2020年1—12月份,全国固定资产投资(不含农户)518907亿元,比上年增长2.9%,增速比1—11月份提高0.3个百分点。其中,民间固定资产投资289264亿元,增长1.0%,增速提高0.8个百分点。从环比速度看,12月份固定资产投资(不含农户)增长2.32%。 分产业看,第一产业投资13302亿元,比上年增长19.5%,增速比1—11月份提高1.3个百分点;第二产业投资149154亿元,增长0.1%,1—11月份为下降0.7%;第三产业投资356451亿元,增长3.6%,增速提高0.1个百分点。 第二产业中,工业投资比上年增长0.1%,1—11月份为下降0.8%。其中,采矿业投资下降14.1%,降幅扩大4.9个百分点;制造业投资下降2.2%,降幅收窄1.3个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长17.6%,增速提高0.1个百分点。 第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)比上年增长0.9%,增速比1—11月份回落0.1个百分点。其中,铁路运输业投资下降2.2%,1—11月份为增长2.0%;道路运输业投资增长1.8%,增速回落0.4个百分点;水利管理业投资增长4.5%,增速提高1.4个百分点;公共设施管理业投资下降1.4%,降幅收窄0.4个百分点。 分地区看,东部地区投资比上年增长3.8%,增速比1—11月份提高0.3个百分点;中部地区投资增长0.7%,1—11月份为下降0.7%;西部地区、东北地区投资分别增长4.4%和4.3%,增速均提高0.2个百分点。 分登记注册类型看,内资企业投资比上年增长2.8%,增速比1—11月份提高0.5个百分点;港澳台商企业投资增长4.2%,增速回落0.3个百分点;外商企业投资增长10.6%,增速回落0.6个百分点。 2020年1—12月份固定资产投资(不含农户)主要数据 指 标 比上年增长(%) 固定资产投资(不含农户) 2.9 其中:国有控股 5.3 其中:民间投资 1.0 按构成分 建筑安装工程 3.9 设备工器具购置 -7.1 其他费用 6.7 分产业 第一产业 19.5 第二产业 0.1 第三产业 3.6 分行业 农林牧渔业 19.1 采矿业 -14.1 制造业 -2.2 其中:农副食品加工业 -0.4 食品制造业 -1.8 纺织业 -6.9 化学原料和化学制品制造业 -1.2 医药制造业 28.4 有色金属冶炼和压延加工业 -0.4 金属制品业 -8.2 通用设备制造业 -6.6 专用设备制造业 -2.3 汽车制造业 -12.4 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 2.5 电气机械和器材制造业 -7.6 计算机、通信和其他电子设备制造业 12.5 电力、热力、燃气及水生产和供应业 17.6 交通运输、仓储和邮政业 1.4 其中:铁路运输业 -2.2 道路运输业 1.8 水利、环境和公共设施管理业 0.2 其中:水利管理业 4.5 公共设施管理业 -1.4 教育 12.3 卫生和社会工作 26.8 文化、体育和娱乐业 1.0 分注册类型 其中:内资企业 2.8 港澳台商投资企业 4.2 外商投资企业 10.6 注:此表中速度均为未扣除价格因素的名义增速。 附注 1.指标解释 固定资产投资(不含农户):是以货币形式表现的在一定时期内完成的建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。 国有控股:在企业的全部实收资本中,国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占企业全部实收资本(股本)的比例大于50%的国有绝对控股。 在企业的全部实收资本中,国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占比例虽未大于50%,但相对大于其他任何一方经济成分的出资人所占比例的国有相对控股;或者虽不大于其他经济成分,但根据协议规定拥有企业实际控制权的国有协议控股。 投资双方各占50%,且未明确由谁绝对控股的企业,若其中一方为国有经济成分的,一律按国有控股处理。 行政和事业单位的投资项目都属于国有控股。 登记注册类型:划分企业登记注册类型的依据是工商行政管理部门对企业登记注册的类型,按照国家统计局、国家工商行政管理总局联合印发《关于划分企业登记注册类型的规定调整的通知》(国统字〔2011〕86号)执行。划分个体经营登记注册类型是依据国家统计局相关规定,按照国家统计局《关于“个体经营”登记注册类型分类及代码的通知》(国统办字〔1999〕2号)执行。 固定资产投资统计报表制度规定,基层统计单位均要填报登记注册类型。登记注册类型由从事固定资产投资活动的企业或个体经营单位填报。已在工商行政管理部门登记的,按登记注册类型填报,未登记的,按投资者的登记注册类型或有关文件的规定填报。 其中内资企业包括国有企业、集体企业、股份合作企业、联营企业、有限责任公司、股份有限公司、私营企业和其他企业。 港澳台商投资企业包括合资经营企业、合作经营企业、港澳台商独资经营企业、港澳台商投资股份有限公司和其他港澳台商投资企业。 