财联社6月8日讯，乘联会数据显示，5月新能源乘用车批发销量7.02万辆，同比下降25.8%，环比4月增长19.5%。其中插电混动销量1.4万辆，同比下降31%。纯电动的批发销量5.6万辆，同比下降27%。5月普通混合动力乘用车批发2.9万辆，同比去年5月增长52%。 5月特斯拉新能源销量第一，独资与合资新能源表现较强，蔚来等新势力成为新能源车市重要力量。5月特斯拉国产Model 3销量为11095辆，环比增长205%。 此外，乘联会数据显示，5月广义乘用车销量163.9万辆，同比增长1.9%，环比增长12.3%，汽车销量11个月来首次同比正增长。1-5月广义乘用车累计销量616.5万辆，同比下降26%。
财联社6月8日讯，乘联会数据显示，5月新能源乘用车批发销量7.02万辆，同比下降25.8%，环比4月增长19.5%。其中插电混动销量1.4万辆，同比下降31%。纯电动的批发销量5.6万辆，同比下降27%。5月特斯拉新能源销量第一，独资与合资新能源表现较强，蔚来等新势力成为新能源车市重要力量。5月普通混合动力乘用车批发2.9万辆，同比去年5月增长52%。 此外，乘联会数据显示，5月广义乘用车销量163.9万辆，同比增长1.9%，环比增长12.3%，汽车销量11个月来首次同比正增长。1-5月广义乘用车累计销量616.5万辆，同比下降26%。
作者 | 张俊鸣 编辑 | 庞丹 一纸减持公告，让沉寂许久的银行股再度成为风口浪尖。在股价只有净资产的5.4折、市盈率不到4.5倍、股息率超过6%的情况下，交通银行收到第三大股东全国社保基金的通知，计划减持不超过1%的股份。虽然看似比例不高，但由于交行庞大的股本，涉及的股份数量高达7.43亿股，金额超过38亿元，这也是社保基金连续两年提出减持交行A股的计划。 从周一的走势来看，交行和银行板块的整体表现比较平稳，但在“低估值、高分红”的状态下，社保基金连续两年提出减持计划，背后的玄机是什么？社保基金同样重仓持有的工行、农行等低估值国有大行，会不会也有类似的减持计划？弄清楚这份减持计划是“真老虎”还是“纸老虎”，对于所有A股投资者来说具有重要意义。 获利丰厚下的“破净”减持计划 从交行的业绩指标来看，近年来维持比较稳定的状态，尽管从不良贷款率、净息差和资本充足率等多项指标来看在同业中不算特别理想，在国有六大行中表现落后，但市盈率和市净率的估值已经在相当程度上反映了市场对其定价，再加上较高的股息率水平，目前的股价远远不能和“高估”二字挂钩，甚至在不少价值投资者心目中还“具备罕见的投资价值”。对于一向以价值投资、长线投资著称的社保基金来说，在目前的价格下进行“破净”减持，看起来似乎并不是一个合适的选择。 笔者认为，社保基金出台减持计划，目标在于实现更分散多元的资产配置。截至一季度末，社保基金共持有交行A股和H股129.1亿股份，占交行已发行普通股股份总数的17.38%。其中，A股股份38.48亿股，H股股份90.62亿股，规模庞大；此外，社保基金还现身农行、工行、平安银行等多家上市银行的十大股东之列，银行股累计持有规模较大，未来不排除还有更多划转取得的可能。在这种情况下，社保基金考虑适当减持银行股，避免行业持股过于集中，也算是合情合理的选择。 同时，此次社保基金减持交行限于此前定增取得的股份，当时定增价4.55元，扣除历年分红之后成本已经降到2.7元以下，随着今年分红的实施成本还将进一步降低，对比公告前5.16元的价格可算是获利丰厚。因此，“破净减持”对社保基金来说并不亏，如果顺利实施的话也算是兑现一部分浮动盈利，为将来的多元化配置提供真金白银。 低估值“抗减持”：是否完成仍不确定 尽管减持计划的披露表达出社保基金存在落袋为安的主观意愿，但最终能否顺利实施仍存在许多不确定性。从四月份以来交行A股底部震荡的成交量来看，日成交大约是4707万股，按照这一成交水平，理论上减持7.43亿股只需要16个交易日就可以实现；但如果集中快速减持，势必对目前相对平稳的价格形成冲击，造成股价重心下移，少量减持就会对社保基金的整体市值造成较大的负面影响，并不是理想的做法。