“手机成为新农具，数据成为新农资，直播成为新农活。”由于疫情的影响，直播卖货成为了解决农货滞销难题的有效途径之一。 商务部数据显示，一季度全国的农产品网络销售额达到936.8亿元，增长31.0%，电商直播场次超过400万场。有人感叹，这简直是以前想都不敢想的事情。 其实上，互联网和农业早已经有了莫大的关系。前有网易养猪，后有腾讯养鹅。中间还有阿里养牛，京东养鸡。尽管后面腾讯表示养鹅只是愚人节的玩笑，但却转头真的种起了黄瓜，各大互联网巨头们对于“田园生活”可以说是乐此不疲。 而在互联网巨头们的田园生活背后，是一场关于AI农业的角力战。 AI农业的必然 农业作为国民经济的基础产业，影响着大众日常生活。在如今互联网快速发展的时代里，农业生产也面临着一定的问题。 一是劳动力日渐涌向城镇，农村出现大片土地撂荒现象。 国家统计局数据显示，2019年农村适龄劳动人口数量为3.31亿人，在农村常住人口中的占比为56.8%，比重远低于全国平均水平，也比城镇的79.5%要低得多。青壮年人员从农村去往城镇的数量要远远高于回流量。 农村劳动力日渐稀缺，导致农村耕地撂荒程度加剧。截至2017年时，中国消失的自然村落已经达到132.4万个，民以食为天，保证粮食安全成为不能避免的问题。 二是，随着人口增长对粮食的需求也更上一层，但是全球也面临着土地资源紧张，有限的耕地需要产出更多，这就需要AI等技术的介入。根据联合国粮农组织预测，2025年，全球人口将会超过90亿，和人口目前25%的增速相比，对粮食量需求的增长将会达到70%。 AI技术中的机器人技术、无人机、自动农用车等等，将会有效的提高耕作效率以及在一定程度上解放了劳动力。从育种分析、田间监测、精准喷洒、以及最后的收割阶段，都有AI技术的用武之地。 三是，农业可以说是互联网时代为数不多的蓝海。中投顾问发布的《2016-2020年中国智慧农业深度调研及投资前景预测报告》中，指出以应用为基础的智慧农业市场规模，2016年达到90.2亿美元，在2022年时将会有望达到184.5亿美元。 对于这一块蛋糕，互联网巨头们势必要分上一块。同时巨头们带入AI农业中的资源以及技术支持，也会更快一步促进AI农业技术应用以及市场规模增长。在AI农业这个领域里，无形的硝烟早已蔓延。 必争的AI农业版图 近些年互联网巨头无论是阿里、京东、还是腾讯以及百度都对AI农业发起了号角，凭着各家自有的优势，互联网巨头们纷纷在AI农业领域里各展拳脚。 阿里：2019年9月阿里在云栖大会上就推出了AI养蜂系统，预计在将来可以让国内30万的蜂农实现20%的增产，接着同年12月份，阿里云联合泾渭科技发布了遥感AI农业，可应用于大面积的资产盘点、产量以及土地变化的监测，进一步促进智慧农业落地。 京东：2020年3月19日京东数科宣布成立产业AI中心，产业AI基于机器人学习、计算机视觉、知识图谱等前沿的AI技术，将会应用于工业、农业、金融等方面。 腾讯：2019年5月，腾讯AI Lab与中国农科院信息所成立了智慧农业联合实验室，将会推进农业与AI、IoT、大数据等方面的进一步结合。 百度：Create2019百度AI开发者大会上，百度大脑与京东方植物工厂推出合作，提出AI植物工厂的智能无土栽培解决方案。在近些年，百度也通过与麦飞农业、雷沃重工等农业巨头合作，凭着自身AI与大数据优势推出关于智能农业的解决方案。 而各大互联网巨头们之所以入局AI农业，不仅仅因为农业是互联网时代下还尚存的蓝海，更因为AI农业是构建互联网生态版图的重要一角。 阿里和京东通过介入AI农业，从源头把控商品的成本与质量，借由大品牌优势推出具有竞争力的产品。对于阿里的盒马、天猫超市，京东的7fresh、京东超市可以说非常重要的布局。 还有通过从数字城市基础的AI农业入手，联通其他民生领域，形成联合纵横。为互联网巨头们进一步在数字城市的抢夺中，增添砝码。 阿里和北大荒合作的同时，获得数字龙江订单；京东数字农业成都研究院通过联合其他农业巨头与科学院，在成都数字农业大数据中心建设上取得一席；腾讯与新希望集团取得合作，成立了新腾数致，新腾数致又与腾讯云联合对接四川省大数据中心。 从以上的方面来看，AI农业可以说是互联网巨头们的兵家必争之地，但是在AI农业领域，想要获得回报，也并非是一日之功。 AI农业这条路：注定坎坷漫长 尽管AI农业中大有故事可以讲，但是想要讲好AI农业的故事并不容易。 首先，是AI农业需要面对的技术问题，AI农业需要在获取大量数据的基础之上展开。农作物的种类繁多生活环境习性不尽相同，这就意味着数据收集不可能一劳永逸。同时农作物的生长周期以及季节变换，决定着数据收集是一项需要长期投入巨大资源的项目。 其次，国内农业市场的小农户占比在80%以上，具有小规模、分散性等特点，这些决定着想要推进AI农业，将会面对投入改造成本巨大且周期漫长的问题。因为只有进入类似工业的标准化，运用大型机械设备、生产技术以及管理手段等等才成为可能，从而实现AI农业的产业化。 还有农村具有的熟人社会属性，也影响着互联网巨头们对于AI农业各个环节的打通。农业和其他互联网行业不同，农业高度依赖着线下服务，这需要针对不同的地区来制定不同的推进方案。 同时想要推进AI农业的发展，需要大量懂农业又懂AI的技术人才。但是目前国内的AI技术人才还不是很充足，更不用说关于AI农业方面的人才缺口。 简而言之，目前AI农业还没有全面推广，这既是互联网巨头们吃螃蟹的好处也是难题。取得AI农业对于互联网巨头们构建自身生态有着重要意义，但是AI农业的发展也不可能一蹴而就。互联网巨头们在AI农业方面，需要度过的田园生活还有很久。 刘旷L