外商投资企业包括中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业、外商投资股份有限公司和其他外商投资企业。 2.统计范围 计划总投资 500万元以上的固定资产项目投资及所有房地产开发项目投资。 3.调查方法 固定资产投资统计报表按月进行全面调查(1月份数据免报)。 4.东、中、西部和东北地区划分 东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省(市);中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省;西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省(市、自治区);东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。 5.行业分类标准 执行国民经济行业分类标准(GB/T 4754-2017)。 6.环比数据修订 根据季节调整模型自动修正程序,对2019年12月份以来的固定资产投资(不含农户)环比增速进行修订。修订结果及2020年12月份环比数据如下: 年 度 月 份 环比增速(%) 2019年 12月 0.38 2020年 1月 -5.85 2月 -23.12 3月 4.93 4月 4.83 5月 4.20 6月 4.09 7月 3.71 8月 3.25 9月 3.07 10月 2.84 11月 2.67 12月 2.32 7.同比增速说明 根据第四次全国经济普查、统计执法检查和统计调查制度规定,对上年同期固定资产投资数据进行修订,增速按可比口径计算。
2020年前11月,我国民间投资已实现由负转正。岁末年初,多地民间投资持续“升温”,纷纷向民间资本送出项目和政策“大礼包”。 民间投资加快复苏 2021年1月4日,山东青岛推出进一步促进民间投资若干措施,出台畅通市场准入、重点支持领域、强化促进保障三大部分17条政策,进一步激发民间投资活力。 2020年12月下旬,北京市95个重点项目向社会公开推介,总投资1060亿元,拟引入民间资本422亿元,占总投资的40%,项目涵盖科技创新、新型基础设施建设、智能制造、金融业、文化旅游、商务服务业、基础设施、健康养老、住房保障等9个重点领域。2018年以来,北京已累计推介5批超370个重点项目,总投资超5000亿元。 2020年12月26日,贵州省233个投资5000万元以上的产业招商重大项目集中开工,总投资额达1660亿元,其中10.8%来自“民企招商”活动。 从各地情况看,民间投资正在加快复苏。据记者不完全统计,2020年1月至11月,在发布了民间投资相关数据的23个省份中,有17个省份的民间投资实现了正增长。例如,1月至11月,广东省民间投资增长1.4%,增速实现年内首次转正;贵州省民间投资比上年同期增长11.4%,高于全省投资增速8.6个百分点;江西省民间投资增长2.2%,占全部投资的比重上升至64.5%;浙江省民间投资增速自2020年8月份转正后逐月稳步提升,前11月累计增长1.8%,占固定资产投资比重达60.3%。 天津、内蒙古、安徽、湖北、广西、青海等省份的民间投资增速虽仍为负值,但降幅呈逐步收窄态势。例如,2020年1月至11月,湖北省民间投资下降25.2%,比1月至10月收窄4.9个百分点;安徽省民间投资下降0.7%,降幅收窄0.9个百分点。 作为民间投资的主要领域,各地制造业投资也呈现复苏态势,尤其是高技术制造业投资大幅增长。例如,2020年1月至11月,山东省高技术制造业投资增长36.5%,山西省高技术制造业投资增长33.3%,广东省医药制造业投资增长82.7%。 市场主体信心全面恢复 从全国层面看,国家统计局发布的数据显示,2020年前11个月,我国民间投资增长0.2%,增速实现年内首次转正。 “民间投资增速在2020年底前终于转正,原因是多方面的。”中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军表示,首先是随着疫情在全国范围内得到有效控制,经济持续恢复,带动整体投资同比增速逐步回归正常水平。其次,部分领域投资增速快速反弹拉动民间投资。其中,前11个月农林牧渔业、房地产开发和教育民间投资分别增长12.4%、6.8%和8.0%,制造业民间投资降幅也收窄了1.9个百分点;再次,2020年二季度以来,特别是三、四季度上游生产部门的景气程度明显回升,极大提振了民间资本对于未来市场的乐观预期和投资信心。 我国高度重视民间投资的健康发展。按照国务院部署,自2018年起,国家发展改革委指导各地依托全国投资项目在线审批监管平台,建立了向民间资本推介项目长效机制,推动地方常态化公开发布对民间资本吸引力强的项目。2020年以来,为应对疫情影响,各部门各地方陆续发布实施了一系列提升民营经济活力、推动民间投资发展的政策措施。例如,2020年7月,国家发展改革委等12部门联合发布《关于支持民营企业参与交通基础设施建设发展的实施意见》,强调各类投资主体一视同仁,不得以任何形式对民营企业参与交通基础设施建设运营设置限制性门槛。 “民间投资增速转正,意味着未来经济复苏的态势将更加巩固,结构将更加均衡,经济增长的内生动力更加充足。”