央行9月14日发布的数据显示，初步统计，2020年二季度末，我国金融业机构总资产为340.43万亿元，同比增长10%，其中，银行业机构总资产为309.41万亿元，同比增长9.7%；证券业机构总资产为9.04万亿元，同比增长14.8%；保险业机构总资产为21.98万亿元，同比增长12.7%。 金融业机构负债为310.01万亿元，同比增长9.9%，其中，银行业机构负债为283.93万亿元，同比增长9.5%；证券业机构负债为6.66万亿元，同比增长17.8%；保险业机构负债为19.41万亿元，同比增长12.8%。
上周五以来，A股大盘有所回暖，创业板指2日累计上涨了3.6%，市场恐慌情绪得到一定的缓解。 但是，此前一些被极度看好、被机构扎堆抱团的牛股却纷纷闪崩，持续大幅回调，让才冲进去的散户投资者们瑟瑟发抖。 1、长春高新惊现跌停 长春高新，今年以来一度涨超120%。如果从2019年算起，不到2年时间，股价最高上涨将近500%。这是一只妥妥的超级牛股！ （来源：Wind） 不料，今日却令投资者大感震惊。股价小幅高开，便一路暴跌，于午后被封死跌停板。并且，如果从8月初算起，长春高新较最高价下跌超过27%。另外，该股今日放量成交58亿元，创下单日成交高位记录，略低于7月7日和7月29日。这可不是一个好迹象。 长春高新是一家机构扎堆抱团的公司。据半年报披露，广发科技先锋、中欧医疗、广发双擎位居前十大流通股东，分别持仓281万股、257万股、240万股，今日分别损失1.15亿、1.05亿元、0.98亿元。另外，有41只基金持有长春高新占净值比例超过9.5%，13只基金净值占比超过10%。 （来源：机构整理） 为什么会突然跌停？ 据市场分析，公司7月和8月新入组数据低于预期，7月更是出现了近年来第一次负增长。对此，公司解释是由于疫情等多种原因导致的。不过，令人郁闷的是，疫情最严重期间，业绩数据出现正增长，现在疫情基本得到完全控制反倒是负增长，让市场备感恐慌。另外，公司高管给出明年增长目标为25%，比较谨慎，不及市场此前的乐观预期。 当然，还有一些其他猜测： （来源：网络） 2、新希望8日暴跌25% 新希望，猪肉股中的新兴蓝筹股。从2019年以来，该股最高上涨将近500%。这也是一只妥妥的大牛股。 （来源：Wind） 不过，新希望近来已经连跌8日，累计下挫超过25%。其中，今日再度暴跌4.63%。另外，牧原股份从9月以来，累计下跌11%，从7月高点已经累计下跌将近20%。这是一个比较大级别的回撤。 猪肉双龙头的持续下跌，主要有3个方面的原因。 第一，唐人神董事长的惊人言论——肉价跌到4-5块都是完全可能的，让持股不坚定的散户投资者比较恐慌猪周期是不是要出现明显拐点了； 第二，近期猪价下跌，短期猪价高点已经过去了，让市场更加恐慌；截止到14日，全国外三元猪价维持在35.34元/公斤，猪价依然已经跌破了18元一斤，已经是连续11天下跌； （来源：机构整理） 第三，大盘相对萎靡，沪深两市最近2日成交6000-7000亿元，相对于7月上旬的1.6-1.7万亿元的水平下了一个大的台阶，自然会给此前场内涨幅颇高的公司带来较大压力。并且，股价连续下跌，场内杠杆融资盘或许会出现一定的被动赎回的情况。 （来源：Wind） 猪肉双龙头同样是机构扎堆抱团的消费龙头，当市场风格出现明显变化的时候，落袋为安成为了扎堆机构的策略，引起踩踏式行情。目前看，新希望仍然没有止跌迹象。 3、珀莱雅7日暴跌22% 化妆品龙头——珀莱雅今日暴跌4.76%，一度跌近7%。最近，该司已经连跌7日，累计下跌超过22.8%。今年以来，珀莱雅一度涨超100%，涨幅非常之大。如果把时间拉长，从2017年底上市算起，珀莱雅最高涨幅超过11倍。