长期以来，日本品牌因为其极简主义的设计风格得到了中国消费者广泛的欢迎，而优衣库无疑是在中国最成功的日本品牌之一，然而最近优衣库又一次登上了头条，其在中国的门店数量第一次超过了日本，全面押宝中国能成为优衣库的救命稻草吗？ 一、优衣库ALL IN中国 据日本经济新闻10日报道，因中国新冠疫情基本平息，优衣库重新大量开设门店，其中国门店数量（直营）首次反超日本。迅销会长兼社长柳井正表示，将在中国开设更多门店，按中国人口计算，预计可开3000家。数据显示，8月底，优衣库中国门店数量达到767家，首次超过日本国内的直营店（764家）。5月底时为745家，但6月以后中国疫情基本平息，迅销以月均7家店的速度将门店网络扩大到了地方城市。优衣库在2015年8月底在中国只有387家店，5年内数量翻了一倍。 7月9日，优衣库母公司迅销集团发布2020财年第三季度销售数据。因受疫情影响，迅销集团该季度持续亏损，收入下降39.4%，经营亏损43亿日元。截至5月31日，迅销集团2020财年的前九个月，综合营业收入为1.5449万亿日元，同比下降了15.2%，营业利润下降了46.6%，为1323亿日元。 按市场来看，迅销旗下核心品牌优衣库第三季度在日本本土的收入同比下降35.5%，经营利润下跌74%。而其在全球其他市场的收入则同比下降45%，运营亏损14亿日元。此外，GU品牌事业部营业收入同比下降19.1%，经营利润同比下降61.8%，同店销售下降27%。全球品牌事业部则在该季度内收益下降63.2%，运营亏损67亿日元。该季度的重大亏损与此次新冠疫情对全球零售业的冲击密不可分。据销售数据显示，今年5月，优衣库日本受疫情影响最重，有311家实体店暂停营业。而GU该季度最严重的时候也有192家店铺暂停营业。但是迅销集团旗下品牌的电商表现不俗，其中优衣库日本第三季度电商渠道销售上涨47.7%。 不过，自6月起，优衣库日本与GU的销售额开始出现回升迹象。该月内，优衣库日本总销售额增长26.2%，GU同店销售额增长16.4%。但优衣库在全球其他市场和地区的表现差异较大，大中华区收入和利润在5月已呈现增长态势，并正在以有力的速度复苏。该季度内，69亿英镑的减值损失，主要集中于美国和韩国的实体商店出现亏损。 优衣库于今年6月19日发售了AIRism口罩，该口罩采取速干透气面料，一经发售立刻引发消费者线上线下的哄抢。此次优衣库上架AIRism口罩，实质上想要强调“从社会的力量到服装的力量”这个卖点，通过精准定位特殊时期消费者的需求，找准疫情冲击中的商机所在。 这次优衣库中国门店数量首次超过日本让人不禁想问，优衣库这样的做法是不是想要通过中国来实现对自己市场的拯救呢？ 二、全面押注中国会成优衣库的救命稻草吗？ 其实我们之前已经跟踪优衣库相当长的时间了，之前优衣库中国作为优衣库增长最快的部分已经被优衣库广泛关注，2018年12月中旬，优衣库宣布，在中国大陆地区的门店数量突破了660家，计划在2020年中国店铺数将增至1000 家，超过日本，如今2020年还没过完，虽然中国的门店数没有之前预计的1000家那么多，但是已经实现了超过日本的目标，那么优衣库的做法到底该怎么看呢？ 首先，丛林法则一直都是优衣库的行事准则。在我们之前分析柳井正的行事作风的时候就曾经专门说过，和传统老派日本企业家喜欢采用终身雇佣制等做法不同，柳井正可以说深深受到了进化论“物竞天择，适者生存”的影响，在柳井正这里什么“终身雇佣制”这是不存在的东西，他只相信自己的判断，“不会游泳的人，就让他们沉下去好了”这句话始终在柳井正的嘴边挂着，按照这个原则，柳井正从来不会用所谓的情感来考虑哪个国家的店铺多一点哪个国家店铺少一点，在他这里只有一个法则“丛林法则”，如果店铺经营的好就开下去，店铺经营的不好就直接关掉。 在这个理念的影响之下，优衣库最有特点的一个市场经营方式就是把开店和关店数目全部公布于众，这次公布中国超过日本就是基于这个模式。