中小银行通过代销基金获取可观收益的同时，也存在一些风险隐患。近日，云南证监局发布两份行政监管措施决定书，针对富滇银行、云南红塔银行在基金销售业务过程中存在的问题，分别采取了出具警示函、责令改正的行政监管措施。监管对中小银行代销基金存在的乱象再度敲响警钟。 今年9月，云南证监局对两家银行进行现场检查，经查发现，富滇银行存在5项问题、红塔银行存在11项问题。 其中，富滇银行的问题主要集中在代销产品推介方面。 云南证监局对富滇银行出具的警示函显示，该行于今年6月、7月分别制作的富利快线安悦C产品、富利快线天天理财A相关宣传推介材料，未经负责销售业务和合规的高级管理人员检查，未出具合规意见书；推介材料审核要点较为简略，且多为形式审核要求；推介材料使用了“风格稳健”的宣传用语。这些问题违反了《证券投资基金销售管理办法》《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行办法》相关规定。 此外，云南证监局还指出，富滇银行部分分支机构基金销售业务负责人未取得基金从业资格；基金销售业务考核等工作暂未按照《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及相关配套规则进行规范等。 对于云南红塔银行，云南证监局则指出了其基金销售中多个不规范的地方，包括：对于个别基金销售培训情况无留痕；未建立年度监察稽核报告制度，未在每年年度结束后对基金销售业务进行监察稽核；部分分支机构基金销售业务负责人未取得基金从业资格；未针对机构客户购买基金产品制定风险承受能力评估问卷；前台业务系统不能对投资者盘后交易不成功的情况进行提示等。 作为中间业务的一类，基金代销业务为不少银行贡献了可观的非息收入。与保险、券商等各类金融机构相比，银行一直是代销基金的“主力军”。 相较于国有大行和股份制银行，中小银行代销基金的数量并不多。一方面，这与它们在网点、资源、销售能力、品牌影响力等方面不具备优势有关；另一方面，也与它们的基金销售管理制度不健全有关。 据业内人士介绍，目前，中小银行代销第三方金融产品存在不少问题。比如，产品宣传推介违规、内部控制缺失、以高收益误导销售、与合作机构风险责任不清等。据不完全统计，自2019年以来，已经有广州农商行、张家港行、无锡银行等多家区域银行因基金销售不规范而领到罚单。另外，广发银行、浦发银行长沙分行、邮储银行湖南省分行等也因在基金销售业务中出现违规问题而被监管处罚。 近年来，监管部门对金融产品销售环节的合规监管日趋严格。今年8月28日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则，进一步完善了基金销售行为规范、加强基金销售机构合规内控，对于强化投资者权益保护、优化基金市场生态、促进基金行业良性发展具有积极意义。
为加强对非银行支付机构的监督管理，规范非银行支付机构行为，防范支付风险，保障当事人合法权益，促进支付服务市场健康发展，中国人民银行会同有关部门研究起草了《非银行支付机构条例（征求意见稿）》（以下简称《条例》），并向社会公开征求意见。 《条例》共六章75条，包括第一章总则，第二章设立、变更与终止，第三章支付业务规则，第四章监督与管理，第五章法律责任，第六章附则。 《非银行支付机构条例（征求意见稿）》起草说明（以下简称“起草说明”）称，在起草原则上，《条例》坚持回归本源、服务实体经济的原则，引导非银行支付机构更加注重产品创新和用户服务，更好地满足人民群众和实体经济多样化的支付需求。坚持防范风险、规范发展的原则，实施穿透式监管，确保监管的专业性、统一性和针对性，防范业务风险。坚持市场导向，鼓励开放与竞争的原则，从机构准入退出、业务规则等方面，建立完善的市场化机制。 起草说明称，在起草思路上，一是坚持功能监管的理念。强调同样的业务遵守相同的规则，避免监管套利和监管空白。二是坚持机构监管与业务监管相结合。按照“先证后照”原则，对非银行支付机构实施机构监管，同时对非银行支付机构业务经营、关联交易等实施全方位监管。三是坚持穿透式监管。加强对股东、实际控制人和最终受益人准入和变更的监管。