同样是一只妥妥的大牛股！ （来源：Wind） 从2017年开始，随着化妆品行业整体增速的回升以及传统品牌公司对电商渠道的发力，电商渠道成功接力成为化妆品行业重要的渠道增长引擎，而珀莱雅因为在上市后高度重视自有电商团队的建设，深度把控天猫直营等线上渠道，公司开始迎来高速的发展期。 2017-2019年，珀莱雅营收增速分别为9.83%、32.43%、32.28%，净利润增速分别为30.7%、43.03%、36.73%。公司凭借着电商异军突起，一跃成为国内化妆品行业的巨头！ 今年上半年，珀莱雅实现营业收入13.84亿元，同比增长4.26%；归母净利润为1.79亿元，同比增长3.1%。其中，一季度营收下滑5.25%，归母净利润下滑14.72%。 （来源：Wind） 中报业绩靓丽，295家机构持股备受投资者追捧。然而，牛股不可能涨到天上去。8月初，股价高点的时候，珀莱雅动态PE倍数已经高达100倍以上。即便是短期回撤了20%以上，当下的估值倍数仍然高达72.5倍，超过估值上线不少。 （来源：Wind） 还有，被机构推上天的海天味业，最近8日暴跌20%，蒸发超过1200亿元。还有，疫苗龙头智飞生物，从8月高点股价已经回撤超过32%。还有…… （来源：Wind） 今年，机构抱团优质蓝筹股的风格非常明显。在8月，海天味业动态估值超过100倍的时候，还有一些券商为之摇旗呐喊，呼唤韭菜接盘。这是一个怎样的怪圈？ 在我看来，近来牛股的持续暴跌，大多回撤20%—30%，有市场资金不充裕不足以支撑高估值的原因，也有机构抱团散开、集中抛盘对于市场的伤害。 散户从市场中带走钱，非常不容易。当下，谨慎行之，不要随意开仓、满仓，谨防接下来的大盘继续回撤以及机构抱团破裂所带来的踩踏风险。
北向资金在连续4个月呈净流入后，8月以来持续转为净卖出，9月单月就净流出179.62亿元, 在上周四、五短暂回流后，本周一（9月14日）再度净流出31.43亿元。究竟这种单边趋势背后透露了外资何种策略调整？国际机构又如何看待后续市场的变化？ 避险为先、热点切换 北向资金的波动背后，最根本性的原因在于——存量博弈，当纳入比例不再提升，就很难有像过去两年的持续单边流入。“北上资金持有A股仓位达1.7万亿元，短期流出几百亿是很正常的，尤其是在持仓量已比较巨大的情况下，调仓需求肯定会有，不可能一直买入持有。”MSCI亚太区指数解决方案研究部主管魏震此前对记者表示。 除此之外，国际机构的热点切换以及趋于避险也主导了近期资金的波动。上周，新兴市场股市出现了广泛的海外抛售，并且集中在东北亚地区。其中，例如A股净流出12亿美元，韩国股市净流出1.14亿美元。在截至9月10日的一周内，只有印度获得净流入，幅度也仅200万美元。 8月以来，众多海外对冲基金（包括持有中国敞口的机构）都趋于避险，并提高了现金敞口。原因在于，在A股估值修复后，外部扰动始终是焦点。新加坡毕盛（APS）资管首席投资官王国辉对记者表示，在美国大选因素扰动期间，加大现金的配比以应对四季度波动，并提升对外部扰动更为免疫的板块配置。 9月3日全球股市开始出现下跌，中国股市随之出现回调。沪深300、MSCI中国和恒生指数自9月3日起分别下跌了4.5%、6.6%和2.5%，北向资金可能暂时流出避险。由于缺乏新的财政刺激计划，且美联储动向和美国总统大选存在诸多不确定性，美股或将进一步盘整。 同时，热点切换也非常明显。过去两周，科技板块是MSCI中国和沪深300指数中表现最差的行业之一，小盘股、科技股和创业板面临更大的抛售压力 。 瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝对记者表示，除了受到美国科技股下跌的影响外，市场风险偏好下行或与相关科技企业禁令生效的时间（9月15日）即将来临，以及监管态度对创业板“低价股”炒作的收紧有关。创业板和A股科技公司跑输大盘，而两者均具有较高的beta且为流动性敏感板块。按市值来看，小盘股指数在过去两周明显跑输市场。 轮动也在持续。“7月以来，投资者一直在讨论市场风格能否会从成长股转向价值股。在周期性板块中，我们看好部分材料（如水泥、涂料、黄金和铜）、可再生能源和可选消费板块中的龙头公司。”她称。 从上周的市场表现也能看出机构的偏好切换。涨幅前三位的中信一级行业为银行（-0.26%）、煤炭（-0.37%）和钢铁（-0.43%）。其余表现较好的板块包括地产、非银、电力公用等，低估值板块的防御属性凸显。涨幅后三位为农业（-10.13%）、通信（-8.07%）、和军工（-7.67%）。其余表现较差的板块包括医药、计算机、基础化工等。 “9月以来，由于成交量未能维持万亿规模，并有持续收缩的迹象，市场的做多情绪有所减弱，个股活跃度明显降低，资金恐高情绪升温，高位个股和板块接连回调。”摩根士丹利华鑫基金研究管理部提及。另外，随着中报披露结束，业绩改善对于市场的支撑也有所弱化，因此总体来看，市场风险偏好短期或难以上行。市场风格方顺周期和位置较低的个股和板块短期内或将跑赢市场。 资金波动持续、10月后预见性提升 下一阶段，主流外资机构普遍表示，在中国流动性宽松已达边际高点、中期业绩呈现出企业盈利增长有所反弹的背景下，预计中国股市的盘整将持续至10月，这也预示了北向资金或持续波动。 “在三季度中国经济数据公布以及美国大选落地后，中国股市基本面的可预见性才会有所提升。 ”刘鸣镝称。 国际机构也在对敞口进行相应调整，国内消费成了关注重点。例如，9月13日，摩根士丹利中国股票策略团队提及，建议暂时对科技本地化主题获利了结，更多地转向国内消费。近期，该机构将兆易创新从“中国A股主题股列表”（China A-share Thematic Stock List ）剔除，转而加入了分众传媒。 无独有偶，施罗德投资管理（上海）股票权益基金经理张晓冬也对记者表示：“地缘政治冲突升温恐压抑科技产业的投资氛围，相关的基站及电子消费业务供应链，四季度或面临一定的营运压力。另外，新能源车经历了今年以来的大涨后，已反映了大部分利多。整体来说，仍会关注受益于内循环主轴行业，如建材及汽车板块等。” 尽管近期市场陷入盘整，但实则情绪指数仍高，这主要是由于注册制下的创业板交易量强劲，机构因此也在观望后续的变化，包括监管的变化。上周，摩根士丹利的A股情绪指数（MSASI加权指数）创76%的新高，突破了2015年时牛市时75%的过热门槛。强劲的成交量仍是主要推动因素——9月3日至9日，创业板成交量平均为3340亿元，较前一个交易周上涨25%。9月7日、8日和9日是创业板交易量最大的三天，9月9日突破4000亿元，超出主板。 “宽松的交易规则可能会让这种势头持续更长时间，”摩根士丹利A股策略师王滢认为，需要关注的是，如果市场热度进一步上升，“监管机构的降温措施和市场波动可能会使市场降温。当局可采取多种措施，包括加重对投机及不符合规定的交易活动的处罚、收紧融资及/或对经纪服务的窗口指引等。” 不过，整体而言，在全球投资组合中，国际机构仍保持超配A股，王滢认为原因主要有三个——中国疫情“先进先出”，推动宏观经济强劲复苏；宏观政策支持持续，且资本流动和汇率更为稳定；线上经济深度渗透，其收入和盈利的弹性也已被反复证明。
