截至6月1日，贵州茅台(行情600519,诊股)股价再度创出历史新高，总市值达到1.78万亿。按照目前A股市场的总市值规模分析，工商银行(行情601398,诊股)以1.84万亿的总市值略高于贵州茅台，但两者的差距仅有600亿左右。但是，如果按照流通市值计算，贵州茅台流通市值早已超过了工商银行，且稳守A股流通市值第一位的位置。 白酒行业，在今年的市场行情中，并未受到明显的冲击影响。以白酒行业龙头贵州茅台为例，今年以来贵州茅台股价上涨20%。但是，在股票价格持续快速上涨的同时，贵州茅台今年一季报的营收与净利润均实现了双位数的增长，突如其来的疫情反而进一步突出了白酒行业的非周期优势以及抗风险优势。 除了贵州茅台之外，例如五粮液(行情000858,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)等白酒股，均处于价格持续创新高的运行趋势之中。截至目前，五粮液年内涨幅19.23%、山西汾酒年内涨幅46.99%，整个白酒行业的年内涨幅在5.57%左右。由此可见，从今年白酒板块的市场表现来看，确实强势于整个市场走势，白酒龙头企业的涨幅更为明显，但白酒行业的内部分化也愈发强烈。 白酒行业，在外资资金看来，更属于稀缺的行业。不过，在白酒行业之中，对部分头部的白酒上市公司来说，反而在一轮轮的竞争过程中逐步获得竞争的优势，甚至掌握着话语权与定价权。拥有较宽的护城河、掌握着成熟完善的渠道优势以及多年来实现供不应求的状态，这也为头部白酒上市公司的营收与净利润表现创造出积极有利的条件。 与之相比，对银行业来说，虽然今年一季度的业绩数据并不逊色，但面对突如其来的疫情问题，自然加速了银行业的让利速度。随着疫情对实体经济的冲击影响仍在延续，那么上市银行的不良风险将存在快速攀升的趋势，且银行业的不良贷款风险暴露存在一定的滞后性，未来银行业的业绩分化压力自然会明显加大。 虽然说国内银行业根基牢固，且对上市银行股，尤其是头部上市银行股来说，多年来基本上保持价格稳定以及股息稳定的状态，但在特殊的市场环境下，却加快了银行业让利实体经济的速度，未来国内上市银行的利润增速放缓风险确实不可忽视，这与护城河较宽，且长期存在稳定消费需求的白酒行业相比，银行股的投资吸引力自然也没有那样诱人了。 这些年来，国内银行板块的估值状态处于逐步下移的迹象，对部分银行股的估值甚至低于5倍水平，市净率水平更是不断刷出新低，资金对银行股的估值定价保持偏低的状态，且近年来呈现出估值定价越来越保守的趋势，这反映出市场资金对银行股的发展前景以及投资预期并没有抱有太高的预期。 但是，与之相比，对白酒股尤其是对头部白酒股上市公司来说，市场资金对白酒股的估值定价却不断抬升。对这一市场现象，一方面可以解读为市场对白酒行业的稀缺与优质属性比较认可，白酒板块成为了资金避险港湾之一；另一方面则是反映出市场对白酒行业的发展前景比较确定，凭借着头部白酒企业较宽护城河以及话语权、定价权的优势，市场资金给予白酒股尤其是头部白酒股的估值定价越来越高。当然，这也是建立在白酒股持续快速增长的基础之上，一旦业绩增速明显放缓，市场自然对白酒股存在估值定价重估的考虑。 按照贵州茅台股票价格的上涨速度，贵州茅台总市值超越工商银行的概率也是很大的。贵州茅台在A股市场之中，就像神一般的存在，股王地位依然非常稳固。换一种角度思考，只要贵州茅台的盈利能力保持健康稳健的状态，那么贵州茅台的股票仍可能会继续创造出价格奇迹。
作者 | 李之泽 “疫后”正临夏季，白酒涨价潮还是如期而至。 近日，泸州老窖宣布在河南区域对国窖1573进行提价，同时市场也传来青花汾酒全系产品即将涨价的消息。在此之前，五月份已有酒鬼酒、西凤酒、汾酒玻汾等多款白酒已经实施了提价措施。 但与去年相比，本轮白酒行业的涨价潮还是弱了许多。去年同期，有包括五粮液、洋河、郎酒在内的六家名酒进行了提价动作，今年却还只有三家实施涨价。 业内人士表示，本轮涨价酒企集中在区域名酒或泛全国化名酒之间。在一线名酒市场尚未完全恢复的情况下，这些酒企涨价背后的原因是为了提升品牌形象，以及提振经济压力下的市场信心。 