而且我们用丛林法则的角度出发，日本在当前全世界席卷的黑天鹅之下遭到了巨大的冲击，虽然从防控的角度来说，日本的成果虽好于美国与欧洲各国，但是远逊于中国，在这样的情况下，柳井正也是毅然决然把自己的重心放在中国，通过中国店铺实现对自己产业生态的平衡，这其实就是一种“失之东隅收之桑榆”的逻辑，在其他市场不好的时候，在中国把市场找补回来，在欧洲、美国市场不行的时候，在中国、日本发力，这就是优衣库的逻辑。 其次，线上线下同时发力才是优衣库的玩法。说完了丛林法则在优衣库业务中的重要性之后，我们再来看这次优衣库在中国的玩法，从今年6月开始，优衣库就加快了在中国市场的开店速度，仅6月、8月两个月就在20多个城市开出近30家新门店。其中，仅8月14日一天，该品牌就有19家新店同时开业。9月，优衣库的拓店速度不减，新开设15家门店。优衣库在中国市场还有约一半的生产基地。目前，该品牌合作的242家服装加工厂中，约有128家位于中国市场。与此同时，优衣库对于互联网市场也没有放弃过，一直大力参加中国的电子商务市场建设，在2016年优衣库就实现了线上下单、线下取货的数字化模式，之前在2015年至2019年，优衣库在天猫“双11”促销中连续位居女装销量榜首，优衣库旗舰店被卖空也是屡见不鲜的事情。从目前的观察来看，优衣库在中国不仅仅是线下市场布局那么简单，更是线上线下一同发力的玩法，目的就是真正拓展中国的市场。 第三，优衣库基本款为王的策略也很适合中国消费者。优衣库除了丛林法则的战略和中国线上线下扩张的策略之外，还有一个让优衣库能够在国内各地开花的基因，这就是物美价廉的基本款为王，我们在优衣库中就能够发现，优衣库的价格定位不是无印良品那种莫名其妙的高价，而是真正的有品质的低价，基本上一个城市的工薪阶层是完全能够在自己的购买力承受范围内消费优衣库的服饰的。与此同时，优衣库有 70% 的产品都是基本款，基本款意味着百搭，再加上优衣库没有奢侈品品牌的强烈设计感，在其服装上你甚至看不到logo，这种低调可以满足几乎任何层级消费者的需求，由于又不像ZARA贩卖流行同款，因此也不会有人说这是便宜版的某某某，也就不存在撞衫的困扰，在这样的情况下，你会发现一件神奇的事情，无论是男性还是女性都可以用优衣库的服饰和自己原有的服饰百搭，真正白盒子的逻辑才是优衣库可以在中国一二线盛行，也可以在三四线乃至于县域、农村市场都可以大行其道，这就是其本质的基因。 无可争议的是优衣库大力发展中国市场是一件非常正确的举动，中国所爆发出来的内循环消费动能是优衣库在其他市场上难以看到的，真正用心做好中国市场，这就是优衣库能够实现全年业务利润预测与最近的预测保持不变的根本原因所在，中国的消费力也正是驱动优衣库对抗周期影响的关键所在。
美东时间10月7日晚间，国内知名零售品牌名创优品更新了递交至纽交所的招股说明书，距离成功上市只差临门一脚。 招股书显示，名创优品拟在美IPO发行3040万股ADS，定价每ADS最高18.5美元，并赋予承销商456万股ADS的超额配售权，其承销商为高盛与美银证券。名创优品预计此次募资最多6.47亿美元，将用于扩张门店、投资仓储和物流网络、提升数字化运营系统等。 （名创优品门店，摄/林娉莹） 七年开店4222家 2013年，名创优品由创始人叶国富与日本设计师三宅顺也共同创立，同年在中国开出首家门店。截至2020年6月30日，名创优品在全球共开有4222家“MINISO”品牌商店，仅129家为直营店；其中国内门店有2533家，海外门店数量为1689家。 根据招股书，名创优品的产品以“美观设计、质量和价格可承受性”为核心，已推出约8000个SKU，涵盖家居用品、小型电子产品、美容和个护用品、玩具、零食、文具和礼品等类别。 （名创优品店内商品价格多数为10元，摄/林娉莹） 数据显示，在2019财年（2018年7月至2019年6月）和2020财年（2019年7月至2020年6月），名创优品分别实现营收93.94亿元、89.79亿元，实现毛利润25.11亿元、27.32亿元，当期海外营收占比分别为32.3%和32.7%。 但过去两个财年，在IFRS（国际财务报告准则）下，名创优品分别实现年度亏损2.94亿元和2.6亿元。