原标题：薅自家基金的羊毛！老爸账户与基金公司账户“对敲”，罕见一起债券类老鼠仓案，罚钱事小，丢人事大 来源：券商中国 近日，中国证监会上海监管局一纸行政处罚决定书映入大众视野，又一基金公司投资经理利用职务之便，违规牟利被基金公司发现并上报证监局，经过一系列的调查审理，日前该违法投资经理已被施以25万元罚款，并被基金公司开除。 据了解，2017年3月，某基金管理有限公司在内部检查时发现张毅未按规定申报投资、利用基金财产为基金份额持有人以外的人牟取利益并及时上报了证监局。 3只债券违规交易，涉法牟利23万元 2016年7月至2017年3月，张毅担任某基金公司固定收益部专户投资经理并负责多个专户资产管理计划的投资管理，在2016年第三季度、第四季度，张毅利用其父亲张某芳的证券账户进行了证券投资，但事先未向某基金公司申报。 调查证据显示，其控制“张某芳”证券账户进行“15华联债”“16鄂稻01”“14金贵债”的债券交易。在上述3只债券交易不具备快速有利交易条件的情况下，为了规避市场价格波动风险，张毅在其控制的“张某芳”证券账户与其管理的专户资产管理计划之间交易上述3只债券，为“张某芳”证券账户获取快速交易及价格上的优势。具体交易如下： 1.2016年10月28日，“张某芳”证券账户卖出“14金贵债”32429张，同日，张毅管理的资产管理计划1买入该债券40000张。 2.2017年2月23日，“张某芳”证券账户卖出“15华联债” 108721张，同日，张毅管理的资产管理计划2买入该债券147，171张。 3.2016年11月16日，“张某芳”证券账户买入“16鄂稻01” 8690张，同日，张毅管理的资产管理计划2卖出该债券9000张。 经计算，“张某芳”证券账户上述交易产生违法所得共计22.9万元。 部分申辩驳回 张毅在其提交的陈述申辩意见及听证会上提出： 第一，其对基金行业法律法规了解不够； 第二，已及时将盈利上缴基金公司并弥补专户损失； 第三，违法行为发生后，基金公司已给予其开除的处分，并停发其奖金，已受到严厉的经济处罚和处分； 第四，其在案件调查过程中积极配合、认真悔过； 第五，鉴于债券交易量较小，按照收盘价计算很可能与当天实际成交情况有一定误差，且证券投资基金业协会五年前已发表估值处理标准，采纳中证估值数据替代交易所收盘价确定债券公允价值，因此请求以涉案交易前一日中证估值作为基准日计算违法所得。 经复核，证监局驳回其中三点： 第一，当事人作为基金经理，有熟悉基金从业相关法律法规的义务； 第二，当事人提出的已受到公司开除处分及停发奖金等情况，属于当事人违法行为产生的对其自身不利的后果，与本案处罚无关； 第三，当事人提出的证券投资基金业协会公布的估值标准中，仅是建议选取第三方估值机构提供的估值净价，且参考中证估值后，涉案交易前一日收盘价与当天的中证估值（经四舍五入保留小数点三位后）完全一致。因此，涉案交易前一日收盘价能够客观、准确、公允地体现涉案债券的价格，作为计算违法所得的基准价并无不当。 其中，对于已及时将盈利上缴基金公司并弥补专户损失，并在案件调查过程中积极配合、认真悔过的行为予以采纳。 最后，证监局根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度以及《证券投资基金法》的相关规定对当事人的违法行为作出25万元的罚款处罚并责令其改正。 近两年“老鼠仓”案明显减少 据证监局公告显示，今年7月份所公开处罚的案例中，丁**利用未公开信息交易股票一案与此类似。公告称，2014年8月21日至2015年4月22日期间，丁**作为东成1号投资顾问成都立华的交易员，知悉并利用该交易单元的股票买卖指令等未公开信息，操作“丁**”证券账户趋同其负责的东成1号子账户交易相关股票。“丁**”证券账户交易股票共30只，趋同交易股票数12只，总成交金额8714.62万元，趋同交易成交金额3383.12万元，占比38.82%；趋同交易亏损10.28万元，对此，证监会决定，对丁贵元责令改正，并处以10万元罚款。 在监管机构的严厉管制下，仍有从业人员挑战法律的权威，为一己私利铤而走险。从2017年以来案件查办情况看，“老鼠仓”呈现出三大新动向： 一是重点领域“老鼠仓”时有发生，公募机构专户产品涉案较多，有的外部投资顾问直接下达投资指令，实施“老鼠仓”交易。 二是私募行业“老鼠仓”抬头。全年新增私募从业人员“老鼠仓”8件，占此类案件案发总量的53%，案发数量超过公募从业领域。 三是违法样态由从业人员私下直接交易向泄露、互换信息以及共谋违法交易演变，隐蔽性更强。 证监会打击“老鼠仓”力度逐年加大，严监管的政策也带来了成效。证监会数据显示，2018年上半年，“老鼠仓”案发数量同比下降50%。与2015、2016年平均数相比，2017年“老鼠仓”案发数量下降48%，案均涉案账户减少78%。 最近两年“老鼠仓”案发数量明显减少，公募基金、券商和保险资管等传统领域违法交易得到有效遏制，行业生态显著净化。不敢犯、不能犯、不想犯的行业自律新风正在形成。 业内人士分析，“老鼠仓”案件监管执法效果明显得益于：一是大数据分析方法和模型广泛应用并日趋成熟，实现了对全市场可疑趋同交易的跨行业无差别筛查；二是监管部门连续多年始终保持查办“老鼠仓”案件的高压态势，证监会最近三年连续组织3个批次专项行动查处23起典型案件；三是司法裁判明确法律适用标准，向市场传导了严格执法信号。
