● 中国证券报记者调研了解到，基金代销已然成为银行的“流量担当”，不少银行客户经理大力推荐基金，但部分客户经理在销售过程中存在不当行为，今年已有银行因基金代销不合规被开罚单。 分析人士称，银行需要从产品准入、产品销售、代销流程、售后服务等方面规范基金代销业务，更好地帮助投资者实现财务目标。 客户经理力荐基金 “马上开卖一个新基金，又要玩儿命了。”一位股份制银行的客户经理向记者感慨。目前，他正在卖力向客户推荐一只消费主题的权益类基金。这只首发的基金，每个客户经理的销售任务约在500万元到1000万元。 某城商行支行客户经理告诉记者，现在银行都很重视基金代销业务，该行向客户推荐的基金以“固收+”为主。“因为这类基金‘攻守兼备’，今年要降低权益市场收益预期，能争取8%至15%的收益就不错了。” 近期，基金发行、销售火热，引得银行积极代销。 基金虽好，也存在不少风险，并非人人适合。记者在调研中发现，有部分客户经理并没有对其所售产品进行充分了解，在销售过程中也存在许多漏洞。 一方面，部分银行客户经理在销售基金时，仅着重介绍基金的过往业绩、基金经理名下其他产品的收益率情况，对产品投资方向和风险描述一笔带过。此外，对赎买基金会产生的手续费也很少详细说明。 另一方面，或出于业绩考核压力，有客户经理推销产品时未考虑投资者适当性问题。一位客户家属告诉记者，家里的老人在某银行理财经理推荐下，定投了多款中高风险的基金，每月定投500元。而“老人并不懂相关金融知识。” 部分银行领到罚单 银行代销基金乱象已引起监管部门注意。近日，部分银行因基金代销不合规而收到监管部门的罚单。 1月5日，内蒙古证监局公布《关于对内蒙古银行股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》。《决定》显示，内蒙古证监局在2020年12月2日至4日，对内蒙古银行基金销售业务进行了现场检查。 经查，内蒙古银行存在以下5项违规行为：一是部分授权基金销售业务资格网点未匹配具有基金销售资格的业务负责人；二是部分基金从业人员未取得基金从业资格；三是未对基金销售业务建立有效的灾备系统；四是基金销售业务前台的宣传推介和柜面操作岗位未有效实现相互分离；五是基金销售人员培训记录留痕不全。 1月4日，新疆证监局官网披露，因乌鲁木齐银行部分分支机构基金销售业务负责人不具备基金从业资格，违反《基金监管办法》第八条规定。新疆证监局决定对乌鲁木齐银行出具责令改正的行政监管措施。 “银行在基金销售中，过往主要是扮演‘产品超市’的角色。随着时代发展，‘专业理财顾问’的身份却越发受到重视，即通过专业、优质的服务，为投资者推介合适的产品，做好筛选建议，从而帮助投资者实现其财务目标。”基金业资深人士建议银行，首先，在产品准入方面，对代销产品进行充分尽调与审核，审慎选择，严控代销产品准入环节；其次，在产品销售方面，严格遵守代销业务销售规范，加强投资者适当性管理，同时加强信息披露和风险揭示，不得采取夸大、虚假宣传等方式误导客户购买产品；再次，对代销流程进行跟踪，提升销售队伍职业素养，加强专业学习，提升合规意识；最后，做好售后服务，建立应急处理机制，及时、准确、完整地向客户披露代销产品运作情况。
搜狐财经《基金佳问》栏目（点击进入专题） 回顾去年年新冠疫情冲击为全球经济带来了不确定性，而港股市场也随着国内外局势的变动持续震荡。 搜狐财经《基金佳问》栏目，对话各行业具有影响力的基金经理，结合目前经济形式，解读不同行业细分领域的投资策略，展望各行业板块中长期的投资机遇，为投资者讲解如何“避雷”挑选有潜力的基金产品。 做客本期《基金佳问》的基金经理，是来自博时基金的博时权益投资国际组负责人牟星海，本期的分享主题是分析目前港股市场走低的成因以及未来港股市场投资机会。 牟星海，2019年加入博时基金管理有限公司，现任权益投资国际组负责人兼博时沪港深成长企业混合型证券投资基金的基金经理；2020年05月21日担任博时大中华亚太精选股票证券投资基金基金经理。 2020年，公募基金迎来了“大丰收”。回顾去年权益类产品的市场表现，偏股型基金平均收益率超过50%，最高的达到166.56%；从基金发行看，股票投资方向基金发行671只，募集规模16451.44亿元，数量、募集规模均创历史年度新高。 面对公募基金市场超高的业绩表现，港股市场则呈现出不一样的走势。据同花顺显示，2020年，香港恒生指数累计下滑3.40%，与A股市场形成了明显的差距。 