公司表示，在Non-IFRS下，其经调整后年度净利润应分别为8.69亿元和9.71亿元，调整项目包括终止经营业产生亏损、以权益结算的股份支付费用、非流动资产减值损失等。 据了解，除了动态开发产品战略、IP品牌合作和高效的供应链，名创优品的快速成长也离不开其零售合作伙伴模式。在该模式下，公司的零售合作伙伴承担开店的资本支出与日常经营费用，获许使用“MINISO”品牌并保留约定的部分销售收益；公司则提供运营指导和商品库存以换取收益分成，并收取相关费用。 “名创优品的扩张以自有品牌的加盟模式为主，属于轻资产运营，以供应链、品牌建设为核心，所以它的规模增长速度就比较快。”百联咨询创始人庄帅向记者表示。 关于这类加盟模式，艾媒咨询CEO张毅在记者采访时表示，“实际上，要求接近人流与商圈的开店位置，往往也会给品牌的加盟运营方带来更大的租金压力。如何在激烈的竞争中实现店铺的持续盈利，保障加盟商的利润，也是值得品牌商们去考虑的问题。” 据弗若斯特沙利文报告（Frost＆SullivanReport），在名创优品所属的品牌杂货零售市场（以自有品牌销售为主）中，公司以110亿元的GMV占有10.9%的市场份额，排名第一。但报告同时提到，该市场分散且竞争激烈，参与者数量已多达1000家。 “目前看来，名创优品这类风格化杂货零售商的市场竞争正趋于白热化，而他们的顾客通常对价格都很敏感。在产品也出现了一定程度的同质化现象背景下，一场追求‘性价比’的价格战或难以避免，名创优品的先发优势同样面临着竞争压力。”张毅进一步表示。 拟募资最多6.47亿美元 招股书显示，名创优品拟通过本次发行募集不超6.47亿美元资金，在扣除相关发行费用后，约30%的募集资金将用于扩大门店网络、约30%用于投资仓储与物流网络、约20%用于投资数字化运营系统，其他将用于营销活动、购置土地建造办公楼和潜在战略投资等。 实际上，名创优品从2018年就已开始筹划上市，但直到今年9月公司披露招股书，其最终上市地点才终于公开。 对此，庄帅向记者分析称：“在海外上市对企业的要求较低，交易机制也更灵活，对公司来说融资操作空间更大。另外，这对公司具有提升品牌效应和国际化形象的作用，也能够增强其合作伙伴的信任与信心，因此公司在国际上也会有更大的影响力。” “此次发行的主要目的，是为公司股票创造一个公共市场，为所有股东谋福利，通过股权激励留住人才，并获得更多资本（支持）。”公司在招股书中表示。 从股权结构看，此次发行后，名创优品创始人兼CEO叶国富持股比例将从80.8%稀释至72.5%，执行副总裁MinxinLin将持股4.6%，曾于2018年投资入股的高瓴资本与腾讯分别持股4.8%。 张毅认为：“比起融资，名创优品赴美上市的最大驱动力，可能是来自资本变现的需求。从持股结构来看，上市前其单体股东持股超80%，或存在股权变现的需求。此外，腾讯、高瓴等战略投资者也需要有资金退出的渠道。” 值得注意的是，在今年全球新冠肺炎疫情下，名创优品经营压力也不小。除了2020财年整体营收同比减少5%外，名创优品的国内门店数量略有下降，且海外门店已关闭了20%以上，门店扩张同样受阻。在招股书风险提示中，公司坦言其运营可能将继续受到疫情的影响。 “在美上市对公司的线下扩张也能带来品牌效应，但今年对公司来说并不是一个进行国际扩张的时机，恐怕明年也不是好时候。”张毅向记者表示 10月9日，记者在深圳万象城的MINISO门店看到，在工作日的午间时段，其店内顾客数量并不多，收银台也未出现常见的排队现象。有店员向记者说道，有别于往年同期，该店在刚刚过去的国庆长假期间销售业绩遇冷，人气平平。“今年不好过，生意比以前差了很多。” （名创优品深圳万象城店内场景，摄/林娉莹）
