文|凯风 岁末年初，重锤陡然落下。 01 近日，央行和银保监会发布了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，为房贷设置了“两道红线”： 第一道红线是“房地产贷款占比”， 大型银行不得超过40%，中型银行不得超过27.5%，小型银行不得超过22.5%，县域农合机构不得超过17.2%，村镇银行不得超过12.5%。 第二道红线是“个人住房贷款占比”， 大型银行不得超过32.5%，中型银行不得超过20%，小型银行不得超过17.5%，县域农合机构不得超过12.5%，村镇银行不得超过7.5%。 这可视为针对房贷的“两道红线”，与去年针对房企的“三道红线”，共同构筑中国楼市调控的信贷防火墙。 02 房贷“两道红线”，影响几何？ 其一，房地产信贷总盘子变小，2021年楼市必然承压，但冲击不会太大。 据安信证券数据，在35家披露数据的上市银行中，有10家踩中红线，其中不乏建行、邮储银行、招商银行、兴业银行、浦发银行等大中型银行。 为避免冲击，两道红线存在2-4年的过渡期。 机构估计，受此影响，预计2021年将减少个人4000亿左右，按照50%首付规模来看，最高可能 拖累商品房销售7000亿-8000亿 。 这还是高估情形。要知道，2019年，全国房地产销售总额高达16万亿。相比而言，影响不宜夸大，但传达出的信号却不容忽视，楼市承压在所难免。 其二，房贷利率短期有可能上行，中长期仍旧是下降趋势。 房贷三道红线，对房贷利率的影响要一分为二来看。 从短期来看，由于信贷受到限制，房贷利率可能会回升。一些触及红线的银行，尤其是中小银行，房贷利率将会出现一定回升。 不过，从中长期来看，利率仍旧是下降趋势。这与经济增速放缓、人口老龄化、资本边际收益率走低不无关系。 其三，大中小城市的房贷利率，将会变得更为悬殊。 信贷是个大盘子，房地产是其中重要一环。涉房贷款一旦被限制，势必影响整个市场的信贷资金配置，基于风险考量，银行将会将有限的信贷更多投放在楼市风险较低的城市。 一般而言，大城市由于银行众多、楼市风险较小，房贷利率一般较低；中小城市由于信贷资源不够丰富、楼市风险较大，房贷利率一般过高。(参阅《2021年开始，房贷利率要变了》) 随着房贷两道红线落地，这种悬殊还会进一步拉大。 03 中国楼市，已经有了“五道红线”。 房贷“两道红线”，针对的是银行和购房者 ，旨在收紧消费者购房的银根，遏制居民加杠杆的浪潮，防止银行出现金融风险。 2020年末，中国的居民杠杆率已经超过60%，相比2008年的18%，翻了3倍多。这一数字，已经超过国际平均水平，正在赶超发达国家；而增速之快，则位居世界前列。 显然，稳杠杆，或者说防范金融风险，已经成为当务之急。 房企融资“三道红线”，针对的是房企。 只要负债过高，一律限制新增融资。这一政策，旨在刹住开发商疯狂加杠杆的惯性，防止出现“大而不能到”的局面。 随着房企“三道红线”落地，一众以高负债、高杠杆著称的房企，被套上了紧箍咒，不得不走向降负债之路。 地产“三道红线”+“两道红线”的出台，标志着中国楼市调控的转向。 过去的楼市调控，限购、限贷、限价、限售作为四大基本盘。随着地方各种试探性松绑不断，这些举措在市场面前越来越捉襟见肘。 如今楼市调控，开始直接针对房企、银行和购房者。限制房企融资，限制房贷额度，限制银行信贷，不一而足。 众所周知， 信贷是楼市的“七寸”。一旦失去信贷支持，高房价将成无源之水。 这些举措，无疑正在逐步触及高房价的根源。 04 “三道红线”+“两道红线”为何接连落地？ 银保监会主席郭树清的文章是最好的诠释： 上世纪以来，世界上130多次金融危机中，100多次与房地产有关。目前，我国房地产相关贷款占银行业贷款的39%，还有大量债券、股本、信托等资金进入房地产行业。 可以说，房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”。 可见，有些话不只是讲讲而已。
