近日，深交所官方网站“法律规则——自律监管与市场服务事项”二级栏目正式上线“办事指南”专栏，集中推出29项市场主体常用的办事指南。专栏突出改革重点，此次新增了创业板IPO等办事指南，让市场主体更有获得感。 为保障创业板注册制高质量运行，深交所此次新增了创业板IPO、再融资、重大资产重组和发行承销等办事指南，清晰直观地呈现申请条件、审核流程、材料清单、办理时限和常见问题解答，与创业板审核信息公开网站、“深证服”APP以及全流程电子化审核系统互为补充。 深交所相关负责人表示，后续还将结合退市制度改革等改革进展情况，及时补充更新相应办事指南，以优质服务为市场主体提供高效、明确的业务办理预期。 据悉，深交所围绕自律监管和市场服务清单中涉及市场主体申请办理的事项，对现有各类办理指南和操作手册进行了全面梳理整合，查漏补缺、丰富完善，形成了涵盖发行上市、交易、上市公司、会员、固收产品、基金、衍生品和综合服务等业务领域的“全口径”办事指南，为市场主体办理业务提供清晰、便利服务。 专栏汇集了分布在不同栏目、不同业务专区的各类办理指南和操作手册，并按业务领域排列、集中展示，市场主体只需要通过深交所官网“办事指南”三级栏目就可进行全面查阅，实现了检索查询渠道统一。同时，专栏将市场主体最关注的办理依据、办理部门、办理时限、办理流程、申请材料、收费标准、咨询方式等关键要素突出显示，并结合日常业务开展情况推出常见问题清单，实现了指南样式模板与内容要素统一，更方便市场主体理解和使用。
图片来源：微摄 1月28日，2021年证监会系统工作会议在京召开。会议深入学习贯彻党的十九届五中全会精神、中央经济工作会议精神和中央纪委五次全会精神，全面落实“十四五”规划《建议》，总结2020年工作，分析研判当前形势，研究部署2021年资本市场改革发展稳定重点任务。会上，证监会党委书记、主席易会满作了题为《把握新发展阶段 贯彻新发展理念 加快推动资本市场服务构建新发展格局》的工作报告。 会议认为，面对疫情全球流行和复杂形势带来的严峻考验，证监会系统认真贯彻党中央、国务院决策部署，在国务院金融委的统一指挥协调下，始终坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，落实中央“六稳”“六保”方针，坚持“建制度、不干预、零容忍”，全面加强党的建设，统筹推进防控疫情、深化改革、防范风险和支持经济社会发展各项工作，资本市场总体保持了稳健发展势头。坚持特殊时期作出特别安排，体现监管弹性和温度，强化IPO、再融资和交易所债券市场融资功能，有力支持了实体经济加快恢复发展。全力实现正常开市和常态化运行，坚持尊重规律，注重发挥市场内生机制作用，统筹推进投资端和融资端改革，以改革稳定市场预期。创业板改革并试点注册制、新三板改革、健全退市机制等一批标志性改革落地实施，提请国务院发布进一步提高上市公司质量的意见，权益类基金管理规模创历史新高，稳步推进资本市场对外开放，上市公司和投资者结构出现积极变化，市场韧性明显增强。坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，上市公司股票质押风险化解取得实质性成效，债券违约、私募基金等重点领域风险总体收敛。法治建设和生态完善迈出重要步伐，从严从重查处了一批大要案。完善科技监管组织架构体系，监管效能进一步提升。扎实开展作风问题专项整治，深入推进党风廉政建设和反腐败斗争，进一步健全“两个责任”同向发力的工作机制，以全面从严治党新成效为资本市场健康发展提供坚强保障。 会议提出，在应对复杂严峻考验的实践中，会系统进一步深化了对做好资本市场工作的规律性认识：旗帜鲜明讲政治是确保资本市场始终保持正确发展方向的根本保证；坚持“建制度、不干预、零容忍”是实现资本市场高质量发展的内在逻辑和必然要求；坚持系统观念是破解资本市场突出矛盾和问题的科学方法论；努力打造“忠专实”的干部队伍是资本市场监管事业长远发展的重要支撑。 会议指出，在党中央、国务院的坚强领导下，我国经济发展稳定恢复态势不断得到巩固拓展，新发展格局的构建、供给侧结构性改革的深入推进以及有利的宏观政策环境，都为资本市场发展提供了坚实支撑。但也要清醒认识到，资本市场的内外部环境仍存在诸多不确定性，风险挑战依然不少，必须从“十四五”的中长期视角研判资本市场面临的新情况新变化新特点，坚持底线思维，增强忧患意识，着力把握好稳与进、系统统筹与重点突破、创新与监管、加大法规制度供给与狠抓落地见效的关系，努力实现资本市场高质量发展。 