7月1日召开的国务院常务会议指出，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。 当前，中小银行已经有较为多元化、市场化的资本补充机制。比如，通过利润留存、IPO、增发、配股、可转债等方式补充核心一级资本；通过优先股、永续债补充其他一级资本；通过二级资本债补充二级资本。 “一整套的资本补充体系已经形成。地方政府专项债也是众多资本补充方式中的一种，能有效完善当前的资本补充机制。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，地方政府专项债支持中小银行补充资本金，带有一定地方政府注资的含义，可以针对难以利用市场化融资方式满足融资需求的一些机构。 运用地方政府专项债支持银行补充资本金，可以与银行的机制体制改革相结合。曾刚分析称，注资过程可以和改革融为一体，并在这一过程中改善机构的体制机制，进行一些存量风险处置，为银行更长远的发展创造良好条件。比如，农村金融机构可以推动省联社改制；城商行可以推动合并或公司治理的完善等。 国务院金融稳定发展委员会办公室此前发布消息，将于近期推出11条金融改革措施。《中小银行深化改革和补充资本工作方案》将进一步推动中小银行深化改革，加快中小银行补充资本，坚持市场化法治化原则，多渠道筹措资金，把补资本与优化公司治理有机结合起来。 记者了解到，上述方案就中小银行结合当前形势深化改革和补充资本作出安排。重点推动中小银行持续深化改革，建立依法透明高效、真正相互制衡、适合中小银行特点的公司治理机制。加快中小银行补充资本，用好用足现有市场化渠道，有效提升抵御风险和信贷投放能力。 曾刚认为，允许地方政府专项债支持中小银行补充资本金，也体现了“把补资本与优化公司治理有机结合起来”的理念；总体而言是对现有的中小银行资本补充机制的进一步完善，探索形成更多元化的资本补充的渠道，融入体制机制改革，提升中小银行的长期发展的能力。
投资新闻 埃及加速器 Flat6Labs Cairo 第十四批投资名单中，有8家初创企业入选：3atlana、Bosla、CreditGo、Inploy、Mycelium、Opio，Tayar 和 Wedel。 阿曼在线学习和教育技术平台Sana 从阿曼技术基金的资助援助基金筹集资金，该消息于4月宣布。未披露具体投资金额。 位于阿联酋的健康生活APP Steppi 从未披露的投资者那里筹集了72万美元的种子资金。 黎巴嫩硬件开发商 Band Industries 在首轮融资中筹集了280万美元。据悉，本轮融资由 Cedar Mundi Ventures 领投，iSME、B&Y Venture Partners、Berytech Fund II 和 SOS Ventures 也参与其中。Band Industries 是 Roadie Tuner 的制造商，曾在 Kickstarter 上获得3次冠军。 埃及 P2P 借贷平台 MoneyFellows 在 Partech 和 Sawari Ventures 投资的 A 轮融资中筹得400万美元。 沙特教育科技初创公司 Noon Academy 在 Pre-B 轮筹得1300万美元，该投资由 STV 领投， Alturki Holding 和天使投资者也参与其中。 总部位于新加坡的生物技术初创企业 TurtleTree Labs 从 KBW Ventures、Green Monday Ventures、CPT Capital、Artesian 和 New Luna Ventures 筹集了320万美元的种子资金。KBW Ventures 是TurtleTree Labs 的现有投资者。 总部位于乌兹别克斯坦的电子商务平台 Zoodmall 在首轮融资中从未披露的投资者处筹集了1000万美元。Zoodmall 在乌兹别克斯坦、伊拉克、黎巴嫩、哈萨克斯坦和阿塞拜疆开展业务，并在这些市场展开招聘。 