作者丨李文贤 5月13日下午，“倍氨敏”蛋白固体饮料生产商湖南唯乐可健康产业有限公司负责人回复搜狐财经表示，为避免出现门店误推或消费者误购情况，该产品于去年停产并按照标准流程召回，并上报市场监管部门。 据公开报道，因当地爱婴坊母婴店店长期误导，多名家长将一款“倍氨敏”蛋白固体饮料当主食给孩子饮用，导致多名孩子颅骨突出成“大头娃娃”，且出现用手拍头、发育迟缓等症状，经医生诊断均为佝偻病。 而生产商湖南唯乐可健康产业有限公司2019年销售总额为1405.47万元，同比增幅高达85%。 其实控人肖诗弧曾任澳优乳业(中国)有限公司副总裁，还担任美优高乳业（湖南）有限公司董事长。 厂家负责人向搜狐财经出具了两份报告，并表示第三方检测“倍氨敏”产品质量合格、标签合格，包装清晰标注是固体饮料，没有夸大宣传。 据厂家介绍，该产品于2017年推出，2019年年中停产停售，线上线下销售渠道停止销售，并对卖出的产品实施召回。 对于这款产品婴幼儿能否食用，该负责人并没有直接回答：“鱼是好东西，但只吃鱼肯定不行，中国有特殊营养膳食目录，只规定了哪些可以吃，并没有规定哪些不能吃。” 而对于母婴店的误导宣传，该负责人表示，销售网点较多，启动召回后可能仍有门店在售卖，目前正在配合当地监管部门调查。对于消费者的损失，公司也将给予人文关怀。 据公开报道，永兴县爱婴坊母婴店从湖南唯乐可健康产业有限公司先后购进“倍氨敏”产品47件，2019年10月前全部售出。永兴县市场监督管理局、县卫健局等相关职能部门已组成工作专班，对涉事母婴门店进行调查。 搜狐财经联系永兴县爱婴坊母婴店，对方否认了湖南唯乐可健康产业有限公司的说法，但拒绝做出更多解释。 搜狐财经注意到，这款“倍氨敏”蛋白固体饮料执行的标准为《GB/T 29602-2013 固体饮料》，而过敏宝宝食用的氨基酸奶粉属于特医食品，需要执行的标准是《GB25596-2010特殊医学用途婴儿配方食品通则》。 该标准规定，特殊医学用途婴儿配方食品的配方应以医学和营养学的研究结果为依据，其安全性、营养充足性以及临床效果均需要经过科学证实，单独或与其它食物配合使用时可满足0月龄～6月龄特殊医学状况婴儿的生长发育需求。 其标签中应明确注明特殊医学用途婴儿配方食品的类别和适用的特殊医学状况，同时应明确标识“请在医生或临床营养师指导下使用”等信息。 北京市法学会电子商务法治研究会会长、律师邱宝昌对搜狐财经表示，母婴店将固体饮料当做奶粉推销给家长，涉嫌虚假宣传甚至欺诈，网上关于“适宜人群为蛋白质、乳糖不耐受的特殊体质宝宝”同样不符合相关规定，让家长误认为这款固体饮料就是奶粉，销售环节存在误导宣传。
作者丨李之泽 近日，有市场消息称，从5月15日起，西凤酒多款自营产品将提价，其中西凤酒绿瓶系列的出厂价将上调20%以上，终端供货价同步上调25%-30%，届时终端零售价也将相应上调。 对此，搜狐财经致电西凤酒营销公司，对方表示公司产品确有涨价计划，但具体调价内容和方案尚未发布文件。 对于提价的原因，西凤酒方面回应称，一般来说提价是由于原材料价格的上涨以及为了更好适应市场的情况。 不过有经销商向搜狐财经透露，西凤酒涨价的主要目的是为了提振省外市场。据经销商透露，绿瓶西凤酒省外市场价格倒挂，导致外省货源返销回本地，影响了市场售价，酒厂提价是为稳住市场价格。 酒商：绿瓶在省外市场价格倒挂，被反销本地 本次西凤酒自营产品提价中绿瓶系列的提价最为业界关注。据经销商透露的消息，西凤酒绿瓶系列的出厂价将上调20%以上，终端供货价同步上调25%-30%。 