嘉石榴发布退出公告，鉴于兑付资金是嘉石榴另行筹集的流动性支持资金，采用“净本金兑付”方案。 15日，嘉石榴发布退出公告，计划在20日前完成“净本金”一次性兑付。此前已有P2P以“充提差“兑付，即兑付出借人向平台账户充值金额，减去提现总金额的差额。投资人过往的利息数额将变相被抹去。 嘉石榴称，是鉴于兑付资金并非来源于借款人，而是嘉石榴另行筹集的流动性支持资金，因此采用“净本金兑付”方案。 公告公布了后续沟通方式，未提及利息补足。 中国互联网金融协会披露，截至4月30日，嘉石榴借贷余额1.8亿，较19年末缩减约1.3亿，利息余额1935万。 嘉石榴所属嘉实金融信息服务（杭州）有限公司（下称 “嘉实金融”）。嘉实金融成立于2015年，发起股东为嘉实财富管理有限公司（下称 “嘉实财富”）；当时，嘉实基金尚全资控股嘉实财富。 嘉石榴也被称为首只基金系P2P。嘉实基金被称为“老十家”基金公司之一。2019年，主导投资乐视网的原副总经理邵建宣布离任，洪流入职管理多只基金，2020年，郭杰任职嘉实基金机构首席投资官。 嘉实基金试水互联网金融时曾和百度、京东、腾讯等互联网机构合作理财产品；早期即开发理财嘉APP、提供现金管理、基金线上交易、信用卡还款管理等服务。2018年，嘉实基金发布关闭理财嘉信用卡还款功能公告。此外，2014年，嘉实基金旗下丰实资本曾参与P2P平台钱多多A轮融资。钱多多目前已清退，曾发布退出一周年工作总结：截至2019年9月18日，平台累计已兑付5.6余亿，将近9亿恶意逾期借款人数据上报。钱多多与丰实资本无直接股权管理。天眼查信息显示，丰实资本法人任监事的新三板公司伊禾农品（430225）和钱多多共同参股一家融资租赁公司。 2016年，卓尔集团以约2.16亿港元收购基金公司嘉实资本三家公司股权，组建卓尔金融集团。当年，成立刚一年的卓尔金服信息科技（武汉）有限公司（下称 “卓尔金服”）入股嘉石榴股东，时任卓尔金服CEO的楼晓岸变更为嘉实金融法人。嘉石榴被收入卓尔控股体系内，成上市系平台。 嘉石榴官网介绍，CEO楼晓岸历任陆金所副总经理、北京金融资产交易所副总裁、昆仑银行总行发展规划部副总经理、中国进出口银行总行公司业务处副处长，在中国华融资产管理公司、中国工商银行浙江省分行有任职经历；此外，副总经理吕雅璇也曾履职陆金所，任机构业务部负责人。 根据监管部门的开业批复，楼晓岸还是众邦银行首任董事长。众邦银行由卓尔控股、当代科技、壹网通科技、钰龙集团、奥山投资、法斯克能源等六家股东在2017年发起设立。2018年，原众邦银行行长晏东顺即升任董事长。众邦银行2019年年报显示，楼晓岸已不在董监高名单。 据披露， 2019年，该湖北民营银行的营收为8.3亿，净利润1.5亿；截至期末，众邦银行资产总额419亿，发放贷款和垫款余额185亿，客户存款301亿。众邦银行旗下业务包括供应链金融产品“众链贷”、同业投行业务、在线订单融资服务、网贷资金存管、个人消费金融贷款“众易贷”、金融ic卡等。公开信息显示，众邦银行是甜菜金融等P2P的存管银行、也是多家助贷机构资金方。受制于一行一店规定，其目前唯一分支机构是武汉众邦银行股份有限公司营业部。1月，众邦银行增资获批，注册资本增至40亿，卓尔控股仍为第一大股东，持股30%。 卓尔金服官网显示，众邦银行属于卓尔金融旗下生态。该生态涵盖了负责互联网金融的卓尔金服、涉及供应链金融的众邦商业保理、众邦融资租赁和汉口北担保、以及民营银行众邦银行；卓尔金服官网产品列表包括个人信用贷款卓信贷、小微企业供应链贷款和房抵贷卓供贷，未提及嘉石榴。 楼晓岸“出走”众邦银行董事会，也在19年卸任卓尔金服执行董事兼总经理。 与此同时，卓尔金服被上市公司剥离。 2019年7月，卓尔智联（02098.HK）公告，拟向众邦资产出售卓尔金服全部股权及众邦融资租赁35%股权，代价分别为2100万元及4400万元。卓尔金服旗下有众邦商业保理、众邦融资租赁、汉口北担保等。楼晓岸目前仍是众邦融资租赁有限公司法人。 卓尔金服从上市公司剥离后，仍属卓尔集团。卓尔控股通过旗下众邦资产管理有限公司（下称 “众邦资产”）全资持有卓尔金服，背后实控人是卓尔控股董事长阎志。 卓尔控股董事长阎志旗下有五家上市公司，其是卓尔智联集团（02098. HK）董事会主席、中国通商集团（01719. HK）董事会主席、汉商集团（600744）董事长、兰亭集势（LITB）董事会主席和华中数控（300161）实控人，也是众邦银行大股东。阎志曾霸榜胡润富豪榜湖北首富多年。胡润研究院发布的2020全球富豪榜显示，高德黄立家族财富达250亿元，位列中国第172位，超过阎志。 在阎志的上市公司版图中，卓尔智联在2011年挂牌港交所，原名卓尔发展，现主要提供物流和供应链服务；同年收购香港上市港口公司，中国基建港口已更名中国通商集团，涉及港口、物流等业务；2016年，卓尔集团和兰亭集势签订《股份购买协议》后入主，兰亭集势主营跨境电商。2019年，阎志先后成为汉商集团和华中数控实控人。汉商集团旗下有湖北多家大型商场；华中数控属制造业。 卓尔集团目前涉猎了包括物流、电商、金融、航空等行业。据中新社报道，疫情期间，阎志部署全球采购防疫物资并捐款。剥离了卓尔金服的卓尔智联，在2019年5月，和日本丸红株式会社合资成立供应链金融公司“卓红金服”，在新加坡上线。