文/新浪财经意见领袖专栏作家 王涵 新冠肺炎疫情冲击全球经济金融之际，近日阿根廷发生主权债务违约，引发市场担忧新兴市场脆弱性。在此背景下，我们探讨三个问题：（1）阿根廷为何债务违约，是自身脆弱性还是受疫情冲击？（2）为什么新兴市场又出事，发生了哪些边际变化？（3）往后看新兴市场的关键影响因素是什么，哪些国家（地区）风险较大？ 阿根廷债务违约：自身脆弱是本质，疫情是导火索 近日阿根廷公布“债务重组”方案，发生“事实违约”。4月中旬，阿根廷政府公布了一份约660亿美元的债务重组方案，主要内容包括减免36亿美元债务本金、减免379亿美元债务利息、给予偿还债务3年宽限期等；按照该方案，阿根廷政府一直到2022年将不会偿还任何债务。但阿根廷债权人委员会对该债务重组方案并不满意，近期阿根廷政府和债权人关于债务重组的讨论还在继续，但恐难获得债权人委员会通过。阿根廷财长此前表示目前阿根廷已经无力偿还债务，因此无论债权人接受或是拒绝债务重组方案，阿根廷已经处于主权债务“事实违约”状态。 此次违约之前阿根廷主权债务问题已经显现。主权债务问题是阿根廷的沉疴，阿根廷之前曾发生过8次主权债务违约。而在本次主权债务违约之前两年，阿根廷债务问题就已经凸显。2018年，IMF与阿根廷政府签署了总额570亿美元的救助协议，创下IMF救助之最，之后2019年8月，阿根廷再次向IMF申请展期该笔债务；2019年12月阿根廷政府单方面延长当月到期的外债，当时市场曾将此视为违约；2020年2月IMF评估阿根廷债务状态为不可持续；2020年4月，阿根廷向债权人集团提出债务重组，发生“事实违约”。 阿根廷债务违约原因：疫情冲击是导火索，根本原因是自身脆弱性。阿根廷发生主权债务违约后，引起市场警惕阿根廷的债务违约是不是因为直接受疫情冲击所致？我们从几个方面进行了考察： 疫情发展情况看：阿根廷疫情恶化形势并不是新兴经济体最严重的。对比各个新兴经济体4月以来新冠肺炎日均新增病例数与2月以来新冠肺炎日均新增病例数的比值，阿根廷这一比值为1.42；全球范围对比来看，俄罗斯、印度、菲律宾、埃及等新兴经济体这一数值要高于2，远高于阿根廷的水平，即使从拉美区域对比来看，巴西、墨西哥、秘鲁、智利、哥伦比亚这些拉美新兴经济体的这一数值都要高于阿根廷。阿根廷的疫情蔓延形势，无论是从全球新兴经济体的范围对比来看，或者是从拉美新兴经济体的范围对比来看，都不是最严重的。 经济数据层面看：（1）阿根廷经济长期处于滞胀环境中。2010年以来，阿根廷经济整体呈下滑趋势，2018年以来经济增长更是跌入负值区间一直持续至今，通货膨胀自2014年以来快速抬升，2016年以来通胀一直处于50%左右的高位。（2）阿根廷经常账户常年逆差，财政赤字不断扩大。2010年以来阿根廷经常账户处于持续逆差状态，其中一直到2017年逆差趋势都处于不断扩大趋势中，2018年以来虽然经常账户逆差收窄，但是出口大幅下滑、进口持续为负，是衰退型逆差改善。2014-2019年，阿根廷经常账户累计产生了4440亿美元逆差，近5年年均逆差规模约为900亿美元。财政收支自2010年以来持续处于赤字状态，2014-2018年财政赤字规模由2%左右扩大到6%左右，财政状况不断恶化。 债务数据层面看：（1）前期经历债务规模快速扩张。2016年以来，阿根廷外债规模快速攀升，其中短期外债攀升尤其明显，2016-2018年债务规模增加约1000亿美元，外债规模整体扩张了70%，外债/GDP比值由前期40%左右快速攀升至超过60%的水平，债务压力加大。（2）外储对外债覆盖比例快速走低。2016-2018年外债快速扩张的同时，虽然外储也有所增加，但相较于1000亿美元的外债扩张规模，外储仅扩张了约300亿美元，外储对外债的覆盖比例自2017年以来持续下滑，由超过20%下滑至14%左右；外储对短期外债的覆盖比例下滑的则更严重，由超过70%下滑至40%左右，截止2019年末外储已不足以覆盖短期外债的一半。 阿根廷疫情蔓延形势在新兴经济体中并不严重；但阿根廷经济“滞胀”问题已持续多年，经常账户常年逆差、财政状况赤字不断扩大，前期大规模举借外债，外汇储备对外债覆盖能力大幅下滑，且2020年之前阿根廷债务问题已经多次暴雷。