会议强调，做好今年工作对于资本市场“十四五”开好局、起好步意义重大。证监会系统要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，落实中央经济工作会议部署，坚持稳中求进、稳字当头，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，切实提高政治站位，坚持系统观念，更好统筹发展和安全，做好“六稳”“六保”工作，坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持市场化法治化国际化，坚持“四个敬畏、一个合力”，深化资本市场改革开放，稳步提高直接融资比重，着力提升资本市场治理能力，以优异成绩庆祝建党100周年。 一是把党的领导优势和资本市场发展规律有机结合。在党中央、国务院的领导下，围绕贯彻“十四五”规划《建议》，合理确定资本市场重点支持的方向和领域，完善服务创新驱动发展的体制机制安排，主动服务经济社会发展全局。科学合理保持IPO、再融资常态化，稳定发展交易所债券市场，完善商品及金融期货期权产品体系。完善科创属性评价标准，加强对拟上市企业股东信息披露监管，切实加强监管和风险防范，坚决防止资本无序扩张。 二是扎实推进全面深化资本市场改革开放落实落地。坚持尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段三原则，做好注册制试点总结评估和改进优化，加快推进配套制度规则完善、强化中介机构责任等工作，为稳步推进全市场注册制改革积极创造条件。统筹抓好进一步提高上市公司质量意见和退市改革方案落地见效，严格退市监管，拓展重整、重组、主动退市等多元退出渠道。进一步深化新三板改革。突出放管结合，深化简政放权。稳步推进制度型对外开放，积极推进跨境审计监管合作，同时加强开放条件下的监管能力建设。 三是努力保持复杂环境下资本市场稳健发展势头。贯彻“不干预”的理念，完善市场内生稳定机制。一方面，以更大力度推进投资端改革，加大权益类基金产品供给与服务创新力度，推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地，优化中长期资金入市环境。另一方面，加强宏观形势的跟踪研判，密切关注市场流动性变化，严密监控资金杠杆水平，动态完善应对政策，严防跨市场跨领域跨境的交叉性、输入性风险，切实维护市场稳定运行。 四是全面落实“零容忍”的执法理念和打击行动。进一步依法从严打击证券违法活动，建立跨部委协调工作小组，加大对欺诈发行、财务造假、市场操纵等恶性违法违规行为的打击力度，对有关机构和个人的责任追究一抓到底。贯彻落实新证券法和刑法修正案（十一），配合修订证券期货犯罪案件刑事立案追诉标准，出台欺诈发行股票责令回购等配套制度。推动期货法立法，加快推进行政和解办法、上市公司监管条例等法规制定。依法从严加强对上市公司、中介机构等各类市场主体的日常监管，优化市场生态。 五是坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战持久战。坚持标本兼治，消化存量和遏制增量并举，排好优先序、打好主动仗。稳妥化解债券违约风险，加大债券市场基础制度和法治供给，优化债券违约市场化处置机制，加强统一执法，严肃查处“逃废债”等违法违规行为。加快推进“伪私募”等相关风险的分批处置，严格落实私募基金底线性要求，建立部际联动、央地协作的风险防范处置机制，加快推动出台私募条例。强化场内外一致性监管，巩固深化股票质押风险处置成效。会同有关部门将各类金融活动依法全面纳入监管，消除监管真空。 六是加快推进科技和业务的深度融合。聚焦“数据让监管更加智慧”的愿景，全面提升监管科技和行业金融科技发展水平。突出问题导向、应用导向和结果导向，夯实数据治理基础，扎实推进重点项目建设，强化科技对监管的有效支撑。加强证券期货行业科技发展的统筹规划，大力促进大数据、云计算、区块链、人工智能等创新科技在行业的推广应用，提升行业科技安全管理水平。 会议强调，要认真贯彻落实十九届中央纪委五次全会部署要求，充分发挥全面从严治党的引领保障作用，以强有力的政治监督确保党中央重大决策部署不折不扣贯彻落实到位。强化政治建设，着力打造模范政治机关。坚持好干部标准，坚持严管厚爱，努力建设忠诚干净担当的高素质监管干部队伍。巩固深化作风问题专项整治成果，对形式主义、官僚主义等“四风”问题坚持全面从严、一严到底。