“要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。”2020年中央经济工作会议这样定调明年宏观政策。 3天后，精准政策送春风，为小微企业降“甘霖”，普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划将延续。 12月21日，国务院常务会议提出，当前经济运行逐步恢复正常，但对小微企业生产经营面临的特殊困难仍需加以帮扶。为贯彻落实中央经济工作会议精神，努力保持经济运行在合理区间，要保持政策连续性、稳定性和可持续性，做好政策接续和合理调整，激发市场主体活力，稳定市场预期。 “这是中央经济工作会议提出政策‘不急转弯’的具体体现。”招联金融首席研究员、亚洲金融合作协会智库研究员董希淼称。 对于这一消息，市场并不意外。市场观点普遍认为，疫情冲击下，无论是财政还是货币政策都出台了一些非常规做法，但当前很多不确定性仍存，短期内政策还需继续保持一定的延续性和稳定性。一些政策到期可以退出，但有些政策仍然应该“应延尽延”。 稳固经济复苏，阶段性政策延续 后疫情时期，政策如何持续发力，为小微企业健康发展保驾护航？ 国常会确定，明年一季度要继续落实好原定的普惠小微企业贷款延期还本付息政策，在此基础上适当延长政策期限，做到按市场化原则应延尽延，由银行和企业自主协商确定。对办理贷款延期还本付息且期限不少于6个月的地方法人银行，继续按贷款本金1%给予激励；将普惠小微企业信用贷款支持计划实施期限由今年底适当延长。对符合条件的地方法人银行发放普惠小微企业信用贷款，继续按贷款本金40%给予优惠资金支持。实施好和适当延长上述直达货币政策工具，有利于帮助小微企业更好应对国内外环境变化，实现生产经营稳定恢复。 “要看到，经济复苏基础还不稳固，小微企业还面临一定经营压力，对于小微企业应延尽延政策，有利于小微企业平稳经营，有助于更好实现‘六稳六保’。”中国民生银行首席研究员温彬对表示。 温彬认为，针对小微企业的延期还本付息政策，在小微企业承诺稳岗就业的情况下，要继续鼓励金融机构通过无还本续贷方式支持，保持其资金流稳定，防止政策断档导致小微企业经营出现困难。两项直达实体经济的货币政策工具，应定位于定向支持中小微企业的长期政策工具，更好发挥金融对实体经济的支持作用。 疫情之下，中小企业面临收入骤减、偿还银行贷款等问题，贷款展期需求最为迫切。此外，信息不对称以及抵押难等，也是小微企业融资难长期面临的突出问题。 温彬表示，地方金融机构资金成本相对较高，对信用贷款支持计划实施延期，有助于提高地方金融机构积极性，更好支持小微企业发展，一方面进一步提高对小微企业信用贷款的占比，另一方面也有助于降低小微企业融资成本，更好地解决小微企业融资难、融资贵的问题，加大对小微企业的支持力度。 护航经济增长，结构性政策发力 6月1日，央行创设两个直达实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划，进一步完善结构性货币政策工具体系，持续增强服务中小微企业政策的针对性和含金量。 其中，央行会同银保监会出台的中小微企业贷款延期还本付息政策，最长可延期至2020年6月30日；央行创设的普惠小微企业信用贷款支持计划，提供4000亿元再贷款资金，通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订信用贷款支持计划合同的方式，向地方法人银行提供优惠资金支持。 11月初，央行副行长刘国强表示，今年前10个月，金融系统按照商业可持续原则，通过降低利率为实体经济让利约6250亿元，通过中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款这两个直达工具让利大约2750亿元，两个渠道加起来共让利9000亿元。再加上通过减免服务费用、支持企业进行重组和债转股等措施，金融系统合计向实体经济让利约1.25万亿元，完成了全年让利1.5万亿元的序时进度。预计全年可以实现1.5万亿元的让利目标。 国常会指出，今年为加大金融对实体经济支持，两项直达货币政策工具政策实施取得显著效果，惠及小微企业310多万户，对缓解企业资金压力、保市场主体保居民就业发挥了积极作用。 