中国出口表现仍将远好于世界整体水平，稳外贸和稳就业压力将相应缓和。另一方面，进口大概率已经重回增长轨道，有望保持个位数增速。 ■文 |沈建光 10月13日，海关总署公布9月外贸数据。按美元计，出口同比增9.9%，基本符合预期；进口同比增13.2%，远超预期和前期水平。我们认为，出口已由防疫、房地产等个别题材拉动转变为海外全面补库存拉动，而进口除芯片备货的一次性因素外，更反映了中国供需两侧双复苏的提振。 出口复苏较前期更加均衡。同8月相比，9月出口呈现三大特征。一是防疫物资出口继续放缓，纺织纱线和织物同比从48.5%下降至36.0%，医疗仪器及器械同比从39.0%下降至30.9%；二是家用物品拉动上升，家用电器同比从39.3%升至42.9%，家具同比从28.9%升至36.0%，灯具同比从18.2%升至41.8%；三是更多品类同比回正，在海关报告的28个重点品类中，有19个同比加速恢复，汽车零件、船舶、农产品(行情000061,诊股)出口由负转正。 国内外其他宏观数据亦构成佐证。一方面，根据9月中国官方PMI，“新出口订单”分项读数为50.8，年内首次落在荣枯线上方。新出口订单指数是一项基于调查的扩散指数，所有受访企业不论规模均享有相同权重，当乐观企业数量多于悲观企业时，指数即高于50的荣枯线，反之则在荣枯线下方。今年4至8月中国出口金额总体上涨，但事实是织物、医疗、塑料、计算机等少数行业“一边倒”受益，其他大多数行业则在疫情下受外需影响拖累，因而出现出口金额上升、但PMI新出口订单指数下降的局面。9月新出口订单指数高于荣枯线，说明更多企业从外需恢复中受益。 另一方面，9月中国、韩国、越南三国全部录得出口正增长，为2020年首次。中、韩、越外贸竞争优势各异，中国具有全产业链优势，韩国主要出口半导体、机械、汽车、石化产品，越南主要出口电子消费品和服装鞋帽。亚洲三大出口国的出口全部回正，显示全球需求正从“抗疫应急”模式走向“整体反弹”模式。 究其原因，海外供需缺口迟迟无法解决，全球补库存仍依赖中国出口。从确诊曲线来看，全球疫情9月并无缓解态势，美国日新增确诊维持在4万至5万之间，英、法等欧洲国家则延续了7、8月份的加重趋势。其结果是，海外需求受财政刺激提振仍然较为坚挺，但生产因在复工和停工之间徘徊持续滞后，造成库存不足。9月全球制造业PMI（剔除中国）新订单分项为52.8，而库存分项仅有47.6。美国的库存不足十分突出，最新的7月零售业库销比跌至1.23，为1992年以来最低水平。 进口增速超预期则兼有一次性因素和基本面因素带动。集成电路进口同比上升27.2%，较去年同期增加79亿美元，贡献了进口增长的三分之一，这反映了企业在美国对华为禁令生效前加紧囤积芯片。构成印证的是，台湾9月电子产品部件出口同比跳升18.9%。 其他主要品类亦多有正面拉动。除能源进口（原油、天然气、煤炭）普遍下降外，无论是农产品（+23%）、铁矿石（+22.5%）、铜材（+74.4%）、钢（62.6%）等大宗商品，还是化妆品（+40.1%）、汽车（+32.8%）、计算机（40.2%）等民用消费品，均取得较为明显的增长。这可能表明，中国复苏已经从前期的投资和生产驱动转变为生产和消费双引擎拉动。 如何看待后续外贸前景？考虑到新冠疫情肯定将持续至明年，出口能否维持韧性，将取决于海外供需能否大体恢复平衡，而后者又取决于海外政府的防疫手段和刺激路径。但无论如何，中国出口表现仍将远好于世界整体水平，稳外贸和稳就业压力将相应缓和。另一方面，进口大概率已经重回增长轨道，有望保持个位数增速。
2020年10月15日，由中国物流与采购联合会主办的全国A级物流企业授牌大会在福州隆重举行。会上，神州数码控股有限公司（简称：神州控股）旗下科捷荣获“国家5A级物流企业”资质，至此，科捷正式进入国家最高层级物流企业榜单之列，标志着公司在各方面条件已达到国内物流企业顶级评估标准。 据了解，本批次全国共586家物流企业入选A级，其中仅27家被评为5A级，具备广泛公信力和影响力。此次和科捷一同入选的企业有顺丰速运、申通快递等，均为国内耕耘多年的行业巨头。 相关负责人表示，科捷此次评审能在众多实力企业中脱颖而出，斩获国家5A级物流企业最高资质，十几年来对科技战略的坚持与执着是关键。 资料显示，科捷自主研发的KingKooData供应链大数据管理软件，电子签单软件捷云快签，实现了100%电子单证管理和货物物流状态跟踪，建立了自动查询和人工查询系统，对供应链全业务流程实现了全信息化管理。 目前，科捷的供应链大数据管理软件，包含BMS/OMS/WMS/TMS，贯通B2B和B2C业务场景。这些系统即服务于自身，也可对外赋能，业已发展为科捷对外的一项独立业务，已经为超过20家的客户单独部署了软件系统，大数据服务目前已经成为科捷收入增长最快的部分。 在人工智能物联网领域，科捷自研的实时在途跟踪设备捷运宝、以及拥有知识产权的人机共舞系列智能仓储解决方案在业界均属领先水平，拥有很高的推广价值，得到了评审会专家组的一致高度评价。 未来，科捷将致力打造中国最大的第三方B2B/B2C一体化智慧仓网，通过“供应链+大数据+AIoT”的战略落地，打造供应链生态圈；帮助企业实现全渠道一盘货统一管理，让M2B2C成为现实，用技术手段来实现全产业链的降本增效。同时，借助“一带一路”政策东风，在现有海外基础上积极扩张海外市场，服务中国企业出海，打造有竞争力的海外供应链服务网络。