《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）发布已逾半年，记者获悉，新规下半年料将正式落地，银行人士表示，预计会给产品整改更长的宽限期，此前要求则是，不符合规定的产品要在12月31日前完成整改。 去年12月27日，被银行业称为“超严新规”的上述《征求意见稿》发布，明确了现金管理类理财的定义，限定了投资范围、比例、流动性和久期。当时引发较大市场反响，各大银行理财部门或理财子公司周末加班研究新规。市场认为，新规正式落地后，银行理财规模和收益率“双降”恐难以避免。银行理财合规发展、净值化转型的大趋势也早已确立。 据记者了解，《征求意见稿》发布后，银行已给了监管层一系列反馈意见。不过，在过去的半年中，现金管理类理财产品基本仍维持原状，银行尚未开始大力进行产品整改。 监管收紧 目前，开放式理财占到所有银行理财产品总规模的60%以上，虽然其中大部分为定开型产品和其他类型的产品，但包含了不少现金管理类理财，而资管新规后，银行理财此前还打算靠这类产品做大规模，但这一希望或落空。 新规落地后，现金管理类理财的投资范围将趋窄、趋严，这使银行理财目前不少的这类产品面临“回炉重造”的境地。根据《征求意见稿》，现金管理类理财可投于现金类产品，以及1年以内存款和回购，397天以内债券。AA+以下ABS、同业拆借都不能投资。此外，平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期限不得超过240天。 《征求意见稿》对现金管理类理财的规定和货币基金管理办法类似，但银行却不能享受公募基金的免税优惠。 “投资范围和货币基金完全一致，这也是新规最严格的地方。当前，银行现金管理类理财投资范围包含了大量同业借款，以及期限超过397天的债券品种，预计这一类产品会承受一些抛压，对信用债利空。”某大行理财子公司投资经理对记者表示。 外界预计，除了整改时间可能宽限外，落地后的新规比起《征求意见稿》的规定不会有太大放松。货币基金自2016年2月开始，投资范围就受到了严格的限制；而作为理财产品的一员，现金管理类产品被视为货币基金的一种代替，但一直以来仅遵循普通理财的监管要求，甚至部分银行现金管理类产品会投资信托计划、保险资产管理公司投资计划等。 部分资金或被两类产品承接 当然，未来银行也可发行每周或更长周期开放频率的定开类理财产品，只是此类产品不能再算作现金管理类产品。“一旦不被认定为现金管理类，那么意味着管理人就不能用摊余成本法进行估值，销售难度大幅加大。”金融监管研究院院长孙海波此前分析称。 对于银行理财客户，这一计价方法的重要性不容小觑，因为银行理财客户的偏好与基金客户是不同的。“我们还是尽量想把收益曲线做得比较平滑。个金渠道都希望未来产品（净值）是稳定的，客户也不会区分究竟是理财子公司发行的还是以前母行发行的产品，因此我们需要不断加强和渠道的沟通，未来客户经理也要加强与投资者的沟通。”上述投资经理称，“要考虑银行客户的风险承受能力，净值化转型的道路是比较漫长的。” 《征求意见稿》和货基管理办法类似的另一点在于，同样规定了正负偏离不超过0.5%和0.25%两个阀值。一旦超过这个指标，需要公告甚至需要采取措施压低偏离度。正偏离可谓“幸福的烦恼”，但负偏离则易引起恐慌性赎回。机构认为，管理人需要严格控制好偏离度，其实这和底层资产的平均久期高度相关，也和投资标的信用下沉有关。 早前，之所以现金管理类产品发展能够起来，主因就是资管新规及其配套细则的监管边际放松。华泰证券提及，2018年4月27日资管新规发布实施，要求对资管产品进行净值化管理。转型过渡期内，银行保本和预期收益型理财产品要逐步压缩，过渡期后退出历史舞台，新发行的理财产品则要求净值化管理。 当时，监管层为缓解商业银行在净值化转型中的负债荒局面，稳定银行理财产品余额，加速银行的现金管理类产品对货币基金的替代，在2018年7月20日《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见》中，允许银行现金管理类产品暂时参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值，给予现金管理类产品在资产投资范围、期限匹配、估值、流动性等方面的诸多红利，为现金管理类产品快速发展奠定了基础。摊余成本法降低了净值波动，更容易被中低风险偏好的投资者接受，也有利于产品规模的增长。截至2019年6月，开放式净值型理财规模在6.5万亿元左右，同比增幅在120%左右，其中不少就是现金管理类理财产品。 未来，预计公募基金或收益率较高、封闭期较长的银行定开类产品或承接部分原先购买现金管理类理财产品的资金。早前，业内人士还认为，银行结构性存款可能会把这些资金“接过来”。2020年以来，结构性存款的规模再次出现了快速增长。不过，近期监管层对于结构性存款的监管态度趋严。6月12日，北京市金融监管局发布《关于结构性存款业务风险提示的通知》。兴业研究认为，原因在于，贷款利率和结构性存款存在倒挂，个别企业可能存在套利行为；保本理财投资需求向结构性存款转移。