酒业专家、北京正一堂战略咨询公司董事长杨光公开表示，涨价是酒企对于未来市场预期有信心的体现。他认为，在疫情之后，只有敢于涨价的企业才能够过的更好，而不涨价的企业会面临更大市场竞争。 白酒再掀涨价潮，青花汾酒最高涨百元 夏季是白酒销售淡季，也是白酒行业常见的调价阶段。近日，市场不断传来知名白酒涨价的声潮。 6月4日，搜狐财经从市场获悉，泸州老窖河南区域下发调价通知宣布，将于6月24日起，针对河南市场调整52度国窖1573经典装价格，其中结算价提升10元/瓶，终端供价上调至920元/瓶。这是泸州老窖“疫后”的首次提价动作，但也仅限于河南市场。 除了泸州老窖之外，汾酒近期也将提价。市场消息称，青花汾酒即将上调出厂价格，其中48度和53度青花30涨价100元/瓶；53度青花20涨价30/瓶；42度青花20涨价15元/瓶。 据了解，汾酒青花30本次提价幅度在16%左右，青花20本次提价幅度约为8%。青花汾酒京东自营官方旗舰店显示，目前53度汾酒青花20的市场零售价为468元/瓶；53度汾酒青花30的市场零售价为828元/瓶。 搜狐财经就此青花汾酒提价一事向汾酒方面进行了询问，对方表示销售公司尚未下发书面文件。有北京的汾酒经销商告诉搜狐财经，青花汾酒的提价计划是经过汾酒方面进行了口头通知的。另有河南经销商证实了上述消息，并表示青花汾酒正在控货为提价做准备。 在国窖1573和青花汾酒筹划涨价之前，已经有不少白酒产品进行了提价动作。 5月份，酒鬼酒连发两则调价通知宣布，紫坛酒鬼酒(柔和)和红坛酒鬼酒（高度柔和）两款产品出厂价分别上调40元/瓶和30元/瓶。 与汾酒同属“四大名酒”之一的西凤酒也从5月16日起，对多款自营产品全线调价，其中光瓶酒绿瓶西凤酒出厂价上调20%。 汾酒旗下的光瓶酒玻汾在五月也进行了提价。从5月1日起，42度玻汾终端标牌价为49元，上调2元;53度玻汾终端标牌价为58元，上调3元。 其实早在四月初，市场就收到了玻汾提价的通知，53度玻汾供货价由480元/件上调至504元/件；42度玻汾由420元/件上调至432元/件，单瓶来看42度玻汾和53度玻汾调整后供货价分别是36元、42元。 与去年相比提价企业减一半，专家称为提振市场信心 淡季提价是白酒行业的常规操作。2019年同一阶段，五粮液、洋河、泸州老窖、古井贡酒、汾酒、郎酒等名酒企业都曾进行了控货、涨价动作。 不过与去年相比，今年白酒行业的涨价潮来的并不算凶猛。受疫情影响，白酒市场曾一度陷入低迷。虽然目前市场有所恢复，但进行提价动作的企业却明显不如去年来的多。 最近三个月也仅有前述汾酒、西凤酒、酒鬼酒三家酒企进行了提价动作，泸州老窖也仅在河南市场对国窖1573进行提价。而去年同期，至少有六家名酒宣布了提价动作。 酒业营销专家蔡学飞向搜狐财经表示，本轮白酒涨价的特点是集中在区域名酒或泛全国化名酒之间。 值得注意的是，市场提价呼声最高的茅台依旧没有任何动作，反而是区域名酒先行提价。 春节之后，受疫情影响，白酒市场行情曾一度走低，飞天茅台酒市场一批价曾在2000元左右徘徊。随着疫情得到控制，白酒市场开始回暖，近期飞天茅台一批价开始回归2400元左右的高位线。 飞天茅台的价格是衡量白酒行业的晴雨表。不过虽然市场回暖，其影响也是从上而下，茅台酒市场回暖明显，并不代表这所有白酒企业都已经恢复市场。 五月中旬，五粮液业绩说明会上，五粮液方面曾表示四月份市场终端的动销恢复了70%左右。新时代证券研报表示，在五月份五粮液市场终端恢复超过70%，普五批价920-930元，呈现稳步提升态势。 同一时间，洋河股份表示市场终端动销恢复了50%左右。而泸州老窖在业绩说明会上坦言，终端动销恢复到疫情前水平还需时间，5月已正常执行发货。 在疫情期间，泸州老窖此前曾主动为经销商减压，取消了国窖1573经典装2、3月份的配额计划，4月份才开始逐步恢复配额。 显然，在头部酒企市场尚未全面恢复的情况下，区域名酒开始提价动作有些蹊跷。 对于本轮白酒企业调价背后的原因，蔡学飞分析认为：“这些提价的酒企都是高速发展其中的名优酒，与往年处于稳定渠道价格为目的的涨价不同，本轮涨价更多的是侧重于主导产品涨价带来的品牌形象提升，以及经济压力下的市场信心提振。” 