠治疗药物研发总部位于伦敦的药物研发公司Benevolent AI在1月底开始将注意力转向冠状病毒问题。该公司用知识图谱技术来快速分析科学文献和生物医学研究资料，挖掘疾病的遗传和生物特性与药物的组成和作用之间的联系。该公司之前一直专注于慢性疾病，而不是传染病，但通过向其输入关于病毒的最新研究，能够重新调整系统，使其专注于新冠药物的研发。目前该公司已经进行潜在新冠治疗药物的临床试验。（3）新冠病毒结构分析DeepMind正在利用基因组的数据来预测生物体的蛋白质结构，揭示哪些药物有可能对COVID-19起作用。DeepMind是Google母公司Alphabet旗下的人工智能公司，在2016年推出的人工智能围棋程序AlphaGo，战胜了人类围棋选手之后一举成名，在当年将深度学习和人工智能技术直接推向高潮，其最新版本已无对手。DeepMind发布了一个名为AlphaFold的深度学习库，它使用神经网络来预测组成生物体的蛋白质如何根据其基因组变换形状，进而计算出哪些药物可以与新冠病毒生物体细胞结合，用来破坏病毒细胞，破坏它与人类细胞的结合方式，减缓病毒的繁殖速度。（4）COVID-Net加拿大初创公司Darwin AI开发了一个神经网络COVID-Net，可以通过X射线筛查COVID-19感染的迹象。DarwinAI已将COVID-Net作为一个开源系统发布，受到了AI研究人员的热烈追捧，该公司现在正致力于将COVID-Net从一个技术实现变成一个可以被医疗工作者使用的系统。它现在还在开发一种神经网络，用于对感染COVID-19的患者进行风险分层，以此来分离那些可能更适合在家中自我隔离恢复的病毒感染者，和那些最好进医院的病毒感染者。二医疗AI的大机遇这次疫情让各个国家的医疗体系翻了个底朝天，新冠病毒的流行让医疗系统的脆弱暴露在阳光之下。响应不及时、信息流通受阻、医务人员不足、医疗资源分配不均等诸多问题在多数国家都存在。因此，也让整个人类社会意识到医疗体系变革的紧迫性，是时候重新思考医疗体系的升级了，而人工智能技术在这次疫情中的积极表现，让炒了这么多年的医疗AI概念走入大众视野。而且，随着人口老龄化问题越来越突出，老年人口对于医疗的需求也将呈增长态势。根据国家统计局的数据，我国2019年65岁及以上老人已经突破1.7亿人，占人口总数13%。这样的增长趋势对于医疗资源是一个现实而急迫的挑战。将AI应用在医疗中虽不能完全解决医疗资源短缺的问题，但是却可以借助AI快速发展的红利，为医疗领域增添新的动力，刺激医疗事业的发展，拓宽医疗资源的使用范围，使全球各地患者更平等地受益于科学进步。医疗健康领域也切实存在很多需求需要AI来帮助实现，从防范疾病和减轻医护压力角度，至少有以下几个方面需求：（1）基于大数据的疾病或疫情预警；（2）智能读片，辅助医疗影像诊断输出，可以缓解医院的阅片压力；（3）智能诊疗系统，辅助医生做好疾病初步筛查，甚至辅助手术；（4）智能医护辅助系统，帮助护士做好入院评估以及护理监控等工作。从技术供给侧考虑，人工智能技术正逐步走向成熟，各种应用场景也日趋完善，加上软硬件的持续迭代，让AI技术的广泛落地近在眼前。而且，国家对人工智能、大数据、5G等前沿技术的发展从政策上给予了足够的重视，并加入国家“新基建”发展规划，进一步提升其战略地位。医疗AI应用领域在这个浪潮之下，正可以踏上快速发展的新车道。三医疗AI有哪些细分场景医疗AI的应用范围比较广，可以细分为多个应用场景。（1）AI疾病预测主要基于大数据分析技术，对搜索引擎数据、航空数据、交通信息等人类活动数据进行分析，从中发现与传染病相关的蛛丝马迹。举个简单例子，可以通过人们使用搜索引擎搜索疾病相关的某些词项来预测与此相关的传染病在某地区爆发的可能性。当然，要想预测准确，还需结合更多数据进行多维度更广泛的分析，单个方面数据分析往往会高估预测结果。（2）AI医疗影像这是AI助力医疗最热门也是最具有挑战的应用场景之一。将图像识别技术应用在医疗影像的识别中意义重大，一方面医院每天需要应对海量的X光影像、CT影像处理需求，需耗费大量人工长时间读片，容易出现误诊、漏诊情况；另一方面是因为图像识别本身就是AI最热门最具魅力的一个技术方向，并且图像识别已经在多个应用中大规模使用，目前已广泛应用在移动支付和安全监控领域，如果AI能在医疗影像中得到发挥，那将大大减轻医务人员负担。