王军表示。 中国人民大学副校长刘元春认为,民间投资复苏表明中国经济复苏已经到了很高水平,市场主体信心全面恢复,也表明非政策性市场主体的内生动能已经产生。 进一步破除体制机制障碍 中央经济工作会议要求,坚持扩大内需这个战略基点,并提出要“激发全社会投资活力”。 国家发展和改革委员会副主任、国家统计局局长宁吉喆表示,国内有效需求仍显不足,居民消费水平还有很大提升空间,重点领域投资亟待加强。要发挥投资对优化供给结构的关键作用,统筹推进基础设施建设,拓展投资空间,激发民间投资活力,为构建新发展格局提供支撑。 “民间投资代表着经济增长的内生动力,代表着市场力量对于中国经济的信心和预期,其稳定与否对于经济发展至关重要。”王军认为,未来需求侧管理和资源配置的重点应向民间投资领域大幅倾斜,改变当前经济复苏不平衡的问题。 王军认为,在政策环境方面,应以供给侧结构性改革为主线,进一步破除体制机制障碍,全面激活发展潜能。具体而言,应以混合所有制改革和“竞争中性”原则为核心,消除所有制歧视,在要素获取、准入许可、经营运行、政府采购和招投标等方面,对各类所有制企业平等对待,促进形成更加便利可靠的营商环境;深化要素市场改革,依法保护各类产权,打破制约土地、劳动力、资本、技术、数据等要素自由流动的障碍,提升资源配置效率。 经济日报-中国经济网记者注意到,在各省近期发布的“十四五”规划和二〇三五年远景目标的建议中,多地都对民间投资明确作出了制度安排,要求破除民间资本进入重点领域的障碍,激发民间投资活力。 例如,河北省提出,“激发民间投资活力,大力发展民营经济,清理废除与企业性质挂钩的不合理规定。推动民间投资与政府投资、信贷资金等协同联动,引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的领域”;辽宁省提出,“充分发挥政府资金引导作用,撬动金融资本和民间投资向科技成果转化集聚,促进新技术产业化规模化应用”;又如,安徽省提出,“进一步放开民间投资领域,在交通、能源等领域推出一批示范项目,建立项目推介长效机制,激发民间投资活力”;山东省提出,“更好发挥政府债券投资作用,大力激发民间投资活力,鼓励民营资本参与公用事业和重大基础设施建设”。 在投资方向上,王军认为,未来我国民间投资的重点应主要集中于制造业,而非房地产行业。应落实好“十四五”规划建议提出的“保持制造业比重基本稳定”的要求,力争将制造业投资的比重稳定在35%以上。“人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海”等八大前沿领域和“新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备”等九大战略新兴产业、“两新一重”领域以及细分行业的产业升级和数字化改造等,均是大有前景的方向。(记者 熊丽)
中国经济迎来重要里程碑。国家统计局18日发布数据,2020年,我国国内生产总值(GDP)首次突破100万亿元大关。 金融界网1月18日消息 中国经济迎来重要里程碑。国家统计局18日发布数据,2020年,我国国内生产总值(GDP)首次突破100万亿元大关。 初步核算,全年国内生产总值1015986亿元,按可比价格计算,比上年增长2.3%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%,三季度增长4.9%,四季度增长6.5%。分产业看,第一产业增加值77754亿元,比上年增长3.0%;第二产业增加值384255亿元,增长2.6%;第三产业增加值553977亿元,增长2.1%。 一、粮食产量再创新高,生猪生产持续较快恢复 全年全国粮食总产量66949万吨,比上年增长0.9%,增产565万吨。其中,夏粮产量14286万吨,增长0.9%;早稻产量2729万吨,增长3.9%;秋粮产量49934万吨,增长0.7%。分品种看,稻谷产量21186万吨,增长1.1%;小麦产量13425万吨,增长0.5%;玉米产量26067万吨,持平略减;大豆产量1960万吨,增长8.3%。全年猪牛羊禽肉产量7639万吨,比上年下降0.1%。其中,牛肉产量672万吨,增长0.8%;羊肉产量492万吨,增长1.0%;禽肉产量2361万吨,增长5.5%;禽蛋产量3468万吨,增长4.8%;牛奶产量3440万吨,增长7.5%;猪肉产量4113万吨,下降3.3%。2020年末,生猪存栏、能繁殖母猪存栏比上年末分别增长31.0%、35.1%。 二、工业生产持续发展,高技术制造业和装备制造业较快增长 全年全国规模以上工业增加值比上年增长2.8%。分经济类型看,国有控股企业增加值增长2.2%;股份制企业增长3.0%,外商及港澳台商投资企业增长2.4%;私营企业增长3.7%。分三大门类看,采矿业增加值增长0.5%,制造业增长3.4%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.0%。高技术制造业和装备制造业增加值分别比上年增长7.1%、6.6%,增速分别比规模以上工业快4.3、3.8个百分点。从产品产量看,工业机器人(行情300024,诊股)、新能源汽车、集成电路、微型计算机设备同比分别增长19.1%、17.3%、16.2%、12.7%。