不仅如此，反观港股公募基金产品去年的业绩表现，权益类产品中，多只港股通、沪港通产品回撤明显，这也让不少投资港股产品的基民十分担忧。 博时基金牟星海认为，港市场如果以恒生指数为标准，是比较弱，因为恒生指数大多数股票是偏顺周期的，这些股票属于价值板块。但是一些新经济公司表现相对来说还是可以的，所以市场存在两极化。 此外，牟星海表示，长期来看，从港股整体的大势的格局来说，估值是应该升高的，因为全球都是在一个低利率环境下，香港市场处于一个历史估值的较低点，股息率远远高于银行的利率。 以下为访谈实录： 基金佳问：您认为，近两年港股走势不如A股和美股的原因是什么？ 牟星海：首先2019年香港市场很大程度上是被香港事件影响，特别是从2019年下半年开始，整体上香港的社会是受局势扰动。而今年又是受疫情扰动，本地经济受疫情影响非常严重，所以去年今年其实整体上来说，香港都是受影响的。 但是过去几年港股市场表现其实是有结构性的。香港市场如果以恒生指数为标准，是比较弱，因为恒生指数大多数股票是偏顺周期的，这些股票属于价值板块。但是一些新经济公司表现相对来说还是可以的，所以市场存在两极化。 但从目前来看，第一方面，国内经济处于快速修复阶段，如果是投资顺周期板块，中国市场应该是优先的。而且国家精准扶持的政策也非常到位，整体上来说港股市场在未来的一年也好、两年也好，是比较乐观的。 第二方面，香港事件在新的国安法出台以后，社会秩序就趋向于稳定，所以这个未知因素已经得到了很好的控制，香港市场有很好的安抚作用，所以情绪上已经不会像去年那样悲观。 第三，香港本地疫情的控制相对于欧美、整个东亚包括韩国在内来说还是属于比较好的。所以大家不用太悲观，投资者在投资市场的时候一定要有前瞻性而不是看历史决定投资的方向。 基金佳问：您认为港股整体的方向跟特征，还有它现在的市场行情是怎么样的？ 牟星海：港股现在面临一个非常好的机会，从港股的特征角度上来说，第一个特征就是它的性价比非常高，它在全球市场当中属于一个估值较低的市场，如果说以港股的主体的这些上市公司恒生指数为标准的话是性价比比较高，这是第一个特点。 第二，港股的基本面是紧跟着国内经济的蓬勃发展的，但是流动性是全球的，包括全球资金和内地的南下资金通过港股通进入港股市场，目前我们觉得流动性在港股市场上是长期逐年往上走的，所以这也是一个有利情况。 另外一个特征，港股对A股来讲是有滞后性的。从10月份开始港股已经慢慢领先于A股，所以我们觉得从现在到年底，甚至于明年初的话港股有可能会领先。不管是从配置的角度或者是投资个股，港股目前的标的是非常多元化的。 基金佳问：港股的投资价值主要来源可能是哪些板块？港股在整个资产配置里面的意义是什么？ 牟星海：香港这个市场目前来说，首先，它在顺周期的低估值板块里，包括金融地产、周期类的股票是非常便宜的，如果是100多家A、H两地上市公司来看，比A股整体上来说是便宜不少。 第二，新股上市也有很大投资机会。这里面包括了中概股回归的第二次上市。这其中有很多新经济的龙头企业，处于行业里面的一线地位。我们觉得港股未来几年有很大的机会，将来会孕育出一批行业标杆型的公司，这里面包含着生物医疗、新型消费、新科技等等行业的一些公司。 第三个是价值成长类的公司。香港市场在过去几年有大批已经上市的处于行业领头地位的公司，这类公司在A股市场都是比较缺乏的，从具体标的角度来说，它其实给投资者提供了一个长期投资的机会。这些公司已经是行业龙头了，长期发展也是非常好，同时随着国内经济的转型会受益于经济的持续发展。短期来讲，我们还看好顺周期板块。 基金佳问：展望2021年，您认为港股估值之后会不会持续升高？ 牟星海：从港股整体的大势的格局来说，估值是应该升高的，因为全球都是在一个低利率环境下，香港市场处于一个历史估值的较低点，股息率远远高于银行的利率，我们认为对顺周期板块来说是有一定提升空间的。 对新经济板块来说这里面需要有一个选择和判断，因为有些公司它的估值已经体现了。在一些景气度不断提升的行业和快速提升的公司，估值还有上升的可能性，但是整体新经济板块估值是不便宜的。 基金佳问：请您介绍一下港股投资的风险在哪里？ 牟星海：第一个风险是港股市场波幅比较大，因为它的流动性是全球的流动性，所以美国或者是境内的流动性变化都会影响香港市场。过去香港整体市场的交易量是偏低的，但是这个交易量在逐步上升，所以我们觉得未来香港市场的波幅会越来越小。大家要关注市场的流动性，它是会导致波幅偏大，当然也为有准备的投资者提供更好的入场的机会。 