砍头息“变脸”意外险，网贷借款人投诉铺天盖地，监管层出手整顿。 7月24日，《国际金融报》记者从相关渠道获悉，监管部门已于近日向各财险公司下发通知，要求立即全面组织排查与现金贷等网贷平台合作开展意外伤害保险业务的情况，并立即停止上述相关业务。 如今，搭售保险行不通了，砍头息就此会消失吗？ 答案显然是否定的。记者采访了解到，现金贷砍头息正以不断“变换马甲”的方式持续活跃在市场上。 1 意外险搭售被禁 今年以来，现金贷搭售意外险一事屡屡见诸报端。 搭售方式一般为借款人在获得平台的放款时，需要扣取一定费用作为其购买意外险的保费。有的平台会选择自动默认购买，有的平台则会强制借款人购买保险，否则不予放款。这些保险产品的价格往往远超市场价。 此前，多家网贷平台及相关险企因搭售高额保险而深陷舆论漩涡。比如，惠花花、秒购、PPMONEY旗下及贷等多家现金贷平台就曾被用户投诉“绑定支付高额度保险”。 面对愈演愈烈的乱象，监管部门坐不住了。近日，银保监会财险部向各财险公司下发通知，要求财险公司应立即停止通过现金贷等网贷平台销售意外伤害保险业务，关闭清理相关业务管理信息系统，持续监测已停止合作的现金贷等网贷平台是否存在私自销售意外伤害保险的情况，如发现应立即制止。 同时，通知强调，严禁将现金贷等网贷平台销售意外伤害保险业务挂靠到其他保险中介销售渠道或者公司直销渠道。严禁委托无合法资质的互联网第三方平台销售意外险。 相关现金贷平台人士对《国际金融报》记者称，“目前平台方在跟相关保险合作伙伴密切沟通中，如果确实监管部门有出台正式要求，我们会严格按照监管要求去执行。” 麻袋研究院高级研究员王诗强谈到，监管叫停保险公司与现金贷平台合作，主要是这类意外险保费高，超出了正常的保费范畴，大大增加了借款人融资成本。 据王诗强介绍，搭售意外险并不是新鲜事物，很早之前居民去银行贷款时就有出现，主要是为了防止借款人因地震、车祸等意外丧失还款能力，届时贷款可由保险公司赔付。由于银行贷款利率低，保险收费便宜，所以大家关注不多。 在王诗强看来，砍头息是指贷款机构或其关联方收取的费用，而保费不属于这个范畴。 苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁在接受《国际金融报》记者采访时指出，现金贷平台搭售保险产品是合法合规的，也是合情合理的。 不过，陈嘉宁也谈到，现在已出现不少现金贷平台“滥用”搭售之法，部分现金贷平台针对借款人的保费收得特别高，网贷平台即可通过保险公司的返佣“突破”年化36%的限制，变相提升其利润。 也因此，网贷平台高额搭售保险被外界质疑为网贷平台变相收取“砍头息”。 2 贷款要交“会员费” 然而，现金贷平台变异的“砍头息”品种并不是只有搭售保险产品这一种，会员费便是砍头息的另一个马甲。 《国际金融报》记者通过聚投诉平台发现，截至7月26日，掌众金服目前累计投诉量达近9600条，并且每日还有大量新增，居年度排行榜第五。 在用户针对掌众金服的各类投诉中，“砍头息”、“高利贷”成为高频词汇，而借款时提示购买的高额财神黑卡会员费饱受诟病。 在一位投诉人王先生的描述中，其于6月6日在掌众金服旗下的闪电借款平台借款，实际到账8910元，账单金额却是9900元，并于7月25日、26日分两笔共还10394.99元。 王先生提供的截图中可以看到，其中花了1039.5元购买了财神黑卡。按照每年365天算，王先生通过闪电借款的综合借款成本为1485元，年化利率超120%。 当然，王先生也不是唯一一个被“强制购买”财神黑卡的用户。 另一位投诉人胡先生表示，其于7月9日在微信公众号“闪电借款”中申请借款5000元，然而实际到账只有3900元，被强制购买了1100元的黑卡。实际到账的3900元从7月9日起每天以5000元的借款来收取利息。除此之外，贷款后并没有任何贷款合同文件给到他。 上述两位用户是通过购买了财神黑卡才在掌众金服借到的钱，但是还有用户在购买财神黑卡后依旧没能借到钱。 投诉人葛先生于2019年7月22日接到闪电借款营销电话，于是登录APP借款，提示购买财神黑卡后可以借款。但是，购买后提示借款额度被抢完，现不能借款，也不给退购买财神黑卡的200元。