编者按：2020年，一场突发的疫情使快消行业面临集体大考。商场门店流量下滑，宅经济悄然发展，休闲零食万亿市场蓝海出现……消费行业或迎来新一轮的重新洗牌。 随着消费升级和新消费群体的兴起，网红带货、社群营销……新兴的营销模式又会给快消业带来哪些改变？ 搜狐财经推出《新消费观察》栏目。专题旨在结合当前经济形势，解读餐饮、零食、乳业、酒业等公司的新动态和新兴模式，为行业发展带来新的启示。 第二十五期关注的企业为近期递交招股书、拟赴美上市的名创优品。 近日，MINISO名创优品正式向美国证券交易委员会递交IPO招股书，拟于纽交所上市，首次公开募资1亿美元。 而递交招股书的同日，据上海市药品监督管理局公告，其某产品的三氯甲烷含量比国家标准高出了近1500倍，引发市场热议。 “年轻人都爱逛的生活好物集合店“是名创优品的Slogan，但在消费者眼中，它更像无印良品的“平价代替”。这家“十元店”自面世以来便伴随着“抄袭”“廉价”“伪日系”等一系列标签。 近年来，充满争议的名创优品却一路高歌猛进，年营收突破百亿，在全球开出了4000余家门店。最新公布的《胡润新零售独角兽》榜单中，名创优品以140亿的估值与喜茶并列第一。 百亿营收、净亏2.6亿，毛利率30%欲联名IP溢价 根据Frost&Sullivan机构报告，2019年全球自有品牌综合零售GMV（成交额）达520亿美元，名创优品以27亿美元（约合人民币190亿元）占比5.2%。 公开资料显示，名创优品在2015-2018年营收分别为50亿元、100亿元、120亿元和170亿元，业绩增长迅猛。 早在2018年，创始人叶国富就曾公开表示，名创优品的门店已突破3000家，海外市场销售近4亿美元，并提出“百国千亿万店”的中期目标。 而彼时，名创优品刚刚成立5年。 招股书显示，截至2019财年（2018年7月-2019年6月），名创优品总营收93.94亿元，经营利润为10.17亿元；2020财年（2019年7月-2020年6月）其营收共89.79亿，经营利润7.67亿元。营收和经营利润分别同比下降4.4％和24.6%。 受全球新冠肺炎疫情影响，今年一季度，名创优品营收16.33亿元，经营利润3983万元，同比下降25%和10%；二季度营收15.53亿元，同比下降38%，利润方面由盈转亏，录得经营亏损2966万元。 值得注意的是，名创优品目前仍处于亏损状态。净利润上，数据调整前，名创优品在2019财年和2020财年分别录得净亏损2.94亿元和2.6亿元，净亏损率分别为-3.1%和-2.9%。 亏损的背后是名创优品低廉的售价和微薄的利润。 创始人叶国富曾多次公开表示，只有低成本和低毛利才能有真正的低价格，“名创优品的毛利率只有8%，而同行一般在40%左右。” 而招股书显示，其毛利率并没有不足10%那样夸张。2019财年，名创优品的毛利率为26.7％，2020年则提升至30.4％。同类企业无印良品的毛利率在45％左右。 对于毛利率的上涨，招股书解释称，是得益于增值税税率的下降，以及高毛利联名产品的推动。 近年，名创优品先后与HelloKitty、漫威、故宫等全球知名IP合作。在IP带来的品牌溢价下，其利润表现略有改善。 （图片来源于网络） 2019年第三季度，随着复仇者联盟的热播，名创优品和漫威联名IP产品遭到哄抢。利润表现上，该季度名创优品经营利润4.27亿元，同比大增60%，利润和增速均为近年最高。 食品产业分析师朱丹蓬对搜狐财经表示，跨界IP联名的模式对品牌来说有阶段性的消费红利，但如果没有形成中长期的战略或差异化，这种模式是具有波动性的。如何持续加强与消费者之间的粘性是名创优品下一步要做的。 96%营收靠加盟店扩张，上半年全球门店仅增11家 招股书显示，名创优品95%以上的产品在中国的零售价格在人民币50元以下。 据悉，名创优品平价策略的核心是其低成本的供应链。据创始人叶国富介绍，名创优品的大部分商品从600多家供应商手中直接采购，一次性下达海量订单，以此摊薄成本。 今年4月，叶国富再次表示，名创优品将大幅降价，要将95%以上的产品定价控制在29元以内，同时将新开发产品的价格下调20%-30%。“在当前的环境下，现金流的优先级要高于利润率。”叶国富说道。 薄利多销、主攻线下的零售模式下，名创优品靠门店的规模扩张来维持发展。 招股书显示，截至2020年6月30日，名创优品的线下零售店达到4222家，其中直营门店共计129家，仅占全部门店的3%，其余门店为第三方加盟店。