随着造车新势力在海外表现优异，新能源板块成为投资者密切关注领域。 12月22日，合纵科技在投资者互动平台上回复称，“公司全资子公司湖南雅城磷酸铁产能已经达到3万吨，宁乡新基地二期3万吨扩产建设已经开始，宜宾新基地建设也开始推进，预计2021年上半年公司将拥有6万吨磷酸铁产能，立志成为国内磷酸铁行业龙头企业”。 公开资料显示，合纵科技主要经营配电及控制设备制造和相关技术服务、锂电池正极材料前驱体的研发、制造和销售，主要产品包括四氧化三钴、氢氧化钴、磷酸铁等，是全球重要的电池材料供应商。 根据公布的数据，11月份我国动力电池产量达12.7GWh，同比增长40.7%，环比增长29.1%，其中磷酸铁锂电池产量达5.4GWh，同比增长49.3%，环比增长25.1%，占比约42.5%。同期装车量达10.6GWh，同比增长68.8%，环比增长80.9%，其中磷酸铁锂电池装机量4.7GWh，同比增长91.4%，环比增长95.5%，占比约44.3%。 据悉，从目前的产量和装机量上分析，磷酸铁锂市场份额继续保持回暖，由年初不到15%的份额到如今40%以上的产销份额。一方面是由于今年年初以来推出的使用磷酸铁锂车型比例显著上升，另外一方面，比亚迪搭载刀片电池的“汉”销量不断创下新高，11月份销量达1.01万辆，环比增长33.9%，7-11月累计销量达2.84万辆，直接带动磷酸铁锂需求量上升。 据了解，合纵科技受益今年磷酸铁锂市场爆发，公司磷酸铁订单供不应求，预计未来几年需求将呈持续增长。公司一直致力于产品的技术更新，目前磷酸铁产品分别升级为B14和G01，产品压实达到2.60g/cm3，1C放电容量145mAh/g，高容量高压实型磷酸铁锂可以大幅提升电动车的续航能力。其中，YCP-104型磷酸铁为YCP-103型磷酸铁的升级产品，是公司自主研发的动力型高压实磷酸铁产品。 业内人士分析，“磷酸铁锂具备优异的循环性能、安全性以及高性价比，在中短续航乘用车以及储能市场具备明显优势。未来两三年是新能源汽车与燃油车平价、储能项目提升经济性与可靠性的关键期，高性价比与高安全性将是未来全球锂电池市场关注的重点，磷酸铁锂电池在全球尤其是海外市场的需求具有强增长潜力”。 不仅如此，12月8日，合纵科技向特定对象发行股票申请获得中国证监会注册批复，此次向特定对象发行股票主要为抓住市场发展机遇，丰富产品结构，增加盈利增长点。 近年来，合纵科技已经形成了电力设备和新能源锂电两大产业板块布局，并持续围绕两大产业进行市场、技术和产品的开拓。本次向特定对象发行股票是公司充分挖掘在电力板块深耕十余年以来在产品、技术和市场资源的积累，将推动公司现有电力装备业务向智能化、科技化的提升，助推公司双轮驱动的良性产业发展。 值得一提的是，本次向特定对象发行股票募集资金，公司将用于配用电自动化终端产业化项目、新能源汽车充电桩设备制造项目、配电物联网研发中心建设项目和补充流动资金，通过项目的实施将拓展新的市场领域，提升公司整体盈利能力，增强抗风险能力和可持续发展的能力。
随着*ST金钰股价在昨天（12月21日）尾盘的跌停，市场提前一天宣判了*ST金钰退市的命运。这块曾经在资本市场上“疯狂的石头”，如今只能接受“冰冷石头”的结局。也正是基于这样的事实，今天*ST金钰股票放弃了抵抗，直接跌停开盘。 市场提前一天宣判*ST金钰退市的命运，是基于面值退市条款的缘故。根据面值退市条款，上市公司股价连续20个交易日收盘价低于1元面值的，股票将终止上市。而昨天是*ST金钰股价价格连续第19个交易日收于1元面值之下，因此，*ST金钰要想保留不退市的自救希望，其股价至少要收于0.95元。但遗憾的是，昨天该股股价在尾盘不涨反跌，直接从0.97元砸到了0.90元，有资金趁机砸盘出局。由于ST股的涨幅只有5%，如此一来，无论如何*ST金钰的股价在今天也收不到1元的面值之上了。因此，*ST金钰就将因为连续20个交易日股价低于1元面值而被退市。 