美国IDx公司的IDx-DR就是这样一个AI系统，它是用于视网膜病变检测，不需要临床医生解读就能寻找特定病症的筛查设备。该设备的软件，利用人工智能分析眼睛的图像，判断是否有糖尿病视网膜病变的迹象。IDx的检测系统不仅可以为缺少眼科专家的医院筛查糖尿病视网膜病变提供极大帮助，还可以将医生从一系列的测试中解放出来，而这些测试的结果大多是阴性的，可以让医生有更多的时间来治疗那些真正患有疾病的人。（3）AI新药研发由于新药研发过程极长，成本极高，而AI算法因为在数据挖掘方面以及计算能力方面具有天然优势，可以用在药物、疾病、基因之间关联关系挖掘以及药物的分子结构预测等方面，因此被寄予厚望，近年来该AI新药研发领域的资金投入突飞猛进。下图展示了美国的AI新药研发风投资金近年来大幅增长的趋势。本文开头提到的BenevolentAI公司便是这一领域的佼佼者。（4）AI医疗辅助机器人这些机器人可以代替人工医生来执行一些重复性高或者具有传染性环境的工作。比如医院大堂的导诊机器人可以大大减轻导诊台的工作量，而查房机器人可以让医生不需要接触具有传染病例的患者，减少医务人员的感染。结合5G技术，医生甚至不需要离开办公室，就可以将自己的专业诊疗工作延伸到任何地方，不仅在自己医院内部可以高效地开展诊疗工作，还可以支撑偏远地区医务极度缺乏的地区，进行远程诊断、远程会诊等。有一些微型机器人可以帮助医师更好地进行手术，卡内基·梅隆大学机器人部门开发了Heartlander，这是一个微型移动机器人，旨在方便对心脏进行治疗。在医生的控制下，这个微型机器人通过一个小切口进入胸部，自行导航到心脏的某些位置，附着在心脏表面并进行治疗。（5）AI健康管理随着人们越来越重视健康，越来越多的健康相关产品开始进入大众视野，健康管理是一个范围比较广的概念，包括手机健康APP、可穿戴设备、移动医疗等诸多应用。而AI健康管理往往与互联网、医疗大数据相关，细分场景也很多。比如Apple Watch就提供一项“摔倒检测”功能，关键时刻可以救命，这是Apple Support上对该功能的描述：如果手表检测到您摔得很严重，它会轻触您的手腕、发出警报声并显示提醒。您可以选择联系紧急服务，也可以按下数码表冠并轻点左上角的“关闭”，或者轻点“我没事”来关闭提醒。如果 Apple Watch 检测到您在移动，它会等待您对提醒做出响应，而不会自动拨打紧急服务电话。如果手表检测到您在大约一分钟内没有做出任何动作，它会自动拨打紧急服务电话。智能问诊机器人是近年来比较火的一个智能医疗产品方向，它基于自然语言处理、知识图谱、搜索引擎以及医疗知识库等技术构建的智能对话机器人，可以为用户提供在线实时问诊服务，是互联网在线问诊平台的智能化延伸，可以解决逐日增加的医疗咨询需求，让一些轻症患者免去因小恙而不得不去挂号排队问医生的麻烦，也大大缓解医院的压力。四医疗AI面临的挑战前景是美好的，但是道路是曲折的。在医疗AI逐渐落地的过程中，有诸多困难需要去面对。（1）临床认证难用于临床医疗的产品，需要得到所属国家食品药品监督管理局的认证才能合法临床使用。上文提到的IDx公司的糖尿病视网膜病变检测AI系统是美国食品和药物管理局（FDA）授权认证的第一次AI医疗项目。然而，大部分医疗AI项目都没有这么幸运，医疗临床器械认证流程非常繁琐。在我国要得到国家食品药品监督管理总局（CFDA）的认证，需要同国家的三甲医院合作进行临床测试，需要与接受临床测试的病人签订合同，还需要在国家专业机构做检测和报备，通过一系列测试和评估才能获得CFDA认证，很多医疗AI初创公司往往扛不住这样的时间成本。（2）数据问题数据是AI算法必不可少的“燃料”，很多做AI的公司头脑风暴出好些AI产品原型，大部分都由于无法获取足够多足够好的数据而不得不放弃。数据问题在医疗AI中尤为突出，一方面是数据来源问题，医院内的数据有相当一部分依赖于不同的系统，医院之间的数据也很难共享；另一方面是数据质量问题，医疗过程中产生各种临床数据，这样的数据缺少标准化和结构化处理，而且获取高质量的标注医疗数据也不那么容易。（3）隐私风险隐私是AI技术不得不面对的一个问题。随着AI技术的爆炸式发展，对隐私的保护越来越受到重视。随着欧盟的最严格隐私保护条例GDPR的出台，各国纷纷推出自己的隐私保护规范。AI技术对隐私的侵犯甚至还会成为某些社会问题背后的帮凶，比如种族歧视。就在不久前，一些AI巨头已经开始对这样的应用技术输出进行限制。