四季度,规模以上工业增加值同比增长7.1%,比三季度加快1.3个百分点。12月份,规模以上工业增加值同比增长7.3%,比上月加快0.3个百分点,环比增长1.10%。2020年,全国工业产能利用率为74.5%。四季度,全国工业产能利用率为78.0%,比三季度上升1.3个百分点。 1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额57445亿元,同比增长2.4%,增速比1-10月份加快1.7个百分点;其中11月份,规模以上工业企业利润总额同比增长15.5%,连续6个月保持两位数增长。 三、服务业逐步恢复,现代服务业增势良好 全年全国服务业生产指数与上年持平。信息传输、软件和信息技术服务业,金融业增加值分别增长16.9%、7.0%,增速分别快于第三产业14.8、4.9个百分点。四季度,服务业生产指数同比增长7.7%,比三季度加快3.4个百分点。12月份,服务业生产指数同比增长7.7%。1-11月份,规模以上服务业企业营业收入同比增长1.6%,其中,信息传输、软件和信息技术服务业,科学研究和技术服务业营业收入分别增长13.5%、9.9%,增速分别快于规模以上服务业11.9、8.3个百分点。 12月份,服务业商务活动指数为54.8%,位于较高景气区间。其中,航空运输、电信广播电视卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数持续位于60.0%以上高位景气区间。从市场预期看,服务业业务活动预期指数为60.1%,连续6个月位于高位景气区间。 四、市场销售较快恢复,消费升级类商品销售增速加快 全年社会消费品零售总额391981亿元,比上年下降3.9%。其中,限额以上单位消费品零售额143323亿元,下降1.9%。按经营单位所在地分,城镇消费品零售额339119亿元,下降4.0%;乡村消费品零售额52862亿元,下降3.2%。按消费类型分,餐饮收入39527亿元,下降16.6%;商品零售352453亿元,下降2.3%。消费升级类商品销售增速加快,四季度限额以上单位通讯器材类、化妆品类、金银珠宝类商品零售额同比分别增长26.0%、21.2%、17.3%,分别比三季度加快16.0、7.1、5.0个百分点。四季度,社会消费品零售总额同比增长4.6%,比三季度加快3.7个百分点。12月份,社会消费品零售总额同比增长4.6%,环比增长1.24%。全年全国网上零售额117601亿元,比上年增长10.9%。其中,实物商品网上零售额97590亿元,增长14.8%,占社会消费品零售总额的比重为24.9%,比上年提高4.2个百分点。 五、固定资产投资稳步回升,高技术产业和社会领域投资增长较快 全年全国固定资产投资(不含农户)518907亿元,比上年增长2.9%。分领域看,基础设施投资增长0.9%,制造业投资下降2.2%,房地产开发投资增长7.0%。全国商品房销售面积176086万平方米,增长2.6%;商品房销售额173613亿元,增长8.7%。三次产业投资增速全部转正,其中第一产业投资增长19.5%,第二产业投资增长0.1%,第三产业投资增长3.6%。民间投资289264亿元,增长1.0%。高技术产业投资增长10.6%,快于全部投资7.7个百分点,其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长11.5%和9.1%。高技术制造业中,医药制造业、计算机及办公设备制造业投资分别增长28.4%、22.4%;高技术服务业中,电子商务服务业、信息服务业投资分别增长20.2%、15.2%。社会领域投资增长11.9%,快于全部投资9.0个百分点,其中卫生、教育投资分别增长29.9%和12.3%。12月份,固定资产投资环比增长2.32%。 六、对外贸易实现正增长,贸易结构持续优化 全年货物进出口总额321557亿元,比上年增长1.9%。其中,出口179326亿元,增长4.0%;进口142231亿元,下降0.7%。进出口相抵,顺差为37096亿元。机电产品出口增长6%,占出口总额的59.4%,比上年提高1.1个百分点。一般贸易进出口占进出口总额的比重为59.9%,比上年提高0.9个百分点。民营企业进出口增长11.1%,占进出口总额的比重为46.6%,比上年提高3.9个百分点。12月份,货物进出口总额32005亿元,同比增长5.9%。其中,出口18587亿元,增长10.9%;进口13419亿元,下降0.2%。进出口相抵,贸易顺差5168亿元。 七、居民消费价格涨幅回落,工业生产者价格下降 全年居民消费价格上涨2.5%,低于上年2.9%的涨幅,也低于3.5%左右的全年预期目标。其中,城市上涨2.3%,农村上涨3.0%。分类别看,食品烟酒价格上涨8.3%,衣着下降0.2%,居住下降0.4%,生活用品及服务持平,交通和通信下降3.5%,教育文化和娱乐上涨1.3%,医疗保健上涨1.8%,其他用品和服务上涨4.3%。在食品烟酒价格中,粮食价格上涨1.2%,鲜菜价格上涨7.1%,猪肉价格上涨49.7%。扣除食品和能源价格的核心CPI上涨0.8%。12月份,居民消费价格同比上涨0.2%,环比上涨0.7%。全年工业生产者出厂价格比上年下降1.8%,12月份同比下降0.4%,环比上涨1.1%。