129家直营店中，位于中国的直营店共7家，另外122家直营店位于海外市场。 （门店总数，来自名创优品招股书） 自2019年底开始，名创优品的门店数增长趋于停滞。今年上半年，名创优品在全球的门店总量只增长了11家，国内门店由2543家减少到2533家，甚至减少了10家。 根据招股书，名创优品的收入主要来自生活商品销售收入、加盟管理服务费及其他三个部分。其中，报告期内商品销售收入分别为84.65亿元和80.55亿元，均占总体营收的九成左右；加盟管理服务费分别实现营收6.12亿元和5.87亿元，占总营收比例的6.5%与6.6%。 （收入构成，来自名创优品招股书） 值得注意的是，以上两类主要收入来源中，无论是商品销售还是加盟管理费用，均与名创优品扩张的加盟店面息息相关。也就是说，一旦其停止加盟店的规模化扩张，营收将会收到严重影响。 此前，名创优品计划于2022年在全球的100个国家及地区，开设1万家门店，其中海外门店达到7000家，年营收达1000亿元。 在创始人叶国富看来，疫情的加剧对于名创优品而言也“暗藏机遇”。“疫情过后，全球消费力将会下降，消费者将更加精打细算，消费将回归本质，回到追求极致性价比的平价消费。叶国富表示。 而在朱丹蓬看来，薄利多销不一定是最好的营销模式。“新生代人口红利的不断叠加，已经对很多行业起着主导性的作用，消费者的消费思维已经从以前的价格导向转向品质导向。”朱丹蓬对搜狐财经表示，“因此薄利多销的前提，一定是品质要过关。未来名创优品如果不把品质作为核心竞争力，恐怕很难走远。” 禁用物质超标近1500倍，供应商产品品控难保 就在名创优品递交招股书的同日，上海市药品监督管理局发布了2020年第1期化妆品监督抽检质量公告，名创优品“榜上有名”。 公告显示，名创优品的一款“可剥指甲油”中的三氯甲烷含量达到589.449μg/g，比国家标准高出了1473倍。同时，公告中明确表示，“三氯甲烷属于《化妆品安全技术规范》（2015年版）中的化妆品禁用物质，即不得添加使用。” 据悉，该产品的代理商为名创优品，生产企业则为伟思客（天津）生物科技有限公司。在查出问题后，名创优品曾申请复检，经深圳市药品检验研究院复检，结果仍不合格。 对此，名创优品表示，这些不合格商品于去年被抽检，其与供应商对涉事商品进行第三方复检，检测结果为合格，但药监局复检仍不合格。涉事指甲油已作下架处理，消费者可凭产品或购物小票在全国门店申请退款。 从名创优品的声明来看，官方的复检结果与第三方检测机构出具的结果相互矛盾。 来自供应商的产品质量问题在名创优品也并非首次出现。2019年，名创优品上海门店销售的某款餐具被检测出三聚氰胺迁移量超标，不符合产品规范。 招股书的风险提示中，名创优品表示，在挑选供应商时，公司会请第三方来评估该供应商的品控资格，其质量控制团队会从产品设计阶段到原料选择，再到产品制造以及最后的质检全程参与。但仍不能保证产品不会出现任何质量问题。 无自建工厂、仓库，全靠挑选供应商和货品，这是名创优品自成立以来就确定要走的轻量型企业路径，也正是如此“轻装上阵”，才让其成立7年就取得如此规模和成绩。 叶国富曾多次宣扬名创优品 “高品质、高颜值、高效率、低成本、低毛利、低价格” 的原则，但从其招股书和市场表现来看，“三高三低”似乎难以兼容。
作为A股市场首家便利连锁超市上市公司，成都红旗连锁股份有限公司（以下简称“红旗连锁”）备受投资者关注的“出川”业务有了最新进展。 9月17日，红旗连锁与甘肃省兰州国资利民资产管理集团投资的“红旗便利”连锁超市首批15家门店正式亮相兰州市。这标志着红旗连锁通过输出公司先进管理模式，正式走出四川，实现跨省发展。 四川特产 受到兰州消费者青睐 记者在兰州的红旗便利和谐家园门店开业现场看到，热心市民将不足百平米的便利店挤的水泄不通。店长告诉记者，在9月17日正式开业以前，该门店已经试营业一周，目前来看“生意不错”。