6月9日，IBM宣布停止提供通用的人脸识别软件，随后不久亚马逊也宣布暂停向警方提供人脸识别监控软件，微软也紧跟其后表示在政府出台相关规定前不会再向警方出售人脸识别技术。虽然这些巨头们可能是迫于舆论压力不得不停止输出人脸识别技术，从侧面也反映出民众开始认识到自己的隐私正受到来自AI技术的侵害。在医疗领域，隐私数据尤其敏感，无论是基因测序数据，还是医疗健康数据，大部分人都不会愿意分享自己的敏感信息。如何在治病救人与保护隐私之间保持平衡，这是医疗AI发展之路无法绕开的问题，是技术与伦理的博弈。（4）AI诊断容易问责难医疗AI还存在一个困境，那就是如果让AI诊断代替医生诊断的话，将无法对诊断失误问责，无法定位责任主体，因为AI技术无法作为民事主体来承担民事责任义务，也不太可能让其背后的AI科学家承担责任。在医学伦理中，医生必须完全对患者负责，而如果让AI技术的锅给医生来背，也不太现实。（5）人才缺乏人工智能领域人才和医学人才是大学阶段培养周期最长的两拨人，也是最稀缺的人才。随着人工智能领域的爆炸式发展，人工智能相关技术人才的缺口越来越大，根据某招聘网站做的统计分析，中国人工智能人才缺口已经超过500万，高校每年培养的AI人才不到一万，杯水车薪。而医药AI需要从业人员不仅精通AI，还要懂医学相关细分领域的知识，能满足条件的凤毛麟角，更遑论建一个医疗AI团队，可想而知其难度之大。五我国医疗AI现状人工智能在我国各项政策的扶持下得到了快速发展，医疗AI也不例外。从下图医疗AI融资轮次的分布情况来看，目前我国医疗AI技术还处在比较初级的阶段，大部分融资还集中在公司比较早期的阶段，也体现了发展潜力巨大。六结语一百多年前的西班牙大流感造成了当时世界人口三分之一被感染，导致至少2000万人的死亡，是历史上最致命的一次全球大流行病。一个世纪后的今天，疫情再次席卷全球，不过今天人类已经有了更多的手段和方法来应对疫情的肆虐。希望人类克服层层困难，让医疗AI早日服务人类健康事业，尽早战胜新冠病毒。
欧阳默博士在罗马帝国巅峰时期，它的货币“第纳尔”银币（Denarius），含有大约4.5克纯银。第纳尔让罗马帝国的居民和组织可以进行商业活动，出售商品和服务并获得报酬，储存和积累财富。随着罗马帝国铸造越来越多的银币来支持贸易和军队的发展，他们开始减少银币中的含银量。一个世纪中，第纳尔中的纯银含量从75%下降到了只有5%。由于这些银币依然保有同样的面值，这创造了一个流通货币更多的假象。与此同时，货币中的真实的含银量却越来越少，罗马帝国实际上在降低其货币的价值。罗马帝国的“刺激”导致财富从公民身上转移走，为了购买同样的商品，他们需要使用更多的货币。换句话来说，这就是“通货膨胀”。罗马帝国第纳尔银币罗马增加货币流通量的货币贬值实验造成了恶性通货膨胀，高涨的税赋，不值钱的货币，并且瓦解了原来的贸易市场。这让罗马帝国的经济开始瘫痪，并且加速了最后罗马帝国的瓦解。比特币就是在类似的背景下诞生的，在2008年金融危机席卷全球的时候。华尔街的银行家导致了美国房地产市场和股票市场的崩溃，也把全球资本市场带入水深火热之中。美国政府和美联储为了应对经济危机，开始大量印钱，通过所谓的“量化宽松”（Quantitative Easing） 向市场中投入了约1万亿美元。正是这种背景催生了比特币，从一开始的一篇白皮书，到过去的11年中慢慢得到更多人支持和使用，尤其是很多知道这种无节制的印钞措施有问题的人。现在，我们又在经历同样的处境，但是情况比以前要严重5到7倍。眼下，美国正在领导全球经济“刺激”方案，离我纽约华尔街的家不远处就是美联储纽约总部，它在以史无前例的速度印钱，我几乎都能感受到印钱时美联储烟囱里冒出来的烟雾。目前，即使已经有几万亿美元进入市场，特朗普总统仍在2020年6月13日表示他希望下一轮的经济刺激为至少2万亿美元，而民主党则呼吁3万亿美元的经济刺激。在全球来看，已经有至少7万亿美元的“经济宽松”政策资金已经进入市场，这把金融市场推向了一个未知的领域。在美国，政治家沉迷于印钱，他们认为通过提高赋税、并且声明这些税务主要针对富人和企业就能解决印钱带来的后果。现在普通居民正在质问政府，既然政府可以无底线地印钱，为什么不能直接取消普通居民的赋税，直接用印发的钱来交税。与此相反，正当法币世界经历通货膨胀，比特币的世界刚刚经历了一轮量化紧缩（Quantitative Tightening）。