伦敦-总部支付门户网站 Checkout.com 获得了1.5亿美元的 B 轮融资，该活动由 Coatue 领投，Insight Partners、DST Global、Blossom Capital 和新加坡主权财富基金(GIC)也参与其中。Checkout.com 的管理团队总部设在英国，总部设在迪拜。 总部位于埃及的智能电子策略公司 Globaltronics Inc. 从国际金融公司（IFC）融资1000万美元。 MediSponsor 是一家总部位于美国，专注于医疗保健领域的客户关系管理和支付网关的公司。该公司从阿联酋投资管理公司 Fincasa Ventures 融资5000万美元。新闻原文显示 Medisponsor 为总部位于美国并且有在阿联酋的分支机构，但是各平台之间的信息存在不一致。 JioPlatforms 将一部分股份出售给沙特阿拉伯的公共投资基金（PIF）。 行业新闻 阿拉伯有声读物Kitab Sawti 宣布在地区封锁期间付费用户增长了204%，并且该公司与 Careem 建立了合作关系。 黎巴嫩云卡发卡处理平台 NymCard 将总部迁至阿联酋阿布扎比。 总部位于突尼斯的金融综合创业公司 Kaoun 被选入谷歌“非洲创业加速器”第五批。 研究与报告 Choueiri 集团发布了今年疫情下的斋月期间消费者情绪的调查结果：43%的消费者持有积极态度，且消费者使用电视和社交媒体的频次增加最多。（完整报告） 群邑（GroupM）发布了《中东和北非地区中期广告支出预测报告》，预测2020年整体广告支出将下降25%。并且所有传统广告的支出都会减少，但他们预测数字广告支出将继续增长。(完整报告） 牛津商业集团（Oxford Business Group）发布了一份关于 COVID-19 在沙特的影响和应对的报告，报告重点关注了电信行业（STC）。（完整报告） 德勤（Deloitte）发布了《2020中东金融科技研究》，调查了中东各地的银行用户目前和潜在的金融科技服务使用情况。最受欢迎的功能是 P2P 资金转移和账户聚合。沙特是使用率最高的国家，其次是阿联酋，然后是卡塔尔（完整报告） Visa 发布的一份报告显示，71%的阿联酋消费者在店内购物时增加了数字支付的使用；49%的消费者增加了网上购物的频率，61%的消费者使用银行卡和数字钱包付款，而不是货到付款。（完整报告）
广告商集体起义！脸书推特等科技股的麻烦来了！ 最近几天，美国的社交媒体平台遭遇了重大危机，一些广告商纷纷站出来成立了抵制联盟，比如联合利华就刚刚宣布，决定在今年底之前，不在美国的社交媒体上投放广告，包括脸书，照片墙和推特，他们甚至还说，在这些平台上做广告，现在已经不会为人们和社会增加价值。 无独有偶，社交媒体广告的大户本田公司也站出来，撤回了在脸书上的广告，可口可乐也在同一时间发难，并给这次运动下了一个定义，停止拿仇恨赚钱。号称在所有社交平台上，停止投放广告至少30天。在这段时间，可口可乐需要重新确定自己的广告策略，和评估合作伙伴，以消除平台上的仇恨，暴力和不当内容。这意思也就是说，以后还投不投社交媒体，不一定。要看你脸书和推特整改的怎么样。 为什么会这样？其实这和美国的骚乱有关，一个黑人的死亡，远比疫情爆发更令人群情激奋，然后在社交媒体上，就什么言论都有，甚至川总自己在推特上也没少喷，说什么一旦发生抢劫，就立马开枪，公然的鼓吹暴力，平台其实也在审核，但是也很无奈，比如上周脸书撤下了川总为竞选连任，所做的广告和发布的相关帖子，因为广告里似乎有个红色的三角，是那粹曾经使用攻击对手的标志，于是，这就引来了官方不满，美国政府还试图限制社交媒体平台，审核用户内容的权力。 现在扎克伯格可谓是压力山大，心说我太难了，让大家畅所欲言，那就会激发暴力和仇恨，特别是现在很多人利用社交媒体，组织游行，煽动种族仇恨。你说删帖吧，又令各种势力不满，你删谁不删谁，还会被人定义为明显的政治倾向。后来推特回应，他说制定政策和创造平台功能的宗旨是保护公众言论，推特始终致力于放大边缘化群体和被忽视群体的声音。那意思就是说，反正我不打算改。也不打算有什么倾向。