近日，易果生鲜、云象供应链和安鲜达宣布已进入自愿破产重组。易果生鲜此前曾踏入生鲜电商第一梯队，因被纳入阿里系电商平台而受到市场关注。而这三家企业的倒下，为连带反应，三家公司均为关联公司。其中，云象供应链为易果生鲜的上游采购商，安鲜达则主要负责易果生鲜食品冷链的物流运输，三家企业同一法人，共用一个办公地点。 受疫情等影响，今年的生鲜市场环境更加严峻，势必会加速行业洗牌，企业也在困境倒逼下加速进行转型升级。 生鲜电商企业站到了破局的十字路口，要么突围，要么死亡。面对变幻莫测的市场，企业该如何应对残酷的洗牌？ 过度依赖资本 无力偿债造血难 在中国生鲜电商的萌芽期，易果生鲜便成立，一度被业内视为是中国生鲜电商的“鼻祖”。 2013年后的两年里，易果生鲜先后获得阿里数千万美元A轮战略投资和B轮投资，并获得天猫生鲜区独家运营权，随后阿里巴巴再次联合KKR投资对其进行融资金额分别高达2.6亿美元及3亿美元的C轮和D轮融资。苏宁也很快跟上，领投C+轮融资，融资总额超过5亿美元，至此易果生鲜和苏宁建立全面合作，为苏宁小店供货。易果生鲜的总融资额高达60亿元。 随着资金不断注入，易果生鲜开始进入收购和扩张期，并将目光转到线下。2016年10月份和12月份，易果生鲜分别以2400万美元及8.5亿元收购新加坡健康食品公司SunMoon51%股权和21.17%联华超市股份。 然而随着新竞争者的不断入局，让生鲜大环境更为严峻。易果生鲜将此前负责的猫超生鲜运营转交给盒马生鲜，瞄准B端开始新一轮转型，打通线上线下，为盒马、大润发、天猫超市生鲜、饿了么等提供供应链、冷链物流方面的支持。 随着生鲜实体店、传统超市、社区拼团、社区团购全面入局，生鲜电商竞争日趋激烈。还未完全实现自主盈利、主要靠资本支撑的生鲜电商在2019年经历了残酷的淘汰赛。 易果生鲜也在这一年经历了“寒冬”，资金出现问题，长期对供应商欠款，诉讼官司缠身，甚至在2019年被上海长宁区法院列为被执行人。这正是其破产重组的前兆。 目前，因无法清偿到期债务，易果生鲜已经涉及诉讼近50件，其银行账户及其子公司股权被查封或冻结，严重缺乏清偿能力。 易果生鲜在鼎盛时期，相继成立了安鲜达和云象供应链，两家公司分配承担着易果生鲜的采购、物流配送等工作。据记者查询资料显示，这两家公司前身分别为上海易果信息科技有限公司和上海易果供应链管理有限公司，成立于2015年和2016年，均为易果生鲜的子公司，三家公司的办公地也在同一地方，法人均为张晔。张晔还在其他多达18家公司担任法人代表。然而如今，三家公司受易果生鲜的连带反应，倒塌也在一夕之间。 就在2020年8月份，易果生鲜还以200亿元人民币市值位列《苏州高新区·2020胡润全球独角兽榜》第108位。 谈及易果生鲜倒闭，中国标杆企业案例营销中心研究员周锡冰接受记者采访表示：“除了模式和行业竞争之外，企业过于激进，遭遇挫折就盲目转型，是其快速退出的关键所在。” 网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，从易果生鲜的破产重组可以看到其转型的失败。转型后，易果生鲜在供应链方面并不擅长，同时其团队自身也存在问题，这些都加速了易果生鲜的“倒下”。 “生鲜电商目前普遍成本较高很难盈利，但易果生鲜业务构成过于单一，现金流极易断裂，在转型后难以产生收益，没有持续的资金注入，倒塌就在一瞬间，其倒闭主要是自身模式的问题。这也是很多对资本过度依赖、难以完成自身造血的生鲜电商所面临的共同问题。”电商天使投资人，前京东电商战略分析师李东成对记者表示。 生鲜电商面临洗牌 企业破局还需自身硬 在刚刚过去的寒冬里，生鲜电商可谓经历了一次生死之战，众多知名电商消失，多家生鲜电商相继裁员。这也被业内视为继无人零售之后，新零售领域的一次生存地震。 生鲜电商黑马平台呆萝卜、吉及鲜、我厨及社区生鲜电商妙生活，或因规模盈利不达预期经营不善、或因资金链断裂，陆续清算、闭店、悄然退场。 莫岱青表示，从去年开始，生鲜电商频频倒下，众多生鲜电商平台在产品种类、服务体验以及配送方面的特点并不突出，并且始终处于烧钱培养市场、消费习性的阶段，这种没有形成核心竞争力的模式，无法持久延续。对于生鲜电商来说，有保证的供应链渠道、发力高质量资源配置，才能让消费者买到具有高性价比的商品。 周锡冰认为：“生鲜电商的前景还是巨大的，很多企业走到了破局的十字路口。生鲜电商的最大问题是，小型生鲜电商无法快速、及时地获得品质较好、价格相对合理的提供给用户的生鲜产品，这不仅需要自身的谈判能力和采购规模，同时也需要配套的物流体系。企业无论是在C端或是B端，必须一步一个脚印，而不能稍稍遇到一点困难就转向。另外，此类企业需要大量的资金，但不能过于为了追求融资，就激进地边界扩张，这样容易导致现金流断裂，要尽快建立健全的配套物流体系。” 新零售专家、前万菱集团电商副总裁云阳子对记者表示，疫情之下，即使很多生鲜电商在2020年缓了过来，但也面临系统的不稳定、运力不足等现象，也暴露了生鲜电商在极端消费情况下的问题。“众多生鲜电商需创新模式，尝试社区团购和社区拼团等新商业模式，解决运力短板，增强自身盈利能力。” “与菜鸟、顺丰等物流大佬进行跨界合作，利用其完善的物流系统来配送，也能够在一定程度上提升自己的竞争力。生鲜电商在经营过程中，资金的需求是很大的，但是需要多元化的融资体系，而非死死盯住风投。生鲜电商在前期可能无法盈利，必须拥有专注和一定亏损预期的准备，否则，无法培养和创造需求，同时也不可能拥有忠诚的客户群。”周锡冰如是说。