不过，经过协商后，葛先生表示目前掌众方面已经退款。 那么，财神黑卡是可以多次反复使用还是一次性的呢？ 关于会员有效期限，掌众金服客服人员此前在论坛中回复称，10至30天都有。不过，记者发现，会员的有效期，基本无法覆盖贷款期限，下次想要申请借款，需要再次开通会员。 那么，掌众金服为何推出“财神黑卡”？针对用户投诉的砍头息又有何回应？就此，《国际金融报》记者询问了掌众金服方面，但截至发稿，暂未收到回复。 针对这样的行为，王诗强指出，卡券、会员费、保费等都会增加借款人融资成本，变相增加了收费。之所以这类现象层出不穷主要有两方面原因：其一，传统金融机构不愿意服务次贷人群，迫使他们到现金贷平台借款；其二，次贷人群借贷坏账率较高，现金贷平台为了盈利就必须提高借款利率，而目前监管对最高贷款利率有明确规定，但是这个利率不足以覆盖借款坏账、融资成本及运营成本，因此只能变相提高借款利率。 王诗强谈到，平台这样的操作是否合规主要看是谁收费，如果是贷款机构及其关联方收费，那么就涉嫌变相收取砍头息。如果不是，那就另当别论。“不管怎样，他们实质上都是增加了借款人融资成本。”他说。 3 分期购物变借款 实际上，掌众金服变相收取砍头息的方式不止会员费这一种，其还会通过在线购物平台———掌buy商城，利用购物转售的价差来收取砍头息。 那么，掌Buy商城具体又是怎样的玩法呢？ 2018年9月，有用户在豌豆荚上留言评价掌Buy商城：“以网上购买实物为名，行高利贷放款之实。” 第一步，让你在掌buy商城购买商品，APP显示会把购物款转到你的卡里。当时显示利息很低。 第二步，购买成功后会收到一个转卖链接。通过这个链接你会发现，转卖后的价格与你购买的时候差很多。而你实际收到的钱是转卖后的那个价格。 上述用户称，“要么你就把它转换成实物，要不你就接受这个差价来转卖……消费者根本就没有选择的余地。” 业内人士指出，这一操作模式简单来讲就是用户选择与自己套现额度相同的商品，分期购买，再通过转售的方式套现后，以分期的名义还款，整个借款过程就完成了。 值得注意的是，7月25日，《国际金融报》记者发现，通过闪电借款公众号点击“我要借款”后，进入的APP下载页面竟然也显示的是掌Buy商城。 2018年1月，有消息称，掌众金服旗下闪电借款平台上线全新业务———掌buy商城。据其新闻稿，此举标志着掌众金服正式进军线上场景分期业务，开启消费金融领域的新探索。 公开资料显示，“掌Buy商城”的运营方是新疆智汇互金信息服务有限公司，而其又是北京掌众科技有限公司的全资子公司。 据官方介绍，掌buy商城是针对有日常购物需求的用户推出的一站式在线购物平台，囊括大牌爆款、数字商品、手机数码等多种商品。 不过，《国际金融报》记者注意到，与其他第三方电商平台相比，掌buy商城的商品价格高了不少。以深灰色款Apple iPhone X 64GB为例，在掌buy商城中的价格为8131元，而淘宝中国移动官方店铺仅为6458元。 和一般分期购物平台不同的是，掌buy商城还有转售的功能。 掌buy商城客服表示，目前借款方式有现金借款和商城消费两种，现金借款是平台直接打款，而商城消费是购买卡券，转让卡券后由合作方打款。而后一种借款方式，就是转售。据了解，客服所说的卡券是商品提货券，可以使用信用额度购买提货券，提货券可以兑换实物或者转让。 据借款用户反映，购买成功后会收到一条带有链接的短信，用户可以根据链接提示，选择提取实物或者转售。但正如上述用户所言，如果用户选择转售，转售的价格与购进的价格则存在较大的差距。 除了转售，掌buy商城还做起了超高利贷的导流生意。6月28日，投诉人李女士在聚投诉上表示，其于2019年6月8日通过掌buy商城下载了51钱罐APP，借款1500元，实际到账金额为1050元，借款7天，在当事人未察觉的情况下直接收取砍头息450元。 还有另一位用户在聚投诉上表示，其2019年6月21日通过掌buy商城下载了任性花APP，借款2500元，实际到账金额为1625元，借款7天，以“管理费”的名义实际收取砍头息875元。 在闪电借款的官方介绍中，其主要服务于银行没有照顾好的“信用小白”用户，但是，这样“套路满满”的借款或许并不是用户真正想要的服务。 4 砍头息屡禁不止 针对“砍头息”，监管部门早在2017年就勒令停止。 2017年12月1日，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》要求各项费用统一折算为年化，借款人承担的综合成本应符合《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》的规定，即最高不得超过年化36%，并且将各项贷款条件、逾期处理措施等事前披露，向借款人提示风险，引导借款人理性借贷。 