因此，阿根廷自身内部的脆弱性问题是导致阿根廷主权债务违约的本质原因，疫情冲击是导火索加剧了其脆弱性风险，导致其主权债务违约。 为什么新兴市场又出事：三个边际变化加剧新兴市场风险 为什么新兴市场又出事？2018年新兴市场动荡之际，我们在前期报告中分析了新兴市场脆弱性的原因，提供了新兴市场“自身脆弱+外部冲击”脆弱性分析框架（详见20180830《为什么一些新兴市场老出事儿？——阿根廷、土耳其现象背后的深层次原因》）。疫情冲击背景下，根据这一分析框架，新兴市场发生了三个边际变化，使新兴市场脆弱性风险暴露压力加大。 边际变化1：疫情蔓延+油价拖累，双重施压新兴市场出口 新兴市场主要出口原材料，对发达国家外需依赖程度大。新兴市场是重要的原材料出口国，对原材料出口依赖度较高。2018年新兴市场原材料出口占全球比重约55%，比发达国家高17个百分点，原材料出口占自身总出口比重超过20%，比发达国家高11个百分点。新兴市场出口的需求端主要在发达国家，根据世界银行中等收入国家统计口径，中等收入国家对发达国家出口依赖度超过60%，外需（尤其是发达国家外需）变化对新兴市场会产生重要影响。 疫情蔓延+油价暴跌，新兴市场出口面临量价双重压力。一是疫情蔓延使新兴市场外部需求和内部经济都遭受冲击。2月以来疫情在全球不断蔓延，各国普遍采取“封城”措施，生产、消费活动受到严重限制，经济也受到严重冲击，一季度中国经济下跌6.8%，美国经济下跌4.8%，当前市场预计二季度美国经济下滑将超过30%，IMF于4月最新预计2020年全球经济增速将下滑至-3%，全球经济下滑严重冲击了新兴经济体外需。与此同时，3月以来疫情在新兴市场蔓延形势也十分严峻，对新兴市场经济活动形成冲击。二是油价暴跌拖累工业、农业大宗商品价格齐跌，进一步施压新兴市场出口。一季度在原油价格暴跌拖累下，工业、农业大宗商品价格均受拖累，CRB大宗商品综合指数大幅下滑，从价格方面对新兴市场出口形成额外拖累。 边际变化2：美元流动性紧张，新兴市场债务延续压力加大 新兴市场融资依赖外债，受美元流动性影响明显。新兴市场主权信用相对较差，本币信用相对较低，在国际市场融资对外币债依赖程度高，尤其是美元债。2008年金融危机爆发后，美欧日等发达国家货币大幅宽松，驱动资金大幅流入高风险、高收益的新兴市场，也推高了新兴市场外债规模。回顾新兴市场以往几轮危机爆发可以发现，共性的外部特征是美国利率走高、美元走强，美元流动性是影响新兴市场脆弱性的核心因素，往往是新兴市场危机的导火索。 美元流动性紧张使新兴市场外债可持续性承压。疫情冲击下，美国金融市场发生流动性危机，甚至一度发生投资者抛售一切资产换取美元流动性的极端局面（详见20200320《本轮美国金融危机的起因、现状与展望》）。美元流动性紧张使新兴市场一方面面临资本外流压力，一方面在国际市场获取新的美元融资进行债务滚动的难度加大。此外由于前期大规模举债，从2020年开始新兴市场到期外债偿付规模明显加大。在此背景下，新兴市场存量债务续存压力加大。 边际变化3：全球风险上升，新兴市场货币汇率和资本流动承压 新兴市场风险属性较大，全球风险上升对新兴市场冲击较大。相较于发达国家，新兴市场资产风险相对较高。主权债方面，新兴市场主权债信用评级普遍偏低，主权信用违约互换（CDS）息差相对较高，反映主权债务风险相对较高；股市方面，新兴市场股市相比发达国家而言Beta更大。由于风险属性高，当全球风险抬升（波动率上升）时，市场避险情绪抬头，新兴市场资产往往下跌，同时会面临资本外流和汇率贬值压力。 全球风险加大冲击新兴市场货币汇率和资本流动。疫情境外蔓延以来，境外金融市场出现了大幅调整，全球风险上升，VIX指数跳涨超过历史水平，市场情绪一度从避险演绎到恐慌，美国发生流动性危机。新兴市场一季度遭遇了汇率大幅波动和资本外流，巴西、阿根廷、墨西哥、土耳其、南非、俄罗斯汇率贬值超过15%，埃及、匈牙利、波兰、印尼、智利外储储备下滑超过5%。 新兴市场又出事主要是因为疫情冲击下，新兴市场发生了三个边际变化：（1）疫情冲击全球经济和需求+油价暴跌拖累大宗商品价格下跌，新兴市场出口面临量价双重压力；（2）美元流动性紧张使全球融资环境恶化，新兴市场债务可持续性压力加大；（3）全球风险上升，避险情绪驱动跨境资本流出新兴市场，新兴市场货币和外汇储备普遍承压。三个边际变化使新兴市场脆弱性风险暴露压力加大。 哪些国家（地区）风险较大：新兴市场脆弱性多维度评估 前期在疫情冲击背景下，经济、金融和市场情绪发生三个边际变化，点爆新兴市场脆弱性。近期，经济层面各国复工复产在推进，金融层面美股流动性危机暂缓；往后看，新兴市场脆弱性的关键影响因素是疫情不确定性，而新兴经济体本身的脆弱性将决定哪些国家（地区）在面临冲击时风险较大。 往后看，新兴市场重要的影响因素是疫情不确定性。 近期，经济层面各国推进复工复产，金融层面美股流动性危机暂缓，新兴市场前期三个边际压力虽有所缓解，但后续最大不确定性是疫情。