摘要：今天从盘面上来看，当然是大金融发力。大金融发力是不是一定就是拉指数，或者一定就是为了表面繁荣，虚假繁荣，水皮觉得答案是未必如此。因为水皮以前说过大金融就是一个低估值板块，现在市场行情就是从高估值的炒作转向了低估值的补涨。 新高面前是要顺其自然，还是要勉为其难，这是摆在市场主力面前的一道题目。 从今天的走势来看，水皮觉得市场主力是不慌不忙的，并不在乎一时、一地、一城的得失，很有可能又会呈现出前期在3000点位置时的战略，就是围而不攻。指数什么时候过3458点不重要，重要的是以哪种方式过去。是自然而然就过了，还是强拉指标股过了，才会影响到后期的走势。 今天从盘面上来看，当然是大金融发力。大金融发力是不是一定就是拉指数，或者一定就是为了表面繁荣，虚假繁荣，水皮觉得答案是未必如此。因为水皮以前说过大金融就是一个低估值板块，现在市场行情就是从高估值的炒作转向了低估值的补涨。 当然盘面上最受关注的除了北向资金之外，就是成交量了。今天的成交量跟过去相比好像并没有完全放大，但指数的表现确实非常强劲，一个因素就是结构性的因素，我们知道大金融对指数影响比较大。我们必须还要注意到的就是，现在是一波调整之后的二次上攻。很大程度上前期的调整洗清了很多的浮码，或者获利盘，尤其是大金融。7月初市场的强势表现就是大金融带起的。但是之后除了券商板块，像银行股，包括保险股、地产股都已经跌回了原处。洗盘的过程是非常惨烈的，也是水皮30年炒股以来，从来没有见过的这么惨烈的洗盘，一定程度上说明洗盘是非常彻底的。 此时在大金融板块里，尤其在银行股板块里，水皮觉得依然坚守的这部分的资金在打到前高之前，也不会轻易出局。换句话来讲，有相当一部分资金进入了锁仓的状态，所以现在大金融上的成交量不会贸然放大，尽管依旧还在往上走。我们知道往上走是需要量来支撑的，但是因为有前期的放量，有后期的洗盘，现在再一次回升的时候，应该讲有相当一部分的流通盘是被锁定的。 所以这时候盘面就相对轻松，这是一个很重要的现象。对于整个市场的性质来分析，水皮想到现在为止大多数人是能够接受这是结构性牛市的说法，区别就在于现在的牛市有没有向全面牛市发展的可能。 如果要向全面牛市发展，那就需要增量资金入场，这又会扯出另外一个话题来，那就现在的市场究竟是存量博弈还是增量博弈？水皮告诉大家三个数据：2018年，水皮观察市场日均成交量是3500亿左右；2019年时平均是7000亿左右；到了现在是10000亿左右，以这三年的过程来讲，实际上是一个存量资金不断上涨的过程，或者是增量资金有序进入的过程。考虑到最近7月份的银行存款搬家数据，大概有6000多亿的居民存款已经完成了搬家。再考虑到去年的外资至少有6000多亿的净流入，最后考虑到现在基金发行的秒售的状态，基本上可以确定至少有一部分增量资金是在持续的进入市场。 这也是为什么基金到了“八八魔咒”时却没有出现以往回落，下跌的情况，就是因为新的增量资金在源源不断地建仓，一定程度上化解了升幅回调的压力。今年以来，到现在7月份为止，新的增量资金已经超过了1.76万亿，超过了去年全年的1.4万亿，应该讲资金还是有保证的，这也是后市能够稳定健康，不断走好的很重要的原因。 当然我们也一再提醒管理层，尽管现在市场是在回暖，但是千万不要搞IPO成大跃进，如果到供求失衡时，大家的信心就会严重受挫。也希望管理层能够珍惜目前相对稳定的，来之不易的局面。本着不干预的原则，让市场慢慢的恢复元气。因为相比较而言，中国股市跟美国股市相比还是太弱了，从指数上来讲是这样，从人气上来讲是这样，从行情的发展上来讲也是这样。因为市场的元气还没有得到充分的恢复。所以要提醒管理层，千万不要因为市场向好就搞IPO的大跃进，反而会挫伤大家的信心和信念。 一句话点评：顺势者昌逆势者亡