[摘要]四季度我们货币政策具体是什么样的导向？未来降息和降准的空间还有多大？孙国峰表示，近几个月来随着疫情得到有效控制，国内经济复苏态势良好，央行的政策利率和贷款市场报价利率LPR均保持稳定，市场利率围绕央行政策利率运行，利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的。 来源丨中国人民银行 2020年10月14日，人民银行举行2020年第三季度金融统计数据新闻发布会，调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘、货币政策司司长孙国峰、宏观审慎管理局副局长赵先信、金融市场司副司长彭立峰出席，发布解读2020年第三季度金融统计数据，并回答了记者提问。人民银行办公厅副主任兼新闻发言人罗延枫主持新闻发布会。以下为文字实录： 罗延枫：各位媒体朋友，大家下午好。欢迎大家参加今天的新闻发布会。今年以来，按照党中央、国务院关于统筹推进疫情防控和经济社会高质量发展以及“六稳”“六保”的各项决策部署，人民银行综合运用多种货币政策工具，完善逆周期调节，大力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展，金融风险有效防控，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。 2020年已经过去了三个季度，金融运行的总体情况和特点如何？下阶段的货币政策导向是什么？大家都非常关心。今天的发布会我们请到了人民银行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘女士来发布解读2020年三季度金融统计数据，同时也邀请了货币政策司司长孙国峰先生、宏观审慎局副局长赵先信先生、金融市场司副司长彭立峰先生一同回答大家关心的问题。 首先，请阮健弘司长发布2020年三季度的金融统计数据。 阮健弘：各位媒体朋友们大家下午好！现在我向各位媒体朋友通报今年前三季度金融统计数据的基本情况，这些数据也会在人民银行的网站上同步发送。 今年以来，人民银行科学把握货币政策力度，坚持稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，引导资金更多的流向实体经济，有效发挥结构性货币政策工具精准滴灌的作用，提高政策的直达性，强化对稳企业、保就业的金融支持。总体看，当前全社会流动性合理充裕，货币信贷和社会融资规模合理增长。 首先，我通报社会融资规模的情况。初步统计，今年前三季度社会融资规模的累计增量是29.62万亿元，比上年同期多9.01万亿元。9月份当月社会融资规模增量是3.48万亿元，比上年同期多9630亿元。9月末社会融资规模的存量是280.07万亿元，同比增长13.5%，增速比上年同期高2.8个百分点。 接着是货币供应量。9月末广义货币M2的余额是216.41万亿元，同比增长10.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.5和2.5个百分点。狭义货币M1的余额是60.23万亿元，同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.1和4.7个百分点。流通中货币M0的余额是8.24万亿元，同比增长11.1%，前三季度净投放现金是5181亿元。 下面是贷款。9月末本外币的贷款余额是175.49万亿元，同比增长12.8%。人民币的贷款余额是169.37万亿元，同比增长13%，增速与上月末持平。比上年同期高0.5个百分点。前三季度人民币贷款新增量是16.26万亿元，同比多增2.63万亿元。外币贷款的余额是8994亿美元，同比增长12.5%，前三季度外币贷款增加1125亿美元，同比多增1076亿美元。 下面是存款的情况。9月末本外币存款余额216.86万亿元，同比增长10.7%，人民币的存款余额是211.08万亿元，同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.4和2.4个百分点。前三季度人民币贷款增加18.15万亿元，同比多增4.93万亿元，外币存款的余额是8487亿美元，同比增长15.9%，前三季度外币存款增加909亿美元，同比多增862亿美元。 接着是银行间市场成交和利率的情况。前三季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1041.68万亿元，日均成交5.54万亿元，日均成交比上年同期增长17.5%。9月份同业拆借加权平均利率是1.8%，分别比上月和上年同期低0.24和0.75个百分点。质押式回购加权平均利率是1.93%，分别比上月和上年同期低0.13和0.63个百分点。9月末国家外汇储备余额是3.14万亿美元，9月末人民币的汇率是1美元兑6.8101元人民币。 以上是今年前三季度金融统计数据的基本情况。谢谢。 罗延枫：谢谢阮司长，下面进入答问环节，欢迎大家围绕统计数据的情况提问。 新华社：刚才阮司长提到了央行有效发挥了结构性货币政策工具精准滴灌的作用，想问一下结构性的货币政策工具的前期效果如何？尤其是对小微企业的融资情况起到了怎样的改善作用？ 阮健弘：结构性的货币政策工具精准滴灌的作用,企业贷款的情况是一个非常好的展示。今年前三季度我们企业贷款保持平稳增长，9月末的时候企(事)业单位本外币贷款的同比增长12.3%，这个速度比上年末和上年同期分别高1.8和1.9个百分点。前三季度累计新增是10.8万亿元，同比多增2.6万亿元。这是企业贷款的总量，下面我陈述一下企业贷款的结构。 我们看企业的中长期贷款。从3月份开始就在持续的加快，9月末的时候余额增速是14.8%，这个是2018年以来的最高点。从中长期贷款的实际投向看，金融机构对重点领域的中长期贷款的资金支持力度在不断加大，贷款结构持续优化。首先是制造业，制造业的中长期贷款增速已经连续11个月上升，其中高技术制造业中长期贷款保持快速增长。9月末制造业中长期贷款的余额增长30.5%。这个增速比上年末高了15.7个百分点，已经是连续11个月上升。前三季度制造业新增的中长期贷款是9675亿元，同比多增了6362亿元，其中高技术制造业的中长期贷款余额增长45.8%，比上年末高了4.9个百分点。前三季度高技术制造业中长期贷款的累计新增是2633亿元，同比多增1000亿元。 下面我们看基础设施的中长期贷款也是保持了较快增长。9月末基础设施的中长期贷款的余额同比增速是13.5%，比上年末高了3.4个百分点。前三季度累计的基础设施的中长期贷款新增2.4万亿元，同比多增8408亿元。