2017年12月8日，《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》要求排查综合实际利率是否符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定。是否存在从贷款本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金或设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等行为。 在监管部门两度强调明令禁止现金贷平台收取砍头息的行为后，早该销声匿迹的砍头息却在一次次改头换面后再次出现。 在聚投诉上，输入“砍头息”作为关键词，截至记者发稿，共有97211条投诉帖与此相关。 为何砍头息屡禁不止？ 对于这个“老大难”问题，王诗强认为，这与贷款平台外部融资、维持运营、风险控制等三方面原因有关。 王诗强进一步解析称，其一，很多现金贷平台资金都是来自金融机构或者P2P网贷平台，是按照借款合同从外部融资。现金贷平台提前收取息费，可以保证有一笔钱用来维持企业运行；其二，中国最高人民法院司法解释规定，借款利率在24%至36%之间的，收取了不能要求企业返还，属于借款人自愿支付的。但如果没有提前收取，一旦借款人要求不再支付这部分利息，法院是支持的。因此，为了多收利息，一般企业都倾向于先收取一部分；其三，从风险控制方面考虑，通过砍头息也可以变相提高借款人融资成本，覆盖坏账。 某互金研究院研究人士对《国际金融报》记者坦言，现金贷搭售保险产品是一种通行做法，不是保险产品也会有别的产品、商品。对现金贷平台而言，重要的是找到一条合法合规的变相向用户收费的途径以保证其利润。 王诗强也认为，“砍头息”会持续存在，并且有其市场规律，就像民间高利贷难以消亡也是同样的道理。 据麻袋研究院了解，中国有一半的人口，即7亿左右的人在央行征信系统没有信贷记录。扣除未成年人和大学生，至少有数亿人是银行等传统金融机构不愿意服务的。 “事实上，这群人最需要金融服务，特别是遇到生病等在急需用钱时。怎么办？此时，只能向现金贷平台或者地下高利贷公司寻求帮助。中国民营企业，特别是小微企业融资难融资贵，就是这个道理。”王诗强说。
7月28日消息，下周影响市场的重要资讯有：7月制造业PMI公布；美联储举行议息会议；99家公司公布中报；500亿元逆回购到期；8月解禁市值不足3000亿元；3只科创板新股下周申购。 【重磅新闻】 7月制造业PMI公布 7月31日，7月官方制造业PMI值将公布；8月1日，7月财新制造业PMI值公布。 机构指出，6月份，中国官方制造业PMI为49.4%，与前一个月持平。总体特点为生产总体保持扩张，产业转型升级继续推进；市场订单增长动力偏弱，外贸发展环境趋紧；受国内外大宗商品价格波动和部分行业供求关系变化等影响，价格指数双双回落。6月财新中国制造业PMI为49.4%，低于5月0.8个百分点，四个月来首次落于荣枯分界线以下，显示制造业景气度明显下降。 美联储举行议息会议 美联储将在7月30日至31日举行货币政策会议。市场对此次会议降息预期较高，预计将至少降息25个基点至2.00-2.25%水平。预计7月政策声明中，美联储对美国经济的描述可能和6月的相似，声明和发布会或将强调经济增长前景的不确定性，并着重说明降息起预防作用。 美银美林分析师表示：当前的全球经济逆风以及全球央行的鸽派倾向，是黄金最乐观的环境之一。如果美联储在降息上令市场失望，金价可能迅速下跌，多头仓位增加可能加剧波动性。 99家公司公布中报 根据沪深交易所定期报告预披露时间安排，下周将有99家公司进行中报业绩披露。截至周五，已经有53家公司公布了业绩预告，包括预增17家，略增15家，扭亏3家，预减9家，略减4家，首亏4家，万集科技续亏。 具体来看，由于部分项目交房结转收入较上期结转收入大幅增加，以及非经常性损益获得的收入，三湘印象上半年预计净利润3.82亿元左右，增长幅度为9.32倍左右；世嘉科技预计半年度净利润5361.72万元至6702.15万元，增长幅度为300%至400%。需要警惕的是，金宇车城上半年现“首亏”，净利润预计亏损6000万元至9000万元。 500亿元逆回购到期 下周将有500亿元逆回购到期。本周央行共开展500亿元逆回购操作，有4600亿元逆回购到期；开展2977亿元定向中期借贷便利（TMLF）和2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，有5020亿元MLF到期。从全口径测算，央行本周公开市场操作实现净回笼4143亿元，创逾5个月以来单周新高。 