比特币上个月进行了减半，它的通胀率也已经从3.65%下降到了1.8%。根据比特币的系统设计，大概四年后我们又会见证一次减半。比特币发行的量化紧缩，恰恰是美联储印钱的相反做法。就像2008年的量化宽松促使比特币的诞生，当下的环境让越来越多的投资人和用户意识到大量货币发行会导致的潜在问题和通货膨胀，比特币经过验证的稀缺性让比特币获得了这些投资人和用户的注意。现在全球的通胀率大约是3.56%，几乎是比特币的两倍。我们可以预见未来这个差距会越来越大。虽然美元可能是这个金融风暴的中心，但是量化宽松也让世界上其他某些国家的货币，如巴西里拉、墨西哥比索、南非兰特，在疫情后相对美元都贬值了至少20%。在知道美国的政客和其他一些国家的中央银行都在凭空印钱后，加密货币支持者的一些观点就更加容易理解了。因为加密货币的支持者明白一个可以预测的、不会突然进入通胀的数学系统是非常重要的。现在政府不断发行货币的行为会像当年罗马帝国的经历一样给我们深刻的教训。货币贬值会带来通货膨胀，高额的税率和不值钱的货币。在过去的11年里，持有比特币对很多人来说是高风险的。但是在未来，我们度过这段历史上的意义深远的时光后，量化紧缩的比特币不再是风险资产，相反，无限量化宽松下的美元将会迎来前所未有的风险。（本【链得得专栏作者：欧阳默博士是石木资本和RockTree Lex公司的董事长、真格基金的国际合伙人。石木资本是一家精品商人银行，拥有科技、区块链、不动产和工业项目方面的专业经验。RockTree LEX 是一家为寻求国际资本的区块链项目提供全球法律合规、专业项目执行与国际发展的专业区块链服务平台。欧阳默博士与美国国会区块链小组以及SEC 密切合作，正在帮助他们进行区块链和加密货币相关的新立法和政策制定。】
图片来源@视觉中国2019年“1024讲话”之后，区块链行业迎来了前所未有的发展机遇。作为国家战略，区块链技术落地应用理应成为市场追捧的热门，但实际上，区块链行业创业公司数量却并未呈现出爆发式的增长，甚至融资数量还略有下降。根据研究机构发布的数据，2020年第一季度区块链相关项目股权融资有82笔，较2019年同期的93笔下降了11%。市场上出现了一种吊诡的状况：一边是研究机构和媒体的报告中烈火烹油，花团锦簇，区块链行业不但迎来了最好的发展机遇，各地也不断出台政策鼓励区块链技术落地，区块链技术很快就会走进普通人的生活当中，成为现代信息社会的中流砥柱之一；另一边，资本纷纷陷入沉默，区块链行业中只有寥寥几家头部公司获得青睐，创业公司难以获得融资叫苦不迭……这种“叫好不叫座”的状态是如何出现的？链得得App走访了几家区块链行业创业公司。区块链创业环境：从认知模糊到政策扶持宇链科技是一家成立于2018年，提供基于区块链技术、软硬件结合服务的初创公司，为政府机构和企业提供“BaaS云+链+芯片”三位一体的可信商业解决方案。宇链科技创始人CEO罗骁和他的团队在杭州市政府附近的欧科云链B-LABS联合创业空间办公。这家依托欧科集团的众创空间里聚集了不少区块链行业创业公司。罗骁告诉链得得App，从去年10月以来，整个空间里区块链创业公司的士气都振奋了不少，行业整体以极快的速度开始了增长——这表现在宇链的业务上，来接触洽谈的企业和政府机构数量大大提升了。宇链科技提供的主要是BaaS云+链+芯片的解决方案。简单来说，他们为企业和政府提供芯片收集数据，提供区块链保存数据，同时提供数据中台管理数据。以宇链科技和“志愿中国”旗下App“志愿汇”的合作为例，宇链科技提供区块链打卡机、宇链云和可信数据平台，帮助公益组织和政府机构获得透明、可信的公益服务数据。罗骁告诉链得得App，将 “芯片+链+云”结合到一起的，全世界只有宇链一家，面对企业和政府业务，尤其是政务部门的应用场景有着巨大的优势。也正因为这一点，在区块链技术成为国家战略之后，政府方向的业务有了较大的提升。2017年，杭州市政府就开始不断重视区块链的发展，在多个行动计划和指导意见中提出大力发展区块链等未来产业。在这种背景下，不少政府机构和传统企业都希望能够加快区块链技术应用的脚步，这些应用场景包括医疗、公益、警务等方面。罗骁认为，这毫无疑问是一个巨大的进步。虽然区块链早就不是什么新鲜词汇了，但政府机构对于区块链技术在相当长的一段时间内认知是很模糊的。