第二个风险，香港市场毕竟还是境外市场，中美关系特别是中美竞争长期的变化对它产生的影响可能会比国内的A股市场反应更激烈一点。个股是有风险的，因为香港市场上过往的案例也有过，投资者不小心的话是很容易踩雷。有些公司因为它有一个成熟的做空机制，在这样一个情况下也有很多研究机构会去挖掘一些造假的公司，对一些不专业的投资者来说，其实港股市场是面临一些踩雷的可能性。 第三个风险是汇率的大幅波动，比如大宗商品、汇率的大幅波动会对市场造成一些影响。大多数的公司它的主体是在中国境内，但是它的上市主体如果是在香港的话，港股还是在以港元为定价的，所以它还是会在急剧波动中受到一些影响。 其实风险口是比较多的，但是这里我想指出的是对长期投资者来讲，比较重要的是对这个公司的ESG标准的衡量。ESG是环境、社会责任和公司治理，特别是公司治理这块是比较重要的。 基金佳问：对于投资者来说，您认为应该选择投资新经济领域选A股还是选港股？ 牟星海：我们认为都有机会。港股市场跟A股市场在新经济板块的结构是不同的。例如国内的科技板块主要包括科技供应链，硬件供应链的公司，包括半导体、零部件的一些供应链的公司，在新能源、光伏领域也有一些有特色的公司。 香港在科技领域是偏应用端，我们的互联网公司主要还是在港股和美股市场，包括电商、社交、游戏，云计算等等公司，所以它偏软件多一点。所以A股和港股的投资机会是互补的，两个市场并不矛盾。 基金佳问：您对2021年港股市场如何看？有哪些机会和风险值得关注？ 牟星海：我们认为港股市场在过去两年明显落后于A股市场后，今年会引来一波更广范围的估值修复和吸引全球资金的机会。首先，今年流动性向好，南下资金将会持续流入布局港股，海外流动性偏松，港股作为全球主要国际市场在估值和标的质量上有很大吸引力，有机会成为全球流动性受益者。 其次从投资标的的角度看，港股市场中优质标的和稀缺标的在过去五年中已大幅增加，覆盖科技，消费，医疗，教育，新能源等各个领域，包括新上市公司及二次上市的中概股回归潮，很大程度提升港股市场吸引力。 第三，我们觉得港股将提供更多元化机会，特别是新经济领域中的港股特色板块，比如连锁餐饮，物业管理，互联网社交娱乐，教育培训，运动纺服，啤酒饮料，社区零售，线上医疗，等等，为国内投资者的权益投资补充更多的机会。 综合来讲，港股可以提供多个行业的机会。不管是成长板块还是顺周期的价值板块，都有不错的可能性机会。从估值角度看，中小公司和强周期的航运，有色，化工，基建，机械，航空等板块有被低估及拐点向上的迹象。 估值提升是大概率的可能。另外港交所已开始要求上市公司做ESG披露，在ESG方面完全国际化也有助于满足国际资金的需求。香港资本市场活跃，港股补涨可能性较大。 从风险因素看，我们觉得今年中美关系趋于温和（有利于港股市场），新冠疫情的防控和应对气候变化将成为美国新任政府的主要任务。全球经济的疫情影响，国内政策及监管要求，债务降速和债务处理，应对气候变化等成为主要风险。 基金佳问：介绍您所管理的基金？您的投资策略和投资理念？ 牟星海：我管理的主要是QDII和沪港深基金。QDII这块我们公司有一款叫博时大中华亚太基金，是以港股市场为主。这只基金主要是投资于互联网、新消费和医疗，这三个快速增长的行业。这只基金也参与港股的新股IPO，包括中概股回归的一些机会，以求增强收益。还有一只博时沪港深成长企业混合基金，它主要也是投资港股，投资于成长类的公司。 我的投资风格总结来讲是比较平衡，是以国际投资者的眼光去审视这个公司的投资价值，希望能够长期投资价值成长型企业来获取一个长期收益。 所以从整体上来讲非常注重选择赛道、好的公司和非常优秀的管理层，这是我们的一个主线。此外少数投一些能在事件驱动下找到新的拐点的变革性的公司，但是整体上是投价值成长的公司。
● 中国证券报记者关注到，近期全球资管巨头正在快马加鞭搜寻中国市场人才，并开出了优厚的薪酬条件。机构人士称，不少外资机构将2021年当成中国市场入场的最好时机，预计外资“抢人”现象还将持续一段时间。兼具海外背景和境内公募、私募、监管机构经历的人才最“吃香”。 巨头纷纷“抢”人 2021年1月5日，上海必胜人力资源有限公司挂出了一条招聘信息：外资基金寻中国总经理，有外商独资私募基金或者QDLP（合格境内有限合伙）的经验优先。 种种迹象显示，外资机构正疯狂抢人以拓展中国业务。一位猎头介绍，此前一家内资机构高管加盟某知名外资机构，对方开出了百万美元的年薪，此类人才的紧俏程度可见一斑。 