与全国知名的头部品牌相比，区域名酒需要在本轮疫情调整中发出更大的声音，和更坚定的市场站位才能更有效的获得市场的恢复。 酒业营销专家刘立清在评价酒鬼酒的提价动作时也表示本轮调价与疫情无直接关联，主要是出于稳定次高端定位的考虑。 刘立清表示，疫情期间消费疲软，酒类市场面临批发价格的倒挂，还有零售价格的承压。价格太低，会影响品牌长期利益以及战略定位。“次高端必须要占领500元价格带才有未来，否则定位就出现了问题，提价背后的考量是由于价格定位高于销量规模。” 对于“疫后”白酒市场能不能涨价这一问题，酒业专家、北京正一堂战略咨询公司董事长杨光公开表示，涨价是酒企对于未来市场预期有信心的体现。 他认为，未来只有一部分酒企会更好，在疫情之后，只有敢于涨价的企业才能够过的更好，无论是因为市场供不应求而涨价，还是为了稳定市场价格而涨价。而不敢涨价的企业不仅不会有业绩增长还会面临更大的市场竞争。
在五粮液、泸州老窖、水井坊、舍得酒业陆续登上资本舞台之后，川酒“六朵金花”之一的郎酒正式向IPO发起冲刺。 6月5日晚，证监会网站预先披露了四川郎酒股份有限公司（下称“郎酒股份”）招股说明书，公司选择的上市地为深交所中小板。 拟募资75亿元聚焦主业扩产能 郎酒的主要产品包括酱香、浓香、浓酱兼香型白酒，现已成功打造出“青花郎”“红花郎”“郎牌特曲”和“小郎酒”等在全国具有较高知名度的白酒产品。根据产品定位、出厂价格的不同，公司生产、销售的主要产品可分为高端白酒、次高端白酒、中端白酒和中低端白酒。公司招股书中所列竞争对手基本涵盖了国内知名白酒企业。 招股书显示，公司本次A股IPO拟发行不超过7000万股股份，所募资金将用于投建“优质酱香型白酒产能建设项目”“郎酒数字化运营建设项目”“郎酒企业技术中心建设项目”“优质浓香型、兼香白酒产能建设项目”及“补充流动资金”等五大项目，上述项目投资总额82.42亿元，其中拟使用募集资金74.54亿元。 本次募投项目的实施，将使得公司酱香型基酒产能增加22700吨，浓香型、兼香型基酒产能增加33420吨。 郎酒股份表示，本次募投项目将聚焦公司主营业务，以提高公司产能、打造市场营销网络、提升产品研发水平为目标，旨在抓住高端白酒市场快速发展的机遇，实施公司发展战略，提高公司核心竞争力。 上市后或跻身白酒第二梯队 郎酒IPO事宜一直广受外界关注，但受多种因素影响，未能登陆资本舞台。直至2016年，郎酒集团做出重大调整，将与酒有关的产业全部整合到郎酒股份，目的就是为上市做准备。 近年来，郎酒股份凭借良好的市场口碑、出色的产品品质、不断改进的生产工艺，以及成熟的营销渠道等优势，不断丰富品牌内涵，推出差异化、多层次的产品，赢得了消费者的认可和青睐，收入规模稳步增长，利润水平迅速提升。 经营业绩方面，郎酒股份2017年至2019年分别实现营业收入51.16亿元、74.79亿元和83.48亿元，保持稳步增长态势，其中2018年、2019年营业收入分别同比增长46.18%和11.62%，上述三年对应实现的净利润分别为3.02亿元、7.26亿元和24.44亿元，其中2019年净利润同比增幅高达236.54%。 按照已上市白酒企业2019年度经营业绩，郎酒股份2019年度净利润指标排在贵州茅台、五粮液、洋河股份和泸州老窖之后，若如愿登陆资本市场，有望直接迈入上市酒企“第二梯队”阵营。 “灵魂人物”汪俊林绝对控股 作为郎酒的“灵魂人物”，公司董事长汪俊林在股权方面也显现出十足的掌控力。 招股书显示，本次发行前，郎酒股份共有9名股东，公司总股本为55000万股。其中，郎酒集团持股比例为61.70%，为公司控股股东；自然人汪俊林通过郎酒集团间接控制公司61.70%股权，并直接持有公司15.00%股权，合计控制公司76.70%股权，为郎酒实际控制人。 此外，CGL、博裕三期、APL等投资机构的持股比例为11.24%、2.86%和1.9%。 以本次上市发行7000万股新股计算，发行后社会公众股东持股比例为11.29%，郎酒集团和汪俊林持股比例将分别降至54.73%和13.31%。可见，上市后，汪俊林依旧对郎酒股份保持绝对控股地位。