据悉，西凤酒绿瓶系列被称作“老绿瓶”，是西凤酒参加全国第一届评酒会的获奖产品。上世纪八九十年代，西凤“老绿瓶”是西凤酒最为畅销产品，也是凤香型白酒的代表产品。 如今，西凤绿瓶系列延续经典包装，在定位上是西凤酒自营的高线光瓶酒产品，同时也是西凤酒进行全国化运作的重点产品。有经销商透露，西凤酒绿瓶系列销售占到公司约5%的销售额，约3亿元。 西凤京东自营旗舰店显示，目前55度绿瓶西凤酒整箱装（6瓶）的售价是289元，约48元/瓶。在其他电商平台西凤酒绿瓶的价格也是在40-50元之间。 但值得注意的是，绿瓶西凤酒的全国化运作并不成功，这也直接导致了本次绿瓶西凤酒的提价。 一陕西省内经销商表示，目前绿瓶西凤酒的批发价在380元一件（12瓶），约32元/瓶。 在该经销商看来，提价是西凤酒提振省外市场，稳价格的举措。该经销商告诉搜狐财经：“河南的绿瓶只有28元左右，很多外省的货因为价格低被返销回本地，扰乱了市场价格，提价是为了稳价格。” 开发产品同质化，七成收入靠品牌经销商 全国化运作难以突破也体现在西凤酒公布的招股说明书上，2015年-2017年，西凤酒省外市场销售均不超过30%。 绿瓶西凤酒省外市场价格倒挂导致的产品回流是西凤酒缺乏竞争力难以在省外市场竞争的一个缩影。 熟悉陕西白酒市场的品牌管理专家、九度咨询董事长马斐对西凤酒缺乏品牌竞争力表示惋惜。他表示，绿瓶西凤是西凤酒的经典之作，也是获奖产品，但多年来厂家没有把其价格和价值最大化。 “厂里一直没有大单品战略思维，产品线摇摆不定，把具有超值基因的大单品运作的实在可惜，和经典绿瓶相似的产品就有三四个，严重影响了品牌产品化的营销精髓，导致市场没有像‘牛二’、‘玻汾’那样好记忆。” 正如马斐所言，搜狐财经在淘宝网搜索“西凤酒光瓶酒”，除了老绿瓶之外，还有“凤牌老酒”、“西凤375”和“西凤409”等西凤光瓶酒产品，其中售价最低的有25元/瓶，而这些都是西凤酒授权的贴牌开发产品，由品牌经销商进行运营。 马斐评价认为，西凤酒致命问题必须改革，多年来省内和省外价格不一样，有些产品几乎一模一样，消费者难以区分。 不过西凤酒需要的改革还任重道远，品牌经销商依然控制着大部分西凤酒市场。招股说明书显示，2015年至2017年，西凤酒品牌经销商贡献销售收入分别是17.6亿元、19.96亿元和23.29亿元；占总销售收入比例分别为63.18%、69.76%和73.68%。
文/新浪财经意见领袖专栏作家 王剑 每期金融数据公布之后，有些朋友会关注M2与社融的差异。比如以最新披露的2020年4月数据为例，M2当月新增1.26万亿元，而社融当月新增2.98万亿元，差异很大。 但两者以前的差异更大。由于这两个月M2同比增速是快速上升的，从去年的8%多增加到了4月的11.08%，而社融同比增速去年以来就在11%左右，4月升至12%，所以两者的增速其实是缩小的。 4月M2同比增速快速上升，有一个重要原因，便是基数效应。往年的4月，一般都是M2余额环比下降的，原因主要有两点：（1）4月是缴纳所得税的时间，会回笼M2，同样7月、10月也有些年份会出现M2环比下降；（2）3月，银行会通过一些短期投放，派生更多存款，以此来做大季度末的存款数字，到了4月，这些投放会回收，于是存款环比下降。 去年4月，M2环比下降4742亿元，而今年的4月，一反常态，M2竟然环比增加了1.26万亿元，因此4月的M2同比增速就比3月（10.14%）更高，达到了11.08%，与社融同比增速的差异缩小了。 