也正因为如此，去年四月社保基金提出的减持计划，最终并未在有效期内实施。尽管今年再提减持计划比去年规模缩水一半，但股价比当时又跌了14%，最终能否顺利实施仍有许多不确定性。 考虑到交行的低估值和高分红，社保基金如果用“往下砸”的方式强行减持，即使不考虑价格下跌对自身持股市值的冲击，拱手让出低廉筹码之后能否买到其它性价比更高的股票，不无疑问。同时，也容易给市场带来联想，是否其它国有大行也会成为下一个减持的对象，这对A股整体的走势影响偏空，也是社保基金不得不谨慎行事的重要原因。笔者认为，虽然减持计划看起来吓人，但低估值天然就可以抗减持，低位减持不会轻易实施，对讲究价值投资长线投资、短期之内又不缺钱的社保基金来说更是如此。 一旦减持完成意味银行股利空出尽 不仅交行，目前银行股处于集体低估值的状态，破净比例高、市盈率大多在10倍以下，同时又对应较高的股息率，如果基本面没有出现快速恶化的话，长期毫无疑问具备较强的投资价值。正因为如此，老股东的减持往往骑虎难下，银行通过股市再融资补充资本金的方式也受到极大的制约。以交行为例，因为股价长期破净且净资产不断提高，去年获得可转债批文之后一直无法实施。社保基金如果要以合适的价格完成大批量减持，也需要二级市场的表现更亮眼才行。 因此，如果今年社保基金对交行的减持计划能够完成，对银行股将意味着利空出尽。不管是通过二级市场直接减持，还是通过大宗交易完成，保证股价的相对平稳应当是减持方的底线。如果股价能够在减持中平稳过渡，甚至是稳中趋强，那么就意味着二级市场的承接力量增强，甚至是长线配置型资金进场抄底。同时，大手笔减持也探明了银行股的极限估值底线，跌无可跌之后必然是逐步实现价值修复。 目前银行股确实面临众多不利因素，如市场担忧坏账率提升影响资产质量，“让利”之说不利于净利润表现，低估值状态下难以通过股市再融资可能导致分红率降低、行业市值在A股中占比过大面临行业天花板等等，但众多行业利空都已经在低迷的估值中充分反映出来。最近十年，银行板块每隔2-3年就有一波明显跑赢沪深300指数的超额表现，包括2012年底、2014年底和2017年下半年到2018年初。如果这一时间周期奏效，那么在今年下半年，银行股同样有望迎来一波价值修复行情，目前看似规模庞大的减持计划更多是“纸老虎”而非“真老虎”。 对散户投资者来说，低估值状态下买入银行股需要细水长流式的耐心，随着利空的逐步落地，适当增加银行股的配置比例也有望增强资产组合的韧性。从银行ETF(512800)的走势来看，未来在反复夯实底部、回测长期上升趋势线的过程中，具备较好的关注价值，适合投资者逢低长线布局。■ 图1：银行ETF(512800)日线图 (文中观点仅代表嘉宾个人观点，不代表《红周刊》立场，文中涉及个股仅做举例，不做买卖推荐。)
“王于兴师，与子偕行。” 自6月1日《海南自由贸易港建设总体方案》公布至今，市场聚焦于比较海南与香港的异同之处。 我们认为，在中国改革开放全局之下，两者不同之处在于，海南与香港将承担各具特色的战略职能，其差异性贯穿于功能定位、产业结构、全局作用与体制特征。海南的未来并非第二个香港，而是独一无二的自己。两者相同之处在于，对标香港，海南的成长之路既有制度设计的形似，更有精神内核的神似，为两地的同气连枝、深度合作奠定了多维基础。展望未来，海南与香港求功能之“异”，存合作之“同”，互补、呼应、传承料将成为未来两地关系的长期主题。在保护主义高涨的全球形势下，两地有望偕行以共赢，成为中国高水平开放的核心战略支点。 海南的未来并非第二个香港，而是独一无二的自己。根据《海南自由贸易港建设总体方案》的全局思路，“未来的海南”与“现在的香港”具有截然不同的战略职能，两者的差异性料将清晰体现于四个层面。第一，就功能定位而言，现在的香港是全球排名第六的国际金融中心，重在连通境内外的贸易流与资金流。