当前，市场对于ESG投资的关注持续上升。然而，在全身投入这个“政治正确”、“高大上”的投资策略之前，我们需要搞清楚驱动ESG投资超额回报的根本因素。否则，仅仅从量化分析中提炼出历史上曾贡献过超额回报的因子，并在此基础上构建投资组合，可能并不是一种可以持续赢利的策略。毕竟，现在市场大部分回报率量化因子其实本质上都是价格驱动的。不幸的是，在仔细分析了几家主要的ESG评级机构的数据之后，我们发现这些机构的评级产生的回报特征，和其它传统因子很相似。我们还发现各个机构评级的相关性较低。这个情况与不同信用评级机构之间的对于覆盖公司的信用评级高度一致现象不同。 不同ESG评级机构的评级产生的回报与其它传统因子非常相似。因此，即使是在此基础上构建的、以ESG为投资理念的投资组合所产生的投资回报，可能并非因为ESG理念，而是因为其它传统的因子。比如，我们发现，评级机构对于大市值、有许多卖方覆盖的公司的ESG评级趋同。换句话说，不同评级机构对于“大白马”公司的ESG评级非常一致。因此，用ESG理念筛选出来的、由这些“大白马”公司组成的投资组合产生的回报可能仅仅是“大白马”效应，而非ESG。 目前的研究多集中在ESG评级的直接运用上，但我们的量化分析发现，评级系统的差异性对于未来回报的预见性更高。值得注意的是，不同机构ESG评级的差异性对于投资回报的预示作用，与传统的市场预期对于回报的预示作用是不同的。ESG评级的差异性越高，未来回报越低；差异性越低、趋同性越高，无论评级是正面的还是负面的，未来回报反而更高。一般来说，市场一致预期往往预示着市场拐点的来临。ESG评级差异性与未来回报的这种关系，意味着产生这种ESG评级的公司本身很可能有着某种潜在的ESG隐患，而这种隐患将影响公司未来的回报。然而，当市场对于公司的ESG情景做了“最后裁决”的时候，那时ESG便不再成为决定未来投资回报的因子 —— 无论这个裁决是好是坏。茅台2018年以来外资机构给出的ESG评级非常低，但回报领先市场就是一个很好的例子。 简言之，ESG评级产生回报的方式和市场共识的认知有所不同。当公司的ESG评级趋同，也就是市场对于公司的ESG评价达成共识之后，评级就不再成为影响未来回报的重要因素——无论评级是好是坏。这时，ESG评级产生回报的特征类似于“大白马”效应——市值较大且卖方充分覆盖。普通投资者可以用“白马股”作为ESG代理指标进行选股。直觉上，当前以ESG理念进行的投资所产生的回报不一定来自于ESG因子。当然，ESG本身还在不断地进化。我们看到有些评级机构的ESG因子多达200多个，包罗万象。如此庞大的因子池本身就让在此基础上构建的ESG量化模型无法滴水不漏。可以肯定的是，ESG并不是一剂万能药，这个策略未来的变化将出乎共识的意料。 图表：评级机构对于大市值、有许多卖方覆盖的公司的ESG评级趋同 资料来源：万得，Factset，交银国际（Q5是最低差异性组合，Q1是最高差异性组合）
网络借贷风险专项整治已历时4年，目前整体进展如何，下一步工作安排有哪些？各类侵害消费者合法权益的问题时有发生，整治成效如何？近期在金融市场乱象整治方面还有什么举措和安排？ 9月14日，银保监会召开新闻通气会，会议由银保监会办公厅副主任张忠宁主持。银保监会统信部二级巡视员刘忠瑞、普惠金融部副主任冯燕、公司治理部一级巡视员邓玉梅、银行检查局副局长朱彤、非银检查局副局长杨玉山、消保局局长郭武平、大型银行部主任王大庆七个部门负责人共同出席会议，对上述热点问题一一回应，从不同领域介绍市场乱象整治工作取得的成效。 三年罚没银保机构72.4亿，超以往十几年总和 公司治理薄弱是近年来中小银行、保险机构乱象丛生的根源。 “个别企业以虚假注资、循环注资等方式违法搭建金融集团，隐身代持、超比例超家数违规持有银行保险机构股份，致使部分中小机构内部制衡和管控机制形同虚设，埋下了过度承担风险和利益输送的祸根。