然后，来研究一下这个M2与社融的差异。这一项研究要从M2和社融的内涵出发： 上图表示，图中的各种经济活动，有些是计入社融，有些是会派生M2，有些是既计入社融又会派生M2。在我国，银行向实体部门（指企业、居民）投放贷款、购买债券构成了社融的主体，也构成了M2来源的主体，因此，M2与社融大致上还是接近的。 上图中左右两翼的部分（即不在两者重叠区域的部分），左翼是只计入社融（但与M2无关），右翼是会派生M2（但不计入社融）。M2与社融的差异主要就是由两翼的差异造成的。 我们来逐一分析： 左翼包括： （1）直接融资：居民购买企业发行的股票、债券。这是存量M2的转移，因此不派生新的M2。但众所周知，我国直接融资还太弱，一般情况下不会有太大影响。 （2）非银部门向实体部门投放：注意一下，金融统计时的“非银金融部门”包括非银金融机构和金融产品（即各类资管产品，包括银行理财产品、券商资管产品、基金、信托计划等）。非银金融机构在我国也不是很强，所以这里产生影响的主要是资管产品。比如，一只基金申购了企业发行的债券，便会计入社融的“企业债”里。 （3）开立银行承兑汇票：这个计入社融，但并不影响M2。当然，这个也没多少…… （4）银行买政府债：银行购买政府发行的债券时，是拿自己的超额准备金（计入基础货币）去买的，所以并不影响银行自己的负债端M2。所以，政府向银行发行债券时，是把银行的基础货币收归国库，不影响M2。 右翼包括： （1）外汇占款投放：显然，这个不计入社融。 （2）财政净投放：是指政府的收支净额，或净支出。政府向居民收税、国企利润上缴、罚没等回笼M2，向居民支出（比如发公务员工资、政府采购）会投放M2，因此其净支出就是M2的净投放。这几年我国政府处于赤字状态，净支出为正，因此会投放M2。 （3）银行向非银部门投放：非银部门即包括非银金融机构和资管产品。这里包括银行申购资管产品，或向非银机构、资管产品拆借资金。其中，又是以银行申购资管产品最为主要，银行向它们拆借资金较少。 中间重叠部分里面，有一项非银购买政府债。它是指居民、非银金融（包括非银机构和资管产品）购买政府发行的债券。这会计入社融，但同时导致M2被回笼，所以它的数计入社融，但它的相反数计入M2，是一个特殊情况（所以我们在上图中用红字表示）。不过这个也可直接忽略，因为量不大，政府债券的发行主要是由银行买的。 最后，我们就先把量小可忽略的部分从图中清除，以便清晰一些。 这样，左右两翼就只留下非银部门、政府部门的事了。政府部门这边，银行购买政府债券会计入社融（不影响M2），然后政府把这些资金再花出去，又会形成居民手上M2。所以两者虽然有时间差，但一年到头，基本上是同步的。因此，政府行为一般也不会导致M2与社融的大差异。因此，我们将政府行为也先从上表中清除，先不管它（当然，如果光看某一个月的数据，是不能这样忽略处理的，因为财政的收和支，在月度上是不平衡的）。 同时，我们还把上图中的“非银部门”直接用“资管产品”替代，忽略非银金融机构的影响，指代更为明确： 基于上图，M2与社融的差异就容易找了。当然，为此，我们还要引出另一个图，就是关于资管产品的一个图： 这图的含义是，我们把所有资管产品概括为中间的格子，而购买资管产品的有银行、“非银与实体”两大类，银行购买资管产品会派生M2，而后者则不会。而当资管产品再把钱投出去时，如果是投给二级市场或金融同业，则不计入社融，如果是投给实体，则计入社融。 