在经历过几轮爆雷潮之后，P2P行业如今已偃旗息鼓。那些曾经跑路的P2P平台和实控人，最终下场如何？ 2017年1月，聪明投、奶瓶儿、早点儿等8家P2P平台同时发布通知：由于老板方凡经营不善，导致整个起源系资金链断裂，大部分用户难以提现到账。此后，大量投资者掀起维权行动，方凡也随即被警方控制。 时隔三年有余，这场曾经震惊业内的P2P大案结果终于出炉。近期，北京市东城区人民法院披露的一则刑事判决书显示，方凡及下属共13名被告人被认定为非法吸收公众存款罪，一审方凡被判有期徒刑八年零六个月。 根据法院调查，相关P2P的母公司起源财富及子公司通过各平台向13万余名投资者非法吸收资金11.4亿余元，造成1.5万余名投资者的集资款2.19亿余元不能返还。与此前空手套白狼后跑路的P2P实控人不同的是，方凡将非吸后大量资金用于购买新三板壳公司，痴迷于资本布局。在实控人身陷囹圄后，相关新三板公司也纷纷摘牌退市。 涉非吸P2P实控人被判8年半 短短十余年，P2P行业从异军突起到危机横生，几度爆雷潮过后，这种基于互联网的“金融创新”故事，已经到了讲不下去的时候。在给投资者带来伤害之际，平台实控人及骨干，也同样少不了法律的制裁。 早在2017年1月，8家P2P平台同时官宣爆雷的消息，曾引起市场震惊。彼时，聪明投、奶瓶儿、早点儿等8家P2P平台同时发布通知：由于老板方凡经营不善，导致整个起源系资金链断裂，大部分用户难以提现到账。 此后，大量投资者掀起维权行动，方凡也随即被警方控制。如今，方凡及其团队的下场已经水落石出。 近期，北京市东城区人民法院披露的一则刑事判决书显示，方凡及下属共13名被告人被认定为非法吸收公众存款罪，一审方凡被判有期徒刑八年零六个月，其余人等被判两年至五年不等。 据北京市东城区检察院指控，方凡伙同他人于2015年5月注册成立北京起源财富网络科技有限公司。2015年5月-2017年1月，方凡与李某、金某峰等12名被告人以起源财富的名义，先后开设奶瓶儿理财、早点儿理财、聪明投理财、乐行理财、玩儿家理财、钱罐儿理财、火牛财富7个网络投资理财平台（注：海新金服未被检察院指控），通过互联网、微信公众号、手机APP等方式向社会公开宣传理财产品，以高额返利为诱饵，向不特定人群吸收资金，承诺在一定期限内还本付息。 根据华立信出具的审计报告，起源财富旗下7个平台总充值金额9.54亿元，总投资金额11.45亿元，未兑付总金额为2.19亿元。截至2017年1月24日，涉案未兑付投资人15180人，未兑付投资金额2.19亿元。 在此次13名被告中，方凡系起源财富实际控制人，曾任股东、法定代表人、总裁，负责公司全面工作。此外，总裁助理、副总裁、财务总监、风险控制总监、法务经理等人同样被公安机关抓获或主动投案，一同站在被告席上，同样遭到法律的制裁。 在综合多方因素后，一审法院最终认定13名被告人均犯非法吸收公众存款罪，对方凡判处有期徒刑八年六个月，并处罚金50万元；对其他被告人处有期徒刑两年至五年，并处罚金10万元至40万元不等。 P2P非吸“套路”满满 在法院判决书中，还透露出方凡和起源财富P2P业务的颇多“套路”。 在庭审中，有部分代理律师提出该案属于“单位犯罪”。对此，法院指出，个人为进行违法犯罪活动设立公司，或设立公司后以实施犯罪为主要活动，均不属于单位犯罪。 