为贯彻国家建设粤港澳大湾区的战略部署，落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》关于“扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间，稳步扩大两地居民投资对方金融产品的渠道”的要求，6月29日，中国人民银行会同香港金管局、澳门金管局发布公告，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。 粤港澳大湾区居民个人投资活跃，跨境购买低风险的银行理财产品需求较大。近年来，人民银行会同香港金管局、澳门金管局等部门，对在粤港澳大湾区开展跨境双向理财业务试点做了大量调研和论证，初步形成“跨境理财通”试点方案。“跨境理财通”业务试点将有利于满足粤港澳大湾区居民个人自主投资、灵活配置资产的需求，促进大湾区居民个人跨境投资便利化，进一步深化粤港澳大湾区金融合作。 “跨境理财通”将在我国金融市场对外开放的整体规划与部署下稳妥有序推进。人民银行将会同内地、港澳金融管理部门，拟定具体实施规则，加强监管合作和信息共享，落实投资者保护，推动相关主体做好技术准备，力争“跨境理财通”业务试点再稳妥启动。
近日，中国人民银行、香港金管局及澳门金管局联合发布公告称，将在粤港澳大湾区开展跨境理财通业务（下称“理财通”）试点。渣打银行、汇丰银行在此后都表示，欢迎这一决定，并将积极开展理财通业务的筹备工作，期望尽快推出相关产品及服务。 公告显示，理财通业务是为促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化而生。具体是指在粤港澳大湾区内，试点允许三地境内外居民以个人身份在跨境银行开立投资专户，投资银行旗下销售的合格理财或投资产品。按照购买主体身份，理财通业务可分为港澳银行面向内地居民的“南向通”，以及内地银行面向港澳居民的“北向通”。 对此，渣打银行大中华区及北亚区首席经济学家丁爽对记者表示，大湾区的双向资金流动投资需求强劲。不过，理财通业务试点的生效期及细则目前尚未确定，选择当前时机公布这一决定，表明三地金融监管机构对粤港澳大湾区建设，以及对香港国际金融中心地位的支持。理财通落地后有望进一步促进离岸人民币业务增长和资本账户开放的尝试，推进人民币国际化的进程。 理财通将巩固粤港澳大湾区金融经济地位 粤港澳大湾区是中国最富裕的城市群，并有望成为全球最大的金融市场之一，大湾区跨境理财通试点因而备受关注。其中的香港身为国际金融中心，同时也是最大的离岸人民币清算中心，占据了约75%的市场份额。有机构预计，至2025年，大湾区银行业务的收益将达1850亿美元，复合年均增长率将达到10.3% 。 香港金管局总裁余伟文近期称，理财通将为香港金融业界开拓巨大的客源和业务发展空间，推动本地财富管理业务市场成长，带动产品销售、资产管理、产品开发等整条金融产业链的发展，也会惠及相关的专业服务领域。进一步来说，理财通扩大了香港财富管理业的腹地，为国际金融机构提供更多诱因在香港设点和投放更多资源，服务内地投资者，进一步巩固香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽地位。 丁爽表示，理财通的双向需求强劲，内地市场对境外投资者来说拥有更高的收益与回报，港澳市场则为内地投资者提供了分散化、多元化投资渠道。因此，市场需求决定了双向的业务开展存在较大空间。 与此同时，跨境理财通的出台也会使离岸人民币的业务进一步增长，资本账户的扩大开放会给双方投资者提供更多机会，也是人民币国际化的又一有力措施。跨境理财通中人民币的使用和结算，以及离岸市场汇率的使用也会再次强化香港作为人民币离岸市场中心的地位。 渣打大中华及北亚地区行政总裁洪丕正说，随着粤港澳大湾区相关政策逐步出台，区内金融市场进一步开放，将能有效吸引外资，提升区域竞争力，预期大湾区未来将成为中国经济主要增长动力之一。 “理财通”半年多来在监管支持下快速推进 早在去年11月初，在京举行的粤港澳大湾区建设领导小组会议上提出的16条措施中，便已提出探索建立大湾区跨境理财通机制。 余伟文早在去年12月便曾表示，香港金管局已开始与人民银行等部门探讨理财通落地事宜。香港金管局正从三方面推进与内地的合作，包括加强互联互通机制、强化人民币离岸中心地位、参与大湾区建设等。对于理财通，他希望在风险可控、保障投资者权益的原则下，参考现有互联互通机制的经验，尽快推出此项业务试点。 