随着近期经济指标加速向好，我国货币政策逐步回归常态，疫情期间出台的临时性政策措施如何调整备受关注。 从中央经济工作会议及此次国常会的表态来看，光大证券首席银行业分析师王一峰认为，这意味着货币政策目标所考虑的视角较以往更长，并非根据短期宏观经济景气度的波动而出现货币投放的“大开大合”，而是更加具有前瞻性，会基于未来较长一段时期宏观经济的判断平滑货币投放和利率调整。经济恢复基础尚不牢固，需要货币政策保持稳健基调，支持实体经济仍是货币政策重要的出发点和落脚点，有利于维持经济恢复的内生动力。 在业内看来，结构性货币政策将成为明年主要发力点。“延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划也是一个结构性政策安排，突出政策的稳定连续。同时，也是针对经济增长中的薄弱环节、关键领域的政策安排。”温彬称。 “要继续用好结构性货币政策工具，精准导向，精准滴灌，在市场化、法治化的基础上，提高货币政策传导效率，确保制造业、小微企业、绿色产业等重点领域和薄弱环节融资获得感明显增强，首贷率、续贷率进一步提高。”董希淼说。 董希淼表示，2021年货币政策应根据经济增长、物价变化、外部环境等因素进行适时调整，实现稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀等多目标动态平衡。如果明年经济和社会回归正常，经济恢复情况较好，那么2020年部分临时性政策可以逐步退出，但退出过程中应把握好力度和节奏；如果经济恢复情况不如预期，那么部分阶段性政策应延续更长时间，并考虑出台新的支持政策。
据悉，LPR连续8个月未变。12月21日，新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上期持平。至此，两项贷款市场报价利率已连续8个月保持不变。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，12月份LPR报价保持不动符合市场预期。本月15日，央行超额续做1年期中期借贷便利(MLF)，招标利率为2.95%，与上月持平。这意味着12月份LPR报价的参考基础未发生变化。自去年9月份以来，1年期LPR报价与1年期MLF招标利率始终保持同步调整，两者利率点差固定在90个基点。 “另外，近期以存款类机构7天质押式回购利率(DR007)为代表的短期市场利率基本围绕短期政策利率波动，但同业存单发行利率等中期市场利率仍保持高位。这将在一定程度上抵消银行结构性存款、大额存单等负债成本下降带来的影响，意味着近期银行平均边际资金成本难现明显下行，报价行下调12月份1年期LPR报价‘加点’的动力不足。”王青认为。 光大银行金融市场部分析师周茂华认为，国内货币政策保持稳健，继续对经济恢复构成有力支持。近几个月，国内经济恢复态势良好，广义货币(M2)、社会融资规模保持较高增速，实体经济融资需求强劲，显示目前利率与货币信贷供应合理、适度。从银行负债和经营压力看，报价行更愿意保持“加点”的稳定。 LPR报价连续保持不变是否会对企业贷款利率下行产生阻力？王青表示，5月份以来，监管层着力推动金融系统对实体经济减负1.5万亿元，旨在防范“大水漫灌”的同时，重点针对制造业、中小微企业实施“定向滴灌”。这意味着LPR报价保持不变并不会对企业贷款利率下行势头产生实质性影响。银行可通过下调企业贷款利率定价中的“加点”部分，降低企业实际融资成本。
每年到了年末，一般是银行房贷额度紧张的日子，因为一年的指标放的基本都差不多了。所以年底申请贷款一般都是最困难的时间段。而今年完全不一样，这刚刚年初一个月不到，已经有各地多家银行传出消息，对于贷款暂停发放。比如根据21世纪经济报道的消息，招行深圳分行和广州分行，一周前就已经暂停了房贷，给出的回复是节制接单。也就是说，我不是禁止，而是没额度了，所以不接单了。此外，光大银行(行情601818,诊股)也一样，深圳广州都已经停贷，即便是四大行，现在房贷放款周期也已经拉长到一个月。而且批不批也不一定。大家基本的回复是，并非停贷？而是没有额度了。 