全年工业生产者购进价格比上年下降2.3%,12月份同比持平,环比上涨1.5%。 八、就业形势总体稳定,城镇调查失业率回落至上年水平 全年城镇新增就业1186万人,明显高于900万人以上的预期目标,完成全年目标的131.8%。12月份,全国城镇调查失业率为5.2%,与上年同期持平;其中25-59岁人口调查失业率为4.7%,与上年同期持平。2020年年均城镇调查失业率为5.6%,低于6%左右的预期目标。12月份,31个大城市城镇调查失业率为5.1%。2020年末,城镇登记失业率为4.24%,低于5.5%左右的预期目标。全年农民工总量28560万人,比上年减少517万人,下降1.8%。其中,本地农民工11601万人,下降0.4%;外出农民工16959万人,下降2.7%。农民工月均收入水平4072元,比上年增长2.8%。 九、居民收入增长与经济增长基本同步,城乡居民人均收入比继续缩小 全年全国居民人均可支配收入32189元,比上年名义增长4.7%,扣除价格因素实际增长2.1%,与经济增长基本同步。按常住地分,城镇居民人均可支配收入43834元,比上年名义增长3.5%,扣除价格因素实际增长1.2%;农村居民人均可支配收入17131元,比上年名义增长6.9%,扣除价格因素实际增长3.8%。城乡居民人均收入比值为2.56,比上年缩小0.08。全国居民人均可支配收入中位数27540元,比上年名义增长3.8%。按全国居民五等份收入分组,低收入组人均可支配收入7869元,中间偏下收入组人均可支配收入16443元,中间收入组人均可支配收入26249元,中间偏上收入组人均可支配收入41172元,高收入组人均可支配收入80294元。 全年全国居民人均消费支出21210元,比上年名义下降1.6%,扣除价格因素实际下降4.0%。按常住地分,城镇居民人均消费支出27007元,名义下降3.8%;农村居民人均消费支出13713元,名义增长2.9%。 总的来看,2020年国民经济运行稳定恢复,稳就业保民生成效显著,决战脱贫攻坚取得决定性胜利,“十三五”规划圆满收官,全面建成小康社会胜利在望。同时应看到,疫情变化和外部环境存在诸多不确定性,我国经济恢复基础尚不牢固。
金融界网1月18日消息据统计局数据,2020年1—12月份,全国固定资产投资(不含农户)518907亿元,比上年增长2.9%,增速比1—11月份提高0.3个百分点。其中,民间固定资产投资289264亿元,增长1.0%,增速提高0.8个百分点。从环比速度看,12月份固定资产投资(不含农户)增长2.32%。 分产业看,第一产业投资13302亿元,比上年增长19.5%,增速比1—11月份提高1.3个百分点;第二产业投资149154亿元,增长0.1%,1—11月份为下降0.7%;第三产业投资356451亿元,增长3.6%,增速提高0.1个百分点。 第二产业中,工业投资比上年增长0.1%,1—11月份为下降0.8%。其中,采矿业投资下降14.1%,降幅扩大4.9个百分点;制造业投资下降2.2%,降幅收窄1.3个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长17.6%,增速提高0.1个百分点。 第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)比上年增长0.9%,增速比1—11月份回落0.1个百分点。其中,铁路运输业投资下降2.2%,1—11月份为增长2.0%;道路运输业投资增长1.8%,增速回落0.4个百分点;水利管理业投资增长4.5%,增速提高1.4个百分点;公共设施管理业投资下降1.4%,降幅收窄0.4个百分点。 分地区看,东部地区投资比上年增长3.8%,增速比1—11月份提高0.3个百分点;中部地区投资增长0.7%,1—11月份为下降0.7%;西部地区、东北地区投资分别增长4.4%和4.3%,增速均提高0.2个百分点。 分登记注册类型看,内资企业投资比上年增长2.8%,增速比1—11月份提高0.5个百分点;港澳台商企业投资增长4.2%,增速回落0.3个百分点;外商企业投资增长10.6%,增速回落0.6个百分点。
搜狐财经《基金佳问》栏目(点击进入专题) 受疫情影响,2020年A股市场持续波动,但纵观公募基金市场,似乎未受到股市变动的影响,去年公募市场募集能力不断提升。 搜狐财经《基金佳问》栏目,对话各行业具有影响力的基金经理,结合目前经济形式,解读不同行业细分领域的投资策略,展望各行业板块中长期的投资机遇,为投资者讲解如何“避雷”挑选有潜力的基金产品。 做客本期《基金佳问》的基金经理,是去年权益类产品的冠军经理,来自农银汇理基金的农银工业4.0混合基金经理赵诣,本期的分享主题是明星经理和明星产品是如何养成的。 赵诣,清华大学保送本硕,2014年7月加入农银汇理基金,现任农银汇理基金经理。据海通证券数据显示,2020年,赵诣管理的农银工业4.0混合、农银新能源主题混合以及农银研究精选混合基金分别以166.56%、163.49%以及154.88%收益率位居同类前三。 近期,新能源市场行情火热,在不断吸金的同时,也引发了关新能源汽车板块是否有泡沫的讨论。在业内人士“唱衰”新能源汽车前景的同时,也有部分机构表示看好新能源板块后市的发展逻辑。 