另据求职网站Glassdoor信息，世界头号资管巨头贝莱德上海公司近期有很多职位开始招聘，提供的薪酬非常有吸引力。例如，副总裁级别平均年薪为13.3万美元，折合86万元人民币。 比较确定的是，随着中国业务扩张，近期外资的人才需求呈现井喷式增长。顶级量化机构TwoSigma，全球顶级的资管机构贝莱德、富达国际等都在挖人，职位包括合规、交易、渠道等。 一家大型外资机构中国业务负责人刚刚跳槽到另一家机构，他告诉中国证券报记者说：“最近需求太旺，决定跳槽后，很快就找到了下家，工作有点太好找。”究其原因，“对于还没有进入中国市场的外资机构来说，2021年再不来就太晚了，（他们）对懂中国市场的人才需求很旺。” 上海必胜人力资源有限公司总监陈志源认为，最合适的买方候选人往往来自内资公募基金、监管机构或者内资私募基金管理层。就高管来说，海外资产管理机构会在敲定人选前，面试尽可能多的候选人，一方面寻觅最合适的人选，另一方面也是了解本土市场的过程，“有的基金公司花了9个月才找到中国区负责人”。 海外资管机构之所以青睐有监管背景的候选人，陈志源认为是为了更快地推进中国业务申请以及获得与中国相关监管部门高层沟通的机会。例如，贝莱德中国区董事长汤晓东和先锋领航的中国区负责人罗登攀都有中国证监会工作背景。 基金经理要会做直播 陈志源介绍，对于首席投资官、基金经理来说，外资资管机构往往要求他们在2019年、2020年拥有优异的业绩记录。值得注意的是，外资机构也希望他们会做直播，“接地气”。 他进一步补充，销售主管则需拥有与本地银行、券商、主权投资机构合作的经验，并可同时销售在岸和离岸产品。也有产品主管在面试时被问及“是否认识监管层的人，能否帮助我们在接下来发行几只产品”。另外，外资机构青睐的人选必须有中国市场的直接经验，“因为没有时间来培训他们了。最多两年，中国市场这边就必须要出业绩了”。 为挖到人，外资开出了极具吸引力的薪资。陈志源介绍，比如，一个在业内表现领先的销售或者基金经理，从内资机构跳到外资，基本工资可以涨50%以上。此外，第二年、第三年，部分机构还许诺了奖金保障。对于基金经理来说，奖金保障很大程度上取决于基金经理最近两年的业绩。如果是中后台，从内资机构调到外资，工资也有望涨20%-40%。 良将难求 即便条件如此优厚，合适的人才还是难找。 上海一外商独资企业（WFOE）的总经理表示,整体来看，外资机构提供的薪资水平在市场上较具吸引力。招人难主要的原因是，市场上既懂外资又懂内资的人才有限。该总经理表示，合适的候选人需要既能和海外团队沟通，理解公司的全球投资流程体系、公司文化，又懂本土市场和业态环境。他（她）需要和海外团队充分沟通、得到他们的理解、支持。另外，海外的模型和流程在本土落地，需要基于中国的市场做出调整。而具体怎么调整，则需要本土的投研团队与海外团队协作。市场上可承担这种角色的人才比较有限。这是外资机构招人面临挑战的主要原因。
1月6日，当天发售的兴全合兴两年封闭混合型基金和前海开源优质企业六个月持有期混合基金均吸引来超200亿元的大资金认购，新基金火爆盛况仍延续。 开年短短三个交易日以来，爆款基金的吸金量已超过1000亿元。无疑，这将为股市提供源源不断的增量资金。爆款产品的拟任基金经理纷纷表示，2021年市场存结构性机会，科技、消费、医药等高景气成长赛道，有望涌现超额收益机会。 ● “百亿”爆款频吸睛 1月6日，中国证券报记者从渠道处获悉，当天发售的兴全合兴混合基金和前海开源优质企业混合基金均获得了逾200亿元的资金追逐。其中，兴全合兴混合基金的申购资金大约230亿元；截至6日上午11点，前海开源优质企业混合基金的申购金额就突破100亿元，半日就已售罄。 兴全合兴混合基金由兴证全球基金的陈宇掌舵。前海开源基金公司员工持股委员会主席、联席投资总监、基金经理曲扬负责管理前海开源优质企业混合基金。兴全合兴仅发行1月6日当天，首募上限为80亿元；前海开源优质企业首募规模上限为100亿元。 这意味着，2021年仅仅3个交易日，爆款基金已经吸金超过1000亿元。具体来看，1月5日发行的由五届金牛基金经理、银华基金李晓星管理的银华心佳两年持有期混合基金认购规模超百亿元；同样是在1月5日，广发基金发布公告称，广发兴诚混合基金截至1月4日的累计有效认购金额已超过募集规模上限人民币120亿元。该基金有效认购申请确认比例为78.455551%。根据测算，该基金1月4日认购规模约为153亿元。 