坚持将金融领域反腐败工作与深化改革、完善制度、促进治理贯通起来，健全重要权力部门、关键岗位、重点人员的监督制约机制，加强对关键少数尤其是“一把手”的监督，做好金融反腐和处置金融风险统筹衔接，进一步强化监管和内部治理，深入推进党风廉政建设和反腐败斗争，营造风清气正的良好政治生态。 会上还对稽查办案有功集体和个人，防控疫情与支持实体经济恢复发展、资本市场重大改革攻坚、脱贫攻坚先进个人进行了表彰表扬。 中央组织部、中央财办，国务院办公厅、公安部、审计署有关同志应邀出席会议。证监会党委班子成员，中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组负责同志，会机关各部门副局级以上干部、系统各单位班子成员现场或通过视频参加会议。
（原标题：退市新规出炉在即 全市场退市制度改革即将全面启动） 本报记者 杜雨萌一项涉及资本市场退市制度改革的“升级版”政策新规正在酝酿中。12月11日，证监会新闻发言人高莉表示，11月2日，中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》。证监会从推进注册制改革的全局出发，全面梳理分析上市公司退市存在的突出问题，在认真总结科创板、创业板退市制度改革试点经验的基础上，针对当前退市中存在的问题，在六个方面进一步提出改革措施，即完善退市标准、简化退市程序、拓宽多元退出渠道、强化交易所退市实施的主体责任、强化退市监管力度、优化投资者保护机制，拟在全市场开展退市制度改革。高莉透露，目前，沪深交易所正在修订退市相关规则，并拟于近期公开征求意见。北京天同律师事务所顾问何海锋在接受《证券日报》记者采访时表示，自退市制度实施以来，我国上市公司退市类型进一步丰富，且投资者合法权益保护得到进一步加强，但不可否认的是，与成熟资本市场相比，我国上市公司退市制度在具体实施中仍存在一些不足。如退市数量及比例偏低。不过，何海锋也表示，在目前A股市场全面推进注册制改革的预期下，为后续进一步完善、开展全市场退市制度改革，提供了一个良好的契机。事实上，畅通资本市场的退市出口，一直是近年来监管工作的着力点。监管部门近年来针对退市制度进行了多轮改革，财务退市指标不断完善，面值退市、主动退市、重大违法退市等相关规定政策相继推出。具体来看，在完善退市标准方面，包括多维度刻画丧失持续经营能力的主业“空心化”企业的基本特征，引入“扣非净利润为负且营业收入低于一亿元”的退市指标，取代以往单一的连续亏损退市指标；增加市值退市指标、信息披露或规范运作存在重大缺陷退市指标；保留了非标审计意见、交易类退市指标等。在优化退市程序方面，对应当退市的企业直接终止上市，避免重大违法类、主业“空心化”的企业长期滞留市场，扰乱市场预期和定价机制；压缩退市时间，触及财务类退市指标的公司，第一年实施退市风险警示，第二年仍然触及将直接退市。较现行“三连亏暂停、四连亏退市”标准相比，时间大幅缩短。“相比较而言，科创板和创业板的退市制度设计较主板更加市场化也更加严格，有利于更好地实现企业的优胜劣汰，引导投资者树立审慎的投资理念。”何海锋如是说。 值得关注的是，数据显示，今年以来已有30家上市公司退市，其中，16家公司属于强制退市，14家为重组退市。在何海锋看来，下一阶段退市制度的完善，一方面需要整个资本市场大环境的改变，改革发行制度、规范信息披露、加强投资者保护、完善证券交易规则、健全多层次资本市场等方面多管齐下；另一方面，也需要证监会、交易所等部门协同发力，共同完善退市标准。具体来看，就是仍需要新股发行制度改革的进一步推进，增加市场的有效供给，持续压缩已上市公司的“壳资源”价值，最终减小退市实施的阻力；此外，还应当结合支持诉讼、共同诉讼、先行赔付等机制，给予退市公司投资者有效的司法救济手段，保障和实现投资者合法权益。
央行今日发布2020年金融市场运行情况。2020 年，债券市场发行规模显著增长，现券交易量增加，收 益率曲线平坦化上行，市场投资者结构进一步多元化；货币市场 利率显著下行，银行间货币市场交易量增加；利率衍生品成交量 同比上升，互换及期货价格小幅下降；股票市场主要股指大幅上 涨，两市成交金额显著增加。 一、债券市场发行规模显著增长 2020 年，债券市场共发行各类债券 57.3 万亿元，较上年增 长 26.5%。其中银行间债券市场发行债券 48.5 万亿元，同比增长 27.5%。截至 2020 年 12 月末，债券市场托管余额为 117 万亿元， 其中银行间债券市场托管余额为 100.7 万亿元。 