“在门店销售的产品当中，四川特产很受顾客欢迎，比如四川的豆瓣酱、牛肉、抄手、火锅底料等产品，甚至有部分顾客是专门前来门店购买四川特产。”她同时透露，预计后期还将为顾客提供代缴水电气等更多增值服务。 根据此前披露的公告，红旗连锁与兰州国资利民达成战略合作，双方以合资方式设立甘肃省红旗便利连锁有限公司，注册资本1.5亿元。其中，红旗连锁以信息管理系统使用权、管理团队和模式、供应链平台输出作价出资3000万元，占总注册资本的20%。通过与兰州国资利民的跨省合作，红旗连锁以输出先进管理模式出川发展，创新探索新型经营模式，打开向外经营发展的空间，实现跨省市、多方位综合发展，进一步扩大品牌影响力，巩固和提升红旗连锁在零售领域的领先地位。同时，也将推动“成都造”、“四川造”优质产品推广到省外，省外优质产品引入川内。 红旗连锁党委书记、董事长、总经理曹世如在开业现场向记者表示，红旗连锁于2000年从成都起步，目前已有超过3000家连锁门店，公司也发展成为了一家“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的互联网+现代科技连锁公司。“今年红旗连锁刚好成立20周年，站在新的起跑线上，我们今天迈出新的一步——出川发展，公司的优秀管理经验得到了更多零售企业和兰州国资合作伙伴的认可。兰州国资利民资产管理集团是一家综合性、创新性的国有企业，而红旗连锁是四川零售龙头企业，我们双方‘强强联合’，将为甘肃人民提供更多便捷和优质的服务。兰州红旗便利将致力于满足广大消费者需求，把方便、实惠、放心的优质服务带给消费者，为甘肃经济发展做出贡献。我们深信红旗便利一定能够服务好兰州的广大消费者，并早日走出兰州、辐射甘肃。” 预计三年内 在兰州开设500家门店 兰州国资利民资产管理集团有限公司党委书记、董事长、总经理陈政告诉记者，集团与红旗连锁从开始接触到达成此次战略合作，仅用了半年不到的时间，双方对于“便民”“利民”服务的重视与共同关注，是集团选择与红旗连锁进行合作的重要原因，今年疫情期间，红旗连锁为广大市民提供服务、保障商品供应的行为令人感动，期待双方发挥各自优势，将红旗便利的业务从兰州拓展至甘肃乃至西北地区。 据悉，以7-11、全家等为代表的知名连锁品牌目前并未覆盖至兰州市，当地有少数便利连锁品牌，但规模总体不大。红旗连锁“牵手”兰州国资利民，有望实现快速有效的市场覆盖。此次合作将立足发挥各自优势，创新做精品牌服务，力争在未来的兰州市场形成规模化的连锁便利服务体系，改善广大市民的消费体验，解决好服务群众的“最后一公里”问题，助力都会城市、精致兰州建设。双方预计3年内在兰州开设500家门店，并以兰州为中心逐步向周边城市拓展，实现“红旗便利”连锁超市从兰州走向全省的战略发展目标。 值得一提的是，红旗连锁省外扩张的行动也受到市场分析人士的关注与看好。东兴证券表示，今年疫情期间红旗连锁拓店步伐仍未停止，带来营收逆势增长。公司上半年净增门店119家，门店总数增加到3189家。公司以管理输出的方式与兰州国资利民资管集团签署战略协议共同成立甘肃省红旗便利连锁有限公司，迈出了跨省布局的第一步。随着公司省内拓展和省外布局同时推进，密集式开店形成的网络布局优势进一步显现，有望进一步打开市场空间。
9月16日，快时尚品牌Zara母公司Inditex发布了截至7月31日的2020财年半年度报告。得益于正常交易环境恢复，Inditex于第二季度迎来了转折，实现净销售额47亿欧元，净收益2.14亿欧元。2020财年上半年，Inditex净销售额达80亿欧元，净收益为-1.95亿欧元，线上销售增幅达74%。 2020财年上半年，Inditex旗下品牌Zara（包括Zara&Zara Home）实现净销售额55.32亿欧元，上年同期为88.95亿欧元；Pull&Bear、Massimo Dutti和Bershka分别实现净销售额5.78亿欧元、4.9亿欧元和6.92亿欧元，均较上年同期出现不同程度的下滑。 因新冠肺炎疫情暴发，Inditex于上半财年临时关闭门店，业绩受到重大影响。截至7月底，已有7026家门店重新开业，占整体的96%，但目前仍有一些限制。