为啥今年的房贷这么紧张，就是因为去年底的时候，央行发布了房贷集中管理，设定了房贷红线， 各个银行都要根据今年的实体经济放款，来设定房贷额度的动态调节。中资大型银行分别是40%和32.5%；中资中型银行分别是27.5%和20%；中资小型银行和非县域农合机构分别是22.5%和17.5%。小银行占比就更低了，要知道以前房贷这块对于银行来说都是优质生意，最多的时候涉房贷款都能给到6成，现在一下缩减了额度，而且是根据贷款比例缩减，这就让银行非常紧张，银行的工作人员表示，目前没有任何解决办法，上面卡的非常死，只能等待。对于申请人来说，也只能排队慢慢等。 另外，今年的房贷政策，不光体现在额度上，在资金来源的审查上也十分严格，深圳最近就再次升级调控政策，强调商品住房购房资格审查，进一步严厉打击“代持”等炒房现象。主要一点就是，对于偿债收入比例不合适的购房人，给于劝退，对弄虚作假提供虚假收入证明的购房人，拒绝申请，违反规定的购房人，3年不得在深圳买房。 这其实是一个很普遍的现象了，据老齐所知，现在买房贷款的，很少有人不提供虚假收入证明。基本上都是通过跟单位财务的关系，搞一个明显高于自己收入的证明，企图多贷款。比例可能达到80%以上。以前银行也都是睁一只眼闭一只眼，按照银行的规定，房贷收入比要在50%以下，比如你每月还贷1万，你得提供2万的收入证明才行。但现实生活中哪有那么多收入2万的，于是那些赚1万3-4的人，也敢往上报。硬说自己是月入2万。有的本单位开不了，还到外面找个公司开证明。这些服务中介就可以给你提供。所以很方便，如果把这个口子堵住了，再给与严格的处罚，至少一半的贷款需求可能会消失。所以老齐其实早就建议应该这么干，值得全国推广。如果银行有兴趣，不怕费工夫，可以再去查查存量房贷，至少有一半都有问题。当然我也知道，银行肯定没这个兴趣，自己打脸玩。能管住增量就已经很不错了。总之，今年金融上的管控会比较猛，所以短期房价飞起来的可能很小。 那么对于大家来说，这里老齐要提醒几点， 首先，刚需贷款买房，不买不行的那种，那就赶紧买，这种刚需买房的，基本都得指望着贷款呢，如果贷款下不了，那你可能买房梦就又落空了。上半年都这么紧张，下半年估计就更紧张了，而且可能排队的人也会越来越多。即便是四大行，给你排出去几个月，也是很正常的事。 其次，刚需全款买房，可以等到今年下半年再出手，今年额度非常紧张，会把很多想买房的人挡在门外，到时候买家更加稀缺，你也就有了更多的议价空间，所以全款的优势将越来越明显。 第三，不要在做过桥贷款，以前有的朋友为了顺利买房，去借一笔过桥资金，然后等房贷下来再进行归还，现在千万别这么干了，房贷可能一时半会下不来了，那么过桥贷款可能一下就拖死你，后面的利息将非常的高。 第四， 对于卖房的来说，心里要做好准备，在合同上签好违约条款，可以多收一点保证金，今年签了合同，贷款批不下来的可能性会比较大。而买家这边则刚好相反，你要想到自己这个风险。 第五， 手里有钱，可以考虑提前还贷款，别听某些大V忽悠，什么房贷是你能借到的最便宜的钱，应该多用于投资，赚取差价，要知道投资是需要知识和能力的，90%的人在投资市场上是赔钱的，剩下那10%，有一多半也赚不出房贷利息，要是投资市场那么好赚钱，银行凭啥把钱那么便宜借给你，银行投资不比你专业。特别是现在资本市场涨幅较大了，后面的预期收益率比较低，你之前一直没去投资，没赶上牛市，现在也不要去投了，说明你就没有投资的能力，可以拿出很少一部分去试试水，比如5-10%，然后大头都可以提前还房贷，目前各家银行都在鼓励提前还贷，从而增加额度，可能会有很多优惠。切记，投资不全是赚钱，更多可能是会赔钱，特别是在你没经验，没能力，没知识的情况下，再加上高点进入，99%上来都是赔钱的，而且还会赔很多钱。所以千万不能把还房贷的钱，扔到资本市场去。特别是这个时候。