据北京商报消息，继银行卡清算机构开业申请正式获批后，“连通（杭州）技术服务有限公司”（以下简称“连通公司”）方面介绍，该公司计划于年内正式开业，其负责筹建的银行卡清算网络将处理美国运通品牌卡在中国大陆地区的线上线下支付交易，也将和国内主流的移动钱包运营商合作。 从合作情况来看，多家机构已向连通公司抛出“橄榄枝”，其中不乏两大支付巨头。据披露，连通公司首批合作银行（合作发卡及商户收单）包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行（维权）、中国建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、中国光大银行、浦发银行等 16 家，合作移动钱包运营商（绑卡交易）包括云闪付、腾讯金融科技（微信）、支付宝 3 家，此外，还与拉卡拉（300773）、通联支付、富友支付、银盛支付、快钱支付、国通星驿等 6 家第三方收单机构（商户收单）合作。 据悉，微信支付将率先支持绑定即将面世的美国运通人民币信用卡。 PS：以前国内能够进行人民币清算业务的，只有中国银联。2020 年下半年，境内用户将能够申请一种新的人民币银行卡。它与中国银联无关，由美国运通负责清算，卡面上有美国运通(American Express)的标识――这种新的银行卡，就是美国运通单标人民币卡。
海南自由贸易港建设总体方案的出台，也在影响和推动着海南省本土银行金融机构的发展。 日前，海南省内唯一的省级法人商业银行――海南银行股东变更获监管部门批复同意，国铁集团旗下的中国铁路投资有限公司（以下称中铁投资）将在持有该行3.6亿股股份后，成为海南银行并列第二大股东。 兴业研究高级分析师陈昊在接受记者采访时表示，海南自由贸易港建设中包含了许多对于高水平金融开放的构想，为了实现这些构想，需要加强海南金融业整体服务水平，这其中就包括了提高海南本土银行业金融机构水平的愿景。与此同时，从去年开始，加强中小银行资本补充成为了金融委的重点工作。上述股权变动迅速获批不仅是落实加强海南金融业建设的要求，也是贯彻中小银行补充资本相关方案。 海南银行股东变更获批 中铁投资新晋成第二大股东 根据银保监会海南监管局日前关于海南银行变更股东的批复，同意上海华信国际集团有限公司（以下称上海华信）将持有该行的3.6亿股股份转让给中铁投资。完成转让后，中铁投资将持有海南银行3.6亿股股份，占该行总股本的12%，上海华信不再持有海南银行股份。其实上海华信所持有的海南银行此笔股权，早在去年6月份就曾因前者债台高筑而被放在司法拍卖平台上进行拍卖，彼时的起拍价为5.36亿元，但最终以流拍告终。 据了解，今年5月19日，中铁投资就已与海南银行签署了战略合作协议，中铁投资相关人士曾对外表示，此次拟入股海南银行并建立全方位战略合作关系，是为了将铁路投资公司的行业优势、资源优势与海南银行的金融优势相结合，遵循市场化、专业化原则，建立产业集团与金融集团全方位深度合作的伙伴关系。根据双方签署的协议，中铁投资将积极推荐各类业务合作需求，支持海南银行提升资本实力、发展动力和服务能力，更好地服务海南岛自由贸易试验区建设。 来自海南银行官网的信息显示，该行于2015年9月1日开业，是海南唯一的省级法人商业银行。由海南鹿回头旅业投资有限公司（海南省发展控股有限公司全资子公司）作为主发起人，交通银行作为战略投资者，海马财务有限公司、海南省农垦投资控股集团有限公司、海航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司、海南港航控股有限公司等共12家股东共计出资40.8亿元发起设立。截至去年年底，海南银行已在海口、三亚等19个市县和洋浦经济开发区开设了25家营业网点，实现海南省县域网点全覆盖。 海南银行2019年年报显示，该行去年盈利及资产总额取得大幅增加。截至2019年年末，该行总资产达536.74亿元，较2018年年末增加163.26亿元，增幅高达43.71%；该行各项贷款余额比去年年初增长55.57%。其中，对小微企业客户授信比年初增长66.53%。该行2019年实现净利润2.42亿元，净利润同比增长29.26%。虽然该行资产质量于去年出现一定程度下滑，但截至去年年末不良贷款率仍低于1%，为0.98%。 从海南银行2019年年报披露的前十大股东情况看，该行第一大股东为海南鹿回头旅业投资有限公司，其持股比例为17%；海马财务有限公司与上海华信持股比例均为12%，为并列该行第二大股东。此外，交通银行和海南省农垦投资控股集团的持股比例均也均达到了10%。 而若此次上海华信所持股份转让完成后，中铁投资将持有海南银行12%的股份，并成为海南银行的并列第二大股东。 