正如我们在前期报告（详见20200430《美国GDP大幅萎缩：最差时刻还没到来 ——美国1季度GDP数据点评》）中所提醒的，3月下旬以来全球金融市场回暖，反映的是市场对全球封城缓解、经济后期将逐渐恢复到正常状态的预期。往后看有两个风险点需要关注：一是经济是否真的会如预期快速恢复，景气数据显示疫情对经济活动的冲击当前正在从服务业向制造业蔓延，联储在最近的议息会议中也着重提醒疫情对美国中期经济前景构成相当大风险。二是需要警惕疫情二次爆发风险，一方面当前新兴市场新增确诊病例依旧未见拐点，疫情蔓延形势依旧严峻，一方面欧美在疫情尚未得到控制的情况下复工复产，有可能发生疫情二次爆发。如果后续发生疫情二次爆发，新兴市场或将再次经历与2020年上半年类似的冲击情景，各新兴经济体本身的脆弱性程度将决定哪些国家（地区）潜在风险较大。 哪些国家潜在风险较大：新兴市场脆弱性多维度评估 我们从三个角度对新兴市场脆弱性情况进行了评估。（1）角度1：已经发生的风险。从前期冲击时期新兴经济体的表现角度，考察新兴经济体前期的脆弱性表现。（2）角度2：自身脆弱性。根据IMF的债务可持续性评估框架，考察新兴经济体主权债务风险情况。（3）角度3：疫情冲击的影响。综合考察新兴经济体疫情发展形势、货币和财政政策对冲空间、外需依赖程度，评估疫情冲击对新兴经济体带来的额外压力。 角度1：前期冲击时期新兴经济体脆弱性表现。 2020年1月下旬以来新冠肺炎疫情在全球爆发，对全球金融市场和经济运行造成了严重的冲击。疫情冲击下，金融市场最先反应，全球避险情绪快速走高，美国金融市场发生流动性危机，引发全球金融市场大动荡。在此背景下，发达经济体普遍降息对冲，新兴经济体也跟随降息对冲，但诸多新兴经济体遭遇了汇率和资本流动冲击，造成汇率大幅波动、储备折损。从三个方面考察新兴经济体前期在面临冲击时候的脆弱性事实。（1）利率变化：降息幅度越大，说明承受的压力越大；（2）汇率波动：汇率贬值幅度越大，说明脆弱性越高；（3）储备变化：储备流失越严重，说明资本外流冲击越大。 结果显示：（1）在前期冲击中，欧非中东、拉美新兴经济体已发脆弱性较高，亚洲新兴经济体已发脆弱性不高。拉美方面脆弱性较高的新兴经济体有阿根廷、智利、巴西，欧非中东方面脆弱性较高的新兴经济体有俄罗斯、南非、土耳其、波兰、乌克兰。（2）前期疫情冲击中，中国脆弱性风险并不高。在前期疫情全球蔓延，全球经济金融遭受严重冲击背景下，中国降息幅度为30BP左右，汇率至年初以来小幅贬值1.22%，外汇储备小幅下降1.52%，在全球经济金融大动荡的环境中，受到的冲击不大，韧性较好。 角度2：基于IMF主权债务可持续性评估框架的考察。IMF主权债务可持续性评估框架考虑的主要因素有：（1）整体外债规模：外债规模越大，可持续性越低。（2）外储对外债的覆盖：覆盖程度越低，可持续性越低。（3）贸易和国际收支结构以及财政状态是否能够支持债务持续：出口或者经常账户差额，以及财政盈余对外债的覆盖程度越低，可持续性越低。根据以上评估因素，从外债/GDP、外储/外债、外储/短期外债、出口/外债、经常账户差额/外债以及财政收支差额/外债6个指标层面，对新兴经济体债务可持续性进行评估。 结果显示：（1）亚洲新兴经济体债务可持续性较好，欧非中东、拉美新兴经济体债务可持续性较弱。拉美方面：阿根廷，智利，哥伦比亚的债务可持续性风险较大；欧非中东方面：南非、土耳其、乌克兰、罗马尼亚、匈牙利等过债务可持续性风险较大。（2）中国主权债务可持续处于较好水平。整体外债规模占GDP比例为14%，在新兴经济体中处于较低水平；外储对外债的覆盖程度超过150%，出口对外债覆盖程度超过150%，债务可持续性在新兴经济体中处于较高水平。 角度3：疫情冲击可能引发的脆弱性。考虑的因素有疫情直接和间接影响以及政策对冲。（1）直接影响：疫情在新兴经济体蔓延，防控措施会影响生产、消费活动，挫伤经济运行。直接影响评估指标：4月以来日均新增病例数/2月以来日均新增病例数，衡量新兴经济体疫情蔓延形势。（2）间接影响：疫情冲击全球需求萎缩会冲击新兴经济体外需，大宗商品价格下跌会形成额外拖累。间接影响评估指标：出口依赖度（出口/GDP），原材料出口依赖度（原材料出口/GDP）。（3）政策对冲：考虑新兴经济体通过货币和财政政策对冲，货币和财政政策空间越大，对冲能力也就越大。政策对冲空间评估指标：货币政策空间以利率水平评估，财政政策空间以2018年财政赤字率与过往5年财政赤字率均值的差值评估（负值表示赤字增加，正值表示盈余增加），差值越小表示财政政策空间越小。 结果显示：（1）亚洲新兴经济体受疫情冲击潜在脆弱性较小，欧非中东、拉美新兴经济体受疫情冲击潜在的脆弱性较大。拉美方面：智利，秘鲁的脆弱性风险较大；欧非中东方面：南非、匈牙利、以色列、波兰等脆弱性风险较大。（2）中国受疫情冲击潜在脆弱性风险较小。