“区块链技术以前往往和集资诈骗、网络犯罪联系在一起，又缺少技术专家，单位内部其实是有些排斥的”，一位政府工作人员告诉链得得App，“1025之后这种想法才慢慢消失。”罗骁印证了这种说法：“如果说过去政府机构和传统企业对区块链的理解是0，甚至是排斥的，那现在就已经迈过了从0到1的关键一步。很多机关单位和企业对于区块链技术的理解还是相当不错的，虽然普遍水平都还比较初级一些，但也不乏理解深刻的专家。”资本寒冬蔓延到区块链行业毫无疑问，区块链行业正处于一个前所未有的高速发展期内。根据火币研究院的预测，预计在政策和资金的双重支持下，短期内应用需求将显著上升；虽然自带场景的大型企业大量入场、独立服务商头部效应逐渐出现，但短期来看市场上难以出现巨头和寡头。在这样一个产品较为丰富、不存在寡头和垄断、行业高速增长的近乎完全竞争的市场上，资本为什么却表现的如此沉默呢？根据研究机构发布的数据，2019年，国内投融资事件数量同比下降38.29%；融资规模同比下降了27.3%，延续了2018年以来的低迷态势。而2020年第一季度以来的疫情等因素也严重影响了创业企业获得融资。根据媒体统计，2020年第一季度共发生融资事件614起，融资总额约1373.79亿元人民币。同比2019年，融资数量下滑39.08%，融资金额下跌15.07%。2018年以来的资本寒冬依然在影响创投行业。中国创投市场的资本在寻找投资标时变得更为谨慎，投资数量收紧、专注热门赛道，如产业互联网、医疗健康等。虽然区块链技术也属于产业互联网领域，但资本依然处于观望状态。宇链科技所在的联合创业空间欧科云链B-LABS CEO Lola也注意到了这种情况。作为欧科云链B-LABS的负责人，她近几年接触了大量区块链创业企业和投资方。她告诉链得得App，对于资本方而言，资本对于区块链技术的观望主要出于以下几个理由：首先，投融资行业依然受到2018年以来的资本寒冬影响，随着全球经济不稳定加剧，新冠疫情、贸易摩擦、地缘政治等非经济因素引发了金融市场剧烈波动。在这种背景下，资本首先考虑的是风险较小、较为熟悉的行业。而区块链作为新兴技术，依然会被归类为风险较大的投资领域。一方面，区块链技术处于方兴未艾的早期阶段。根据《区块链蓝皮书：中国区块链发展报告（2019）》的披露，全国区块链企业近 28000 家。其中投入生产环节的区块链企业约 1000 家，占比仅 3.6%。根据赛迪区块链研究院的统计，我国区块链企业人数主要集中在 15-50 人之间，占 53.3%。另一方面，产业互联网本身就存在投资周期长、难度大的问题。与此相对的是，资本对于初创企业的兴趣越来越小。根据清科研究中心的统计，我国股权投资市场A轮及之前的投资案例数与投资金额分别占总量的60.9%和25.4%，相比去年同期分别下降3.9和10.2个百分点。经济下行压力带来的不确定性导致投资机构避险情绪明显，更倾向于布局盈利模式清晰的中后期成熟企业。第二，区块链技术与应用场景结合不够紧密。罗骁告诉链得得App，虽然宇链已经有了较为成熟的产品和解决方案，但依然需要在具体的应用场景中进行针对性的优化。这个过程是技术落地最为困难的地方，要求区块链服务提供商对场景非常了解，也是限制区块链应用大规模落地的主要原因。也正是这个原因导致了不少区块链行业初创企业缺乏完整的、合理的商业模式，难以吸引投资方的关注。第三，与传统互联网相比，区块链依然是一个全新的概念。虽然在“1024讲话”之后这种现状已经有所改善，但区块链技术对于传统资本来说仍然是新事物。出现这种情况的主要原因是，区块链行业本身体量较小，与传统互联网行业相比难以吸引资本注意，同时市场上缺乏较为成功的区块链应用案例，同样也缺乏行业公认的标准。大多数资本和企业对区块链技术的理解依然非常粗浅，更不用说清楚的认识到区块链技术在具体应用场景中能够实现的价值是什么了。抢占细分市场，做隐形冠军虽然2020年上半年资本市场经历了各种各样的考验，不少创业公司也因此夭折，但欧科云链B-LABS CEO Lola依然乐观。她告诉链得得App，创业空间中大多数初创企业都已经恢复正常工作，入住率甚至还略有提升。她在不断尝试联系更多资金来帮助这些区块链初创企业渡过难关，但她也认为，“授人以鱼不如授人以渔”，帮助这些企业找到合适的应用场景，专注与应用场景结合才是当前阶段区块链初创企业最需要的。她认为：“独角兽这个概念已经过时了。区块链初创企业团队规模较小，跑马圈地尝试太多的应用场景，想要一口气吃成个胖子是不现实的。但如果能够抢占一个极细的细分市场，完全也可以做个隐形冠军。”随着疫情逐渐缓解，B-LABS联合创业空间里也逐渐变得热闹。Lola依然在不断在初创企业和资本之间牵线搭桥。宇链科技已经获得了几家资本的青睐，罗骁正忙于完成A轮融资。随着市场的复苏，区块链行业应用的爆发也许真的不远了。