2020年，消费金融不是一般的难。 冲击 疫情是2020年大多数行业叙事中的主线。于经济而言，消费、投资、净出口三驾马车受到全面冲击，而其中，又以消费受到的冲击最大，恢复也最慢。与消费强相关的消费贷款也受到了强烈冲击，出现了自2009年消费金融公司试点以来的首次负增长，金融机构短期消费贷款已经回到2018年的同期水平。 疫情冲击后的修复水平同样不容乐观。从消费贷款的全年发展来看，与消费复苏缓慢一样，消费贷款的增长保持低位运行，1-11月新增8100亿，为2017年以来新低。 增速不振的消费贷款来源于两个方面：需求的减弱和供给的收紧。 在需求端，虽然疫情得到控制，经济恢复较快，但主要靠投资及净出口拉动，消费的恢复十分缓慢，实物类消费品中，消费信贷渗透率较高的家电、服装、家具等消费品迟迟难以恢复到疫情前水平（见图2）。 服务型消费受到消费场景的限制，恢复更加缓慢。旅游、教育、医美场景等目前复苏态势仍然较弱。 同时，可支配收入下降，特别是城市中下收入水平人群收入的下降，使人们更加不敢消费，极大的影响了消费及消费贷款的复苏。 从供给端来看，疫情对居民收入及现金流的冲击，影响了用户还款能力，多数金融机构都采取了防御性措施，加强风控审核，收缩信贷额度。 监管 2020年是互联网金融风险整治收官之年，一系列政策在下半年密集发布。包括银行、消费金融公司、小贷公司、网络小贷公司、民间借贷、助贷机构等在内的各类消费金融参与者，都有或收紧或放松的政策发布。 5月发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，规范商业银行的互联网贷款，及相关助贷机构的业务。 8月发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷上限大幅度压降，四倍LPR的利率上限成为金融机构贷款利率的隐形天花板； 9月18日发布《金融消费者权益保护实施办法》，金融消费者权益保护的重要性更进一步； 10月发布《个人信息保护法（草案）》，金融机构对用户个人信息的保护将在未来成为重头戏。 11月发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，联合贷款被纳入监管，网络小贷公司的明星光环褪去； 11月末，银保监会首席律师刘福寿表示，实际运营的P2P网贷机构清零…… 这些政策贯穿了消费金融全年的发展主线。从2017年开始对于现金贷的整治，近年逐渐细化到大数据风控、催收、获客和联合贷款等方面，消费金融粗放的发展模式已经得到初步治理，政策已经基本覆盖了提供消费信贷服务的机构，及消费贷款的全流程。 发展 监管的目的是为了更好的发展。2020年有多个促进消费金融发展的政策发布： 3月，银保监会发布《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》，消费金融公司可以发行经监管许可的其他债务和资本补充工具； 9月15日发布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》，规范小额贷款公司行为，对外最高5倍的融资杠杆，让小贷公司暂时缓了一口气； 12月发布《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，降低拨备覆盖率要求，拓宽融资渠道和资本补充方式，提升消费金融公司的可持续发展能力。 除了政策之外，消费金融公司的牌照也正在开闸。2020年以来，消费金融公司批筹速度加快，小米消金、阳光消金、蚂蚁消金、唯品富邦消金、苏银凯基消金共五家消费金融公司获批筹建。 虽然其中一些机构是出于转型的迫切需求，或对于之前申请的批准，但仍然能够看到，消费金融公司牌照的审批已经明显放宽、加速。目前，银行系消费金融公司仍然是主流，但未来在监管政策的溢出效应下，电商系或其他互联网系消费金融公司将逐渐增多。 变局 暴雷的事情年年有，今年轮到了场景金融。蛋壳公寓的暴雷，将场景金融推向了舆论的漩涡，一时之间成为众矢之的。 从医美、教育培训到长租公寓，场景金融的分期模式并非第一次暴雷，也不会是最后一次。理论上讲，场景金融是金融服务经济的完美结合，消费场景方得到了发展，金融机构取得了利息收入，消费者分期减轻了付款压力，堪称一举三得。 医美、教培、长租公寓等场景，也都属于大额消费，本身都是适合分期消费的场景，既能刺激消费，又能促进行业发展。但这些场景金融的发展，一边高速挺进，一边不断暴雷。直至蛋壳暴雷带来极其恶劣的社会影响后，终于引发了行业对于场景金融的质疑。 