在案证据显示，起源财富成立于2015年5月，下设3个副总裁分管6个部门，机构设置和人员分工规范、明确，但主要业务只有两部分，一是通过平台对外宣传理财产品，面向社会公开募集资金；二是使用募集款项对外投资控股其他公司、采购债权及低进高出的方式赚取利息差额等方式维持公司运营，并始终处于亏损状态直至案发，导致2.19亿余元的募集款不能返还。 对此，法院认为，起源财富系方凡为进行非法集资设立，且设立后一直以实施非法集资作为公司主要业务，不属于单位犯罪，对于起源财富及公司中参与组织、策划、实施非法集资活动的人员，均应以自然人共同犯罪追究刑事责任。 起源财富及其子公司把自己定位为互联网金融公司，但从未取得过北京银监局颁发的金融许可证，未经国家批准向社会公众募集资金的行为具有非法性。起源财富及下属各平台通过互联网、微信公众号、手机APP等方式面向社会不特定群体公开宣传、吸收资金，并承诺一定期限内还本付息，利息高达7%-12%，已明显超出银行同期利率标准，其行为具有公开性和利诱性。 此外，据多名被告人供述证实，虽针对不同人群设置宣传亮点，但实际不存在购买限制，只要注册就可以购买理财产品，具有社会性。对于部分代理律师提出被告人不知情等理由，法院未予认可。 而在证人证言及被告人供述中，也透露出许多细节。例如，据起源财富人力行政总监井某介绍，起源财富内部员工投资有活动并返利，他也进行了投资。另外，起源财富旗下平台在券妈妈、百度等地均有广告或链接投放。有员工表示，平台主要通过网络广告对外宣传理财产品，内容包括收益稳定、安全有保障等内容。 涉案的几名平台负责人则表示，在2017年1月，公司工作人员都知道资金出现问题，员工都去办理了离职及手续。在此情况下，几名负责人主动建立了维权的群，组织客户报警维权。 大量资金流入资本布局 至法院宣判，起源财富旗下平台仍有2.19亿元未能返还给投资者。与部分套取资金供个人挥霍的实控人不同，方凡运将大量资金运用在资本布局上。 据方凡自述，起源财富吸收的资金一部分用于投资其他金融公司，一部分用于公司经营。盈利主要靠把钱投到别的利息高的金融公司，然后给在起源财富投资的客户相对低一些的利息，赚取利息差额。但实际上，起源财富依靠赚取利息差额的方式并没有挣到钱，每月都亏损。 经鉴定发现，募集款项从未进入对公账户，均是从第三方平台流入涉案的个人账户，除返还投资人本息、线上投资、个人借款外，集资款的使用均要在3-5个银行账户之间划转，而且存在大量的往复操作，手法相当隐秘。 同时，法院查明，除了方凡本人以外，起源财富股东的实缴资本均来源于集资款，运营成本也来源于集资款。其中线下债权的资金去向为：一是方凡购买华夏未来、指盟网络、成立良将天下、横琴昊天汇富资管中心、横琴经纬广通资管中心、横琴广通信诚资管中心、横琴经纬信诚资管中心；二是打给起源财富用作公司的股权出资和维持公司运转。 公告显示，2016年底-2017年初，方凡通过直接、间接方式合计揽入曾经的新三板挂牌公司华夏未来55.04%股份，成为公司的实际控制人。这也是方凡为数不多的以自己个人身份亲自入场的公司，出资约在1000万左右。 在收购指盟网络时，方凡则采取了较为低调的方式，由他人代持股份。据证人证言显示，方凡通过联讯证券找到原指盟网络总经理，达成500万的协议价格，并代指盟网络向原股东偿还借款1000万元。目前，两家新三板公司均已摘牌退市。此外，方凡成立良将天下公司，投资1500万，同样未有盈利。 以投资者的大笔资金搭建自己的资本布局，但在布局尚未完成之时，资金链就已断裂。有辩护律师认为，起源财富线上业务并未造成真正损失，而是由方凡个人掌握的线下部分，其不理性的投资行为是导致资金断裂的真正原因。 随着方凡与一众公司高管们的落网和判决落地，当年曾名噪一时的“8家P2P平台齐爆雷”就此落幕。但其犯罪行为给投资者带来的伤害，仍值得市场铭记。