就资金面而言，虽然短期资金到期并未续做，但随着月中缴税等因素消退，短期资金紧张将有所缓和，流动性分层的担忧明显消退，流动性总量仍然较为充裕。 8月解禁市值不足3000亿元 在经历了7月逾3000亿元市值解禁之后，下月沪深两市限售股市值规模有所下降。据Wind数据显示，8月共有238.8亿股限售股到期上市，以7月26日收盘价计算，市值约2894.9亿元。 下月解禁依旧以首发原股东限售股和定向增发机构配售股为主，涉及上市股份较多的有江苏银行、永辉超市、贵阳银行、中国电影、北汽蓝谷（维权）、华泰证券、茂业商业等，数量均超10亿股。而解禁股份占已流通盘比例较大的有长久物流、欧普照明、上海亚虹、新华文轩、北汽蓝谷、健帆生物、上海电影、同益股份、中国应急、达志科技、中国电影等，比例均超200%。此外，还有广西广电、白云山、锦江股份、曙光股份、市北高新、通化东宝、东吴证券、宁波港等逾20家公司将在8月实现股份全流通。 8月解禁数量最大的是江苏银行，其将有55.36亿股首发原股东限售股在8月2日到期上市。不过，江苏银行日前发布了大股东锁定股份的公告，公司第一大股东江苏省国际信托有限责任公司及其一致行动人江苏省国信集团有限公司、第二大股东江苏凤凰出版传媒集团有限公司及其一致行动人江苏凤凰资产管理有限责任公司，基于对本行未来发展的信心，将其所持有的本行相关股份自2019年8月2日起锁定一年，合计21.09亿股，约占总股本的18.27%。 江苏银行日前还公布了半年度业绩快报：2019年上半年营业收入为219.17亿元，较上年同期增长27.29%；净利润为78.71亿元，较上年同期增长14.88%；基本每股收益为0.68元，上年同期为0.59元。 除江苏银行外，藏格控股（维权）、紫光股份、华泰证券、哈投股份、健帆生物等限售股数量较大的公司均即将在下周解禁。其中，藏格控股和健帆生物均预告了半年度业绩，藏格控股预计2019年上半年净利润较上年同期下降43.32%-52.57%；而健帆生物预计2019年上半年净利润比上年同期增长35%-55%。 紫光股份和哈投股份均在日前公布了限售股上市流通公告，紫光股份有12亿股，占公司总股本的59.22%，7月31日上市；哈投股份有5.3亿股限售股将于7月29日上市流通，占公司总股本比例25.14%。巧合的是，两公司均有股东发布减持计划。紫光股份持股7.59%股东中加基金资管计划6个月内减持不超过2918.45万股，即不超过公司总股本的2%。哈投股份持股11.24%的股东中国华融拟6个月内以集中竞价交易方式减持不超3163万股，即不超过公司总股本的1.5%。 下周解禁规模前20的公司 【新股机会】 3只科创板新股下周申购 下周有5只新股申购，其中沪市主板有1只，科创板有3只，中小板有1只。这5只新股分别是下周一（7月29日）科创板的晶晨股份和柏楚电子、下周二（7月30日）中小板的青鸟消防以及下周三（7月31日）沪市主板的海星股份和科创板的微芯生物，其中，科创板的晶晨股份和柏楚电子已公布发行价格，分别为38.50元、68.58元。 下周新股申购情况一览 【板块掘金】 7月30日 周二CSS 2019互联网安全领袖峰会 互联网安全领袖峰会始终致力于聚合互联网产业领域与网络安全行业的力量，共筑“互联网产业安全交流与合作平台”，共建“互联网安全新生态”，进而推进产业快速、稳定创新，为国民经济的升级转型和蓬勃发展做出贡献。CSS 2019峰会将于2019年7月30日-31日在北京举行。峰会将以“产业升级 安全升维”为主题，探讨在产业数字化转型时代背景下，安全行业的发展空间与未来方向。峰会将围绕金融安全、云安全、大数据安全、产业与安全标准化等议题展开，联动和邀请信息安全产业各个群体，包括国内外行业巨头、安全上市企业领袖、新锐安全行业力量（创业企业）、信息安全领域的院士学者与会，对各领域的未来趋势进行探讨和预测。 影响板块：网络安全 影响个股：海能达、神州数码、熙菱信息、常山北明
独家 | 冯鑫涉嫌刑事犯罪被指有关MPS项目破产，光大方面否认报案 7月28日晚间，暴风集团（SZ：300431）发布公告称，其实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。但公告没有披露涉嫌何种犯罪，因此引发市场猜测和高度关注。 《财经》记者从多个信源获悉，冯鑫应当是涉嫌经济类刑事犯罪，其被采取强制措施最有可能与其投资合作的光大旗下MPS项目破产有关。 据第一财经报道，冯鑫可能涉嫌在项目并购运营中存在行贿行为。但目前为止，这些消息均缺乏权威机构的确认。 《财经》记者向光大方面求证，有关人士表示，正在积极进行涉及MPS项目的风险处置。光大有关机构人士回复说，他们也是刚刚看到公告才知道暴风的事情，“不是我们报案的。” 