而未来的海南将成长为要素自由流动港，引导物资、资本、人员、技术、数据等生产性要素的全球性集聚、配置与融合。第二，就产业结构而言，贸易、金融、地产、旅游、服务构成当前香港经济的主要支柱。相较而言，未来海南的产业结构更加向“实”、向“新”，在旅游业和现代服务业的基础上，聚力发展高新技术产业，在主动拥抱全球新一轮科技革命浪潮的同时，也有望获得工业互联网、DCEP等中国产业升级领域的先发优势。第三，就全局作用而言，现在的香港是投资中国的“虚体”，外持国际金融中心的地位，内接“陆港通”、“债券通”等便利性工具，为国际资本投向中国内地提供渠道。未来的海南则是投资中国的“实体”。全球生产要素的集聚效应，3.5万平方公里的地理空间，叠加“一线放开，二线管住”的制度设计，有望吸引国际资本在海南落地生根，直接融入中国实体经济的大循环。第四，就制度特征而言，基于“一国两制”，香港将保持独树一帜的竞争优势与发展路径。与之不同，未来的海南在基本制度上与内地一致，更利于放开手脚，发挥“试验田”的先试先行功能。并且，海南的创新成果也更加体现中国特色，更易于向内地移植，从而推动高水平开放从“特例”变为“惯例”。 对标香港，海南的成长之路既有形似之表，更有神似之里。着眼于外部的形似，一方面，从“自贸区”升级为“自贸港”，海南有望在贸易自由便利、投资自由便利、跨境资金流动自由便利、低税率等制度优势上比肩香港。另一方面，海南“自贸港”的发展目标并非一蹴而就，而是划分为稳扎稳打、逐层推进的三个阶段，亦相近于香港营商环境发展的探索路径。深究于内部的神似，琼港两地具备同气连枝的精神特质。回顾历史，香港从边陲渔村发展为国际金融中心，端赖于开拓进取、自强不息的“狮子山精神”。与之辉映，建省办经济特区三十年余来，海南在金融、医疗保健、绿色产业、教育、旅游等方面积极突破，展现出相似的奋斗精神。展望未来，基于一系列制度创新，海南有望孕育出“五指山精神”，在开拓自强的基础上，进一步凸显四大精神特质：1）包容的氛围；2）理性的认知；3）自我的解放；4）自律的气场。由此，海南“五指山精神”料将与香港“狮子山精神”掎角呼应，构成两地深度合作的人文底蕴。 海南与香港唇齿相依，未来有望偕行共赢。较之于香港，未来的海南既存在战略职能的差异性，又具备精神内核的相似性。基于此，在中国改革开放的全局之下，三大主题将长远主导琼港两地关系。一是“互补”。香港高度发达的金融市场，将为海南的高新产业发展提供充沛的资金、专业的战略投资者和多样化的金融工具，而海南则将反哺香港以优质的投资标的和金融资产，夯实香港金融体系的核心支柱。香港国际领先的服务业体系和教育资源，将就近为海南的旅游、消费和现代服务业提供高素质的人才梯队，海南则将回馈香港年轻一代以广阔的发展空间。二是“呼应”。在保护主义高涨的全球背景下，海南与香港将共同构成关键的战略支点，对内桥接珠三角、粤港澳大湾区，对外形成辐射泛南海经济圈和中国东盟自贸区建设的极点，以及海上丝绸之路建设和RECP的枢纽。基于此，中国经济将获得多重战略主动性。一方面，以琼港两地的总部经济效应为楔子，积极参与全球产业链重塑，在加速融入全球经济的同时，以高新产业、数字经济、金融科技推升中国在全球价值链中的位置。另一方面，以琼港两地的免税购物红利为跳板，引导海外消费需求回流，支持中国加速从供应链单一中心升级为全球“供应-需求”链双枢纽。三是“传承”。在海南建设法治化、国际化、便利化营商环境的进程中，香港将提供多方位的镜鉴与标杆，未来的“五指山精神”亦是对“狮子山精神”的承继与升华。而以海南为起点，新的开放模式和发展理念有望向中国经济腹地延展，促使开放由点及面、由政策发展为文化。