图片来源@视觉中国疫情之后的第一个大型线上购物节来了。任何商家都不会错过这一次的促销盛会。阿里称：“今年的618折扣力度，比往年都大，推广力度超过去年双十一。”618，成为了线上平台冲击业务、“夺回疫情损失”的搏击场。金融机构也开始大放水，与京东、淘宝等电商平台合作，推出了满减、抽奖、免息等活动。羊毛大军和套现大军闻风而动。他们安装“抢货软件”，抢优惠券和秒杀货物，并用临时额度购买商品，再出售套现。“奋战一天，夺回疫情损失。”套现大军喊着和商家同样的口号，加入了这场购物狂欢……618大战618来了。疫情期间，大家压抑了太久的欲望和需求，都等待着释放。而线上平台也指望着制造消费热点，冲击上半年的交易额。“夺回被疫情抢走的3个月损失。”线上平台喊着口号，开始全面筹备618。5月，618的推广活动就开始了，各家电商平台，都推出了满减活动和各类小游戏。比如，京东就推出了“瓜分20亿金贴”活动。在京东金融APP中，参与一些小游戏，就可以赚金贴。在购物时，1金贴可抵1元现金。压抑了半年的金融机构，也准备紧紧抓住上半年促销的最后一个热点，开始“大放水”。“我的临时额度被调高了上万元。”在各大论坛，都有网友曝出，自己的花呗和白条额度突然被调高。而银行也不甘示弱。有用户在论坛发帖称，最近，上海银行、招商银行等银行，都调高了临时额度。“最大方的是工商银行，信用卡额度最高翻至3倍，封顶10万元。”一位用户称。另一位用户则发现，自己的平安银行信用卡临时额度，被调高了5倍。额度被临时调高，就意味着618战场突然涌入了更多的热钱。金融机构为了促进消费分期，开始狂推免息支付。天猫、京东、苏宁易购等玩家都加入其中。天猫推出了“分6期免付1期”服务，并称上万的商品都可免息。阿里巴巴集团副总裁、天猫618总指挥家洛透露，今年的618堪称天猫历史上折扣最大的一次618，“平台拿出了超越去年双11的力度来推动”。几乎所有的平台，都将这次618视为冲击业绩的搏击场。这些琳琅满目的优惠、大放水，在让线上交易热闹非凡之外，也吸引了一大堆羊毛党、黑客和套现大军……羊毛大军黑客小T已经连续奋战了一个星期。他研究了各个平台的优惠力度，寻找可以攻入的漏洞。他开发了一款秒杀插件，“可以秒杀淘宝和京东上的优惠产品”。小T研发的秒杀商品软件“一秒钟可以抢60次，人的手速一般也就一秒5次，所以人绝对不可能抢得过机器。”小T称，这就是为什么很多人永远抢不到电商秒杀产品的原因。“大家都以为秒杀产品是假的，是店家拿出来哄骗客户的，其实不是，这些货基本都进了我们的腰包。”小T称。但他也发现，今年抢货软件的成功率明显低了。“这说明很多软件加入了战争，大家都在抢。”小T称，上半年的黑灰产没啥活，现在都试图通过618大赚一把。他预估，今年抢货的黑客数量，“可能是往年的3倍”。而在闲鱼上，已有很多卖家在出售抢货软件。闲鱼上，一个商家在出售秒杀软件一套这种软件，包月的价格在几十到上百元不等。小T称，他已在各个群里出售了数千套软件，“赚了几万”。还有一些大型的软件商，会找代理全面推广，“一次618能赚上百万”。“今年的618优惠，就是机器对机器的战争，和人没啥关系。”小T总结称。他们除了开发抢货的软件之外，还会开发一些抢优惠券的软件。抢到的优惠券，会被放在各种论坛，甚至淘宝、闲鱼上出售。“全国做这种优惠券套现的人起码上万。”中介小杨称。在百度贴吧里，还有人开始出售任务脚本。通过这些脚本，可以自动做618的任务，比如浏览店铺、签到等。“脚本5元一个，购买的人数已有几十人了。”一位卖家称。除了抢货、抢优惠券软件之外，就连瓜分红包的小游戏，都有人提供服务。今年淘宝的小游戏，是组列车，做游戏积攒车厢。京东的小游戏，则是做任务获得蛋糕，然后叠成蛋糕塔。所叠蛋糕层数越多，就越有机会获得更大金额的红包。在闲鱼上，就有人在卖服务，帮客户为组列车、叠蛋糕助力。“两个手机登录了6个号，再加上朋友，保底12人，保证完成400级以上。”一位卖淘宝组列车服务的卖家称，他的服务打包价格为25.99元。