退市是任何一家公司以及持有这家公司股票的投资者所都不愿意看到的事情。所以，面对退市的威胁，*ST金钰股票也进行过挣扎。12月17日，该公司股价跌到0.82元，公司“保壳”的希望眼看就要破灭，结果当天尾盘的时候，该股票来了一个“地天板”，由跌停直接拉到涨停。12月18日，该股继续涨停，股价报收0.95元，公司股价站上1元面值的希望大增。然而，就在投资者普遍认为*ST金钰股价将要站上1元的时候，12月21日，该股出现了尾盘跌停的走势，前两个交易日的努力功亏一篑。倒是投机客，在刀口上添血，赚了一笔十几个点的差价。 *ST金钰的股价为什么会在12月21日的关键时刻被砸向跌停？很显然这是有关资金的一种明智选择。毕竟垃圾公司的退市是大势所趋。特别是最近一个时期，高层对退市工作予以了高度的重视。10月9日，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，提出要“健全上市公司退出机制”；11月2日召开的深改委会议再次审议《健全上市公司退市机制实施方案》；与此同时，十四五规划也明确提出全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。 正是在这种背景下，12月14日，沪深交易所又发布了退市新规征求意见稿，进一步严格退市制度。在这种大的市场环境下，试图通过炒作股价来逃避退市，这其实只是螳臂挡车。实际上，自从该项退市制度推出以来，还没有哪一家公司真的因为市场炒作而逃脱了退市的命运，*ST金钰同样也是如此。 而正是因为退市新规目前正在征求意见的缘故，为此，有投资者抱着幻想，退市新规会不会拯救*ST金钰一命。因为退市新规在交易类指标方面的设置，将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标，同时新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标。由于今天*ST金钰的股票总市值仍然高达11.6亿元，远高于3亿元的股票市值，这是不是意味着*ST金钰可以不退市了？但这显然只是某些投资者做的美梦而已。 首先，目前退市新规还处在征求意见阶段，所以，退市制度执行的还是原有的规定，也即股价连续20个交易日收盘价低于1元面值的退市规定。截止今天，*ST金钰的股价已经连续20个交易日低于1元的价格，根据现行的退市制度，*ST金钰的退市已无悬念。 其次，即便是按照退市新规，*ST金钰同样难逃退市的命运。在交易类的退市指标中，虽然增加了“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标，但这个市值指标与1元退市的“面值指标”或“股价指标”，是一种并列关系，而不是一种组合关系，上市公司只需要满足其中一项指标就触发退市机制。由于*ST金钰触发“1元股价”的退市标准，因此，即便是按照退市新规，*ST金钰同样也将被退市。
一石激起千层浪，近日以来，永煤债券的突然违约引发了债市连锁冲击，全国煤炭类债券、国企债均受波及，一级市场被迫取消发行，二级市场遭遇“打折”抛售。与此同时，这一连串的信用债违约风波，也引发了对债券市场的持续思考。 中国人民银行副行长潘功胜日前表示，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用。 为进一步规范信用评级行业发展，12月11日，央行组织召开信用评级行业发展座谈会，会议由人民银行党委委员、副行长潘功胜主持。发展改革委、银保监会、证监会相关部门和交易商协会负责同志，以及市场评级机构、发行人、投资人代表参加会议。 信用评级行业发展座谈会并非行业例会。前不久永煤债券违约事件中所暴露出的评级行业评级虚高、事前预警功能弱等问题，在此次座谈会中均有谈及。潘功胜指出，近年来，我国评级行业在统一规则、完善监管、对外开放等方面取得长足进步，但也存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题，制约了我国债券市场的高质量发展。 