该人士表示，光大与暴风的经济诉讼正在进行中，冯鑫是被公安机关直接带走，是涉嫌刑事犯罪的行为。而MPS踩雷一事，主要因为暴风没有履行回购协议，才导致了后续的一系列违约。 据多家媒体报道，暴风多个项目存在暴雷，这可能反映了这家曾经的明星公司正在面临此起彼伏的金融风险，其公司运营业绩上半年也持续下跌并有千万级亏损。 一位律师告诉《财经》记者，暴雷只是一个因素，但不能说暴雷了所以公安采取强制措施，一定是有其他行为和证据表明冯鑫涉嫌构成刑事犯罪，才会导致刑事羁押。 2016年2月，光大浸辉（光大证券旗下公司）联合暴风集团等设立了浸鑫基金，以2.6亿元撬动52亿资金，在5月完成了对全球体育赛事版权公司 MP &Silva Holding S.A．（简称MPS） 65%的股权收购。这一收购案被当作明星项目宣传。但两年后，MPS三大创始人相继套现走人，公司也因经营陷入困境并破产。 暴风内部人士对《财经》记者透露，事后来看，这么大笔的收购在具体操作时并不算是严谨，甚至可以说是非常草率，事先没有充分的背景调查，参与收购的员工在收购完半年后也陆续离开了公司。在专业人士看来，这种操作套路存在各种隐形风险，后续监控和追责都会很困难。 随后的事实表明，这笔收购给参与方造成了巨大的损失，而且有多家国资背景的资金也部分参与其中。根据天眼查信息，除了暴风投资、光大资本、光大浸辉之外，浸鑫基金还涉及到11家LP，背后的出资方招商银行、华瑞银行、东方资产、钜派投资及云南、贵州省国资均有踩雷。 天眼查显示，招商财富（LP），出资28亿元；爱建信托（LP），出资4亿元；鹰潭浪淘沙投资管理合伙企业（有限合伙）（LP），出资3.15亿元；暴风集团（LP），出资2亿元；光大资本（LP），出资6000万元；光大浸辉（GP），出资100万元；暴风投资（GP），出资100万元等。 而这一切，按照之前的协议规定，光大资本需要成为最终兜底方，承担几十亿元资金损失。于是，爆发了连环诉讼案。招商财富作为浸鑫基金最大出资人，出资了28亿元。2019年6月，招商银行起诉光大资本，要求后者履行相关差额补足义务，索赔34.89亿元。5 月8，光大起诉暴风，索赔7.5亿元。 一位知情人士表示，中国机构的海外项目通常很难做到充分监管，光大证券对海外项目也可能存在监管不足的问题，且冯鑫在海外投资方面实际上缺乏经验，具体操作又比较冒进鲁莽，因此不排除在诸如钱的来源，或者资金使用等过程中存在违规甚至涉嫌违法的地方。更多真相尚待司法机构进一步调查披露，但初步的教训和硬伤已经可以看到。 上述律师称，追究刑责某种时候也是施压的手段，冯鑫承诺给光大兜底但项目亏空后却没有履行，交易金额很大又短时间崩溃，相关机构或因受贿、挪用资金等常用罪名带走冯鑫。 “如果没有32个涨停，可能还不至于这样” 事发后，《财经》记者联系了包括冯鑫在内的多名暴风高管，所拨打电话手机全部关机，一位前暴风公关部人士称，现在暴风没有公关部门。《财经》记者也多次拨打暴风集团证券部电话，均无人接听。 同时，冯鑫的微信名不知何时已经从冯鑫改为了冯新。一位接近冯鑫的人士称，冯鑫每隔一段时间就会离开北京去“闭关清修”，有人曾批鑫字不吉，类似凶，不知是否是改名原因。 一位暴风离职员工对《财经》记者表示，暴风在15、16年一直很困难，高管套现，员工福利没太大变化，业务方向不定。他离职时有限制性股票没有到期需要回购，但被暴风拖了半年，按30%的利息买的，50%的贷款，最后还赔了两万多的贷款利息。 一位资深媒体人士评论，“暴风回A股，如果没有32个涨停，可能还不至于这样。“冯鑫说过，自己被暴风绑架了，或许是他真实的表达。 自2015年3月24日上市以来，暴风集团创造了32个涨停的A股神话，市值一度突破400亿，冯鑫本人账面身家也超过百亿元，集团内部一夜之间诞生了10个亿万富翁、31个千万富翁和66个百万富翁。 在暴风集团暴富的神话里，先后伴随VR、体育、影业甚至区块链等故事，冯鑫的战略规划里，想把暴风打造成新娱乐平台的领导者，但这些故事多数都没有了下文。 一位熟悉冯鑫的人士评价，“（冯鑫）一心想做大，但赌错风口，这是创业者最大的悲剧。”暴风和贾跃亭的资本扩张模式类似，上市主营业务赔钱，孵化出来的暴风TV、暴风体育，都需要钱。” 2015年股灾后，暴风又错失了进行股票增发融资的好时机。缺钱，是暴风面临的最大问题。 从2015年底开始，暴风参与到了数支产业基金中，包括与歌斐资产合作成立了规模5亿元的产业基金“暴风鑫源”；与平安信托等机构合作成立的上海隽晟并购基金，基金总规模6.84亿元，冯鑫为该基金整体做了最低收益担保（年化11%的收益）。 这些基金中，冯鑫为其的投资收益承担连带回购责任。股权质押是冯鑫最重要的资金来源，而目前冯鑫本人名下的暴风集团股票，已经全部被质押或冻结。