值得关注的是,在2020年公募基金权益类产品收益的角逐中,农银汇理基金产品经理赵诣所管理的4只产品,业绩脱颖而出,包揽了行业内的前4名,受到了业内的强烈关注。从赵诣管理的产品配置逻辑来看,新能源板块也是他看好的投资方向之一。 农银汇理赵诣认为,2021年投资者应该适当降低公募基金的投资收益预期,公募基金机构要坚守价值投资,发挥机构投资者在市场中的作用,替投资者做好长期投资的决策。 作为去年权益类产品的业绩冠军,赵诣表示,在未来的投资逻辑上,本质上希望通过持有自下而上选出具有核心竞争力的优质公司,来获得稳定、可预期的投资回报,并不会刻意改变自己的投资风格。 基金佳问:2020年,公募基金募集规模突破3万亿元,创历史新高;而从权益类产品的收益来看,偏股型基金平均收益率超过50%,最高的达到166.56%。您如何看待去年公募基金行业的表现和发展趋势? 赵诣:在“房住不炒”的大前提下,居民的个人资产配置权重在发生变化,公募基金良好的业绩表现,吸引着投资者个人资金的转移,二者互为因果促进了权益基金的发展。 公募基金连续两年的赚钱效应让公募基金作为大众理财工具得到了很好的推广,吸引了投资者的投资热情,截至2020年12月31日,2020年各个类型公募基金合计发行1441只,募集规模3.16万亿,创出自1998年以来的历史新高。 我们也需要看到,连续两年的高收益也提高了投资者投资基金的短期收益预期。结合公募基金过去20年发展历史来看,2021年投资者应该适当降低公募基金的投资收益预期,公募基金机构要坚守价值投资,发挥机构投资者在市场中的作用,替投资者做好长期投资的决策。 基金佳问:从您管理的3只去年夺得冠亚季军的产品来看,产品的重仓股均在新能源股,对于新能源行业板块,您认为2021年是否还将继续创造业绩神话? 赵诣:我依然看好未来3-5年新能源行业的发展,但投资者需要以更长投资视角来看待相关的投资机会。 一方面,目前全球三大经济体中的两个(中国、欧盟)对新能源的投资力度和重视程度在疫情后进一步加强,我国新能源产业链是全球最完整,也最具有竞争力,这意味着相关的企业能受益于行业的大发展。 另一方面,随着技术的进步,无论是新能源车还是光伏,从性价比上,已经具备和燃油车以及化石能源竞争的能力,这也意味着行业的发展开始逐步回归市场化阶段,行业发展也会更加平稳。 整体新能源的投资上,主要选择新能源车和光伏板块,这两个板块是分别在C端和B端增速最快,空间更大的细分领域。无论是光伏还是新能源车,我国拥有全球最完整,也是最具有核心竞争力的产业链,这也意味着对于全球资本而言,如果要想参与这场变革,国内的上市公司是最好的投资标的。 基金佳问:对于尚未配置新能源主题产品的投资者来说,目前最关心的问题是2021年是否还有投机机会?您认为,新能源板块目前的估值,投资者是否还具有投资空间? 赵诣:2021年,流动性不会再像疫情期间一样宽松,这对估值的扩张会出现一定的抑制,这也意味着需要通过业绩的持续增长来消化掉过高的估值。从这个角度来看,无论消费还是科技都面临业绩兑现度的考验,成长股整体在明年相对于过去两年会更平淡,个股的选择会更加重要。 以一个更长维度看,我个人依然非常看好新能源领域。虽然很多人觉得今年涨幅已经很大,但我们需要看到,目前全球三大经济体(美、中、欧)疫情后都在持续加码投入,无论光伏还是新能源车,我国都拥有全球最完整,也最具有竞争力的产业链,这将受益于全球的大发展。 无论是投资主题基金还是任何其他基金产品,都建议投资者以一个更长一维度来配置。我非常看好新能源行业未来3-5年的发展机会,但不意味着这个行业会一直只涨不跌。投资者如果投资的维度较长,就能够在出现波动时拿的住,涨起来的时候真正获取行业上涨带来的收益。从公募基金历史表现来看,长期持有的投资者才能抵御中途波动,与优质基金产品共成长。 基金佳问:与前年对比来看,昔日明星产品现已不见踪影,您如何看待收益冠军每年变化都很大的现象? 赵诣:一年是个很短期的维度,不用过度关注一年维度的冠军,至少在我看来,每位基金经理都勤勉尽责,以持有人利益为目标去管理好自己的产品。 具体来看,每个年度的冠军所呈现出来的东西不一样,有的冠军可能是通过轮动或者交易出成绩,有的是通过选股或者资产配置的方式。 从长期来看,那些通过选行业、保持低换手率、选择优秀公司与它们共同成长的基金经理,都会慢慢脱颖而出。作为一个基金经理,能否持续去进化自己的投资理念和方法,形成一个更长期、更稳定的投资框架,这是更重要的。 基金佳问:作为去年公募基金的权益类产品冠军,您的投资理念和操盘思路是怎样的?如何获得如此优异的成绩? 赵诣:我本硕保送清华大学,学的是机械制造及自动化,毕业后先做了中小盘研究和机械研究,2014年到农银汇理从研究员做起,研究的领域是机械军工,2017年上半年开始管理基金,整体是偏制造业的投资思路,我获得较多盈利的行业有光伏、新能源汽车、计算机、军工、机械。比较幸运的是,这也是我擅长的领域。 投资理念其实是一个不断修正自己的过程。刚管产品的时候,2017-2018年市场整体较弱,蓝筹和消费比较强,这并不是我熟悉的领域,也经历过怀疑与选择。从2018年下半年开始,慢慢形成了现在的投资思路和框架,现在更多是选择好的公司,淡化交易和择时。 