此外，景顺长城基金1月6日公告称，景顺长城核心招景1月4日的有效认购申请确认比例为33.184111%，由此计算，该基金1月4日一天吸金就超过了240亿元；1月5日，富国基金发布公告称，富国均衡优选的累计有效认购申请金额已超过募集规模上限100亿元，该基金最终确认的配售比例为93.226220%。 Wind数据显示，1月共有87只新基金发行，仅计算公布了募集目标的基金发行份额，1月拟新发基金规模就达2755亿元。易方达基金、兴证全球基金、银华基金、博时基金等基金公司将陆续推出多只新基金。 增量资金持续入场 自2020年以来，频频吸睛的“百亿”爆款产品，正成为A股市场最大的资金增量之一。 国盛证券最新研报指出，2020年公募基金成为国内最重要的机构增量资金，截至2020年12月31日，公募基金共发行基金3.18万亿元，其中偏股基金占比达到50.7%，偏股基金发行规模达到1.61万亿元，远高于2019年的4255.7亿元。从基金类型分布看，偏股混合型基金贡献居首，新发规模达到1.24万亿元，占比达到76.8%；普通股票型、被动指数型和增强指数型基金规模分别达到2378.9亿元、1242.7亿元和108.5亿元，占比分别为14.8%、7.7%和0.7%。 从偏股基金的发行节奏来看，2020年上半年，除4月份发行规模有较大下滑外，其余各月的发行量均稳定在1000亿元左右；下半年整体发行规模中枢小幅上行，除7月份发行规模爆发式增长外，其余各月的发行规模稳定在1500亿元左右。整体来看，偏股基金的发行节奏较为平稳，尽管7月之后市场出现调整，但对基金发行节奏影响有限。 国盛证券指出，未来在居民加配股票资产且入场方式从直接持股转为间接持股的大趋势下，基金高速发行的节奏有望延续，2021年公募基金仍将成为市场的最主要增量。 以2021年宣布提前结束募集的新发基金来看，按募集上限来计算（实际成立的规模），新基金已达到800多亿元的规模，按照70%股票仓位计算，给市场带来的增量资金约在550亿元以上。 布局高景气度赛道 谈及新基金投资时，曲扬表示，2021年市场存在结构性机会，他将秉持“寻找朝阳行业的好公司、与优质企业共同成长”的投资理念，重点布局科技、消费、医药、高端制造四大投资方向。“目前全球流动性比较充裕，中国以外的各大经济体疫情仍在不断发酵，对经济有负面影响，这些经济体的政策支持方面比较积极。我国疫情防控较好，经济活动恢复相对较快，人民币资产的吸引力有所提升。2021年估值很难再经历整体扩张，但市场仍会存在一些结构性机会，继续看好受宏观因素影响小、有内生增长潜力的朝阳行业龙头公司，以企业经营的健康程度、成长持续性、发展空间等维度来评估企业的价值，力争实现长期稳健增值。”曲扬说。 陈宇说，当前的货币环境仍处于“友好”阶段，并且从经济发展情况来看，新能源车、军工、有色这些行业基本是处于“供需两旺”态势中，基本面情况较为强劲。并且，这类高成长行业的盈利变化是非线性的，在投资中仅看其静态估值，其实意义并不大。当前的组合中，底仓品种依然是医疗服务、教育和化妆品等行业，新能源车、军工、计算机、有色、汽车则是组合中的增强型品种。 李晓星认为，股市总体风险可控，系统性投资机会不大，市场仍将以结构性机会为主。从投资机会来看，在消费和科技领域，中国相对其他国家有着很强的比较优势，也是要聚焦的重点方向。科技赛道中看好电动车、光伏、智能终端、软件应用和传媒内容。消费赛道中，看好可选消费、乳制品和医药领域。
（图片来源于网络） 1月5日晚间，因董事长行贿被刑拘股价“腰斩”的汇纳科技发布公告，同意以自有资金人民币6000万元-1.2亿元采取集中竞价方式回购公司普通股A股。 （图片来源：汇纳科技公告） 据汇纳科技公告显示，2020年12月21日，汇纳科技收到张宏俊家属的通知，张宏俊因涉嫌对非国家工作人员行贿而被上海市公安局浦东分局刑事拘留。 两天后，汇纳科技再度发布公告称，汇纳科技与控股股东、实控人兼董事长、总经理张宏俊家属并不掌握张宏俊涉嫌行贿罪的具体事项和相关情况。在张宏俊被拘留后，董事丁遥代为履行汇纳科技董事长、总经理及法定代表人职责。 （图片来源：汇纳科技公告） 截至1月6日收盘，汇纳科技报收17.39元/股，跌0.06%。据同花顺显示，自去年9月起，汇纳科技股价持续暴跌，累计跌超60%。 值得关注的是，在汇纳科技股价“闪崩”期间，仍有公募基金产品重仓该股票。据Wind数据显示，自去年二季度至三季度间，汇纳科技陆续遭49家公募基金公司减持股票，累计市值达2.97亿元。