今年5月14日，央行联合银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，再次重申探索建立跨境理财通机制，并明确该机制将支持粤港澳大湾区内境内境外居民对理财产品的双向购买模式和渠道。 6月29日公布的理财通试点决定则在此基础上，进一步明确了业务的管理方式和限制机制。 公告中称，“北向通”和“南向通”业务资金将通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。港澳与内地相关监管机构也将签订监管合作备忘录，建立健全监管合作安排和联络协商机制，保护投资者利益和建立公平交易秩序。 东方金诚国际团队负责人常征对记者表示，本次理财通业务对象为粤港澳大湾区居民，遵循三地相关法律法规，意味着香港澳门与内地的风险防控及监管协调机制将得到强化，跨境监管合作有助于市场审慎安全发展。同时，“闭环汇划和封闭管理”的要求，是对“稳妥有序、风险可控”原则的具体落实，既有助于规范投资产品，也将有效防止跨境资金出现大规模异常流动，在优化市场调节的同时，维护交易秩序。 余伟文表示，在理财通的初阶段，三地监管机构会采取务实和审慎的态度去设计各个环节。这将体现在理财通的实施框架上，包括产品范围主要涵盖风险较低、相对简单的投资产品；投资者在两地银行分别开设汇款和投资户口、实施一对一绑定；人民币跨境资金额度管理等措施上。 理财通有望降低个人投资者跨境投资门槛 目前，境内居民配置海外资产主要通过港股通、内地与香港基金互认、QDII基金等方式。海外居民配置人民币资产主要通过陆股通、沪伦通、内地与香港基金互认等，但各自都有诸多的限制。 余伟文称：“理财通的突破性在于提供一条正式和便捷的渠道，首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资户口，有更大的自主度去选择理财产品。” 据兴业银行外汇商品研究团队统计，就内地居民投资海外而言，散户参与港股通和沪伦通存在50万元和300万元的投资门槛，且这二者仅能投资中国香港、伦敦的符合资质的股票；QDII基金虽无投资门槛，投资类别和国别的限制，但其额度限制严格，基金规模较小，且收取较高管理费；内地与香港基金互认无投资门槛，但香港地区合资质的基金数量较少，申报跨境销售的积极性不足，基金便利性不及QDII基金。 境外个人投资者可通过陆股通、内地与香港基金互认、沪伦通参与投资境内股票和基金，虽无资质限制，但需遵守额度和股比限制。陆股通单日轧差额度最高520亿元，内地与香港基金额度3000亿元，沪伦通总额度2500亿元，同时，三者都限制单个及全体投资者对单个A股上市公司持股比例在10%和30%。此外，QFII公募基金、QDLP、QDIE也对个人投资者开放，但QFII公募基金规模较小，QDLP和QDIE亦存在投资者门槛，且数量有限。 对于理财通的细则，当前市场上有诸多猜想，金融监管研究院的王志毅提示，可重点关注未来细则中大湾区居民的认定标准、理财通的投资范围及额度。对此，兴业银行认为，从公告内容预计，理财通有望在投资门槛、额度限制、账户管理和投资标的等方面比现有渠道限制略微放宽，这将降低境内外投资者门槛，提高境外投资者占比，丰富两地市场投资者类别，将有助于人民币汇率弹性提升。
《Tech星球》消息，疫情催生了各行各业的“直播热”，如今这股热潮也刮到了金融领域。越来越多金融机构把线下路演搬到了支付宝的直播间里。 自5月支付宝正式开放平台直播能力以来，已有40多家金融机构上支付宝开理财直播，累计覆盖3419万人次。金融机构的直播以投资者教育及行业投资策略为主打内容，面对更多个人投资者。 90分钟卖15.5亿 支付宝理财直播成理财新风口 昨晚，在杭州西湖边上有一场特殊的理财直播，这个“湖上直播间”由全透明的直播区和全透明的展示区组成，蚂蚁集团资产优选团队负责人李小军与主播一起和大家聊理财中的避坑知识。支付宝平台数据显示，该直播间当晚90分钟吸引200万人观看，交易金额达到15.5亿元。 . 越来越多金融机构通过支付宝小程序开通直播间，这些直播间也成为广大个人投资者了解金融机构的窗口。 40家金融机构一周开100场直播 培养用户理财习惯 据悉，在支付宝理财直播节期间，仅6月28日至7月3日，就有近40家金融机构开设的107场理财直播密集在支付宝上展开。 天弘基金互金部总经理蔡练表示：“在支付宝开理财直播是希望借直播来了解用户，第一时间获得投资者最真实的反馈，未来能为用户提供更好的服务，同时也帮助用户培养投资理财习惯。” 支付宝理财直播负责人李刚表示：“支付宝希望通过科技能力，为用户和金融机构搭建更多沟通交流的方式，让用户更直观学习到相关知识。” 6月22日，工行首次登上支付宝做直播，面向中老年朋友科普理财防骗知识。直播当天，工行支付宝直播首秀1小时吸引超60万粉丝观看。 支付宝上的理财用户已超6亿，成为大众理财的首选平台。目前，支付宝已经与超过300家银行、基金公司、保险公司、证券公司等金融机构合作，为用户提供超6000种理财产品，帮助人们从理财启蒙走向理财观的进阶。