不过脸书方面态度要软弱的多，扎克伯格马上修改平台的广告政策，禁止在广告中发表仇恨言论。 企业家其实最怕的就是跟政治倾向产生联系，这样会得罪一大部分客户，所以他们才纷纷避而远之，暂时停止在社交媒体上投放广告，远离是非之地。否则很容易猪八戒照镜子里外不是人，让消费者不满。不过，社交媒体主要就指着广告收入，比如脸书，他已经是一个6000亿美元市值的巨头了，一个季度就能赚177亿美元，而其中174亿美元都是广告收入，占比高达98%，而这几家大客户占比非常高。所以这次广告商集体起义，远离舆论是非之地，让脸书和推特非常的受伤。他们的股价，已经连续两天大跌，跌幅超过了10%，也就是说，两天之内，上千亿美元的市值就没有了。 我们来捋一捋这个事，广告商抵制社交平台，主要是因为仇恨，暴力，而仇恨和暴力的发生，跟最近美国的局势动荡有关，那么是什么引发的这种动荡呢？一方面是长期存在的种族情绪，另一方面更关键，就是经济不景气，美国很可能在二季度的时候大幅衰退，超过8%，太多底层居民失业，疫情也控制不住，复工复产马上迎来疫情反扑，而且现在患病群体年轻化。所以才造成了社会各界的不满，而反过来社交媒体又是发泄这种不满的最佳渠道。巧合的是，还赶上大选年，各党派之间互相攻击，拉帮结派，利用情绪挑动情绪，所以才造成了这种非常混乱的局面。 那么作为社交媒体的脸书和推特，有可能妥协吗？其实是没办法的，或者说你社交媒体存在的基础，就是流量，而流量的基础就是让人家说话，如果你不让人说话了，大家最感兴趣的话题，你开始大规模的封禁，那么最后也必然损失流量，甚至会失去存在的意义。比如现在推特，也就是我们的微博，如果不传播那些重大事件，天天热搜都是明星，那还有什么商业价值？最后广告商也就更不投了。所以，我们可以把它看成一个放大器，社交媒体本身就是社会情绪的放大器，你社会情绪充满了暴力，仇恨，愤怒，那么社交媒体不可能避开，这本身就是他们的存在基础。所以无论怎么妥协，最后结果都一样。社会风暴不平息，社交媒体平台，也根本平息不了，那么广告商也必然避而远之，这也许才仅仅是个开始。 之前我们看美股，几家巨头科技公司都创出新高，似乎疫情和游行只是伤害实体经济，跟互联网跟科技无关，但其实没那么简单，现在开始，实体经济开始反过来拖累互联网和科技，除了广告商集体起义，微软也宣布关闭所有门店，所以很显然科技股的高冷也已经开始装不下去了。
气抖冷！！吉利德科学昨日公布抗新冠肺炎、“人民的希望”瑞德西韦定价，价格却是那么让人绝望。 根据定价公告，从下个月起，瑞德西韦将正式收费。在美国，针对有商业保险患者的定价为每剂520美元。如果服用一个疗程（5天6剂）的话，共需要3120美元；而在其他发达国家的话，定价会略低，但也需要390美元。 吉利德科学偏高的定价随即引来争议。“人民的希望”瑞德西韦这下要贵死美国人民了。 （图源：新浪微博） 坊间关于瑞德西韦“高”定价的理由主要有两点： 一是药效不明显。4月29日晚《柳叶刀》发表武汉进行的随机、双盲、安慰剂对照、多中心临床试验结果显示，与安慰剂相比，瑞德西韦并未能加快重症住院患者的恢复速度，亦并未降低病死率（但同日吉利德公司公布临床试验显示，患者出现明显改善）； 二是美国国立卫生研究院（NHS）此前对瑞德西韦研发投入近1亿美元。这部分投入来自纳税人纳税，因此瑞德西韦要收费时也要顾及全体纳税人的脸面，不能随意定价。 但在笔者看来，吉利德此番对瑞德西韦定价贵价与否，如硬币两面，各有各的道理，站在行业的角度来看，贵得并非无道理；而站在普通民众的观点来