我主要从两个维度相结合的方式来选择公司:一要选择好的赛道,希望选择的是持续时间长,成长空间大,竞争格局稳定的方向;二是要在赛道上选择好的公司,首选公司属于行业龙头,具有核心竞争力,同时具有很好的治理结构,最后公司一定要用企业利润来检验。 未来,我们将继续立足于产业趋势和公司发展,选择具有竞争力的优质龙头企业,来获取企业持续成长所带来的回报,不会过多追逐市场风格的变化。 基金佳问:成为了“业绩冠军”后,请问明年您的操盘风格会有什么样的改变吗? 赵诣:本质上希望通过持有自下而上选出具有核心竞争力的优质公司,来获得稳定、可预期的投资回报,并不会刻意改变自己的投资风格。 我更愿意花同样的时间在选股上,多做研究和调研,选择好的赛道,希望选择的是持续时间长,成长空间大,竞争格局稳定的方向。在赛道上选择好的公司,首选公司属于行业龙头,具有核心竞争力,同时具有很好的治理结构,最后公司一定要用企业利润来检验。
荣盛将融资目光转向香港。 1月14日上午,根据公告显示,荣盛发展旗下荣万家厘定发售价格13.46港元每股。按此发售价计算,荣万家自全球发售收取的所得款项净额估计约为11.68亿港元。 而在A股,时隔五年,荣盛发展的增发之路则画上句号。 1月12日晚,荣盛房地产发展股份有限公司发布公告称,该公司拟撤销2016年度非公开发行股票的申请,并获证监会批准。 彼时公告显示,荣盛非公开发行股票拟募集资金49亿元,用于投资于石家庄荣盛华府、南京荣盛华府、济南花语馨苑及邯郸荣盛观邸项目。 当日,荣盛发展收到保荐机构转来的《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》,中国证监会决定终止对公司上述行政许可申请的审查。 募集资金49亿用于投资房地产项目,今已多数竣工 荣盛发展的增发计划由来已久。 早在2016年8月15日,荣盛发展非公开发行股票的申请文件就保送到中国证监会,并于2016年8月23日收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》。 荣盛发展苦等五年,终于放弃。 “鉴于融资计划调整及募集资金投资项目的实际情况,经与保荐机构审慎研究后,根据公司2016年度第七次临时股东大会的授权,向中国证监会申请撤回2016年度非公开发行申请文件。”公告表示。 根据荣盛发展2016年7月25日发布的公告显示,上述49亿非公开发行募集资金,扣除发行费用后,将全部用于房地产开发项目的投资。 其中,募集资金的28亿元拟投资于石家庄荣盛华府(棉三)项目,占项目总投资比重的43.25%;9亿元用于投资南京荣盛华府,占项目总投资比重的33.47%。 此外,5亿元用于济南花语馨苑,占项目总投资比重的32.44%;7亿元用于投资邯郸荣盛观邸,占项目总投资比重的39.95%。 然而股权融资迟迟没有进展,荣盛上述部分项目已经竣工。 根据2020年报显示,石家庄荣盛华府(棉三)项目,自2016年6月开建以来,已累计投资20.57亿元,占预计总投资58%。南京荣盛华府自2016年4月开工以来,已累计投资10.8亿元,占预计总投资47.8%。 此外,济南花语馨苑截至2019年3月已竣工,总投资14.87亿元,资金来源显示为自筹;邯郸荣盛官邸2020年11月竣工,总投资10.4亿元,资金来源亦为自筹。 频繁发债,票面利率最高9% 除了股权融资,荣盛发展还大量借助于债券市场融资。 1月4日,荣盛发展发布公告称,收到深交所《关于第一创业“第一创业—荣盛发展购房尾款资产支持专项计划”符合深交所挂牌条件的无异议函》。 公告显示,专项计划采取分期发行方式,发行总额不超过20亿元,发行期数不超过5期。 根据梳理,过去一年,荣盛发展频频高息发债。 去年2月,荣盛发展境外间接全资子公司在境外发行3亿美元的高级无抵押定息债券,债券期限364 天,票面利率8.75%。 3月18日,荣盛发展发布公告:拟分期发行不超120亿元的公司债。发行期限不超5年,可是单一期限品种,也可是多种期限的混合品种。 公告显示,募集资金拟用于偿还公司借款、调整债务结构、补充营运资金、改善公司财务状况或项目投资等。 随后,荣盛发展于7月和8月分别发行了两次中期票据,金额分别为11.2亿和10亿,利率分别为7.18%和7.22%。7月20日,荣盛发展发行2.5亿美元高级无抵押定息债券,利率9%。 债务高企,净负债率达100% 5月10日,荣盛发展再发公告称,拟向荣盛控股股份有限公司、荣盛建设工程有限公司借款,值得注意的是,借款方均为关联企业。 其中,向大股东荣盛控股借款3.6亿,向二股东荣盛建设借款1.8亿,合计借款5.4亿,借款利率不超过9%。上述公司的实控人均为耿建明。 实际上,多年来,荣盛发展与实控人耿建明之间一直存在关联借款,且借款利率经常偏高。 根据2020年数据,荣盛发展的境内发债利率水平约在6.7%到7.5%之间,但荣盛控股提供的借款利率却达9%。荣盛发展以较高利率向关联公司取得借款,为此支付相对较高的利息,或压缩了上市公司的利润空间。 伴随着高息发债,荣盛发展负债率高增。 截至去年三季度末,融资剔除预收款后的资产负债率为75.26%;净负债率上升3.83个百分点至100.53%;现金短债比1.06倍。 对此,荣盛发展称正在积极降负债。荣盛表示:“2020 年,我司债务结构在不断优化,根据预测年底净负债率将控制在 70%左右,现金短贷比预计控制在 140%左右。数据最终以审计报告为准。” 