而去年三季度末仍持有汇纳科技股票的4只工银瑞信产品也均已完成清仓jianchi 工银瑞信4产品曾持有汇纳科技 公开资料显示，汇纳科技成立于2004年，是一家以线下实体商业消费者行为数据采集分析为主营业务的服务商，主要产品为视频客流分析系统，2017年在创业板挂牌上市。 在汇纳科技上市初期，受到了不少基金公司的青睐，曾有29家公募基金持仓该股票。但随着汇纳科技股价疯狂下跌，机构也纷纷减持股票。 据东方财富网显示，截至2020年三季度末，工银瑞信旗下的4只产品重仓汇纳科技股票，成为持股比例最高的金融机构。 据计算，截至去年三季度末，工银瑞信旗下的工银文体产业股票A持有汇纳科技379.33万股股票，占流通股本的3.76%，持股市值达1.25亿元，成为重仓汇纳科技股票最高的公募基金产品。 此外，工银高质量成长混合A、工银圆兴混合以及工银科技创新3年封闭混合同期内均持有汇纳科技股票。 （图片来源：东方财富网） 截至2020年三季度末，工银瑞信4只产品共“抱团”重仓汇纳科技739.42万股股票，共计占流通股本比例达7.33%，共计持股市值达2.44亿元。 值得关注的是，上述4只工银瑞信产品的基金经理均为工银瑞信的袁芳。据Wind显示，袁芳自2011年加入工银瑞信基金，现任基金总规模达233.12亿元，任职期累计回报率达291.29%。 （图片来源：天天基金网） 事实上，自去年三季度以来，袁芳所管理的持股汇纳科技的产品均已陆续减持持仓份额。据汇纳科技12月23日发布的公告显示，上述4只工银瑞信产品已不再其十大流通股股东名单之内。 从工银文体产业股票A持仓情况来看，截至去年三季度末，该产品主要集中配置消费股，前五大重仓股分别为春风动力、伊利股份、五粮液、中国巨石和福耀玻璃；汇纳科技持股比例仅排在重仓股票的第19位，持股比例达1.19%。 （图片来源：天天基金网） 公开资料显示，工银文体产业股票A自去年二季度开始持有汇纳科技股票，持股比例达1.27%。去年三季度内，袁芳管理的产品陆续减持汇纳科技股票，截至目前，公开资料暂未公布2020年四季度内该产品的调仓情况。 而另外一只重仓汇纳科技股票的工银圆兴混合减持较为明显，据Wind数据显示，去年二季度至三季度，工银圆兴混合累计减持汇纳科技64.94万股股票。 不过从上述4只产品的收益率来看，并未受到汇纳科技的影响。 据Wind显示，自去年下半年以来，工银文体产业股票A、工银圆兴混合、工银高质量成长混合A以及工银科技创新3年封闭混合产品回报率分别为39.15%、40.79%、28.37%以及27.71%。 袁芳对媒体表示，汇纳科技是客流分析系统的头部企业，在购物中心中市占率较高，是细分领域第一梯队。去年由于疫情原因，购物中心等零售业态受到较大打击，前三季度进展缓慢，在四季度疫情恢复后，公司业务拓展仍然相对低于市场预期。 袁芳表示，当时买入汇纳科技，在组合管理层面做过通盘考虑并充分评估了风险，组合占比控制在1%以下,即便基本面不及预期对组合的影响也依然可控。遇到疫情，小公司基本面抵抗风险的能力差。在Q3央行的货币和信用政策发生边际变化后，开始对流动性不足的小公司谨慎，并决策开始减持，整个Q3都在进行持续的减持。在12月22日汇纳科技新闻曝光前，已经基本完成减持，对组合的影响可以忽略不计了。 单季度49家基金公司减持汇纳科技 除工银瑞信外，截至去年三季度末，中庚基金和易方达基金也均有产品持仓汇纳科技股。 据Wind显示，中庚小盘价值股票2020年三季度末持有汇纳科技240万股股票，持股市值达7500万元。 此外，同期内，易方达双债增强债券A也同样持有70万股汇纳科技股，持股总市值达2200万元。 不过与工银瑞信不同的是，中庚基金规模位于公募基金行业的下游，截至2020年三季度末，其管理规模仅达78.73亿元，目前中庚基金旗下管理3只基金产品，共有2名产品经理。 Wind显示，截至去年三季度末，中庚小盘价值股票的规模达27.75亿元，占公司总管理规模的35.25%，也是中庚基金旗下唯一一直股票型基金产品。 规模不足百亿元的中庚基金目前仅有的产品类型为股票型基金和混合型基金，从上述两类产品的收益率来看，均落后于行业平均水平。 据Wind数据端显示，近1年来，中庚小盘价值股票的产品回报率为39.07%，“跑输”行业均值3.64%；同期内，两只混合型基金的回报率均值为30.68%，落后行业均值14.76%。 而持仓汇纳科技股票的中庚小盘价值股票，近3个月以来，产品回报率仅达5.57%。 事实上，面对汇纳科技股价一路下行，金融机构也纷纷“用脚投票”。 据东方财富网显示，截至2020年二季度末，仍有55家公募基金持仓汇纳科技股票，其中包括华夏基金、嘉实基金等，持股总数达1826.62万股，持股市值达6.38亿元。 （图片来源：东方财富网） 不过从持股比例来看，排名前五位的公募基金产品较去年三季度并未有明显区别。其中，嘉实基金的基金资产管理计划位于持股排行的第四位，持股总数达113.02万股。 （图片来源：东方财富网） 然而截至去年三季度末，该产品未出现在汇纳科技的持股机构榜单上，已清仓减持该股票。