12月31日，上交所发布对贵州茅台酒股份有限公司时任董事长高卫东予以监管关注的决定。 信息显示，高卫东作为贵州茅台时任董事长，通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息，上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》。 经查明，2020 年 12 月 16 日，贵州茅台召开 2020 年度贵州茅台酱香系列酒全国经销 商联谊会。会议上公司董事长高卫东表示，公司 2020 年预计可完成 酱香系列酒销量 2.95 万吨，实现含税销售额 106 亿元，同比增长 4%。 上交所表示，多家媒体对会议内容进行报道，引发了市场和投资者的广泛 关注。 近期，白酒板块上市公司受到投资者及媒体的广泛关注，相关 公司的产销情况及业绩信息是市场高度关注的热点信息，可能对公 司股票交易及投资者决策产生较大影响。 针对此事贵州茅台董秘办曾回应称，“茅台系列酒不属于公司主营业务，占比不大，对公司整体的经营趋势和结果不构成特别重大影响，认为不构成信息披露违规。” 12月23日，上交所发布关于贵州茅台相关事项的监管工作函，监管函具体内容未披露。 董秘办之前表示：“监管函只是常规事宜，按规定不需要披露。最近公司关注度比较高，交易所这次是提醒公司做好相关工作，避免在公开场合发布未披露的信息。”
山西汾酒12月31日晚间公告，预计2020年营业收入同比将增加16.08%-18.6%，净利润同比增加8.66亿元-11.56亿元，同比增幅41.56%-55.47%。 公开资料显示，山西汾酒上年同期营业收入118.89亿元，净利润20.84亿元。 据此估算，山西汾酒2020年营收约为138亿元-141亿元，净利润29.5亿元-32.4亿元。 山西汾酒表示，2020年公司以“一控三提”为总纲领，优化产品结构，中高端产品占比增加；统筹市场布局，按照“1357”市场布局策略，大力开拓省外市场，进一步下沉营销组织架构，加强可控终端网点建设，实现营业收入稳定增长，净利润大幅增加。
日前，记者从长江航务管理工作会上获悉，2020年，面对新冠肺炎疫情等多重考验，长江航运实现干线货物通过量30.6亿吨，同比增幅超过4.4％，再创历史新高。 疫情防控常态化后，交通运输部长江航务管理局专门出台3大类22条深化港航企业服务保障举措，全年减免外贸货物港建费及船舶油污基金约16亿元，精准推动和服务长江港航企业、涉水重大工程项目复工复产。 2020年，长江航运供给能力进一步提升。长江口南槽一期工程交工试运行，长江口再添一条长86公里、水深6米的优质辅助航道。福姜沙中水道等4个河段的航道维护尺度得到提高，长江电子航道图实现与汉江、赣江的互联互通，长江干线航道维护水深达标率100％，航标正常率100％。 2020年，长航局还持续推进绿色航运发展，助力长江生态保护发生转折性变化。长江干线船舶水污染物联合监管与服务信息系统建成运行，并在长江经济带所有港口全面推广，形成了数字监管、线上服务和多部门共建共治共享的新格局；长江干线港口船舶水污染物接收设施实现了全覆盖，长江干线8处水上综合服务区、12个水上洗舱站、30余座污染物转岸码头基本建成；生态航道建设全面展开，疏浚土综合利用规模持续扩大，荆州、鄂州、九江等地试点取得积极成效；三峡坝区客运码头、三峡旅游客船的岸电设施完成建设改造，船舶使用岸电纳入三峡过闸诚信考核；纯电动、LNG动力等一批新能源船型研发投用。 