本周以来，债市持续反弹，中国10年期国债收益率从3.33%附近一路下行至12月23日收盘的3.265%。英国病毒变异近期导致全球市场避险情绪攀升，上证综指受此影响在22日大跌逾1.8%，23日有所反弹。 除了全球疫情的影响，近期更有机构预测明年有望降准，并称债市或出现"抢跑行情"。但就在不久前，市场还对“加息”展开过热烈讨论。最近，例如申万宏源首席宏观分析师秦泰表示，若仅依赖MLF（中期借贷便利）投放而不降准， 2021年年底要将M2增速维持在9.4%左右的水平预计需净投放2.9万亿MLF，所需规模过大，操作成本过高，因此该机构认为2021年1月和7月（三季度）两次降准各50BP（基点）才是一个合理的政策选择。降准操作之后，并不需大规模回笼MLF，全年仍需净投放1万亿MLF则能实现年底M2增速9.4%的目标，这样的MLF净投放规模不会引发市场预期的明显分歧。 但是否做多债市时机已到？明年央行又将如何调整流动性投放的操作？ “我仍然认为明年政策利率不会提升或下降，全面降准过于乐观。即使降准，更可能的也只是定向降准，理由可能是支持债转股以及小微企业。”方正证券首席经济学家颜色于12月23日对记者表示。 在他看来，2021年一季度中国经济强劲复苏的格局已经确立，2020年A股也稳中有进，若2021年市场仍延续向好格局，一季度末不排除央行会采取逆周期措施进行适度对冲，毕竟目前还看不出海外疫情恶化对中国有多大影响，仍需评估。近期的中央经济会议定调2021年政策“不急转弯”、保持宏观杠杆率基本稳定，但政策正常化的态势已经确立，因此对债市难言构成大利好。 BioNTech首席执行官Ugur Sahin最新表示，相信他们与辉瑞共同开发的疫苗可应对新毒株，毕竟构成病毒变种的99%的蛋白质与原病毒保持一致，并表示将在实验后得出关于疫苗的最终结论，数据会在几周后公布。 不过，比起2021年11月初各界对流动性的悲观态度，当前情况出现了小幅变化。颜色提及，“政策变化在于，央行或将更关注长端收益率的变化，以前央行对10年期国债的关注度并不特别高，但就现在的情况而言，若长端收益率持续上升，会导致企业发债成本大幅攀升。因此，此前10年期国债收益率将达3.5%的预期或难成立，但我认为即使收益率因一季度经济亮眼而触及3.5%，也可能只是触碰一下，预计10年期国债收益率仍将围绕3.3%的中枢波动。” 原因也在于，近期信用债取消发行情况依然严重，信用利差走阔之势尚未结束，信用债市场风波仍未平息，“由于年末流动性需求旺盛、长端利率与政策性利率偏离情况严重、未来10年期国债到期收益率上行压力依然较大，因此央行会维持跨年流动性稳定充裕，这也体现在12月15日超量续做MLF之中。” 颜色称。但他认为，即使如此，全面降准或降息可能性也很小。 同时，主流机构普遍认为，目前做多债市时机未到。“年初银行会配置一波债券，收益率会下行，但因为经济持续向好、政策正常化，后面债券收益率还会再上。” 中航信托宏观策略总监吴照银对记者称。在他看来，尽管现在的债券收益率已处于较高水平，但是2021年上半年的经济基本面仍然不利于债券市场。经济强劲增长、通胀上行、货币政策收紧都不利于债券收益率下行，并有可能会推动债券收益率进一步走高。这种宏观背景下，债券投资策略仍要保持较低的杠杆，将债券组合的久期控制在较低水平。 做多债市的窗口期或在2021年下半年才正式开启。吴照银称，如果是货币类产品，则从二季度开始，由于其配置的利率债的收益率水平很高，货币产品的收益水平也将处于很高的水平，从而会吸引更多的资金追捧。大概在二季度和三季度，货币类产品将受到市场的追捧。三季度后，经济增长逐步回归潜在增速，连续几个季度的货币政策正常化也会降低通胀预期，海外补库存阶段也已结束，债券投资的春天就会来临，拉长久期、放大杠杆比例是较好的投资策略。从全年来看，先后经历股票、商品、货币、债券四类资产轮动，犹如春夏秋冬四季分明。