副总裁离任,网传裁员20%尚无回应 2021年开年,荣盛发展在人事上也做了些调整。 1月4日,荣盛发展公告称,因工作调整,张志勇辞去上市公司副总裁职务。张志勇此前掌管荣盛康旅业务,任康旅板块执行总裁。 显示,张志勇出生于1970年,本科学历,曾在河北省廊坊市劳动局、质监局任职,2018年7月加入荣盛发展,历任荣盛发展南区投资副总裁,荣盛康旅执行总裁。 荣盛发展的康旅业务始于2016年战略转型。当年,这家公司提出“3+X”转型战略,将地产、健康及金融作为三大核心业务。 康旅业务在2019年营收为59.07亿元,不到全年整体营收十分之一。 张志勇离职后,荣盛发展将在内部提升相关负责人。 荣盛发展成立于1996年12月,总部位于河北省廊坊市,2007年登陆A股上市。 2019年,荣盛发展年度销售额突破千亿。2020年,荣盛发展累计签约金额1270.97亿元,同比增长10.18%。 2020年,荣盛发展平均售价为10821元每平米。而上半年,荣盛发展平均售价达11106元每平米。 三季报显示,荣盛发展前三季度实现营收436.62亿元,同比增加12.42%;归母净利44.05亿元,同比降幅近一成;前三季度的扣非归母净利润为43.77亿元,同比下滑10.24%。 荣盛发展前三季度销售费用同比增长12.65%,管理费用同比增长13.52%。 此外,年初有消息称,荣盛发展暂停一切不必要招聘,执行裁员20%的计划。对此,荣盛表示,不存在大规模裁员减薪的行为。
● 因违反业绩承诺,迅游科技并购交易对手厦门允能天成投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“天成投资”)被处罚。四川证监局1月7日发布的信息显示,迅游科技于2017年作价27亿元收购狮之吼100%股权,根据业绩补偿相关协议,因三年累计业绩未达承诺金额,天成投资应当向迅游科技补偿约578.98万股。迅游科技2020年6月股东大会已审议通过业绩承诺补偿方案,截至目前,天成投资仍未履行业绩补偿承诺。依据相关规定,四川证监局决定对天成投资采取责令改正的监管措施,并将有关违反承诺的行为记入证券期货市场诚信档案。 迅游科技总裁袁旭是天成投资有限合伙人(LP)。天成投资成立于2016年3月,最初由润泽允能(北京)投资管理有限公司、李刚等2名合伙人设立。2017年5月,袁旭采取受让出资份额、增资的方式合计出资2.21亿元,持有天成投资99%出资份额。润泽允能(北京)投资管理有限公司为天成投资执行事务合伙人。 2017年,迅游科技以发行股份和支付现金相结合的方式购买狮之吼100%的股权,交易金额为27亿元,同时募集配套资金6.86亿元。天成投资即是此次重组交易对手之一,该公司仅采用“股份对价”方式完成此次重组,共获得股份支付约3.50亿元。天成投资与狮之吼其他股东共同承诺,2017年-2019年度狮之吼扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于19200万元、24960万元、32448万元。根据业绩补偿相关协议,因三年累计业绩未达承诺金额,天成投资应当向迅游科技补偿5,789,841股。 不过,2017年-2019年,狮之吼扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为19378万元、22459万元、4469万元,完成率分别为100.93%、89.98%、13.77%,累计差异数为3.03亿元,累计完成率仅60.45%。 2020年6月,迅游科技股东大会审议通过业绩承诺补偿方案,天成投资应当向迅游科技补偿5,789,841股。截至目前,天成投资仍未履行业绩补偿承诺。 四川证监局指出,作为重大资产重组交易对手方和业绩补偿承诺方,天成投资上述行为构成了超期未履行承诺。根据《上市公司重大资产重组管理办法》第五十九条、《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》(证监会公告〔2013〕55号)第六条等相关规定,四川证监局决定对天成投资采取责令改正的监管措施,并将有关违反承诺的行为记入证券期货市场诚信档案。 不过,天成投资能否兑现承诺仍存不确定性。2019年8月23日,迅游科技披露,袁旭直接持有公司2185.39万股股份(占比9.78%)已被四川省成都市中级人民法院全部冻结,冻结期限为2019年8月22日-2022年8月21日。此外,袁旭的一致行动人天成投资所持迅游科技的全部股份(884.96万股)被四川省成都市中级人民法院冻结,冻结期限为2019年9月5日-2022年9月4日。 2020年1月15日,迅游科技控股股东、实际控制人章建伟、袁旭、陈俊与贵阳市大数据产业集团有限公司(简称“大数据集团”)签署了《纾困暨投资协议》,若据此约定的股权转让、表决权委托事项完成后,大数据集团持有或控制上市公司表决权对应的总股份数为47,898,931股,占迅游科技表决权的21.5%,大数据集团将成为公司控股股东,公司的实际控制人将变更为贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会(简称“贵阳国资委”)。 2020年9月4日,贵阳国资委成为迅游科技实际控制人。目前,上述纾困协议仍在履行中。