看上去很绕，其实很简单：银行买资管派生M2，否则不会；资管投给实体则计入社融，否则不会。 那问题就比较清楚了。 （1）如果某一段时间，银行大量购买资管产品（货币基金、同业理财、信托计划等），并用于债券二级市场投资，那么就会有大量M2，但不体现为社融，M2超过社融， （2）如果银行购买了资管产品，资管产品几乎如数投给实体（购买企业债、非标等），那么M2与社融也是大致同步的。 （3）而如果非银、实体大量购买了资管产品，资管产品大量投向实体，那么就会变得社融高过M2。 当然，还有另一种情况导致社融高过M2，即上述（1）的逆过程：银行大量赎回资管产品，资管产品只好卖出债券等。这时，M2被回笼，但不影响社融，因此社融高过M2。这便是2017年之后严监管期间发生的事情。 但很可惜，现在我们依然缺乏对大资管的统一统计，包括其购买人、投向的统计。因此，上面这个图我们只能大致分析，无法精确量化。我们期待着监管当局的综合统计系统上线后，能够更好地解决这一困惑。 最后，大家值得注意的一点是，上述分析其实是为了分析需要，把社融的项目，按交易方式重头分类了。比如，企业发行企业债，卖给个人的部分，上图中计入“直接融资”，卖给基金的部分，计入“非银部门向实体部门投放”，卖给银行自营的部分，则计入“银行向实体部门投放”。但现实中，社融原表并不是这么分类的，而是完全只站在融资者的角度，比如本期企业债共发行多少，社融统计的时候并不关心你是卖给谁去了。这是导致社融数据和M2数据平时很难对得上的原因。因为，同样的融资工具，卖给银行能派生M2，卖给其他人则未必派生M2，于是就发生了差异。 (本文作者介绍：中国人民大学金融学硕士，CFA持牌人，曾供职于浙商证券、光大证券研究所，担任金融行业分析师，2018年加盟国信证券，任金融业首席分析师。)
国际认证理财师，作为一个拥有十一年财富管理经验的资深理财师，在财富管理行业驰骋多年，现任一家金融公司的私行中心总经理，从银行出来后开始做独立理财师，现在不仅是合伙人同时拥有高端财富管理行业经验，走到今天的位置，必然卧薪藏胆许久。 王贺-理财师 十一年财富管理经验的资深理财师，在财富管理行业驰骋多年 人物介绍 王贺，国际认证理财师，作为一个拥有十一年财富管理经验的资深理财师，在财富管理行业驰骋多年，从最初三年的基层工作经验到六年的银行从业经验，从银行的柜员、大堂经理、理财经理再到个金管理岗位，也算是经历了个人财富管理的必经阶段，对于个人及家庭的综合理财规划以及全球资产配置，他深谙其道。这次就让我们通过专访来分享下理财师王贺的从业历程和专业意见。 访谈箴言 ：的未来不是梦 王贺现任一家金融公司的私行中心总经理，从银行出来后开始做独立理财师，现在不仅是合伙人同时拥有高端财富管理行业经验，走到今天的位置，必然卧薪藏胆许久。 和所有人一样，开始工作的初衷是怀着青春与梦想去做的，王贺也不例外，并且他有很高的认知，他深刻了解基层有很多丰富的经验可以学习，在成长过程中，在一些事情的决策中会有不同的认识。 会进入金融行业只因为羡慕银行工作朝九晚五，不仅安逸，看起来也体面过人。等自己从事了这份工作后王贺发现，原来并不是这么回事，于是开始试图改变现状，从柜员转岗到理财，没想到一发不可收拾找到了自己的兴趣所在。 谈起什么时候开始把金融行业作为职业规划，王贺表示：“ 我一直认为自己真正开始的时候是为自己及家庭做规划的时候，当时自己的一位发小发生了意外，我看到了他的家庭在遭遇变故后所遇到的种种，以及没有规划后所带了的后续问题。