12月23日，浙商银行、易企银科技联合浙江大学、趣链科技、之江实验室共同发布《基于区块链技术的供应链金融白皮书（2020）》（下称《白皮书》）。 据悉，这是银行业内首份区块链供应链金融白皮书，聚焦于区块链技术在供应链金融业务中的创新应用，梳理银行业利用区块链技术在供应链金融业务的应用场景中的创新实践案例，并进一步提出了区块链技术在供应链金融中的业务标准以及应用标准，为后续业内区块链技术的应用与研究，以及在供应链金融领域的落地提供了借鉴。 “近年来，浙商银行、易企银科技持续运用区块链技术创新应用供应链金融服务，在助力实体经济中发挥了很大成效。《白皮书》是这一实践成效的系统梳理和总结，在区块链技术与供应链金融领域均具有重要的参考价值，对金融行业有着重要的指引作用和借鉴意义。”《白皮书》指导组成员、浙商银行金融科技部总经理杨国正说。 在供应链金融领域 区块链技术极具应用潜力 当前，区块链正在成为全球技术应用的前沿阵地，其应用已延伸至数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域，不断策动全球技术创新和模式创新，推动信息互联网向价值互联网跃迁，这其中，金融机构一直走在区块链技术应用的前列。 《白皮书》中，列举了工商银行征拆迁资金管理区块链平台、招商银行产业互联网协作平台、金融壹账通跨境贸易服务网络等典型案例，主要在资金管理、跨境贸易等领域。 供应链金融领域为区块链技术应用创造了巨大空间。它高度契合多方参与的业务特性，可解决供应链金融中信息的“存”“证”难题，高效融合实物流、数据流、信息流和资金流，应用价值和潜力巨大。 当前许多企业采用赊销结算，上下游间的大量应收款躺在账上难以流动，企业盘活应收账款的金融需求巨大。传统供应链金融服务使用应收账款保理、质押等融资方式，面临信息不对称、信用多层难以穿透、线下操作繁琐等问题。区块链技术利用去中心化、不可篡改、高安全性的技术特征，可实现资产上链、去中心化份额登记、业务规则智能化管理等，真正打通核心企业、中小企业与银行间的信息壁垒，解决了传统模式下应收账款确权困难、物资管理困难、可融资主体范围窄、融资工具流转难等痛点，化解企业融资难、融资贵。 如浙商银行应收款链平台，可以将企业供应链中沉淀的应收账款改造成为高效、安全的线上化“区块链应收款”加以盘活。通过它，核心企业签发的区块链应收款可以在供应链商圈内流转，实现圈内“无资金”交易，从而减少外部资金需求，构建更健康的供应链生态。中小企业收到“区块链应收款”，不仅可用于对外支付，还可随时转让给银行进行融资变现。 七大应用场景 构成供应链金融服务完整拼图 《白皮书》的“区块链供应链金融解决方案”章节，详细剖析了开展供应链金融业务过程中的应收账款确权困难、质物管理困难、可融资主体范围窄、融资工具流转难等痛点；对症下药采用资产“上链”、去中心化份额登记、业务规则智能化管理等方式打通核心企业、中小企业与银行间的信息壁垒，解决了传统供应链金融模式面临的难题。 在详解应收款链平台实现供应链上下游应收账款盘活流通的基础上，《白皮书》重点梳理了区块链技术在供应链金融业务的应收账款融资、订单融资、存货融资、设备租赁等七个应用场景中的创新实践案例。 譬如针对存货融资中最常见的仓单业务，区块链技术可有效解决安全性和透明性问题，提高仓单流通效率、降低票据造假风险。2018年，浙商银行为浙江石油化工交易中心搭建了全国首个油品交易区块链仓单通平台，运用区块连技术记录仓单签发、转让、支付、融资、提货等各节点和状态，并分别与浙油中心平台和仓储监管方对接，实现对平台签发仓单的全生命周期管控。