中国经济网北京12月31日讯近日，上银基金正在发行一只新债基，即上银慧恒收益增强债券(010899)，认购期为2020年12月28日至2021年1月15日。 根据基金合同，上银慧恒收益增强债券投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；投资于股票资产的比例不高于基金资产的20%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 基金合同显示，上银慧恒收益增强债券不主动投资于信用评级低于AA的信用债，信用评级依照评级机构出具的最近一个会计年度的主体信用评级。 而据招募说明书，上银慧恒收益增强债券的发售时间为自基金份额发售之日起最长不得超过3个月，最低募集份额总额为2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，并且基金认购人数不少于200人。 上银慧恒收益增强债券拟采取双基金经理制，拟任基金经理为高永和陈芳菲。资料显示，高永历任中国外汇交易中心产品开发及风险管理、货币经纪人员，深圳发展银行资金交易中心债券自营交易员，平安银行金融市场部理财债券资产投资经理，平安银行资产管理事业部资深投资经理。目前担任上银基金管理有限公司固收事业部投资总监兼研究总监。 陈芳菲现任上银基金管理有限公司固收投资副总监。此前，陈芳菲于2006年3月6日加入博时基金管理有限公司，历任固定收益部债券分析员、社保组合投资经理及基金经理、固定收益专户部副总经理(主持工作)。历任上海博道投资管理有限公司合伙人、债券高级投资经理，博道基金管理有限公司合伙人、专户投资经理等职务。 目前，除正在发行的上银慧恒收益增强债券以外，高永共管理着5只基金，全部为债基。具体来看，上银慧丰利债券(009284)、上银聚永益一年定开债券(009577)分别于今年4月份和6月份成立，在今年债市波动行情下，这2只债基的业绩表现较为一般，截至12月30日，上银慧丰利债券成立来的累计收益率仅有0.50%，上银聚永益一年定开债券的净值则每周更新一次，截至其最新净值更新日12月25日，该基金成立来的累计收益率为1.18%。 高永管理的3只此前年度成立的老基金中，上银中债1-3年农发行债券指数(007390)的跟踪标的为中债-1-3年农发行债券全价(总值)指数，从今年来的业绩表现来看，上银中债1-3年农发行债券指数的涨幅虽然领先于指数表现，截至12月30日，在跟踪指数下跌1.14%的情况下，该基金净值年内上涨1.99%，但却跑输同期同类基金平均涨幅4.19%，在2053只同类基金中排名1664位。 另外2只基金分别是2019年12月成立的上银政策性金融债(007492)、2017年成立的上银聚增富定期开放债券(005431)，上银聚增富定期开放债券是高永管理时间最长的1只债基，自该基金成立之日起一直由高永独立管理至今，因此可以说最具有代表性。 上银聚增富定期开放债券也是净值每周更新一次，截至其最新净值更新日12月25日，该基金今年来收益率为2.32%，跑输同期同类基金平均收益率2.98%，同类排名也相对落后，在767只基金中排在541名。 整体来看，上银聚增富定期开放债券的业绩表现较为一般，各阶段的涨幅均略跑输同期同类基金均值，该基金近2年、近1年、近6月、近3月的阶段涨幅分别为6.42%、2.44%、0.81%、0.76%，同期同类均值分别为7.90%、3.01%、0.91%、0.78%。 上银聚增富定期开放债券成立至今约3年的时间里，累计收益率为11.48%，累计单位净值为1.1116元。这只基金也是高永所管理的债基中任职回报最佳的1只产品。 上银政策性金融债成立至今约1年，截至12月30日，该基金今年来收益率为3.15%，成立来累计收益率为3.21%，累计净值为1.0319%。 