部分大中型银行综合化经营过程中形成了复杂的集团架构，存在风险隐患。”会上，朱彤表示，只有通过坚决整治乱象，严厉整治资本不实、股权代持、股东违规干预和利益输送等违法违规行为，才能深化银行保险机构治理改革，管控好大股东操纵和内部人控制，强化集团并表管理，消除银行业保险业高质量发展的现实隐患和机制障碍。 据统计，银保监会三年累计处罚银行保险机构8818家次，处罚责任人员10713人次，罚没合计72.4亿元，超过以往十几年总和，处罚问责链条进一步延伸穿透至违规行为的交易对手机构。 当前金融体系总体健康，银行机构的风险总体可控，但中小机构股东股权领域问题仍然突出，不规范金融创新业务仍存挑战。 朱彤表示，今年将继续开展银行保险机构市场乱象整治“回头看”工作，防止乱象反弹回潮。一方面，对中小机构公司治理薄弱、信贷领域问题多发、资管转型发展不规范、各类“伪创新”层出不穷等问题进行持续深入整治；另一方面，结合当前市场流动性较为宽裕的环境，对资金空转、脱实向虚等乱象反弹苗头严查严处，消除问题隐患，确保金融纾解民营小微企业困难、支持企业有序复工复产等各项政策落到实处。 网贷“退而不清、退而难清”问题依然存在 冯燕在会上透露，截止到2020年8月，全国实际在运营网贷机构数目15家，比2019年初下降99%，借贷余额下降84%，出借人下降88%，借款人下降73%。网贷机构数量、借贷规模、参与人数连续26个月下降，风险持续收敛。 她强调，网贷风险整治虽取得进展，但要充分认识到后续工作时间紧、任务重、难度大，再加上疫情影响，剩余运营机构“三降工作”进展缓慢，存量风险依然艰巨，退而不清、退而难清的问题存在。 冯燕指出，下一步，各地区各部门要将处置存量风险作为后续较长一段时间的核心工作来抓，每家机构的处置责任要落实到专班，落实到具体责任人，制定明确时间表和路线图；各地要持续完善停业机构的资产处置，在市场化法治化原则的前提下，因地制宜，多措并举，提高资金清偿率和返还效率，最大限度保护投资人合法权益；此外，各地要加快落实机构转型试点工作。目前部分地方批设网贷机构转型为区域类小贷公司，网贷机构转型为全国经营的，在依法合规前提下，要加快转型进度。 冯燕表示，将研究建立互联网金融长效机制，充分总结互联网金融和网络借贷经验教训，坚决落实“金融业务一定要持牌经营”的要求，与各地共同研究建立网络借贷增量风险和非法金融业务早发现、早预警、早处置的体制机制，从源头上防范互联网金融风险。 银行业前8个月新提拨备1.4万亿 刘忠瑞介绍，8月末，银行业境内不良贷款余额3.7万亿元，较年初增加5041亿元，不良贷款率2.14%，较年初上升0.11个百分点。银行业加大不良贷款处置核销力度，前8个月共核销不良贷款7302亿元，同比多核销963亿元。目前，商业银行流动性比率为58.3%、流动性覆盖率为132.5%；保险公司经营活动净现金流平稳较快增长，流动性整体保持较好水平。 同时，在风险抵御方面，今年以来银行业加大拨备计提力度。 “前8个月新提取拨备1.4万亿元，同比多提取2615亿元，目前拨备余额达6.5万亿元，拨备覆盖率176.5%，具备较强的信用风险抵御能力。商业银行资本净额23.1万亿元，资本充足率14.21%；保险公司综合偿付能力充足率242.6%，核心偿付能力充足率230.4%。相关指标均保持在较高水平。”刘忠瑞表示。 去年赔付消费者近41亿 近年来，金融产品与服务日益呈现出多元化、复杂化、混业化的特点，也相应加大了金融风险。 据了解，2019年10月～12月期间，银保监会通过对产品设计、销售、内部管理、与第三方机构合作、理赔、互联网保险等多个领域的51类问题开展排查整治，主要发现了六方面突出问题。 