对于银行而言，涉房融资向来是“高危”领域。自8月以来，监管已开出多张涉及银行违规“输血”楼市的罚单，被罚事项主要包括同业投资资金违规投向资本金不足、“四证”不全的房地产项目等。“数罪并罚”之下，更是出现了千万级罚单。 事实上，由于房地产业务的特殊性，监管一直高度关注银行涉房类融资的情况。在此背景下，房企融资违规事项为何还屡禁不止？是银行贷后监管不力还是“另有隐情”？接受记者采访的业内人士认为，一般情况下，房地产项目贷后监管并不难，出现违规可能是项目“高回报”的吸引。 千万级罚单频现 针对资金违规流入楼市的强监管一直在持续，近日，上海银保监局重拳打击，对多家银行予以重罚。 最近的一次为8月14日对上海银行作出的处罚。根据处罚信息，上海银行于2014年至2019年存在违规向资本金不足、“四证”不全的房地产项目发放贷款等23项违法违规行为，因而被上海银保监局罚没1652.16万元，其中包括27.16万元左右的违法所得以及1625万元的罚款。 而在8月10日，浦发银行同样也收到了一张千万元罚单，这是银保监系统今年开出的最大金额罚单。罚单信息显示，浦发银行2013年至2018年存在同业投资资金违规投向“四证”不全的房地产项目、未按专营部门制规定开展同业业务等12项违法违规事实，罚款金额高达2100万元。 另外，8月5日，上海银保监局还公布了对兴业银行上海分行的处罚，该分行因6项违规事项被罚450万元，其中包括，2016年10月至2018年10月，部分同业投资资金违规投向项目资本金不足的房地产项目；2016年9月至2019年9月，部分同业投资资金违规用于支付土地出让金；2016年12月至2018年10月，部分理财资金违规投向项目资本金不足的房地产项目。 从上述违规事项来看，在银行涉房类融资方面，同业、理财资金违规流向“四证”不全、资本金不足的房地产项目等问题较为普遍。一位银行业资深研究人士对记者表示，这些问题在房地产金融领域存在已久，尤其是在2017年之前较为流行，但在当时开启“三三四”检查后，就有所减少了。“从时间跨度上看，上述处罚也可能是部分银行的‘旧账’。”该人士说。 何为合规的房地产融资 记者了解到，判断一个房地产融资项目是否合规，主要依据“四三二”原则，即四证齐全（土地证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证）；项目资本金比例达到30%；房地产开发商或其控股股东具备二级资质。 “不管银行是通过表内贷款给房地产项目提供融资，还是通过同业资金和理财资金投资房地产项目，都是被允许的，只要符合‘四三二’相关要求，就属于合规，而不是根据项目融资资金来源判断。”华东某上市城商行相关负责人对记者说。 其中，在项目资本金方面，除了银行资金直接用于支付项目资本金，上述负责人告诉，银行还可能存在的违规情况在于，测算时虚增项目资本金规模。 比如，原本10亿元的项目，股东至少要有3个亿项目资本金，剩下7个亿可通过银行贷款，但为了获取更多贷款，项目方可能和银行协商，在测算时将资本金规模提至15亿元，这样最多就能拿到10.5亿元的贷款。“对于这种情况，监管在倒查的时候就会发现项目的资本金不够。”该人士说道。 另外，土地出让金也是监管的绝对红线。根据要求，银行资金，不管是贷款，还是同业资金、理财资金等，都不能进入土地款。一位国有大行分行副行长对记者称：“一个10个亿的项目，假设土地款是4个亿，那么银行最多提供的贷款是6个亿，而非7个亿，因为房地产开发贷绝对不能用于支付土地款，这属于严重违规，是监管的重点。” 