当时推己及人，我也开始思考如何能让我的家庭能够有更多的保护，在这个过程中发现自己的知识不足，需要不断通过学习来实现。而后我又发现大多数人的个人家庭情况类似，我所遇到的问题其他人也会遇到，在这个过程中不断积累形成了自己的职业规划。” 起初学习金融过程中最难的就是坚持，1万小时的原理每个人都知道，开始学习都很苦，王贺深夜独自学习时候难免不禁自问：要不要这么拼？但他在不断学习鞭策自己成长的时候，不仅让自己有了提升，同时还结识了一些新朋友。 终于通过多年来的不懈努力，王贺荣获了不少金融相关资格证，比如ChFP一级、RFP、基金、保险、证券资格、CFP大陆、香港、银行业协会理财中级、高级等。并在2014年荣获中国百佳金融理财师，2015年成为全国十佳理财师。问及拥有那么多专业理财师证书是什么信念让自己不断进步，王贺表示：“ 我认为持续学习是一条不归路，而且也成为了一个爱好，站上一个山峰才能发现另一座山峰。” 谁也不知道，王贺为了成功付出了多少的努力，至今他每天坚持做到四点半起来开始学习，知道自己的起点不高，所以利用每天多出来的1个小时或者更多。一分耕耘一分收获，采访过程中王贺还打趣道：“我自己经常和别人算过，我每天比你多付出1个小时，一周就多出来1天，一月就多了一周，一年就多了两个月，其实我不过就是这一份坚持而已。” 市场复杂化就要更专业 对于目前的国内市场王贺很是担心，因为近年来的宏观经济政策以及数据他都在跟踪观察。他相信历史是惊人的相似，只不过时间早和时间晚的问题。做好对当前市场的风险认知，在投资中做到充分预期。 通过多年来的工作经验积累，王贺具有对市场的敏锐度。在14年到15年期间他通过国内的数据变化，发现市场不久会有大幅波动情况，于是让很多客户开始储备美元资产，也就是这样的建议，16年果然验证了他的推测，让许多客户降低了损失。王贺认为：“长期维护客户就是看你的利益出发点是站在机构利益、自己利益还是客户利益？守住为客户利益着想的底线，才是长期维护客户之道。”对于金融产品王贺觉得这是综合服务，能够读懂客户的需求，了解更多的产品的特性，把符合客户需求的产品推荐给适合的客户是他所擅长的。对于产品，自己要肯于钻研，能够看到产品的底层资产，才能为客户做好参谋。总之，不断的提升自我，是对客户的负责。王贺觉得：任何一个独立理财师，离开了传统的金融机构，他服务的任何一个客户都会是严格风控。因为客户是独立理财师终身事业的基础。和他们交流，绝大多数人都会说，“我不在乎自己挣多少钱，关键是确保客户利益，确保事业的延续性”理财师以客户为中心，这在行业内目前是很少见的。所以独立、专业、客观执业的独立理财师精神，想给客户提供更好的综合理财服务将是理财师们最好的选择。 王贺见证了中国财富管理从诞生到勃兴的过程，通过当时对香港银行为其半个月的详细了解他看到了未来中国银行业的发展，尤其当时的判断也在这几年已经凸显。这也是当时他会离开银行业的一个重要原因。后来王贺选择新加坡金融游学，与美国、欧洲的金融专家交流，这些都成为了他宝贵的经验，也在期间让他看到未来中国财富管理之路。 以下是整理了王贺先生选择金融产品的心得，可参鉴： 1、问：产品与服务哪个更重要？ 答：产品是服务的一部分，两者之间是相辅相成，仅有好的产品客户得不到优质的服务体验或者是让客户有最优质的服务却没有相匹配的产品都是不完美的，相对的，我更看重服务，服务或者说服务精神是性格使然也可能是一种与生俱来的天性。 2、问：如何鉴别一家金融平台是否优质？ 