陈昊表示，近期金融委11条改革措施中也包括了出台针对中小银行补充资本的工作方案。按照4月3日银保监会副主席周亮在国新办发布会上所透露的信息，中小银行补充资本将主要有四个渠道：第一个是通过留存收益来内源补充资本；第二个是发行普通股、优先股、永续债、二级资本债来补充资本；第三个是通过地方财政以及地方国有资本运营公司甚至国企注资的方式补充资本；第四个是欢迎民营企业和外资机构入股中小行来补充资本。上述股权变动迅速获批不仅是落实加强海南金融业建设的要求，也是贯彻中小银行补充资本相关方案。 海南省内本土银行 将迎发展新机遇 本月初发布的《海南自由贸易港建设总体方案》(以下简称《方案》)对支持当地金融机构立足海南旅游业、现代服务业、高新技术产业等重点产业，创新金融产品，提升服务质效提出了要求，为海南当地银行业的发展提供了新的机遇。 记者注意到，虽然银保监会官网于6月9日发布了海南银行变更股东获批的消息，但批复日期则为6月2日。也就是说，批复距6月1日《方案》出台仅过一天时间。而距5月19日中铁投资与海南银行签署战略合作协议，也不过只有半个月时间。 中国银行海南金融研究院资深研究员王方宏在接受记者采访时表示，海南自贸港建设也将会为海南银行业的发展带来难得的战略机遇。通过吸引更多市场主体进入海南，特别是外向型企业、外资企业、总部经济等，相应会带来投资的快速增长，给海南本土银行业发展创造更多业务机会。 《方案》中明确要求，加快金融业对内对外开放；培育、提升海南金融机构服务对外开放能力，支持金融业对外开放政策在海南自由贸易港率先实施；支持金融机构立足海南旅游业、现代服务业、高新技术产业等重点产业发展需要，创新金融产品，提升服务质效。 中国人民银行海口中心支行发布的海南省金融运行报告(2020)显示，海南省银行业去年整体运行平稳。截至2019年年末，海南全省存款止跌回升，贷款增速小幅回升，本外币存、贷款分别同比增长1.3%和7.9%。海南省地方法人金融机构资产总额和负债总额分别同比增长3.8%和2.9%。与此同时，海南省银行业金融机构从业人数同比也小幅增长2.8%。 而据记者整理，截至2019年末，海南省当地银行业金融机构共有45家，包含农商行、城商行、村镇银行等多种类型。在上述海南当地银行业金融机构，资产规模和盈利水平普遍较弱，且尚未有一家银行实现上市，而海南银行则是省内银行中唯一一家城商行。
图片来源@视觉中国距离中行“原油宝”事件已经过去了一个多月，对于6万名“原油宝”投资人而言，这也是一段惊心动魄的经历。中国银保监会相关部门负责人5月19日在接受《金融时报》采访时提到，针对中国银行“原油宝”事件，银保监会在前期调查的基础上，已于近日启动立案调查程序，要求中国银行与客户平等协商，依法依规解决问题。这也是银保监会对于该事件的二度发声。有中行人士对《棱镜》表示，“原油宝”的影响远远超过了2014年的“优汇通”事件，这是令他们始料未及的。后者曾被央视曝光涉及“地下钱庄”和“洗黑钱”，但以中行回复“与事实不符，相关业务已向监管部门汇报，在符合监管原则的前提下先行先试”而迅速平息。按照中行的对外披露，该行与客户和解签约率已经超过80%，并正在全面梳理审视产品设计、业务策略和风险管控等环节和流程。这一数字来得并不轻松。《棱镜》从多个“原油宝”投资人群里了解到，为了让投资人早日签署和解协议，中行使出了浑身解数：包括简化签约流程、增加与投资人沟通的频次等等，更有甚者，有的分支行行长还亲自登门给投资人送果篮。一边是资产超24万亿元的国有大银行，一边是分散各地的普通投资人，其中的和解过程充满曲折。《棱镜》近期对话了多名当事人，试图还原投资人与银行这一个多月的博弈故事。无论如何，这将是金融业一个具有标志性意义的事件。而银保监会的调查结果，也将成为未来可供参考的案例。由强硬到妥协的五次公告4月22日早上，中行用一则仅100多字的简短公告，将“原油宝”事件彻底引爆。在公告中，中行称经审慎确认，WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。这是美国芝加哥商品交易所一百多年的历史上，大宗商品期货第一次出现负价。这也意味着，原油宝的投资人除了亏光本金之外，还要倒欠银行2~3倍投资本金的债务，遭遇严重“穿仓”。质疑铺天盖地而来，毕竟投资不光亏光本金，还要倒贴的结果，超出了公众以往的认知，社交媒体上掀起了一股研究“原油期货到底是个啥“的热潮。如今在知乎上“如何看待中国银行的原油宝”的这个话题，已获得295个回答，浏览量超过172万。或许是意识到早上的公告不足以解答公众的疑惑，4月22日晚间，中行又发布了一则“关于原油宝业务情况的说明”，解释了产品到期处理、结算价、合约处理、强制平仓等关键问题。其中提到，期货交易所按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算当日结算价；对于原油宝产品，市场价格不为负值时，多头头寸不会触发强制平仓。但这段700多字的说明，仍只字未提投资人的亏损以及具体的解决方案。