近日，美国散户“抱团”对决做空机构引发市场热议。类似弱者逆袭的剧情，犹如网络爽文一般，让全球的吃瓜群众亢奋不已。事件的大致经过，是做空机构发布了对个股游戏驿站（GME）的沽空报告，这本是一次常规操作，但意想不到的是，“游戏驿站”的产品在很多股民童年里烙下了深刻记忆，这次做空行为竟然无意间引发一众“情怀粉”激烈反弹。他们通过社交网络抱团取暖，以期权等杠杆工具，合力爆拉股价，在短时间内涨幅超过10倍，逼得一众做空机构认赔离场。甚至连大名鼎鼎的香橼，也只能公开声明不再针对GME发表任何观点。 更令人意外的是，长期以来散户对金融机构形成的“积怨”，在这次对抗中，俨然变成了“揭竿而起的壮举”。在GME身上尝到甜头后，进而将战火扩大到了包括院线股AMC等在内的多只股票，标的选择和操作也堪称精准和流程化：有做空机构为对手盘，业绩不佳、股价照拉。以AMC为例，仅在当地时间周三这一个交易日，股价涨幅就达到惊人的301%。然而好景不长，在刚刚攻下这座城池后，美国散户们便遭遇了坚壁清野式地“围剿”，多家券商出手限制游戏驿站等热门个股的交易，相关股票随之暴跌。 社交网络在一定程度上实现了机构和个人之间的强弱“平权”。以此次美国散户抱团为例，正是社交媒体的存在，使得散户们有了高效传递信息的平台，将原本散落各处的力量拧成一股绳以对抗做空机构。至少在短期内，聚沙成塔式的抱团取得了不俗的战果，浩浩荡荡的蚂蚁雄兵瞬间将空头大象啃食而尽。当年占领华尔街运动中没能实现的目标，似乎在昨日以别样而温婉的方式得以达成。虽然有人称此次抱团是有机构穿着散户的马甲混迹其中，但本文不打算讨论这个问题。其实，在A股市场，类似的抱团现象也零星存在，比如在一些刚上市新股的股吧里，就不时能看到有人号召挂单护盘，以扩大中签利润。但二者又有明显不同，前者有着非常明确的交易对手，就是入场做空的机构，拉升股价让他们爆仓是抱团者们的终极目标，加上一些专业人士的指引和诸如马斯克等意见领袖的号召，执行力较强；而A股中签抱团者们只有热血但毫无约束的口号，真正的对手是股票价值这个地心引力，执行力很弱，随着股价的上涨，不断会有原先的护盘者加入抛售大军，抱团联盟很快便土崩瓦解。 然而，即便美国散户在这场抱团战役中暂时取得成功，但从本质上来说，这仍然不过是一场“众筹式坐庄”的闹剧。市场先生只是短暂失灵，自身强大而高效的纠偏机制会迅速生效，针对类似的抱团行为给出应对举措。可以预见的是，做空机构会更加谨慎地选择目标，以避免重蹈类似的覆辙，抱团者的对手盘将变得稀缺。对这些参与抱团的散户，相信也很快会有嗅觉灵敏的猎手，比如先编造一个虚无的目标，引诱散户前往抱团伺机进行收割。抱团散户之间的利益同盟，实际上也并不牢固，没有纪律、仅凭信念和口号并不足以将他们始终绑定在同一驾战车上，这种抱团行为，类似于泥沙搭建的城堡，一旦裂解便会在顷刻间分崩离析，届时可能将是另一番互相踩踏的景象。更何况，“众筹式坐庄”行为本身，亦涉嫌触及股价操纵的红线，很难想象美国的监管层会一直对此放任自流。刚刚发生的“围剿”，以及随之而来的暴跌，已然给抱团者们上了残酷的一课。 漫长的严冬、肆虐的疫情和泛滥的流动性等无数只蝴蝶扇动翅膀，共振出美股此次史无前例的散户抱团奇迹。但是，价格围绕价值波动依然是亘古不变的历史铁律，所有陷入狂欢的参与者、饱含艳羡的旁观者们应该明白，裸泳者在潮水退却的时候，会是多么地惊惶失措。 （作者系证券时报记者 ）
1月29日，深康佳A发布2020年业绩预告，预计2020年实现营收490亿元-510亿元，上年同期营收551.19亿元；归母净利润4.2亿元-5.4亿元；扣非净亏损19亿元-24.7亿元，上年同期亏损18.76亿元。 深康佳A预计，公司2020年1-12月非经常性损益对归母净利润的影响金额为23.2-30.1亿元，主要为政府补贴收入和转让所持公司股权产生的收益。 截至2020年9月30日，深康佳A的短期借款和一年内到期的非流动负债分别为115.46亿元和0.13亿元，共计115.59亿元。 而深康佳A拥有货币资金65.79亿元，不足以偿还一年内到期的有息负债，尚有49.8亿元的资金缺口。 在居高不下的偿债压力下，过去半年康佳集团频频出售股权资产、转让专利以盘活资金。据不完全统计，去年6月以来，康佳集团累计通过向股东转让股权及专利获得收益超8.7亿元，转让专利135项。 