质疑者认为：“场景金融叠加了场景的交易风险和金融的信用风险”，当场景受到冲击出现经营困难时，风险就会向金融传递，扩大风险的传递范围。 赞同者认为，场景金融的暴雷，不过是场景惹祸，金融背锅。金融机构在场景中做足了C端用户的风控，B端的风险更应由监管管理。 然而，无论如何，由“蛋壳暴雷”引发的从业人员思考，对于重新审视场景金融中存在的风险，都弥足珍贵。 展望 消费金融仍然存在广阔的发展空间。长期来看，消费作为拉动经济增长的最主要动力，消费率（最终消费占GDP比重）仍然有提升的空间，这也是消费信贷仍将增长的基本逻辑。同时，消费信贷的覆盖率及杠杆率仍有较大的拓展空间，当前市场中存在的过度授信、多头借贷等问题更多是结构性问题，而非普遍问题。事实上，中低收入群体仍然存在金融的供给不足。未来，在居民财富稳步增长、行业监管规范化的保障下，这部分人群的消费升级，或将成为消费金融的发展机会。 行业增长趋于稳定。另一方面，经过了几年的高速发展后，不论是居民杠杆率，还是消费信贷渗透率，都已经到达了阶段高点。监管严控风险，行业内机构要消化疫情带来的不良，用户开始反思“消费主义”的隐患，市场中的各种参与主体，都缺乏支持消费信贷高速增长的动力。在恢复疫情的影响后，消费金融将会迎来成熟期稳定的增长。 存量的运营将成为竞争壁垒。流量见顶，获客成本居高不下，存量客户已经成为消费金融机构的基本盘，而新增客户的占比将会越来越小。各大机构都推出了会员制、积分制等权益系统，用以增加用户的黏性。谁能更好的掌握自身的基本盘，谁就能构建更高的竞争壁垒。 消费金融公司谋局上市。近几年来，消费金融公司的一级资本充足率和核心一级资本充足率都呈逐渐下降的趋势，而随着不良的逐渐暴露和信贷规模的扩张，也会加剧消费金融公司对资本的渴求，以债券市场未来几年的发展趋势看，上市也许将是补充资本的最佳选择。马上消金被批准IPO申请，将是一个开始。 更多的巨头在走向消费金融的路上。2020年，多个第二梯队的互联网巨头已经布局或正在布局支付牌照，支付之后，将是贷款。以支付为入口，将流量导入金融业务，是诸多互联网公司探索出来的行之有效的变现方式。同时，贷款服务还能有助于提升用户的黏性，获得用户更多维的使用数据，二者相辅相成。
贷款市场报价利率（LPR）已连续8个月“原地踏步”。12月21日，全国银行间同业拆借中心发布最新LPR报价，1年期LPR报3.85%，5年期以上LPR报4.65%，两个期限品种报价均与上月持平。展望下阶段，市场人士普遍认为，短期内MLF利率调整的可能性较小，LPR报价基础有望保持稳定。 12月LPR报价保持不变，符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，主要有几点原因： 首先，央行于12月15日超额续做1年期MLF，招标利率为2.95%，与上月持平。因此，12月LPR报价的参考基础未发生变化。 其次，近期以DR007为代表的短期市场利率基本围绕短期政策利率波动，但同业存单发行利率等中期市场利率仍保持高位。这将在一定程度上抵消银行结构性存款、大额存单等负债成本下降所带来的影响。近期，银行平均边际资金成本很难出现明显下行，因此，报价行下调12月1年期LPR报价“加点”的动力不足。 此外，5月以来政策性降息告一段落，监管层着力推动金融系统对实体经济让利1.5万亿元，旨在防范“大水漫灌”的同时，重点针对制造业、中小微企业实施定向滴灌。LPR报价保持不变，并不会实质性影响企业贷款利率下行势头，即银行可通过下调企业贷款利率定价中的“加点”部分 ，降低企业实际融资成本。 “归根结底，LPR报价连续8个月保持不变，源于二季度以来宏观经济出现V形反转，逆周期调节措施不再加码。”王青总结道。 民生银行首席研究员温彬判断，短期内政策利率仍将保持稳定，市场利率整体走势或保持平稳，因此，短期内LPR报价大概率将保持不变。 东吴证券分析师李勇持类似观点。他预计，短期内宏观政策将保持稳定性，LPR仍将继续保持不变态势。 展望明年，王青表示，在LPR报价保持稳定的预期下，未来一段时间内，企业贷款利率将出现一个“由降到稳”的过程。考虑到明年通胀走势趋于温和，企业经营仍处在疫情冲击后的修复阶段，企业贷款利率转而大幅上行的可能性较小。