此外，长航局严格执行客船、液货危险品船运输市场宏观调控政策，深入推进船型标准化，长江干线货船平均吨位由1880吨提升至1960吨；其中，三峡过闸船舶平均吨位达4680吨，长江航运运输结构不断优化。 长航局局长唐冠军表示，2020年，长江航运建设发展成效显著。5年来，长航局抢抓黄金机遇，加快高质量发展，交出了一份成绩优秀的“长航答卷”。 基础设施提档升级。南京以下12.5米深水航道全线贯通，上游航道等级稳步提升，世界上规模最大、技术难度最高的三峡升船机建成并正式运行，“全方位覆盖、全天候运行、反应快速、应急高效”的水上安全监管和救助系统基本建成。 运输生产大幅增长。长江干线货物通过量较“十二五”末增长40％，长江干线万吨级泊位600个、亿吨大港15个，较“十二五”末分别增加98个、3个，有力支撑了长江经济带发展。 公共服务持续优化。改善航道里程1284公里，电子航道图APP全面推广应用，三峡枢纽年最高货物通过量达1.48亿吨。政务服务“一网通办”全面扩展，公共卫生应急服务水平大幅提升。 绿色发展成效显著。建成了以荆江生态航道等为代表的一批绿色航道，1361座非法码头完成拆除改造，累计拆解改造5万余艘老旧落后船舶，江海直达、江海联运、铁水联运等绿色高效的运输组织方式快速发展。(经济日报记者 柳洁 通讯员 李璐)
12月31日，贵州茅台公告，初步核算，2020年度，预计实现营业总收入977亿元左右，同比增长10%左右，预计实现归属于上市公司股东的净利润455亿元左右，同比增长10%左右。 其中，贵州茅台全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司预计实现营业总收入94亿元左右(含税销售额106亿元左右)。 据披露，2020年贵州茅台生产茅台酒基酒5万吨，系列酒基酒2.5万吨。 今年以来，“股王”贵州茅台年内股价频频刷新A股纪录。12月31日盘中最高触及每股1998.98元，报收于1998元/股，总市值突破2.5万亿元。 在增量方面，1130元/股，这是贵州茅台2020年第一个交易日的收盘市值，如今，其股价已近2000元大关，全年涨幅为71.36%，市值净增长1.09万亿，相当于当前农业银行的A股市值，也比电子制造板块78家上市公司市值总和还多出一千亿。 海通国际12月29日发表研报分析，全球流动性宽裕、其他版块业绩不佳，推升了今年食品饮料版块整体估值。目前茅台集团正朝着 1100 亿元的营收目标稳步前进，预计“十四五”时期营业收入有望翻番，年复合增长率约 15%。
抗疫医生艾芬称在武汉爱尔眼科置换晶体后“右眼近乎失明” 近日，爱尔眼科遭武汉抗疫医生艾芬公开投诉，因诊疗不规范致其右眼几近失明。 1月4日早间，受艾芬事件影响，爱尔眼科开盘大跌5%，盘中跌幅一度超9%。截至发稿前，爱尔眼科报71.73元，股价下跌4.22%。 艾芬系武汉中心医院急诊科主任。据媒体报道，今年5月，艾芬因感觉视力明显下降，到武汉爱尔眼科医院就诊，院方称她右眼患上了白内障，并于5月下旬接受了手术，摘除了右眼晶体，植入了爱尔眼科医院提供的右眼人工晶体，手术大约花费2.9万元。 但手术后未见视力好转，艾芬于10月在自己就职的武汉市中心医院眼科检查，结果显示其右眼孔源性视网膜脱离，近乎失明。 而多名眼科医生告诉艾芬，眼底变性后恶化是导致前述症状的主因，早发现，早治疗，病情可能不会这么严重。而检查眼底是否变性，本该是做人工晶体植入手术前的常规操作。 艾芬认为武汉爱尔医院隐瞒视网膜病变问题，夸大晶体植入的作用。而因为晶体植入花了2.9万元，而用激光治疗眼底变性很便宜，只需要几百元。 今日早间，爱尔眼科官方公众号发布“关于艾芬女士诊疗过程的核查报告”，称，经核实，艾芬女士右眼视网膜脱离与本次白内障手术无直接关联。 爱尔眼科表示，希望竭尽所能帮助艾芬解决眼部疾病问题，组织专家力量为艾芬提供最大的支持与帮助。对于自查，或许有主观因素，或许更需要深入了解。希望与艾芬一道申请医学会和相关部门的检查和鉴定，给艾芬一个更加客观和公正的答复。