深康佳A称，报告期内，公司继续践行“科技+产业+园区”的发展模式，围绕“半导体+新消费电子+科技园区”的产业主线，形成以科技创新增强实业、以核心实业带动产业集群、以产业集群驱动区域发展、以区域发展资源反哺科技与实业的发展策略，推动公司成为创新型科技产业集团。 去年2月初，市场上关于康佳“销售1亿颗芯片”“打造百亿产业平台”的消息不断传出，受此影响，康佳股票价格连续上涨。2月4日至21日，深康佳A多个涨停，股价翻倍，总市值增加155亿元。 随后康佳表示，其控股子公司康芯威所售芯片主要通过委托加工的方式完成，目前没有对应生产设备，大部分客户尚在开拓中，市场份额较小，“再用一年要拿到国产品牌四成到五成的市场份额”的媒体报道也“不属实”。 经历了一个多月的股价上涨后，市场热情逐渐褪去，深康佳A的股价再次走入下坡路。3月11日深康佳A的股价一度涨至13.52元/股，创五年来新高；随后便一蹶不振，截至发稿，深康佳A的股价报收6.46元/股，跌2.56%。
1月15日晚间，酒鬼酒发布公告，公司预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.55亿元-4.95亿元，同比增长51.92%–65.28%。 酒鬼酒表示，业绩上升主要系营业收入增长，以及经诉讼程序收到赔偿款7194万导致税后非经常性损益净额增加5341万元。 公开资料显示，酒鬼酒前身为始建于1956年的吉首酒厂,1997年7月上市A股。2020年其前三季度营收为11.27亿元，排名19家上市公司第15位。 酒鬼酒成为去年涨幅最快的白酒股。 公开资料显示，去年1月至今酒鬼酒股价区间涨幅超过418%，2020年初股价为35.71元，1月13日达到最高点228.38元。 中金公司2020年11月13日研报指出，目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支，资金推动上涨，需警惕短期情绪回落后带来的冲击。 同时，酒鬼酒近日因信披违规收监管函。其官方微信号12月28日发布的文章中提到，酒鬼酒董事、副总经理程军表示，公司销售目标是突破30亿、跨越50亿、争取迈向100亿。 近两日白酒板块大幅回调，酒鬼酒已连续两日跌停，截至收盘回落至184.99元/股。
图片来自网络 1月6日，银行板块终于一改前两交易日的弱势表现，复苏回暖。板块单日涨幅2.49%，居28个申万一级行业的第2位，仅次于建筑材料行业。 其中，平安银行大涨7.65%，招商银行、兴业银行、宁波银行均涨超4%，杭州银行、成都银行、光大银行等也纷纷上涨。 但仍有9支个股逆行情下行，其中郑州银行跌幅最大，日跌近3%，开年至今接连收跌，累计跌幅已达11.66%。渝农商行、西安银行、无锡银行也均连续3个交易日下跌。 连续三日下跌银行股 数据来源：i问财 其中，渝农商行1月6日收于4.4元/股，日跌0.45%，再创股价历史新低，与上市首日股价相比已然折半，与发行价相比，也已斩近四成。 值得关注的是，同花顺数据显示，渝农商行也是2020年度银行股累计跌幅第一名，全年跌幅达30.45%。 2020年度银行股跌幅 数据来源：i问财 曾被称为“史上最惨新股”，上市至今两度启动稳定股价措施 公开资料显示，渝农商行2010年成功在香港H股主板上市，成为全国首家上市农商行、西部首家上市银行；2019年10月，在上海证券交易所主板挂牌上市，成为全国首家“A+H”股上市农商行、西部首家“A+H”股上市银行。 但在渝农商行“全国首家A+H上市城商行”光环下的，却是其上市首日开板、次日跌停、十日“破发”，股价持续下行的资本市场低迷表现。 2019年10月29日，渝农商行登陆上交所，发行价为7.36元/股，募集资金99.88亿元。历史数据显示，渝农商行开盘初即以44.02%的涨幅跌停，但仅半个小时即“开板”，随后上涨幅度不断收窄，最终收盘价为9.35元/股，涨幅为27.04%，成为2015年以来首个上市当天即开板的新股。 10月30日，渝农商行开盘后快速下挫，一度触及跌停，收报8.42元，跌9.95%。 渝农商行也因此“战绩”而曾被誉为“史上最惨新股”。 但渝农之惨尚不止于此。时至今日，渝农商行上市已一年有余，其历史最高收盘价仍为其上市首日的9.35元/股。而除上市日外，渝农商行也仅于2020年7月6日感受过站上“涨停板”的滋味。 