6月29日，央行会同香港金管局、澳门金管局发布公告，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。记者从工行据悉，工行积极响应政策要求，将根据监管部门的统一部署安排，做好试点开办前的各项业务准备，更好地服务大湾区金融改革创新。 此前，工行根据《粤港澳大湾区发展规划纲要》《金融支持粤港澳大湾区建设的意见》等相关政策，积极探索进行跨境理财相关业务准备。包括集中优势资源，组织工行在大湾区三地机构，提前准备业务流程、系统研发、产品设计、风险防控等工作。 据了解，工行跨境理财业务按照“专户管理、资金闭环、用途可控、手续便捷”思路设计，整合集团经营优势，创新建立跨境理财服务机制，支持推动大湾区内地居民和港澳居民通过工行湾区机构一体化服务，实现客户跨境、双向购买金融理财产品。 近年来，工行紧密围绕“港澳所需、湾区所向、工行所能”发展思路，发挥客户、产品、渠道、资金、科技、风险防控、境内外一体化等优势，聚焦民生普惠、产业升级、资金融通、开放合作等重点领域，着力打造面向个人和企业客户的湾区特色金融产品和服务，促进湾区物流、资金流、信息流的互联互通。工行推出的“湾区服务通”“湾区账户通”等创新产品服务，获得了良好的社会反响和客户评价。目前，工行在大湾区拥有1200多家服务网点，配备超3万名专业服务人员，为大湾区个人客户和对公客户提供全面的金融服务。
金融业对外开放再进一步。 为促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点（下称“跨境理财通”），并于29日发布联合公告。 试点何时正式启动？人民银行指出，“跨境理财通”将在我国金融市场对外开放的整体规划与部署下稳妥有序推进。人民银行将会同内地、港澳金融管理部门，拟定具体实施规则，加强监管合作和信息共享，落实投资者保护，推动相关主体做好技术准备，力争“跨境理财通”业务试点稳妥启动。 香港金管局总裁余伟文指出，三地联合宣布开展“跨境理财通”并公布了这项安排整体政策框架，标志着三地探索研究的初步工作已经大致完成，进入制订落实细节的阶段，朝着正式开通迈出一大步。 业务资金封闭管理 跨境资金流动额度管理 所谓“跨境理财通”，是指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品。按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。 “南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行（下称内地银行）开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。 从制度设计上，“跨境理财通”遵循三地个人理财产品管理的相关法律法规，同时尊重国际惯例做法。 之所以如此操作，余伟文透露，“跨境理财通”首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资账户，并拥有更大的自主度去选择理财产品。这就需要政策创新支持，而创新的前提是，充分尊重三地现行的监管制度和做法，从中寻求最大的共通点和操作空间，务求尽快落实启动。 具体来说，“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局商议确定。 尤其是“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。 对于不少投资者而言，理财通或许是其首次试水跨境投资，因此做好投资者保护尤为重要。公告强调，港澳与内地相关监管机构将各自采取所有必要措施，确保双方以保障投资者利益为目的，在“跨境理财通”下建立有效机制，按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为。 