当前疫情对中国冲击最严重时期已经过去，后疫情时期中国在利率政策和财政政策方面还有空间，即使考虑外需下滑有一定的冲击，但一方面中国出口依赖度在新兴经济体中处于较低水平，同时中国有庞大的国内市场、内需潜力较大，整体来看，受疫情冲击潜在脆弱性风险较小。 往后看，疫情不确定性是影响新兴市场脆弱性的关键因素，自身脆弱性将决定哪些国家在面临冲击时风险较大。综合考虑“前期已经发生的风险+当前自身的脆弱性+疫情冲击影响”，拉美、欧非新兴经济体风险较大，拉美除阿根廷外，智利、巴西风险较大；欧非方面南非、土耳其、乌克兰、匈牙利、波兰风险较大。 中国风险不大，但需警惕外部动荡可能会引起资本外流、外储损耗、汇率贬值风险。前期疫情冲击下中国表现出一定韧性，当前主权债务可持续性较好，受疫情影响潜在脆弱性较低，整体来看脆弱性不高、风险不大。但如果海外疫情二次爆发，海外市场再起动荡，中国需警惕：（1）海外动荡通过情绪渠道蔓延影响国内；（2）避险情绪拖累中国资本外流压力加大；（3）资本外流会损耗外汇储备、加大汇率波动，极端情景下警惕形成“资本外流-储备下滑-汇率贬值”恶性循环。 风险提示：疫情二次爆发再次冲击新兴市场 (本文作者介绍：兴业证券的首席经济学家、经济与金融研究院副院长。)
图片来源：微摄 中国金融网讯 2020年一季度突如其来的新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。在党中央坚强领导下，全国人民众志成城、顽强拼搏，疫情防控阻击战取得重大战略成果，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效，在常态化疫情防控中经济社会运行逐步趋于正常，生产生活秩序加快恢复。2020年一季度国内生产总值（GDP）同比下降6.8%，居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.9%。就业形势总体稳定，对外贸易结构继续改善，国际收支保持基本平衡格局。 中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，迅速行动，主动作为，稳健的货币政策更加灵活适度，把疫情防控作为最重要的工作来抓，并把支持实体经济恢复发展放到突出位置，综合运用多种工具有效应对疫情冲击。 一是保持流动性合理充裕。今年以来三次降低存款准备金率释放了1.75万亿元长期资金，春节后投放短期流动性1.7万亿元。合理把握公开市场操作力度和节奏，维护金融市场平稳运行。二是加大对冲新冠肺炎疫情影响的货币信贷支持力度。设立3000亿元专项再贷款定向支持疫情防控重点领域和重点企业，增加5000亿元再贷款再贴现专用额度支持企业有序复工复产，再增加再贷款再贴现额度1万亿元支持经济恢复发展。三是用改革的办法疏通货币政策传导。深化利率市场化改革，促进贷款市场报价利率（LPR）推广运用，推进存量浮动利率贷款定价基准转换，降低贷款实际利率。四是以我为主，兼顾对外均衡。人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性增强。跨境资本流动和外汇供求基本平衡。五是牢牢守住风险底线，有效防控金融风险。 总体来看，稳健的货币政策成效显著，传导效率明显提升，体现了前瞻性、精准性、主动性和有效性。3月末，广义货币（M2）同比增长10.1%，社会融资规模存量同比增长11.5%，M2和社会融资规模平稳增长。一季度社会融资成本明显下降，3月份一般贷款平均利率为5.48%，比LPR改革前的2019年7月份下降了0.62个百分点。货币信贷结构进一步优化，普惠小微贷款“量增、价降、面扩”。人民币汇率双向浮动，市场预期平稳。3月末，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数报94.06，较上年末升值2.92%。 国际疫情持续蔓延，世界经济步入衰退，不稳定不确定因素显著增多。我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变。但当前我国经济发展面临的挑战前所未有，必须充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，抓实经济社会发展各项工作。下一阶段，中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，在疫情防控常态化前提下，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，确保完成决战决胜脱贫攻坚目标任务，全面建成小康社会。稳健的货币政策要更加灵活适度，根据疫情防控和经济形势的阶段性变化，把握好政策力度、重点和节奏。加强货币政策逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，运用总量和结构性政策，保持流动性合理充裕，支持实体经济特别是中小微企业渡过难关。