上市至今，渝农商行曾两度启动稳定股价措施， 2019年12月9日，渝农商行公告将启动首份“股价稳定方案”，至2020年5月9日，维稳方案实施完毕。 渝农商行表示，在该行领取薪酬的12名非独立董事及高级管理人员以自有资金通过上交所系统以集中竞价方式累计增持其A股股份11.22万股，成交价格区间为每股6.57元至6.79元，合计增持金额75.70万元。 仅一月后，6月6日，渝农商行再度公告表示，将启动新一轮稳定股价方案。12月初，渝农商行表示，此次增持计划已完成，实施期间，增持主体（非独立董事、高级管理人员共11人）以自有资金增持6.99万股，成交价格区间为每股4.54元至5.19元，合计增持金额35.9万元。 而合计仅111.4万的高管增持计划显然不被市场买账，更有投资者指责其“敷衍”。 唯一一家净利增速为负的上市农商行 与其低迷股价相称的，自然是渝农商行近来同样低迷的业绩。 2020年第三季度财报显示，截至9月末，渝农商行资产总额1.11万亿元，较上年末增加783.74亿元，增长7.61%；前三季度，实现营业收入209.98亿元，同比增长5.04%；归属于本行股东的净利润77.69亿元，同比下降9.95%。 数据来源：Choice金融终端 虽为“全国首家资产破万亿农商行”和“唯一一家营收破百亿的农商行”，但同时，渝农商行也是A股唯一一家净利增长为负的农商行。 渝农商行在财报中对此解释表示，主要因上年同期非经常性损益中包含了冲回的补充退休福利过往服务成本，故上年同期净利润较扣除非经常性损益后归母净利润变动较大。 资产质量方面，截至9月末，渝农商行不良贷款余额为64.14亿元，较上年末增加9.55亿元；不良贷款率1.29%，较上年末增加0.04个百分点，虽在农商行中数据较好，但同比仍呈逐年升高态势；拨备覆盖率为359%，较上年末下降21.31个百分点。 值得关注的是，财报数据显示，渝农商行信用减值损失56.6亿元，同比增长31.72%。这一数据在8家上市农商行中也是最高的，近乎是排在农商行第二位的青农商行的二倍，青农商行2020年3季度信用减值损失为24亿元。 渝农商行财报解释称，“主要是受新冠肺炎疫情影响，为提高风险抵御能力，本集团进一步优化预期信用减值模型，相应提高了客户贷款的减值计提力度” 。
河南山西陕西三省交界处，有一个古渡口，名叫风陵渡。 从黄土高原奔腾南下的黄河，在这里转了一个急弯。过了风陵渡，再冲破三门峡，浩浩黄水便可以汪洋恣肆地驰骋在中原大地，气吞万里，奔流入海。 在中国，文人史家喜用“风陵渡”来比喻重大转折；小到一个人，一间公司，大到一个国家，一个王朝，莫不如是。 今年12月以来，港股市场小米集团（1810.HK）的股价持续上涨，从最低23.4港元上涨到35.25港元，连续创上市以来新高。 看K线，这是再平静不过的一波上涨；然而对于我而言，这几日的行情，当属于无声处听惊雷。小米的历史之舟，已经缓缓驶过风陵渡口；未来将是河出伏流，一泻汪洋。 为什么这样讲？ 1驶过“风陵渡” 让我们把镜头拉到小米上市前： 早在2018年初曾经有雷军“定调”小米的估值为2000亿美元的消息传出。后来当年4月港交所落实“新政”，开放同股不同权的企业赴港上市，于是小米获得了挂牌港交所的机会。 但是那一年美联储加息，全球资本市场凄凄惨惨戚戚，导致小米的估值一路下调。2000亿美元，人人都知道是梦想。但后来下调到1000亿的时候，还是有不少人心动的；这个数值也一度被认为是小米的IPO估值。 后来市场上出现大量的战略配售基金，甚至包括中国有6家基金公司也在凑这场“盛宴”。然而架不住市场越跌越惨，小米的估值也一路下调——850亿、790亿、680亿……直到最后IPO的估值萎缩到540亿！ 持续下调估值带来一个严重的问题。也就是说，在这个期间参与战略配售的投资者，在上市之前已经浮亏。我们不妨做个简单的计算： 不考虑战略基金的一系列收费，也不考虑交易成本，单纯计算股价： 而我们知道，小米上市前大量战略配售基金的估值都是在680亿~850亿美元之间，因此，翻译成股价语言就是：在21~26港元的区间内，积累了大量被“套牢”的资金；换句话说，这个区间的卖压会非常非常大。 能够冲破这一波卖压，小米的股价上方就不再有阻力；而如果冲不破这一波卖压，则价格将会长期在21~26这个箱体内震荡。。。这就好比风陵渡口，冲过去，一马平川；冲不过去，就要在激流浅滩中倾覆。 