答：第一是看人，主要管理者是否专业，是否有相关从业经验； 第二是看资质，是否具备了法律法规的资质； 第三看产品，尤其是底层资产是否相匹配； 第四看宣传，宣传是否过于夸大，是否符合本身。 3、问：谈一谈在某类金融产品选择上的经验和心得吧？答：着重谈一下保险产品的选择吧，尤其是消费型产品和终身型产品的选择，由于国内的从业者大多需要获得佣金，但消费型产品保费总价低保障高，并不能产品很高佣金，所以我看过很多客户的保障配置经常是有配置，但是保障不足，或者很多人说资金有限买不了高额保险，但实际操作中我一直先确定客户所需的保障额度，然后在根据他的承受费用情况分配在消费型和终身型产品中，先做足保额让客户及家庭没有担心，以后再随着经济条件的允许慢慢调整，但实际中还是很少有理财师愿意这样去做，这也是我认为未来行业有待于改变。 4、问：如何用自己的专业帮助客户实现资产配置？ 答：我一直认为一个理财师并不是无所不能，在资产配置上能够团队合作是未来的发展方向，我现在就是经常和一群小伙伴到处金融游学，大家有各自不同的领域，所以有客户的问题时我们就会互相询问帮忙，有点像一个小型家族办公室的雏形。专业同时也分两个方面，一是了解客户的专业，另一个是了解产品的专业，需要同时具备才能为客户做好资产配置，时间配置，国别配置。 5、问：如何提高职业认知与专业度？ 答：职业认知更多是要看理财师自己，你是想把理财师当成一份工作来做还是当成一份事业来做。有了使命感和责任感才能把理财师当成一份事业。专业度一是要有学习力尤其是终身学习力，系统性的学习以及特定专业的学习都是需要的，二是不断的实践，把所学和日常工作，客户服务相结合，不断校验，三是同业交流以及名师的指导，善于借助外力，多参与一些论坛和培训交流。 对于刚入行的理财师，王贺建议： “这是一份崇高的职业也是一份有使命感责任感的事业，需要我们认真对待我们的客户，就像对待我们自己以及我们的家人一样，然后在不断的给自己设立学习的目标，提升自己的专业水平，能够成长为一名优秀的理财师，中国的财富管理行业已经扬帆起航，而理财师这个终身事业也将蓬勃发展。”
1985年出生的陈启超现在是一位职业投资者，曾任职于招商银行、华夏银行。荣获了证券从业资格，基金从业资格，银行从业资格，保险从业资格，金融理财师（AFP）等。 陈启超-理财师 一名拥有十年理财经验的资深财富管理师 人物介绍 随着近几年的经济发展，国内理财市场开始不断为人们提供越来越多的资产配置渠道。理财市场如今进入了一个相对的寒冬期，由于市场的大动向，监管部门加强完善，很多没有实力的平台开始倒闭，从而市场对理财师的专业度也有了更高的要求。1985年出生的陈启超现在是一位职业投资者，曾任职于招商银行、华夏银行。问及法学专业背景的他为什么会转行到金融板块，他直言不讳的幽默回答：我喜欢赚钱的感觉，所以选择了金融。孜孜不倦好学的陈启超荣获了不少金融相关资格证，比如证券从业资格，基金从业资格，银行从业资格，保险从业资格，金融理财师（AFP） 访谈箴言 2007年3月份陈启超在招商银行实习，误打误撞的买了600036招商银行，12块买进，43元卖出，瞬间觉得钱很好赚，也因为这个契机有了投资致富的想法。没想到悲催的熊市开始，作为一个新入市的韭菜，在当时信心比黄金重要的口号下，只好选择硬抗。陈启超感慨万分：“股市是一个神奇的地方，大家基本上因牛市而入，然后熊市而出，或是硬抗到下波牛市时刚刚保本而出。” 陈启超从业历程比较简单，5年在招商银行，5年在华夏银行，前者学习基础知识，招商银行堪称银行界的黄埔军校，学到很多东西。