促进居民个人跨境投资便利化 联合公告称，“跨境理财通”是国家支持粤港澳大湾区建设、推进内地与香港澳门金融合作的重要举措，有利于打造粤港澳优质生活圈，有利于促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，有利于促进我国金融市场对外开放，促进内地与港澳社会经济共同发展。 人民银行称，“跨境理财通”业务试点将有利于满足粤港澳大湾区居民个人自主投资、灵活配置资产的需求，促进大湾区居民个人跨境投资便利化，进一步深化粤港澳大湾区金融合作。 香港金管局和澳门金管局均对“跨境理财通”业务试点表示欢迎。在余伟文看来，跨境理财通将为香港金融业开拓客源和业务发展空间，推动本地财富管理业务市场有机成长，并带动产品销售、资产管理、产品开发等整条金融产业链的发展，也会惠及相关的专业服务领域。 “跨境理财通将扩大香港财富管理业的腹地，为国际金融机构在香港设点、投放更多资源和服务内地投资者，提供了更大的吸引力，也将进一步巩固香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽的地位。”余伟文说。 理财通未来市场可期 从上次四部门发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，到此次联合公告发布，期间仅仅四十余天，由此可以看出，政策推进的速度之快非常可观。记者了解到，近年来，人民银行一直会同香港金管局、澳门金管局等部门，对在粤港澳大湾区开展跨境双向理财业务试点做了大量调研和论证。 从数据来看，“跨境理财通”潜在市场不小。 余伟文说，粤港澳大湾区人口超过7000万，GDP达1.6万亿美元，人均GDP达2.3万美元。根据2019年一份财富报告，拥有千万元人民币资产的“高净值家庭”中，粤港澳大湾区占比逾五分之一。随着大湾区内经济蓬勃发展和个人财富持续增长，内地居民对配置境外资产作多元化投资的需求将与日俱增。 另一方面，内地经济稳步发展，新经济潜力巨大，许多国际投资者正持续增加内地相关资产，特别是人民币资产的配置。因此，对看好内地经济前景的香港投资者来说，内地理财产品的潜质和回报有一定吸引力。 “由此可见，同时开通南、北双向的理财通，是顺应区内居民对跨境投资需求的大势所趋，也为方便资金在区内高效流动提供新的渠道。”余伟文表示。 人民银行也指出，粤港澳大湾区居民个人投资活跃，跨境购买低风险的银行理财产品需求较大。
图片来源：微摄 为促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点（以下简称“跨境理财通”），现就有关事宜公告如下： 一、“跨境理财通”指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行（以下简称内地银行）开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。 二、“跨境理财通”是国家支持粤港澳大湾区建设、推进内地与香港澳门金融合作的重要举措，有利于打造粤港澳优质生活圈，有利于促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，有利于促进我国金融市场对外开放，促进内地与港澳社会经济共同发展。 三、“跨境理财通”遵循三地个人理财产品管理的相关法律法规，同时尊重国际惯例做法。“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局商议确定。“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。 四、港澳与内地相关监管机构将各自采取所有必要措施，确保双方以保障投资者利益为目的，在“跨境理财通”下建立有效机制，按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为。港澳与内地相关监管机构将签订监管合作备忘录，建立健全监管合作安排和联络协商机制，保护投资者利益和建立公平交易秩序。 五、内地基础设施机构应当按照稳妥有序、风险可控的原则，积极推进“跨境理财通”的各项准备工作，在完成相关规则和系统建设后，正式启动“跨境理财通”试点业务。 “跨境理财通”正式启动时间和实施细则将另行规定。 特此公告。 二〇二〇年六月二十九日