我们不妨看看小米今年8月27日到12月2日的股价图。 这三个多月的时间里，小米的股价基本上在20-28之间徘徊震荡。 其盘面语言便是：那些被“战略配售”套牢的资金的成本位所构成的密集的卖压与看好小米未来的买盘的博弈。 想要突破这些卖压，多方一定要有强大的盈利或增长逻辑支撑，才肯用真金白银去“接”这些卖盘。当然，如果看多的逻辑十分强大，那么这些被套资金也会松绑翻多，完成华丽的转身。如果逻辑被证伪，买盘式弱，价格就被按回去了。 可以说，从8月下旬到12月中旬，4个多月的时间，小米的多头就在和上市前被战略基金套牢的那些卖盘反复斗争： 8月27日，受半年报利好刺激，股价跳上20港元，进入前面提到的这个“沽压密集区”。 随后股价一路冲上26之后，被迅速打下来，回到20附近；然后便在“21-26”这个区间徘徊。 11月24日，小米股价摸高28.4港元高开，随后再次被打下来，直到12月2日的日内低点23.4港元。 终于，12月14日，股价冲破28.4港元的高位，开始持续冲击新高。 ——至此，漫长的博弈结束，多头，并承受住了密集沽压的考验，宣告获胜，而上市前战略基金的成本位已经收复。换句话说，小米上市前的最大“阻力”已经清除。 至于支撑多头并通过真金白银下注买买买的信念，还是对未来小米基本面的预期。目前市场对小米的看法，已经从一个单纯的手机制造商，转变为互联网科技公司。智能手机的背后，AIoT和互联网服务的完整生态，已经初具雏形。 2 智能手机：基本盘 先说智能手机业务。 过去人们认为小米是一家手机制造商；但是经过2018年的组织架构与战略调整，小米朝着互联网企业的方向演进。 2018年的组织构架和战略调整，主要是两大动作。一，将小米和Redmi品牌分拆；二，推动IoT及生活消费品业务发展。 拆分红米，其实是多品牌战略的一部分。过去小米曾忽视了高端机市场，在拆分小米和红米之后，价格差异化的策略取得明显的成果。近期推出5299元的小米10至尊纪念款，以及即将推出的小米11，在高端机的领域有一定竞争力。而红米在中低端机领域也有一定竞争力。 从数据来看，智能手机业务营收在2020年三季度明显飙升。具体原因有三个方面。第一是全球疫情严重，其许多国外品牌产能受阻；第二是华为受芯片的影响，导致后劲不足；第三是小米的价格差异化策略取得了一定的成果，市场开始接受小米的品牌形象。 价格差异化战略的成果另一方面体现在毛利率的轻微抬升。2017-2018年，小米手机业务毛利率普遍在6%附近徘徊；2019年开始多品牌战略之后，毛利率抬升到8%。随着差异化品牌的策略进一步深化，毛利率有望进一步抬升。 此外，值得一提的是，今年第三季度，小米的境外业务表现出非常迅猛的增长。2020Q3全部境外收入折合人民币398亿元，同比增长52%。智能手机全球出货量排名第三，仅次于苹果和三星，全球市占率为13.5%。 其中西欧市场的单季出货量同比增长107%，排名第三，且目前西欧市场的市占率为13.3%，其中西班牙市占率已经高达三分之一；中东欧市占率更高，达到26.1%，在波兰、乌克兰、俄罗斯等中东欧大国出货量稳居第一或第二。在印度则保持出货量第一，市占率为高达26.9%。 从某种意义上来讲，受海外疫情影响，世界主要其它手机生产商产能不足，而小米则填补了这块市场。小米智能手机在海外的表现一向不逊于国内；而此次疫情影响之下，海外市场表现更为强劲。 此外，今年小米爆款和中高端机表现相当亮眼，入门机型Redmi9系列自2020年6月发售后一个季度全球销量已超1400万台。在2020年前10个月内，小米中国大陆地区定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元或以上的智能手机全球销量已超800万台。 这促使了小米手机整体ASP在Q3提升到了1021元，同比去年依旧有上升，与此同时，中国大陆手机业务的ASP同比增加14.7%，这可看出小米手机的中高端战略在慢慢出成果，现在市场成功验证了小米完全可以卖好4000元和4000元以上的产品。 小米海外经过一轮快速的扩张之后，手机全球市占率进入前三，现在基本能判断手机行业未来将长期呈现四分天下的格局，非常稳固，CR4的市场占有率也会持续提升，小米有机会因此而长期受益。未来小米在海外中高端市场要继续渗透，据此，我们可以继续期待未来小米手机ASP的表现，大概率还是会维持上升的趋势。