郭武平指出，一是银行理财和信用卡乱象较多，理财承诺保本高收益，信用卡过度营销分期业务；二是银行与第三方机构合作问题凸显，特别是第三方科技平台引流又收费，加大客户融资成本，有些还存在暴力催收的问题；三是信托产品嵌套复杂，未严格认定合格投资者，信息披露不充分；四是个别消费金融公司息费率过高，个别银行贷款强制搭售保证保险，均致使其部分客户资金综合成本超过24%，接近30%；五是保险误导销售仍是顽疾，销售人员夸大保险责任或收益，隐瞒保险合同重要内容，特别是互联网领域问题多发，信息披露和风险提示不到位；六是部分产品过于复杂使消费者无法理解，及过度收集个人信息等问题，特别是一些新型产品如手机碎屏险、航空延误险等，虽然金额小但是频率特别高，相应纠纷也多。 郭武平表示，针对这些乱象，银保监会加大了查处力度。银保监会2019年度督促银行保险机构真金白银清退、赔付消费者40.92亿元，其中通过整治消保乱象清退、赔付23.97亿元，通过现场检查清退、赔付10.7亿元，通过投诉督查整治漠视群众利益清退、赔付6.25亿元。 将制定或修订系列重要公司治理监管规制 加强公司治理监管是打好防范化解金融风险攻坚战的重要抓手，近年来，银保监会持续完善公司治理规制，深入开展股权和关联交易乱象专项整治工作。2020年开展专项整治“回头看”，进一步排查“资本不实、股东不实”的违法违规行为。 邓玉梅介绍，专项整治工作开展以来，陆续清退、从严处罚和公开通报了一批严重违法违规股东，监管震慑效应初步显现。 一是，稳妥开展高风险机构违规股东股权清理整治，在部分机构风险处置化解过程中，把清理违规股东股权作为重要抓手，有序清退问题股东，确保机构风险处置工作有序推进；二是对违法违规行为依法采取审慎监管措施或行政处罚，对相关责任人进行追责和处罚。 “2019年查处了3000多个违规问题，清理了1400多个自然人或法人代持的股东。”邓玉梅称。 三是，通过持续集中整治，切实落实问题整改，提升资本质量及股权关系透明度，提高银行保险机构合规内控水平，增强防范化解金融风险能力。 邓玉梅还表示：“加快弥补公司治理监管制度短板，将制定或修订银行保险机构公司治理指引、大股东行为监管指引、董事监事履职评价办法等重要公司治理监管规制。” 大型银行转型方向主要是数字化 “通过比较工、农、中、建四大行与美国、欧洲、日本等国家的13家全球系统性重要银行发现，近年来四大行的竞争力明显增强，与发达国家银行的差距明显缩小。”王大庆在新闻通气会上表示。 首先，体现在劳动生产率持续提升。王大庆表示，近年来四大行持续加大科技投入，推动银行从传统线下向线上转变，互联网银行、移动端银行持续发展。2019年底，四大行平均手机银行客户数为2.9亿户，电子银行分流率超过95%，较十年前上升50个百分点。 其次，成本管理优势明显。2019年底，四大行平均成本收入比为27%，不到相关国际大型银行的一半。另外，小微企业金融服务成效显著。2019年末，四大行小微企业贷款余额为6.45万亿元。其中，普惠型小微企业贷款余额2.44万亿元，在近两年的平均增速高达42%。四大行去年服务型小微企业的贷款平均利率为4.7%，企业的综合融资成本下降了1.37百分点。 “经合组织有一个报告显示，中国中小企业贷款的增速领先绝大多数国家。2009年到2017年，中国中小企业存量贷款增长了2.4倍，持续破解小微企业贷款难。”王大庆说。 此外，盈利能力不断增强。2019年底，四大行平均资产收益率1%，略低于美国相关大型银行，但高于欧洲相关大型银行；风险抵御能力与相关国际大行基本相当。2019年末，四大行核心资本充足率12.4%，高于美国相关大型银行，略低于欧洲相关大型银行；拨备覆盖率225%，显著高于国际大型银行；资本和资产规模位居前列。