4月23日开始，陆续有投资人收到中行的短信提醒：“请多头持仓客户根据平仓损益及时补足交割款”，并发现自己在原油宝账户的资金被银行全部划转。有投资人在咨询中行客服若不补足会如何时，得到的答复是将被视为欠款，银行有权向央行申请将欠款记录纳入其征信。这一做法显然激起了投资人更大的愤怒，他们迅速集结起来，向银保监会等监管部门举报，向媒体曝光，表达自己的诉求。在舆论的持续发酵下，4月24日，中行第三次就“原油宝”事件作出说明，并首次对外披露了“原油宝”客户群体的一些信息：4月20日是“原油宝”美国原油产品当期结算日，约46%中行客户主动平仓离场, 约54%中行客户移仓或到期轧差处理（既有做多客户，也有做空客户）；并首次表态称，对客户投资“原油宝”产品遭受损失感到不安，在法律框架下承担应有责任，尽最大努力维护客户合法利益。5天之后，中行的第四次公告态度进一步缓和，称中行正积极研究并争取尽快拿出回应客户合理诉求的意见。中行继续与客户保持诚挚沟通协商，始终与客户站在一起，尽最大努力保护客户的合法权益。4月30日，中国银保监会首次就“原油宝“事件作出回应：第一时间要求中国银行依法依规解决问题，与客户平等协商，及时回应关切，切实维护投资者的合法权益。同时，要求中行尽快梳理查清问题，严格产品管理，加强风险管控，提升市场异常波动下应急管理能力。目前相关情况正在进一步调查中。真正的转折发生在5月5日，中行在当天发布第五份关于“原油宝”的说明，称本着法治化、市场化的原则，已经研究提出了回应客户诉求的意见。目前中行相关分支机构正按意见积极与客户诚挚沟通，在自愿平等基础上协商和解。如无法达成和解，双方可通过诉讼方式解决民事纠纷，中行将尊重最终司法判决。随后，投资人陆续收到中行沟通和解协议的电话，内容大同小异：中行将承担“原油宝”投资人负价结算部分的亏损，中行从投资人保证金账户中扣除的、以负价结算的资金予以返还，并对投资人给予保证金（即本金）20%的亏损补偿。据《财新》报道，按照上述方案，中行此次总共损失约65亿元。不过，相较于其2019年全年2019亿元的净利润而言，“原油宝“事件所造成的声誉风险损失显然更加难以估量。得知这一方案，家住吉林的庞先生第一反应是“终于不用欠银行钱了，有点高兴”。他向《棱镜》坦言，后来一琢磨，还是觉得挺悲哀，一夜之间存款就剩20%了，这个方案于他就是一个“安慰奖”而已。庞先生在“原油宝”总计投入70多万元，如果按照-37.63美元/桶的价格计算，他还倒欠银行147万元；按照现有的和解方案，他仍然亏损56万元左右。一对一沟通，浑身解数求和解几乎是在中行公布-37.63美元/桶为有效价格的同一时间，投资人侯先生在知乎关于原油宝的一则话题下，留下了自己的联系方式，就这样他机缘巧合地成为了维权的发起人之一，并亲历了这一个多月以来与银行斡旋的全过程。侯先生告诉《棱镜》，当时选择留下自己的联系方式，是为了让分散在全国各地的投资人彼此有个联系，消息互通。没想到有近1000人加了他微信，最后他们组建了五个投资人群，加起来超过1800人。侯先生在“原油宝”投资了50多万元，他前前后后与银行沟通了将近十次。中行的五次公告让他感受到，银行的态度在发生明显的变化。他的心情也从最开始的绝望与愤怒，到后面慢慢觉得又重燃了希望。第五次公告发布且方案确定之后，中行开始与投资人一对一沟通和解协议，一场拉锯战由此展开。庞先生是5月6日中午接到的中行客户经理的来电，对于20%的赔付方案，他当场表示不能接受，他的诉求是按照芝商所宣布修改规则的4月15日当天的结算价格来结算。他告诉《棱镜》，从事发至今，他前前后后与中行沟通过五次，前两次都是他主动去找中行了解进展，和解方案出来之后，变成了银行主动找他。“银行工作人员的态度都很友好，就是没法协商，只能一口价。”庞先生对《棱镜》说，几次沟通下来，他感觉银行对于签和解协议“很急迫”，有的支行承诺给到场签约的投资者赠送小礼品；有的则打同情牌，说如果投资人不签协议支行行长就得下岗……不一而足。《棱镜》所在的一个“原油宝”投资人群里，有投资人晒出果篮称，当地支行行长亲自上门给他送水果，希望他尽快签和解协议。还有投资人自嘲称“花了1万5买了一箱荔枝”。此外，签协议的流程也在简化。由一开始必须去银行线下网点沟通签署，到后面中行上传电子协议，投资人在手机端就可以操作完成签约。据《棱镜》了解，和解协议中有一条为“在本协议生效后，乙方将上述款项不迟于3个工作日内支付至甲方原保证金账户”。在一系列的行动下，签约率也在上升。《棱镜》从接近中行的人士处了解到，5月11日左右，和解协议的签约率超过60%，到5月18日，这一数字上升至80%。来自山东的王先生就是签约大军中的一员。作为一名体制内的工作人员，他对《棱镜》解释签约理由时称，“毕竟要考虑自己的身份”，他自述自己的投资额不少，但也不至于影响生活。据他透露，他身边一名投资了200多万元的同事，比他更早已经签约。两成投资人仍在观望，结果难料对于剩下的20%拒绝签约的投资人而言，继续维权成为他们唯一的路径，只是这条路异常曲折。