为了将影响降到最低，Inditex针对供应链、库存和运营费用展开了积极管理，营运资金已恢复正常。在接下来的几个月内，Inditex仍将积极推进门店差异化，今年的增长空间也将步入正轨。上半财年内，Inditex还在阿根廷、秘鲁等国家和地区上线了Zara线上店铺。 对于下半财年的业绩表现，Inditex持乐观态度。Inditex方面表示，进入下半财年后，业务将出现快速恢复，不仅门店销售正在逐渐复苏，线上销售也在以惊人的速度增长。但在8月1日至9月6日，Inditex的门店和线上销售合计下滑11%（按当地货币计算）。
9月15日晚，家家悦披露非公开发行预案，公司拟面向包括控股股东家家悦控股在内的不超过35名特定投资者进行定增，拟募资总金额不超过22.8亿元，用于连锁超市发展项目、张家口综合产业园项目、淮北综合产业园项目（一期）、羊亭购物广场项目及补充流动资金。公司控股股东家家悦控股拟认购金额为不超过5亿元。 公司方面表示，通过本次非公开发行募投项目的实施，家家悦将继续围绕新店拓展、供应链完善、多业态协同等进行重点突破，保持公司的持续健康发展。其中，公司计划在未来3年内，在山东省及周边省份新建270家连锁超市，形成更大范围的跨区域经营，做大做强连锁规模。 完善网点布局增强供应链 今年上半年，家家悦克服疫情一度给线下门店带来的不利影响，依托其有序的跨区域布局和不断提升的供应链能力，实现了半年业绩的稳增，交出了营收同比增长27.27%，归母净利润同比增长26.99%的亮眼成绩单。 9月15日晚，公司在此次定增预案中也明确指出：“近年来，网点布局及供应链能力已成为超市行业的关键竞争力。”并且，公司分析认为，长期来看，具备强大的供应链优势、门店运营优势、经营规模优势及信息化系统优势的企业将会有更多的市场拓展机会。因此，公司拟通过此次非公开发行，补充业务发展所需资金以优化业务布局，进一步增强公司的市场竞争力，从而巩固公司领先的市场地位。 对于新店发展，公司将立足“加快速度、增强密度、全面覆盖”布局山东市场的同时，积极向省外周边地区拓展，形成更大范围的跨区域经营。 今年上半年，家家悦积极拓展山东、安徽、江苏、河北、内蒙古等市场，上半年新增门店67家，截至今年6月30日，公司门店总数达844家。本次公司拟定增募集不超22.8亿元，其中拟将不超11.2亿元投入到“连锁超市发展项目”中，未来3年拟在山东省及周边省份新建270家连锁超市，继续完善市场布局，稳步提高市场占有率，扩大经营规模，增强公司行业竞争力。 目前，公司在山东省已基本建成了覆盖全省的一体化物流配送网络，在河北、安徽的物流配送能力则相对较弱。本次定增募资，公司还拟分别在河北张家口、安徽淮北建设张家口综合产业园项目、淮北综合产业园项目（一期）两个物流项目，用于支持河北、内蒙古、安徽、江苏等周边地区门店商品的仓储、配送及生鲜加工等业务。 公司方面表示，依托较广的辐射范围和较强的物流能力，公司可为各物流中心周边门店提供新鲜、安全、及时的商品配送，并通过规模优势降低商品物流成本，为各门店后续快速发展和稳定经营带来强有力的支持。同时，物流中心也可为公司实体门店提供线上线下联动和到店到家服务支持，丰富顾客的购物体验。 丰富经营业态满足多元化需求 值得注意的是，家家悦近年来还不止于连锁超市的跨区域扩张和布局，公司坚持以超市为主业、多业态并举的发展战略，目前已形成了以大卖场和综合超市为主体，专业店、百货店为有效补充的多业态发展格局。据了解，在公司截至今年6月底共计844家连锁门店的格局中，其中大卖场有166家、综合超市599家、百货店13家、宝宝悦等其他业态门店66家。 本次非公开发行，公司拟将募集资金中不超1.9亿元用于建设羊亭购物广场项目。据了解，该项目总投资2.08亿元，拟在威海市羊亭镇建设一座集超市、百货、餐饮、休闲娱乐等多种服务体验于一体的购物中心。 公司方面表示，项目建成后，可通过租赁模式引入更为广泛和多样的服务性消费场景，促进项目盈利能力的提升，也可进一步满足日益多元化的消费需求、继续丰富经营业态，并更好应对行业竞争，进而有利于提高公司的品牌影响力和综合竞争力。 此外，本次非公开发行，公司还拟将不超4亿元的募集资金用于补充流动资金。据了解，截至今年6月30日，公司负债总额为60.98亿元，资产负债率为65.51%，存在着一定的偿债压力。公司表示，通过非公开发行股票，能够优化公司负债结构，稳步实施战略规划，为公司的长期持续发展奠定坚实的基础。