腾讯：“老干妈白piao我！不给钱，逼得我没招了！” 老干妈：“误会，弟弟你可能被骗了……” 警察：“骗子已经逮着了！用的萝卜章！” 近日，腾讯控告老干妈一案引起广泛关注。事情经过是这样的：中国裁判文书网刊登民事裁定书，同意腾讯请求查封、冻结被告老干妈名下价值人民币16240600元的财产。腾讯称是老干妈在腾讯投放了千万元广告，但长期拖欠未支付，腾讯被迫依法起诉。老干妈则表示和腾讯压根没有合作过，并立即开展调查。 7月1日，“贵阳公安双龙分局”微信公号发布警方通报：经初步查明，3人伪造老干妈公司印章与腾讯签订合同，已被刑拘。 “萝卜章”的情况能否杜绝？事实上，目前利用区块链技术已经能够解决一些局部系统内的问题，腾讯也是在国内布局区块链较早的头部企业，要彻底解决虚假印章诈骗的问题，需要区块链技术能够大规模产业应用后才能实现。 火币中国早在几年前就开始尝试区块链技术在各行各业的应用落地。在2018年9月正式进驻海南生态软件园后，结合“区块链+产业服务”一站式平台技术优势，进行了一系列探索尝试，覆盖区块链底层技术、数据共享、数字金融、教育、物联网等多个领域，在房地产、零售业、快消、电子商务和能源等领域打造了大批“区块链+行业”成功案例。 具体说来，在知识产权和版权的保护方面，解决确权难、用权难、维权难等问题；个人财产和产权保护方面，为个人的产权存证，为私人和法人财产取得和继承存证；数字贸易上实现数据透明化，实现跨国跨地区查账对账转账等；在抗击疫情期间，火币公益还尝试了区块链模式的公益事业新生态，让信息透明公开，达到可追溯、不可篡改的目的，实现公益行为的效率最大化。 火币中国成立项目组开发的火币中国BaaS平台，用区块链技术与人工智能、物联网和云服务等技术的结合，实现包括联盟链搭建、部署、分布式存储、非对称加密和智能合约开发等，技术架构体系完整。 在存证方面，火币中国基于“链火Baas”搭建区块链网络、配置共识节点、记账节点，设计了通用版存证智能合约。该通用版解决方案可用于产权存证、私人和法人财产取得、使用、处置和继承的存证以及被征收财产的所有人得到补偿的存证。 在版权保护方面，火币中国与横琴国际知识产权交易中心合作开发打造中国首个实际应用的“区块链+知识产权交易”系统，有效地解决了以往版权专利保护过程中确权难、用权难、维权难的问题。 火币中国还联合中移动、海能达（002583）、世纪乾金等合作方共同建设了“联核云”区块链项目，这是国内首个探索基于区块链和物联网技术的身份共享核验平台，在快递、租房、旅游实名制等领域有广泛应用价值。 在数字贸易方面，火币中国通过区块链技术，实现备案透明化，并提升审查效率。具体备案信息被加密后可快速上链，结合人工智能与智能终端，实现智能录入，从源头上切断了造假的可能性。通过履行智能合约，实现链上存证和查询。以此为前提，通过区块链技术实现国内国外在线创建交易订单，所有创建的订单信息全部上链，可实现智能跨国、跨地区查账、对账、转账等。 由此可见，区块链技术具有解决“萝卜章”问题的先天性基因：不可篡改，可追溯，永不丢失的特性就是各种契约的刚需。如果建立一个大型的契约系统，把电子公章和电子签名的数据上链，并且在系统中通报，那么所有的造假印章将无所遁形。 而要达到这个效果，需要区块链技术覆盖到实体经济的方方面面，形成大规模应用和区块链产业整体的发展。到那个时候，腾讯自己就能识别出“萝卜章”了，未来值得期待。 (责任编辑：赵融)
自今年2月“保险机构获准参与国债期货交易”的消息释放后，保险资金怎么参与国债期货？保险资金是否会加大金融衍生品投资？ 继业内征求意见之后，昨日，银保监会正式发布《保险资金参与国债期货交易规定》，并同步修订了《保险资金参与金融衍生产品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》。这三个文件的发布，意味着保险机构将可以正式参与国债期货交易。 以对冲风险为目的 不得用于投机目的 与征求意见稿一致，《保险资金参与国债期货交易规定》特别强调，保险资金参与国债期货交易，不得用于投机目的，应当以对冲或规避风险为目的。包括对冲或规避现有资产风险；对冲未来半年内拟买入资产风险，或锁定其未来交易价格；对冲或规避资产负债错配导致的利率风险。 在保险资金参与方式上，《保险资金参与国债期货交易规定》指出，保险资金应以资产组合形式参与并开立交易账户，实行账户、资产、交易、核算等的独立管理，严格进行风险隔离。任一资产组合在任何交易日日终，所持有的卖出国债期货合约价值，不得超过其对冲标的债券、债券型基金及其他净值型固定收益类资产管理产品资产的账面价值，所持有的买入国债期货合约价值不得超过该资产组合净值的50%。