对于不满现行和解方案的投资人来说，他们希望的方案有两个：一是按4月20日22：00停止交易的价格结算（彼时价格为11.7美元/桶）；二是以芝商所宣布修改规则的4月15日当天结算价来计算。显然，无论是两方案中的哪一种，都比现行方案的损失要小。为何中行的方案是给予20%的补偿？据《棱镜》了解，在中行与“原油宝“客户签署的《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》中提到，乙方（中行）可以根据实际的市场情况，确定强制平仓最低保证金比例要求，并至少提前5个工作日公告告知，目前强制平仓保证金最低比例要求为20%。这也意味着，中行默认承担强平线以下的损失。虽然投资人在第一时间迅速集结在一起，但在后面的行动中，却因为维权难度较大、投资人意见出现分歧等原因，导致进展缓慢。例如，小户投资人希望诉讼成本最低，速战速决；大额投资人则希望不计成本去争取利益最大化；此外，考虑到“集体诉讼”方式的可行性较低，担心又被律所“割韭菜”，导致投资人迟迟未与律所签约。在一名拥有二十余年期货从业经历的专家看来，中行的“原油宝”这一产品虽然从法律角度来看的确有瑕疵，但现行监管层对于银行强调创新发展战略，由固定收益类的产品向权益类的产品转型，以中间业务逐步替代存贷差这一固定收益业务，是未来银行业及金融改革的一个方向。在这一背景下，很多银行的创新产品是在监管层有备案的，这也意味着，监管层在一定程度上默许这种产品的设计。该人士对《棱镜》表示，金融投资本身是一种契约型的交易产品，国际通用的规则是，一旦你签约，就意味着你要承受相应的风险，也拥有了获得收益的权利。他以2008年香港金融危机中同样出现风险事件的累计期权合约为例，这是一项跟股票挂钩的风险极高的复杂金融衍生品，令不少投资人亏损几千万甚至上亿元，但最后投资人和汇丰、渣打等银行打官司也没有胜诉。安永大中华区金融服务审计主管合伙人林安睿则提到，国际银行在销售金融产品时，也出现过适当性评估和管理存在问题而导致不当销售行为引发监管关注的，例如发生在1990到2010年之间英国的事件，该事件中英国多家老牌银行强迫向客户销售他们不需要的产品，最终导致银行需要巨额赔偿，以及监管罚款。在他看来，管理好投资者适当性尤为重要。具体而言，一是产品设计上，要全面系统地评估和把控风险，把握审慎原则，充分地认识到国际金融市场存在高度不确定性；二是在产品销售上，银行向客户提供的信息应该是充分透明的，风险揭示应该是准确和通俗易懂的，并做好产品风险和客户风险能力匹配，银行在销售产品的KPI设定上不要过于激进，避免员工盲目推销；三是在产品存续期上，在加强金融风险和市场风险管理的同时，也要加强声誉风险管理；四是加强消费者教育，帮助消费者对产品的一些风险认识与评估，适度提高消费者的风险意识。前述银保监会相关部门负责人在接受采访时也提到，银行保险机构要进一步提高风险管控能力，提升金融服务水平。同时，提醒金融消费者理性投资，进一步增强风险意识。
随着多地出台政策为地摊松绑，摆地摊迅速成为全民热议的话题。而为实体经济注血的银行机构，也敏锐抓住商机，迅速上线“地摊贷”业务，为地摊主提供金融服务。据了解，截至目前，已经有十家银行上线“地摊贷”相关业务，但多为农商行，且以山东地区的农商行为主。从各家银行的业务介绍中得知，可提供的最高额度差距较大，其中珲春农商行提供的额度最高，为60万。但多位业内人士认为，“地摊贷”其实更像是一个噱头，从申请条件等看来，其本质上就是“正常的银行贷款”。不仅如此，他们根据各家银行给出的申请条件判断，真正的小地摊主可能根本无法申请到贷款。“银行不会傻到贷给一个短期摆地摊的。”一位业务人士坦言。银行抢滩“地摊贷”，“噱头”还是“风口”？随着地摊经济越来越受关注，最近一段时间内，有多家银行相继上线“地摊贷”业务。据不完全统计，目前公开“地摊贷”业务的有十家银行，包括：珲春农商行、齐河农商银行、临邑农村商业银行、山东临淄农商行、金乡蓝海村镇银行、壶关农商银行、陕西岚皋农商行、包头农商银行、鄞州银行、长沙农商银行。长沙农商银行宣传图根据银行公布的业务介绍信息显示，各家银行给出的最高额度10~60万不等，在利率方面，部分银行也给出一定的优惠。比如以山西的壶关农商银行为例，其“地摊贷”年利率较正常利率向下浮动20%。但从申请条件上来看，除了个别银行提到“有固定的经营摊位和明确的经营项目”以及“借款用于本人从事的流动经营活动”等外，与普通个人贷款申请条件基本没有差别。“这就是个噱头，为了吸引用户。”银行贷款中介熊然告诉消金社。由于开展业务的需要，熊然对多家银行的个人贷款申请条件，都有过研究对比。他通过对比上述九家农商行申请条件发现，所谓的“地摊贷”与普通的个贷产品无异，“就是换了个名字，本质还是正常的银行贷款。”“想在农商银行贷款，起码要有营业执照，地摊都是临时的，哪有什么条件。”熊然告诉消金社。一位银行从业者也判断，“还是属于现金贷。”“这几个产品，对征信要求都严格。”熊然指出，尤其是山东金乡（蓝海村镇银行）的产品，对征信要求很高。