值得一提的是，接下来小米即将发布的年度旗舰新机——小米11，其发售价和新技术将持续验证以上逻辑。 3 AIoT与互联网：转动的飞轮 近来有一种论调，认为华为遭遇芯片断供，手机产能后劲不足，被迫拆分荣耀以求自保。有人认为，小米的机会来了；小米可以吃到华为这一波市场份额。 这样讲当然没错。 但是我想指出的是，小米的崛起绝不是对华为的简单复刻。 经历了2018年的组织架构与发展战略调整，小米的“IoT与生活消费品”服务得到明显的发展。 IoT，Internet of Things，即万物互联的概念，也称“物联网”。即通过智能设备将家居、办公、出行、学习、社交等生活方方面面需要涉及的硬件设备“联系”在一起的生态系统。小米是中国最早致力于IoT与智能生活的企业之一。 站在这个角度，手机与其它生活日用消费品一样，只是小米智能生态圈里面的众多入口之一。 根据亚马逊的“飞轮”理论，互联网企业的特征是，不论从任何一个入口进入，都能形成闭环，并且带来增长——具备了这样的特征，就可以成为具有高增长潜力的“飞轮”。亚马逊“飞轮”的三大入口分别是：Prime会员、Marketplace和AWS云服务。 对于小米而言，曾经有分析师引用亚马逊“飞轮”理论去分析小米的“手机+IoT”战略，认为小米的商业模式存在三个飞轮： （1）智能手机 （2）IoT生态链 （3）互联网服务 以前，小米的三大飞轮对手机的依赖比较高，手机几乎是全部流量的入口。现在，随着智能家居的产品形态以及模式越来越丰富，三大飞轮的入口明显增加，呈现出遍地开花的态势。 截至2020年三季度，小米连接设备数已达到2.89亿台，拥有5个及以上连接至小米IoT平台上的设备的用户数已达到560万，小米已成为全球具有规模的消费级AIoT平台之一。 值得注意的是，在今年8·11大会上，小米将原先战略“手机+IoT”的提法改成了“手机×AIoT”，当然一方面是对AI（人工智能）与硬核科技理念的强化，但另一方面更多的是强调手机与智能生活之间产生的协同递增效应。 如果说智能手机是小米的基本盘，那么基于智能手机而衍生出来的AIoT业务和互联网服务，则是未来小米估值的星辰大海。现在小米智能手机的基本盘越扎越稳，接下来的逻辑就是AIoT和互联网业务的飞轮开始启动。 4 千亿美元市值的小米才真正配得上星辰大海 2018年7月9日，小米成功登陆港交所。在庆功宴上，雷军曾经许下宏愿： “要让在首日买入小米公司股票的投资人赚1倍”。 后来随着小米股价的持续走低，雷军的豪言壮语人们已经差不多快忘了。 然而，到今天为止，小米的股价与上市相比，已经翻了1倍多。IPO首日买入小米的投资者，只要拿到今天，的确是赚了1倍。 如今，小米市值已超过千亿美元，进入星辰大海的阶段。。。 资本市场，真是什么都可能发生。 就像今年3月份传出蔚来汽车因质量问题召回，叠加债务问题，当时几乎所有人都认为蔚来即将破产。然而7月份，合肥市政府出资之后，蔚来峰回路转，如今已经实现量产。股价从低点已经翻了十几倍。 然而事实上，就在合肥市政府收购蔚来这则消息传出来之后，还有不少人、甚至是大佬级别的人仍在执拗地认为：蔚来不值得投，合肥市被忽悠了。 私募大佬韩广斌说得好：人们永远抱着偏见，死不悔改。直到被市场教育、教育、再教育。 但伟大的投资者，都从来不会认死理：而这一点的确很难很难做到。 最后，还是请您抱着欣赏的视角，多看几遍这张小米上市以来的股价图。它几乎符合了“圆底反转”的全部特征——急跌、缓跌、震荡、磨底、反弹、调整、缓涨、急涨、调整。 凡是这种“圆底反转”，其背后的逻辑都不是简单的，都是经历了组织架构与发展战略的调整，并且伴随着市场观念与事实的复杂漫长的博弈。股价的运动所体现出来的是，投资者从否定、到冷静、到反思、再到重新认识、最终通过真金白银下注。 事实上，一旦完成了这种圆底反转，可以说这家公司与最开始下跌的时候，已经不是同一个物种了。 如果非得要给这次近乎完美的“逆袭”下一个结论，最接近当前市场逻辑的一句话或会是：千亿美元市值的小米，才真正配得上此后的星辰大海。这并不为过。