不含房地产的服务业中长期贷款的增速现在是2018年以来的最高点。9月末不含房地产的服务业的中长期贷款余额增长是17.3%，这个增速比上年末高了3.6个百分点，是2018年以来的最高点。前三季度累计新增的量是3.74万亿元，同比多增1.36万亿元。 媒体的朋友还特别关注受疫情影响比较大的行业中长期贷款的情况，9月末批发和零售业的中长期贷款余额同比增长15.2%，增速比3月末的时候高2.8个百分点。交通运输、仓储、邮政中长期贷款的余额同比增长13.4%，比3月末高1.7个百分点。文化体育和娱乐行业中长期贷款的余额同比增长7.3%，比3月末高3.2个百分点，与此同时金融机构对抗疫的信贷支持力度也在持续加大，9月末的时候卫生行业中长期贷款的余额同比增长是21.1%，增速比3月末高6个百分点。 您也提到了小微的情况，我可以报告一下小微的总体数据。我们市场司的彭司长也在，他可以提供更详细的情况。9月末普惠小微贷款余额是14.6万亿元，同比增长29.6%，增速比上年末高了6.5个百分点，这个增速最近7个月连创新高。 彭立峰：首先补充一下结构性货币政策工具的效果。今年人民银行会同相关部委推出了企业贷款延期还本付息和普惠小微信用贷款两项直达实体经济的货币政策工具，并精心组织实施，全力以赴稳企业、保就业。截至今年8月末，银行业金融机构已对3.7万亿元贷款本息实施了延期。按照两项工具明确的时间范围，今年6月到8月银行业金融机构共对72.9万户、6176亿元普惠小微贷款实施延期，其中，地方法人银行对46.4万户、3751亿元普惠小微贷款实施延期。今年3月到8月，银行业金融机构累计发放普惠小微信用贷款1.89万亿元，比上年同期多发放了6279亿元；其中，央行评级一到五级的地方法人银行发放了7753亿元，比上年同期多发放了2376亿元。 关于小微企业的融资情况。今年可以说小微企业融资呈现了量增、面扩、价降的良好趋势，支持小微企业发展也带动了更多的就业。今年前三季度小微企业融资新增了3万亿元，同比多增了1.2万亿元。支持小微经营主体是3128万户，同比增长21.8%；前三季度新增429万户，这与去年同期增量是基本上相当的。9月新发放的普惠小微企业贷款平均利率是4.92%，较2019年12月下降了0.96个百分点。 这里也向大家报告一下金融支持稳企业、保就业的工作情况，总体也是成效显著。截至今年8月末，人民银行指导分支机构在31个省、自治区、直辖市共建立了包含20.6万家企业的重点企业名单库，其中18.7万家已由金融机构对接，9.4万家获得了银行授信，8.3万家获得银行贷款共计是2.7万亿元，带动就业3217.6万人。此外，还帮助了314家企业发债融资8075亿元，支持102家企业股权融资799亿元。 经济参考报：我想问一下孙司长，我们看到最新一次的货币政策委员会表述有一些变化，近期LPR的利率连续几个月保持不变，我想问一下结合目前国内经济形势的分析和判断，四季度我们货币政策具体是什么样的导向？未来降息和降准的空间还有多大？ 孙国峰：今年以来人民银行坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，根据疫情防控和经济社会发展不同阶段的特点，把握好调控的力度、节奏和重点，取得了显著成效。广义货币M2和社会融资规模增速明显高于上年，实体经济融资成本显著降低，有力支持了实体经济，我国将成为今年主要经济体中唯一正增长的国家。 当前，疫情对经济冲击的高峰已经过去，但是我们面临的国际形势仍然复杂严峻。我国经济运行正处于向高质量发展转变的关键期，货币政策坚持稳健取向不变，更加灵活适度，更加精准导向，以中国特色社会主义制度优势的确定性应对各种不确定性，完善跨周期设计和调节，维护正常货币政策空间，平衡好内外部均衡，处理好短期和长期的关系，实现稳增长和防风险长期均衡。 今年以来，人民银行主要通过下调法定准备金率、中期借贷便利操作和公开市场操作，主动投放长期、中期和短期流动性，调节银行体系流动性的能力进一步增强。今年以来，人民银行三次降准，共释放长期流动性1.75万亿元，支持货币信贷合理增长，满足了银行货币创造服务实体经济的需要。目前，从长期、短期、中期流动性来看，银行体系流动性都保持在合理充裕的水平。 关于利率水平。今年前四个月央行因经济形势变化特别是疫情冲击，前瞻性引导公开市场操作中标利率、中期借贷便利中标利率下行30个基点，带动一年期的贷款市场报价利率LPR也同步下行，并推动贷款利率明显下行。近几个月来随着疫情得到有效控制，国内经济复苏态势良好，央行的政策利率和贷款市场报价利率LPR均保持稳定，市场利率围绕央行政策利率运行，利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的。下一阶段人民银行将根据形势变化综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，支持货币供应量和社会融资规模合理增长，为确保全面建成小康社会和经济高质量发展提供良好的货币环境。 金融时报：我想请您进一步介绍一下前三季度社会融资增量变化的结构性特点？ 阮健弘：前三季度我们社会融资规模可以说结构优化、总量增长。总量的数据前面我已经向各位媒体朋友通报了，我们看一下结构，有三大特点。第一个特点就是金融机构加大对实体经济的信贷支持力度。前三季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加16.69万亿元，接近上年全年16.88万亿元的水平。比上年同期多增了2.79万亿元，这是第一个大的结构性特点。第二个大的结构性特点就是实体经济从债券市场和股票市场获得的直接融资大幅度增加。前三季度企业的债券净融资是4.1万亿元，比上年同期多1.65万亿元。企业的境内股票融资是6099亿元，比上年同期多3756亿元。