该方案提升了仓储监管企业价值，激活了存货人库存，扩大了市场销售规模。 又如针对核心企业和下游经销商在销售时采用现款现货或短期赊销结算方式，将区块链技术加载于分销场景中，可以满足中小经销商“小额、高频、短期”的融资需求，同时帮助核心企业扩大销售。在医药流通行业，浙商银行基于区块链技术为瑞康医药搭建了分销通平台，通过对其销售回款进行封闭管理和智能风控，实现对下游经销商的全线上化融资，进而为其提供融资、结算、资金管理等一揽子供应链综合金融服务。 近年来，浙商银行、易企银科技联合浙江大学、趣链科技、之江实验室等，在区块链技术应用领域开展了系列合作探索，就关键技术、理论研究、技术标准等方面加强联合攻关，共同推动金融科技创新与转化落地，接连推出了服务于供应链金融领域的应收款链平台、订单通、仓单通、分期通、银租通、分销通、存货通等产品，并对电力、医药、粮食等行业头部企业进行了技术产品和金融科技服务的有效输出。 “这些围绕特定生产经营场景提供的场景化解决方案，充分发挥区块链在促进数据共享、优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率、建设可信体系等方面的作用，将构成供应链金融服务产品的完整拼图，更好地服务实体经济。”《白皮书》指出。
对于明年中国经济怎么走，各家机构都有自已的看法。花旗银行近日发布了对2021年中国宏观经济的预测，该行研究部董事总经理、首席中国经济学家刘利刚在一场电话媒体会议上表示，明年中国经济将进入一个周期逐渐收敛的过程，到明年下半年将回归自身潜在增长水平，预计全年GDP增速为8.2%。 值得注意的是，他说，明年人民币汇率将会持续升值，甚至到明年年底破6；外资也仍然会加大对人民币资产的配置。综合各方面因素来看，刘利刚表示，中国的财政政策在明年是逐渐走向正常化和可持续的过程，而非常规货币政策的退出应该相对谨慎一些，预计明年央行既不会加息，也不会进一步降准。 消费支撑经济快速反弹 花旗预测，2021年中国GDP增速为8.2%，这一数字较大多数外资机构的预测偏低。刘利刚表示，明年中国经济将进入一个周期逐渐收敛的过程，预计明年各季度的经济增速依次为16%、8%、6％和5%，明年下半年中国经济回到自身潜在增长水平。 谈及明年中国经济增长的引擎，刘利刚称，消费将会支撑中国经济的快速复苏和反弹，预计明年零售同比增速或将达到近几年新高；其次，投资方面，明年固定资产投资将会达到7.2%的同比增速，制造业明年会有一个强劲的追赶效应；第三，出口方面，随着疫情对其他国家生产的影响逐渐减弱，叠加人民币走强，明年出口需求将不会像今年这么强劲。 此外，物价方面，花旗表示，明年物价在上半年还是通缩的状况，全年CPI（居民消费价格指数）预计1.2%，PPI（生产价格指数）为1.3%。 明年人民币升至6 对于人民币汇率，花旗预测，明年人民币汇率将会进一步升值，至明年年底甚至会破6。刘利刚表示，明年海外机构配置人民币资产的欲望会进一步增强。 从去年年底至今，人民币对美元汇率升值近7%。刘利刚表示，主要原因是：第一，市场力量推动人民币汇率升值；第二，中国资本市场加速开放，债市继续纳入全球主要指数，相关配套政策的不断完善，海外投资人可以更加便利地将投资收益汇出海外等政策，吸引了大量的外资流入中国市场；第三，中国和海外主要经济体利差不断扩大。刘利刚认为，明年这些利好将会持续下去。 不过，尽管目前支持中国出口的因素仍然比较强，但刘利刚认为，到明年中期，随着全球经济进一步复苏，贸易企业开始担心自己的利润率问题，特别是在一些劳动密集型的产品方面，随着其他发展中国家复工复产，会对中国出口产生一定影响。中国的外贸企业在明年下半年可能会感到比较强劲的人民币对出口产生的负面影响。 非常规政策退出需谨慎 财政政策方面，刘利刚表示，中国的财政政策在明年是逐渐走向正常化和可持续的过程。