其中，卖出国债期货合约价值与买入国债期货合约价值，不得合并轧差计算。 为了统一监管口径，完善保险资金参与金融衍生品交易的监管规制体系，银保监会同步修订了《保险资金参与金融衍生产品交易办法》《保险资金参与股指期货交易规定》。前者删除了保险资金参与衍生品交易的期限限制，但新增了总杠杆率要求，同一资产组合持有的衍生品多头合约价值之和不得高于资产组合净值的100%。后者调整了保险资金参与股指期货交易时的对冲期限、卖出及买入合约限额和流动性管理相关要求，明确委托投资和发行资管产品应在合同或指引中列明交易目的、比例限制、估值方法、信息披露、风险控制、责任承担等事项，保险机构参与股指期货须每半年报告买入计划与实际执行的偏差。 大型险企早已积极筹备 《保险资金参与国债期货交易规定》等三个文件的发布，进一步丰富了保险资金运用风险对冲工具，有利于保险公司加强资产负债管理，增强风险抵御能力；同时，也扩大了保险机构的选择权，有利于夯实保险机构履行全面风险管理的主体责任，强化风险意识，持续加强风险管理能力建设。 上证报记者此前从业内了解到，多家大型保险资管公司筹备国债期货业务已久，并做了大量准备工作，在制度流程、风控体系、人员储备等环节斥巨资、改系统、添人力。 比如，太保资管早已开启国债期货方面的准备，体现在研究、投资策略、系统建设、风险控制与合规、人员配备等多个方面，包括推进相关投资交易系统建设，逐步推进制定相关公司内部制度，补充与国债期货相关的利率衍生品投资研究交易人员等。 除内部做足准备外，平安资管一直主张积极推动保险机构参与国债期货业务，与中国金融期货交易所、同业机构以及各期货公司保持密切联系，保持对国债期货市场的高度关注。 下一步，银保监会将有序推进保险机构参与国债期货市场交易，促进国债期货市场健康发展。同时，持续加强保险资金参与金融衍生品交易的监管，完善信息系统，做好风险监测、识别和预警。
中国金融案例中心金融科技课题组 · 高雪馨 成立于2009年的Addepar是一家面向财富管理公司的大数据技术服务供应商，为财富管理公司提供资产数据的汇总、筛选、分析、报告生成等服务，以流畅、透明、高效的数据处理技术获得了众多客户的青睐。目前，平台共拥有超过400家的企业客户，包括金融集团Morgan Stanley、家族财富管理公司CAMCapital、私人银行Jefferies等。平台帮助客户管理了1.7亿美元资产。2020年，Addepar被福布斯评为全球金融科技公司前50强。 Part 1公司概述 1.1公司简介 Addepar是一家面向企业客户的投资管理科技公司。公司成立于2009年10月30日，总部位于美国加利福尼亚州的山景城，并在纽约、芝加哥和盐湖城分别设有3个办事处。公司目前拥有超过350名的员工，为全球14个区域400多个财富管理机构提供数据汇总、数据分析和绩效报告等服务，帮助客户节省了50%的数据处理时间。截至目前，通过Addepar平台管理的资产总规模已经超过1.7万亿美元，并在过去一年中保持着平均每周新增100亿美元的增长纪录。 大数据的处理分析是Addepar平台的技术亮点，它融合投资组合、市场情况与客户数据，针对最复杂的投资组合进行数据汇总、分析与报告，为资产所有者和财富管理公司提供了清晰的各级财务状况，使他们能够做出更加明智、及时的投资决策。Addepar与数百家领先的财务顾问、家族办公室和大型金融机构合作。据统计，合作机构中资产管理规模在25亿美元以下的公司2017和2018年的资产增速分别超过市场平均水平305和465个基点；资产管理规模在25-100亿美元的公司2017和2018年的资产增速分别超过市场平均水平531和295个基点。由此可见，Addepar为金融机构带来了巨大的效率提升和成本节约。2018年，合作企业Morgan Stanley为Addepar颁发了创新技术奖，以此感谢其为Morgan Stanley业务发展做出的突出贡献。 