第三个明显特点就是金融体系配合财政持续发力，政府的债券融资力度很大。前三季度政府债券净融资是6.73万亿元，比上年同期多2.74万亿元，其中国债的净融资是2.48万亿元，比上年同期多1.57万亿元，地方政府专项债净融资是3.3万亿元，比上年同期多1.13万亿元。这是前三季度社融增量变化的重要结构性特点。 美国国际市场新闻社：最近有机构测算8月份的超储率是偏低的，所以造成了市场的利率有所波动。我想问一下9月份的超储的情况如何？未来超储率的变化情况是什么样的？ 孙国峰：刚才我也谈到今年以来人民银行综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。1到9月份三次降准释放长期流动性1.75万亿元，开展中期借贷便利MLF操作，净投放中期流动性4100亿元，满足金融机构合理的中长期流动性需求。在此基础上灵活开展公开市场操作，对冲季节性因素和政府债券发行等因素，维护短期流动性平稳。总的来看，银行体系流动性保持在合理充裕水平，短、中、长期流动性供给需求均较为均衡。 关于超储率的问题。今年以来银行超储率处于合理区间。应该看到，由于支付清算服务进步、人民银行降低超额准备金利率、金融机构管理能力提高等因素，银行体系所需要的超额准备金水平总体是趋于下降的，而且超额储备金率本身就有季节性波动，因此衡量流动性水平更多的还是应当看像银行间市场存款类金融机构回购利率等市场基准利率指标，对超额准备金水平、超额准备金率等数量指标不宜过多关注。我们可以看到，近几个月来DR007一直围绕公开市场操作利率平稳运行，在月末、季末都没有出现大的波动，也说明流动性是合理充裕的。 下一阶段人民银行将继续灵活运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款再贴现等多种货币政策工具，满足经营机构合理的短期、中期、长期的流动性需求，既保持流动性合理充裕，促进货币供应量和社会融资规模合理增长，也不搞大水漫灌，为做好“六稳”“六保”支持经济高质量发展提供适宜的流动性环境。 经济观察报：我想问一下9月13日央行发布了《金融控股公司监督管理试行办法》，其中对金控的申请资质第六条提出对设立金控公司的资产规模有要求，我想问一下除了资产规模达到上述要求的金控集团，如果有两类以上的金融牌照，但是资产规模达不到第六条的要求是否就不用申请金控牌照？按照之前的形式经营，只是名字里不能带有“金控”的字样？还有《金融控股公司监督管理试行办法》是11月1日正式实施，想问一下目前是否有金控集团已经提出了申请？进度怎样？ 赵先信：金控办法从宏观审慎管理的角度出发，要求控股两类及两类以上金融机构并且符合规定情形的企业应当设立金融控股公司，由人民银行进行准入管理，并实施监管，推动规范发展，防范系统性风险。对于已控股两类以上金融机构，但尚未达到资产规模要求的企业，分两种情况。一是根据金控办法，人民银行按照宏观审慎监管要求，认为需要设立金融控股公司的，企业应当提出设立申请。二是其他不属于此类情形的，不需要申请设立金融控股公司，但应在现行的法律法规框架下依法合规经营，并且名称中不得带有“金融控股”、“金融集团”等字样。金控办法发布以后方方面面反响都很积极，一些企业向人民银行进行咨询，总体来看相关工作正在稳步推进。在金控办法于11月1日正式实施后，具备设立金融控股公司情形且拟设立的企业，应当向人民银行提交申请。 经济日报：刚才阮司长介绍了前三季度企业贷款的增量情况，请您进一步介绍一下在结构方面还有哪些特点？ 阮健弘：企业贷款结构总体上的特点就是中长期的资金比较多，前三季度对实体经济的中长期贷款是11.85万亿元，这个规模是各项贷款新增量的72.9%。其中，企业的中长期贷款的增量是7.25万亿，企业获得的长期资金比较多，这个长期资金能比较好的去稳定企业的信心，有利于经济的恢复和进一步增长。这是一个非常突出的特点。第二个特点就是贷款的行业结构的特点。刚才我已经给各位记者朋友比较全面的介绍了，就不再重复了。 凤凰卫视：我们关注到此前提出的金融机构对市场主体要让利1.5万亿的目标，请问一下目前进展如何？未来央行还有哪些措施降低企业的融资成本？ 孙国峰：根据最新的数据估算，前八个月金融系统为实体经济减负已超过1万亿元，其中通过降低企业贷款利率已减负约5260亿元，企业融资成本明显下降。同时，中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款两项直达工具抓紧推进，约为实体经济减负2000亿元。银行业会继续通过减免服务费用、支持企业进行重组和债转股等方式为实体经济减负。所有已经采取的各项政策效果持续体现，可以实现全年减负1.5万亿的既定目标。 下一阶段人民银行将继续贯彻落实党中央、国务院决策部署，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，继续释放贷款市场报价利率LPR改革潜力，抓紧推进两项直达实体经济的货币政策工具，督促金融机构为市场主体合理减负。同时，积极会同银保监会等相关部门鼓励金融机构增加小微企业金融服务，严格落实相关收费减免要求，进一步支持实体经济发展。 彭博新闻社：我的问题是我们可以看到前三季度的信贷和社融增长还是比较稳健也是比较快的，我想问一下四季度的合意目标是什么？是否担心贷款或社融会增长过快？ 阮健弘：我想我们可能和记者朋友看法不太一样，我觉得前三季度应该说信贷和社融的增速我们感觉还是合理增长，还没有到偏快增长的状况。您后面问的问题我想可能您关心的是宏观杠杆率可能会走高。今年大家都知道受疫情影响，我们的宏观杠杆率是会出现阶段性的上升。我们看宏观杠杆率要看一个很关键的年份，这个年份就是2017年。因为2017年我们提出了稳杠杆政策，应该说2017年以后我们稳杠杆的政策还是取得了明显的成效，宏观杠杆率过快上升的势头得到了遏制，存量的债务风险也得到了有效和有序的释放。 