作者 | 徐佳雯 随着国内疫情的有效控制，白酒板块行情明显回升，行业指数从一季度末的最低值稳步上涨。据同花顺显示，今年一季度末至今，白酒概念板块累计上涨21.76%。 搜狐财经《基金佳问》栏目，对话各行业具有影响力的基金经理，结合目前经济形式，解读不同行业细分领域的投资策略，展望各行业板块中长期的投资机遇，为投资者讲解如何“避雷”挑选有潜力的基金产品。 做客本期《基金佳问》的基金经理，是来自招商基金的量化投资部副总监侯昊，本期的分享主题是近期白酒板块大行情回暖后的投资逻辑。 侯昊自2009年加入招商基金管理有限公司，曾任风险管理部高级风控经理、部门负责人；2011年加入量化投资部，在量化投资部的主要研究方向是股指期货，商品期货交易策略和算法、结构化产品设计、数量化选股、微观结构等。 侯昊现任招商基金全球量化投资部副总监，招商深证100指数、招商央视财经50指数、招商中证大宗商品股票指数等基金的基金经理。 5月以来，白酒板块估值整体提升，逆势走强。目前，白酒板块复苏加快，疫情对消费行业的压力逐渐减小，白酒行业需求提升，销售回暖，行业逐步回归正常运作。 但一季度内，受疫情影响，消费行业延迟复工，白酒板块整体增速放缓，白酒行业的马太效应加剧，龙头企业与中小酒企的业绩差距再度拉大。 市场观点认为，白酒行业一季度受到的影响并不大，真正让业绩承压的是在二季度。所以，白酒行业是否已经走出疫情影响并全面复苏，重要的是要看二季度业绩。 招商基金侯昊认为，后续来看，需要跟进相关动销情况，以不断修正预期，现在这个位置估值修复的行情在短期是比较充分了。 侯昊表示，白酒后续有端午节、国庆中秋节等旺季催化，预计厂商回款、经销商备货、旺季动销能够对板块产生正面催化，但也需要关注短期波动的加大。 基金佳问：5月以来，白酒概念股涨势喜人，估值有所回升，短期内白酒股集体回升的原因是什么？您认为白酒板块当前的行情是否会延续？ 侯昊：伴随国内疫情防控进入平稳期，消费场景恢复，整个消费板块都在一个大的回升期。白酒作为大消费的其中一个板块受益于动销的恢复，不断修正悲观预期。 跟踪情况来看，江苏、安徽等地消费场景复苏较快，其他地区也持续改善，消费场景持续复苏成为板块最强催化。白酒龙头批价持续走高，利于行业消费升级逻辑的演绎，市场对此解读较为正面。 5月份以来中美贸易摩擦升温，成长股承压，白酒作为内需型行业受外部影响较弱，业绩确定性较强，受到资金青睐。 后续来看，需要跟进相关动销情况，以不断修正预期，现在这个位置估值修复的行情在短期是比较充分了。两会政策聚焦稳就业保民生、脱贫攻坚，有助于扩大内需，财政政策也更加积极，基础消费和流动性充裕也有望对白酒板块形成支撑。 白酒后续有端午节、国庆中秋节等旺季催化，预计厂商回款、经销商备货、旺季动销能够对板块产生正面催化，但也需要关注短期波动的加大。 基金佳问：一季度内，受疫情影响，白酒概念股遭受重挫，请问疫情对白酒行业的供货渠道以及销售造成了怎样的影响？您认为，疫情期间白酒板块的波动，是否会影响到白酒板块全年的行情？ 侯昊：白酒受疫情的影响还是很大的，核心在于消费场景没有了，疫情直接影响春节聚会、宴请、礼品等酒类消费场景的降低，春节用酒减少对接下来的季度动销带来压力。 以上市公司报表和经销商回款数据来看，春节动销占比较大，但今年春节整个动销基本上都停了，除了高端白酒消费者购买、送礼、消费时间早，受影响最小之外，其他酒企压力是很大的。 但我们也看到国内疫情防控效率很高，在复产复工之后酒企的动作是很多，稳定价格体系、稳定渠道信心等，当前行业恢复速度较快，不会影响到全年的行情，可以说最艰难的时候已经过去了，同时板块的估值修复也已经完成。 基金佳问：疫情期间，白酒行业的马太效应逐渐加剧，龙头企业业绩稳定，而中小型酒企衰退明显，请问现阶段中小型酒企应作出怎样的调整和布局？ 侯昊：疫情对于不同酒企的冲击也不太一样，高端酒受影响相对较低，大众白酒偏伴手礼，购买时间晚，购买行为随机，受疫情影响大一些；次高端宴席用酒受影响较大，春节销量及开瓶量大幅下降。 从历次危机事件复盘也可以看出，酒企抗风险能力、市场管控、渠道基础、品牌力更强的酒企有望更为受益，在疫情过后有望获得集中度提升，已上市的酒企整体行业机会也会更好。 