充分发挥再贷款再贴现政策的牵引带动作用，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系，保持物价水平基本稳定，多渠道做好预期引导工作。推动银行多渠道补充资本，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。持续深化贷款市场报价利率改革，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，疏通货币政策传导机制，引导贷款市场利率下行。协调好本外币政策，处理国内经济和对外经济之间的平衡。把握好保持人民币汇率弹性、完善跨境资本流动宏观审慎政策和加强国际宏观政策协调三方面的平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
新浪财经讯 11月26日消息，云南省人民政府日前发布通知，正式任命代军出任富滇银行股份有限公司行长一职。代军 富滇银行9月25日发布公告称，因工作调整，杨敏辞去行长及董事职务。 资料显示，代军历任中国人民银行昆明中心支行办公室副主任、兼法律事务办公室主任，中信银行昆明分行行政管理部总经理、办公室主任、公司银行部总经理，省政府金融工作办公室金融一处处长，富滇银行股份有限公司董事会秘书、董事会办公室主任等职。正式出任富滇银行行长一职之前是富滇银行副行长、党委委员，兼金融同业总部总裁。 资料显示，截至2019年9月末，富滇银行资产总额2612.14亿元，实现营业收入37.32亿元，净利润1.95亿元，资本充足率12.79%，一级资本充足率8.91%。
作者：水木然 腾讯和阿里巴巴作为中国互联网的两大支柱企业，就像一阴一阳，将长期共存下去，他们生态体系庞大，影响无处不在，两者的关系不仅决定了中国互联网的生态格局，也决定了中国经济和商业的大格局！ 1 首先，在很多中小企业还在垂死挣扎的今天，为何这两大巨头的效益却如日中天？ 一语道破天机，因为他们都属于大平台企业！ 为什么平台企业可以如此强大？我们再拿另外一个巨头苹果为例，看看它凭什么成为市值万亿的企业。 虽然苹果是一家产品型公司，但是它的本质是一家平台型企业。 从硬件上来讲，苹果手机和电脑是全球200多家工厂共同生产出来的，他们先把各种器件生产出来，而苹果只不过把他们组装起来； 从软件上来讲，苹果系统里的各种APP，也是全球各地的开发者设计出来的，然后再上传到苹果的系统，再让苹果用户使用。 苹果公司的本质，并不是一个高科技企业，而是一个大平台！苹果最大的资产是它的品牌和设计，然后所有环节(包括生产和开发)都是采用分包的形式分摊出去。 腾讯和阿里巴巴也是一样的发展逻辑，腾讯依托巨大的流量，阿里巴巴则依托巨大的商业操作系统，他们都各自培育和扶植了一大批企业和无数个体，然后形成自己的商业生态系统。 我经常说的一句话是：社会的基本结构，正在从“公司+公司”，变成“平台+个体”。大平台在崛起，同时无数个体在平台上执行任务。 这非常符合社会发展的逻辑，未来的企业只有一个出路，就是平台化。把“做事”往“做局”方面去升级，然后努力实现自己的“平台化”战略，才是企业做强做大的最好出路。 也许有人会说，只有大公司才能平台化，而实际上，平台化不只是大公司的方向，而是所有公司的必然方向。其实即使是一个小公司来说，也必须完成平台化的升级，比如一家小而美的广告公司，如何实现这个过程呢？ 首先，可以公司名义去接单，然后再分包给个人。而公司在业内的口碑和公信力，决定了它获取订单的能力，公司可以用信用为担保去接到订单，然后再将订单分包给个人，这才是未来公司要做的事。 因此，未来公司最大的资产，是他的品牌和公信度。当公司做到一定程度，可以孵化各种小而美的个人或品牌，这就是未来小企业的做大做强的方式。 2 公司的平台化，能不能在中国文明中找到依据呢？ 大家想想我们中华民族的图腾——龙。 中国人的图腾为什么是龙呢？ 龙其实就是一个聚合体，它有鱼的鳞，牛的头，蛇的身，鹰的爪，鹿的角。在中国古代，各个部落之间是分散而凌乱的，每个部落的图腾都是不同的动物，比如鱼、牛、蛇、鹰这些，后来部落实现了大一统，这时用什么作为图腾呢？那就取每个部落图腾的最大特点，比如鹰的爪子，牛的头，鱼的鳞片，最终综合成了龙。 所以中国人自古以来就有协同和聚合的基因，中国人对“和”的理解是极其深刻到位的。 如果从人类文明的角度去剖析，就会有个非常有趣的发现：公司的股份化，是西方给世界的贡献。公司的平台化，则是中国给世界的贡献。 股份化的本质，是把公司拆分，在股票交易市场上交易，被很多人公开持有。 平台化的本质，是把很多分散的公司统一联合起来，各尽其才，各取所需，成为一个聚合体。 股份化是合久必分，平台化是分久必合。 如果再上升一个高度，中国最大的平台就是“一带一路”，恰恰也是我们提倡的“人类命运同体”。 平台化，是一场社会组织的变革，就好像未来的战争一样，所有部门均需要能各自为战、化整为零，要求大家既要有单兵作战能力，又要有协同作战能力。 