既然2017年还是比较值得大家关注的节点，我们就分开看。我们预计17年到今年年均的宏观杠杆率的增幅是8.1个百分点。08年到16年宏观杠杆率的年均增幅是11.4个百分点，大家对比一下，8.1个百分点还是明显低于11.4个百分点的增幅。这个比较说明什么？就是我们当前面临的是特殊情况，宏观杠杆率的回升是宏观政策支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现，应该允许宏观杠杆率有阶段性的上升，扩大对实体经济的信用支持。应该说这个政策现在已经取得了显著的成效，而且它向实体经济传导的效率已经明显得到了提升。突出的体现就是国民经济稳步恢复。二季度当季GDP已经实现了正增长，我们预计三季度GDP的增速会进一步提升，这也为未来更好的保持合理的宏观杠杆率的水平创造了条件。谢谢。 证券时报：我有一个问题是关于资管新规的，7月底刚发布了要延迟期限，目前存量的资管产品的压降情况怎么样？以及现在整个资管行业的规模和结构是什么样的？ 阮健弘：去年一年资管的存量都在压降，今年情况有一些变化了，到8月末金融机构的资管产品资产合计是90.1万亿元，比年初增长4万亿元，同比增长4.5%。今年以来，金融管理部门有序的推进资管产品的整改、转型，资管产品的风险状况得到改善，我们从三方面来看。第一个就是净值型的产品，占比是非常多的，8月末净值型产品募集资金占全部资管产品募集资金余额的63.1%，这个占比比年初提高了7.7个百分点。第二个就是去通道进程在加快，同业交叉持有的占比明显下降，8月末资管产品的全部资金来源当中来自于同业的资金占比47.3%，这个比重比年初下降了3.7个百分点。第三个就是杠杆率回落。8月末资管产品的负债杠杆率，就是总资产比上募集资金，负债杠杆率的水平是107.8%，比年初回落了0.8个百分点。这是风险改善的状况。 与此同时，资管产品服务实体经济的总量在扩大，方式也在优化。8月末资管产品的底层资产配置到实体经济的余额是39.9万亿元，比年初增加了2.8万亿元，占全部资产的比重是44.2%，这个比重比年初提高了1.2个百分点。从结构上看，新增的投向实体经济的底层资产主要都是标准化的资产，其中非金融企业的股票比年初增加了1.86万亿元，企业债(含资产支持证券)比年初增加了1.89万亿元，这是今年前八个月资管产品运行的基本情况。 路透社：央行前一段时间表示将建立商业银行互联网贷款的专项统计制度，并且会纳入商业银行的宏观审慎评估。在这之前央行也对一些商业银行在一些场合做过一些摸底，目前这个监管办法的推进情况怎么样？ 阮健弘：我们对商业银行线上联合消费贷款做了一次常规性调查，主要金融机构有新型的金融业务我们都会对它进行调查，调查的基本情况我们可以和媒体的朋友介绍一下。到今年6月末，商业银行发放的线上联合消费贷款的余额大概是1.43万亿。请媒体朋友一定注意口径，是商业银行发放的线上联合消费贷款余额是1.43万亿元。至于您提到的更具体的机构，按照数据披露的规则，我们没有得到机构的许可不能披露单家机构的数据，请媒体朋友理解。 中国证券报：我的问题是此前市场一直在传言房企融资有三条红线，这个是否属实？后续在房企融资方面是否会有陆续的政策出台？ 彭立峰：您刚才提到的房企融资新规，就是我们所说的重点房地产企业资金监测和融资管理规则，是人民银行和住建部会同相关部门在前期广泛征求房地产业界、金融业界意见的基础上，经过近两年时间的酝酿之后形成的。8月20日，住建部和人民银行联合召开了重点房地产企业座谈会，就融资管理规则的背景、思路等有关情况进行了介绍。 融资管理规则是房地产市场长效机制建设的重要内容，也是房地产金融审慎管理制度的重要组成部分。建立这个制度的目的，在于增强房地产企业融资管理的市场化、规则化和透明度，促进房地产企业形成稳定的金融政策预期，合理安排自身的经营活动和融资行为，同时也矫正一些企业盲目扩张的经营行为，增强房地产企业自身的抗风险能力。在规则制定过程中，我们也充分考虑了企业和市场的实际情况，设计了科学合理的过渡期安排。 从整体上看，目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳，社会反响积极正面。下一步，我们将会同住建部和其他相关部门，跟踪评估执行效果，不断完善规则，稳步扩大适用范围。 财新：我有个问题想问阮司长，今年2月以来我们看到存款类金融机构外汇信贷资金表里面的资金来源有一个“其他”项，这个项我们发现2月以来变化特别大，增长比较明显，我想问一下主要原因是什么？这个“其他”项的口径能不能介绍一下？ 阮健弘：谢谢您对我们金融统计数据做了这么深入的分析，这是对我们工作很大的激励。您看到的数据变动我们也观察到了，这个“其他”项通常是一些杂项，杂项里面有“其他”项也有一些外汇交易还有衍生品等等。之前就像您说的变动幅度上下只有一两百亿美元，但是今年4月份和5月份“其他”项的变动比较大，当月的增量分别是330亿美元和370亿美元，根据我们掌握的情况，这主要是4、5两月与当时全球美元流动性紧张，金融机构调整美元资产负债结构有关，金融机构的调整安排在“其他”项里体现出来。6月份之后“其他”项各月的变动和平常基本上没有超过100亿美元。 CNBC：我想一下对人民币的汇率有什么样的展望？ 孙国峰：近期人民币对美元汇率小幅升值，总体看这个升值幅度是比较温和的。我们看10月12日人民币对美元汇率的收盘价与去年年末相比升值了3.3%，与去年的平均值相比升值了2.5%，升值幅度是低于欧元等其他国际主要货币。人民币汇率小幅升值是我国经济面向好的自然反映。我国率先控制了疫情，经济社会恢复发展，国际货币基金组织预测今年我国将是唯一实现经济正增长的主要经济体。出口形势良好，包括各国央行在内的境外长期资金有序流入人民币资产，人民币汇率在市场上供求推动下有所升值是正常的，是在有管理的浮动汇率制度下市场供求对汇率形成发挥决定性作用的应有之意。