2020 年，国债发行 7 万亿元，地方政府债券发行 6.4 万亿元， 金融债券1发行 9.3 万亿元，政府支持机构债券发行 3580 亿元， 资产支持证券发行 2.3 万亿元，同业存单发行 19 万亿元，公司信 用类债券发行 12.2 万亿元。 二、银行间市场成交量增加 银行间市场成交量增加 银行间市场成交量增加 银行间市场成交量增加 2020 年，债券市场现券交易量 253 万亿元，同比增长 16.5%。 其中，银行间债券市场现券交易量 232.8万亿元，日均成交9350.4 亿元，同比增长 12%。交易所债券市场现券成交 20.2 万亿元，日均成交 830.4 亿元，同比增长 142.6%。 2020 年，银行间市场信用拆借、回购交易总成交量 1106.9 万亿元，同比增长 14%。其中同业拆借累计成交 147.1 万亿元， 同比下降3%；质押式回购累计成交952.7万亿元，同比增长17.6%； 买断式回购累计成交 7 万亿元，同比下降 26.3%. 三、债券收益率上行，货币市场利率下行 收益率上行，货币市场利率下行 收益率上行，货币市场利率下行 收益率上行，货币市场利率下行 2020 年，债券收益率整体上移。12 月末，1 年、3 年、5 年、 7 年、10 年期国债收益率分别为 2.47%、2.82%、2.95%、3.17%、 3.14%，分别较上年同期上行 11bp、9bp、6bp、13bp、1bp。2020 年末，中债国债总指数收盘价为 195.19，较上年同期上涨 5.05； 中债新综合全价指数收盘价为 119.00，较上年同期下降 0.08。 四、投资者数量进一步增加 投资者数量进一步增加 投资者数量进一步增加 投资者数量进一步增加 截至 2020 年末，银行间债券市场各类参与主体共计 27958 家，较上年末增加 3911 家。其中境内法人类共 3123 家，较上年 末增加 41 家；境内非法人类产品共计 23930 家，较上年末增加 3734 家；境外机构投资者 905 家，较上年末增加 136 家。 2020 年末，银行间市场存款类金融机构持有债券余额 57.7 万亿元，持债占比 57.4%，与上年末基本持平；非法人机构投资 者持债规模 28.8 万亿元，持债占比 28.6%，较上年末下降 1 个百 分点。公司信用类债券持有者中存款类机构持有量较上年末有所 增加，存款类金融机构、非银行金融机构、非法人机构投资者和 其他投资者的持有债券占比分别为 27.9%、6.4%、63%。 五、利率衍生品市场成交金额上升 利率衍生品市场成交金额上升 利率衍生品市场成交金额上升 利率衍生品市场成交金额上升 2020 年，银行间人民币利率衍生品市场累计成交 19.9 万亿 元，同比上升 6.8%。其中，利率互换名义本金总额 19.4 万亿元， 同比上升 6.8%；标准债券远期成交 4532.3 亿元，信用风险缓释 凭证创设名义本金 149.3 亿元，信用违约互换名义本金 12 亿元。 互换利率有所下降，2020 年末，1 年期 FR007 互换利率收盘价（均 值）为 2.47%，5 年期 FR007 互换利率收盘价（均值）为 2.83%。 六、股票市场主要指数上行 2020 年末，上证综指收于 3473.07 点，较上年末上涨 422.95 点，涨幅为 13.9%；深证成指收于 14470.68 点，较上年末上涨 4039.91 点，涨幅为 38.7%。两市全年成交额 206.83 万亿元，同 4 比增长 62.3%。（资料来源：中国证券监督管理委员会、中央国债登记结算 有限责任公司、全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股 份有限公司、上海证券交易所和深圳证券交易所）
30亿融资盘被埋，这是带血的杠杆！ 仁东控股(行情002647,诊股)已经跌去13个跌停板。在此期间，传出了各种不利于此股的消息。但这些都不是最重要的。最重要的是，这只股票的持续跌停已经引发了一些连锁反应。从周五市场杀跌的结构来看，除了仁东控股之外，大连圣亚(行情600593,诊股)、朗博科技(行情603655,诊股)、金力泰(行情300225,诊股)等市场传闻中的关联股票也继续大幅杀跌。此外，实丰文化(行情002862,诊股)也连续出现跌停，一些在高位且存有庄股迹象的个股持续大幅杀跌。 一位在机构风险管理部的人士向券商中国记者透露，仁东控股连续跌停一事对各家券商存在一定冲击。这种冲击来自两方面：一是盈利上的冲击，目前仁东控股仍有近30亿融资盘无法卖出，按这种跌法，基本上就是坏账了；二是心理上的冲击，已经有不少券商开始自行排查两融标的情况。 