一个年度过去了，投资者们总结成败得失，发现白酒板块成为最大的赢家，以至于白酒投资者们很凡尔赛地总结了一些段子，比如说： 每年A股都有一个特别牛的板块，比如今年的白酒，去年的白酒，前年的白酒，以及大前年的白酒…… 整个2020年，同花顺(行情300033,诊股)白酒概念从2891点，一路高奏凯歌至6901点，涨幅达到139%，在整个市场几无敌手。 白酒板块中，无论是龙头贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)，成长型小巨头山西汾酒(行情600809,诊股)、酒鬼酒(行情000799,诊股)，亦或是排名倒数的亏损企业青青稞酒(行情002646,诊股)、金种子酒(行情600199,诊股)，都迎来了大涨。 白酒股还会一直涨吗？2万亿茅台和万亿五粮液，是否真的没有天花板？青青稞酒、金种子酒、皇台酒业(行情000995,诊股)这种市值与基本面严重背离的情况，还能持续多久？ 我们不妨大胆地猜测一下。 天花板 2020年的最后一个交易日，贵州茅台（600519.SH）报收1998元，当日上涨3.36%，离下一个关隘2000元，仅一步之遥。 茅台市值破万亿时，还有人表示质疑，股价突破1000元，这些人将信将疑，市值站上2万亿之后，只剩下顶礼膜拜，如果股价再轻松突破2000元，只能是一股封神了。 就在几年前，人们还热衷于讨论中国酒王贵州茅台与世界酒王帝亚吉欧（最新市值6000亿元左右）之争，没过多久，再也没有人讨论这样的话题了。 如果说贵州茅台20万一手的投资门槛让很多中小投资者望而却步，给中国酒王抬桩，一直是大机构和更大机构的专属，那么，五粮液（000858.SZ）则成为大中小投资者眼中的另一个茅台。 曾力压茅台、多年与之争夺中国酒王的五粮液，今年股价的涨幅更猛：贵州茅台今年股价从1128元到1998元，上涨了77%，五粮液则从132元翻倍至291.85元，涨幅达到121%。 最新数据显示，A股市值突破万亿的公司仅4家：贵州茅台2.51万亿元，工商银行(行情601398,诊股)1.35万亿元，五粮液1.13万亿元，农业银行(行情601288,诊股)1万亿元。1个茅台，超过了1个工商银行+1个农业银行。 业绩增速下滑、涉嫌利益输送、董事长非法披露……这些可能都无法撼动茅台的地位，市场仍然在不断添柴加火，难道真的没有天花板？ 坐火箭 贵州茅台和五粮液登上万亿宝座并非一日之功，他们去年的市值涨幅，若不考虑权重，甚至还低于板块均值。全年涨幅最大的白酒股，当属酒鬼酒和山西汾酒（600809.SH）。 酒鬼酒（000799.SZ）股价从36元到156.50元，1年时间上涨了335%，成为A股涨幅最高的白酒股；山西汾酒次之，股价从88.91元上涨322%至375.29元。 酒鬼酒是二线高端白酒品牌中的中流砥柱。特别是当2020年白酒行业挤压式增长持续，以水井坊(行情600779,诊股)为代表的二线高端白酒业绩下滑，酒鬼酒仍然保持了业绩的高速增长，前三季度净利润增速接近80%，更显示出其特殊价值。 业绩给力、央企加持，再加上长期不间断涨价以对标茅台等原因，酒鬼酒自然脱颖而出——人们早就忘了，酒鬼酒曾因行业调整、资本玩家操盘、塑化剂事件三起三落，一度是中国白酒行业最命途多舛的高端品牌。 山西汾酒发力的动力，则更加直接。集团内部资源整合，更多白酒类资产注入上市公司；华润作为战略投资者入局，长期利好；山西汾酒更是顺应行业趋势，将高端化和全国化作为公司业务重心，青花瓷汾酒畅销全国，成为冲击茅五洋泸第一阵营最具实力的选手之一。 过山车 追求茅台和五粮液的人，看重的是行业最头部的资源；酒鬼酒和山西汾酒的拥趸，显然是成长性的爱好者。那么，年底这波炒作末尾白酒股的风潮，到底是什么来头？ 白酒板块，成功者的路径各有各的不同，而失败者的滑铁卢，却总是有几分相似：业绩下滑直至陷入亏损边缘，股价一蹶不振长期低迷。 但是，这个最常见的逻辑，在年底被打破。 那段时间，青青稞酒（002646.SZ）和金种子酒，涨停与跌停交相辉映，最终，前者收获87%的全年市值涨幅，后者股价从6.25元蹿升至19.41元，上涨了211%。 这是当时18家白酒上市公司中排名最后的两位，也是今年前三季度白酒板块中唯二的亏损企业。 此前已经暂停上市17个月的皇台酒业（000995.SZ），成为“退市旧规”的最后一个幸运儿，于12月16日恢复上市。首日还享受新股待遇，不设涨跌幅限制。当日，公司股价上涨315%至31元，到如今达到31.90元，累计涨幅327%。 单纯论股价涨幅，还未走出泥潭的皇台酒业，位列白酒板块第二，仅次于酒鬼酒。 如果说酒鬼酒和山西汾酒的股价坐上了火箭，那么，青青稞酒、金种子酒（600199.SH）、皇台酒业就像是坐上了过山车。 