这其中我看市场也比较关注本外币利差，我国实行正常货币政策，中国的利率水平和经济基本面是一致的，发达经济体实行量化宽松货币政策，所以本外币利差保持在较高水平，这样的利差水平主要是由于发达经济体货币零利率或者是负利率造成的，是市场运行的结果。 从汇率的影响来看，汇率波动对经济主体的一方有利，对另一方有弊，因此汇率还是要由市场供求来决定，来发挥宏观经济和国际收支自动稳定器的功能。当然也要防止过度的加杠杆行为和过度的正反馈行为，近期也可以关注到央行调整了远期售汇业务的外汇风险准备金率，远期售汇业务的外汇风险准备金率是宏观审慎的政策工具。2018年的8月外汇市场出现一些“羊群效应”，为了防范宏观金融风险，人民银行当时将远期售汇业务的外汇风险准备金率上调至20%。今年以来人民币汇率以市场供求为基础双向浮动，弹性增强，市场预期平稳，跨境资金流动有序，外汇市场运行保持稳定，市场供求平衡，人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为零。下一步人民银行将继续保持人民币汇率弹性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 罗延枫：非常感谢大家今天下午参加新闻发布会，今天的发布会到此结束。
日前，世友地板在国内地板业率先推行“全健康地板”标准，“全健康”三个字引发行业探讨热潮。 所谓“全健康地板”标准，是世友地板践行“健康地板”的道路上扩大的更高企业环保标准，即除了甲醛以外，严格控制苯系物、重金属、TVOC等其他指标，让木质地板的健康指标全部达到绿色标准。根据权威机构检测报告（国家人造板与木竹制品质量监督检验中心），世友“全健康地板”的甲醛释放量＜0.050mg/m3，苯释放量≤5μg/m3，甲苯和二甲苯释放量≤15μg/m3，重金属总含量≤20mg/kg，部分指标优于绿色标准2-5倍。 地板作为装修中铺装面积较大的建材，其是否环保健康一直是社会各界在选购时的重点关注指标。近年来，地板行业不少优秀的企业都在环保技术上有重大突破，可是，判断地板是否环保不能只包含甲醛一个指标。基于此，世友地板发布了“全健康地板”标准，重新定义了市场上环保地板标准的高度。同时对众多地板企业、木制品企业和家居建材企业起到了带头模范作用，当越来越多的企业加入这一事业中来，势必能够快速推动全健康地板产业链的发展，加快定标立法的进程。
近年来，伴随着企业上市扶持政策不断推出，成渝地区资本市场队伍持续扩容。记者根据Wind数据统计，截至今年10月18日，成渝地区合计有186家A股上市公司，其中，今年有12家公司上市，合计首发募资123.12亿元。 中共中央政治局10月16日召开会议，审议《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》。会议强调，要全面落实党中央决策部署，突出重庆、成都两个中心城市的协同带动，注重体现区域优势和特色，使成渝地区成为具有全国影响力的重要经济中心、科技创新中心、改革开放新高地、高品质生活宜居地，打造带动全国高质量发展的重要增长极和新的动力源。 中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对记者表示，成渝地区迎来政策“大礼包”，为该地区的要素市场化流通和企业创新一体化发展赋能，并引导更多创新资源集聚成渝地区，发挥成渝地区科创中心的辐射带动能力，引领上市公司转型创新发展，进一步发展壮大，加速形成具有特色竞争优势的先进产业集群。 成渝地区A股公司总市值超3.6万亿元 资本市场是推动区域经济发展和产业结构优化的重要力量。Wind数据显示，截至今年10月18日，成渝地区A股上市公司增至186家，总市值超3.6万亿元。其中，前五大市值的上市公司分别为五粮液、智飞生物、泸州老窖、新希望、通威股份，其市值分别为9194.75亿元、2591.36亿元、2195.37亿元、1260.73亿元、1231.04亿元。 分板块看，在上述186家A股上市公司中，主板公司104家、中小板公司41家、创业板公司37家、科创板公司4家。从IPO融资情况看，今年成渝地区有12家公司上市，合计首发募资123.12亿元。从再融资情况看，Wind数据显示，今年以来，成渝地区A股上市公司再融资（包括定增、配股、可转债）规模合计304.4亿元。从重大资产重组进展看，今年以来截至10月18日，成渝地区已有11家A股公司公告了重大重组进程，其中，5家公司完成重大重组，涉及交易金额136.3亿元。 刘向东表示，作为西南地区的重要增长极和创新中心，成渝地区借助科创板、创业板等试点注册制改革的重要机遇，充分利用资本市场赋能，激发创新发展潜力，提升发展质量。不过，与长三角地区、粤港澳大湾区相比，上市公司数量略有差距，但其申请上市融资的企业数量在持续增长，体现了该地区创新创业发展的活力。 相关扶持政策鼓励企业上市 近年来，成渝地区相继出炉相关扶持政策鼓励企业上市。 2019年5月份，成都市印发《成都市“交子之星”经济证券化倍增行动计划》，提出到2022年，全市新增上市公司数量实现倍增，境内外上市公司总量超140家；拟上市企业培育数量不断增加。进入重点上市企业资源库的辅导企业数量超200家。2019年6月份，成都市出台《加快推进成都市企业科创板上市扶持政策》，对科创板拟上市企业，上市申请被上海证券交易所正式受理的，给予200万元奖励；对在科创板首发上市的企业，一次性给予800万元奖励。对新迁入成都市的科创板上市公司，一次性给予600万元奖励。今年4月份，成都市印发《支持成都市重点产业上市龙头企业加快发展三年行动方案》，支持企业发挥自身技术、管理、品牌优势，借助资本市场并购整合、技术升级等多种方式，提升企业核心竞争力，不断优化融资结构，显著提高融资能力，带动以上市龙头企业为核心的产业集群融资规模平稳增加。 今年9月22日，重庆市地方金融监督管理局党组成员郑凌云在“科创企业上市专题培训会”活动上表示，当前，重庆市对企业上市工作的重视程度前所未有。重庆将上市工作任务首次纳入区县考核，优化财税支持政策。市级层面落地600万元的企业所得税奖补和200万元现金奖励，5年来合计为167家企业奖补财政资金1.7亿元。 巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对记者表示，资本市场可以通过多种方式支持成渝地区城市群建设融资。未来，成渝地区将有更多的企业走向资本市场。