仁东控股可能是导致近期市场出现调整的重要原因。上周三，券商股莫名大幅杀跌。周五传出两融大排查的消息之后，市场再度出现大跳水，沪指收盘创下11周最大跌幅。从目前的情况来看，市场仍存在四大不确定：一是大排查是否属实，且影响有多大；二是市场对周五高层会议释放的预期解读方向各异，信号并不明确；三是人民币走向和预期在这个周末又发生了变化；四是外围市场和美国局势依然存在一定变数。 券商启动两融大排查？ 过去几周时间，仁东控股逐渐走进大众视野。13个跌停板，让市场嗅到了杠杆的血腥味。截至12月10日的最新数据，该股融资余额仍高达30亿元，并且死死地压在跌停板上。 有业内人士曾告诉券商中国记者，该股本来要在上周二(12月8日)撬板，且交易对手和交易方案都已经谈妥，但该股庄家被抓的消息突然出现，导致撬板交易流产。所以，截至上周五收盘，该股依然被按死在跌停板上。这样带来的负面影响不仅仅局于仁东控股一只股票上，周三券商股全线大跌，周四、周五部分处于高位且存在庄股迹象的个股闪崩。 有机构风控部门的人士告诉券商中国记者，仁东控股融资余额达30亿元，涉及多家券商。目前，已经有券商开始自查两融业务，排查各类庄股的两融情况。仁东控股可能还涉及两融绕标(一种配资模式)，常规两融加上两融绕标，在这种跌幅之下，可能会对券商的业绩带来一定冲击。更为重要的是，其他庄股也存在类似情况。如果出现问题，杀伤力不会小。从长远来看，券商未来对于融资业务的开展可能会更加谨慎，这也会影响到券商的业绩。 那么，上述消息是否属实呢？券商中国记者对部分营业部也进行了采访。有券商相关人士表示，并不知晓排查一事。另有深圳深南大道一家券商营业部总经理表示，目前营业部有风控合规的一套系统，但并没有具体到个股，不过账户监控总部是有在做。另一家小型券商营业部总经理则表示，其实在仁东出事之前，营业部就已经在清查配资户(包括两融绕标)等。 市场面临四大不确定 受各种负面消息影响，沪指上周创下11周最大跌幅，虽然绝对跌幅不大，但盘面气氛并不友好，赚钱效应也非常差。 从目前的情况来看，市场仍面临四大不确性。 首先，上述两融排查的消息是否属实，以及排查力度和影响究竟会有多大。如果消息属实且力度较大，对市场仍会有持续冲击。 其次，上周五召开的中央政治局会议释放出的预期并不明确。比如，需求侧改革的内涵究竟是什么？资本无序扩张又指的是什么？宏观政策方向是什么？等等诸多新提法，市场对此也有颇多解读，但并未取得一致。 第三，12月11日，央行、国家外汇管理局发布公告称，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，引导金融机构市场化调节外汇资产负债结构，中国人民银行、国家外汇管理局决定将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1。有一种解读是给人民币升值降温。但又有一些人认为，此举并不会影响外资流入。 第四，外围市场的风险和美国政局的变数。目前，新冠疫情已经进入到疫苗分发阶段，接下来就是面临着一个问题：货币政策如何退？退得不好，金融市场就有大动荡，而美股等估值也处在历史高位。此外，美国总统特朗普虽然即将下台，但他埋了很多雷，而且还非常有可能在最后的时间做出一些异常举动。美国社会也因为总统大选而越来越分裂。 关键周或迎重大变局 本周，对于中国市场，甚至全球市场来说，非常关键。在这一周，市场也可能迎来重大变局。 首先，上周五召开中央政治局会议之后，按理随后就会召开中央经济工作会议。在政治局会议中未能明确或未被提及的部分，在中央经济工作会议中存在较大可能会给予明确、细化和重点提及。这些部分包括资本市场建设、货币政策、财政政策和产业政策等宏观和中观政策指向。只有这些部分给出了清晰预期，资金在做明年的策略时，才会更加主动。 其次，仁东控股下周的走势同样重要。如果跌停板能够打开，市场的气氛应该会有所好转。如果继续跌停，则非常有可能“带爆”另一批庄股。今年七月的政治局会议其实已经明确：要推进资本市场基础制度建设，依法从严打击证券违法活动，促进资本市场平稳健康发展。这种个股的流动性危险是否会管控，是否涉及到两融政策的调整，在接下来的行情中，或许可以窥之一二。 第三，根据美国总统选举法律，选民投票后还有两个重要日子，分别是：当地时间12月14日的选举人团投票，以及1月6日国会联席会议认证选举人团投票结果，并宣布总统选举的正式结果。在此之前，已经有媒体曝出，拜登已经获得了赢得总统宝座的足够票数。特朗普此前也表示，如果选举人团投票结果是拜登赢，他将离开白宫。