1.2创始人介绍 Addepar联合创始人Joe Lonsdale、Jason Mirra Addepar由Palantir的联合创始人Joe Lonsdale和前雇员Jason Mirra共同创立。Joe Lonsdale于1982年出生于硅谷，21岁毕业于美国斯坦福大学，22岁创办大数据公司Palantir，该公司被称为全球大数据行业第一家真正的独角兽。2008年的金融危机让Joe Lonsdale意识到由于技术工具的限制，金融体系难以对瞬息变化的市场作出及时的反映，并使整个投资管理过程缺乏透明性。毕业于卡内基梅隆大学Jason Mirra，在计算机科学领域有一定研究，他认同Joe Lonsdale对金融投资技术的观点，两人带着超前的理念与丰富的经验一起创办了Addepar，立志于为金融投资领域提供清晰、透明、准确的大数据计算技术。 1.3融资情况 截止目前，Addepar已经过五轮融资，融资规模超过了2亿美元。投资机构有Steamlined Ventures、Sway Ventures、Valor Equity Partners、宜信金融科技产业基金（CreditEase Fintech Investment Fund）等风险投资公司。 表：Addepar融资概况，数据来源：Crunchbase.com、宜信研究院 Part 2 商业模式 2.1 市场定位：财富数据分析技术供应商 Addepar创办的目的是打造服务财富管理行业的金融科技平台，提升投资组合管理的有效性和透明性。Addepar致力于帮助财富管理者解决以下三个问题：1）投资组合的价值是多少？2）投资组合的价值如何随时间变化？3）是什么因素驱动了这种变化？在过去，财富管理机构普遍依赖传统的Excel表格来管理复杂的投资组合，时间和人力成本高昂，对市场信息不能作出及时的反映，而且产生错误的几率也很高。Addepar的出现，使资产管理者们能够在一个统一的平台上查看整个投资组合的情况，及时获取海量信息，整合多维数据，并自动生成个性化、定制化的投资绩效报告，从而帮助财富管理者更好地作出投资决策和打理与客户之间的关系。 2.2 客户群体：针对个人客户的财富管理企业 Addepar的客户群体是为私人客户提供投资服务的公司，尤其是高净值人群的财富管理企业。主要有注册投资顾问（RIA）、家族办公室（Family Office）、私人银行（Private Bank）和证券经济商（Broker-Dealer）四类，针对它们的市场需求提供了快速、智能的数据服务。 注册投资顾问（RIA） RIA是向他人提供证券投资建议并收取费用的个人或机构。传统投资顾问通常需花费几天的时间在汇总各类数据并将其手动输入Excel表格。对于RIA来说，分析复杂的投资组合是十分困难且低效的，虽然可以雇佣一小批专业的证券分析师来实现这一目标，但在涉及另类资产（如房地产、对冲基金）时，专业分析师也可能会束手无策或者花费大量的时间。 家族办公室（Family Office） 家族办公室是指专为超级富有家庭提供全方位财富管理和家族服务，促使其资产实现长期发展并实现跨代传承和保值增值的机构。家族办公室管理的资产组合往往具有复杂的所有权结构，而传统的财富管理平台很难对这些复杂的所有权结构进行量化处理。因此，家族办公室的管理者们迫切需要一个智能化的平台，使他们可以在对传统证券和另类资产进行分析的同时，对复杂的所有权结构进行建模分析，并将其纳入投资决策的考虑范围。同时，随着家族中年轻一代的成长，家族办公室所面对的客户也越来越年轻化，他们更喜欢基于“云”的解决方案，而不是动辄成百上千页的纸质文件。因此，许多家族办公室也在尝试提供无纸化、个性化的资产报告。 私人银行（Private Bank） 私人银行是面向高净值客户并为其提供财富管理服务的金融机构。对于私人银行客户，他们希望了解自身的资产组合到底是如何被管理的，并且十分在意管理是否透明有效。因此，私人银行需要一种能将所有数据进行汇总合并的新型工具，向客户展示所有部分是如何协同工作。与此同时，私人银行还希望能为高净值客户提供差异化的定制服务。客户需要一个真正能够理解客户需求的投资顾问，并提供有关投资目标和投资方案的最佳指导。 