对于中小型酒企来说重点在于优化产品结构，积极推进重点区域拓展，提升渠道和终端利润，完善激励框架和晋升渠道，发挥强渠道优势，理顺厂商关系，持续恢复动销，中小酒企有特定的产品客群和地域优势，如何最大化发挥自身优势，理顺渠道关系至关重要。 基金佳问：请问区域酒企未来的发展方向和市场前景是什么？ 侯昊：地产酒体量差异较大，产品带分布较广，区域市场分化明显，也逐渐出现龙头份额提升的趋势。 对于酒企来说，优化产品线结构，激励充分，打造利益共同体，做实区域品牌和渠道是核心竞争点，高端酒品牌效应明显，中档酒的核心竞争力之一在于渠道力，能够把渠道做到极致，核心店策略稳步扩张，在核心市场区域及周边市场份额提升还是有很大空间的。 未来的方向上消费升级带来的价格带上移，高端酒价格给后续产品线的空间也较大，未来竞争格局上能够抓住产品升级趋势，及时卡位关键产品带，增强品牌价值和渠道壁垒是考虑的重要方向。 基金佳问：您认为今年下半年，对于白酒龙头企业提价预期，若实现对白酒行业会带来怎样的影响？ 侯昊：白酒龙头批价提升对于整个白酒板块都有非常大的正向意义。对于下半年批价的情况，市场确实也还是有一定预期的，如果成真还是会有比较大的影响，估值和盈利预期等都会进一步强化，对整个板块也会有明显提振。 基金佳问：作为消费板块的重要细分领域，您认为目前白酒的利好会对整个大消费领域带来怎样的影响？对于投资者来说，目前应当集中布局白酒板块还是兼顾食品饮料等其他板块？ 侯昊：消费板块还是有一些共通的属性，消费品公司的业务模式相对简单，生命周期较长，不易受技术革新影响，消费者一旦对品牌形成认知，会持续的长期购买。 优秀企业形成品牌护城河，优秀消费品具备长期提价能力等等，消费品的大逻辑和宏观环境大方向是一致的，消费领域集中度在每个细分行业都在获得溢价。消费领域集中度在每个细分行业都在获得溢价，我个人认为这里面其他一些赛道也很好，成长性不错，逻辑也比较顺。 当然，白酒特殊性也很明确，白酒兼具社交属性、情感属性、习惯属性等，高端酒已经经过长期验证属于“时间的朋友”，不同香型具有相应的消费者黏性，将具备长期的生命力，最近五年销售净利率、毛利率持续提升，ROE持续高位等，长期业绩数据也支撑长期景气。 基金佳问：身为招商基金量化投资部副总监，您的选股逻辑是怎样的？ 侯昊：就管理指数基金来说，指数基金是以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，按照证券价格指数编制原理构建投资组合，指数成分股和权重都是指数公司规定好的，每年定期调整，权重按照自由流通市值加权，基金投资的目标是有效复制指数走势，给投资者提供一个好用的跟踪宽窄指数或各行业走势的工具。 当然在管理产品过程中，会跟进企业基本面、战略影响增速、估值等情况，有确定性机会的情况下也会在基金合同允许的范围内进行超低配。
作者 | 李之泽 李文贤 连续停牌两日后，金徽酒宣布控股股东将易主复兴系的豫园股份。 在昨日小涨4.7%之后，今日金徽酒才迎来涨停。截止发稿，金徽酒报15元/股。 金徽酒5月27日晚间发布公告，控股股东甘肃亚特投资集团有限公司（以下简称“亚特资本”）与豫园股份签署《股份转让协议》，拟以12.07元/股的价格协议转让其持有的公司股份约1.5218亿股，约占公司总股本的30%，交易总价款约为18.37亿元。 转让完成后，公司控股股东变更为豫园股份，实际控制人变更为郭广昌。 18亿收获金徽酒控制权，专家称性价比高 入主金徽酒是复星系首次进驻白酒行业，但早在此前复星在酒业的投资就已经蠢蠢欲动。 2017年12月20日，复星国际与朝日集团签署协议，以每股27.22港元收购朝日集团持有的青岛啤酒2.43亿股H股。总价约66.17亿港元(约人民币55.63亿元)。该收购完成后，复星国际持有青岛啤酒17.99%股权，成为青岛啤酒第二大股东。 截止2020年3月31日，复星持有青岛啤酒 H 股股份2.15亿股。以青岛啤酒5月28日收盘52港元/股计算，复星目前所持股份价值111.8亿港元（约人民币102.31亿元），投资两年半收益实现翻倍。 