（原标题：上周110家公司获机构密集调研 18只潜力股吸金均超千万元） 本报记者 吴珊 见习记者 任世碧上周（12月7日至11日），尽管A股市场呈现震荡整理态势，但是北上资金却纷纷入场抢筹，带动部分白马股股价再创历史新高，结构性行情特征明显。在此期间，机构调研积极性高涨，绩优龙头股备受关注。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，上周，沪深两市共有110家上市公司接待了包括基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司、QFII等在内的多家机构调研。记者进一步统计发现，在上述110家上市公司中，泽璟制药期间累计接待参与调研的机构家数首居首，达到109家。天齐锂业、朗姿股份、万达信息、南新制药、康弘药业、众生药业、奥飞娱乐、国际医学、当虹科技等9家公司期间也均受到30家及以上机构联袂调研。绩优龙头股吸引机构调研良好的年报业绩预期或是上周机构频繁调研的重要动力。截至12月13日，在上述110家公司中，已有14家公司率先披露了2020年年报业绩预告。天赐材料、乐歌股份、双星新材、比亚迪、朗姿股份等5家公司均预计2020年全年净利润同比增超100%；地铁设计、劲嘉股份、中胤时尚等3家公司预计2020年全年净利润有望继续增长；梦网集团、蓝黛科技、*ST海陆等3家公司2020年全年业绩有望扭亏为盈。在上述110只个股中，上周共有25只个股呈现大单资金净流入态势，其中，18只个股期间累计大单资金净流入超1000万元，合计吸金10.78亿元。北京君正、朗姿股份、中航光电、艾比森最受追捧，期间累计大单资金净流入分别达到16159.15万元、15524.63万元、12023.13万元、11088.83万元，包括天赐材料、新雷能、涪陵榨菜等在内的14只个股期间也均受到千万元以上大单资金布局。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，“2021年A股进入‘黄金十年’第三年，延续慢牛长牛行情，预计上证指数上涨10%-20%左右。在居民储蓄大转移以及房住不炒的严格调控之下，居民投资需求将会转向资本市场，目前A股处于历史估值的底部位置，具有较强的投资吸引力，临近年底市场的波动在缩小，部分资金开始布局2021年的机会，业绩稳定增长的绩优龙头股更容易吸引机构资金的目光，建议选择近期机构频繁调研的绩优品种进行配置。”机构调研扎堆四大行业从行业分类来看，上述上周获机构调研的110只个股主要扎堆在机械设备、电子、医药生物、化工等四行业，涉及个股数量分别为15只、11只、10只、10只。对于以机械设备、化工为代表的顺周期板块的后市机会，成恩资本董事长王璇对《证券日报》记者表示：“近期市场关于顺周期持续性问题的探讨不断，国内受疫情影响的生产活动已经基本恢复，机械设备、化工等行业的业绩修复已经得到了市场的初步兑现，后续要等待新的涨价或需求放量推动出现第二波行情，顺周期板块仍然具备持续性。”“短期市场应该还是延续区间震荡、板块快速轮动格局，年底或明年初市场有望启动跨年度行情。短期看，一些有补涨动能的顺周期品种，近期调整较充分的科技创新板块品种，可以利用短期市场震荡、板块轮动的机会逐步增加仓位布局。”华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示。对于科技股的投资机会，王璇进一步表示，每年的“春季行情”科技股表现较好，主要是因为年初资金面相对宽裕以及市场对“两会”有政策预期。高新技术企业仍然会在政策支持下拥有较好的发展环境和前景。建议投资者多关注可能会有政策红包的光伏、新能源车、半导体等行业。沃隆创鑫投资基金经理黄界峰告诉《证券日报》记者：“临近年末，市场流动性短期往往会出现一定收拢，导致近期市场资金观望情绪升温。但从当前国内经济基本面及全球经济复苏预期来看，短期资金面的扰动并不会改变市场中期向好的趋势；此外，近期北上资金累计大幅流入，可见中长线资金对国内资本市场未来发展仍充满信心。随着后期市场流动性逐渐回暖，指数有望重返升势，投资者可继续逢低积极布局优质赛道的龙头标的，如受益于经济恢复、估值有明显优势且在回调中的顺周期板块，以及仍处于景气上升周期且调整充分的硬核细分科技龙头。”