证券经纪商（Broker-Dealer） 证券经纪商是代理客户买卖有价证券的机构或个人。随着财富管理行业的竞争日趋激烈，顶级券商的财富管理顾问需要一种战略性的技术，最大程度地减少报告的出错率，简化手动流程，为客户提供更深入的分析研究。 2.3 产品设计：高效透明的大数据处理平台 Addepar平台致力于解决财富管理过程中的低效率和不透明的问题，帮助企业提高资产管理规模，并与客户建立深厚的信任关系。在发布产品之前，Addepar会对产品反复测试和迭代，从内部测试到雏形测试，再到面向更广泛客户的beta测试。Addepar的产品设计主要围绕5个原则：1）易于客户使用，以客户为中心，考虑客户的动机和行为；2）服务多级人群，既适用于初学者，也允许专业人士进行深入研究；3）增强可理解性，使用简明的结构和熟悉的语言呈现数据内容；4）优化客户体验，简化一些不必要的功能，使界面更加友好；5）便于客户访问，使数据以一种清晰、可访问的形式存在。Addepar平台主要提供以下几项服务： 数据整合 Addepar可以集中汇总客户各类金融账户中的资产数据，借助第三方数据服务商对市场数据进行丰富和完善，并将各种不同的交易和持仓情况以统一的数据结构存储在平台中，为客户提供全面详实的基础数据资料。以另类资产为例，Addepar在2017年5月收购了另类资产管理平台AltX。AltX丰富了Addepar另类投资的数据资料，同时其先进的机器学习技术帮助Addepar系统更好地辨别和处理另类投资中的结构化和非结构化信息，为客户提供了更加智能化的投资管理服务。 数据查验 在数据导入的过程中，平台会自动查验数据的一致性和准确性，并对数据进行标准化处理，从而有效避免了数据的重复输入和不同账户之间的交叉查验，减少出错率和时间成本，帮助客户更好地进行投资决策。 数据分析 Addepar可以让客户追踪每一笔投资的去向，了解资产的整体分布，及时掌握投资组合的最新动态。通过可视化技术，Addepar为客户提供个性化、定制化的资产报告。客户可以根据自己的喜好采用自定义的内容或模板，并选择多种方式进行报告呈现，如PDF文件、Addepar电脑终端或移动APP。一旦数据发生更新，客户可在几分钟内生成新的报告，对最新信息作出及时反应。 Addepar资产报告样板，来源：Addepar官网 开放API 2016年Addepar开放其 API接口，为多个应用程序提供底层平台架构和数据支持，合作对象包括Salesforce Financial Services Cloud、FolioDynamix、iCapital Network、Citco Fund Services等多家公司，目前已集成交易、资产再平衡、账单支付、财务规划和客户关系管理等诸多功能。Addepar还允许开发人员在Addepar平台上开发自己的应用程序，提高整个系统对所有 Addepar客户的价值。在应用选择方面，Addepar的团队使用大量时间研究客户的工作流程，为客户创造一流的工作体验。例如：Addepar在2019年宣布与eMoney Advisor、Envestnet MoneyGuide和Libretto达成合作，使Addepar的客户在使用平台提供的标准服务的同时，选择他们心仪的财务规划软件。同时，客户也可通过eMoney、MoneyGuide直接访问Addepar中数量庞大的经过汇总和标准化处理的账户源。 移动访问 Addepar于2019年6月12日推出了基于IOS系统的移动应用程序，将顾客体验融入到Addepar平台强大的数据处理功能中，投资者可以随时随地通过简单、安全且易使用的应用程序查看投资组合的最新动态。Addepar移动APP使投资者了解评估投资组合中的资产及配置方式、组合绩效随时间的变化情况，为投资者提供资金“安全感”。这些功能的推出解决了投资者关于组合的一些基础性问题，使财富管理者从这些简单的问题中“抽身”，专注于能为客户创造更多价值的活动并进行更深入的研究。 