以前在媒体时，一到股市涨，编辑就会派题，让我写写消费贷套贷。事实上还真是如此，不管是房子大涨还是股票/基金大涨，总会有人产生“本金不够，消费贷来凑”的想法。 再加上，难免有一些贷款中介甚至是零售三方外包，这帮人的合规培训还欠缺，在开发客户贷款需求时，可能会用些暗示性的话术。有次我就遇到一人，竟然说出了“很多基金都涨了30%、40%，我们能给你办6%的贷款”这样的违规诱导。 今天“愉见财经”还收到个后台留言，堂而皇之来问“套贷”办法的。你别说，问得倒还挺专业。这家伙问了我三个问题： 1，做做虚假的交易背景材料，真的能把银行动辄50万、80万的个人消费贷“套”出来吗？ 2，如果钱真到账了，打到股票账户上会被银行发现吗？万一发现会有啥后果？ 3，还问我银行究竟啥态度，这种贷款反正银行也有得赚，会不会选择对他们“睁一只眼闭一只眼”，还是每笔流水都“疏而不漏”？ 趋严 Y 首先，“愉见财经”很认真地说，现在对于消费贷的态度，从监管、到银行，都是趋严的。 就后台这人的提问，我今儿特地问了三个人：一个是银行零售外拓三方外包的，一个是某股份制银行每天办业务的支行前台个贷经理，一个是某城商行总行中后台管审计合规的，三人的感觉是一致的：“比以前严了”。 我后台来提问这位，是想搞个大几十万消费贷的，以为用虚假的消费背景材料，就能骗过个贷经理或骗过行里审批了么？NO，难度较两年前不可同日而语。 面对监管和银行内部审计，个贷经理已经不再像前几年那样，的确曾有过一波“睁一只眼闭一只眼”。因为他们生怕被发现贷款未对用途真实性进行深入调查，这是要明确担责的。借大几十万消费贷，除了炒股，我估计还有人是对二三线房子动心思，但这块已经被银行治理得七七八八了，并且是明确是“中后台审计重点对象”。 也许有人会说，胃口也没那么大，就想借个小额消费贷，比如十万二十万。那有句说句，这种小额度贷出来是问题不大的（注意我说的是正常贷款，不是套贷），不少银行鼓励零售转型，的确也非常需要这块业务支撑，否则就不会那么努力地搞营销了。 但是有一点，很多贷款人可能不知道的是，即便一笔消费贷已经成功到账，银行侧也可能接下来要落实“三查”（贷前调查、贷时审查和贷后检查）里的贷后检查。 如果发现比较明显的直接走银证转账的流水记录，那贷款人是会收到客户经理催还电话的哦，并被要求强制还款！ 根据《贷款通则》，银行是有权把用于炒股的消费贷收回去的。 另外呢，“愉见财经”也劝一劝想撬高杠杆去炒股的朋友，三思吧。银行查不查得到是一码事，另一码事是：就现在的“股市只敢抱团涨”的、资金推动而非基本面推动的所谓牛市里，其实散户冲进去接盘风险是很大的。自有资金冲冲就罢了，再用套贷的钱未免冒失了——每一笔高于承受范围之外的投资，都埋下了血泪隐患。 流变 Y 时间回到三年前，那是银行业做零售齐刷刷傍上消费贷的年代。我听某银行基层员工说，他们其实会有所察觉，某些客户的贷款用途是违规的，但当时大家都没太追究。 “我同事手上有个客户，每年都申请十几万装修贷款，或者是所谓买红木家具。这怎么可能啊，哪有人每年家里都要装修的啊。可见就是连编理由都懒得动脑子去换换贷款用途。这些钱肯定就是拿去投资了呗，哪儿收益高就往哪跑。”上述某股份制银行个贷经理跟“愉见财经”八卦了起来。 所以如果要问“愉见财经”银行员工的真实心理活动，坦白说，据我的观察，其实在进退之间，他们的确会有一种不明说的见风使舵：哪种业务能大力发展、哪种业务要收缩谨慎，会看国家政策支持哪块市场，也看银监的风险预警发不发、窗口指导来不来、检查力度大不大。 如果政策风向里对这块业务是偏收缩的、或是当地监管部门相对较频繁来检查的话，银行们就会意识到这一块灰色地带不要碰了，有时还会自上而下传达自查要求；但反过来，如果监管部门长时间不查，他们就会暗中默许一些灰色地带，借着“国家要拉动消费”的大口径来放款，并对受托支付和贷后的一些管控流于形式。 换一个角度来看呢，别以为造造假银行都好骗，当然不是。他们要真严起来，可以对行里消费信贷余额超过一定数额的客户重过一道贷后审查的，比如要交能证明消费用途的发票、收据、转账凭证、合同、发货单等所谓资金用途“证明材料”。 回头看看这三四年来的监管思路流变，对于消费贷市场的监管大体可以分两步走。 