落实新发展理念 推动上市公司高质量发展尊敬的各位领导、各位来宾： 大家上午好！很高兴参加由中国人民大学举办的一年一度的资本市场论坛。本次论坛恰逢我国资本市场建立30周年，意义十分特殊。上市公司是资本市场的基石，是中国企业的优秀代表。资本市场30年的发展史，也是上市公司群体波澜壮阔的奋斗史。上市公司既实现了量的增长，更取得了质的飞跃，折射了中国经济的转型升级和资本市场的成长蜕变。借此机会，我围绕上市公司发展与监管情况，与大家作个交流。 一、上市公司发展成就举世瞩目 我国上市公司起步于上交所的“老八股”和深交所的“老五股”，最初仅有13家，总市值不足100亿元；2020年底已超过4100家，总市值80万亿元，分别位居全球第三和第二。30年来，不同行业、不同规模、不同所有制的优质企业相继发行上市，并借力资本市场做大做强，成为我国经济中最活跃、最富创造力和竞争力的市场主体，为我国经济实力和综合国力的大幅跃升作出了积极贡献。突出表现为“四个不断”： 一是上市公司群体经营绩效不断提升。目前，实体上市公司数量仅占全国规上工业企业总数的1%，但利润总额相当于其近5成。特别是党的十八大以来，上市公司营业收入增长105%、净利润增长89%、净资产增长163%，上市公司作为实体经济“基本盘”、资本市场“动力源”的战略地位不断巩固。2020年，实体上市公司克服新冠肺炎疫情影响，率先复工复产，三季度营业收入、利润总额同比分别增长11.1%和24.9%，增速较规上工业企业高出6.3和9.0个百分点，成为推动经济恢复发展的“排头兵”，发展韧性进一步彰显。 二是上市公司群体结构不断优化。从控股类型看，上市公司从国企“一枝独秀”，逐步转向国企、民企、外企“百花齐放”。截至2020年底，民营上市公司共2627家，约占全部上市公司的三分之二，其中科创板民营企业占比高达80%，体现了资本市场坚持“两个毫不动摇”基本方针、支持民营经济发展的鲜明导向。从行业分布看，上市公司从局限于少数传统行业，到逐步涵盖国民经济90个行业大类，战略新兴行业上市公司家数占比从2016年底的33.13%上升至目前的42.63%。从市值规模看，聚焦主业、稳健经营的大市值上市公司数量不断增多，2020年底市值超过1000亿元的公司已达126家，较2016年底增长125%，一批具有全球竞争力的企业进入世界500强，发挥了经济发展“压舱石”的作用。 三是上市公司群体创新活力不断增强。多年来，上市公司在创新驱动发展战略的引领下，持续加大研发投入，加快科技成果应用，已经成为创新要素集成、科技成果转化的“生力军”。2020年前三季度，上市公司研发投入占营业收入的比重为2.03%，研发强度高于规上工业企业平均水平。目前，上市公司共拥有专利数量165.2万个，约占全国有效专利量的14%。特别是科创板开板后，已上市各类高新技术企业200多家，汇聚了新一代信息技术、生物医药、高端装备等行业的优势企业，有力推动了科技创新产业的蓬勃发展。 四是上市公司群体治理水平不断提高。治理能力是公司核心竞争力的重要组成部分。上市公司积极建立现代企业制度，规范“三会”运作，加强内部控制，完善激励机制，治理水平始终走在国内各类企业前列。上市公司累计现金分红10.45万亿元，特别是近年来现金分红金额逐年递增、屡创新高，2020年达1.4万亿元，接近同期股权融资金额，回报投资者力度不断加大。同时，上市公司积极履行社会责任，2019年扶贫投入458.9亿元；新冠肺炎疫情发生后，捐款捐物超过75亿元，并在服务区域协调发展、绿色发展、“一带一路”等国家战略方面发挥了独特而重要的作用。 二、上市公司监管效能持续提升 监管与市场发展相生相伴。随着上市公司群体从无到有、从小到大，监管工作在实践中探索，在改革中加强，形成了以辖区监管责任制为基础，会机关、派出机构、交易所“三点一线”协同配合的监管体制，统筹抓好信息披露与公司治理监管，努力给市场和投资者一个真实透明合规的上市公司。突出表现为“四个持续”： 一是持续夯实法治基础，强化上市公司监管的制度保障。上市公司监管涉及主体众多，利益关系复杂，必须采用规则治理的方式。证监会持续推进上市公司监管制度建设，特别是党的十八届四中全会以来，深入贯彻全面依法治国基本方略，积极推动证券法修订，其中专章规定信息披露和投资者保护；推动出台刑法修正案（十一），大幅提高刑事惩戒力度；修订上市公司收购管理办法、重大资产重组管理办法、治理准则等规章规范性文件，指导沪深交易所配套完善相关自律规则。同时，会计、审计等领域的制度安排也不断健全。目前，上市公司监管制度“四梁八柱”初步确立，具体制度安排逐步优化，为市场发展和监管工作提供了有力的法治保障。 二是持续深化简政放权，纵深推进市场化改革。30年资本市场发展史，也是一部简政放权史。