今年中国政府财政债务上升，而明年，预计财政政策将逐渐走向正常化，财政赤字将从今年的3.6%降到3%，地方专项债会从今年的3.75万亿降到3万亿，明年也没有中央政府的特殊国债发行，同时明年企业的减费降税也会从今年的2.5万亿降到2万亿左右。刘利刚表示，明年中国的全政府财政赤字率还是要高于2019年的水平。因此，这并不是一个比较大的财政刺激政策的退出，而是秉承了中央经济工作会议的精神，要求政策的可持续性、连续性和稳定性。 货币政策方面，刘利刚的观点和市场有所不同。他认为，明年央行既不会加息，也不会进一步降准，预计明年M2的增速会从今年的10.5%左右降到9%左右，社融总量从今年的13.5%降到明年的11.1%左右。“货币政策的退出相对比较谨慎一些，特别是在现在的这种情况下，我们要更多地考虑海外非常宽松的货币政策条件。从G3国家货币政策来看，美联储可能到2023年才会考虑零利率和量化宽松政策的退出，欧洲央行现在还没有一个时间表来退出其现在的大规模量化宽松和负利率政策，日本央行的负利率和量化宽松政策已经持续了七八年，所谓的安倍经济学里的宽松货币政策还在进行。”刘利刚称。 刘利刚表示，海外释放大规模的流动性，中国的货币政策从现在相对比较宽松的状况，走向一个稳健的或者是逐渐正常化的过程，会面临很多政策挑战，政策过快地转向或退出，会造成更多的资本流入，人民币会进一步升值。在国内比较高的利率水平情况下，更多的资本流入会逐利到一些高收益行业，那就是房地产行业或者是股市，这会造成中国新一轮资产泡沫的产生。 “央行首先应该依赖宏观审慎的政策，而不是高利息。高利息政策会使房地产市场绑架整个国民经济，造成整个经济体高利息的情况，而高利息不利于企业的投资和创新。”刘利刚建议，非常规的货币政策在今后的退出应该相对谨慎一些。
山东是农业大省，农林牧渔业总产值居全国前列，农产品进出口额占全国的近1/4，农业产业化企业、农村合作社等数量非常多。但农业项目因占用资金巨大、投资回收期长、投资回报率低等特点，金融机构较难介入。但农业要发展，总会有探索者出现。近期，记者在山东调研时发现，农业银行山东分行因地制宜，正在破解农业大省的这些难题。 农业企业项目贷款破题 山东润惠农业综合开发有限公司（下称“润惠农业”）成立于2017年12月，注册资金3亿元，由潍坊龙文建设投资股份有限公司全额出资控股，经营范围包含农业技术开发、推广及咨询服务，农作物的种植和销售，以及农业项目的开发、建设、运营、管理等。 成立之后的润惠农业拟针对农业企业、专业合作社建设多种类高标准大棚及生物肥料厂。该项目目标是，润惠农业将大棚设施等出售给入驻园区的农业企业及专业合作社，项目主要收入来源为大棚销售收入和园区管理费、贴牌费等。 上述产业园一旦建成，将以高新技术带动常规农业技术升级，持续提高农业综合生产能力，延长农业产业链，带动农业产业化水平和农业综合效益的提高。不过，产业园在落地过程中存在太多的困难。 首先是产业园运营模式。因为农业项目投资大，资金回收期长，信贷资金投入具有一定的风险，再加上产业园区域面积较大，项目分散，根据当时的信贷制度，没有现成的典型案例可供参考。不少银行对产业园各个项目调查后，发现项目主体润惠农业若仅靠租金收入，则无法覆盖贷款本息。 另外，抵押模式不可行。该项目融资最终主体为潍坊滨城投资开发有限公司，滨城公司名下房地产大部分为党政机关、公立学校名下的房地产，没有抵押的价值和意义。同时，潍坊滨城投资开发有限公司在此前开展业务时，已经将公司多项资产办理过抵押担保，办理本项目时已经找不到可抵押的房地产。不少银行纷纷打起了退堂鼓，不敢授信。 农业银行潍坊分行相关负责人称，银行为此专门成立了调查小组，对即将入住园区的12个企业逐一进行了详细的调查。