实际上，评级行业存在的上述问题是行业多年的“痼疾”，改变并非一朝一夕。不过，有评级行业人士表示，从近年债市统一执法的实施情况看，未来监管部门会进一步加强协调配合，通过加强对债券市场评级行业的监管，加大对评级行业违法违规行为的处罚力度，推动国内评级行业上述问题的缓解和改善。 五大看点 1、会议认真总结了近年来信用评级行业发展情况和有关问题，交流借鉴国际评级机构业务开展的经验，研究讨论了进一步规范发展我国信用评级行业的措施； 2、信用评级是债券市场的重要基础性制度安排，关系到资本市场健康发展大局； 3、我国评级行业在统一规则、完善监管、对外开放等方面取得长足进步，但也存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题； 4、人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律； 5、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。 永煤债券事件重新聚焦评级行业“老问题” 会议认真总结了近年来信用评级行业发展情况和有关问题，交流借鉴国际评级机构业务开展的经验，研究讨论了进一步规范发展我国信用评级行业的措施。 潘功胜指出，信用评级是债券市场的重要基础性制度安排，关系到资本市场健康发展大局。近年来，我国评级行业在统一规则、完善监管、对外开放等方面取得长足进步，但也存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题，制约了我国债券市场的高质量发展。评级行业应认真总结经验教训，坚持职业操守，勤勉尽责，努力提高评级能力，提升评级质量。监管机构、发行人、投资人等各方应各尽其责，共同推动我国评级行业健康发展。 评级虚高、区分度不足等行业问题由来已久，尽管这其中有评级行业自身的问题和责任，但如果将这些现象简单归结为评级行业本身也有失偏颇。 据券商中国，北京一评级行业资深人士曾表示，由债券发行人付费的信用评级收费模式容易产生评级虚高的问题，同时，监管对于金融机构投资不同信用等级的债券有不同的风险权重要求，一些金融机构自身也对所投资的债券的信用等级有门槛要求，导致如果发行人信用评级过低，将极大增加发行难度。加之我国信用债市场的深度和广度有待进一步增强，投资者结构和投资策略的多元化有待进一步丰富，这些因素的共同影响下，使得我国信用评级行业多年来存在上述问题。 此次永煤债券违约的事情将评级行业所存在的评级虚高、事前预警功能弱的问题再次凸显在聚光灯下。11月19日，交易商协会表示，近日，在对永城煤电控股集团有限公司开展自律调查和对多家中介机构进行约谈过程中，发现现兴业银行(行情601166,诊股)股份有限公司、中国光大银行(行情601818,诊股)股份有限公司和中原银行股份有限公司等主承销商，以及中诚信国际信用评级有限责任公司、希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为。依据《银行间债券市场自律处分规则》等有关规定，交易商协会将对相关中介机构启动自律调查。 事实是，我国信用债市场中发行主体集中在高评级、区分度不足的问题近年来并未有显著缓解。根据交易商协会和证券业协会联合公布的数据显示，截至2020年9月30日，存续的公司信用类债券公开发行主体共计 3863 家，同比增加 191 家。从主体级别分布看，非金融企业债务融资工具、公司债和企业债发行人AA+级及以上发行人占比分别为 68.87%、62.62%和 31.90%，同比分别上升 3.05 个 百分点、2.42 个百分点和 2.28 个百分点。三季度，正负面级别调整共 86 次，正负面级别调整主要为级别上调，占级别调整次数六成。 三季度，证监会债券部、有关证监局、沪深交易所、证券业协会和交易商协会对大公国际等7家评级机构开展了2020年联合现场检查工作，发现存在评级项目质量控制不足，部分评级公司对个别项目打分后调整存在随意性、上调依据不足或调整考虑不完整等问题。 