12月8日，交通银行正式推出了基金投顾服务平台，成为业内首家面向个人客户推出基金投顾服务平台的全国性商业银行。 该投顾平台上线后，可由易方达基金、南方基金以及中欧财富3家获得首批基金投顾业务试点资格的试点机构，根据客户委托进行基金产品投资和管理。 基金赚钱但投资者不赚钱 个人投资者存在“基金赚钱但投资者不赚钱的”的现象，个人投资者在面对全市场上千只基金产品时普遍存在： 1.配置难。选择的基金产品不匹配自身投资需求。 2.选基难。不知如何选，或仅根据短期业绩或他人建议跟风购买产品。 3.调仓难。面对市场波动无所适从，容易频繁申赎、高买低卖，费心费力。 同时2020年以来基金发行火热，据Wind显示，今年以来，公募基金发行总规模屡创新高，年内公募基金发行总规模达30614亿。 随着大规模公募基金产品的陆续入场，如何挑选有投资价值的基金产品成为了投资者们的一大难题。 此外，投资者缺乏专业知识和专业投资人员指导，在选择产品、配置和调仓上均面临较大难度，也使得“基金赚钱而投资者不赚钱”的问题逐渐暴露。 为进一步解决基金赚钱但投资者不赚钱的问题，为投资者提供更加专业的财富管理服务，2019年10月，基金投顾业务试点“横空出世”，吸引了多家金融机构以及第三方的积极参与。 交行提供专业基金投顾服务 12月8日，交通银行联合3家首批获得基金投顾业务试点资格的试点机构，致力于为个人客户提供专业的基金投顾服务，为银行业内开展基金投顾业务做出了示范。 2001年交通银行成为境内第一只开放式基金的托管行和代销行，近年来，交通银行也持续在开展代销基金业务上发力。 自2013年以来，交通银行代销公募基金数量始终蝉联银行业第一。截止2020年12月2日，交通银行代销公募基金产品数量达3214只，位列银行渠道第一 此外，交通银行推出沃德优选基金品牌，今年以来，由交行严格遴选的“沃德优选基金”业绩业内领先。 目前，投资者已可以下载交通银行手机银行APP进行基金投顾服务体验。投资者可通过交通银行手机银行渠道开展基金申购、定投可享受手续费1折优惠。 7大策略助力投资者挑选“优基” 作为首家推出基金投顾试点业务的全国商业性银行，交通银行在合作方式上，选择引入头部基金投顾持牌机构，搭建基金投顾服务平台。 首先，交通银行在合作基金投顾试点机构的选择上，易方达基金、南方基金和中欧财富不仅是首批获得基金投顾业务试点资格的机构，同时在基金投顾业务方面有丰富的事件经验。 其次，依托基金投顾服务平台，交通银行同时打造了涵盖投前、投中、投后全方位服务的专业财富投资体验。 据交行负责人介绍，交行基金投顾平台推出从低到高共4大策略、7个风险策略组合，覆盖客户现金管理、稳健增值、平衡增长、权益优选等各种投资需求，从而开展全市场基金优选配置。 不仅如此，匹配适合客户策略后由专业投顾试点机构提供服务，调仓无需费心，让客户持有更省心。 投后方面，易方达基金等3家基金投顾试点机构将为投资者提供全程投资顾问和投后服务。 交通银行表示，将寻找更多合作伙伴，进一步优化平台功能，在全市场优选投顾机构和策略，丰富客户投资需求策略组合。 基金投顾服务平台：https://mbank.95559.com.cn/mobs/custom/NADMT23/NADMT23/NADMT23.html
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