7月25日，北京法院审判信息网发布的两份执行裁定书显示，暴风集团旗下已经没有可供执行财产，法院将其纳入失信被执行人名单。 《财经》也就此向歌斐方面求证，歌斐否认报案。据歌斐介绍，他们和冯鑫有关的项目与之前的承兴项目彼此隔离，是不同的项目。 截至7月26日，暴风每股净资产仅为0.02元。暴风股价跌至6.30元，市值仅20.76亿元。 2016年10月暴风十周年，也是风头正劲时，《财经》记者曾采访冯鑫，他点评贾跃亭说，“乐视的做法不是一个正常企业的做法，它的做法是非常肮脏的，概念大于行动，每天敲锣打鼓。它这么做，这企业一定找死了。”他还说，“我是害怕背景的人，别人干的很多事情，我们都不敢干。” 冯鑫还在2018年一次内部讲话中说，“暴风上市到现在，我没有兑现任何股份，股份质押的钱也只有极少部分是贴补家用的，其他都是用于业务发展，而且承担了很多公司业务的担保压力。” “一个可怜的、被机会压垮的人。”熟悉冯鑫的一位人士说。
北京商报讯（记者高萍）A股本周（7月29日-8月2日）将迎来解禁市值超1500亿元的解禁周。东方财富数据显示，7月29日-8月2日，两市有51只股票解禁。以最新收盘价计算，紫光股份（000938）解禁市值居首，江苏银行、藏格控股（维权）等个股解禁股份数量居前。 整体而言，从解禁市值来看，7月29日-8月2日这周解禁市值超过1500亿元，达1535.4亿元。从全年来看，该周解禁市值居于全年第四位。另外，解禁股份数量方面，7月29日-8月2日这周，51只股票共有116.91亿股将迎来解禁之日，解禁股份数量居于全年第三位。 7月29日-8月2日，单日解禁家数最多的一天为7月29日，在该日共有藏格控股、哈投股份、中珠医疗（维权）等26家上市公司有不同数量的限售股扎堆解禁。7月30日获得解禁的上市公司数量相对最少，为3家，分别为广汇物流、春光科技、奥克股份。7月31日、8月1日、8月2日三天解禁公司数量分别有6家、7家、9家。 51只解禁股中，实际解禁股份数量超过1亿股的有13家上市公司。解禁股份数量最多的为江苏银行，该公司有54.68亿股首发原股东限售股份在8月2日获得解禁。解禁数量紧随其后的为藏格控股，藏格控股此次股份解禁时间为7月29日，解禁股份数量为14.44亿股，解禁类型为定向增发机构配售股份。 7月29日-8月2日这周，解禁市值超过1亿元的有26只股票，占据全部解禁股的半壁江山。其中，解禁市值超过100亿元的有5只股票，分别为藏格控股、健帆生物、华泰证券、江苏银行、紫光股份。紫光股份解禁市值居于51只解禁股榜首，达到402.72亿元，紫光股份也成为7月29日-8月2日这周解禁市值超过400亿元的唯一一家上市公司。 限售股解禁来袭，对于解禁个股股价影响如何无疑备受市场关注。资深投融资专家许小恒向北京商报记者介绍，个股迎来解禁被视为利空，但投资者应区分个股的解禁类型。其中，定向增发配售股到期解禁的诉求更为强烈，短线获利的目的更为明显，所以投资者对这种解禁股应该特别小心，尽量回避。 “至于对个股股价的影响方面，个股的最新价格较此前定增发行价涨幅越大、大股东持股比例越低、解禁规模越大的个股对股价的压力越大，反之对股价的压力越小。”许小恒进一步指出。 知名学者布娜新则表示，限售股解禁是一种选择权，不是必须执行的权利，解禁规模也不等于实际减持规模。从历史数据来看，限售股解禁对股价的影响具有不确定性。限售股股东的成本相比二级市场价格存在较大折价空间，是否存在解禁动力取决于股票市值是否被高估、其股东是否有套现需求等方面。若股东对公司未来发展很有信心或公司股价并不理想，那么解禁动力也不足。 “不必视限售股解禁为洪水猛兽，需要具体问题具体分析，公司估值是否合理、未来发展空间大小才是投资者需重点关注的因素。”布娜新如是说。
原标题：巴菲特强势加仓银行股 最大持股已破10%红线 中国基金报记者 姚波 股神巴菲特近期加大了银行持股，不惜超过10%红线，显示出他对银行股的高度看好。 巩固第一股东地位 在伯克希尔·哈撒韦公司的投资组合中，有相当多的银行股，而且大多数都是由沃伦·巴菲特亲自挑选的。截至第一季度末，伯克希尔持有10家不同银行的股票，这些股票目前的市值超过910亿美元。 然而，最新的监管文件显示，巴菲特和他的团队加仓了伯克希尔持有比例最大的银行股美国银行。事实上，伯克希尔·哈撒韦这一把对美国银行（Bank of America）的加仓，持股比例已经超过了10%。 伯克希尔·哈撒韦的增持巩固了其作为美国银行第一大股东的地位。FactSet的数据显示，除巴菲特持仓超10%外，先锋集团是第二大股东，持股比例约为6.4%，其次是道富环球基金管理公司，持股比例为4.1%。 从持股量来看，据美国银行披露，伯克希尔·哈撒韦持有该行9.5亿股股票。这明显高于该公司一季度末持有的约8.962亿股股票。