中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会(首府)城市中心支行，各副省级城市中心支行；各银保监局；各省、自治区、直辖市、计划单列市、新疆生产建设兵团财政厅(局)、发展改革委、中小企业主管部门；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行： 为贯彻落实党中央、国务院关于统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的决策部署，强化稳企业保就业支持政策，缓解企业尤其是中小微企业年内还本付息资金压力，按照市场化、法治化原则，进一步对符合条件的贷款实施阶段性延期还本付息。经国务院同意，现就有关事宜通知如下： 一、政策适用范围 对于2020年6月1日至12月31日期间到期的普惠小微贷款(包括单户授信1000万元及以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，下同)，按照“应延尽延”要求，实施阶段性延期还本付息。对于2020年年底前到期的其他中小微企业贷款和大型国际产业链企业(外贸企业)等有特殊困难企业的贷款，可由企业与银行业金融机构自主协商延期还本付息。 人民银行会同有关部门对银行业金融机构执行延期还本付息政策给予政策支持，并对城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用社、民营银行等地方法人银行业金融机构(以下简称地方法人银行)执行普惠小微贷款延期还本付息政策给予相关激励。 二、关于普惠小微贷款到期本金、应付利息支付安排 对于2020年6月1日至12月31日期间到期的普惠小微贷款本金，银行业金融机构应根据企业延期还本申请，结合企业受疫情影响情况和经营状况，通过贷款展期、续贷等方式，给予企业一定期限的延期还本安排。还本日期最长可延至2021年3月31日。上述贷款涉及担保的，银行业金融机构应与企业、担保人等协商处理，根据商业原则保持有效担保安排或提供替代安排。 对于2020年6月1日至12月31日普惠小微贷款应付利息，银行业金融机构应根据企业延期付息申请，结合企业受疫情影响情况和经营状况，给予企业一定期限的延期付息安排。贷款付息日期最长可延至2021年3月31日，免收罚息。延期利息的具体偿还计划，由银行业金融机构与企业双方自主协商、合理确定。 三、对地方法人银行执行普惠小微贷款延期还本付息政策的激励措施 为充分调动地方法人银行积极性，人民银行会同财政部通过特殊目的工具，对地方法人银行给予其办理的延期还本普惠小微贷款本金的1%作为激励。在规定期限内，同一笔贷款多次延期还本的，只在首次延期时享受激励措施。 地方法人银行申请激励资金，应向人民银行副省级城市中心支行或地市中心支行提交材料，并对材料的真实性负责。人民银行省会(首府)城市中心支行以上分支机构会同同级银保监会派出机构对辖区内银行业金融机构延期还本付息业务开展情况进行监督，确保地方法人银行所提供数据真实、准确、完整。发现地方法人银行存在数据虚报错报、套取激励资金等违规行为的，人民银行将收回已发放的激励资金，取消该地方法人银行申请激励资金的资格，并依法予以惩戒。 四、工作要求 “应延尽延”，提升政策覆盖面。对于普惠小微贷款，只要企业提出延期还本付息申请，根据商业原则保持有效担保安排或提供替代安排，且承诺保持就业岗位基本稳定，银行业金融机构就应当予以办理，并合理安排还本付息时间，避免集中到期。对于其他中小微企业贷款和大型国际产业链企业(外贸企业)等有特殊困难企业的贷款，可由企业与银行业金融机构自主协商延期还本付息。 持续加强监督管理，有效防控信贷风险。办理阶段性延期还本付息时，银行业金融机构可要求企业提供稳岗承诺书；贷款延期期间，企业应当保持就业岗位基本稳定。银行业金融机构要对阶段性延期还本付息的贷款建立专项台账，进行专项统计，密切监测贷款质量变化，对可能出现的信贷风险提前做好预案。 五、配套政策 对于银行业金融机构因执行上述政策产生的流动性问题，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕。 对于实施延期还本付息的贷款，银行业金融机构应坚持实质性风险判断，不因疫情因素下调贷款风险分类，不影响企业征信记录。 各级财政部门在考核国有控股和参股的银行业金融机构2020年经营绩效时，应充分考虑阶段性延期还本付息政策对银行业金融机构业绩的影响，给予合理调整和评价。 本通知自印发之日起实施。此前已按《银保监会人民银行发展改革委工业和信息化部财政部关于对中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知》(银保监发〔2020〕6号)办理临时性延期还本付息的贷款，仍可根据本通知规定继续办理延期还本付息。 中国人民银行 银保监会 财政部 发展改革委 工业和信息化部 2020年6月1日 注：该文件已于6月公布，今日于中国央行金融市场司更新。
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