2014年，牛栏山酒厂母公司顺鑫农业定增发股，复星旗下投资机构曾参与，但最终因出价低于最终的发行价13.20元/股，未能认购成功。 据知情人士透露，2015年舍得集团混改时，复星也曾是其中的有力竞争者，但在最终较量中还是被天洋控股竞得了舍得集团的控制权。 复星还曾接触过非上市白酒企业。2019年11月，复星集团与江苏省宿迁市政府签署了战略合作框架协议。同期，复星集团多次前往江苏乾隆江南酒业进行考察。江苏乾隆江南酒业前身是洋河酒厂洋北分厂。 酒业专家蔡学飞告诉搜狐财经，复星系入局酒业是集团多元化产业发展的需要。“作为一个多元化集团公司，复星需要寻找更有可持续发展性质的投资标的，而白酒产业明显符合其要求，特别近几年，整个白酒行业受到市场的火热追捧。对于复星来说，投资白酒行业符合战略方向。” 对于复星最终选择金徽酒的原因，蔡学飞分析认为，复星主要看重的是其性价比。 2016年上市的金徽酒是最年轻的白酒上市公司。2019年，金徽酒营收16.34亿元，净利润2.7亿元。按营收规模，金徽酒排在18家上市白酒企业中的第15名，按净利润，金徽酒排在第16名。 在营收规模上，位于甘肃的金徽酒与其上一位的新疆伊力特还有近7亿元的营收差距。两者同为西北市场酒企，不过金徽酒短时间内还难以超越伊力特或者在排名上更上一步。 从公司上市后近几年的业绩情况来看，2016至2019年分别实现营收12.77亿元、13.33亿元、14.62亿元、16.34亿元；归母净利润分别为2.22亿元、2.49亿元、2.51亿元、2.7亿元，尽管规模和增速在白酒行业都不算亮眼，但业绩还算稳中有升。 截止2019年年底，金徽酒的资产负债率为20.04%，也低于白酒上市公司30%负债率的平均值。2019年，金徽酒现金流和预收账款增长迅速，同比增长达330.26%和80.58%。 蔡学飞表示，金徽酒本身就是上市酒企，在西北市场还有一定的增长空间和市场地位。“只用18亿就能获得金徽酒控制权，这个性价比非常高，这是复星看中金徽酒的主要原因。” 或推进金徽酒全国化，成功与否仍需时间检验 作为甘肃区域酒企金徽酒长期偏居一方。 财报显示，2019年金徽酒在甘肃东南部、兰州及周边地区、甘肃中部、甘肃西部分别实现营收6.03亿元、4.82亿元、2亿元和1.25亿元。甘肃内总计实现营收14.1亿元，占比总营收的86.29%。而2016年至2018年，金徽酒甘肃省内营收占比都在92%左右。 2019年，金徽酒省外市场首次突破了2亿元，达到2.09亿元。业界认为，本次复星入局对于金徽酒省外市场的拓张和全国化带来很大影响。 公开资料显示，复星集团经营业务包括综合金融和产业运营两大板块，复星系直接和间接控股的公司已超过了100家，投资范围涉及生物制药、房地产、信息产业、商贸流通、金融、钢铁、证券、银行、汽车等多个领域。 蔡学飞表示，复星控股下的金徽酒将借助复星强大的资本优势和渠道网络拉动金徽酒走出西北，加速全国化战略。 蔡学飞还进一步指出，通过金徽酒的上市平台，复星可能会加强对中国酒业这个版块的投入。“复星可能会通过金徽酒对酒业进行并购整合，形成版块联动效应。未来也有可能会通过金辉现在比较火的酱酒版块。” 对于复星对金徽酒的影响，业内也有保持谨慎态度。 中国食品产业分析师朱丹蓬表示，虽然金徽发展相对比较稳健，但在整个名优白酒渠道不断下沉的背景下，未来还是有一定压力和风险的。同时他也直言，业外资本介入白酒行业其实成功案例不多，从联想控股到维维股份，都存在水土不服的问题，此次复兴介入仍需看完金徽酒全年业绩，才能客观评价。 “现在对复星的成功与否，还言之尚早，至少要等到第三季度才能见分晓”朱丹蓬表示，复星当下任务还是完成对金徽酒的运营布局。“这毕竟是复星第一个收购的白酒品牌，后续经营失败后，将会对复星接下来的白酒布局方面造成负面影响。”