2020年金融监管治乱象的重点都有哪些？ 近日，银保监会发布通知，对连续三年市场乱象整治工作进行“回头看”，这被看作是一年一度银保监会大检查的总结，代表了监管态度和检查重点。 从《2020年银行机构市场乱象整治“回头看”工作要点》（下称《要点》）内容来看，房地产、影子银行等仍然是监管关注的重中之重。 严查信贷资金违规入房市 疫情之下，经济刺激政策频出，房地产监管政策依然是焦点。 具体来看，在“房住不炒”政策方面，《要点》关注问题包括：表内外资金直接或变相用于土地出让金或土地储备融资；未严格审查房地产开发企业资质，违规向“四证”不全的房地产开发项目提供融资；个人综合消费贷款、经营性贷款、信用卡透支等资金挪用于购房；流动性贷款、并购贷款、经营性物业贷款等资金被挪用于房地产开发；代销违反房地产融资政策及规定的信托产品等资管产品。 从2020年以来监管开具的罚单内容看，一些银行触碰监管红线的重点问题中就包含了大量涉房罚单，信贷资金违规流入房地产市场成为多发事由。 具体涉及个人经营性贷款资金被挪用于购房、违规为房地产开发企业发放流动资金性质融资、并购贷款真实性审核不足、借款人变相用于置换项目公司缴纳的土地出让价款等。 例如，4月22日，中国银行太原漪汾支行因违规向房地产开发企业发放流动资金贷款被山西银保监局罚款25万元；1月19日，工商银行潍坊分行因向项目资本金不实的房地产开发企业发放贷款，被银保监会潍坊监管分局罚款70万元。 值得注意的是，《要点》提出，银行代销违反房地产监管规定的资管产品也属违规行为。 金融监管研究院研究报告指出，查代销违反房地产融资政策及规定的信托产品等资管产品是对银行代销业务提出了“穿透”核查的要求，要求银行在代销准入环节时，穿透核查代销资管产品的资金最终投向，并判断所代销产品资金是否违规投向房地产等。未来，代销人准入要求的审查资料更加详细。 防影子银行反弹回潮 经过两年多持续推动和监管，影子银行规模不断收缩，风险水平大幅下降。银保监会数据显示，截至2020年一季度末，同业理财规模余额为8460亿元，较2017年初下降87%。 按照原定计划，2020年是资管新规过渡期非常重要的一年，疫情不仅对存量资产的处置带来一定影响，也拖慢了理财净值化转型的进度，甚至有些银行的保本理财产品不降反升。 近日，穆迪投资者服务公司在一份报告中表示，随着总体经济杠杆上升，中国影子银行活动自2017年以来首次出现增长。再加上新冠肺炎疫情导致经济收缩的影响，广义影子银行资产占名义GDP的比重从2019年底的59.5%升至2020年第一季度的60.3%。 对于理财产品划转等问题，《要点》提出需要关注：理财业务过渡期整改不到位，未严格执行整改计划，理财老产品、同业理财、保本理财产品规模反弹，存量资产整改进展缓慢；母公司向理财子公司划转理财产品存在产品不合规、程序不规范、利益输送、调节风险指标等问题；理财新产品存在池化运作、投资非标资产出现期限错配、相互调节收益、刚性兑付、投向限制性领域、净值计量不准确、信息披露不到位、违背投资者适当性原则或违规销售等问题；结构性存款不真实，通过设置“假结构”变相高息揽储或进行套利。 自去年起，国有大行已率先开始执行理财产品划转，但在执行过程中也存在一些问题。 金融监管研究院举例称，这些问题包括划转过去的整改完成产品是否完全符合资管新规和理财新规的要求？程序规范方面，大部分银行是采取官网公告方式完成一次性大面积调整，相当于负债端一口气全部解决，资产端则逐个调整；原有的风险资产该如何划归？算是银行资管部还是理财子公司？这涉及到理财子公司层面上的利润调节问题。 同业业务方面，《要点》提出需要关注：同业融入和融出资金规模超过监管规定比例；同业业务交易对手选择及授信管理不审慎；同业代持、互持或充当资金通道导致资金空转；同业资金通过多层嵌套等方式违规投向限制性领域；同业业务违规接受或提供第三方担保。 在表外业务方面，委托贷款资金来源、用途不合规；违规销售代销产品，代销不合规的金融产品，违规开展为本行授信项目提供融资或承接本行表内外资产的“假代销”业务，是监管关注的重点。 不久前，银保监会有关部门负责人表示，银保监会将在前期工作的基础上，继续加强影子银行监管，防范影子银行反弹回潮，包括引导信托公司高质量发展，规范开展理财业务；加强现场检查，对2018年深化整治市场乱象工作自查和监管检查发现问题整改问责情况“回头看”，严肃查处理财业务、同业业务、表外和合作业务等领域违规问题等。
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