还有的卖家是按层数或者级数收费，例如，叠一层蛋糕收费0.015至0.02元。“每天接的单子多到数不清。”一位卖家称。小T称，这种做任务的生意，基本没啥门槛，几部手机、几十个淘宝或者京东的账号就能搞定，“一次618也可以赚数万元”。“今年的618格外热闹。”小T称，黑客做高级的抢货软件，小技术员写任务脚本，还有一些羊毛党，帮助做游戏任务。套现大军除了羊毛大军之外，今年还有一支新的力量格外活跃——套现大军。“今年金融机构的放水量，远胜过去几年。”中介胡曦表示，如果过去一个人的临时额度只有1000元，“今年可能就是5000元”。他认为，金融机构着急追赶业绩，同时响应国家号召，促进消费，“所以今年的尺度特别大”。一家金融机构的风控负责人透露，他们确实在放水，“为了增加业务量，我们都默许了套现的行为”。疫情后，大量用户被降额；而现在，他们紧紧抓住了这次机会，“疯狂套现”。5月开始，胡曦就频繁接单。这种操作也非常简单：他在淘宝和京东上指定某些商品，让用户下单，用花呗和白条支付。为了促销，很多原本不支持花呗和白条的店铺，都开通了花呗和白条。用户支付后，胡曦就将这些商品用八折的价格收过来，再卖出去，赚取差价。“最好转手的，是3C产品，比如苹果手机。”胡曦表示，一个全新的苹果手机，可以9.5折转手卖掉。茅台酒、五粮液等名酒，也可以卖出9折的价格。“最近15天，赚了3万。”胡曦称。还有老哥去淘宝、京东购买中国航天纪念钞，然后去银行兑换现金。京东上航天纪念钞的价格在京东上，10张面额100元的航天纪念钞，售价为1078元。也就是说，购买航天纪念钞，每花1078元，能套现1000元。按照这个套路，任何可以线上支付的额度，都可以套现。“信用卡、苏宁任性付、唯品花、拿去花等等，我们都可以套现。”胡曦称。但在套现时，经常出现黑吃黑的骗局。聚投诉上一位用户称，他找了一个中介，通过京东买了两张乌鲁木齐到广州的机票，结果联系不上对方，“被骗了6520元”。胡曦称，因为金融机构的大放水，“今年的套现比往年严重得多”。他在各个套现群里监控数据和活跃度，发现“套现人数比往年多出了3倍”。反击黑客、羊毛党、套现客……多方势力在618前后极度活跃，几乎都是通宵达旦。“我一个朋友有时候凌晨两三点还在线。”小杨称，这个朋友的朋友圈全是各种优惠券的动态。一边是羊毛党们绞尽脑汁薅羊毛，另一边，金融机构也开始了反击。6月8日，央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知（征求意见稿）》，要对支付受理终端及相关业务管理做进一步规范。有人认为，意见稿通过后，养卡中介的POS机可能会被整改。消息一出，套现大军一度陷入恐慌。一周后，民生银行也重拳出击，对信用卡积分累计规则进行了调整。民生银行调整第三方支付机构的交易规则其中一条规则是，部分第三方支付机构受理的交易，不再累计积分。这些机构包括卡友支付、汇付、易生支付等，总共19家。一直以来，羊毛党经常虚构交易，获取银行的积分去兑换航空里程。“曾有羊毛党一个月撸了工商银行300万积分。”一位业内人士称。民生银行的这次调整，意味着羊毛党用交易获取积分的一些渠道被切断。这一系列措施招招致命，都在封堵套现漏洞，“已经让套现大军抓狂了”。但对于这一点，胡曦并不太担心。“风控和我们就是对战的关系，老的漏洞被堵上，我们还能发现新的漏洞。”他说。618即将到来，各方势力蓄势待发。电商平台忙着宣传，金融机构忙着开敞口，撒福利。黑客们开始疯狂售卖抢货软件，羊毛大军坐在电脑面前，等待秒杀商品和优惠券，套现大军则已几乎将自己的临时额度刷净。他们喊着同样的口号：“奋战一天，夺回疫情造成的损失。”*文中受访者为化名。
小米做金融，是认真的。 6月11日，小米金融持股的天星银行(airstar)正式开业，成为众安银行之后第二家正式开业的香港虚拟银行。 “天星银行”即此前的“洞见金融科技有限公司”（Insight Fintech，其中小米集团持股占比90%，尚乘集团占比10%）。对于天星银行，雷军表示是小米金融业务新里程碑。 引起热议的是，天星银行表示，存款业务方面年化利率为3.6%，开业当日，比一般活期存款高出3600倍。 36氪观察到，这个年化利率跟第一家香港虚拟银行众安银行相比，也高出3倍。 不仅仅限于此次的银行业务，小米金融短期动作频频。目前，小米金融旗下已涵盖第三方支付、网络小贷、虚拟银行、保险经纪、商业保理、融资担保、消费金融等多张金融业务牌照。 