2019年末，四大行平均资产为3.7万亿美元，高于相关国际大型银行。 王大庆强调，近年来，四大行在我国银行业的市场占比持续下降，仅为三分之一，明显低于主要发达国家。这说明市场竞争更加充分，金融结构更加稳定，防风险能力更强。不过，与国际大型银行相比，我国大型银行在资产管理、综合化经营、跨国经营、风险控制方面还存在一定差距。下一步，我国大型银行的转型方向主要是数字化，要进一步强化公司治理。 保险机构非理性竞争态势放缓 经过持续努力，近年来，非银行领域市场乱象整治成效凸显，市场乱象有所遏制，通过连续开展公司自查和监管检查，一些隐藏的问题和风险得到进一步释放。 杨玉山介绍，保险机构非理性竞争态势有所放缓，2019年车险综合费用率同比下降3.87个百分点，保险资金运用总体保持稳健。2018年以来，未发生非理性举牌等激进投资行为。截至2019年末，保险业各类资产中流动性资产和固定收益类资产占比超过70%，银行存款和债券占比约50%，与全球主要国家保险资产配置基本一致。 同时，信托业多层嵌套和同业通道业务规模持续压缩。截至2020年二季度末，事务管理的信托资产余额较2017年末历史最高点减少6.07万亿元，不符合产品相关要求的信托项目规模，较资管新规出台时压降1.13万亿元，降幅43.55%。 另外，行业生态不断修复，发展质量进一步提升，非银行机构回归本源力度进一步加大，偏离主业盲目扩展的行为得到有效遏制。金融资产管理公司回归主责主业力度加大。截至2020年二季度末，4家金融资产管理公司不良资产业务收入在母公司收入中占比72.57%，较2017年初上升了4.02个百分点，表外管理资产1.15万亿元，较2017年初下降37.66%。
>>长期投资风向标QFII最新持仓浮出水面 资管巨头偏爱行业龙头 随着上市公司2020年半年报披露完毕，素有长期投资风向标之称的QFII（合格境外机构投资者）最新持仓情况也浮出水面。数据显示，上半年QFII共出现在312只股票的前十大流通股股东名单上。其中，QFII二季度新进121只股票，增持83只股票。 >>本周19只新股可打！这只新股中签率高 根据目前的安排，若无变化，本周（9月14日至18日）共有19只新股可申购。其中，周三（9月16日）将有7只新股可打，周四也有5只新股可打。 >>机构关注确定性 涨价主题受追捧 进入9月份后，市场的震荡调整使得投资者避险情绪升温。从记者了解的机构观点看，科技、医药、消费等板块前期涨幅较大，存在一定的调整压力，而蓝筹股受经济环境影响缺乏持续反弹的基础，确定性成为机构当前的重要考量因素。 >>私募基金迈入15万亿元时代 证券类私募重回增长快车道 中国私募基金行业正式迈入了15万亿元时代。中国证券投资基金业协会最新统计数据显示，截至今年8月底，存续私募基金管理人管理规模达15.02万亿元，较年初增长了1.28万亿元。 >>龙头股股价回撤幅度超过20%！确认抱团瓦解需要哪些信号？ 上周，市场震荡调整，A股三大股指悉数下跌。受美股震荡、消费股回撤等因素影响，A股市场整体情绪有所降温，投资者关注的焦点主要集中在创业板低价股的活跃和蓝筹白马的回调上。
8月11日至9月10日的一个月内，家用电器行业共有13家公司被机构走访，九阳股份（002242）、荣泰健康（603579）、海信家电（000921）、三花智控（002050）等4家公司接待调研机构家数均在20家及以上，分别为155家、89家、40家、20家。值得注意的是，这13家获机构调研的家电公司中，有10家为中小创公司。(证券日报)
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估