加强信用评级机构监管 发挥债券市场“看门人”的作用 近年来，为进一步深入贯彻落实公司信用类债券部际协调机制精神，强化对信用评级机构的自律管理，证券业协会和交易商协会继续加强在评级自律规则标准统一和联合市场化评价等工作的协同，加大对评级机构的监测调查力度和对违规行为的查处力度。目前，已形成对债券市场信用评级机构业务运行及合规情况季度通报的惯例。 潘功胜强调，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，推动我国评级技术的进步、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。 不少分析人士预计，严监管趋势下，未来评级行业将加速整合。今年对评级行业影响最大的政策，莫过于证监会拟取消公司债的强制性评级要求，淡化发行人对评级的依赖。
12月22日，“豆制品第一股”祖名豆制品股份有限公司（股票简称“祖名股份”，股票代码“003030”）已完成了首次公开发行股票并在深圳中小板上市的网上路演，公司与广大机构投资者、个人投资者以及网友进行了互动交流，祖名股份对自身的竞争优势、行业地位等进行了充分介绍。 祖名股份是一家拥有二十多年豆制品运营组织经验，主营豆制品研发、生产和销售的企业，公司产品覆盖“生鲜+饮品+休闲”三大系列，品种涵盖生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品、其他类产品等400余种产品。 从创建至今，祖名股份一直坚持“做健康食品，关注人类健康”的理念，凭借优质的产品和完善的服务，产品深耕江浙沪地区并且覆盖国内绝大多数省、自治区和直辖市，客户涵盖大润发、欧尚、永辉、世纪联华、华润万家、物美、三江、家乐福等大中型超市，海底捞、老娘舅、老乡鸡、中饮巴比等知名餐饮机构，盒马鲜生、叮咚买菜、每日优鲜等生鲜专营电商平台，赢得了消费者和市场的高度认可。 祖名股份是江浙沪地区的豆制品领导品牌之一，是CAC国际标准以及国家标准、多个行业标准起草单位之一。近年来，公司先后获得中国驰名商标、浙江省著名商标、中国绿色食品博览会金奖、中国豆制品质量安全示范单位、浙江省名牌产品等荣誉或称号，公司产品先后获得第十六届中国国际农产品交易会参展农产品金奖、第十四届中国国际农产品交易会参展农产品金奖、中国豆制品行业科技进步奖一等奖、长江三角洲地区名优食品等荣誉或称号。 根据介绍，祖名股份此次募投项目包括年产8万吨生鲜豆制品生产线技改项目的实施，将扩大公司生鲜豆制品产能，进一步巩固公司的市场地位；豆制品研发与检测中心提升项目，将进一步完善公司产品研发体系，提高产品品质。此次募集资金投资项目实施后，将进一步提升公司的市场竞争力与盈利能力。 祖名股份公司人士表示，在登陆深圳中小板后，公司将继续开拓创新，围绕自身核心优势，结合外部资源，继续以“立足长三角、面向全国、走向世界”为企业发展方向，将公司打造成全国最具竞争力的豆制品研发及生产基地，全面提升公司在行业中的市场地位。
12月14日，在岸人民币对美元汇率开盘上涨逾70个基点，升破6.54关口，与此同时，离岸人民币对美元短线拉升，收复6.53关口。截至9点33分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.5350、6.5248。 同日，人民币对美元中间价较上一交易日调升44个基点，报6.5361。 央行、外汇局11日联合发布公告，决定将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1。兴业证券宏观团队认为，此举意在减缓金融机构外币债加杠杆速率，同时为人民币升值降温。这将减缓人民币升值速率，但基本面未发生显著变化前难以撼动升值趋势。
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