“两会时间”正式开启，14亿人热切的目光聚焦于此。今年两会释出了哪些新讯号？当我们锁定白酒行业，全国人大代表、国家评酒委员、洋河股份技术中心副主任李薇带去关于“强化中国白酒产区建设，打造飘香世界的中国名片”的建议。 把声音带进两会殿堂，产区建设被提到一个新高度 读懂两会，就可以更好地去读懂中国。那么读懂一位白酒行业全国人大代表的建议，也就能更好地去读懂中国白酒。李薇在两会上释放出“产区建设”的声音，到底传达了一个什么信号？ 一方面，“产区建设”是当前中国白酒的时之所需。 在当前经济背景下，全国酒类产品的国际化、多元化竞争甚嚣尘上，进口酒和其他酒对白酒产品的市场空间挤压十分明显。在挤压式的酒业竞争格局下，白酒产业需要重归本源，对原料种植环境、水资源环境、酿造环境、传统技艺、产品品质空前重视。中国白酒正趋于规模化和产区化，打造一个好的产区概念，对一个白酒企业乃至一个产业群都有着巨大的推动力。 另一方面，洋河致力于“产区建设”，传递出很重要的范本价值。 我们从李薇的采访中看到，洋河依托洪泽湖湿地，把白酒产业与酒都宿迁的发展融合起来，走出了一条酒旅融合、酒城融合的道路，打造了世界湿地名酒产区。她表示，未来在产区打造上，洋河还要继续促进酒文融合，依托优势产业打造独特的文化名片，实现产业与文化的共荣共生。 一纸提案，让洋河的“产区答卷”力透纸背 洋河的产区建设独树一帜，跟宿迁“中国白酒之都”的影响力有着千丝万缕的关系，洪泽湖湿地名酒产区叠加酒都宿迁的品牌效应，都通过洋河这扇窗口传递出去。 洪泽湖湿地名酒产区是一座天然“聚宝盆”。坐落在这片产区上的洋河，拥有7万口名优酒窖池，其中明清老窖2020口，最古老的明代窖池窖龄有600多年；同时，洋河年产白酒16万多吨、储酒能力达100多万吨，产能规模冠领全国。集聚了这些底蕴和资产，让这片产区成为酿造好酒的天然之地、必然之地和超然之地。 再联系目前宿迁正在加大发力酒都建设，洋河成为公认的“酒文化核心区”。对于酒都宿迁来说，凸显产区概念，既需要推广龙头企业，更要突出产业化发展。没有洋河作为龙头企业带动，产区的特征不会突出，更无法形成产业协同效应。 有了龙头企业的协同效应，一个产区的形成，还要取决于消费者的认可。在此方面，洋河下了很多功夫，打造出洋河、双沟两个4A级酒文化旅游景区，吸引数不尽的消费者前来，并通过一种体验式旅游的方式，把生态、历史、文化等产区特色等打包呈现给消费者，让消费者得以找到一种人文情怀的归宿。 产区不是一家独奏，是整个白酒行业的“和弦” 纵观全球酒类产业，“产区”已经成为全球消费者对于优秀的酒类饮品重要的判断标准，也是世界烈酒最好的品质表达方式。正如提到“白兰地”就想到法国干邑，说起“威士忌”就会想到苏格兰，提到“朗姆酒”则会想到波多黎各。 在两会这样庄重肃穆的场合，听到李薇这样的白酒声音，对中国白酒是一种认可，也是一种鞭策。产区建设承载着“飘香全球”的梦想、寄托着“广销世界”的决心，加速着中国白酒在世界美酒版图上占有一席之地。 中国白酒通过不同的品质表达方式，为各自贴上独特的产区标签，不同产区在中国土地上彼此交织：茅台背靠着仁怀产区、五粮液背靠着宜宾产区、洋河背靠着宿迁洪泽湖湿地名酒产区……对所有包括洋河在内的白酒企业来说，产区是一种品牌和信任的背书，也是一种产业生态保护的手段，还是一种个性化的绵柔品质表达，更是一种面向广大消费者的深情诉求。 把产区建设好，既是洋河义不容辞的责任，更是行业齐心共举的愿景。就像洋河曾多次改变白酒行业的格局一样，“产区建设”不仅对洋河有意义，也对包括茅台、五粮液等酒类龙头企业共同谱写宏阔豪壮的中国白酒的“行业和弦”充满了价值。（CIS）
近日，全国人大代表、汾酒党委书记、董事长李秋喜在两会期间，再次提出建议，“将中国白酒酿造技艺作为我们国家申请列入世界非物质文化遗产名录的重点工作，尽早排上日程推进。”他指出，包括东亚的日本和食和韩国泡菜在内，迄今为止世界上已经有了六个饮食类非物质文化遗产，而中国饮食不在其列。李秋喜强调，中国白酒酿造是一门涉及广泛的综合技艺，完全可以集中表达中华民族历史、文化、科技、传统习俗等多方面的内容。通过中国白酒申请世界非物质文化遗产，一定能够从技艺到记忆，从内部到外部，从国家到世界，推动中国文化在全世界范围的传播和继承。 遗憾：六个入选的非遗美食，中华饮食不在其列 酿酒文化也是中国传统文化中最具特色的部分之一，内涵十分丰富，它与中国的农耕文化、烹饪文化、传统发酵酿造技艺、中医、饮食民俗、饮食文艺等人文、社会生活都息息相关。