该副行长还表示，目前银行开发贷基本解决的是项目后期的工程款、装修费用等，即“后融”，而像土地款等款项属于项目的“前融”，银行通常较少涉及。 为何屡禁不止 由于房地产业务的特殊性，监管一直高度关注银行涉房类融资的情况，并不断加大惩处力度。在此背景下，为何违规事项还屡罚不止？是银行贷后监管不力还是“另有隐情”？ 记者了解到，一般而言，银行对房企项目的资金流向监管并不算难。银行在支付相关款项的时候，“第一手交易”肯定监测得到，比如钱是打给了建材商，还是原材料供应商等；至于第二手交易，银行通过尽调等方式也可以查询。 如当前普遍存在的一个情况是，很多项目在刚启动时并不一定能申请到银行贷款，而是后期才申请到，申请融资的用途之一为“归还股东借款”。在归还股东借款时，银行还需明确借款资金的主要用途，如果是当时这部分借款用于支付了土地款，按规定银行贷款就不能帮助项目还款。“银行在前期尽调时，通常就会了解到股东借款去了哪里。”上述银行业资深研究人士对记者称。 上述华东某上市城商行相关负责人也告诉记者，在银行业务中，房地产业务算是较为简单的业务，因为它是按照项目制来计算，在这个项目里，土地款是多少、建设需要多少钱、原材料多少钱，都有市场价格，公开透明，银行能够通过很多外部信息来佐证项目贷款资金是否合适。 不过，该负责人也提到，如果一些企业对相关资金进行了多层嵌套或者绕道，再从银行体系外转到体系内，银行监管起来就较难。“对于这种行为，监管如果查到，通常会从轻处罚，可能认定银行是贷后管理责任没有落实到位，罚款金额也不会太高。” 而一些较大金额罚单的出现，或是由于银行的“有意为之”。记者了解到，银行的动力可能来自于，“前融”的贷款定价更高，企业要向银行支付更高的融资成本。 在目前严监管态势下，银行很少会“顶风作案”。上述国有大行分行副行长对记者称，“以前这类罚款，在50万元左右，成本远低于银行的收益，因此银行倾向去做这类业务；目前的情况则是，如果被查到，银行不仅要上交项目收益，还会被处以2～3倍的罚款。” 这从房地产贷款规模变化上可窥一二。央行2020年二季度金融机构贷款投向统计报告显示，二季度末，人民币房地产贷款余额47.40万亿元，同比增长13.1%，低于各项贷款增速0.1个百分点，比上季末下降0.8个百分点，增速连续23个月回落；房地产开发贷款余额11.97万亿元，同比增长8.5%，增速比上季末下降1.1个百分点。 此外，这类处罚对银行的影响还在于监管评级的变动。“一旦涉及到监管处罚，尤其是大额的，都会对银行的监管评级造成影响。如果评级降低，银行从央行公开市场操作上拿到的资金成本就会比其他银行更高，而且在当地政府的招投标方面也会受影响。”上述华东某上市城商行相关负责人对记者说。
七八两个月，权益基金发行渐趋火爆。8月过去不到一半，已经有5只百亿级规模的基金诞生。自大盘7月13日见顶以来，市场难以出现像样的回调，每次都是跌下去、拉起来、跌下去、拉起来——说到底都是有基金在真金白银地买买买。基金是A股生态中重要的一部分。基金行业的考核逻辑使得A股基金抱团每隔一段时期就会出现一次。从抱团到最终瓦解的过程，对市场影响巨大。今年是基金大年，上半年已经出现非常明显的抱团现象，近期披露的二季度持仓也佐证了这一观点。未来基金抱团可能出现先加强后瓦解的过程，值得注意。1 抱团2020年是基金大年。回顾过去一年之中新基金成立数量与规模，在今年7、8两个月都达到新高。7月募集资金规模接近8000亿，而8月不到一半的时间里规模已经逼近4000亿。