没有任何基本面支撑的股价暴涨，犹如空中楼阁，能持续多久？谁都知道过山车的下一段是什么。 涨不动 白酒股真的可以随便买吗？那可不一定。 白酒板块普涨、特别是龙头成为行情主力的前提下，百亿酒企顺鑫农业(行情000860,诊股)（000860.SZ）于今年上演了几轮过山车行情。 盈利能力下滑、经营性现金流暴降，特别是2020年Q3成为上市20多年来的第一次单季度亏损，让市场提高了对顺鑫农业的戒备。就整年度而言，公司股价仅上涨了39%，在动辄翻倍的白酒板块，分外扎眼。 出身、产品颇为相似，但体量更小、白酒业务占比更少的红星股份重组案，直接让上市公司大豪科技(行情603025,诊股)在12月拉出12个涨停板。老大哥顺鑫农业情何以堪？ 不过，整个白酒板块，2020年涨幅最小的竟然是口子窖(行情603589,诊股)（603589.SH）。公司股价从54.82元到68.90元，年累计涨幅只有区区26%不到。 口子窖曾是二线白酒中的佼佼者，在安徽及周边区域的中高端白酒市场中，能顶住古井贡酒(行情000596,诊股)和洋河股份(行情002304,诊股)两位大哥的压力。 但是，公司近年业绩疲软。更关键的是，口子窖上市之前的MBO造就了数位白酒富豪，他们自2019年以来大手笔减持，甚至以公司回购来做掩护，最终抑制了股价的增长。 说起来真是令人唏嘘不已，安徽白酒四朵金花，百亿巨头古井贡酒，高端出彩的口子窖，以及以洞藏闻名于世的老三迎驾贡酒(行情603198,诊股)，股价的涨幅竟然远不如老末、深陷亏损的金种子酒。
妖股，作为A股市场特色产物之一，是在信息不对称、散户化市场和制度缺陷诞生出来。吴敬琏批评A股不如赌场，一个重要的理由就是在A股有人可以看到你的底牌。 现如今，在A股市场越来越趋向机构化市场的背景下，妖股的土壤的的确确被慢慢瓦解。但是，妖股炒作作之风从不缺少。这种没有丝毫基本面支撑，而是单纯靠着坐庄、资金概念炒作拉涨的股价。在结束之后，一切都尘归尘，土归土。这背后，有人财务自由，有人血本无归。 在2020年结束之际，就来看看在这一年度十大妖股： 1、道恩股份，炒作概念：口罩，一个半月翻4倍 2020年年初的疫情，直接引爆了医疗器械概念，细节分支的医用口罩最重要的是中间的熔喷层，可以称为口罩的“心脏”，主要隔离飞沫、颗粒物等。而道恩股份生产的口罩布聚丙烯熔喷料，就是口罩熔喷布的原材料。在当时只要是沾上点口罩，股价就涨停。 而市场集中炒作的道恩股份，走出了一个半月翻4倍的行情。根据道恩股份的披露，生产的产品是聚丙烯熔喷专用料，是口罩熔喷布的原材料，但聚丙烯熔喷专用料仅是公司产品之一，该业务占母公司营业收入的 18.83%，占公司合并营业收入的13.41%，占比不高。 这种口罩炒作必然是瞄准短期的业绩炒作，因为随着疫情得到有效控制，这种口罩原产品未来订单会逐步减少，所以后期道恩股份的股价也是一路慢慢阴跌。 2、西藏药业，炒作概念：疫苗，3个月股价涨幅5倍多 疫情造就的不单单是口罩，还有疫苗股。西藏药业，从20多块钱就被炒作到最高182.07元，股价涨幅超5倍。 逻辑是与斯微生物缔结面向全球的独家战略合作关系，西藏药业将通过向斯微生物支付新冠疫苗产品、结核疫苗及流感疫苗产品合作对价，获得上述产品全球独家开发、注册、生产、使用及商业化权利。后来随着疫情的逐步控制，各种疫苗的进度加快，西藏药业的疫苗销声匿迹，股价也是从高点腰斩。 3、模塑科技，炒作概念：特斯拉，一个半月翻3倍 今年上半年随着特斯拉入华建厂，国产化进度的加快，也让市场纷纷瞄准国产供应商炒作。而模塑科技因为原本有特斯拉北美订单的原因，在一个半月的交易时间里15个涨停，股价区间涨幅近3倍。 模塑科技所谓的特斯拉概念，仅仅是为特斯拉供应前后保险杠总成等产品，提供还是模塑科技在墨西哥的一家孙公司，不是国产化特斯拉供应链。 在公司自查公告上提到“公司关注到近期有部分媒体将公司股票列入特斯拉概念股范畴，我们经过自查发现的确是跟特斯拉有接触。”明晃晃的告诉市场我们就是特斯拉概念股！ 4、凯撒文化，炒作概念：字节跳动，2个月股价翻3倍 字节跳动在今年作为中国互联网头部企业，在海外大放异彩，旗下的短视频APP TikTok长时间占据海外APP下载量头名，这样的成绩表现让A股字节跳动概念股迎来炒作。 凯撒文化作为炒作龙头，在10个交易日出现9涨停。