李秋喜在发言中指出，作为一种文化现象，酿酒文化主要包括三个层次：物质层次、行为层次和精神层次。 值得人们关注的是，2010年至2016年期间，全球骤然刮起世界饮食遗产之风：以法国大餐为代表的饮食进入世界非物质文化遗产名录，同年入选的还有西班牙、希腊、意大利、摩洛哥联合申报的“地中海饮食”、“传统墨西哥餐饮”。2011年，土尔其饮食“麦粥传统”入选世界名录。2013年更有东亚两个饮食提案，即“日本和食”和“韩国越冬泡菜”同时入选世界非物质文化遗产名录。迄今为止世界上已经有了六个饮食类非物质文化遗产，中华饮食不在其列。 进入21世纪以来，短时间内密集的申请和通过了如此多项饮食类世界非物质文化遗产，这种现象在历史上是前所未见的。李秋喜分析道，一方面是食品安全问题在很短的时间里成了全球少数几个重要的公共事务、公共伦理、公共议题之一；另一方面说明全球各个国家对于文化发展空前重视，民族文化成为国家经济发展的最重要元素，已经上升为政治高度。食品是人类生存的必需品，但是当食品成了遗产化的文化策略，它展现的就是国家软实力和民族的荣誉感。 同时，李秋喜提到了法国勃艮第葡萄酒产区的气候（Climats）被列为联合国教科文组织《世界遗产名录》，法国相关部门表示申遗成功是地方政府、国家机关、科学委员会、葡萄酒行业、企业和赞助人以及组成申遗委员会一共64000位从业人员集体努力的结果。而这样的努力也让全世界看到了法国勃艮第葡萄酒产区漫长而丰富、与众不同、独一无二的文化历史。联合国教科文组织称法国勃艮第葡萄酒产区申遗成功展现了他们对国际社会的责任。由此可见当今世界进入世界非物质文化遗产这一文化高地，对进一步稳固国家政治、经济等全球化地位的巨大作用。 价值：中国独有知识产权，民族产业重要符号 据悉，中国是世界公认的发酵和蒸馏技术的鼻祖（2016年海昏侯墓考古发现了全世界最早的青铜蒸馏器，将中国的酿酒蒸馏技术起源时间提前到公元前8年）。中国人也正是在西汉时期通过古丝绸之路向世界传播了蒸馏技术，世界蒸馏酒发端于此。 李秋喜谈到，中国白酒作为精神、文化和物质的嗜好性产品，是交际、礼仪消费中最典型的民族文化特征产品，世界上没有哪一个国家，像中华民族文化与中国酒这样息息相关、水乳交融。举凡纲常礼仪、诗词歌赋、怀乡情怀等，都与中国酒形成了有趣的酒礼和酒俗。同时，中国人自古都提倡文明饮酒的高雅饮酒风尚，饮酒之时，品味艺术，陶冶情操，形成了独具魅力的中国式文化。 中国白酒还是世界上工艺最复杂的蒸馏白酒，是对人的感官冲击最丰富的蒸馏酒。中国人酿酒遵循“天人合一”与“和而不同”的哲学思想，这也是中国哲学对万物关系的理解和对理想境界的构思。而历史多次证明，中国哲学已经成为解决当今世界紧张问题的最佳良药，世界也越来越重视中国传统文化和哲学思想。近代以来，我们国家的陶瓷和丝绸制造技术先后被国际其他国家超越，而中国白酒的酿造技艺仍属于我国独有的知识产权，是可以肩负中国民族产业的最重要符号。 现状：酿酒技艺传承岌岌可危 亟须重视和保护 李秋喜呼吁，随着现代化工业进程的不断推进，中国传统的酿酒技艺也受到了很大的冲击。目前，我国白酒各流派传统酿造技艺的国家非遗传承人平均年龄超过62岁，且只有12人；广大的从事传统酿酒工作的酿酒工人平均年龄超过48岁，并且每年酿酒工人呈负增长。因此，如不加以特别重视和保护，长此以往中华古老的酿酒技艺传承将岌岌可危，世界最早的发酵和蒸馏酿酒技术将逐渐遗失殆尽，最终消失在茫茫的历史长河中，中国传统酿酒文化的消失对我们国家的整个民族乃至全世界都是惨痛的损失。 中国白酒酿造是一门涉及广泛的综合技艺，完全可以集中表达中华民族历史、文化、科技、传统习俗等多方面的内容。通过中国白酒申请世界非物质文化遗产，一定能够从技艺到记忆，从内部到外部，从国家到世界，推动中国文化在全世界范围的传播和继承。 综上，李秋喜再一次在两会上呼吁：建议将中国白酒酿造技艺作为我们国家申请列入世界非物质文化遗产名录的重点工作，尽早排上日程推进。 相关专题：聚焦2020年全国两会财经报道
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