公开化、共享化、协同化，才是公司发展的大势所趋。打开公司的边界，让品牌共营、渠道共享、流量互通，这是时代得大势所趋。 3 下面我们再看看，同样是平台型企业，腾讯和阿里巴巴的区别究竟在哪里？ 曾有人说：马化腾是水，低调沉潜，入木三分；马云是火，高举高打，气势如虹。 这确实是一个非常形象的说明，只不过水和火的区别不仅体现在这两个人的身上，还体现在两大公司的区别上。 腾讯的本质是靠流量滋生企业和个体，这些流量就像水一样，水利万物而不争，所到之处就像涓涓细流，往往能够保持对方的独立性和完整性，但是它会通过链接的方式，把大家连在一切，和而不同，共同成长。 阿里的本质是靠运作塑造企业和个体，它谋求的是建立一个全球性商业“操作系统”，因此它就像一团火，不断的把外物拿来熔炉再塑造，成为这个操作系统的一部分。因此它的每一项业务推进都是一个再融化和再造的过程。 阿里的这套“操作系统”，是一个能够全球商品的生产，交易，流通的系统，它需要简化掉很多环节，跳过很多传统阻碍，取代陈旧的资源，同时搭建更多先进又便捷的路径，比如支付/物流/金融支持等等。 腾讯扩张的驱动力在于连接。它不谋求控制对方，喜欢相敬如宾的感觉，它想建立一片商业生态，就像一篇森林一样，里面有大树也有小草，还有各种花儿，所以大家只需成为最好的自己就可以了，比如腾讯投了京东后，京东还是那个京东，美团还是那个美团，唯品会也还是那个唯品会。 而阿里扩张的驱动力在于生长。它为了生长所以需要不断的吸收营养。还记得之前美团的王兴评马云吗？当年美团并不想向阿里彻底掌控，美团还是想走自己的路线，有自己的规化，最终美团与阿里决裂，并投向了腾讯的怀抱，只有腾讯才能满足美团的独立性。 再看看被阿里收入囊中的其它企业吧，口碑、高德，优酷、UC等等这些企业都已经被回炉重造，成为阿里操作系统的一部分。 为什么有这种区别呢？因为腾讯靠是流量产生价值，它只需让大家完成社交的动作己可，而阿里必须靠“交易”才能产生价值，这是一种深度的互动，如果没有一致性和协同性，是很难保证交易的效率。 所以阿里的商业操作系统，需要在自己的平台产生交易形成闭环。这是它生长的原则，无论是投资高德、还是投资微博、陌陌，都必须符合它的潜在逻辑。 腾讯做的是一片繁荣的商业生态；阿里做的是一个强大的商业帝国； 腾讯就像一个怀有大爱的绅士；阿里就像一个优秀的霸道总裁。 腾讯的原则是：相见不如怀念，相濡以沫不如相忘于江湖。阿里的原则是：轰轰烈烈爱一场，山盟海誓，不成功则成仁。 这就是两大公司的根本区别。 这两大商业态势就像一根绳的两股力量，也像太极里的一阴一阳，交织成了中国商业的格局，并将在未来长期共存下去。 其实这种区别不仅体现在两大公司的性质上，也体现在当今世界另外两大力量的区别上： 中国和美国，就是当今世界的两大主要发展力量。 中国文明的核心逻辑是“和而不同”，我们尊重每一个国家的独立性，提倡互帮互助，力所能及的帮助别的国家发展，比如一带一路。同时又能做到互不干涉，共生共荣。 美国发展的核心逻辑是要把其它国家纳入自己的体系种去，他总是试图按照自己意愿帮全球建立一个大运作系统，然后分工协作，各司其职，按部就班。 这就是推动全球进步的两大重要力量，当然这也是一种矛盾，但是哲学上说：矛盾才是推动事物发展的动力。 当然，读懂这些矛盾不是根本目的，我们要的是看透矛盾本质的能力，以及驾驭各种矛盾的能力，这就是一个人的格局。 水木然
记者14日从央行网站获悉，近日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》（下称《意见》），旨在进一步推进金融开放创新，深化内地与港澳金融合作，提升粤港澳大湾区在国家经济发展和对外开放中的支持引领作用。 2019年2月，中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》。交通银行金融研究中心高级研究员何飞表示，《意见》是对《粤港澳大湾区发展规划纲要》相关金融内容的进一步细化，同时又在新的形势下增加了粤港澳建设进程中需要金融支持的新内容，是政策集成创新的典范，具有重要意义。 《意见》涉及多项创新试点政策，如探索实施更高水平的贸易投资便利化试点，推进资本项目便利化改革，支持设立人民币海外投贷基金，稳步扩大跨境资产转让业务试点以及开展私募股权投资基金跨境投资试点等。 何飞表示，《意见》的出台表明了国家金融管理部门坚定不移支持重大区域发展的决心，表明了提升跨区域金融服务水平是当前深入推进重大区域发展战略的关键保障，表明了国家坚定不移推动金融开放取得更大成效的信心。 中商智库首席研究员李建军在接受《经济参考报》记者采访时表示，从吸引更多主体来到粤港澳大湾区进行投资、贸易活动的角度而言，打造一个一流的营商环境十分重要，此次出台的《意见》进一步促进了境内外市场的互联互通，打通了境内外主体的资金使用渠道，有利于提升该区域的整体吸引力。 值得注意的是，《意见》提出，探索建立跨境理财通机制。支持粤港澳大湾区内地居民通过港澳银行购买港澳银行销售的理财产品，以及港澳居民通过粤港澳大湾区内地银行购买内地银行销售的理财产品。香港金融管理局总裁余伟文去年底表示，跨境理财通不仅为两地开辟了更广阔的市场和业务空间，为两地居民提供了跨境理财产品选择；而且为人民币跨境流动开拓了新渠道，可以巩固香港作为离岸人民币枢纽和资金进出内地的中介角色。