后者属于国资委旗下，工作相对安逸，有更多的时间钻研投资，使自己的水平有了较大幅度的提高。在就业过程中，因为本身搞投资理财，如果想要获得超额收益的话，只能投机（投其时机），也就是在机会来时，下重注。让他印象深刻的是2014年7月，当时认为大A股的牛市机遇来了，给100个客户发了短信或微信，告知客户可以购买理财或是股票，但最终只有三人觉得可能有基金任务而买了少量的基金，多数客户未予理睬，多年后聊起这事，都说没有看到或是忘记了，个别客户一朝被蛇咬，十年怕井绳，因为前期有亏损，导致时机来时不敢买入，错失良机。 2015年，4000点是牛市起步时建的组合，净值是3.22，跑赢99.6%的组合，而同期大盘跌30%，创业板跌50%，在那一波行情中，陈启超逆袭成功，A股的投机取得的十倍收益。他表示：“那一波行情中，收益比较大，自己虽有预期，但是还是对疯狂的市场感到意外，感谢A股市场，感谢市场的不成熟，越不成熟，机会越大，虽然我看到有很多股民抱怨A股政策傻逼，该怎么样怎么样的效仿欧美，香港等成熟市场，但是真让他们去，还是不敢去了，去了韭菜割的更快，君不见欧美市场每年上市的和退市的几乎相等，香港市场老千股横行，经常有个股单日闪崩，一日之内跌个90%。成熟市场基本上都是机构投资者，老韭菜，故不建议新手投资者去。一般情况下，想取得超额收益，很少是赚公司的钱，而且赚交易对手的钱，故大家可能喜欢用投资一词，而我更喜欢用投机一词，就是机会来了，你只要抓住就行，只要在风口，猪都能飞起来，这就是顺势而为，抢占先机。” 陈启超认为，经济和市场应该分开来看，有联系，但又不同步，基本上市场先于经济表现。以目前来看，经济还没有触底，目前的一些数据表现良好，大多数是因为去年的一些供给侧改革，使得生产资料大幅涨价，价格涨了，使经济数据看上去增长了，其实需求端还是没有释放出来，经济很难马上回暖。至于市场，目前的估值整体偏高，不用说创业板还有50倍的市盈率，银行，保险护盘板块已经涨到了天上，目前这两板块的市盈率接近历史高点，白马股目前位置头部迹象明显，国家队基本上也抛的差不多了，估计等半年报出来的时候，持股会少很多。那么，当前情况下，估计只有1倍市净率和10倍市盈率的煤炭资源股可以做，就像去年10倍市盈率的白马股一样，既然白马股的业绩好于5178点，股价也已经超越了5178点，那么煤炭资源股目前的业绩也已经超过了当时的5178点，那么股价会不会超过这个点位呢？当然，唯一不同的是白马股业绩相对稳定，而煤炭资源股对周期变化影响比较大，这点是不确定的，可以大胆假设，小心求证。 以下是陈启超先生对当前市场的看法，干货满满，值得借鉴： 1、问：如何鉴别一家金融平台是否优质？ 答：目前财富公司，网贷平台有很多，在大众创业，万众创新期的时候冒了出来，甚至有很多骗子公司，假冒着金融的名义而实施行骗，对社会和行业产生了很大的负面影响。要鉴别一家金融平台是否优质，很简单，一般就投这样两种类型的平台： 第一种，长时间深耕金融财富行业，在2014年之前规模就比较大了，通过规模的议价能力，使平台能够低成本运作，前期盈利已经不少了。 第二种，做金融平台前，是做其他行业的，而且其他行业里知名度高，身家厚，这样做金融平台才不会是为了跑路，因为本身资本已经足够，确实是想做好新的公司。大家可以对比一下，凡是跑路的平台，说是很多，但都是规模极小的，你根本不知道它的存在，有几家大的，基本上是借着财富公司或金融平台的名义而实施的金融诈骗。