上银政策性金融债成立时也由高永独立管理，并一直持续到今年10月19日，期间其任职回报为1.81%。自今年10月20日起，陈芳菲加入该基金管理行列，两人共同管理该基金至今，任职回报为1.37%。 值得一提的是，上银政策性金融债是陈芳菲在上银基金所管理的首只基金，同时也是陈芳菲目前在管的唯一产品。此前，陈芳菲在博时基金任职时曾有过管理基金的经验，但从管理时间来看，其早在2014年1月便卸任基金经理一职，换句话说，自2014年1月至2020年10月期间，陈芳菲并不曾担任基金经理。 资料显示，上银基金管理有限公司于2013年8月30日在浦东新区市场监管局登记成立，公司经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务等。公司大股东为上海银行股份有限公司，持股比例90%。 据同花顺iFinD数据显示，截至今年三季度末，上银基金管理有限公司的总资产净值约为705亿元，在公募基金公司中排名第50名。其中，非货基管理规模约为438亿元，在公募基金公司中排名第54名。
中国经济网北京12月31日讯 （记者 康博） 近期，创金合信基金公司在同一日连发两只新基金。据悉，这两只基金均为混合型基金，分别是创金合信景雯灵活配置和创金合信鑫祥，认购期均为2020年11月10日至2021年2月9日。 从基本资料看，这两只基金也完全一样，均以“在严格控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值”为投资目标，投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、金融衍生品(包括股指期货、国债期货、股票期权)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 创金合信景雯灵活配置的基金经理为黄弢，创金合信鑫祥的基金经理是黄弢和闫一帆。资料显示，黄弢曾先后就职于长城基金和海富通基金，担任市场部主管、南方区总经理，拥有很强的市场销售经验与客户关系。2008年2月其加入深圳市鼎诺投资管理有限公司，任公司执行总裁；2017年5月加入北京和聚投资管理有限公司任首席策略师；2018年4月加入上海禾驹投资管理中心(有限合伙)，任首席策略师；2020年2月加入创金合信基金管理有限公司，任权益投资部总监，兼任基金经理。 然而黄弢虽然在基金行业从业多年，但真正操盘做投资的时间却并不长。根据中国经济网记者了解，其最早是在今年5月8日开始管理公募基金，至今也才7个多月时间，分别是创金合信价值红利混合A/C、创金合信国企活力混合、创金合信鑫祺混合A/C，而且都是和其他基金经理共同管理，仅有创金合信价值红利此前的两位基金经理董梁、王林峰于10月21日离任，目前该基金由黄弢单独管理，结合其早年一直从事销售和策略方面的经历看，这样的安排并不意外。 另外，创金合信鼎诚3个月定开混合是在今年9月15日刚成立的新基金，刚开始也由黄弢单独管理，但从9月24日吕沂洋就加入进来，形成了二管一的组合。但吕沂洋的管理经验也尚浅，仅有1年12天，并且此前管理的基本都是债基。 结合黄弢7个多月来的管理之路可以发现，创金合信鑫祺混合三季度前十大重仓股为中国平安、瑞普生物、金风科技、万科Ａ、中兴通讯、保利地产、新希望、格力电器、徐工机械、首旅酒店。创金合信价值红利混合的三季度前十大重仓股为万科Ａ、中兴通讯、格力电器、新希望、金风科技、中国平安、瑞普生物、徐工机械、首旅酒店、华泰证券。创金合信国企活力混合的三季度前十大重仓股为招商银行、格力电器、中国平安、中兴通讯、金风科技、中信证券、建设银行、海螺水泥、上汽集团、华域汽车。 但截至12月30日收盘后的净值表现看，创金合信鑫祺混合A、C从3月份成立后的年内净值收益率为17.26%、16.97%；创金合信价值红利A、C的年内净值收益率为25.02%、24.03%；创金合信国企活力的年内净值收益率为45.51%。 除创金合信国企活力外，另外两只基金都表现一般甚至不佳，究其原因，还是投资风格偏保守，防御有余进攻性不足。尤其在今年3月份之后，面对宽松流动性和医药消费行业的业绩确定性行情，上述基金大多没能抓住其中的龙头股。 创金合信价值红利A近年收益率 创金合信价值红利C近年收益率 创金合信鑫祺混合A年内收益率 创金合信鑫祺混合C年内收益率
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