作者 | 周俊生 编辑 | 何艳 美国证券交易委员会(SEC)日前作出决定，将对一位举报人提供近5000万美元的奖励，该人对自己所属公司的不当行为提供了详细的第一手资料，从而帮助SEC成功地实施了执法行动，将巨额资金返还给了受害投资者。据悉，这是SEC实行举报人计划后所授予个人的最高金额，此前最高的一次奖励是在2018年授予个人的3900万美元的奖金。 因为法律要求对举报人实行保护，SEC未披露这起案件的详情，对举报人是谁更是只字未提。但是，透过这寥寥数语，我们仍可发现举报人计划的作用与威力。这一举报人计划由美国国会设立，旨在鼓励熟知上市公司内情的内部人员向SEC举报违反联邦证券法的行为。这项计划推行以来，通过对举报人的重奖吸引知情人员举报各种非法行为，一些铤而走险的上市公司受到了惩处，其对市场的震慑作用不可低估。 造假，是资本市场发展的一颗毒瘤，一家公司通过IPO进入资本市场上圈钱，滚滚金钱进入公司，这是一个巨大诱惑，但一旦其是通过造假混进市场，对投资者的伤害也十分严重。这一点，不仅A股市场如此，美国股市也是这样。因此，各国证券市场的监管部门都采取了严厉措施来惩处造假者，各国市场为此动足脑筋，设计了严密的审计制度。但是，一家公司一旦确定造假欺骗投资者，只要适当运用会计手段，外人就很难识破。 最近著名的德勤会计师事务所副CEO，来自中国的女会计师蒋颖发表谈话，认为很多上市公司的造假都是合谋，审计师就很难找出来。蒋颖所说，不无为她所在的会计师本行辩护的意思。但是，她说的也是实话，如果上市公司董事会成员“打成一片”，抱团造假，外人确实很难识破。在这方面，美国的举报人计划就显示出了它的优越性。造假是在利益诱惑之下突破了法律底线，而对举报者实施的举报人计划，同样是利用人所具有的对经济利益的追求，来将其知情的内部状况向SEC举报，从而实现市场公义。 在我国A股市场上，上市公司造假给市场发展带来了巨大危害。最近几年，监管部门强化了对造假的惩处力度，也起到了一定的震慑作用。但是，正像蒋颖所说，有些造假很难为外人识破，目前对于IPO，不管是主板的审核制，还是已实行注册制的科创板的审查，都侧重在信息披露的完整性上，那些存心造假的公司只要把相关的包装做得好，就很容易逃过审核审查。在这种情况下，让内部人举报来揭露这种造假，就能够产生致命的作用。但是，寄望内部人举报，不能仅仅要求他们有道德觉悟，更有效的还是要推行重奖制度。所谓“重赏之下必有勇夫”，金钱的刺激可以让一些人忘记法律铤而走险，这只是金钱的负面效应，但金钱的刺激还可以让另外一部分人举报不当行为，这又是金钱的正面效应。 A股市场正在迎来新的发展机遇，继科创板之后，创业板市场也即将实行注册制，可以预期的是，注册制在全市场推行也不是遥不可及。市场的这种变革给监管部门带来了新的考验，如何改进监管，有效地遏制住造假已提上议事日程。在这个过程中，美国资本市场实行的举报人计划是我们可以学习借鉴的一项制度，通过这种制度的推行，在造假上市公司这个“铁扇公主”的肚子里打入一个“孙悟空”，瓦解其利益同盟，造假的嚣张势头就势必会有效地消减下去。■ (文中观点仅代表嘉宾个人观点，不代表《红周刊》立场。)
银保监会：支持直接融资发展 引导理财、信托、保险等为资本市场提供长期稳定资金支持 近日，银保监会党委书记、主席郭树清同志主持召开党委会议和委务会议，会议强调，突出做好稳企业、保就业工作。坚持“跨前两步”，帮助制造业、航空运输、文化旅游等行业缓解债务压力，加大对“两新一重”的金融支持，充分发挥保险的风险保障和托底功能。坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战。 有效应对银行不良资产反弹，持之以恒整治影子银行，依法高效处置高风险金融机构，严厉打击金融腐败和违法犯罪，高度警惕各类“黑天鹅”“灰犀牛”和蝴蝶效应，始终跑在系统性风险前面。进一步深化银行业保险业改革开放。支持直接融资发展，引导理财、信托、保险等为资本市场提供长期稳定资金支持。 上交所：增强投资者在资本市场的安全感、获得感 上交所召开党委中心组(扩大)会议，专题学习全国两会精神，会议强调，进一步提升依法监管的能力，不断改进和完善监管方式，科学把握监管的力度、节奏，增强监管的灵活性、适应性、有效性，寓监管于服务，增强投资者在资本市场的安全感、获得感。