比如E租宝，企业法人80后，做E租宝时毫无身家，就是一个借本金还利息的庞氏骗局，搞了一年多，早些买的陆续兑付不出，就倒了。泛亚事件，典型的一个自融项目，集资自己买有色金属材料，利息的产生要靠材料涨价来实现，材料的涨幅只要小于利息的支出，就要亏钱，不管材料震荡持平或是下跌，都要亏钱，很明显的一个骗局。 2、问：在某类金融产品选择上的经验？ 答：金融产品分为收益确定型和不确定型，这两类产品选择的经验是不同的，收益确定型产品，主要看产品结构，发行方的实力，对于购买的时间点并不是很重要。当然，如果资金要为牛市做准备，那么在产品的时间期限上还是要规划的，最好把资金都集中到牛市初期，搞票大的。对于收益不确定性产品，产品的投向和购买赎回的时间点上面极其重要，这就像同一个基金或股票，有人赚钱，有人亏钱，就是选择的时点不一样，这个要根据经济周期和具体的投资品种周期来决定的，当然还要根据政策来制定方案，比如股权类产品的退出方案，受国家政策影响的比较多，这些因素都必须考虑到。 3、问：如何用自己的专业帮助客户实现资产配置？ 答：对于资产配置，我个人认为，以目前的市价，在资产没有上亿前，应该更多考虑的是如何快速增加资产，而不用很在乎资产配置上的平衡。很多理财师经常把资产配置挂在嘴边，不管客户资产多少，我认为这是不现实的，饭还吃不饱，就开始讲究膳食搭配，营养均衡了。在目前实际通货膨胀比较厉害的情况下，再结合我们大多数人都是被平均的现状下，先还是追求资产的快速增长较为现实，简单暴利，比较有效。 4、问：产品与服务哪个更重要？ 答：产品和服务都比较重要，这个要分开来讲，比如产品很牛，如果XX私募，年化收益100%，那肯定是产品重要了，但绝大多数的产品是平庸的，那就需要拼服务了，或是在产品初创时，因为没有历史业绩，那只能凭经验分析和服务水平了。因为产品牛不牛，只有事后才知道，而且如果客户当初没有买，事后不会去关注的，错失好的产品，客户自己并不知道，因为没有的很少去关心验证，就像炒股一样，很多股民只关心自己买的几只票，这是远远不够的。 5、问：如何提高职业认知与专业度？ 答：第一，看书，第二，还是看书，第三，到实战中去。我在工作中碰到过一个常见的现象，就是无论是固定收益投资者，还是风险偏好强的投资者，很多都没有怎么看过投资类书籍，超过3本的少之又少，大家大多数的渠道就是听朋友说的，或是听一些媒体说的，第一点，朋友基本上只比自己专业一点，他也有可能是道听途说。第二点，媒体报道的并非真相，媒体的主要任务是吸引大众的眼球，夸大宣传是常事，而且作为媒体人，很少有懂金融的，金融搞的好的，还干嘛做媒体啊，金融更赚钱。所以我建议还是要多看书，然后再去实战中锻炼，我自己也是这样的。当然，如果能够遇到良师益友，那是最好了，有高人指点，会使自己少走很多弯路，毕竟金融的弯路太多了，每条弯路的成本都很高，而且浪费时间。 对于刚入行的理财师，陈启超建议： 如果是打算上班的工作族，那就好好卖产品，金融行业的平均收入还是比其他行业高一些的。但是如果有着更远大的目标，必须要好好学习，不要把精力过多的花在营销上，当然，你需要熬过这个艰难的成长期。我从不认为理财就是销售，理财主要是为了自己，销售主要是为了公司。而上班只是公司花钱在培训你，当然你也为公司在创造效益。假如你在原公司学不到新的知识时，就可以考虑换新的环境了。人生有三悔:遇良友不交，遇良师不学，遇良机不握！希望大家都不要留遗憾。
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