如果拉长比较年限，可以看到，2020年截至目前（8月10日），基金发行份额已经创历史新高，超过2015、2019等基金大年。今年以来，发行份额超过100亿的基金总数高达23只，其中有12只都是集中在7、8这两个月份发行的。可见当下基金发行的火爆程度。根据最新的二季度基金持仓数据来看，基金持仓排名前20的股票，其中不乏一直以来的大牛股的身影。第一名仍然是贵州茅台，总共1360家基金持仓，总共持股数为5752万股，总金额841亿元。你大爷永远是你大爷。此外，五粮液、恒瑞医药、平安、招行、格力、美的、伊利这些传统基金重仓股仍然在上榜。新进的基金重仓股有中国中免、药明康德、恒生电子、东方财富等。当前的行情调整与3月下旬那一波由疫情引发的美股股灾不同。3月那一波调整基本上是一口气跌到底，而现在的调整，每次出现暴跌之后都迅速被拉起来。创业板这种指数，起起伏伏的调整更大，但仍然没有出现年后开市的单边暴涨到疫情股灾单边暴跌的走法。以致于从7·13见顶之后的走势，究竟是M型双顶还是W型双低，都看不清了。根据最新看到的一些数据显示，未来还有许多百亿级的基金即将发行，而银行、券商、甚至第三方互联网平台推销基金的积极性目前是史无前例的高涨。接下来几个月中，基金抱团的现象可能会迎来一波小高潮。2 抱团的瓦解历史上每次出现基金抱团，最后都会瓦解，直到新的抱团现象形成。抱团瓦解的情况分两种，一种是良性的，一种是恶性的。良性瓦解就是俗称有序离场，对市场的冲击不会太大，一般就是市场持续几个月的震荡，么有行情。例如2019年四季度。但这对于散户而言，已经是很友善的了。而恶性瓦解就不一样了，抱团现象的恶性瓦解就是俗称的踩踏，最典型的例子就是2018年2月初的暴跌。2017年美国加息4次，全球金融大环境收紧，中国也在发生金融去杠杆。于是资金蜷缩进上证50等大盘白马蓝筹股，中小板、创业板、新三板等市场由于流动性枯竭，陷入漫漫阴跌。但是这一波来得太急、涨得太快、基础又太不牢固，加上2018年1月之后散户跑步进场，于是机构抱团在进入2月之后开始松动，随后伴随着美股那一轮暴跌，以踩踏收场，上演了一出“跑得快”——上证50指数在2月7~9号这三天累计跌幅高达9.8%，振幅14%！这是资金抱团现象恶性瓦解非常典型的案例。抱团现象持续的时间越久，到最后瓦解的时候出现踩踏的可能性就越大。最典型的例子就是在2018年2月随着股市暴跌一起瓦解的“做空VIX”的抱团交易。还是刚才那次暴跌，比上证50跌得更惨的是美股的一只结构型产品——XIV。看名字不难猜到，这是一只做空VIX的产品。VIX是美国标普500指数的波动率指数，是根据标普500股指期权的价格反推出来的隐含波动率（Implied Volatility）点位。事实上从2009年开始，美股的牛市持续了8年，由于股市平稳，因此波动率持续走低，于是做空波动率成了稳赚不赔的生意。后来瑞信（Credit Suisse）干脆发行了一只做空波动率的结构化产品（ETN），这只产品从2010年以10美元的面值推出以来，到2018年1月份一度涨到146美元；7年翻14倍，美滋滋。然而随着2月5日那一夜标普500波动率指数Vix从17跳升到35，转天再跳升到50，这只XIV的价格就在一个之间从120暴跌到5元，随后处罚清盘条件，破产清算。这次经典的暴跌值得载入史册。3 后市怎么看？每一波行情的形成，就像长征。最早期进来的，好比嘉兴南湖那条船上的，可能看不到最后革命的胜利。然而随着队伍的发展，各种想法的人都会加入进来，有目标坚定最后解放全国的，也有半路出家为了混口饭吃的，也有捞一把就走的投机分子。