特别是党的十八届三中全会以来，证监会坚决落实全面深化改革战略部署，持续减少和简化行政许可事项，有序推进股票发行注册制改革，引导市场主体通过充分博弈优化资源配置。目前，上市公司日常监管领域仅保留3项许可事项，且审核效率大幅提高。2020年，全市场并购重组项目中经我会审核的仅占2.79%，平均审核用时37天，远低于法定的90天标准；科创板、创业板发行股份购买资产已实行注册制，我会注册时间不超过5个工作日。简政放权极大地激发了市场主体活力，我国上市公司并购交易规模稳居世界前列，资本市场成为并购重组的主渠道、盘活存量的主战场。 三是持续强化监管执法，全面提升监管震慑力。经过不懈探索，证监会建立了行政监管与自律管理密切配合、日常监管与稽查执法有机联动、现场检查与非现场监管相互衔接的执法机制，形成了持续监管、分类监管、精准监管、专业监管等重要理念。2006年，证监会在我国行政机关中率先设立独立的行政处罚部门，实行“查审分离”，提高了稽查执法质量和效率，树立了严格文明执法的良好形象。2013年以来，证监会共做出涉及上市公司的行政处罚决定132项，市场禁入199人，依法查处了一批情节严重、影响恶劣的大案要案，向市场释放了从严监管和“零容忍”的强烈信号。 四是持续加强风险防控，坚决守住风险底线。我国资本市场中小投资者占比达96%，客观上风险识别和承受能力较弱，必须高度重视风险防范和化解工作，切实保护投资者合法权益。开展了大股东股票质押风险化解工作，高比例质押公司家数占全部上市公司的比例从高峰时的20%减少至目前的7%；积极推动风险公司压降，消除影响市场平稳运行的风险隐患。在监测预警和风险处置过程中，探索运用大数据、人工智能等技术，从多维度对上市公司进行画像，发现风险苗头和违规线索，监管的及时性、精准度不断提高。 三、进一步推动上市公司高质量发展 没有好的上市公司，就没有好的资本市场，提高上市公司质量是资本市场的永恒主题，也是党中央、国务院对资本市场的一贯要求。早在2005年，国务院就批转《证监会关于提高上市公司质量的意见》；2014年，国务院发布“新国九条”，把提高上市公司质量作为促进资本市场健康发展的一项重要举措。近年来，习近平总书记先后5次在中央经济工作会议等重要会议上，对提高上市公司质量作出明确指示；2020年，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，时隔15年再次就这项工作作出全面部署。“十四五”时期，我国将进入新发展阶段，推动上市公司在新的起点上实现更高质量发展，是在“双循环”下强化资本市场枢纽功能、加快构建新发展格局的内在要求。为此，要着力抓好“四个进一步”。 一是进一步完善上市公司监管制度。基础制度带有方向性和根本性，强化制度的引领和规范作用，是2019年以来全面深化资本市场改革的鲜明特征。证监会将继续推动公司法修订和上市公司监管条例制定，不断夯实监管工作的制度基础。同时，结合注册制改革进展与市场发展情况，借鉴国际最佳实践，健全信息披露、公司治理、并购重组、股权激励、员工持股、退市等各方面规则，加快构建更加成熟、更加定型的上市公司监管制度体系。 二是进一步压实主体责任。企业上市后，不仅获得了融资，还提升了规范性、透明度和市场知名度，这些都是投资者给予企业的支持。上市公司只有牢记回报投资者的初心，不断提升内在质量，创造更多财富，才能无愧于广大投资者的信任。上市公司及“关键少数”要强化高质量发展的内生动力，诚实守信，守法合规；完善治理，规范发展；专注主业，稳健经营；引领创新，防控风险，真正扛起提高质量的主体责任、第一责任。 三是进一步优化监管与服务。证监会将统筹处理好创新与监管、发展与安全、整体与局部等关系，一方面，持续推进“放管服”改革，支持上市公司高质量发展，更好发挥创新“领跑者”和产业“排头兵”作用；另一方面，严格履行监管主责主业，推动健全证券执法司法体制机制，落实“零容忍”要求，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 四是进一步凝聚各方合力。资本市场具有涉及主体多元、参与机制多元、利益诉求多元的鲜明特征。发展好资本市场、提高上市公司质量，需要各方主体同向发力、同频共振，实现“共建、共治、共享”。证监会将坚持系统观念，不断强化与立法司法机关、宏观管理部门、行业主管部门、市场监管部门和地方政府等的协作联动，充分调动各方积极性，共同营造推动上市公司高质量发展的良好环境。 最后，祝本次论坛圆满成功！谢谢大家！
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