按当前股价计算，伯克希尔额外购买的5，380万股股票相当于另外16.4亿美元的投资，这已经是伯克希尔规模最大的银行股投资。不过，伯克希尔持有的美国银行股份目前价值约290亿美元，该市值仍然远远落后于科技巨头苹果。据悉苹果是伯克希尔最大的一笔投资，市值为517亿美元，不过美国银行的持仓仍稳居第二位。 市场分析，巴菲特增持美国银行的方式主要是行使认股权证，这是其与美国银行在2011年宣布一项协议的一部分。依据这项协议，他投资该银行股50亿美元的优先股，每年有6%股息支付，并可以在特定条件下认购公司股份。 按照目前的价格，伯克希尔·哈撒韦持有美国银行的股份价值293.2亿美元，远高于伯克希尔·哈撒韦持有的第二大银行股的市值，目前公司持有的富国银行股票价值约为20.14亿美元，位列持仓银行股中第二名。 超红线持股意义重大 由于伯克希尔·哈撒韦增加了投资，加上美国银行大举回购股票，伯克希尔·哈撒韦目前持有美国银行10.4%的流通股。 10%的持股比例意义重大，尤其是对银行而言， 一旦超过该红线就要面临更多的监管和审查。过去，巴菲特一直积极避免持有超过10%的银行股，甚至抛售了大量富国银行的股票以保持在这一门槛之下。巴菲特愿意为了持有美国银行更大的股份而愿意应对额外的监管难题，这显示出他对该股的高度信心。 不过，这也并非巴菲特首次增持银行股超过10%的红线。虽然巴菲特喜欢将自己的持股比例控制在10%以下，但他偶尔也会意外地略高于10%。早在2016年，伯克希尔·哈撒韦公司就向美联储申请批准继续扩大其在富国银行的股份，此前该公司的持股比例已经超过了这一门槛。但最后出于种种原因，并没有持续将其股份保持在10%以上，它目前持有这家陷入困境的银行9.12%的股份。 在某些情况下，他也持股超过了红线，但会承诺仅仅作为财务投资，例如信用卡巨头美国运通，他寻求监管机构的批准，将自己在运通股票中的持股比例扩大至24.99%。目前他持有该公司18.16%的股份。今年早些时候，伯克希尔哈撒韦在达美航空的持股也超过了10%。 巴菲特曾申请增持富国银行股份时，没有让其与其他银行合并的计划。不过，他在美国银行持有的更大股份，会让外界预期他是否会进行更多管理行为。 另一方面，美联储计划对机构持有银行股的监管政策，拟议中的改革可能有助于巴菲特的公司扩大其在银行业“已经相当大”的股份。 美联储主席鲍威尔表示 ，如果该计划取得成果，银行业可能会受益。他在一份声明中表示，为所有利益相关者提供更清晰的控股规则，将同时减轻监管负担。银行尤其是社区银行，将更容易筹集资金，以支持其贷款和投资的业务开展。 巴菲特为何对美国银行 如此有信心？ 在这个时点大幅提高银行持股并不合常理。美联储可能在7月份的会议降息。较低的利率会损害银行的利润率。存款明显多于贷款的银行，其利润受到的冲击比其它银行更大。根据美银美林的数据，如果美联储降息75个基点，大型银行的每股收益将平均下降10%。 不过，美国银行最近的业绩可以显示巴菲特为什么渴望投资其股票。首先，美国银行在增长方面比其他大银行做得更好。美国银行的贷款和存款额在2019年第二季度同比分别增长了4%和6%。美国四大银行中第二高的贷款增长率仅为2%。 此外，美国银行的盈利能力一起在改善，并继续提高盈利能力。目前，该银行达到11.6%的股本回报率和1.23%的资产回报率，这在银行中已经相当不错，而在几年前则完全不可能。 从价值投资者的角度来看，美国银行看起来很划算。美国银行的市净率仅为1.15倍，12个月预期市盈率为10.8倍，盈利能力的改善并未反映在现在的股价上。需要说明的是，外界之所以知道伯克希尔·哈撒韦最近对美国银行的投资，唯一的原因是它持股比例超过了10%的门槛。今年第一季度，伯克希尔增持了摩根大通的股份。巴菲特首次入股摩根大通是在2018年第三季度。显示出巴菲特对目前银行股持整体看多的态度。
2019年6月3日，北京市互联网金融行业协会在官方公众号再次发布《关于扩大借款主体逃废债名单征集范围的公告》，面向北京市所有网贷行业从业机构征集借款主体逃废债名单。 不仅如此，为了进一步约束恶意逃废债行为人，全国互金整治办协调征信管理部门将逃废债信息纳入征信系统和“信用中国”数据库，对相关逃废债行为人形成制约。 据介绍，北京互金协会正在联络各省(市)互金行业协会，全国范围内向P2P网贷从业机构征集借款主体“恶意逃废债”名单。 随着合规备案的推进，涤浊扬清后的市场将迎来新的发展机遇。就像北京市互联网金融行业协会助理秘书长张羽所说，“我们依然看好互联网金融的前景，经过几年来的发展和洗礼，无论是监管部门、行业协会还是互金平台，已经充分积累了经验和教训，整个行业在2019年有望向着更加光明的方向前进。”
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