要增强大局意识，按照证监会的统一部署，进一步发挥科创板的资本市场改革试验田作用，加强与创业板试点注册制、新三板改革的协作协同，共同打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场体系，为实现经济发展质量变革、效率变革、动力变革作出更大贡献。 武汉出台“纾困十一条” 助力农业企业复工复产 武汉市近日出台“纾困十一条”，帮助新型农业经营主体克服疫情影响，加快脱困振兴步伐。“纾困十一条”涵盖金融、财税、保险、用地、项目建设等11个方面政策，主要帮助家庭农场、农民合作社、农业龙头企业、种养殖大户等四类新型农业经营主体，切实解决他们面临的困难。 新疆今年投资逾20亿元 建设近4900个5G基站 新疆维吾尔自治区通信管理局透露，新疆今年计划总投资超过20亿元，于年底前建成5G基站4897个，目前已建成3364个。自治区通信管理局相关负责人表示，今年底，5G基站可实现乌鲁木齐市主城区连续覆盖、其他地州市有5G网络覆盖。目前在新疆，5G已应用于医疗领域远程检查、电网VR巡检、煤矿无人机开采等领域。 深圳经济特区首创政府主导的重大技术攻关制度 深圳市人大常委会就《深圳经济特区科技创新条例(征求意见稿)》公开征求意见。《征求意见稿》首创政府主导的重大技术攻关制度；构建以政府投入为引导、企业投入为主体，政府资金与社会资金、股权融资与债权融资、直接融资与间接融资有机结合的科技投融资体系。建立科技创新基金体系，引导社会资本投资符合本市城市战略定位的科技研发项目，促进科技成果转化。 全国财政厅(局)长座谈会：加快政府债券发行使用 6月8日，全国财政厅(局)长座谈会在京召开，会议强调，要加快政府债券发行使用，坚持“资金跟着项目走”的原则，将专项债券资金主要用于中央确定的重点领域、重大战略项目，带动民间投资，有效支持补短板、惠民生、促消费、扩内需。严格专项债券项目合规性审核和风险把控。管好用好抗疫特别国债资金。 发改委、工商银行设立湖北省民营企业专项支持计划 发改委、中国工商银行设立湖北省民营企业专项支持计划，重点支持湖北省优势产业和产业集群，加强对装备制造类、能源化工类等制造业民营企业，尤其是重点中小企业的支持，带动整体产业链复工复产。对受疫情影响较大的住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业，以及发展前景较好但暂时受困的民营企业，不得盲目抽贷、断贷、压贷，可通过展期、续贷、再融资等方式做好融资接续安排，减轻受困企业负担，满足企业持续经营需求。
6月5日晚间，安徽鸿路钢结构(集团)股份有限公司发布公告称，公司收到关于客户被申请破产清算的通知。 根据通知，江苏省连云港市连云区人民法院已裁定受理江苏宝通镍业有限公司破产清算申请，同时指定上海市方达律师事务所担任宝通公司管理人，并将于2020年6月8日上午9时在连云港市大陆桥会议中心召开第一次债权人会议。 公告显示，宝通镍业为鸿路钢构工程类业务客户，由于公司向宝通镍业提供钢结构厂房工程业务，截止2020年5月31日，公司对宝通镍业的债权人应收账款原值为12966.97万元，已计提坏账损失9513.47万元。 此次事件对于鸿路钢构年度业绩的影响，公司提示到，宝通镍业破产清算一事预计将会对公司业绩产生一定影响，尽管该债权公司享有建设工程优先受偿权，但如上述债权不能全部收回，将会减少2020年年度归属于上市公司股东的净利润，该事项最终影响数以清算结果为准。 宝通镍业被依法"执转破"，四年前被江苏方洋物流一纸告上法庭 近日，江苏省连云港市连云区法院在"认真贯彻落实市中院和区委工作部署座谈会"中谈到，我院需积极受理全市"执转破"财产体量最大的企业——江苏宝通镍业有限公司破产清算案件，扎实推进财务审计、财产交接等工作，有序推动企业破产重整。 