调查发现，园区内12个入驻企业生产的农产品具有很高的技术含量，发展前景较好。经过详细的调查论证，参考农行已有产品，提出了新模式，即由入驻企业与建设主体签协议，由润惠农业贷款并承担贷款本息，各入驻企业分期付款并付一定的利息，款项全部付清后，大棚所有权归企业所有。建设主体及入住企业均对此模式表示赞同，按此模式，入驻企业每年所付款项能覆盖贷款本息。 对于担保方式，上述银行负责人表示，经过多次协商，最终由潍坊滨城投资开发有限公司提供保证担保，同时追加润惠农业的应收账款作为质押，方案获得借款方及上级行认可，解决了贷款的担保问题，最终向润惠农业放款将近3亿元。目前，上述产业园运转良好，润惠农业每年有充足现金流还款。 齐心助力合作社发展 长期以来，由于农业发展合作社一般规模较小、抵押的有效资产不足，导致金融机构贷款比较谨慎，缺乏启动资金和运转资金成为制约合作社发展的主要瓶颈。 记者在采访中发现，山东省注重发挥党建引领作用，探索村党组织领办合作社模式，以组织振兴推动乡村振兴，走出了一条乡村振兴的新路。 商河县许商街道办事处西赵村全村131户，576人，建档立卡贫困户8户16人。前些年，村里产业结构单一，村集体多年无收入。2019年4月，赵纯贞担任村临时负责人后，寻找致富新路子，成立了商河县益农果蔬种植专业合作社，也是村里的党组织领办的合作社。 合作社成立后，“资金哪里来”成为赵纯贞面临的最大难题。农行商河县支行了解情况后，主动对接，加班加点整理资料，为村里发放了“强村贷”。 为合作社放款并非是一件容易的事。农行山东省分行的一位工作人员称，在前期调研过程中，发现合作社以村为单位成立，经营规模较小，不符合农民合作社贷款行业规模、信用评分准入条件。 针对上述难点，银行将产品设计为“组织部门推荐+农担担保+农行贷款+财政贴息”的方式，把基层党组织的工作能力和在群众中的声誉转化为可评定的信用等级和申请贷款的依据，由组织部门推荐4星级以上党支部领办合作社，并由山东省农业担保公司提供保证担保，解决了合作社担保难的问题。“强村贷”成为全国首个专项支持村党组织领办合作社的贷款产品。 “截至今年11月末，发放‘强村贷’3.62亿元，支持党组织领办农民合作社545家，并且贷款按照LPR利率发放，农担担保费减半收取，合作社年化综合融资成本不到2%。”农业银行山东分行人士称。 “目前，合作社经营逐步向好。村党委有针对性地对贫困人口进行帮扶，经过筛选，对贫困户进行特别帮扶，并通过在合作社和村委设立公益岗及其他土地入股、物资捐赠等方式，帮助贫困户脱贫致富。经过半年多的帮扶，收到明显成效。预计2020年村民收入能达到1.5万元，村集体收入达到20万元。”赵纯贞说。
12月24日，据央行网站消息，为贯彻落实中央经济工作会议精神，推动完善债券市场法制，2020年12月22日，人民银行组织召开债券市场法制建设座谈会，会议由人民银行党委委员、副行长潘功胜主持。 会议客观分析了我国债券市场的法制状况，围绕债券市场的基本法适用、完善债券市场法律体系的路径选择以及债券市场运行中的债券纠纷案件审判、债券市场统一执法、破产程序过程中债券投资人保护和信息披露、防范债券发行人恶意逃废债等债券市场法制建设重点问题，进行了深入交流讨论。 潘功胜指出，近年来债券市场发展势头良好，已成为我国金融市场体系中最为开放、最具活力的部分，在提升直接融资比重、提高市场资源配置效率、服务实体经济方面发挥了重要作用。同时，由于我国债券市场发展历史较短、发展步伐较快，部分基本法律尚未充分考虑债券的特征，债券市场法律体系的系统性和完备性相对不足，需要加快推动补齐法制短板。 潘功胜强调，下一步人民银行将与相关部门、学界、业界共同努力，坚决落实中央经济工作会议关于完善债券市场法制，促进资本市场健康发展的决策部署，以债券市场法制建设中的问题为导向，推动完善债券市场法律体系，全面提升债券市场法治水平，对债券市场违法行为零容忍，不断夯实债券市场信用基础，助力债券市场健康平稳发展。