打个不恰当的比方，信仰最坚定的革命分子，就好比股市中的长期稳定持仓，买进来就不再卖了。这样的资金，也会成为抱团行情中的一部分，但是抱团瓦解的时候，它们不一定会瓦解。去年的行情，如果把2018年持续一年的下跌看做市场已经充分出清，那么最先进场的就是2019年1月的时候的外资（北上资金）。后来金融机构和大妈跑步进场，演变为2月到3月的小阳春行情。——这可以看做是一波抱团。但许多金融机构在年初这一波行情中已经赚够了吃饭的本钱，后面就佛系了。伴随着5月川普搞事情，8月港股暴跌，以及后面的波动，许多机构开始离场：因为市场足够长，所以没有发生踩踏。市场表现来看，就是大盘在高位震荡，一直没有再出现大的行情。今年而言，行情来得比较晚，但中间也有不少次吃肉的机会。例如春节之后开市当天暴跌8%，随后全民在家隔离炒股，玩出一波“小赶顶”，3月底美国疫情引发股灾，A股跌出了黄金坑，直到6月底7月初行情突然火爆的那一轮暴涨；这些机会而言，聪明的资金早就赚够了吃大餐的钱，但傻逼的资金还没回过味儿来，现在才刚开始冲进场。这里面，tricky的逻辑就来了：那些已经赚够了的，现在该开始卖一部分，减少波动，锁定收益；而那些刚进场的，还指着接下来几个月来一波“吃饭行情”呢。于是就出现了一个经典的现象：两拨人擦肩而过，互道一声SB。一波人问另一波人，说好的吃饭行情呢，饭在哪？另一拨人回到说：呵呵，你就是饭啊。但有的时候，饭太多，吃饭的人吃不完还得噎着；饭太少，吃饭的人也可能变成饭。今年还剩几个月，大事不少，有美国大选，还有一堆deadline等着我们的科技企业去赶。抱团可能会先来一波加速，然后会瓦解；究竟是良性的还是恶性，就要取决于信仰、心态、以及饭和人的数量对比了。
银轮股份披露公开发行可转换公司债券预案。本次发行的募集资金总额不超过70,000万元，扣除发行费用后，募集资金用于新能源汽车热泵空调系统项目、新能源商用车热管理系统项目、补充流动资金。
北向资金现在在A股是一个神一般的存在。有人说北向资金是聪明钱，当然也有人说是风向标。不过很多人都忽略了北向资金实际上是连接A股和国际市场的纽带，传感器的特征。我们重视北向资金不仅仅因为北向资金对盘面非常敏感，与盘面的走势是互相影响，更重要的是如果国外有个风吹草动，特别影响到国际市场的消息，在北向资金上就一定会有迅速的反应。 今天盘中13点以后北向资金突然大幅度涌入，当然上午就已经是净流入了。我们同时也观察到，A50指数也开始直线飙升，盘中最高飙涨2%，捎带着白天交易时段的道琼斯，纳斯达克，标普500股指期货指数也出现了一波上攻 ，同步恒生指数也是出现了上攻。直接导致今天A股市场下午逐波走强，虽然成交量只有8400亿元左右，并没有特别的放大。但是指数上涨的幅度还是可以的，上证涨了1.19%，深成指后来居上，涨了1.49%，创业板的涨幅就更大一点，大概是1.76%。 我们看一下今天北向资金的规模和量，全天北向资金的成交量将近900亿元，超过A股现在成交金额的10%，这是一个不小的力量，更何况北向资金还是一种最敏感的资金。沪股通和深股通今天加起来流入的资金是88亿元，盘中是成交净流入60亿元，资金量也是比以往放大不少。 最重要的是今天沪股通流入的量大于深股通，一定程度上反应北向资金在板块里的调仓作用，也有一个指引作用。因为今天涨幅第一的板块就是保险，当然接下来就是大金融中的银行，还有券商。航天板块和白酒板块是两个助长的板块，总的来讲，今天是大金融的天下。 至于中外市场的异动，特别是A50、恒生指数和A股的连带的异动意味着什么？