该公司主要利润来自于网络游戏业务和IP运营，类型主要为移动端网络游戏。2019年净利润同比下滑24.64%，今年一季度净利润同比下滑30.22%，就是单纯的因为沾上字节跳动股价涨幅3倍。 5、海汽集团，炒作概念：免税概念，一个多月股价涨超4倍多 在今年疫情影响下，国家大力发展免税此政策也成为了今年资金炒作领域。海汽集团作为其中炒作龙头，股价33天17涨停，累计涨幅472%。 炒作逻辑是海汽集团背后实际控制人是海南省国资委，而这次免税的重点在海南，年底海南省国资委将海汽集团控股股东海南海汽投资控股100%的股权注入到海南省旅游投资发展有限公司。股权转让后，海南旅投公司持有海汽控股公司100%股权。 这样直接给了海汽集团无限的想象空间，业绩不敢恭维，今年三季度实现营业收入4.14亿元，同比下降48.40%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损1.16亿元。 6、广百百货，炒作概念：地摊经济，2个月股价翻2倍 地摊经济，在今年5月份提出，总理在考察时提出地摊经济、小店经济是就业岗位的重要来源，是人间的烟火，和“高大上”一样，是中国的生机。 引发到资本市场上直接引发炒作，其中广百百货在2个月的交易日时间里股价翻2倍，根据资料显示，其主营业务为百货零售，公司采用的经营模式主要包括：联营、购销及物业出租。在业绩上，2020年前三季度净利润约1062万元，同比下降93.20%，在今年的唯一的亮点就是蹭上”地摊经济“炒作。 7、光启技术，炒作逻辑：军工，股价一个月涨幅超3倍 作为老妖股，光启技术在今年再次迎来资金炒作，在一个多月的时间里有12个涨停。股价涨幅达到335.68%。炒作逻辑是2020年是军工炒作大年，作为十三五的最后的一年。十四五期间国产武器面临更新换代，民航大飞机、卫星互联网等民营产业迎来落地阶段。 光启技术最大的噱头是超级材料，这个技术应用在先进飞机、无人机、水面舰艇等等。前三季度业绩营业收入3.24亿元，同比增长16.15%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长32.31%。 业绩一般，因为军工概念被资金炒作。 8、君正集团，炒作概念：蚂蚁金服，股价一个月涨幅超3倍 蚂蚁金服上市的消息总会隔段时间出来，而今年相关概念股被炒作起来。其中君正集团股价一个月的交易时间里涨超3倍。君正集团主业包括能源化工板块、化工物流板块。 迎来炒作是因为君正集团曾在互动平台上表示，公司持有天弘基金15.6%的股权，是其第三大股东，而蚂蚁集团是天弘基金第一大股东，由此成为成为蚂蚁金服概念股。而且，君正集团还是今年资本市场追捧的生物疫苗概念股。这两个大题材搭上，君正集团的股价连续被炒高。 9、天山生物，炒作概念：创业板注册制改革，股价一个月翻5倍多 在8月份，创业板注册制改革落地，也拉开了市场对于创业板低价股的炒作风潮，一些少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票受市场情绪炒作，除开天山生物，还有豫金刚石、长方集团。 天山生物是我国最大的牛品种改良产品及服务提供商之一，但是财务方面，2018年和2019年公司已连续两年亏损，如果2020年净利润继续亏损的话，天山生物将面临退市风险。 10、仁东控股，炒作概念：坐庄，股价一年累涨3倍 仁东控股，今年最牛妖股，在一年的时间股价缓慢上涨，累计涨幅超3倍，在一个月的时间跌幅直接抹去。这家公司控盘非常明显，上涨的一年当中，每天的跌幅没有超过3％，并且换手率极低。前十大流通股东持有3.2亿股，占流通盘57.22%，控盘特征非常明显。 以前在仁东控股扎堆庄家有德御系、牛散”景华、香港资本玩家张永东以及内蒙古富二代霍东。而造成大跌的原因是背后的庄家被刑拘，也是直接带崩了市场另外三只庄股，大连圣亚、朗博科技、金力泰。 小结： 2020年妖股的炒作之风仍然盛行，并不单单上面这些个股，作为这些妖股的代表，这十家公司的K线图，基本上都是山顶形态，炒作结束之后，股价逐步回归市场理性。但是背后呢，股价炒高之时，那些妖股股东大手笔的减持套现，留下的一地鸡毛散户接盘。 正所谓：股价在，钱没了！
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估