国际经验表明，再保险在巨灾风险管理体系中正在发挥着不可替代的独特作用。 “多年以来，我国保险业使用的巨灾模型，包括地震、洪水和台风的巨灾模型基本都是国外的，巨灾风险管理的芯片是我们的‘卡脖子’问题。”12月24日，在银保监会例行新闻发布会上，中国再保险（集团）股份有限公司总裁和春雷说。 他表示，2018年，中再集团成立中国保险业首家专注巨灾风险管理的保险科技公司，同时申请到保险业首个国家重点科研项目，打破国外垄断，发布我国第一个拥有自主知识产权的商用中国地震巨灾模型。 据悉，中国地震巨灾模型今年已迭代至3.0版本，并与中国地震局的地震预报实现了秒级对接，成为保险业深度参与地震防灾减灾的关键支撑模型。目前，地震模型已经超越行业范围，也被地方政府接纳和使用。 地震巨灾保险是一种有效的震后救助方式，不仅可以提高公众抗御地震灾害能力，将政府救助与灾区民众自救紧密结合，还有利于将救灾与风险防范紧密结合，通过市场机制参与地震巨灾风险管理，贯穿于事前的防范、事中监督管理和事后补偿，是地震灾害风险防治工作的重要组成部分。 和春雷表示，中再集团深度参与全国地震巨灾保险制度设计和各地综合性巨灾保险试点工作，参与组建了中国城乡居民住宅地震巨灾保险共同体，主导开发了地震、台风、洪水等巨灾保险产品，为云南、湖北等巨灾试点地区提供了精算定价、风险评估、保险方案设计等全方位的技术支持。此外，始终担任国内巨灾风险的主要再保人，提供了国内保险市场80%以上的巨灾的再保险承保能力。 据介绍，“十三五”期间，集团累计承保台风的风险保额达到了2万亿元人民币，地震风险保额达到5000亿元和旱灾风险保额达到1000亿元。 十九届五中全会明确指出，“十四五”时期要实现“防范化解重大风险体制机制不断健全，突发公共卫生事件应急能力显著增强，自然灾害防御水平明显提升，发展安全保障更加有力”的目标，这也为巨灾风险管理明确了新方向。 对此，和春雷表示，中再集团将持续强化巨灾保险基础设施提供者和损失分担主要渠道的作用，推动地震巨灾保险制度建设。配合政府部门和监管机构，持续推进地震巨灾保险试点项目落地，全力推进地震巨灾保险立法进程。充分发挥首席再保人的引领作用，为中国城乡居民住宅地震巨灾保险共同体机制完善提供专业支持，为各地试点提供充足稳定的承保能力。 此外，持续推进巨灾模型研发，全力打造地震巨灾保险技术标准体系。不断迭代升级开发中国地震巨灾模型，加速打造台风、洪水巨灾模型，尽快实现主要巨灾模型全覆盖，协同行业协会与同业机构，共同构建地震巨灾保险的技术标准体系，推动地震巨灾保险技术法规建设。 同时，提升地震科技成果服务社会的能力。深化巨灾风险管理上下游产业链合作，发挥地震风险评估、地震预测预警、工程抗震、应急响应等防灾减损手段在保险业的广泛适用，推动保险服务从事后被动理赔向事前主动风险管理转移。 另外，拓宽巨灾风险多元化的分散渠道。推动巨灾风险证券化、侧挂车等新型巨灾风险转移工具的应用，力争在“十四五”期间实现国内发行巨灾债券新的突破，这个工作我们正在紧锣密鼓地往前推动。