先是着力整顿场外的那些科技公司，例如P2P、非持牌消费金融公司等。这些高利贷现象比较严重，加之暴力催收，是容易引发社会问题的重头。清理得差不多了以后，目标就瞄准了银行和持牌系消费金融公司，目的是为了防止资金空转，回归消费本源。 当然这背后还有一个宏观的判断：2016年前我们老说要杠杆转移，中国老百姓太爱储蓄了，要让居民部门加杠杆。但到了现在，居民部门的杠杆率已经上去了。 再说到银行内部，也大致可以分为两个阶段。 2017年至2018年，监管三令五申“房住不炒”，关于银行消费贷的监管重心是大额资金违规流入楼市。所以当时银行盯的，多数是80万、100万的那种大额的。 这部分治理完之后，重点慢慢下沉到了10万至20万的装修、买车等小额消费贷上。 当然咯，要说管得更严的，那肯定还是金额比较大的消费贷。比如我问到的某家银行，总行对分行消费贷的重点审计，主要集中在“单户单笔50万元及以上”。 银行怎么查？ Y -在贷前调查环节，调查的重点主要包括申请人资信状况、经营情况、申请贷款用途的合规性和合法性、贷款担保情况等。 -在贷时审查环节，银行审查人员还要对调查人员提供的资料进行核实、评定，复测贷款风险度，提出审核意见，按规定履行审批手续。 尤其需要划重点的是，大额消费贷交易背景证明材料已经是必不可少的要素。 举个例子吧，比如，你前脚想提供一个购销证明合同，在里面把价格做的高一些，留出套现空间；银行后脚就去市场上进行个三方比价，就好比如果是家电吧，银行还不忘去京东、拼多多上看看价格，结果自然把单件商品远高于市场价格的水分挤得干干的。 银行不傻的。“魔高一尺、道高一丈”啊亲。 玩砸了 Y 我问前面提到的那位做审计的朋友，怕什么。他说最怕被监管招呼。喏，就是我们在各地银保监局网站经常看得到的“对**银行的**处罚决定书，信贷资金*违规流入房地产*股市*未落实贷后资金监管，罚款**万元”等罚单。 实际上，不等监管处罚，像他们这些银行内部的审计也会让分行“吃不了兜着走”的，比如要求分行贷款发放后，对借款人执行借款合同情况及借款人的经营情况进行追踪调查和检查。如果发现借款人未按规定用途使用贷款等造成贷款风险加大的情形，要求提前回收贷款或采取相关保全措施。 基层行呢，其实内心也很暧昧的。一头是KPI，毕竟消费贷需求旺盛、利率高、单笔金额小还能有个大数法则能考量风险，所以很多银行会将综合消费贷的规模作为分行的考核指标的。另一头是，近阶段，消费贷不良也冒头了，再加上上头查得严了，所以也不敢再“揣着明白装糊涂”了。 我问到的那位朋友，他分行是出过一个案子的：第一年，给客户A发100万用于买古玩，到期后由账户B转入资金归还。银行看到第一年有借有还，第二年又向该客户发了120万，结果客户的贷款受托支付至古玩销售账户C后，紧接着又转了50万元给到了账户B。 这里其实有一个藏得比较深的关联资金流向疑点。他们分行当时忽略了，结果被总行查出来，基层行遂被严肃问责了。 “所以你看，这种资金流向都会被查出来，更不要提银证转账这类明显的资金流向BUG了。所以我们现在，哪里还敢怠慢疏忽呀。”他如是感慨。
核心提示： 中国经济里面最重要的一个行业就是房地产，正如银保监会主席郭树清所言，房地产是目前经济风险中最大的灰犀牛。既然了解灰犀牛对经济产生的巨大冲击，正面硬扛灰犀牛冲击的银行业，就必须未雨绸缪，多挖几道战壕，多拉几条防线。 2020年12月31日，中国人民银行和中国银保监会，赶在年末最后一天，发布了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度》的通知（以下简称为《通知》）。 《通知》中明确 了房地产贷款集中管理制度的覆盖范围、管理要求和调整机制，综合考虑目前银行金融机构的资产规模、机构类型、还有分档设置，房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两个上限，对超过上限的机构设置了一个过渡期，并建立区域差别化调节机制。 业内将此称之为房贷的“两道红线”。新规的出台，直接影响我们的个人住房贷款。比如今年个人去一些已经超过红线的银行（如图建行或者邮储银行(行情601658,诊股)），受于新规限制，申请难度加大，贷款额度会减小，这无疑是给银行套上一个“紧箍咒”。 