所谓的"执转破"，就是针对执行案件中发现被执行人企业存在资不抵债等问题，在征得一方当事人同意的情况下，允许执行机构将案件移送破产审判机构进行破产审查。 宝通镍业的"执转破"案件还要追溯到四年前。 2016年1月28日，连云港市连云区人民法院对江苏方洋物流有限公司诉江苏宝通镍业有限公司委托合同纠纷两个案件进行了立案受理。 后经连云区法院判决，被告江苏宝通镍业有限公司需给付原告江苏方洋物流有限公司26210895.98元及滞纳金，案件受理费185040元、保全费5000元，由被告江苏宝通镍业有限公司负担。 被告江苏宝通镍业有限公司需给付原告江苏方洋物流有限公司22644931.63元及滞纳金，另外，案件受理费158080元、保全费5000元，由被告江苏宝通镍业有限公司负担。 鸿路钢构资产负债率连续4年攀升，1.3亿应收账款减值或冲击业绩 笔者注意到鸿路钢构近年来资产负债率不断走高、存货占比提高、短期偿债指标恶化、应收账款账龄结构恶化等一系列的情况。 鸿路钢构资产负债率从2016年的50%增增到2019年61.28%，这其中，流动负债占比始终较高。 公司近年来存货总体呈"加重"趋势。 鸿路的存货主要为原材料(钢材为主)、库存商品(完成加工的钢结构)及已完工未结算。2019年末，公司存货占流动资产比例为56.7%(占总资产比例为36.5%)，同比+2.7pcts，即流动资产中超半数为存货。 2019年末，公司存货中原材料、库存商品、已完工未结算占比分别为73.1%、14.8%、11.1%。 鸿路表观短期偿债能力指标16年以来明显下降。 4Q16以来，鸿路钢构现金比率、速动比率、流动比率均呈稳步下降趋势，19年末，三者分别为18.2%、50.7%、117.2%，较18年同期分别下降2.2、7.7、9.7pcts。拉长时间周期与其他上市公司比较，鸿路钢构三个指标19年末较16年末分别变动-18.4/-35.5/-42.9pcts 鸿路钢构应收账款周转提速与账龄结构恶化并存。 与同业比，鸿路15年以来应收账款周转天数加速下降。19年末，鸿路钢构应收账款(含票据)周转天数为56天(vs精工钢构/杭萧钢构/东南网架分别为67/77/128天)。 同时，鸿路钢构应收账款账龄结构却呈恶化趋势：19年末，鸿路钢构1年内应收及3年内应收占总应收账款比例分别为54.2%/71.2%，vs精工钢构58.4%/79.9%、杭萧钢构57.6%/85.1%、东南网架61.3%/85.0%。 鸿路钢构拟公开发行可转债募资不超过18.88亿元，证监会已反馈 此前，鸿路钢构公告，公司拟公开发行可转债募集资金总额(含发行费用)不超过18.88亿元(含18.88亿元)。 在扣除发行费用后，拟投资于涡阳绿色装配式建筑产业基地建设项目、合肥鸿路建材绿色装配式建筑总部产业基地智能制造工厂设备购置项目、湖北团风装配式建筑制造基地智能化升级项目、鸿路钢构信息化与智能化管理平台建设项目和偿还银行贷款。 鸿路钢构表示，公司目前短期借款为154754.63万元、一年内到期的非流动负债合计为19627.62万元，公司短期内的偿债规模较大。 因此，通过本次发行可转债募集资金部分用于偿还银行贷款，一方面，有效降低公司负债水平，缓解公司短期内的偿债压力，改善公司财务结构；另一方面，有利于降低公司的财务费用水平，提高盈利水平，增强抗风险能力。 另外，最新信息显示，鸿路钢构于近日收到证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(201044 号)。 中国证监会依法对公司提交的《安徽鸿路钢结构(集团)股份有限公司上市公司发行可转换为股票的公司债券核准》行政许可申请材料进行了审查，现需相关中介机构就有关问题作出书面说明和解释，并在 30日内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。 乒乓一言
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