水皮估计消息面上会明朗，也许跟中美对第一阶段贸易协定的视频会议有一定的关系。但无论有没有关系，北向资金的异动代表着国际资本市场加仓A股的典型的动作。所以虽然今天的量并没有放出来，但是指数上涨的幅度依然是不小的。 对于深成指来讲，更大的意义就在于一定程度上化解了投资者对双头的担心。很多人担心深成指和创业板指数会做双头。但是水皮昨天就在盘中跟大家说了，创业板已经调整了6天，之后才形成了要破颈线位的双头的态势。往往大家都认识到的风险可能不是真正的风险，真正的风险恰恰是大多数人没有意识到的。所以创业板相对前两周的弱势，主要是跟马上要推出注册制有一定的关系。另外跟前期炒作比较透支也有一定的关系。所以在目前的位置上出现横盘整理，慢慢化解双头的担心是必要的。 相比之下上证指数才3360点，跟前期的3458点相比依然还有100点的差距。很难讲A股这波行情连3500点都过不去，从这个角度看大家应该对未来市场还是要有一定的信心。因为即便今天大金融领涨，但是估值无论跟同类的国际市场比，还是跟国内的其他的板块比，依然是趴在坑里的，还没有爬出大大的黄金坑。这些大金融除了证券板块之外，像银行，保险都还没有到达前期的年前的高点位置。这也是大家不用对上证指数相对来讲过于担心短线的很重要原因。 一句话点评：宜将剩勇追穷寇不可沽名学霸王
*ST银河8月13日晚公告，公司于当日召开董事会和监事会，审议通过了《关于决定对控股股东提起诉讼的议案》，公司决定通过起诉控股股东银河天成集团有限公司（下称银河集团）来向其追偿占用资金，同时若后续违规担保事项对公司造成实际损失，公司将继续通过司法手段向银河集团进行追偿。 据公告，目前银河集团对公司非经营性资金占用余额约4.4亿元，经营性资金占用余额2.8亿元，合计资金占用余额约7.24亿元，违规担保余额近17亿元。 公告称，公司在自查并披露银河集团占用公司大额资金和通过公司对其及其关联方违规担保的事项后，一直密切关注银河集团解决前述事项的进展，多次通过发函、面谈、通讯等方式督促银河集团尽快落实相关工作，并要求相关工作若有实质性突破必须第一时间归还占用公司的资金。银河集团多次承诺及回函表示会尽最大可能地解除上市公司违规担保涉及的债务，并积极与战略投资者协商，拟引入战略投资者，优化债务结构，并优先解决占用上市公司资金问题，尽量消除违规事项对上市公司的影响。截至目前，银河集团尚未兑现以上承诺。 另据查询，银河集团所持上市公司股份已全部被冻结及轮候冻结，且自公司自查并披露违规担保、控股股东资金占用事项以来，银河集团所持公司股份已被3次司法处置，共计被处置69509826股股份（占公司总股本6.32%）。在最近一次被司法变价卖出后，银河集团对公司的持股比例为40.74%。 公司介绍，自2020年以来，公司加大力度督促控股股东尽快解决资金占用及违规担保问题，并以密集地向银河集团发函、会谈的方式推动其加快引入战略投资者的进度。据银河集团反馈，因其债务较多、诉讼缠身，情况较为复杂，诸多事项需要逐项落实具体实施方式。 *ST银河表示，违规担保及控股股东资金占用事项令公司陷入多起诉讼仲裁，并导致公司流动资金异常紧缺，对公司日常经营造成较大负面影响。 *ST银河主营业务包括电子元器件、软件开发、生物医药等，截至今年一季度末，公司总资产16.7亿元，净资产2.23亿元，日前公司发布半年度业绩预告，预计上半年亏损350万元至500万元。公司称，由于部分银行账户和子公司股权被冻结、对外融资受限，公司现金流异常紧张。
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