5月29日，小米开业了含金量高的消费金融公司。没几天，小米金融又上线了大病互助计划“小米互助”。而就在6月17日，小米金融还成功设立了一款发行规模为3亿元的证券产品。 第二家落地，领跑了？ 小米天星银行的特殊点在于，它是第二家正式开业的香港虚拟银行。 虚拟银行是什么？指的是主要透过互联网或其他形式的电子传送渠道而非实体分行提供零售银行服务的银行。 截至2019年5月，香港金管局一共成功发牌了8家企业，其中包含平安、众安、渣打这样的资深金融玩家，也包括携程等这样的“非金融小伙伴”。 8家牌照，共有7家互联网公司介入，京东、蚂蚁、腾讯、携程都入局。 36氪制图，图片来源：公开资料整理 从这些玩家身上可以看到，他们各自在手机应用程序及在线业务有成绩，并了解客户体验，知道怎样融入整个接口及流程之中为客户提供增值。 整体看，京东、蚂蚁金服、腾讯、中国平安，其在线财经金融范畴的用户体验及大数据掌握方面积累较多经验。 策略联盟上，“非银行”伙伴如小米、携程、怡和 (惠康、万宁)等，更多是结合其相关业务的需求。 不过，除了众安银行在2020年3月24日开业外，小米是第二家开业并落地的。 目前，蚂蚁金服旗下蚂蚁银行尚处在试营阶段，腾讯旗下富融银行进入内测阶段。 那么，小米领跑了吗？ 中国社科院金融所金融科技研究室主任尹振涛在接受36氪采访时表示，“也不算领先一步。从整体上看，小米的金融业务从2019年以后步子就开始加快，所以现在有很多结果密集性落地。” 但是，小米金融的较早进入，也为其争取了先机。 高利率只能享一年 小米虚拟银行的另一个特殊点在于，天星银行的相关产品利率非常之高，业内质疑能否持续，或者仅仅是早期的获客手段？ 天星银行表示，天星银行特别在正式开业时推出“星级”存款服务，将活期存款的利率提升年化利率至 3.6%，户口结余只要是港币首 20000 元即可以享有，开业当日利率比一般活期存款高出 3600 倍 。 汇丰银行利率，图片来源：汇丰官方APP（中国香港地区版） 36氪观察到，这个利率较市面上大部分定期存款利率还要高。而在贷款服务方面，通过天星银行的手机应用程式便可即时申请贷款，享有实际年利率2.99%，还以日息计算，更不设手续费。 西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文在接受36氪采访时表示，“利率3600倍差异主要是因为港币的利率基准实在太低，而虚拟银行股东方大多为大陆资源，在香港吸储各方面并不具备优势，当前的利率倒挂（吸收储蓄利率低高于银行贷款利率）带有互联网促销获客性质，并不会长久。” 小米金融也对36氪表示，经香港金管局确认，该高利率只能享受一年。 对于未来发展，陈文认为，“这个牌照如果后续无法做跨境金融业务，意义并不突出。因为本也没法吸收到多少存款。” 因为，香港储蓄利率低廉是优势，但银行业过度竞争放贷利率低廉也是劣势，理想模式是在香港吸收存款，在东南亚或者中国大陆市场做贷款业务，这块需要跨国或跨地区的监管协调。 小米对金融很上心 小米为什么对金融这么上心呢？作为生态链企业，更多是结合小米自身其他相关业务的需求。 从二级市场的表现来看，小米在2018年7月上市后，股价到现在还是破发的阶段。这或在于智能硬件的竞争早已是红海阶段，市场认为其想象力有限。 小米做金融的由头在于，一是链接产品用户；二是延伸自身公司产品的外延，毕竟生态链模式下需要做供应链金融来助力合作企业。 小米金融CRO、贷款业务负责人陈曦曾说过，小米的金融业务拥有的是小米的渠道优势。这个渠道，既有线下门店，也有上下游供应链，还有3亿的用户。 再看小米的生态链模式，它天然带有投资属性的基因，简单来说就是投资、陪跑、单飞这样的一个过程。 前期，小米用投资来实现产品生态链布局；陪跑阶段是生态链公司自有品牌通过米家品牌输血来保障基本生存并成长；成长起来后企业可以独立单飞了，小米还能通过投资的资本获利。 随着小米合作伙伴数据的互联互通，小米金融可以在线追踪并验证企业上下游交易的真实性，为其提供从产品立项到销售全流程的供应链条解决方案，以解企业燃眉之急。 越来越多的智能硬件企业与小米金融保持合作关系。正因如此，小米在金融的动作上越来越多，未来还会更多。
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