熊然判断，按照银行的风控标准，真正摆地摊的摊主，很难享受到银行提供的这些“地摊贷”金融服务。“银行不会傻到贷给一个短期摆地摊的。”他举例道，单从还款能力角度判断，这些地摊主工作不稳定，也就谈不上稳定的收入来源。客群下沉，是当前银行及消费金融行业内探讨的热点话题，地摊经济的兴起，给了他们覆盖下沉客群的机遇。但是，如何平衡客群下沉后的风险控制问题，却是横在这些机构面前的一道难题。现阶段，我国的征信体系尚不成熟，尤其是在信贷数据方面，还存在覆盖不足的情况，加大了信贷审核的难度。网商银行数据显示，路边摊的小微群体确实普遍缺乏信用数据，贷款抵押物基本上没有，传统金融无缘于他们。而且，与还款来源的客群不同，地摊主现金流状况存在很大的不确定性。“由于没有抵押物，风控难点还在于客户借款用途。”熊然总结以往经验表示，很多客户借款用于直销等。实际上，地摊的热度可能并没有那么“好蹭”。全民摆摊时代，业余摊主打起退堂鼓随着为地摊松绑的政策相继出台，多地进入“全民”地摊时代。刘玲是成都的一名上班族，在地摊经济的刺激下，她也想在业余时间摆摆地摊赚点外快，所以对她家附近的地摊做了为期一周的观察研究。“是三个年轻人做的，他们都有自己的工作，利用下班时间摆摊。”刘玲告诉消金社，她观察的对象是三个25岁左右的“业余”摊主。据刘玲介绍，他们售卖的产品是钵钵鸡。钵钵鸡是四川的一种小吃，起源于四川省乐山市。“他们每天都要从乐山运料过来，成本比较高。”刘玲计算，每天食材和交通成本共计450元左右。刘玲观察到，他们每天六点下班出摊，十点半左右，每天都会摆四个小时。出于食品安全方面的考虑，他们每天只卖当天的菜。为了处理完菜品，他们会打折销售，九点后打七折，十点后打五折。“实在卖不出去的，他们只能自己吃了。”刘玲说。由于缺乏经验，这三位年轻人出摊一周后，就结束了摆地摊的生活。“三个人一周一共赚了240元左右，一个人一周只赚了80元。”刘玲告诉消金社。相比于其他亏本的地摊主，这三个年轻人看起来还算幸运。但是，如果结合他们每天为地摊付出的时间精力来看，这门生意做得并不划算。“每天都累得腰酸背痛。”刘玲了解到，为了控制成本，他们会从菜市场买素菜制成成品。而存在这种情况的，不仅仅是这三个年轻人。“不除成本，4天总收入395元。”一位卖冰粉的地摊主沮丧地表示。他自己打趣道，“到家准备点外卖，想想自己一天的收入不到100块，就放弃了。”但即便如此，这位地摊主表示，还是想再坚持几天看看情况。“摆地摊的成本很低，基本不会到银行贷款吧。”几位有摆地摊经验的摊主告诉消金社，一般的地摊，摆摊成本通常在几百元左右，最多也就千元左右。刘玲告诉消金社，她观察到的三位地摊主，启动资金就是每个人出500元凑的。消金社观察到，以成都为例，近期出现的地摊，多为冰粉、凉面、春卷、炸土豆、鲜花、小首饰、凉鞋等地摊。这些地摊的成本，通常也不会超过千元。“职业商贩，有可能赚到钱。”虽然地摊创业试错成本不高，但通过观察研究，刘玲最终放弃了利用业余时间出摊赚外快的想法。消金社了解到，也有一些“职业”的摊主有可能会选择一些金融服务。一位西安的烧烤摊主，就曾使用过贷款。据这位摊主介绍，他贷款的资金主要用来采购原料和设备。复工复产，金融为实体注血事实上，除了上述农商行外，针对地摊主群体的金融需求，网商银行也早有行动。“未来3年，网商银行要让中国所有的路边摊都能1秒钟贷到款。”蚂蚁金服总裁胡晓明曾透露。据悉，2018年蚂蚁金服的小微用户里，平均每笔贷款金额仅为1.1万元，平均资金使用时长只有50天。更难得的是，网商银行提供给路边摊的贷款，不良率只有1%。网商银行针对路边摊成功的风控经验，主要得益于多年来蚂蚁金服的数据积淀。近年来，随着支付宝商家收款码的普及，蚂蚁金服已经将触角伸直中国大街小巷的小商户，以及路边摊中，收集丰富的交易数据。而这些风控数据，是普通的农商行等难以掌握的。除此之外，互联网机构也纷纷加入支持地摊经济的行列中。据了解，阿里、京东、苏宁等机构，都在近期先后推出免息赊购或者低息扶持资金等政策，为摊主提供进货或经营方面的支持。值得一提的是，在中小商户中扎根最深的美团，也为推进地摊经济落地，推出针对地摊商户的金融帮扶、数字化培训以及线上运营等升级举措。相关资料显示，美团生意贷对本地生活服务行业新开店商户提供一个月免息贷款。美团相关业务负责人表示，“美团将持续加大对小店、地摊商户的扶持力度，依托平台大数据能力与丰富的场景，改善行业融资环境，纾解小店、地摊商户资金周转难题。”随着疫情得到初步控制，复工复产成为全民共同关心的问题。截至目前，各行各业已经逐渐步入正轨，金融机构也开始积极承担起相应的社会责任。事实上，为地摊经济提供金融支持，只是金融机构支持复工复产的一个缩影。据了解，在疫情期间，多地的银行就曾联合当地人力资源和社会保障局等机构，为中小企业及商户提供低息贷款。据不完全统计，光大银行、中国银行、建设银行、贵州银行等多家银行或其分支行都曾为复工助力。但不论是银行“地摊贷” 借势营销，还是切实提供优惠资金支持复工复产，当下仍有两个不可忽视的问题。真正有金融需求的小摊主或者小商户，一部分由于不符合银行进件条件而借不到，还有一部分因为害怕经济形势不好，无法按时还款而不敢借。正如上述几位年轻的地摊主一样，他们都害怕成为地摊经济中的“炮灰”。“全民”地摊时代，也从侧面表现出人们当前就业和收入方面的焦虑。对于银行及消费金融公司等机构来说，想要真正地将金融服务送到有需求的人身边，依然任重道远。