其实红线不仅仅针对银行， 2020年的8月份住房城乡建设部和人民银行明确规定了房企的资产负债率，净负债率和现金短债比的比例，俗称房企的“三道红线”，那么为什么政府要针对楼市的接二连三的推出这些规定呢？ 众所周知房地产非常重要，可以算是中国经济发动机之一。过去20年是中国经济飞速发展的20年，也是房价高速上涨的20年。国内的楼市不仅没有怎么跌过，投资回报率还远超银行理财，成功跑赢了通胀。中国一线城市的房价似乎并没有受到今年疫情的影响，相反人们更热衷于投资房地产了，特别是在美联储大放水全球资产虚高的大背景下，中国人民更愿意将房地产的投资属性发挥到极致。 就在刚刚过去的金九银十中，深圳，上海一千万才够买个刚需。二手房与新房价格严重倒挂，深圳打新中签一套转手就赚500万。500万对于一个打工人来说一辈子不吃不喝也未必赚的到。因此不仅新盘开盘即售罄，而且几千人抢一套的现象频频爆出。 这个时候推出“两道红线”和“三道红线“就是要坚决抑制房地产泡沫。让整个行业将回归理性，房子将逐渐回归居住属性。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。银行的贷款是防止房价上涨的一个重要动力，现在中央对银行贷款“两道红线”，就是想用这两道红线来约束房企负债率和金融机构的信贷供应。 房企负债“三道红线”又是怎么回事呢？其实是要倒逼房地产公司降负债、去杠杆、融资渠道收紧，房企卖房回款压力增大，那么“用价换量抢回款”将是踩线企业未来的常规动作，“三道红线”就是控制房地产规模过大的金融措施。 总体来说“两道红线”对房地产市场是利空，因为中央的政策是要让房地产在各个环节回归理性，更加平稳的运转。 对于银行来说，触及红线的银行要在规定的年限里调整，在未触及红线的则不必急于对相关业务进行压缩，因为房地产业贷款毕竟是重要的收入来源，也是相对优质资产来源。 有一个误区，认为银行不良率上升跟银行过度依赖房地产行业有关。 其实不然。因为对房地产是一个很好的贷款业务，房地产不仅保值，同时是不动产，即使贷款人不还贷款，银行有权收回进行拍卖，而房子一般都是增值，银行完全可以拿回贷款。银行的不良率升高其实是因为银行贷款给一些风险比较大的中小企业，还有一些快倒闭的大型国企，这些企业经营不善破产，从而导致坏账率高，而不是因为银行贷给房地产。 有人可能要疑惑，既然银行坏账率高不是因为房地产，那为什么监管部门还要设置这两条红线呢？ 因为房地产的贷款过于集中，银行有30%、40%的贷款都在房地产上，如果房地产跌个10%，银行坏账率岂不是全部都要超过警戒线了？正是因为银行在房地产行业的风险集中度太高了，监管不得不出手划红线。 然而对于大部分没有触及这两条红线的中小银行，并不需要对房贷业务大幅压缩。因为红线是一种警戒线，就跟胆固醇标准值的道理一样，超过某个值，你就要小心身体健康了；如果没达到这个数，就不必杞人忧天。 所以如果中小银行还没有触及红线，其实不急于对相关业务进行压缩的，因为房地产业务本身本身就是一个重要的收入来源，也是一个优质的资产来源。 但是，正在排队IPO上市的银行，就要特别小心“红线”问题，因为这个新规会影响到这些银行的IPO上市。证监会在批准银行上市，其中一条重要考核就是合规。有些银行不良率高，资本充足率低，如果房地产贷款过高，证监会很有可能因此暂缓上市。 比如汉口银行，目前准备上市，但是他们房贷比例太高，坏账率又偏高，因此上市恐怕生变。 目的是什么呢？不是要打压房价，而是旨在增强我们金融机构抵御房地产市场波动能力， 国家也看到了房价不可能永远一直涨，它会有一个波动的范围，银行的大部分的债权都是放在房贷上面，房地产一波动，加上金融杠杆的放大，就会对银行等金融机构产生巨大的影响。 2008年因为次贷危机而引发的席卷全球的金融风暴，给全球经济带来的血泪教训还历历在目，我们不得不防。 那么对于我们普通老百姓(行情603883,诊股)来说，短期利空长期利好。虽然“两道红线”短期内影响个人住房贷款，但是长期看来，房市会更健康发展，房价更加合理。
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