对于中小微企业而言，缺乏厂房、土地等可抵押的固定资产是融资难的主要原因。如何破解这一难题？记者了解到，有地方和机构正下功夫挖掘企业“沉睡”资产的价值。 记者获悉，南京数字金融产业研究院（下称“数研院”）专门打造了数字金融交易平台，借助科技手段实现资产的数字化，进一步提高动产抵质押的效率和便捷性，从而拓宽企业融资渠道。 数字化唤醒“沉睡”资产 所谓“沉睡”资产，主要是指企业的闲置资产，比如包含存货、原材料、半成品及设备等在内的动产等，这些资产不像厂房、土地等，往往无法直接转换成“活资金”。 “从企业的角度来说，通过数字金融交易平台，主要是解决了融资过程中，企业和资金方的信息不对称问题。”南京朗坤集团相关负责人在接受记者采访时称。 企业只要在平台上将资产进行数字编码，就可对各类资产进行实时监控，进而打通从设计、生产，到安装、运维、报废等全生命周期的闭环管理，同时也可在平台上申请融资，而资金方能够通过平台实时查看企业动态，提高风险把控能力。 “事实上，企业获得质押融资贷款的关键就在于，银行对质押的资产有清楚的认识。”数研院相关负责人陈莹对记者说道，银行线下实时了解企业的动产情况比较难，通常要耗费较多的时间、人力和物力，资产的数字化就解决了这一难题。 利用区块链作为核心底层技术，数字金融交易平台可直接对企业资产进行线上的确权、登记和结算，之后，资产在平台上就能流通、交易；同时，区块链技术也保证了资产的真实性。对于企业而言，一些非标准化的动产被数字编码后，即可解决贷款过程中存在的信息不对称、资产标准化难等痛点，贷款可得度也将提高。 据介绍，南京朗坤集团就通过将传统的机器设备装上传感器，同时借助物联网、大数据、云计算管理克隆出了“数字工厂”。“我们又在平台上进行了数字资产登记，这样就可实现线上融资租赁、设备产能预售融资等服务，既降低了资金供给方的信用风险，又节约了传统中小企业的融资成本，比过去单纯从银行借贷要优惠不少。”上述负责人说道。 而除了动产的质押融资外，这种“数字化”的方式还能缓解传统知识产权金融模式的堵点，进一步释放知识产权数字化的信息价值。高新技术企业南京中科煜宸激光技术有限公司就在平台上通过知识产权质押获得了来自江苏银行1000万元的贷款。 不过，还需注意的是，在资产“数字化”的过程中，难点在于如何对不同的资产进行标准化转化。陈莹说：“这需要一套标准化的资产数字转化体系。比如，如何编码、如何实时追踪资产的状态等，这些都需要探索。” 记者获悉，目前，数研院已逐步形成对多类资产进行数字化转化的标准，比如不动产类、动产物权类、知识产权类、金融资产类、收益权类，并以此为基础，摸索出一套资产数字化的标准体系，这在全国系首创。“这种数字化的转化模式，未来有望成为数字经济发展的重要基础设施。”陈莹表示。 构建数字金融基础设施创新高地 在大力发展数字资产的同时，记者还了解到，南京数研院也在推进区块链技术在区域股权市场的试点工作，打造数字金融基础设施创新高地。 关于区块链技术在区域股权市场的应用，证监会科技监管局局长姚前曾提及，之所以选择在区域性股权市场展开这样一个实验，本意是为了夯实多层次资本市场的基石，提升区域股权市场的品质，为中小微企业的股权融资提供更优质的服务。 姚前表示：“我们首先做了一个市场专门调研，今年的7月启动试点工作，8月份完成跨链的建设，十一之前，北京、上海、江苏、浙江、深圳5个试点的地方业务链全部完成与中央监管链的技术联通。” 具体来看，这种地方与中央监管链的技术联通主要是依靠一个双重架构的区块链，所谓双重架构，上一层是证监会的中央监管链，下一层是地方的业务链，监管链由证监会来负责建设，主要承担监管责任；而地方的业务链由区域性股权市场自行建设，承担具体的业务商业工作，监管链则实现穿透式使用。 在试点的城市中，江苏股交区块链业务平台基本架构在8月底已搭建完成，并实现了企业挂牌申请→南京联交所辅导服务→江苏股交审核→报送中央监管链的区块链全流程业务贯通，在五个试点省份中属于首家。目前，这一项目正沿着区域数字金融可信生态打造和区块链上的监管创新等方向纵深推进。 作为这一试点工作的主要推进者，陈莹对记者称，未来数研院还将协助证监会科技局制定5个试点区域创新评价体系。
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