在中国保险行业协会的险资举牌披露栏静默了一个多月后，6月开始，险资的举牌潮再起。 根据协会官网信息显示，6月初至今又有三次险资举牌发生，至此今年的险资举牌次数已达14次，成为近五年之最。而最新的三次举牌中有两次均为国寿集团对于H股上市的内资银行股的举牌。 事实上，纵观险资历来的举牌对象和重仓股，银行股绝对是险资的心头好。统计今年以来险资的14次举牌，有4次举牌对象为H股银行股。 “银行股历来是险资权益投资的重要标的，其低估值、高分红的特性与保险资金的特性非常匹配，尤其在低利率情况下，长线持有银行股更是被很多保险公司当做类债券投资。”一名保险资管公司人士对记者表示。 险资举牌潮又起 从中国保险行业协会披露的信息来看，6月以来，险资官宣了三次举牌动作。这三次分别是国寿集团举牌农业银行H股（01288.HK）、中信保诚人寿举牌中集集团（000039.SZ;02039.HK）以及国寿集团举牌工商银行H股（01398.HK）。 举牌之后，国寿系（国寿集团、上市公司中国人寿及其他一致行动人）在农业银行和工商银行的H股流通盘中分别占比10.002%及5.0001%，其中农业银行H股在今年已被国寿系举牌两次。同样，中信保诚人寿此次举牌中集集团也是年内第二次举牌，通过对中集集团H股及A股的增持，其在中集集团总股本中的持股比例达到了5.19%。 加上这三次举牌，今年至今险资举牌已达到14次。 其实，自从2016年对于万能险严格监管之后，险资举牌已明显变少，相对于2015年超过30家上市公司被险资举牌，2016～2019年险资在资本市场的扫货频率明显下降，每年基本都在10次上下。也就是说，今年还未过半，险资举牌次数就已经成了近五年的最高。 而本月的这三次举牌延续了今年险资举牌一贯的风格，均是在H股市场，且均是险企熟悉的题材。 来源：根据Wind资讯数据整理 保险业内人士对分析称，这一方面是因为港股市场达到H股流通股的5%就要进行权益申报，且险资基本选择的是两地上市的内资股，H股流通盘相对于总股本来说体量较小，大型险企的资金量比较容易触及举牌线；另一方面，今年大型险企在举牌H股时基本是通过二级市场连续增持而非参与定增一次性买入，选择一只股票连续增持，除了对这只股票的看好，可能也与在未来新会计准则下欲集中长期持有高分红、低估值股票从而进入长期股权投资科目有关。 银行股“唱主角” 从今年的14次险资举牌的对象来看，涉及到银行、房地产、酒店、能源、工业机械等各种行业，而银行股绝对是其中的主角，农业银行H股、工商银行H股在14次举牌中被反复举牌4次，其中3次是被国寿系举牌，另一次则来自于太平人寿对农业银行H股的举牌。 银行股向来一直是险资的重点持仓领域。不止中国人寿，中国平安尽管今年没有举牌，但其在工商银行等银行股中早在前几年已大举布局，位列大股东之列。 从2020年一季报来看，银行股也是险资重仓股中的绝对主力，其期末持仓市值达到3344亿元，在险资所有重仓股中占比高达55.7%，而排名第二的地产股这一比例仅有14.6%。这一险资重仓股行业分布也与之前没有太大变化，险资的口味在大方向上始终如一。 来源：根据Wind资讯数据整理 银行股能够被险资长期青睐，其原因无外乎是银行股经营稳健、能带来稳定高分红，且估值较低。 新华保险首席执行官、总裁李全也在3月26日召开的业绩发布会上表示，金融类的银行、保险股，虽然短期有投资风险，但长期有投资价值。从长期来看，特别是在利率大幅下降的情况下，银行等大型金融机构比较有抗风险能力：一方面可以作为债券替代品，另一方面，一些中资银行股息率不少在6%以上，估值方面，市净率PB仅在0.4倍、0.5倍，非常有投资价值。 从今年反复被举牌的“宠儿”——农业银行H股、工商银行H股来看，均存在A/H股溢价率。Wind资讯显示，6月12日这两者的溢价率分别为1.2及1.12，也就是说享受一样的分红，选择H股会比A股的成本低超过10%甚至20%，而其股息率分别均在5.5%以上，最新的市净率则仅为0.51倍及0.6倍，这也解释了为什么今年被举牌的始终是H股市场上的内资银行股。 业内人士分析称，除了财务投资之外，险资大举进入银行股成为其重要股东也有业务协同的因素，有利于加深两者在银保渠道的销售、客户服务等方面的协同作用。 业内人士普遍认为，受到市场因素、低利率环境、会计准则等因素，大型险企的举牌潮今年还将延续，而险资作为长期资金也一直被监管鼓励进一步入市。 银保监会数据显示，3月末，险资的股票和证券投资基金在资金运用余额的占比为12.82%，而这一比例到了4月末已经上升到13.6%，险资的入市规模已在提升。
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