自2019年下半年宣布战略赛道转换，回归实用品牌以来，有“贴身衣物一哥”之称的都市丽人，发展状况就一直受到业界关注，时值公司宣布回归实用品牌一年的时间，专访了都市丽人CEO萧家乐，从萧家乐的讲述中可知，都市丽人的战略赛道转换已初见成效，“相信未来三年生意表现会有重大的改善。”萧家乐对记者说。 品牌定位“实用” 都市丽人创立至今有22年时间，复盘公司的发展轨迹可知，经历过三个阶段，在第一阶段，公司产品、品牌、渠道齐头发展，此后，转型升级为快时尚品牌，而至2019年，公司宣布回归实用品牌。 对于公司的品牌定位，萧家乐对记者说，不同时期，企业发展环境存在不同之处。都市丽人发展之初渠道、产品、供应链能力具备显著优势，门店数量提升较快，在这个过程中，提高了都市丽人的品牌力、经营力，给企业带来了高增长。但是，随着互联网兴起以及都市丽人的壮大，内部组织忽略了到现场感知、友商动态、产品等，使得产品创新跟不上规模扩展的速度，因此在2019年下半年，公司开启“二次创业”，要求公司前中后台每月都必须到门店调研，做到“现场、现物、现实”，打造更了解消费者的产品，更符合市场需求，同时，门店优化，通过数字化、科学化布局新店，减少亏损门店，门店不仅仅追求数量，更重要的是追求质量。都市丽人有五种类型的店铺，分别是综合型、青春型、时尚型、社区型、大众型，各店型的市场定位明确，不同店型对应不同的消费人群，不同的店型有不同的产品结构，都市丽人对各店型的标准和结构实施精细化规划。 目前公司全线依照既定战略稳步推进，2020年一季度受疫情影响，大部分零售企业均受到不同程度的影响，这是无差异化影响。不过，这反而加快了都市丽人在门店优化、线上发展、组织架构优化等多方面的步伐。 从公司新近发布的中报数据的表现上，也可以看出定位转换之后，业绩好转的迹象：毛利率48.7%，较同期提升7.6%；经营现金流由2019年上半年的-2.62亿元，改善至2020年上半年的2.94亿元。 萧家乐对记者说，品牌定位从快时尚性感转至实用、功能、舒适、健康和高性价比之后，公司聚焦经典产品，推出更多优质升级新产品，目前来看，受到了消费者的肯定，“六七月份上市的部分新产品，在30天内售罄率达到50%以上，预期下半年经营将可以显著改善。” 增加未来业绩增长点 据萧家乐介绍，都市丽人在内部组织、门店、供应链等环节有对应调整，从而优化供应链管理、产品研发、商品企划、商品运营能力，改善效率、降低成本和提高快反能力；严控成本，优化组织架构，削减非必要费用。此外，旗舰店模式将在其他城市逐步开展；推动加盟商在非一、二线城市拓展填补市场空缺；优化加盟商结构，实行分级管理。 定位调整之后，对于此前公司积累的线上线下5900万会员，也会再次精准为之“画像”，“通过数字化转型来重构数字化会员体系，打通各个渠道和门店之间会员数据的信息孤岛，深度了解消费者的真实需求、购买动机、穿着场合、价值实现以及价格的匹配度，为进一步满足其需求打下了数字化的基础，并且提升了都市丽人的运营效率。”萧家乐对记者说。 鉴于公司目前的状况，萧家乐表示，未来的利润来源将主要包括，“提高线上业务占比、门店优化、强化内衣优势、构建家居服为新利润增长极、孵化新品牌（家居服）。”而且，随着战略调整的初见成效，萧家乐分析，“相信投资者也会对我们的未来有更多的信心。电商渠道的建设、新品牌的孵化、购物中心渠道的发展计划、存量的实体店的形象改造和产品结构的调整，这些都是未来的增长点，相信未来三年生意表现会有重大的改善。”
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