甘肃省庆阳市镇原县是国务院挂牌督战的52个国家级贫困县之一。2017年，天津市静海区作为东西部扶贫协作和对口支援单位，与镇原结为小康路上的“伙伴”。3年时间过去，贫困人口从当初的18933户、67732人，减少到2019年的3195户、8570人，贫困发生率从13.8%下降至1.75%。 天津市静海区委书记蔺雪峰表示，我们在脱贫攻坚一线奋战，必须把全面脱贫与乡村振兴有效衔接，把扶贫与扶志扶智相结合，体现“精”和“准”，做到“实”和“新”，啃下最后的“硬骨头”，助力受援地区打赢这场战役。 攻坚战役：“精准”加“全覆盖” 脱贫的主体是农民，攻坚要以农民为中心，在全面小康的路上一个都不能掉队。 自2019年以来，静海区委动员全区力量投身扶贫协作，从区级领导到乡镇园区负责同志，与镇原101户贫困户结对认亲。他们还开展了“万企帮万村”精准扶贫行动，发动富仁板带、海吉星、爱玛科技等87家企业负责人深入镇原19个乡镇86个贫困村160余户贫困家庭开展结对帮扶，实现与镇原80个深度贫困村结对帮扶全覆盖。 “山头儿上喊话听得见，下雨天想过去实在难。”这样的场景不仅出现在电视屏幕里，更真实发生在马渠乡三合村村民的日常生活中。为了解决下雨天“水漫山涧而不过”的窘境，帮扶组多方筹调了20万元资金，再由当地出资10万元，用于修建漫水桥涵。 一座小桥架起党心和民心，连着东部和西部。目前，镇原仍有13个村，累计3195户、约8570人未实现脱贫摘帽，脱贫攻坚收官战时间紧任务重。为此，静海区确定了推进资金支持、产业合作、人才就业、消费扶贫等38项重点任务，推动当地尽快实现脱贫。 搭建平台：“输血”变“造血” 景海子是平泉镇景家村建档立卡贫困户，7年前患上重病，老父亲多年瘫痪在床，一家人因病致贫。村党支部书记史宏伟告诉记者，对景家村村民来说，贫穷就像身上一块顽固的“牛皮癣”，久治不愈。 “要彻底脱贫，生产模式和产业结构非调整不可，变‘输血’为‘造血’，帮助镇原建立特色产业，提高自我发展能力。”静海区委常委、统战部部长、督战帮扶工作六组组长黄淑芳告诉记者。 在走遍镇原19个乡镇、21个村，与170余名镇村干部和贫困群众逐一座谈后，静海的扶贫干部决定推广肉兔养殖。 “兔肉可加工成美食，兔粪能做有机肥，皮毛还能做服饰材料，这肉兔浑身上下可都是宝啊！”肉兔养殖带来的巨变，让景海子一家人心里亮堂起来了。 此外，4家静海龙头帮扶企业与镇原近2.8万名贫困群众捆绑，创立了镇原县久鼎联合社，在19个乡镇全部建立了肉羊养殖示范合作社。镇原县县长侯志强告诉记者，“预计年产羊羔万余只，纯利润达到350万元至400万元，带动脱贫1300余户、4500余人”。 产得出、还得销得快。“线下线上要齐步走。镇原种，静海售，全国用。”静海区政协主席窦双菊告诉记者，这几年通过津洽会、年货节、扶贫日、书画义卖等大型会展活动，搭建线上电商销售平台，已经顺利销售了镇原农特产品数百吨，销售额超过2500万元。 找准路子：“扶志”又“扶智” “造血”式扶贫，关键在思想解放，增强贫困人口脱贫的志气和信心。 今年，疫情阻挡了外出打工的脚步，镇原的一些务工人员十分焦虑。而在千里之外的静海，加快推进复工复产的企业也面临着困难。作为静海龙头产业，爱玛科技集团股份有限公司员工缺口多达800人。 一头是务工人员出不去，一头是企业复工招不来人，静海与镇原想到了两全之策――两个“零疫区”，又是对口帮扶单位，何不从镇原组织招工，解静海“燃眉之急”？ 仅仅5天，镇原务工报名人数就超过200人。2月29日下午，第一批173名工人先行出发，其中有98名建档立卡贫困户。3月6日下午，第二批167名务工人员也顺利抵达。 “我们还将出台新的扶持和奖励政策，吸引镇原劳动力外出就业。”静海区人社局党组书记、局长林凤桐表示，静海将利用线上精准对接，及时发布用工信息，为镇原来静海的务工人员提供优质岗位。 扶智是目的，也是支撑。3年来，静海不遗余力对镇原开展党政干部、教育、医疗、电商、园区等各类人才支援，完成致富带头人培训540人、就业技能培训1035人。静海93所初中小学、21所幼儿园与镇原267个学校签订结对帮扶协议，实现了两地学校结对帮扶全覆盖。 跨越千里，共奔全面小康。东部沿海静海与西部陇东镇原，正在追梦的路上，携手谱写新时代美丽动人的乐章。（经济日报-中国经济网记者 武自然、通讯员 宋琨）
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