Addepar移动平台，来源：Addepar官网 2.4 产品延伸：依托平台技术 拓展客户服务 除Addepar平台服务外，Addepar于2020年2月发布了3个新平台工具，分别是Advent Converter、AddeparGo以及Addepar Teams。Advent Converter的目标客户是那些仍在使用传统的Axys或APX平台且希望将数据迁移到Addepar的财富管理机构。Addepar的标准合同中包括历史数据迁移服务，可在最大程度上保留客户原有的历史记录并发挥Addepar的价值。AddeparGo旨在帮助那些同时拥有多个团队并服务不同客户的大型财富管理机构。AddeparGo建立了一系列不同的数据源，可以优化投资策略实施流程。Addepar Teams是一组改进的平台控制组件，使客户可以按角色、团队和分支机构授予不同的访问权限。这套数字方案简化了耗时且容易出错的报告管理流程，提高了财富管理机构的内部运营效率。 Part 3 竞争与挑战 3.1 竞争优势：安全敏捷的“云计算”大数据技术 Addepar平台优秀的数据处理技术，吸引了众多财富管理机构。平台拥有出色的数据处理技术，可以将客户所有投资组合的数据进行集中汇总，并借助第三方市场观测系统，如Six Fianacial、Thomson Reuters、S&P Capital IQ与Morningstar对数据源进行丰富和完善。客户只需登陆Addepar这个统一的平台就能实时查看其资产组合中所有资产的情况。同时，按需计算的技术可以帮助客户在海量数据中迅速抓取所需的信息，从上千个指标中筛选所需部分，查看、分析并制作图表，生成个性化报告。 此外，平台拥有稳定的数据安全性。Addepar一直将保护客户隐私视为首要任务，致力于通过技术确保每份资料的机密与安全。平台正在扩展一流的安全基础架构，单点登陆就是其中之一，这是一种帮助用户快捷访问网络中多个站点的安全通信技术。用户使用单点登陆时，只需登陆一次就可访问多个系统，不需要记忆多个口令密码，并且可以降低整个系统的安全风险。客户还可以通过双重身份验证提高登录过程的安全性。这些安全保护措施也成为Addepar在竞争市场上备受客户青睐的主要原因之一。 3.2 面临挑战：数据技术的革新竞争 Addepar为财富管理企业提供大数据技术服务，而市场上也存在不少提供数据服务的金融科技公司。如Wealthfront、Betterment等智能投顾公司面向个人客户群体，运用大数据筛选、目标拟合、风险监控等技术为个人客户提供智能化的财富管理方案；Cloudera则面向企业提供Hadoop（分布式计算）基础数据构架服务，帮助企业解决工作中繁重地数据处理问题。数据技术的创新竞争在未来将更加凸显，Addepar应抓住市场趋势，关注其他数据技术供应商的技术动态，加强自身技术的革新与提升。 Part 4 未来发展 Addepar为财富管理者提供了管理投资组合的两种新的视角。从“宏观”角度，Addepar让财富管理者通过统一的数据平台查看所管理的全部资产，包括资产在投资组合中的占比、资产的价值和分类等，对整个投资组合有全面的洞见；从“微观”角度，Addepar可以让一个管理着几百亿美元的财富管理公司在几秒钟内知道自己在各项资产的投资情况，及最微不足道的交易是在何时何地发生的，从而对每一笔投资都有一个细微的洞察。从宏观到微观，从微观反照宏观，Addepar运用大数据技术帮助企业客户实现了全面、细致、快捷的管理方式。这不仅帮助财富管理者提高效率、降低成本，也有利于为投资者提供更公平、透明和值得信赖的投资环境。 创始人Joe Lonsdale表示，大数据是一个趋势，但只关注大数据是不够的。应该关注这个行业现在的运转模式及十年之后它应该是怎样的，如何运用大数据帮助这个行业达到10年之后的水平。Addepar将在专注于大数据技术的同时，更深入地进行行业研究，根据行业趋势创新自身技术，以符合行业需求的技术及精准的服务推动财富管理行业得到更好的发展。
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